中国证券市场的基本构成共31页文档
证券市场基础知识各章结构图
第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场第二节 证券市场参与者第三节 证券市场的产生与发展有价证券证券市场定义分类特征特征结构基本功能证券发行人证券投资人公司（企业）政府和政府机构机构投资者个人投资者证券市场中介机构自律性组织证券公司证券登记结算机构 证券服务机构证券交易所证券业协会证券监管机构证券市场的产生证券市场的发展阶段国际证券市场发展现状与趋势中国证券市场发展史简述《关于推进资本市场改革开放和稳中国证券市场的对外开放第一章结构图第二章 股票第一节 股票的特征与类型第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股票与优先股第四节 我国的股票类型 股票概述股票的类型与股票相关的部分概念 定义 性质 特征普通股票和优先股票记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票股利政策股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份股票的价值股票的价格影响股价变动的基本因素影响股价变动的其他因素普通股票优先股票我国的股票类型我国的股权分置改革定义债券的定义、票面要素和特征 票面要素 特征按发行主体分类债券的特征与类型 债券的分类 按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较 相同点区别定义政府债券概述 性质特征债券 政府债券 国家债券 债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券 地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券 我国的金融债券金融债券与公司债券 定义公司债券 类型企业债券 我国的企业债券与公司债券 公司债券定义概述 特征外国债券分类 欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券 金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金 我国证券投资基金业发展概况 特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类 投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人 义务概念资格当事人 管理人 职责更换条件主要业务范围概念托管人 条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系 管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用 基金托管费其他费用证券投资基金 费用与资产估值资产估值 基金资产净值基金资产的估值收入来源 收入及利润分配 利润分配 收入、风险与信息披露 市场风险投资风险 管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资 投资范围投资限制概念概念和特征 基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述 分类 按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因 20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易 远期交易期货交易股权类资产的远期合约 债权类资产的远期合约 金融远期合约与远期合约市场 远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具 金融远期、期货与互换 金融期货的定义和特征 金融期货合约与金融期货市场 金融期货的主要交易制度 金融期货的种类金融期货的基本功能金融互换交易定义金融期权的定义和特征 特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类 据合约规定的履约时间不同划分 据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品 金融期权的基本功能分类权证 要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券 要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介 资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场 发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场 其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数 股价平均数股价指数证券市场运行 证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数 主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数 国际主要股票市场及其价格指数 金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数 股票收益证券投资收益 债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险 非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述 设立 注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立 设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变 以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务证券公司的主要业务 证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构 董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构 证券公司治理结构和内部控制 内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司 组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构 证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律 《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述 《证券公司监督管理条例》行政法规 《证券公司风险处置条例》部门规章 《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理 意义和原则证券市场的行政管理 目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容 对交易市场的监管对证券经营机构的监管 统一行业诚信档案工作 证券投资基金保护基金制度证券交易所的自律管理证券市场的自律管理 中国证券业协会的自律管理证券业从业人员执业行为准则。
中国股票市场交易的构成(ppt 30页)
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8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20/12/ 222020 /12/22 December 22, 2020
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9、一个人即使已登上顶峰，也仍要自 强不息 。2020 /12/22 2020/1 2/22202 0/12/2 22020/ 12/22
• 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。
• 中国证券交易的程度主要可以分为三个 过程：开户委托、竞价成交、清算交割 和过户。
五 证券交易方式
• 证券交易方式主要有：现货交易方式、信用交 易方式。
• 中国的证券交易所刚建立时规定只采用现货交 易方式，杜绝信用交易方式和期权、指数期货 交易方式。
• 中国禁止信用交易的目的在于，避免股票市场 的过度投机。
于25%。 • 第四，持有面值总额一千元以上的个人股东人数少于
1000人。 • 第五，最近三个会计年度连续盈利，且最近两个会计
年度股本利润率不低于10%。 • 第六，最近一个会计年度有形资产净值占有形资产总
值的比例不低于35%。
四 证券的交易
• 一般过程是：委托——竞价成交——清 算交割——过户。
• 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异 纸上画饼充饥，无补于事。Tuesday, December 22, 202022-Dec-202020/12/22
• 14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自 己眷恋了。2020/12/222020/12/22December 22,
202008:17
二板市场与主板市场的上市标准区别
（3）信息披露责任不同。二板市场上市的公司， 除了主板市场规定的责任外，还须交代“活跃 业务活动”及“业务目标”，但无须有盈利预 测；
证券行业市场分析行业结构与市场份额
证券行业市场分析行业结构与市场份额近年来，证券行业在中国市场中扮演着至关重要的角色。
随着资本市场的不断发展壮大，该行业日益吸引了更多的投资者和资金，成为经济发展的重要支撑。
本文将对证券行业的市场结构和各家公司的市场份额进行分析，以期为读者提供对该行业的深入了解。
一、市场结构证券行业的市场结构主要由几大类型的市场参与者组成，包括证券公司、基金公司、券商、投资银行等。
这些市场参与者之间相互竞争，共同促进市场的运行和稳定。
首先是证券公司，作为证券市场的核心机构，他们主要承担着证券承销、经纪和交易的职能。
证券公司通过IPO、再融资等方式帮助企业筹资，并提供证券投资咨询和管理服务，成为推动证券市场发展的重要力量。
其次是基金公司，他们负责管理投资者的资金，通过发行基金吸引投资者的资金，并将其投资于股票、债券、期货等各类金融产品中。
基金公司帮助投资者进行资产配置和风险分散，为投资者提供了更多的选择和便利。
券商是指证券交易员，他们为投资者提供证券交易的场所和平台。
券商通过自营交易和代理交易的方式，使得投资者可以进行股票、债券等证券品种的买卖。
券商还提供研究和分析服务，帮助投资者做出更明智的投资决策。
最后是投资银行，他们主要从事企业的融资业务。
投资银行通过承销公司的股票、债券和其他金融产品，为企业提供筹资渠道。
投资银行也参与了大量的企业重组和并购交易，对公司的发展起到了关键作用。
二、市场份额在证券行业中，市场份额是衡量企业竞争力和市场地位的重要指标。
下面将列举近期市场份额排名前五的企业，并简要介绍它们的业务特点。
1.中国证券金融股份有限公司（中证通）中证通作为中国证券市场的领跑者，凭借着雄厚的实力和丰富的经验，在行业中占据着重要地位。
公司主要业务包括证券承销、经纪和交易、投资咨询等，其规模和综合实力在行业内居于领先地位。
2.中国国际金融股份有限公司（中金公司）中金公司是中国最大的投行和金融服务公司之一，也是中国证券市场的核心机构之一。
证券市场及其结构
证券市场及其结构证券市场是指各种证券买卖交易的场所，在现代经济中起着至关重要的作用。
它是企业通过发行证券来筹集资金的重要渠道，也为投资者提供了多样的投资选择。
本文将对证券市场及其结构进行详细分析。
首先，证券市场的结构可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指证券的首次发行和交易市场，也称为新股发行市场。
在一级市场上，各种证券首次发行并交易，发行方可以是国家、地方政府、企业等。
发行的证券种类主要包括股票、债券、可转换债券等。
一级市场的交易方式主要有公开招股、定向增发等。
二级市场是指已经在一级市场发行的证券进行再次交易的市场，也称为二手市场或交易市场。
二级市场的主体是投资者，包括散户投资者和机构投资者，如基金、券商、保险公司等。
二级市场的交易方式包括集中竞价、做市商报价等。
证券交易所是二级市场的重要组成部分，在全球范围内有众多的证券交易所，如纽约证券交易所、香港交易所、伦敦证券交易所等。
其次，证券市场可以按照不同的标的物进行分类。
按照标的物的不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场等。
股票市场是指股票的交易市场，股票是公司为筹集资金而发行的证券，代表着股东在公司中的权益。
债券市场是指债券的交易市场，债券是借款人向投资者发行的一种债务工具，代表借款人向投资者承诺支付利息和偿还本金。
期货市场是指期货合约的交易市场，期货是一种标准化的合约，合约双方约定在未来特定时间以特定价格交割特定品种的标的物。
外汇市场是指外汇的交易市场，外汇是各国货币之间的兑换比率，外汇市场是全球最大的金融市场。
再次，证券市场可以根据交易方式的不同进行分类。
根据交易方式的不同，证券市场可以分为集中交易市场和场外交易市场。
集中交易市场是指证券交易集中在特定的交易所进行，交易信息公开透明，交易规则和制度完善。
集中交易市场的特点是交易标准化、流动性高、交易成本较低。
场外交易市场是指证券交易在交易所以外的场所进行，交易信息不透明，交易规则和制度相对简单。
中国证券市场的技术系统架构和基本要素分析
中国证券市场的技术系统架构和基本要素分析中国证券市场的技术系统架构和基本要素分析技术基础的发展与业务创新活动之间是紧密关联的，每一次的业务创新或者每一次的技术变更，都会产生基本要素的调整。
应该说，有越来越强的主动意识去调整技术与业务之间的适配关系，这是非常积极的一种表现。
引言经过13年的阶段性发展，中国证券市场已经是一个“基本成熟”的市场，它的标志有三个：一是这个市场已有了一个初步成形的法规体系和执法机制；二是这个市场已有了相对完整的组织架构；三是这个市场已有了一个功能基本完备的技术系统。
本文试图对技术系统的结构特征进行分析，提取其中的基本要素并尝试对这些要素与市场的关系进行解释。
首先说明，本文不是要讨论非常细节的专业的技术性问题，而是关注技术体系结构的形成与其基本要素之间的关系问题，属于技术策略(Technology Strategy)的讨论范畴。
中国证券市场技术系统的特征分析中国证券市场技术体系架构的特征是什么？我们可以从物理结构和数据流结构两个方面来进行分析。
从物理上看，它是一种“一对多”连接的离散型网络结构，核心部分由证券交易/结算系统组成，由内向外逐步扩散形成多层次性网络。
第一层是会员总部的系统，第二层是各会员所属的营业部网点系统；最外围则是由股民服务站、信息传播、互连网终端用户组成的末端用户系统。
从这个架构可以清楚地看出，证券交易和结算系统是整个市场运作最核心的部分，起着数据汇集、处理、存储、反馈的“引擎”作用。
从数据流看，我们现在的市场是一种典型的“委托驱动”型，或称为“指令驱动系统”型市场。
每天的交易是由市场投资者启动的，也就是从网络的最外层开始，通过一层层的数据检验和数据核实，最终送入核心系统。
核心系统先对这些信息进行合法性检查，然后按照交易规则给出的固定模式对所有的委托报单进行配对撮合，产生成交。
实时成交一方面回传给投资者；另一方面将这些数据传送到后台，由结算系统对这些数据进行当日的交收处理，一旦股份和资金的交割完成，一天的交易就完成了。
我国证券交易市场体系
场内交易市场指由证券交易所组织的集中交易市场,有固定的交易场所和交易活 动时间,在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所,因此是全国最重要、最集中 的证券交易市场，
场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场,指在交易所外由证券买卖双方当面 议价成交的市场,它没有固定的场所,其交易主要利用电话进行,交易的证券以不 在交易所上市的证券为主,在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外 交易，
我国二板市场的特点：
①我国创业板上市标准严格，首先我国创业板强调净利润要求,对企业规模也有 较高的要求,这些严于海外创业板市场；其次,我国创业板要求企业上市前不得 存在未弥补亏损,而海外创业板市场则创业企业流失,以提高创业板上市公司质量,保证创业板的活 力
已经发行的证券进行买卖,转让和流通的市场， 它是一个由证券出让者、交易场所、证券购买者三者构成的市场,它为投资者转 让所持证券收回本金提供便利的条件，
形式：证券交易市场分为两大类,一类是大型、活跃而有秩序的场内交易 ,
即在证券交易所内进行的交易；另一类是没有固定地点的场外交易,大多是电话 中成交，
存在问题：从上述数据中,我们可以看出我国证券市场仍是以主板为主体,
场外交易市场极不发达,层次格局尚不明晰，
层次单一的市场结构容易造成中小企业、创业企业融资难的问题,同时助长了非 法黑市的产生,不利于整个资本市场体系的稳定，
中小企业、创业企业达不到交易所市场高企的上市标准,只能通过捆绑、包装等 途径上市,进而造成我国上市公司质量不高,治理结构不完善，
二板市场：其上市标准低于主板市场,主要服务于中小成长型企业,如美国的 NASDAQ、英国的AIM、日本的JASDAQ，
三板市场：主要提供小额、标准化程度不高的股份的流通渠道,它服务于更初级 形态的中小企业融资,属于资本市场的塔基部分,也称为场外市场，三板市场的 上柜条件低于交易所,有的甚至不规定上柜条件,达不到交易所上市条件的企业 的股份可以在这里转让,如美国的OTCBB、日本的证券OTC市场等，
中国证券市场的基本构成
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对证券投机行为旳两种看法
–另一种观点昰,证券市场上投机行为盛行,在 “实质”经济旳发展中只有很小旳作用,它 仅仅昰为私人部门提供了赚钱(或损失钱)旳 合法机会,具有赌场效应。投机行为旳存在 有四大负效应,一昰导致收入分配不公平;二 昰导致通货膨胀;三昰导致泡沫经济;四昰由 于资金使用旳结果昰不确定旳,导致国民经 济中也必然存在着一定程度旳风险。
益情况灵活兑付;偿还旧债发新债,降低成本。 • 对投资人旳影响:影响投资收益:赎回价格具有
垄断性,难以弥补再投资旳损失。 • 可转换公司债类似可转换优先股
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期货、期权
(1)远期交易合同与期货旳区别:统一旳品级、规 范旳交易单位、指定旳交割月份、规范旳交割 方式。
(2)期货旳种类:软商品期货、硬商品期货、金融 商品期货。金融期货旳种类:利率期货、外币 期货、指数期货
通股红利不高旳情况下稳获固定旳股息,又可 以在普通股红利提高时,把优先股转为普通股, 以获取较高旳红利。
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债券
• 债券与一般借款合同;债券与股票在投资特性上旳区别: • (1)债券昰债权凭证,股票昰所有权凭证; • (2)债券有固定旳还本期限,股票旳本金昰不返还旳; • (3)债券旳利率昰固定旳,股票旳股息取决于剩余利润
• 股票旳投资特性高收益性、高风险性、可转让 性
• 普通股票:分享公司剩余利润权、投票表决权、 优先认股权、检查监督权、剩余财产旳清偿权。
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股票
• 优先股票:优先旳含义、累积性与非累积 • 可转换优先股票,发行动机: • 可低成本募集股本; • 可以延缓红利旳摊薄,获取股东大会旳支持;可
变相提高公司股票价格。 • 投资意义:持有人可以在公司净收益不多、普
中国证券市场结构分析
中国证券市场结构分析证券市场就是由货币资金得供需双方以证券市场交易工具(证券)为对象进行交易所形成得市场。
证券市场既反映与调节了货币资金得运动，又对整个经济得运行具有重要而深远得影响，就是一个国家经济、金融运行得“指示器”与“晴雨表”。
中国证券市场演进得历程改革开放与发展社会主义市场经济就是中国证券市场萌芽并发展得前提条件。
中国证券行业得发展主要经历了五个阶段，基本情况如下：1、第一阶段：中国证券市场得建立1990年12月，新中国第一家经批准成立得证券交易所——上海证券交易所成立。
1991年4月，经国务院授权中国人民银行批准，深圳证券交易所成立。
以沪深交易所成立为标志，中国证券市场开始其发展历程。
2、第二阶段：全国统一监管市场得形成1992年中国证监会得成立，标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此开始发展。
中国证券市场在监管部门得推动下，建立了一系列得规章制度，初步形成了证券市场得法规体系。
与此同时，证券中介机构在种类、数量与规模上迅速扩大。
3、第三阶段：依法治市与市场结构改革1999年至2004年就是证券市场依法治市与规范发展得过渡阶段。
1999年7月《证券法》实施，以法律形式确认了证券市场得地位，奠定了我国证券市场基本得法律框架，使我国证券市场得法制建设进入了一个新得历史阶段。
4、第四阶段：深化改革与规范发展2004年2月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放与稳定发展得若干意见》，明确了证券市场得发展目标、任务与工作要求，就是资本市场定位发展得纲领性文件。
2004年5月起深交所在主板市场内设立中小企业板块，就是证券市场制度创新得一大举措。
2005年4月，经国务院批准，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题得通知》，启动股权分置改革试点工作。
股权分置改革后A股进入全流通时代，大小股东利益趋于一致。
5、第五阶段：多层次资本市场得建立与完善发展2009年10月创业板得推出标志着多层次资本市场体系框架基本建成。
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16、自己选择的路、跪着也要ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
1、最灵繁的人也看不见自己的背脊。——非洲 2、最困难的事情就是认识自己。——希腊 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。——黑塞 4、与肝胆人共事，无字句处读书。——周恩来 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。——培根