投资银行在企业并购中的作用
我国投资银行在企业并购中的作用与障碍分析
构， 扩 大经 营 网络 ， 提 高行 业 集 中度 ， 并 适 当扩 大融 资 规模 ， 建立 完 善 风 险防 控机 制 ； 第二 ， 通过 与 国外 投 资银 行 合 作 ， 引入 国外 资金 、
（ ２ ） 健 全与 投资银 行 发展企 业并 购业 务相 关 的法律法 规 目 前 我 国在公 司并 购方 面立 法 相对 落后 ， 缺 少企 业并 购 的基 本 法， 而 现有 政 策法 规 对企 业 并购 重 组 的规 定也 缺 乏针 对 性 ， 对 近 些
及时了解 国内外行 业动 向，适应行业发展 ，提高其专业素质 ， 同
年 产生 的一些 新 的并购 方式 和行 为也未 明确 具体 法律 责任 。 这些 现 状 均 导致 与企 业 并购 方 面 的相关 法 律 存在 很 大 的模 糊 性 和不 确 定
计划等措施 ， 降低人员流失率 ， 并通过建立绩效评估和流动机制 ， 性， 因此 ， 为 了规范 企业 并 购行 为 ， 提 升投 资 银行 企业 并购 业 务 的效 发 挥员 工 潜 能 与创 造 性 。 率， 政 府 有关 部 门有 必要 在 现 有法 律法 规 基础 上 ， 出 台详 细 法律 规 （ ３ ） 我 国投 资银 行应 进行业 务结 构调 整 ， 积极参 与企 业并 购
大差 距 。 近年来 ， 国企 并购 成 为中 国本 土市 场并 购 的主力 军 ， 在 这种
资源配置 ， 而 目前 活 跃 在我 国并 购 市 场 上 的操 作 人 员 多 为 以前 的
情况 下 ， 应 进一 步 深化 我 国 国有企 业 产权 制 度 改革 ， 加 强 资 本市 场 证 券 发 放 人 员 ， 在 操 作 和专 业 知 识 上 都难 以满 足 企 业 并 购 业务 尤 主体 建设 ， 开拓 新 型金 融产 品 ， 健 全 资本 市场 功 能 。此 外 ， 还应 注 意 其是 近些 年 出 现 的跨 行 业 、跨地 区 的大 型 并 购 的需 要 。因 此 ， 培 养 、 引 进 与投 行 并 购 业 务相 关 的专 业 人 才 就显 得 极 为 重 要 。一 方 将资 本市 场发 展周 期模 式和 我 国实 际情 况相结 合 ， 充分 发 挥资 本市 场资 源 配置 与重组 功能 。 面， 我 国投 资 银 行 应 加 强 对 并 购 业 务 从 业 人 员 的 技术 培 训 ， 使 其
投资银行并购业务
投资银行在并购过程中，对企业进行全面的风险评估，并提供相应的风险控制方案，降低企业在并购过程中的风险。
风险评估与控制
投资银行在并购过程中需协调会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构，确保并购过程的顺利进行。
协调各中介机构
起源与发展
投资银行并购业务起源于20世纪50年代的美国，随着经济的发展和市场竞争的加剧，企业开始寻求通过并购实现快速扩张和市场份额的提升。投资银行在此过程中发挥了重要作用。
定义
投资银行在并购业务中通常担任财务顾问的角色，为企业提供战略建议、市场分析、交易结构设计等全方位服务。此外，投资银行还可能为企业提供融资支持，帮助企业实现并购目标。
特点
投资银行可为企业提供并购战略建议，根据企业的实际情况和市场环境，给出合适的并购目标和策略。
提供战略建议
投资银行可根据企业的需求和目标，设计合适的交易结构，包括股权结构、资产剥离、融资方式等。
详细描述
操作风险是投资银行并购业务中最后一个重要的风险因素，主要来自于内部管理和操作失误。
总结词
操作风险主要表现在以下几个方面：首先是内部管理，如企业的治理结构、内部控制等，可能影响并购交易的决策效率和风险控制；其次是操作失误，如人员的误判、操作失误等，可能对并购交易的定价和执行产生影响；最后是法律风险，如法律诉讼、违规处罚等，可能对企业的经营状况和财务状况产生影响。
全球化的趋势
21世纪以来，随着全球化的发展，投资银行的并购业务也逐渐扩展到全球范围内。跨国并购成为投资银行的重要业务之一，涉及到多个国家和地区的法律法规、政策环境等风险因素。
02
CHAPTER
投资银行并购业务类型
03
案例
中国移动与中国联通的并购案，旨在扩大市场份额，提高竞争力。
投资银行并购重组业务介绍
投资银行并购重组业务介绍投资银行是指从事企业并购重组业务的金融机构。
随着全球经济的不断发展和市场竞争的加剧，越来越多的企业认识到通过并购重组来提升自身竞争力和实现持续发展的重要性。
而投资银行作为并购重组的专业机构，扮演着重要的角色。
一、什么是并购重组业务并购重组业务是指通过收购、合并、分立、融资等手段将多个企业合并为一个新的独立实体或重新组织原有企业的过程。
它主要包括并购、联合开展业务、出售业务、重组资本结构和重组实体等。
并购重组的目的是实现企业规模的扩大、资源的整合、效益的提升和市场竞争力的增强。
二、投资银行在并购重组业务中的作用投资银行在并购重组业务中扮演着不可或缺的角色。
首先，投资银行是并购重组的策划者和顾问，负责制定并购策略、开展尽职调查、评估目标企业的价值和风险，并提供专业的建议和意见。
其次，投资银行是并购重组的中介机构，通过引进投资者、寻找合作伙伴和交易撮合等方式，帮助企业找到合适的并购对手和重组方案。
最后，投资银行还可以提供融资服务，包括资本市场融资、债务融资和股权融资等，以支持企业的并购重组计划。
三、投资银行并购重组业务的流程投资银行在进行并购重组业务时，通常会经历以下几个阶段：首先是前期策划阶段，包括制定并购策略、分析市场环境、确定目标企业等。
然后是尽职调查阶段，投资银行将对目标企业进行详细的财务、商业和法律尽职调查。
接下来是估值和定价阶段，投资银行会根据尽职调查的结果，评估目标企业的价值，并决定购买价格和交易结构。
最后是交易执行和后期管理阶段，投资银行将帮助企业完成交易的执行和管理，并提供必要的后续服务和支持。
四、投资银行并购重组业务的风险和挑战投资银行在进行并购重组业务时，面临着一系列的风险和挑战。
首先是市场风险，包括市场波动、行业竞争和政策变化等因素可能对并购重组业务造成影响。
其次是财务风险，涉及到目标企业的真实财务情况、商业模式的可行性和资本结构的稳定性等问题。
此外，法律风险、经营风险和声誉风险等也是投资银行在并购重组业务中需要面对和解决的问题。
投资银行在企业并购中的作用
投资银行在企业并购中的作用
投资银行在企业并购中扮演着重要的角色。
以下是投资银行在企业并购中的作用：
1. 协助企业寻找合适的并购目标
投资银行可以利用自己的行业经验和专业知识帮助企业寻找合适的并购目标。
投资银行可以通过调查研究和市场分析来确定潜在目标的价值和可行性，并为企业提供建议。
2. 进行财务评估和估值
投资银行可以协助企业对潜在目标进行财务评估和估值。
这包括评估目标公司的财务状况、未来的业务前景、市场竞争力和资产负债表等方面的情况。
投资银行可以帮助企业确定目标公司的合理估值范围，从而为双方谈判提供基础。
3. 协助企业进行谈判和交易
投资银行可以协助企业进行谈判和交易过程。
这包括帮助企业制定并购策略、起草交易文件、协助谈判并维护谈判的进程。
投资银行还可以为企业提供关于交易结构和融资方案的建议。
4. 筹集融资和提供资本市场解决方案
投资银行可以协助企业筹集融资并提供资本市场解决方案。
这包括为企业提供关于债务和股权融资的建议，帮助企业筹集资本以支付并购费用，并为企业提供IPO或其他资本市场解决方案。
总之，投资银行在企业并购中扮演着重要的角色，可以帮助企业寻找合适的并购目标、进行财务评估和估值、协助企业进行谈判和交易、以及筹集融资和提供资本市场解决方案。
投资银行在企业并购中的作用
投资银行在企业并购中的作用投资银行在企业并购中扮演着重要的角色。
企业并购是指两个或多个企业通过合并、收购等方式，实现资源整合和市场扩张的过程。
而投资银行作为专业的金融机构，具备资金、市场和投资方面的专业知识和经验，其在企业并购中的作用不可忽视。
首先，投资银行在并购过程中扮演着顾问的角色。
企业并购往往需要制定合理的战略规划和执行方案，而投资银行可以提供专业的意见和建议，帮助企业制定并购战略、确定交易结构、评估目标公司价值等。
投资银行的顾问团队通常由资深的金融专业人士组成，他们具备深厚的行业知识和丰富的交易经验，能够为企业提供客观、全面的意见和建议，帮助企业在并购过程中避免风险、提高成功率。
再次，投资银行在并购中起到了市场定价的作用。
企业并购往往需要确定目标公司的价值，以便进行价格谈判和交易结构设计。
而投资银行可以通过各种估值方法和技术，帮助企业客观、准确地评估目标公司的价值。
投资银行可以借助自身丰富的数据和经验，进行市场分析、财务模型建立等工作，从而为企业提供独立、专业的价值评估报告。
这些报告不仅可以帮助企业了解目标公司的价值情况，还可以作为交易过程中的重要参考依据。
此外，投资银行在并购中还能发挥着中介和协调的作用。
在并购过程中，涉及到多方的合作和协调，包括买方、卖方、律师、会计师、审计师等。
投资银行可以作为中介，协调各方之间的合作关系，促进信息的交流和合作的进行。
投资银行可以组织相关的尽职调查、交易文件和合同的准备，协助各方协商和达成交易条款，进一步推动交易的顺利进行。
总之，投资银行在企业并购中的作用不可忽视。
其扮演着顾问、融资提供方、市场定价者和中介等多重角色，为企业提供专业的意见和建议，提供相应的融资解决方案，帮助企业确定目标公司的价值，并协调各方合作。
通过投资银行的专业服务，企业能够更好地实施并购计划，实现战略目标。
浅析投资银行在并购中作用
浅析投资银行在并购中作用摘要随着我国资本市场的不断完善，越来越多的企业借助并购的方式实现本企业的超常规发展，各种各样的企业并购层出不穷。
在此过程中，投资银行作为并购的参与者有着不可估量的贡献。
我国企业现处于快速成长中，大部分企业不可能都能抓住资本市场上市的机遇，所以对并购的需求持续旺盛。
从国外的实践上来看，投资银行在企业并购中产生不可替代的作用。
文章从投资银行及企业并购的基本含义出发，将投资银行与企业并购有机的结合起来，分析投资银行在公司并购中的作用关键词投资银行并购业务企业并购1投资银行并购业务的涵义通常所说的“投资银行”有双重含义：作为一种业务，投资银行是指区别于商业银行的存贷款等间接金融业务的、实现资本市场上资本总量增加和存量调整的一系列收费的金融中介业务；作为一类机构的总称，投资银行是指以投资银行业务为主业的金融中介企业。
并购（M&A）是企业合并（Mergers）与企业收购（Acquisitions）的简称，是企业着眼于优化资源配置、提高生产要素的占用、支配和使用效率而采取的一种转移企业产权的行为。
现代意义的并购内涵已经扩大到“包括接管（Takeover）和与之相关的公司重组问题、公司控制问题、企业所有权结构变更等”。
投资银行的并购业务（以下简称并购业务）是投资银行为并购主体所提供的服务。
广义的并购业务还包括企业资产重组、企业分拆、国有企业私有化等内容。
具体分为两类：一类是并购策划和财务顾问业务，投资银行仅充当中介人，为并购交易的主体提供策划、顾问及相应的融资服务；另一类是产权投资商业务，投资银行既是交易的中间人，又亲自投入资金成为目标企业的全部或部分的产权所有者，然后通过转让、分拆卖出或是包装上市来套现并赚取差价。
在并购活动中，投资银行“既可以被指定为收购方或目标企业的代表，也可以为资产重组或资产出售提供顾问服务”。
作为收购方的顾问，投资银行的服务涵盖了从筹备阶段的搜寻服务到并购结束后的整合服务之间的全部内容；作为目标公司的顾问，投资银行的服务主要集中在对恶意并购的防御方面，其任务是以最佳的价格出让股权或者以最低的成本实施反收购，以维护股东的权益不受或少受损失2投资银行在并购业务中扮演的角色并购业务中，形象的来讲，投行可以做以下事情：（1）智囊：为交易提供财务顾问。
投资银行在公司并购中的作用(全文)
投资银行在公司并购中的作用1投资银行概述投资银行由“InvestmentBnk”翻译而来，起源于18世纪的欧洲，19世纪扩展至美国，20世纪遍布全球。
经过数百年的进展，投资银行已在现代市场经济活动中不可或缺的重要角色。
尽管被称作银行，但并不属于银行业金融机构的范畴，并且国际上对投资银行也难以界定。
在英美等GJ，它被称为商人银行，德国称之为私人承兑公司，在法国被称为实业银行，而在我国和日本又将它称之为证券公司。
目前最能体现投资银行功能的定义是，投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
而在我国，投资银行是随着ZG经济市场化的进展而出现和逐步发育起来的，目前我国已经初步形成了以专业证券公司为主体和其他各类专业中介机构相互协作配套的投资银行体系。
2并购业务投资银行的业务活动几乎涉及资本市场里面的所有领域，对于现代投资银行业务，主要包括证券承销、证券的私募发行、证券的经纪交易、兼并与收购、基金治理、风险投资、资产证券化、财务顾问与投资咨询等。
本文主要涉及公司并购方向的业务。
投资银行的并购业务是指投资银行在并购活动中，通过财务顾问的角色帮助并购方进行并购或者帮助被并购方进行反并购的行为赚取中介费。
2.1企业并购的基本概念并购就是兼并、合并与收购的总称。
兼并是指一家企业汲取另外一家或几家企业的行为，被汲取企业的法人地位消逝，汲取的企业续存（即+B=mx），通常发生在实力悬殊的企业之间。
在ZG又称之为汲取合并。
合并是指两家或者两家以上企业合并之后重新设立一家新的企业（即+B=C)。
在ZG，合并又称为新设合并。
收购是指通过购买对方股权或者资产的方式以达到获得该企业所有权的目的。
2.2企业并购的作用并购在企业进展中有着极其重要的战略意义。
对于并购双方来说，并购可以实现共赢。
在企业的整体进展上来说，企业并购的优势主要体现在以下四个方面。
投资银行在企业并购中的作用
投资银行在企业并购中的作用
何飞 北京联合开元投资担保有限公司
摘要 ：伴随我 国多层次资 本市场的不断
完 善 ，企 业 并 购 将 越 来越 成 为社 会 资 源 整合 重 组 的 常 态 。投 资 银 行 作 为金 融 中介服 务机 构将凭借其专业化和丰富的经验 为井购双 方
一
在 实践 中，投 资银 行可能 担任 并购 企业 的财务顾问 ，也 ”能充 当被并购企 业的财 务顾 ｒ 问 。在两种不㈦的情况下 ，由于委托人不同 ， 投 资银 行的立 场不 同 ，因而其 具体 的业 务内 容 、所发挥的作朋也不尽相同。 作为并购方财务顾问 （ ）参与企 业战略结构设计 一 投 资银 行以 自己特 有的 金融 方 面的 专 业 技 术帮助 公司寻求 备种 发展机 会，设计可持续 发展的战略 ，并创造 实现这种战略的 条件 。投 资银行 参与的 企业战略设计 会使得 整个企 业的 资源和 可能获 得的新的资源配 置的 优先次 序 现 清晰状态 ，使 资源配 置的有序性和 内部管理 目 标的一致性有 ｆ结合起来 。投资银 行的能量 Ｊ Ｌ 就 在于协 助企业抓住商业机会 。充分运用外部 交易型战略的｛ 张优势去发展 自己，并和 内部 ｒ ’ 管理型战略综 合运用。外部交易型战略强凋通 过企业 上市、兼并、收购、重组、拍卖、协议 转让等涉及外部资本市场 的运作，来实现 企业 的超常规 发展。 大 量案 例表 明 ．真正能 带 来超额 利润 的 落差在 于原来资源配置的不合理。通 过资源配 置的合理化调 整，往往可释放出巨大的利 润空 间。投资银行主导下的企业 并购就 是利用这 种 落差去 发掘潜 在的 ５ 。考 察当今 界实力雄 Ｉ 涡 厚的大财团 、大公司的成长 电，可以发现它们 无 一 不是通过外部交 易型战略的 多次运用才发 展列今天的规模 ．获得持久的竞争优势。 （ ）协助企业确定并购荩本原则 二 投 资银行 在协 助企业 进行 井购 前 ，首 先 必须明确一 个拟参 与资本运营的企业所必须具
简述投资银行为被并购方提供的服务
简述投资银行为被并购方提供的服务
作为财务行业中的重要角色，投资银行不仅为企业提供融资等服务，也在并购领域中发挥着重要作用。
在一次并购交易中，投资银行为被并购方提供的服务包括以下几个方面：
1. 评估估值。
在并购交易中，作为被并购方的企业必须有一个合理的估值，这就需要投资银行进行相应的评估。
评估要考虑企业的财务表现、未来收入以及行业趋势等多个因素，以确定一个合理的估值范围。
2. 构建交易结构。
投资银行可以帮助被并购方构建出最优的交易结构，使并购交易达到双方的最大利益，同时还要考虑各种法律和税务问题。
投资银行可以利用自身在金融领域的经验，给出最佳的解决方案，并参与具体执行。
3. 筹集资本。
在并购交易中，融资是非常关键的一部分。
投资银行可以帮助被并购方筹集大量的资本，包括银团贷款、发行公司债券等多种方式。
这有助于被并购方扩大规模，提高生产力。
4. 进行尽职调查。
在并购交易进行中，尽职调查是非常重要的环节。
投资银行可以帮助被并购方进行合规性检查，了解并购方的商业模式、财务状况和其他重要信息，评估风险，并为交易的后续阶段提供决策依据。
5. 谈判支持。
在整个并购交易过程中，尤其是在谈判过程中，投资银行可以为被并购方提供必要的支持和指导，帮助被并购方制定谈判策略，评估各种情况下的潜在影响，并参与谈判过程，争取最优条件。
总之，投资银行为被并购方提供的服务非常全面，不仅帮助企业构建交易结构、筹集资金，还为企业提供评估、尽职调查和谈判等多方面的支持。
企业在并购交易中选择一家经验丰富、专业化的投资银行合作，可以大大降低交易风险，提高交易效率。
投资银行在并购中的作用
投资银行在并购中的作用其次，投资银行在并购中进行估值分析。
估值分析是确定目标公司的合理价格的过程。
投资银行会根据目标公司的财务报表、营收增长率、行业竞争环境等指标，采用各种估值方法如DCF（贴现现金流量）、市盈率、市销率等进行估值，从而为客户提供一个能够合理决策的价格范围。
第四，投资银行在并购中负责交易执行。
投资银行会帮助客户进行谈判、签署合同、完成股权交割等交易过程中的具体操作。
投资银行拥有丰富的交易执行经验，能够帮助客户处理并购过程中的各种问题，确保交易的顺利进行。
投资银行还在并购中提供法律与税务建议。
在并购过程中，各种法律与税务问题是不可避免的。
投资银行会通过与合作的律师事务所和税务机构合作，为客户提供法律和税务方面的专业建议，保证交易符合相关法规和规定，最大限度地减少税务风险。
另外，投资银行在并购中负责寻找潜在的目标公司。
投资银行通过建立广泛的业务关系网络，了解并且跟踪所在行业的公司，在市场上寻找潜在的目标公司。
并购目标公司的选择对实现并购的战略目标至关重要，投资银行的专业知识和丰富经验在这方面发挥着重要作用。
此外，投资银行在并购中进行尽职调查。
尽职调查是对目标公司的全面审查和了解，以确认其真实价值和风险。
投资银行会对目标公司的财务状况、市场地位、经营风险等进行深入调查，并出具尽职调查报告，为客户提供决策依据。
最后，投资银行在并购中负责融资安排。
并购通常需要庞大的资金支持，投资银行会帮助客户筹集融资，并安排融资方式，如发行债券、股权融资、贷款等，以满足并购需求。
投资银行通过丰富的融资渠道和对市场的了解，为客户提供最佳的融资解决方案。
投资银行在企业并购中的效用分析
方 面 帮助 企 业融 资 ． 一 方 面充 当并 购 的策 划者 和咨 询 另
（ ）９ ６年～ ９ ９年 的第 二 次并 购浪潮 。始 于 ２ ２ １１ １２ Ｏ世纪
中介 以获取佣 金 ２ ０年代 ．终 于 １ ２ ９ ９年 经济 危机 的美 国历 史上 的第 二次 并 购 浪潮 的特 征 是 以产 业链 上 下 游企 业 间 的并 购 为主 ． 即纵
购业 务 还包 括 企 业 资产 重 组 、 业 分 拆 、 企 国有 企 业 私 有化 等 内容 。 具体 分为 两类 ： 类 是并 购策 划 和财 务顾 问业 务 ， 一
（ ） ０世 纪 ６ ３２ ０年 代 发生 的第 三次 并购 浪潮 。 三次并 第 购发 生在 战后 的 ６ ０年 代 ．这 个时 期并 购 的特 点之 一 是大
产 剥 离 ， 与 公 司 核 心 业 务 无 关 的 业 务部 门被 剥 离 掉 特 由
部 或部 分 的产 权 所 有 者 ． 后 通 过 转 让 、 然 分拆 卖 出或 是 包 展 了业 务 ． 展 了为 目标 企业 充 当反并 购 角色 的业务 开 装上 市来 套现并 赚 取差 价
向并 购 这一 时 期 的券 商 自身 积极 参 与 到并 购活 动 中 ． 对
业 所 有权 结构变 更 等 ” 投 资银 行 的并 购 业务 （ 。 以下简 称并 并 购 活动 起 到 了推 波助 澜 的作 用 在 顶峰 时期 ． 多 券商 许 购业 务 ） 投资 银行 为 并购 主体 所 提 供的 服 务 。广 义的并 雇佣 了一批 受 托人 员 ． 门 寻找 可能进 行并 购 的对象 。 是 专
投资 银行 仅 充 当中介 人 ，为并 购 交 易 的 主体提 供 策划 、 顾 规模 的并 购 并 不 多 ． 主要 是 中小 规模 的企 业 ． 二是 企 业并 问及 相 应 的融 资 服 务 ： 一 类 是 产 权 投 资 商业 务 ， 资银 购 的形 式 朝混 合兼并 为主 的发 展方 向 并 购 的结 果是 产生 另 投
投资银行在企业并购中的作用、问题及对策研究
投资银行在企业并购中的作用、问题及对策研究本论文是关于我国投资银行在企业并购中的功能、问题与对策的研究。
研究的基本思路是：首先从研究我国企业并购现状，投资银行的发展现状入手，对我国企业并购的现实状况与特征进行实证性描述，阐明投资银行在金融体系中的地位及参与并购业务的必要性。
然后对照西方国家现代投资银行参与企业并购的运行模式，考察我国投资银行参与企业并购的行为过程，分析其功能的发挥，存在的问题及原因，并提出相应对策，最后得出结论。
研究结果表明： 1．当前我国企业并购主要具有以下特点：1）企业兼并重组的主要形式与目前经济的发展形态相结合。
处在由计划经济向市场经济转轨时期的国有企业兼并重组，其行为带有明显的多重色彩，其形式也较为多样。
2）政府参与过度。
交易双方纯粹的单一主体很少，政府部门仍然在上市公司重组中起着不可替代的作用。
3）企业并购的规模进一步扩大。
4）中介市场日益趋向规范，信息披露日益详细逐渐向国际规范和国际惯例靠拢，众多中小投资者的利益受到保护。
5）并购成功率不高。
2．投资银行是资本市场上的高级中介机构，是资本运营的设计师、组织者、金融工程师。
它以各种方式参与企业的并购活动，是其他任何中介组织不可取代的。
投资银行作为资本市场的核心，在重新组合生产要素，优化资源配置，为企业提供金融支持，促进产业发展等方面起着重要作用。
投资银行参与我国企业并购，可以较好地解决目前企业并购中存在问题。
投资银行在企业并购业务中主要扮演收购经纪人和财务顾问的角色，主要为并购方代理策划或为并购方代理实施反收购措施，参与并购合同的谈判，确立并购条件，协助并购方筹集必要的资金。
现代投资银行在我国企业并购中基本发挥了三大功能：（1）帮助企业选择收购方式，充当财务顾问；（2）确定兼并收购交易价格；（3）收购支付方式的选择目前我国投资银行参与企业并购重组基本起到了两大作用：在当前金融环境下为企业并购重组拓展了空间；其次，投资银行在企业并购业务中起到了桥梁和纽带的作用。
银行工作中的投资银行业务详解
银行工作中的投资银行业务详解投资银行是银行业中的一个重要领域，在金融市场上扮演着重要的角色。
本文将详细介绍银行工作中的投资银行业务，包括其定义、功能和运作方式等方面。
一、投资银行的定义投资银行是指专门从事企业融资和资本市场业务的金融机构。
投资银行的主要职责是为企业和政府提供资本市场解决方案，包括股票发行、债券发行、并购重组、资产重组、企业估值等。
二、投资银行的功能1. 资本市场融资：投资银行通过发行股票和债券等证券，帮助企业筹集资金。
它可以协助企业进行初次公开发行(IPO)、次级发行等，并提供有关的咨询和策划服务。
2. 并购重组：投资银行在企业并购重组过程中扮演重要角色，它可以从识别潜在目标、进行尽职调查、谈判协议、融资安排等多个方面提供支持与服务。
3. 资产管理：投资银行还提供资产管理服务，包括财富管理、基金管理、资产证券化等。
投资银行通过为客户提供专业的投资建议和产品，帮助客户实现资产增值。
4. 研究与分析：投资银行的研究部门负责对各类金融市场进行研究分析，为机构和个人客户提供投资建议和市场预测，帮助客户做出明智的投资决策。
三、投资银行的运作方式1. 发行与承销：投资银行与企业合作，对其发行的证券进行承销，为发行方提供相关服务并将证券推向市场。
2. 交易与经纪：投资银行在资本市场上进行各类交易，包括股票交易、债券交易、外汇交易等，并扮演经纪人的角色，为客户提供交易撮合和执行服务。
3. 咨询与策划：投资银行为企业提供全方位的咨询和策划服务，包括企业并购、资本运作、公司重组等，帮助企业制定最佳的融资和发展战略。
4. 风险管理：投资银行在各类交易中积极管理风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等，通过严格控制和监管确保自身和客户的利益安全。
总结：投资银行是一个金融领域的重要组成部分，承担着为企业和政府提供资本市场解决方案的任务。
通过资本市场融资、并购重组、资产管理和研究分析等功能，投资银行可以为客户提供专业的投资建议和服务，帮助客户实现财务目标。
投资银行在企业并购重组中的作用研究
投资银行在企业并购重组中的作用研究随着全球经济发展的趋势，越来越多的企业希望通过并购重组来扩大业务规模，提高市场份额，降低成本等。
然而，这种复杂的交易涉及到大量的金融、法律、税收等问题，需要专业的投资银行来提供全面的服务与支持。
一、投资银行在并购重组中起到的作用1. 财务分析和估值在并购重组过程中，投资银行扮演着财务顾问的角色，负责对交易进行分析和估值。
他们可以通过对目标公司的财务报表进行分析，以确定收购价格是否合理。
同时，他们还需要对目标公司的未来盈利能力进行预测和分析，并结合行业的整体趋势，为客户提供最好的建议。
2. 策略规划投资银行还扮演着策略规划的角色。
他们需要根据客户的要求，结合目标公司的商业模式和市场定位，制定出最佳的收购方案。
这包括制定合适的融资方案，确定合理的收购价格，以及分析可能出现的风险和机会。
3. 融资方案在并购重组过程中，融资方案是非常重要的。
投资银行需要负责制定出最佳的融资方案，同时还需要协调银行、投资机构、证券公司等金融机构的参与。
他们需要确定最合适的融资工具，包括债务融资、股权融资、证券化等，并结合目标公司的财务状况和市场环境，提供全面的融资方案。
4. 交易谈判和执行在并购重组交易的最后阶段，投资银行需要负责交易谈判和执行。
他们需要帮助客户与目标公司进行谈判，制定收购协议，并协助客户完成交易。
这包括与律师、会计师等专业机构协作，确定交易结构和相关条款，以及最终的交易文书的起草和签署等任务。
二、投资银行如何提高并购重组成功率1. 培养专业的人才投资银行需要拥有一支专业的团队，他们需要熟悉并购重组交易流程，掌握财务、法律和税收等专业知识，并拥有灵活的交易策略。
因此，银行需要重视人才的培养和维护，招聘和培训优秀的专业人才，以确保交易成功率和客户满意度。
2. 加强市场调研投资银行还需要加强对市场的调研，在全面了解目标公司的基础上，分析行业发展趋势和市场变化，以为客户提供最合适的收购方案。
投资银行在并购中的作用(一)
投资银行在并购中的作用(一)投资银行在并购中的作用简介•并购是企业进行扩张和增长的一种常见方式，是市场经济中的重要现象。
•投资银行作为专业机构，在并购交易中扮演着重要的角色。
•本文将探讨投资银行在并购中所起到的作用。
1. 并购规划和策略•投资银行在并购中的第一项重要工作是帮助企业制定并购规划和策略。
•通过市场分析和行业研究，投资银行能够提供企业需要的相关信息和数据。
•基于此，投资银行可以为企业制定合适的并购战略，包括目标选择、定价策略和整体规划等。
2. 寻找并购目标•投资银行通过广泛的行业网络和资源，能够帮助企业寻找并购目标。
•他们与各种企业和机构建立了深厚的合作关系，了解市场动态和潜在交易机会。
•投资银行会根据企业的需求和目标，寻找适合的并购目标，并提供专业的建议和分析。
3. 进行尽职调查•在并购交易中，尽职调查是非常重要的环节。
•投资银行会帮助企业进行全面的尽职调查，包括财务、法律、市场、经营等方面。
•通过专业的团队和流程，投资银行可以发现交易中的风险和机会，并为企业提供有力的决策依据。
4. 资金筹集和财务结构•投资银行在并购交易中发挥了重要的资金筹集和财务结构的作用。
•他们能够通过各种渠道和工具为企业提供资金支持，包括股票发行、债券发行和贷款等。
•同时，他们还能为企业优化财务结构，提出合理融资方案，降低融资成本并最大化利益。
5. 谈判和交易执行•在并购交易的谈判和交易执行阶段，投资银行扮演着重要的角色。
•他们能够代表企业与目标公司进行谈判，争取最有利的交易条款和条件。
•同时，投资银行还能协助企业完成交易文件的准备、监督交割过程和管理交易风险。
结论•投资银行在并购中的作用是多方面的，涵盖了规划、目标寻找、尽职调查、资金筹集和交易执行等环节。
•他们的专业知识和经验能够为企业提供全方位的支持，帮助企业实现成功的并购交易。
•因此，在并购过程中，企业应积极借助投资银行的专业服务，以提升交易的成功率和价值创造能力。
投资银行在并购中的作用
投资银行在并购中的作用投资银行在并购中扮演着重要的角色,为并购提供资金、策划和执行、研究和分析市场、协调和管理不同的利益相关者等。
以下是投资银行在并购中的作用及其拓展:1. 提供资金支持投资银行通常会提供大量的资金支持,帮助并购方完成并购计划。
这些资金支持可能包括直接投资、借款和担保等。
投资银行通常会根据并购方的要求和目标,为其量身定制融资方案,以满足不同的风险和回报要求。
2. 策划和执行投资银行通常会为并购提供全面的策划和执行服务,包括市场研究、行业分析、企业估值、财务分析和结构设计等。
投资银行会根据并购方的要求,为其制定最优的并购方案,并协助其完成谈判和签署协议等步骤。
3. 研究和分析市场投资银行通常会对全球市场和行业进行深入的研究和分析,以帮助并购方了解市场趋势和竞争环境。
投资银行会根据并购方的需求,提供市场报告、分析和预测,以帮助他们做出决策。
4. 协调和管理不同的利益相关者投资银行通常会协调和管理不同的利益相关者,包括并购方、被并购方、供应商、客户、员工和监管机构等。
投资银行会根据并购方的需求,制定相关政策和法规,并协助他们与这些利益相关者进行沟通和协商。
5. 提供风险管理和保险投资银行通常会提供风险管理和保险服务,以帮助并购方应对各种可能出现的风险。
投资银行会根据并购方的需求,提供保险方案和风险管理策略,以保护他们的投资和利益。
投资银行在并购中扮演着重要的角色,可以为并购方提供资金支持、策划和执行、研究和分析市场、协调和管理不同的利益相关者等方面的服务。
随着投资银行在并购中的角色越来越重要,并购市场也逐渐变得更加复杂和风险高。
因此,并购双方和投资者都需要投资银行的专业意见和建议,以帮助他们做出更好的决策。
企业并购及并购过程中投资银行的作用
2016年2期总第809期随着资本市场的不断完善，企业并购现象层出不穷，企业为了促进自身的发展，采用并购的方式来增强自身的竞争力，在并购过程中投资银行起着关键的作用。
一、企业并购的概念企业并购是指企业法人遵循着平等自愿、等价有偿的原则，并以此为基础，以一定的经济方式获取其他法人产权的行为，是企业谋求自身发展和行业领导力的重要策略。
在西方公司法中，企业并购分为吸收合并、新设合并和购受控股权益三种形式。
企业通过并购实现资源的优化配置以及资本低成本、高效率的扩张，形成强大的规模经济。
诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格勒就曾指出，没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。
二、企业并购的动因企业作为一个资本组织，以利润最大化为目标。
企业并购成了企业发展和实现资本最大增值的重要抉择。
企业从事并购交易,可能出于各种不同的动机，虽然难以具体区分企业并购的单一动机，但是以下几种动因在企业并购中较为常见。
1.获得规模经济，降低成本费用企业通过并购能够获得它们需要的权益和资本，并且实行专业化经营，从而获得生产和管理两个层面上的规模效益，造成收益扩大或成本减少。
在生产上，通过横向并购，企业对生产资料进行补充、调整和优化，以达到规模经济的要求；企业通过纵向并购，可以有效地解决专业化引起的各种生产过程的分割和分化，如此运输成本得以降低，生产能力也就充分得到利用。
在管理方面，由于并购双方管理能力的差异化，管理效率可以通过兼并得以提升。
同时，企业并购使得企业内部融资被外部融资转化，财务协同增加，融资风险降低。
2.增大市场份额，提升行业战略地位增大企业相对于同一产业中的其它企业的规模就是所谓的增大市场份额。
企业通过并购使得自身的行业集中度提高，市场占有率提高，从而市场得到进一步控制，长期稳定的利润也可以获取。
总之，企业规模的扩大，有利于提高企业生产力、完善销售网络以及提升市场份额，从而使企业在行业中的领导地位得以确立。
投资银行在并购业务中的作用
投资银行在并购业务中的作用
投资银行在并购业务中有以下几种作用：
1. 评估并购目标：投资银行可以对潜在的并购目标进行评估，包括对其业务和财务状况的分析，以确定是否适合并购。
2. 寻找并购候选人：投资银行可以利用其广泛的业务网络和市场知识来帮助寻找并购候选人。
3. 进行尽职调查：投资银行可以对并购目标进行尽职调查，包括财务、税务、法律和商业等方面的调查。
4. 构建交易结构：投资银行可以协助买方和卖方构建交易结构，以达成最优的并购协议。
5. 策划交易融资：投资银行可以协助买方策划并获得融资，以支持并购交易的完成。
6. 进行交易谈判：投资银行可以代表买方或卖方参加交易谈判，以确保最终交易达成协议。
7. 协助完成交易后续事项：投资银行可以协助交易完成后的后续事项，包括整合并购后的企业、重组资产、处理合同等。
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投资银行在企业并购中的作用
摘要：在企业并购，特别是跨国并购风行一时的今天，在美国投行纷纷破产或转型的今天，重提投行在并购中的作用仍有有着其不可忽略的重要性。
文章首先从理论上论述了投资银行在企业并购中所起的作用，，接着通过宝洁收购吉列这个案例详细介绍了投行在其间的作用。
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在世界经济发展中，从19 世纪到20世纪之交的第一次兼并到90年代的第五次兼并浪潮，投资银行都发挥了重要作用，并在并购业务上呈现日益扩大的趋势。
投资银行在收购
兼并中，主要承担五项主要业务：
一、提供并购信息。
企业由于其自身的局限，相互间往往缺乏了解，而投资银行由于其业务联系广泛，对各类情况掌握得详细，能及时了解哪些企业经营业绩较差或为谋求规模经济效应，股东们意欲出让股权企业被并购；哪些企业有被并购的价值等，从而可以帮助那些通过并购进行扩的企业搜寻并物色目标企业，将有并购价值符合其并购意图的企业推荐给准备实施并购战略的企业，为进行企业并购提供一个基本条件。
二、为实施并购做好准备工作。
在企业并购过程中，它主要帮助并购方做好以下几个方面的工作：第一，提供有关企业并购的咨询服务。
第二，替收购方物色收购对象
和加以分析。
第三，对目标企业进行财务调查和估值分析。
第四，帮助收购方制定收购建议容。
第五，编制有关公告。
三、帮助被收购方设计并实施反兼并措施。
投资银行作为收购方的投资财务顾问，主要做好以下工作：第一，和公司的董事制定出
一套防敌意收购的策略。
第二，就收购方提出的收购建议，向公司董事会和股东作出该方是否“公平、合理”的判断，并就是否接纳收购建议提出意见。
第三，制定反收购策略；修改企业章程，设法向公司的股东证明兼并公司的报价底价等。
四、确定并购条件。
投资银行要为重组的双方确定兼并重组的条件，包括兼并重组的价格、付款方式等。
五、提供融资安排。
投资银行应凭借自己丰富的从业经验、熟练的专业技巧以及广泛的融资渠道，帮助并
购方设计、策划并完成筹资计划，既可以解决并购活动中的资金困难，支持并购方顺利完成企业并购计划，自己也可以从中取得一笔可观的佣金收入
下面将通过宝洁公司并购吉列的案例对投行在并购业务中的作用展开详细的分析。
案例分析：宝洁公司并购吉列
一、并购背景
2004年以来，世界经济出现了强劲复，美国很多大型企业都想通过并购的方式来扩大企业规模，2004年末2005年初美国掀起了一轮汹涌的并购潮：摩根大通以580亿美元收购美一银行；健康护理公司强生收购佳腾；美国移动运营巨头SPRINT收购NEXTEL通讯公司；甲骨文公司并购仁科公司，宝洁也不甘示弱，挺身加入了这股热浪中。
宝洁以570亿美元并购全球最大剃刀及电池生产商吉列公司，这是三年来全球最大一起并购案。
二、并购双方概况
1.宝洁公司
始创于1837年的宝洁公司，是世界最大的日用消费品公司之一。
2003-2004财政年度，公司全年销售额为514亿美元。
在《财富》杂志最新评选出的全球500家最大工业/服务业企业中，排名第86位。
全球雇员近10万，在全球80多个国家设有工厂及分公司，所经营的300多个品牌的产品畅销160多个国家和地区，其中包括织物及家居护理、美发美容、婴儿及家庭护理、健康护理、食品及饮料等。
2.吉列公司
吉列公司成立于1901年，总部位于美国马赛诸塞州的波士顿，销售一系列日用消费产品包括MACH3及VENUS品牌在的吉列剃须刀、刀片及其他剃须用品、金霸王电池、欧乐-B手动及电动牙刷、博朗剃须产品及小家电。
在全球14个国家的31个地区设有生产设施，员工总数超过3万，2004年的全球销售总额为103亿美元。
三、并购的动因及将带来的效益
1.完善保洁产品线，扩大市场份额
两者都建立在领先品牌基础上。
宝洁拥有16个十亿美元以上品牌，吉列拥有5个十亿美元以上品牌，合并后将拥有21个十亿美元
以上品牌，在其业务三分之二的围将处于全球市场占有率第一的地位。
宝洁希望通过收购吉列来获得更大的增长，牵手吉列之举，便是直接将触角伸入男性美容产品市场，扩产品的消费人群，使宝洁的美丽产业进一步扩容。
2.双方股东及管理层的利益
股东的利益取向，往往在并购过程中起到很大的影响作用。
在宝
洁/吉列的联姻过程中，身为美国吉列公司的第一大股东，巴菲特就
起着非常重要的推动作用，由于他热衷于促成这桩缔造全球最大日用消费品公司的并购交易，使得交易在出现危险境地之时，最终得以继续下去。
四、并购过程以及投行发挥的作用
本次并购中，宝洁一方的并购顾问由投行业知名的投资顾问美林
公司担当主角，而吉列一方的并购顾问团队更是实力强劲，由大名鼎鼎的瑞银、高盛和Davis Polk & Wardwell联袂登场。
1.第一阶段：友好邀约收购
宝洁提出以每股50美元收购吉列，按照这一报价计算，每1股吉列股票将获得0.915股宝洁股票，按照这个价格，收购的总价为530亿元。
这个价格遭到了吉列公司的拒绝，因此谈判失败。
在这一阶段中，美林公司作为宝洁的财务顾问策划了该次并购，提出了许多具体的收购建议，包括对选择收购方式和支付工具、对吉
列的估价、确定要约收购价格、协作宝洁与吉列进行谈判等。
投资银行作为专业的企业并购顾问，往往会在考虑目标公司的态度、收购成本和市场对收购的预期反应后给出收购企业以收购方式的建议，在此案例中，美林建议宝洁选择“友好收购”，直接同对方董事会成员洽谈，而未在市场上采取任何大规模举动。
在估价方面，投行不仅具有远超过公司的人才和专业性，同时由于独立于交易双方之外，更能客观的对企业价值进行评估，此案中，美林对吉列的总估价在530亿美元左右，从而给出了每单股50美元的收购价。
2.第二阶段：重新谈判
在经过之前的失败谈判后，促使两家公司重回谈判桌的关键人物包括吉列的并购顾问高盛的董事长兼首席执行长Henry Paulson及吉列的第一大股东巴菲特。
这一次，他们重点就收购价格进行了讨论，同时也对收购后两家公司的业务容，公司管理人员的安排，股票的换购计划等作出详细的商讨。
在这个过程中，除在第一阶段已述的美林作为“财务顾问”种种职能之外，该阶段主要是高盛和瑞银作为吉列公司“咨询顾问”，帮助其进行价格上的策略抉择，向公司董事会和股东作出该方是否“公平、合理”的判断，并就是否接纳收购建议提出意见。
同时，担任法律顾问这个角色，就公司管理结构调整以及上市股票的换购条款提供意见。
3.第三阶段：成功收购
2005年28日宝洁按照该公司按照27日股票收盘价格55.32美
元的97.5％，即大约每股54美元的价格成功收购吉列公司股份。
按照协议，宝洁将收购吉列全部业务，包括产品制造、技术和设备。
整个交易额的60％通过股票实现，其余40％使用现金支付，管理层方面，吉列董事长、首席执行官兼总裁詹姆斯•基尔茨将加入宝洁董事会，任宝洁公司副董事长，负责吉列业务。
在谈判成功后，美林和高盛等投行制定了各种有关协议、合同方案的文本，并就收购的结果编制了有关公告，制定与收购进程相配合的宣传方案。
上市公司的一个重要作用就是宣传作用，收购上市公司使交易双方迅速成为市场关注的焦点。
这时，适当客观公正的宣传对收购方良好市场形象的树立非常重要。
在收购成功后，投行继续为参与并购的企业提供了必要的帮助。
对于吉列公司来说，被并购后，整合工作繁重，经过近一个月的研究分析，高盛和瑞银制定了详细的资产重组方案，为吉列在短时间融入宝洁提供了纲领性文件。
另一方面，美林针对宝洁收购后在股票换购以及款项支付遇到的问题提供了相关建议帮助，为了降低交易的稀释效应，宝洁计划在12-18个月回购大约180-220亿美元的股票，这些并购对宝洁的财务影响相当于以60%的换股和40%的现金完成的，这种方式较好地解决了宝洁的资金流动问题。
综上所述，在企业并购活动中，投行发挥着重要的作用。
投资银行家利用自身的金融专长和对投资领域的熟悉，运用金融工具的组合，为企业提供发展战略建议，提供融资设计，提供并购方案，充当并购
战略和战术顾问。
并购业务逐渐成为投资银行的核心业务，在这个意义上，有人将投资银行家喻为并购领域里的猎豹。
他们必须有睿智的双眼，静观其变的耐心和适时快速出击的决断力。
正是由于他们的存在，才使得企业界不断上演着并购、改组和重组的故事。
参考文献：王明夫：《投资银行并购业务》企业管理 1999年远鹏:《公司购并策略与行动指南》，中国金融，1995年。
黄亚钧、朱叶:《投资银行实务:资产重组与并购》，立信会计，1998年。
于研、金文忠:《现代投资银行》，财经大学，1999年。