工程项目投资与融资考试重点

工程项目投资与融资
各章节复习要点
考试题型
一、单选题（20分）
二、名词解释（20分）
三、简述题（30分）
四、计算题（30分）
第一章概述
1.工程项目建设程序
2.工程项目投资的特点
3.工程项目投资与项目全寿命费用的关系
4.新设项目法人融资与既有项目法人融资的含义，最大的区别点
第一章概述
3.工程项目投资与项目全寿命费用的关系
第一章概述
3.工程项目投资与项目全寿命费用的关系
（1）新设项目法人融资
新设项目法人融资就是通常所说的项目融资，是指新组建项目法人进行的融资活动。

在这种融资方式下，由项目的发起人以及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任的公司法人或事业法人，承担项目的建设和运营活动。

新设项目法人融资就是指具有无追索或有限追索形式的融资活动。

（3）相对于传统公司融资（既有项目法人融资）形式，项目融资（新建项目法人融资）具有显著的不同特征：
①项目导向
②有限追索
③非公司负债型融资
④融资成本较高
①项目导向
项目融资主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目发起人的资信来安排融资。

第二章工程项目投资的构成
1.建设项目总投资的构成
2.建设期贷款利息的计算
2.建设期贷款利息的计算
建设期利息包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、外国政府贷款、国
际商业银行贷款以及在境内外发行的债券等在建设期内应偿还的贷款利息。

在考虑资金时间价值的前提下，建设期利息实行复利计息。

当总贷款是分年均衡发放时，复利利息的计算公式为：
［例］某建设项目的建设期为3年，第一年贷款额为400万元，第二年贷款额800万元，第三年贷款额500万元，贷款年利率为5％，计算建设期贷款利息。

第三章工程项目投资决策
1.什么是可行性研究
2.简单的资金等值换算
第三章工程项目投资决策
1.什么是可行性研究
第三章工程项目投资决策
2.简单的资金等值换算
第四章项目经济与社会评价方法
1.什么是财务评价
2.什么是国民经济评价
3.财务评价与国民经济评价的异同
第四章项目经济与社会评价方法
1.什么是财务评价
财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，编制财务分析报表，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。

2.什么是国民经济评价
国民经济评价是在合理配置稀缺资源的前提下，从国家经济整体利益的角度，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效益、效果和对社会的影响，评价项目宏观经济上的合理性。

第四章项目经济与社会评价方法
区别：
（1）两种评价所站的层次不同。

（2）费用和效益的含义和划分范围不同。

（3）使用的价格体系不同。

（4）使用的参数不同。

（5）评价内容不同。

第四章项目经济与社会评价方法
共同之处：
（1）评价的方法相同。

（2）评价的基础工作相同。

（3）评价的计算期相同。

第五章工程项目投资的合理估计与控制
1.建设单位工程概算的编制方法：概算定额法，概算指标法，类似工程预决算法。

2.限额设计的理念
3.工程承包合同价格的三大类型
4.工程预付款
第五章工程项目投资的合理估计与控制
1.建设单位工程概算的编制方法：
（1）概算定额法
概算定额法也称扩大单价法。

当初步设计达到一定深度、建筑结构方案已经肯定时，可采用这种方法编制建筑工程概算。

（2）概算指标法
当初步设计深度不够、不能准确地计算工程量，但工程采用的技术比较成熟而又有类似概算指标可以利用时，可采用概算指标来编制概算。

（3）类似工程预决算法
当工程设计对象与已建或在建工程相类似，结构特征基本相同，或者概算定额和概算指标不全，就可以采用这种方法编制单位工程概算。

第五章工程项目投资的合理估计与控制
2.限额设计的理念
第五章工程项目投资的合理估计与控制
3.工程承包合同价格的三大类型
（1）总价合同
不可调值总价合同：由承包方一笔包死，不能变化。

承包商承担的风险较大。

适用于工期较短的项目。

可调值总价合同：在合同执行过程中，由于通货膨胀而使所用的工料成本增加，可对合同总价进行相应的调整。

发包方承担了通货膨胀的风险，而承包方承担合同实施中实物工程量、成本和工期因素等的其他风险。

第五章工程项目投资的合理估计与控制
3.工程承包合同价格的三大类型
（2）单价合同
估算工程量单价合同：工程量是统一计算出来的，承包方只要经过复核后填上适当的单价，承担风险较小；发包方也只需审核单价是否合理即可，对双方都较为方便。

纯单价合同：不需对工程量作任何规定，按实际完成的数量结算。

这种合同形式主要适用于没有施工图，工程量不明，却急需开工的紧迫工程。

（3）成本加酬金合同
第五章工程项目投资的合理估计与控制
4.工程预付款的计算
第六章权益融资
1.项目资本金制度的含义意义
2.项目资本金的筹集方式：股本资金和准股本资金。

3.普通股融资和优先股融资的含义和特点。

第六章权益融资
1.项目资本金制度的含义和意义
项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。

在项目总投资中，除项目法人从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必须拥有一定比例的资本金。

资本金对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何
利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。

项目的资本金是获得负债融资的一种信用基础。

第六章权益融资
2.项目资本金的筹集方式：
（1）股本资金
股本资金是投资者投入的风险资金。

①是项目融资的基础。

②在资金偿还顺序上股本资金排在最后一位。

③在承担风险的同时拥有相应的投资收益。

作用：股本资金可提高项目的抗风险能力。

股本资金是项目最基本的资金来源。

第六章权益融资
2.项目资本金的筹集方式：
（2）准股本资金
准股本资金是指投资者或者与项目利益有关的第三方提供的一种从属性债务或初级债务资金。

①准股本资金在债务本金的偿还上更具灵活性，不能规定在某一特定期间强制性的要求项目公司偿还。

②从偿还优先顺序上讲，准股本资金要先于股本资金受偿，但要后于其他的债务资金的偿还。

作用：准股本资金投入资金的回报率相对稳定。

使投资者在安排资金时有较大的灵活性。

有利于减轻投资者的债务负担。

有利于项目公司形成较为优良的税务结构。

第六章权益融资
3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。

（1）普通股融资的特点
1）优点
①普通股融资支付股利灵活。

根据公司的经营状况和财务政策决定是否分配股利和分配的多少。

②普通股一般不用偿还股本。

利用普通股筹集的是永久性资金，普通股股东不可以退股，只可以进行转让，因此普通股只有在公司清算时才需要偿还，这就大大节约了公司的成本。

第六章权益融资
3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。

（1）普通股融资的特点
1）优点
③普通股融资风险小。

普通股股本没有固定的到期日，股利支付与否和支付多少都可以视公司经营情况和财务政策而定，在股利分配上十分灵活，不存在还本付息的压力，筹资风险较小。

④普通股筹资更容易吸收资金。

普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随着升值）。

第六章权益融资
3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。

（1）普通股融资的特点
2）缺点：
①不能获得财务杠杆带来的利益。

②普通股股利不具备抵税作用。

③增加普通股票发行量，将导致现有股东对公司控制权的削弱。

第六章权益融资
3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。

（2）优先股融资的特点
①优先分配固定股利。

②优先分配公司剩余财产。

③通常无表决权
④可由公司赎回
第七章债务融资
1.什么是出口信贷，什么是买方信贷和卖方信贷。

2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。

3.可转换债券的含义，可转换债券融资的利弊。

4.融资租赁的特点，什么是杠杆租赁。

5.银团贷款
第七章债务融资
1.什么是出口信贷，什么是买方信贷和卖方信贷。

（1）出口信贷
出口信贷是指一国政府为支持和扩大本国大型设备的出口，加强产品的国际竞争力，对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保，以鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付贷款需要的一种国际信贷方式。

可分为卖方信贷、买方信贷
第七章债务融资
1.什么是出口信贷，什么是买方信贷和卖方信贷。

（2）买方信贷
指出口国银行或非银行金融机构在出口信贷机构担保下，直接向外国进口商或进口商银行提供融资，进口商用该笔资金支付进口的大型机械或设备货款的出口信贷方式。

（3）卖方信贷
由出口方银行向出口商提供的贷款。

在大型机械设备或成套设备的进出口贸易中，为了解决出口商因以延期付款方式（赊销）出售设备而遇到的资金周转困难，由出口商所在国银行向出口商提供的优惠贷款。

第七章债务融资
2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。

（1）确定债券发行价格
债券的发行价格计算公示如下
P——债券发行价格；
It——债券第t期的利息；
M——债券面值；
i——折现率
n——计息次数
第七章债务融资
2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。

（2）影响债券发行价格的因素
债券面值
票面利率
市场利率
计息方式
折现方式
第七章债务融资
3.可转换债券的含义，可转换债券融资的利弊。

（1）可转换债券的含义
可转换公司债券是公司债券的一种，债券的持有者可根据自己的意愿，在一定的时侯按规定的价格转换公司发行的股票。

它是一种享有转换特权的公司债券，在转换前是纯粹的公司债，转换后便脱离了公司债的形式，相当于新发行了股票。

第七章债务融资
3.可转换债券的含义，可转换债券融资的利弊。

（2）可转换债券融资的利弊
相比于一般债券的特点：
①低票面利率；②发行价格高（通常溢价发行）。

可转换债券的优点：
①可以比普通企业债券低的票面利率方式发售筹资。

②为公司提供了以高于当前市场价格卖出股票的途径，是推迟的股票。

③便于筹集资金。

④有利于稳定股价，降低对每股盈余的稀释。

第七章债务融资
3.可转换债券的含义，可转换债券融资的利弊。

（2）可转换债券融资的利弊
可转换债券融资的缺点：
①当持券人在股份剧涨时进行转换，对筹资企业而言，其实际筹资成本将会高于发行普通债券；
②若其普通股价始终未能涨至足以诱使持有人将债券转换为普通股票，则企业将无法摆脱掉这部分负债，直到债券期满；
③可转换债券一旦转换，其低票面利率的优势将随之消失。

第七章债务融资
4.融资租赁的特点，什么是杠杆租赁。

（1）融资租赁的特点
①融资租赁交易涉及三方面的关系，即出租方、承租方和供货方，包括二个或二个以上的合同。

②租赁资产的所有权与使用权相互分离。

③与租赁资产所有权有关的风险和利益几乎已全部转移给承租人。

④租赁资产由承租人自行选择，出租人只根据承租人的要求购进有关资产，提供资金融通。

第七章债务融资
4.融资租赁的特点，什么是杠杆租赁。

（1）融资租赁的特点
⑤租赁期内，租赁资产的维修、保养和保险等责任均由承租人负担。

⑥出租人几乎可以通过一次出租，便可全部收回在租赁资产上的投资。

⑦融资租赁以承租人对设备的长期使用为前提，租赁期间一般为三至五年，有的则长达十年或十年以上。

⑧租赁期满时，承租人享有廉价购买租赁资产的选择权，获得资产；亦可续租或将租赁资产退给租赁公司。

第七章债务融资
4.融资租赁的特点，什么是杠杆租赁。

（2）杠杆租赁
当项目公司需要筹资购买设备时，由租赁公司向银行融资并代表企业购买或租入其所需设备，然后租赁给项目公司。

项目公司在项目营运期间以营运收入向租赁公司支付租金，租赁公司以其收到的租金向贷款银行还本付息。

第七章债务融资
5.银团贷款的含义和特点
第八章项目融资信用保证结构
1.什么是抵押，什么是质押
第八章项目融资信用保证结构
1.什么是抵押，什么是质押
（1）抵押
抵押，是指债务人或者第三人不转移对抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。

债务人不履行债务时，债权人有权以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。

（2）质押
质押是指债务人或者第三人将其动产或者权利凭证移交债权人占有，而将该动产或者权利作为债权的担保。

债务人不能履行债务时，债权人有权依法以该动产或权利折价或者变卖偿还债务。

第九章项目融资方案的设计与优化
1.能够计算个别资金成本、加权平均资金成本、边际资金成本。

P199-209
第十章BOT融资
1.什么是BOT项目融资
2.BOT项目融资的运作程序
3.BOT项目融资的参与人
第十章BOT融资
1.什么是BOT项目融资
BOT是Build (建设)-Operate (经营)- Transfer (移交) 的简称。

BOT是一种基础设施特许经营方式。

BOT融资方式是指国家或地方政府部门通过特许权协议，授予签约方的外商投资企业承担公共性基础设施(基础产业) 项目的投融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，允许向设施使用者收取适当费用，由此回收项目投融资、经营和维护成本并获得合理的回报，特许期届满，项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。

第十章BOT融资
2.BOT项目融资的运作程序
①准备阶段（确定项目方案、项目立项、项目的招标、投标、评标、合同谈判、融资与审批）
②实施阶段（建设、运营）
③移交阶段。