我国投资银行的国际比较和对策研究
我国投资银行业务的竞争格局及对策建议

我国投资银行业务的竞争格局及对策建议一、我国投资银行业务的竞争格局我国投资银行业务基本上是单一的证券承销业务,由于承销业务是资金和技术密集型业务,且一直处于严格的行政管制之下,承销业务的进入门槛较高,所以,承销业务一直明显呈现出高度垄断的特征。
随着证券发行制度的不断市场化,竞争主体逐步增多,市场竞争日趋激烈,但从整体上看,不论市场是熊还是牛,大券商都主导了承销业务,整个投资银行业务呈明显的寡头垄断特征。
在保荐制前(2002-2004年),尽管排名前五的券商都是当时的大券商,但始终排在前5名的只有中信和光大,其次是中金和银河证券,国泰君安、中银国际、海通证券、广发和南方证券都只出现过一次,可见竞争之激烈。
保荐制的实施,彻底改变了大券商之间的竞争格局,排名前5名已为中金、中信、银河证券、国泰君安和中银国际5大券商所垄断,中金、中信更是牢牢把握了前2把交椅。
虽然中金、中信称王,但其市场份额却在减少,说明其他的券商也在积极地抢占地盘,蚕食其市场份额,竞争依然很激烈。
从未来的竞争态势来看,在承销业务方面,证券一级市场的“同质性”,使得一级市场成为了严重的买方市场,加之国际同行的不断加入,竞争将是异常激烈。
而规模较大、从业时间较长的大券商,由于拥有较多经验丰富、业务能力较强的从业人员,且资本实力雄厚,因此会抢去较多的投行项目,继续占有更大的市场份额。
所以,强者恒强,弱者更弱的竞争态势仍将继续。
在此形势下,国内的券商要想求得生存和发展,就必须也肯定会进行业务创新,占领竞争力薄弱的新兴投行领域,创造出更广阔的生存和发展的业务空间。
新兴的投资银行业务,如财务顾问、并购、债务重组等非通道业务,是我国券商的弱项,但具有广阔的发展空间,也是证券公司投行业务发展的方向,那些有业务创新能力的券商肯定会另辟蹊径,在承销业务外开辟出另一番天地,从而在未来的竞争中脱颖而出。
二、我国投资银行业务的发展趋势随着我国经济增长方式的转变,我国经济正面临着大规模的结构性调整,我国的投资银行业正面临着有史以来最大的市场需求,这为我国投资银行业的长远发展奠定了坚实的基础。
我国投资银行的国际比较与对策研究

我国投资银行的国际比较与对策研究我国投资银行的国际比较与对策研究摘要投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构,其主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等。
投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制等经济建设发面发挥着重要的作用。
本文采用归纳、比较的分析方法,立足现阶段我国投资银行的发展现状,通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、市场竞争战略、业务运营、人才资源、风险管理、监管机制方面的建设内容,总结我国投资银行现阶段所存在的问题,探究其根源,提出了相应的可行性建议。
关键词:投资银行;现状;风险管理;一、绪论(一)选题背景与意义投资银行起源于15世纪的欧洲,它是经营全部资本市场业务的金融机构,一般来说投资银行的主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等,其实质就是资本市场的中介。
在现代社会,经济全球化和国际分工进一步细化。
作为资本市场重要主体之一的投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制、增进我国经济实力和提高我国综合发展水平等发面将发挥着重要的作用。
文章立足现阶段我国投资银行业的发展现状,通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、业务运营,人才资源、激励约束机制、风险控制与监管方面的内容,总结了我国投资银行现阶段发展所存在的差距所在,并提出相应的发展可行性建议。
当前在社会主义经济建设的高速发展时期,有很多企业特别是已濒临困境或即将濒临困境的一些国有企业急需要进行现代企业制度的改革工作,通过对这些企业的改良与重组从而挽救企业,恢复或提高经营效率与经济收益。
同时,一些新兴产业与成长型企业的发展需要充足的资金支持。
那么国外的发展经验告诉我们,投资银行作为金融中介机构可以担当这一重要媒介,通过运用兼并与收购的手段完成对资产的改良,提供有效地资金的融通,从而使企业高效地经营其资产以获取最大的经营利润。
浅论我国投资银行与国外投资银行的差距

浅论我国投资银行与国外投资银行的差距摘要:金融危机之后,国外投资银行更是看准了中国这块高增长处女地,海外资金对中国的信心更加坚定,国外投行在中国的扩张已经拉开了序幕。
随着我国逐步兑现WTO的开放承诺,国外投行纷纷进驻中国。
而中国投行原本发展时间偏短,竞争力也相当有限,那么中国投行该如何应对国外投行在中国的不断发展,本文就来探讨我国投资银行与国外投资银行有哪些差距,从而有助于中国投资银行的发展。
关键词:投资银行;证券公司;经营业务1投资银行概论投资银行起源于商业银行,但两者又有很大的不同。
商业银行主要业务是吸收储蓄、发放贷款,利用存款和贷款间的利息差来盈利。
而投资银行与一般的商业银行相比,它既不接受存款也不发放贷款,而是为企业提供发行股票、发行债券或重组、清算业务,从中抽取佣金;投资银行也向投资者提供证券经纪服务和资产管理服务,并运用自有资本,在资本市场上进行投资或投机交易。
在美国,投资银行往往有两个来源:一是由商业银行分解而来,典型的例子如摩根士丹利;二是由证券经纪人发展而来,典型的例子如美林证券。
而欧洲的投资银行业务一般就是由商业银行来完成的。
我国的投资银行起步较晚,我国的投资银行的主体是证券公司。
[1]投资银行经营业务所获得的利润很高,以发行股票为例,在美国投资银行的股票发行业务一般要收取5%-10%的佣金;而且兼并重组与破产清算也使投资银行获利颇丰。
2我国投资银行与国外投资银行的差距表现我国投资银行业起步于20世纪80年代,经过20多年的发展,证券市场的规模不断扩大,规范程度也不断提高,尤其是随着股指期货和融资融券等创新业务的推出,资本市场也提供了越来越多的投资机会。
但是鉴于经济、法律、人才等方面的原因,我国投资银行与国外投资银行相比,还存在很大的差距。
一下就是我国投资银行与国外投行差距比较大的一些方面。
2.1我国投资银行规模偏小,缺乏国际竞争力。
我国的投资银行的主体是证券公司,当然,一部分商业银行也有参与。
浅析我国投资银行存在的问题及发展对策_郑丽媛

Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS现代商业27浅析我国投资银行存在的问题及发展对策郑丽媛 中国农业银行威海凤凰城分理处 264299摘要:目前,与国外发达国家的成熟投资银行的市场运作相比 ,我国的投资银行存在相当大的差距。
因此,本文通过分析我国投资银行发展中存在的问题,向国外优秀投资银行学习先进经验,采取相应的措施来解决我国投资银行发展中存在的问题,实现我国投资银行发展的现代化,发挥投资银行在经济金融建设中的作用。
关键词:投资银行;问题;对策一、绪论投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。
由于投资银行业的发展日新月异,对投资银行的界定也显得十分困难。
投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念,是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。
中国证券行业发展之初沿袭了日本为代表的亚洲习惯,把投资银行叫做证券公司,又把证券公司内部的证券发行,承销与财务顾问等业务称之为投行业务。
中国的投行虽受金融风暴影响较小,但必须面现实,认清自身发展存在的问题,实施相应的措施,本文拟对我国投资银行中存在的一些问题以及发展对策进行探讨。
二、我国投资银行存在的问题分析1、资产规模偏小,缺乏有效的竞争力。
在我国投资银行普遍存在着资产规模很小、竞争力偏低等问题,而且国际上的趋势是强强联合,也就是说很多大的投行通过重组、并购、合并等手段实现壮大自己的竞争力。
中国的投资银行以证券公司为例,现在有107 家证券公司,而多数证券公司的竞争手段和服务模式的差别很小,资本市场效率低下,行业集中度不高。
也正是因为资本资产规模小从而导致抗风险能力不足,开拓新业务能力弱,无力开拓国际市场同时也削弱了其抵御国际竞争的能力,从而制约了我国投资银行业的可持续发展。
论中外投资银行发展的比较与研究对策

论中外投资银行发展的比较与研究对策重庆工商大学融智学院投资银行 07级三班胡小锋指导教师董昕中文摘要:关于投资银行的发展,在当今世界看来,在金融领域中,投资银行业务变得越来越来重要,本文先说明投资银行的定义,讲述投资银行在国内的地位和趋势以及国外投资银行的地位和趋势。
然后再对中外投资银行进行比较从而得出研究对策。
这样可以让读者知道投资银行在国内到底怎么样的形式和是什么。
关键词:投资银行发展比较研究对策金融Abstract:On the Investment Bank's Development, in today's world view, in the financial sector, the investment banking business Biande become more and more important, this article clearly explained the definition of investment banks, investment banks in the country about the De Wei and Qushiyiji foreign investment banks status and trends. And then compare the Chinese and foreign investment banks to come to study countermeasures. This allows the reader to know how investment banks in the country in the end and what kind of form.Key Words: Investment Banking Developing CompareResearch Strategies Financial一、投资银行的定义在金融领域,投资银行的地位越来越重要,它在其中起着中介作用。
浅析中国投资银行发展问题和对策

浅析中国投资银行发展问题和对策【摘要】本文通过对中国投资银行发展现状的分析,发现了存在的问题,并提出了三项对策:加强人才培养、优化业务布局和加强风险管理。
在人才储备方面,投资银行应加大对专业人才的培养和引进;在业务布局方面,需要调整结构,细化服务品种,提升市场竞争力;在风险管理方面,应建立健全的风险管理体系,加强对市场风险的监控和防范。
这些对策旨在提升中国投资银行的整体实力和竞争力,推动其持续稳健地发展。
在实施这些对策的过程中,需要充分发挥政府、行业和企业三方的协同作用,共同推动中国投资银行迈向更加辉煌的明天。
【关键词】中国投资银行,发展问题,对策,人才培养,业务布局,风险管理1. 引言1.1 背景介绍中国投资银行是我国金融体系中重要的一环,承担着为企业提供融资、并购、重组等服务的重要职能。
随着我国经济的快速发展,投资银行业务也得到了迅猛的发展,但在这一过程中也暴露出了一些问题和挑战。
投资银行作为连接金融市场和实体经济的桥梁,扮演着至关重要的角色。
由于我国金融市场的发展相对较晚,投资银行在我国发展的历程中遇到了一些困难和挑战。
人才短缺、业务布局不够合理、风险管理不到位等问题成为了制约我国投资银行业务发展的主要障碍。
在这样的背景下,对中国投资银行发展问题进行深入分析并提出有效对策具有重要意义。
通过加强人才培养、优化业务布局、加强风险管理等措施,可以为中国投资银行的健康发展提供重要支撑。
本文旨在对中国投资银行发展现状进行分析,总结存在的问题,并提出相应对策,为我国投资银行业务的进一步发展提供借鉴和参考。
1.2 研究意义中国投资银行在国家经济发展中发挥着重要作用,对资本市场的健康发展和企业融资提供了重要支持。
在当前经济形势下,中国投资银行也面临着诸多挑战和困难,如人才短缺、业务布局不合理、风险管理不到位等问题。
研究中国投资银行发展问题和对策具有重要的意义。
研究中国投资银行发展问题能够帮助我们深入了解当前行业面临的挑战和困难,为相关部门和企业提供有效的参考和启发,推动中国投资银行行业的健康发展。
中国投资银行业存在的问题及对策研究

D e 。0 6 e .2 0
山西经济管理干部学院学报
J V N LO H N I CN M C A A E N N TT T O R A FSA X E O O I M N G ME TIS IU E
V 11 No 4 o.4 .
20 0 6年 1 2月 第 1 第 4期 4卷
中 国投 资 银 行 业 存 在 的 问题 及 对京 102 ;. 00 62 中国航天科技 集团公 司第五院第 54 究所 , 0研 陕西 西安 7 00 ) 100
【 要】 摘 本文通过对投资银行业发展的国际比较, 分析了我 国投资银行业存在的问题 , 在借鉴 国外经
投 资银行 跳 出 了企 业 自身 的局 限 , 更 高 层 次 在
上 理 解 企 业 , 最 了 解 资 本 如 何 配 置 才 能 达 到 最 大 它
投资 银行 在各 国的发 展 历程 虽然 有 许 多 相似 之
处 , 具 体 的起源 和 现实 的运 营模 式 并 不完 全 相 同 。 但 具体 地说 , 美 国投 资银 行 是 由一 些 从 事 投 资 的 公 在 司演 变而 来 ; 欧 洲其 前 身是 经 营海 外 贸 易 的公 司 ; 在
在 日本则 是实 施《 券 交易 法 》 证 后将 证 券 业务 从 商 业
银 行 中分 离 出 来 而 产 生 了 专 门 经 营 证 券 的 公 司 , 这
也 使 投 资 银 行 在 称 谓 上 有 不 同 的 由来 。 不 同的发 展根 基奠 定 了投 资银 行 不 同的发 展 模
“ 行 ” 只 是 金 融 理 论 中 的 通 称 。实 际 上 , 资 银 行 银 , 投 在 各 国 的 名 称 并 不 一 致 , 资 银 行 ( n et n 投 Ivs me t
浅析中国投资银行发展问题和对策

浅析中国投资银行发展问题和对策【摘要】投资银行是美国和欧洲大陆的概念,在英国为商人银行,在日本则指证券公司。
不同的称谓其实也代表着不同的模式,投资银行没有绝对标准的业务模式和组织模式,在不同国家的法律制度环境和经济发展环境下各有各的发展态势。
我国的投资银行发展起源于20世纪80年代。
随着中国逐渐放开证券流通,全国各地的证券公司雨后春笋般的冒了出来。
我国的投资银行渐渐以证券公司为主的证券市场中介体系靠拢。
在中国经济与经济全球化的发展趋势下,中国投资银行虽有很大进步,但与国外发达国家还是有较大差距,包括资本规模较小;业务范围较窄,创新业务发展较差,收入来源过于集中;公司治理不规范,违规违法现象较多等。
本文对中国投资银行发展存在的问题进行讨论并提出相应的对策建议:即规模化、专业化。
【关键词】投资银行;业务范围;规范治理一、投资银行概况投资银行与商业银行都是现代金融体系中的重要金融机构。
商业银行是间接融资的媒介,在间接融资过程中,商业银行既是资金的需求者也是资金的供给者,资金存款人与贷款人之间没有直接的权利与义务关系,只是通过商业银行间接发生债权债务关系。
投资银行在资本市场上从事直接的资金融通活动,投资银行匹配的是投资者和筹资者的供需关系,投资银行仅为中介人,只收取佣金。
但在近20年的发展过程中,投资银行自营投资业务的比重不断提高,这一新趋势也不断增加投资银行整体的经营风险,但在次债危机后美国的主要投资银行均大幅降低了自营业务比例。
投资银行的主要业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理和风险投资等。
它以灵活多变的多种形式在资本市场的资源配置中发挥作用,成为资金供需之间直接融资的重要纽带。
二、中国投资银行发展的问题1.规模较小,资本相对不足在我国,大部分的投资银行属于大型券商的某个业务部门,小部分商业银行也参与其中,我国资本市场发展时间较短,整个行业的规模也较小,我国的证券公司的规模较国外知名投资银行相比也较小。
我国投资银行的国际比较及存在的问题

金融视线DOI:10.19699/ki.issn2096-0298.2020.02.027我国投资银行的国际比较及存在的问题对外经济贸易大学国际经济贸易学院 周艺摘 要:在国内经济不断发展的背景下,经济体制的改革也开始在现实情况中不断深化,在经济生活中,资本市场发挥的作用逐日提升,而对于投资银行来说,其作为资本市场内最为重要的媒介,社会地位也变得越来越重要。
从国际层面来看,很多银行都会在现实中不断并购,而并购的结果就是扩大投资银行的规模,在这种情况下,如何应对日益开放的国内市场给投资银行带来的挑战,也成为很多相关人士关注的问题。
因此,对国内投资银行的现状进行了解,明确我国与国外的差距及存在的问题,进而促进资本市场、市场经济的发展十分重要。
关键词:投资银行 国际比较 发展中图分类号:F830.59 文献标识码:A 文章编号:2096-0298(2020)01(b)-027-02世界经济正在不断发展,这也使得金融一体化的趋势渐渐显露出来,各个国家之间的资本流动已经成为事实,可以预见的是,这种流动的情况还会在实际情况中继续保持,也正是因为如此,投资银行的业务也开始由国内转向了国外,很多国际业务都在投资银行的整体业务工作中,可以说,国家企业的跨国投资、并购等行为都为投资银行的国际化发展提供了条件,然而,在国际层面上,很多银行都会在现实中不断的并购,并购的结果就是扩大投资银行的规模,在这样的情况下,如何应对日益开放的国内市场给投资银行带来的挑战,这需要相关人士结合实际情况开展全面地研究。
1 我国投资银行的发展现状1.1 业务范围想要在实际情况下对整体问题进行明确,就应了解我国投资银行的发展现状。
在业务范围方面,我国投资银行相比较于几年前已经得到了扩大,但是相比较于国外,我国投资银行的业务范围现状仍然不容乐观。
毫无疑问,传统的证券经营业务已经很难对市场的具体需求进行满足,所以我国投资银行对企业并购等业务进行了一定程度上的拓展,但是,从现实情况来看,相比较于国外的投资银行,我国投资银行仍然处于落后位置,因为有能力对业务进行拓展的商业银行并不多,大多数银行只是将证券经济业务作为自身发展的重点工作,导致其营业收入迟迟无法提升。
投资银行国际比较研究

投资银行国际比较研究投资银行国际比较研究摘要:本文针对投资银行在国际市场中的角色和业务进行了研究和比较。
通过对不同国家和地区的投资银行的运营模式、监管政策和市场竞争等方面的比较,可以更好地了解和评估不同国家和地区的投资银行业务的优劣之处,为投资银行的国际化战略提供参考。
1. 引言随着全球经济的全面开放和投资自由化的推进,投资银行作为金融市场中不可或缺的重要角色,扮演着促进资本流动和实现资本利益最大化的重要角色。
在国际金融中,投资银行除了为企业提供募资、并购和资产管理等服务,还在金融市场上扮演着积极的角色。
鉴于投资银行在国际市场中的重要性,本文将比较研究不同国家和地区的投资银行业务。
2. 投资银行的运作模式投资银行的运作模式包括金融工具的创新、资本市场的发展、风险管理与控制、以及对企业进行顾问服务等。
不同国家和地区的投资银行运作模式各有特点。
例如,美国的投资银行在拥有强大的资本市场和金融创新能力的同时,也面临着较为严格的监管,如《多德-弗兰克法案》的实施;而中国的投资银行则更多倾向于提供战略性的顾问服务,同时也在金融工具创新方面取得了长足发展。
3. 监管政策的比较投资银行的监管政策对其经营模式和发展趋势具有重要影响。
根据国际金融市场的特点,各国和地区的监管政策存在一定的差异。
例如,美国投资银行的监管政策更注重保护投资者和金融稳定性,因此美国的投资银行必须遵守更为严格的资本监管要求;而英国的监管政策相对较为灵活,注重市场自律和风险管理。
4. 市场竞争和业务特点投资银行在国际市场上竞争激烈,行业发展水平和市场份额存在着明显的差异。
例如,投资银行的核心业务包括股票发行、债券发行、并购咨询等,不同国家和地区的投资银行在这些业务领域上的专业能力和市场占有率存在较大差异。
美国的投资银行在并购和资本市场方面具有突出优势;而中国的投资银行在近年来的快速发展中,也逐渐在新兴市场和跨境业务方面取得了突破。
5. 国际化战略的比较随着全球化的进程不断加深,投资银行也纷纷制定国际化战略以扩大市场份额和提升竞争力。
投资银行发展现状及对策.docx

投资银行发展现状及对策1投资银行的概述中国投资银行其通俗含义为:中国的“投资银行”行业。
其组织形式可以是证券公司也包括金融投资公司、资产管理公司等在从事投资银行业务的机构。
上世纪80年代末期,我国经济飞速发展,证券业务逐渐从商业银行业务中的投资业务部分离出来,蓬勃发展,形成以证券流通、交换为主的中介机构体系,至此,券商逐渐成为中国投资银行行业的核心。
因此通常认为投资银行由商业银行演变而来,是经济发展的必然产物。
投资银行的核心功能是金融中介并在经济体系中寻求资源配置的最佳途径。
其在社会经济发展中发挥资金供需、企业调整、产业集散等作用。
2我国投资银行现状及问题分析随着国内外经济的发展、我国政F对经济的积极调控和人民投资意识的提升,目前我国投资银行处于繁荣的发展阶段。
证监会全面支持新三板文件的出台、亚投行协议的签署,无一不在表明我国投资银行在经济发展的高速轨道上前行。
但与西方发达国家的投资银行比较,我国仍存在很多方面的不足。
在投资银行的产生和成长中,证券市场起到关键性作用,可以说它滋养了投资银行这颗时代的种子。
我们以证券公司的近况为代表可以更具体的反映我国投资银行的现状。
2.1我国证券公司规模从2011年到2015年上半年,我国证券公司的数量呈稳定增长趋势,与之相应的总资产、净资产和净资本也逐年递增。
4年半期间,证券公司数量的增长率为14.68%,总资产增长率为426.75%,净资产增长率为106.35%,净资本增长率为147.83%。
表1分别列出2011年到2015年上半年我国证券公司的数量、总资产、净资产、净资本的具体数据,更能直观反映出投资银行发展的现状。
从2013年到2015上半年期间我国证券公司收入的主体为代理买卖证券业务和证券投资收益。
其中代理买卖证券收入为总收入的主体,占总收入的百分比分别为:47.68%、40.32%、47.94%,相比于上年同期2014年代理买卖证券收入占总收入的百分比有所下降,而与2014年相比2015年呈上升趋势。
我国投资银行业发展存在的问题及对策分析

我国投资银行业发展存在的问题及对策分析投资银行是金融服务业中的重要组成部分,是一个国家资本市场的重要组成部分,它对经济的发展和企业的融资都发挥着至关重要的作用。
我国投资银行业在发展过程中也面临着一系列问题,这些问题影响着我国投资银行业的健康发展。
本文将对我国投资银行业发展存在的问题进行分析,并针对这些问题提出对策。
一、我国投资银行业存在的问题1. 业务范围相对窄我国投资银行业的业务范围相对窄,主要以融资服务和股票发行为主,相对而言其他金融服务如收购、合并、兼并等业务较少,这限制了其业务发展和盈利模式。
在国际投资银行业中,投资银行的业务范围往往更加广泛,同时开展多元化的金融服务,而我国投资银行尚未达到这一水平。
2. 机构数量有限虽然我国投资银行业的发展已经有了相当大的进步,但相较于国际上的投资银行机构数量仍然是有限的,我国投资银行机构的市场占有率较小。
而且,我国投资银行业在国际市场上也缺乏竞争力,无法与国际大型投资银行媲美。
3. 人才短缺我国投资银行业在人才储备方面存在较大的不足,我国投资银行业在对外开放后,需求的人才大大增加,但市场上却供不应求。
投资银行业涉及的金融知识和专业技能较为复杂,需要经验丰富的专业人才,而这种人才又相对较少。
最终造成了投资银行行业人才的稀缺和市场人才供需不平衡。
4. 监管不严格在我国,投资银行业的监管还不够严格,惩罚力度不够大,这使得一些投资银行机构存在违规操作的情况。
这不仅影响了市场的有效运作,也损害了投资者的权益,使整个投资银行业市场环境失去了公平性和透明度。
5. 投资银行机构内控不严由于监管不严格,一些投资银行机构内部管理、风险控制等方面存在较大问题,一些投资银行机构存在违规操作、风险控制不严等现象,给投资者带来了很大的风险,影响了整个市场的稳定和健康发展。
二、对策分析1. 提高业务范围和多元化发展针对我国投资银行业业务范围相对窄的问题,可以通过加大对其他金融服务的开展和推广,比如收购、合并、兼并等业务,并且增加对企业重组、并购等服务,推动我国投资银行业的多元化发展,提高其盈利能力和市场竞争力。
关于我国投资银行业发展问题及对策

关于我国投资银行业发展问题及对策投资银行作为现代资本市场的核心,在金融体系中发挥着至关重要的作用。
所以我们需要更好地引导投资银行业的发展,以进一步地使其发挥优化资源配置,促进产业整合等作用。
标签:人才监管创新风险控制我国投资银行业的发展经历了数量增长时期、蓄势整理时期和大规模重组规范发展时期,但现对于国外发达国家的资本市场而言还处于起步阶段,在“质”的发展上不够充分。
目前来看,我国投行的发展不容乐观,存在诸多问题,必须加以重视和解决。
一、投资银行业存在问题的研究1.资本规模小,竞争实力弱。
我国投资银行资金规模普遍偏小,无法承担投资银行本应在金融市场上承担的相应责任,也难以承受投资银行业务所具有的风险。
由于我国资本市场发展时间较短,并且实习分业经营模式,使得投行资本积累太少,往往市场方面有很大的融资需求,而投资银行方面却没有能力满足这一需要,这一特殊矛盾的焦点就在于我国投资银行资本实力太弱,这已经成为我国投資银行业发展的硬伤。
而长期无法满足的巨大的市场需求必然导致外资银行蜂拥而至,不仅抢走高端市场,也会进一步占领所有投行业务市场。
因此,资金规模少、融资能力差直接阻碍了我国投资银行业的进一步发展。
2.业务范围窄,盈利能力差,缺乏核心竞争力。
鉴于中国投资银行业的资本积累和创新能力不足,其业务的扩展受到了极大的限制。
中国投行的利润主要来自经纪业务和承销业务,相对于国外投行,其自营业务以及资产管理等方面的业务收入非常有限,核心盈利能力明显不足。
由于无法迅速开发新型投资业务,约束了投资银行业务的发展,影响了经济效益的提高以及自身实力的增强。
3.投资银行的经营管理较差,高层次人才缺乏。
当前来看,我国投资银行内部的审核机制不健全,由于经验缺乏和监管等漏洞,很多内部审核机制只是形式上的排版和调整,对项目审核的广度和深度均显不足;此外,投资银行业的违法违规现象大量存在。
有些券商出于自身利益的考虑,会提供带有欺骗性的咨询建议,给股民造成了不少损失,并且很多券商利用不法手段来争抢客户,这显然对我国投资银行业的长期发展造成不利影响;不容忽视的是,我国投资银行业的高素质人才极为缺乏,这大大制约了我国投资银行业的业务开拓和经营管理,发展模式的受限,无法实现自身竞争能力的壮大,从而导致核心竞争能力的缺失。
中国投资银行发展中存在的问题与发展对策

中国投资银行发展中存在的问题与发展对
策
问题包括:
1. 市场竞争激烈:随着中国金融市场的开放,越来越多的外资银行进入中国市场,使得竞争更加激烈。
2. 法规制约:中国的金融法规对外资银行的经营范围和业务规模有限制,这限制了外资银行在中国的业务发展。
3. 风险管理问题:投资银行的业务涉及到大量的风险,如何有效地管理这些风险是投资银行面临的一大挑战。
4. 人才短缺:投资银行需要大量的专业人才,包括金融分析师、风险管理专家等,但目前中国在这方面的人才短缺。
发展对策包括:
1. 提高服务质量:投资银行应该提高服务质量,提供更多的个性化服务,以满足客户的需求。
2. 加强风险管理:投资银行应该加强风险管理,建立完善的风险管理机制,以降低业务风险。
3. 引进和培养人才:投资银行应该积极引进和培养人才,提高自身的实力。
4. 创新业务模式:投资银行应该创新业务模式,开发新的业务领域,以适应市场的变化。
我国投资银行的国际比较与发展对策

这严重 地 制 约着我 国投 资 银行 的 发展 . 据统 计 , 到 19 98年底 , 国拥有证 券 公 司 9 我 2家 , 营证 券业 务 的 兼
信托投 资 公司 27家 , 属证 券 营业 部 240多 家 , 3 下 0 资
产总额约 1 0 亿元 , 0 6 不足美林集团 19 年的 03 96 .%.
展的几 点对 策 .
3高盛公司
4 摩根 ・ . 斯坦利 5雷蔓兄弟公司
6 史密 斯 巴雷 公 司
5 0 0. 8
3 0 9. 6
2 .2 1 5 2 .6 05 2 0 0 4 1 .9 37 l .4 32 l 8 2. 6
7 贝尔斯 第恩斯公司 8谨慎证券公 司 9 第一波士顿公 司 . 1 0第恩维特罗纳德公 司 资料来源 : 文献 [] 1
力、 新兴 市场 的 高风险 、 资银 行的 自身认 识 和经 营上 投 的不足 与失控 , 资 银行 在 快 速 发 展 的 同时也 积 累 了 投 许 多 问题 . 同时 , 国际金融 界混 业经 营的 浪潮及 我 国加 入 w m , 我 国投 资银 行 发 展 提 出 了严 峻 的挑 战 . 对 本 文 对 中外 投 资银 行的 规模 、 务 、 控体 系及人 才 几个 业 监 方 面进行 比较 分 析 的基 础 上 , 出 了我 国投 资银 行 发 提
维普资讯
第 l 卷第 1 3 期 20 02年 3月
中原工学院学报
J OURNAL OF Z HONGYUA Di玎 兀 OF T H/ I N s n EC ' L O OGY  ̄
Vo 3 No l 11 M盯 212 ,1 0
中国投资银行发展存在的问题及措施

中国投资银行发展存在的问题及措施第一篇:中国投资银行发展存在的问题及措施中国投资银行发展存在的问题及措施摘要:伴随着中国经济的迅速发展,中国投资银行也取得了很大的进步。
然而也存在一些发展中的问题,本文通过分析其存在的问题,提出相应的解决对策。
尤其是近期金融危机的出现,对投资银行的发展产生了很大的冲击,中国投资银行要抵御危机,促进发展必须从中吸取教训。
关键词:投资银行;问题;对策引言2008年9月15日,雷曼申请破产,这一事件的发生成为了金融危机开始的标志性开端。
至此,全球化的金融危机从美国波及到世界各地,其严重性比起1929~1933年的大萧条更是有过之而无不及。
此次危机给世界经济造成了巨大的打击,首当其冲的就是金融机构,尤其是投资银行。
中国的投行虽然受损较小,但必须面对现实,认清自身发展存在的问题,分析此次危机的成因,吸取经验和教训,避免历史的重演。
我国投资银行存在的问题分析我国投资银行发展较晚,公众认识偏浅,其功能作用有待进一步发挥。
中国的投资银行产生于20世纪80年代中后期,相对于发达国家的上百年的发展历史来说显得较晚。
投资银行在我国并未得到社会的广泛认知,对投行的认识存在误区,认为投资银行业务就是搞承销证券,就是为企业发行上市制作材料,对投资银行的发展缺乏正确的引导和必要的支持。
我国投行的业务主要集中于一级市场上的证券承销和二级市场上的证券经纪,对现代投资银行的主要业务(企业并购、资产管理、项目融资、公司理财、财务顾问、资产证券化等方面)所涉及的深度广度都远不及国际上一般意义上的投资银行,没有充分发挥投资银行在融资、产业集中、企业重组并购等方面的作用。
我国投行资产规模偏小,竞争力偏低。
我国投资银行普遍存在着资产规模普遍很小、竞争力偏低等问题,而目前国际上各大投资银行趋向于通过重组、并购、合并等手段实现强强联合。
中国投行,以证券公司为例,现有107家证券公司,大部分公司的竞争手段和服务模式基本相同,资本市场效率低下,行业集中度不高。
投资银行现状问题及对策概要

中国投资银行发展的现状及其对策摘要:目前,我国面临经济结构调整和产业结构升级,这必然会加速催生资本市场中最活跃的金融中介机构——投资银行的诞生。
投资银行在中国已经初见雏形,但还存在很多问题。
市场化和加入WTO面临的竞争压力,都要求中国及早建立一个能够适应国际竞争的投资银行业。
基于这一认识,本文对我国投资银行业的现状进行分析,与国际投资银行进行比较,提出我国投资银行业务发展过程中存在的实际问题并提出相应的对策。
关键词:投资银行问题现状对策1.引言20实际80年代以来,美国对银行业的发展实施放松管制,各大投资银行为了争夺客户和资金资源都相继进行了金融产品的创新。
尤其进入2000年以来,各大投资银行的金融创新达到了几近疯狂的程度,美国金融市场的金融产品达到上万余种。
各种金融产品将市场主体紧紧捆绑到了一块,结果这个链条中的一个环节出现了问题,引发了一场席卷全世界的“蝴蝶效应”。
此次金融危机使世界五大投资银行遭受重创,世界投资银行直接资产损失超过万亿美元。
这引发了世界各国对投资银行发展模式的再次探讨,原来为大家所推崇的美国发展模式也并不是无懈可击的。
投资银行是和风险所共存的,如何以最小的风险为代价来换取最大的收益,这是每个投资银行所追求的目标。
由于受到国家的管制,中国投资银行的资产负债率较低,业务经营范围有限,所以未收到较大的冲击。
但是必须看到,中国的投资银行缺乏完善的风险控制制度和健全的公司治理结构,这是中国投资银行未来发展所面临的巨大风险和挑战。
如何有效地控制风险,将风险降低到所能承受的范围之内,这是中国投资银行发展所亟待解决的问题。
只有具备了完善的风险控制制度和健全的公司治理结构,我们才能在未来的国际竞争中获得一席之地。
2. 中国发展投资银行业的必要性中国自加入WTO以来,逐渐与国际接轨,对外开放程度不断提高,资本市场的开放程度也不断提高,国内金融体系的格局发生了巨大变化。
中国投资银行不仅要面对国内的同行业竞争,还要面对来自国外的竞争和挑战。
中国投资银行业存在的问题及其解决办法

中国投资银行业存在的问题及其解决办法提要:投资银行是证券市场的媒介,在证券市场中发挥着沟通各市场参与主体,促进市场高效运作的作用。
发展投资银行是证券市场直接融资发展的内在呼唤。
当我国投资银行激烈的竞争中不断成长、壮大后,我们会感激是竞争给了我们成熟与成功的机会。
关键词:融资结构;投资银行的功能;优化资源配置机遇与挑战;发展趋势。
1、中国投资银行业存在的问题对于我们当前正处在由计划经济向市场经济转轨的过渡时期中的中国经济来说,经济的重组实现成了中国经济未来的希望的关键点。
而从容应对经济重组的制度关键是融资制度的创新和投资银行的发展。
对绝大多数企业来说,传统的证券市场门槛过高,可望而不可及。
近年来国家和地区政府出台了一系列政策,但各项政策和企业需求的吻合度有限,造成了金融市场的不平衡。
达到信贷标准、赢利性良好的企业未必需要贷款,而急需资金支持的”微型企业”和初生期企业却因达不到各类政策标准而被拒之门外,形成了一个怪圈。
所以发展证券市场直接融资是融资制度创新的突破点和必然要求。
投资银行的业务包括租赁业务、咨询业务、资产证券化和从属业务。
近20年改革的使居民成为最大的盈余部门和储蓄主体,企业成为最大的亏损部门和投资主体,储蓄与投资主体分离,且差异不断扩大。
国民收入分配结构和投资结构的多元化、社会化要求社会融资结构的多元化、社会化、市场化,以有效实现储蓄与投资的再聚合。
我国上市公司偏好股权融资,融资制度改革严重滞后于分配改革导致股权与债权之间的比例关系并没有真实合理地决定和体现公司基本权利分布状况,其融资结构没有产生应有的治理效应。
融资结构仍以垄断信用于国有银行为典型特征,四大国有银行垄断分割储蓄信贷市场,证券市场直接融资占社会融资的比重虽然不断提高,但仍然占极少比重,社会资金直接转化企业资本机制缺位,收入分配结构和社会融资直接转化企业资本机制缺位,收入分配结构和社会融资结构严重错位。
国有企业资金需求”刚性”,依赖国有银行贷款,负债率不断攀升,债台高筑,陷入严重的债务困境;居民投资渠道和选择空间狭小,居民盈余在银行部门高度沉积,低风险甚至无风险,收益稳定;国有银行软资产硬负责,信贷资产质量恶化,成为各种社会经济矛盾的焦点和货币信用风险的集结点;财政收支连年失衡,赤字积累负担加重。
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我国投资银行的国际比较与对策研究摘要投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构,其主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等。
投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制等经济建设发面发挥着重要的作用。
本文采用归纳、比较的分析方法,立足现阶段我国投资银行的发展现状,通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、市场竞争战略、业务运营、人才资源、风险管理、监管机制方面的建设内容,总结我国投资银行现阶段所存在的问题,探究其根源,提出了相应的可行性建议。
关键词:投资银行;现状;风险管理;一、绪论(一)选题背景与意义投资银行起源于15世纪的欧洲,它是经营全部资本市场业务的金融机构,一般来说投资银行的主要业务涉及证券承销和经纪、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资、财务咨询和资产证券化等,其实质就是资本市场的中介。
在现代社会,经济全球化和国际分工进一步细化。
作为资本市场重要主体之一的投资银行在推动资本市场发展、优化资源配置、促进企业改制、增进我国经济实力和提高我国综合发展水平等发面将发挥着重要的作用。
文章立足现阶段我国投资银行业的发展现状,通过对比分析我国投资银行与国外投资银行的发展模式、业务运营,人才资源、激励约束机制、风险控制与监管方面的内容,总结了我国投资银行现阶段发展所存在的差距所在,并提出相应的发展可行性建议。
当前在社会主义经济建设的高速发展时期,有很多企业特别是已濒临困境或即将濒临困境的一些国有企业急需要进行现代企业制度的改革工作,通过对这些企业的改良与重组从而挽救企业,恢复或提高经营效率与经济收益。
同时,一些新兴产业与成长型企业的发展需要充足的资金支持。
那么国外的发展经验告诉我们,投资银行作为金融中介机构可以担当这一重要媒介,通过运用兼并与收购的手段完成对资产的改良,提供有效地资金的融通,从而使企业高效地经营其资产以获取最大的经营利润。
目前我国从事投资银行业务的主体金融机构是证券公司,我国投资银行业的发展普遍存在着规模小,业务单一,人才匮乏的问题,并且针对投资银行的相关配套法规与监管措施还极不完善。
(二)研究综述投资银行在我国的发展历程不长,针对目前我国的实际情况,我国投资银行在发展模式、业务、人才、风险控制、监管机制方面的问题已成为我国投资银行在成长期亟待研究与解决的课题。
在投资银行的发展模式方面,国内的一些学者在参考国外投行发展模式的基础上提出了券商转变模式、主办投资银行模式、中外合作投资银行模式的设想。
针对当前我国投资银行的规模普遍较小这一现状,国内的学者则提出通过证券公司间的合并、合作、建立战略联盟手段来扩大规模。
另外,大部分学者对我国投资银行的业务品种简单化问题的的研究都在集中在我国投资银行应该在金融产品创新、企业融资、兼并和收购、资产管理、风险投资和资产证券化业务上进行开拓发展,使其业务发展及时顺应经济发展需要。
对于就我国投资银行发展所必须面临的风险与监管方面的研究,国内的学者提出了建立相应的法人治理结构与风险管理委员会,以及建立相关激励机制、强化信息披露制度与健全监管法规以风险监管为导向进行有效监管同时降低风险程度。
二、投资银行的内涵与发展概述(一)投资银行的定义与功能投资银行并非传统意义的银行,它只是一种在金融理论上的称谓。
由于它在不同地域的发展状况存在着一定程度的多样性,因此投资银行的称谓在各个国家中有不同的叫法,具有代表性的则是英、美、德三国。
英国的投资银行被称为“Merchant Bank”即商人银行,是因为英国投资银行是由早期专门从事商业汇票销售与贴现交易的商人银行发展而来的。
美国的投资银行是“InvestmentBank”或“Security Firm”,美国投资银行与商业银行是分业经营发展,专门从事证券以及相关的业务经营。
而在德国,由于其证券业务与存贷业务历来是合业经营的,因此德国的投资银行是被称作“Universal Bank”。
目前普遍使用的一个广阔的定义是:投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。
定义中强调了其主营业务是资本市场业务这一重点。
但是,要注意对于投资银行的定义以及理解不应该是机械不变的,因为投资银行是随着资本市场的不断发展而发展变化的。
美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩(Robert.Kul)说过:“投资银行业务是一个有机的过程一一经常在变化、发展、进化,任何书籍都无法精确而详尽。
”。
那么,就目前资本市场的发展现状而言,我们可以把在定义投资银行中的资本市场业务具体罗列为包括证券承销与经纪、兼并收购、资产管理、项目融资、风险投资、财务咨询、资产证券化等。
通过以上对投资银行定义的概述,在此笔者整理总结出了自己对投资银行的理解定义。
投资银行是服务于资本市场的金融中介,它是主要经营证券承销与经纪、兼并收购、资产管理、项目融资、风险投资、财务咨询、资产证券化等资本市场业务的一种金融机构。
(二)投资银行的业务范围与经营模式投资银行所经营的业务一直是伴随着资本市场的发展、法律环境的变化以及金融竞争与创新的程度的变革而不断变化发展的,这种变化也反映了投资银行业发展的历史进程与不断创新的特征。
针对上述我们对投资银行的定义与当前资本市场的发展状况而言,投资银行所经营的业务范围主要包括证券承销与经纪、兼并收购、资产管理、项目融资、风险投资、财务咨询,资产证券化等。
(三)中外投资银行的发展历程投资银行起源于15世纪的欧洲,发展于北美洲,其全面兴起则是在亚、非、拉洲。
它的雏形是在商业银行发展之前,一些欧洲商人通过承兑进行贸易的汇票为他们在商业上的短期债务进行融资而开设的金融机构。
从投资银行的业务发展与经营范围来看,可以将其划分成从本原意义上的投资银行阶段(18世纪)到严格意义上的投资银行阶段(19世纪),再到全能型的投资银行阶段(20世纪初到20世纪70年),最后发展成当代的金融工程公司的投资银行阶段;从对投资银行的组织形式角度考察,则可以划分为最早的家族或合伙人企业起源阶段,到有限责任公司组织形式的发展阶段,最后演进成目前的公众化的股份制形式的投资银行(以1971年美林公司(Merrill Lynch)成为第一家在纽约证券交易所上市的投资银行为标志);从投资银行的经营管理模式角度来划分,国外投资银行的发展则经历了从混业经营到分业经营再到更高形式的混业经营的三个阶段。
1、中国投资银行的发展目前,国内学者更多地倾向从投资银行的含义与功能角度来把国内的证券公司认定为中国的投资银行,所以我国现阶段所称的投资银行应该是一种投资银行业的机构载体,是一种准投资银行形式。
我国的投资银行大都是由国内各大券商所从事基础的投资银行业务,即从满足证券发行与交易的需求而发展形成的投资银行部运营而生的。
在我国除了专业的证券公司以外,一些大型的信托投资公司、金融投资公司、资产管理公司及财务咨询公司也从事投资银行业务,扮演着投资银行的角色。
纵观投资银行的发展历史,它是伴随着资本市场的发展进程而成长的,近20几年来,中国资本市场的发展规模迅速壮大,市场体系网络飞速扩充,证券公司呈现出跳跃式的发展规模。
这使得中国的投资银行从无到有,逐渐登上了金融舞台。
虽然投资银行在中国是一个新生事物,但其发展扩张速度却是比较快速。
中国的投资银行业从其产生到发展的历程可以划分为萌芽期、成长期与发展期三个阶段。
按照投资银行的构成主体、业务品种、市场环境、收入与利润四个方面可以分别论述与分析中国投资银行在不同阶段的具体发展情况。
2、国外投资银行的发展英国投资银行的发展历史是世界上最悠久的,同时在欧洲的投资银行业务中,英国也是最发达的。
正如前面所介绍的,在英国投资银行被称为商人银行“Merchant Bank”。
英国的投资银行属于混业经营方式,它们不仅从事证券业务,还可以从事普通商业银行的存贷款业务。
英国的商人银行是随着英国政府对外贸易与海外殖民的扩张而建立的。
16世纪中期,英国的一些贸易公司在对外贸易与海外殖民地扩张的背景下,纷纷通过创建股份公司和发行股票的方式来筹集大量资金建立大型贸易公司,以分散在进行海外贸易时的高风险。
英国的商人银行也就在这个时期发展起来,其主要业务是为进行海外贸易的公司提供承兑服务。
但随着股票、债券发展与交易的日益活跃,英国的商人银行逐步发展壮大,涌现出一些像巴林银行一样的实力雄厚的投资银行,并且确立了其在证券市场和整个国民经济中举足轻重的地位。
然而在第一次世界大战以后,英国的国际经济金融中心地位开始下降,随之在很长的一段时间影响了英国商人银行的发展速度。
后来直到20世纪70年代在英国国民经济经历了民营化、企业并购浪潮和证券市场变革的一系列活动后,才使得英国商人银行的呆滞发展态势有所改观,并开始重振雄风。
三、中外投资银行发展的对比研究(一)分业经营起步的我国投资银行目前世界各国投资银行的运营模式主要划分为以英、美、日为代表的分业经营模式和以欧洲的德国、瑞士、奥地利、荷兰、比利时为代表的混业经营模式。
两种运营模式的抉择实质上就是在安全与效率之间所作出的倾向偏好,各国的投资银行采用何种经营模式都是由各国的经济环境、历史特点、社会利益集团状况以及各国实际情况和偏好等因素来决定的。
当前在面对国际金融业由分业经营向混业经营模式的转型以及全球经济一体化的潮流下,全球各国投资银行的运营体制也在逐渐顺势转变。
对于一个国家的投资银行业发展首先要确定解决的是发展模式问题,即要对该国投资银行和商业银行的业务运营以及两者的关系做出界定。
(二)混业经营主导的国外投资银行投资银行两种经营模式的采用各有利弊,采用分业经营模式可以有效降低金融体制的运行风险,保障证券市场的公正合理,促使金融行业专业化分工,从而增强金融体系的安全性与稳定性,这对于一些金融发展建设较为滞后的发展中国家来说应该是比较合适的选择模式。
在20世纪90年代以前的美国、英国、日本等国家的投资银行在最初的发展中就是采用分业经营运作模式。
相对于分业经营模式来讲,混业经营模式可以利用相关已有资源实现金融业的规模效益,在降低银行自身风险的同时以提高效率来促进行业间的有序竞争,但它的一个隐患就是可能会给整个金融体系带来很大风险,在采用这种运营模式时,严格的监管与风险控制制度是关键所在,应该说这种模式比较适合那些金融体制建设较为发达完善的国家采用。
(三)投资银行业务运营的对比在产业组织学中,衡量市场结构最基本,最常见的指标是市场集中度。
它是通过市场参与者的数量和参与程度来反映市场的竞争或垄断程度的指标,通常把集中度指标分为绝对和相对两大类。
绝对集中度指标CR通常是指在规模上处于前几位的企业在生产、销售、资产、雇员等方面的累计数占整个行业的比重。