互联网时代的供应链金融发展之路如何构筑熟客生意生态圈

我国经济经历改革开放30多年的快速发展，正面临人口红利消失、产能过剩、结构调整的压力，中国经济正进入以互联互通、转型升级为主旋律的发展新阶段。商业银行经营管理需要适应产业转型发展的新常态，为企业发展方式升级适配金融支持能力。

金融如何支持企业通过供应链协同、互联网化、商业模式转型，实现转换增长方式和升级发展，这一问题的答案必然给商业银行在新经济期发展提供重大机遇。同时，近年来互联网企业纷纷介入金融，在网络支付、第三方理财、小微融资等容易标准化和规模化的领域，创新潮涌，给商业银行既带来冲击也带来不少有益的启示。此外，在网络技术进步和监管适度包容的环境下，金融业态的极大丰富和多类型主体间的跨界竞争同步发展，商业银行亟需培育跨界竞争和适应互联网生态特征的综合服务能力。

面对这一课题，平安银行围绕实体经济与互联网融合转型的发展趋势，提出了平台式供应链金融的发展策略，做好互联网时代的新金融。平安银行建立了“熟客生意”平台——橙e平台，依托平安集团综合金融和平安银行供应链金融的两大优势，与众多生产性服务商合作构筑“熟客生意”生态圈，支持传统产业的互联网转型升级和可持续发展，进而探索出了一条“不一样”的公司业务发展路径。

产业互联网化促进供应链管理全新变革，供应链金融助力至关重要

供应链管理实践加速，财务供应链管理要适配产业互联网去渠道化的资金“补血”需求。供应链协同行动的加速，源于中国经济新一轮去库存化的压力、卖方市场转入买方主导的压力和互联网转型去渠道化的压力，在多重压力叠加之

下，过往依赖营销、渠道铺货的粗放增长模式逐渐失灵，企业转而寻求链条伙伴之间的交易协同、物流协同和财务协同，获得财务供应链全局更大的成本节省和多赢效应。其中，产业互联网转型的一个重要方面在于“供产销”链条的扁平化，直供与直销成为主流交易方式。但由此带来的问题是，那些规模体量大并能从当地银行获得融资支持的原材料贸易商、一二级批发商被挤出渠道，导致供应链条因转型而“缺血”。为了适应这种垂直、扁平化的B2B或B2C销售体系之下远端规模小而分散的经销商获得银行融资，保障销售的达成，领先企业开始寻求全链条解决方案的供应链融资支持。以海尔集团为例，该集团近年来通过上线海尔日日顺B2B电商平台直接面对全国上万家经销商，缩短供应链条，为了一揽子解决远端弱小经销商的融资困难，平安银行橙e网与海尔日日顺平台合作、无缝对接，银行根据经销商与海尔的合作记录和订单“信息+信用”融资，有力推动了海尔产业整合与转型升级战略的顺利落地。

产业升级与生产性服务业多方协作形成“产业生态圈”，离不开金融支持。2014年7月，国务院发出《关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》，倡导企业遵从专业分工、集约运营的社会化大生产发展规律，以网络技术和非核心流程外包等管理手段，提升经济运行各主体、各要素的效率和效益。体现在产业链整合的具体层面，是商品流、物流、资金流和信息化的专业分工、专营发展和加速融合。比如，商超行业普遍与提供发票校验的税控平台合作，提供发票真伪的验证服务以及代理“订单-入库单-销售清单-发票-付款”的对账核销工作；再如一些企业与第三方支付公司合作，将向上游批量付款、对账核销等环节外包给后者。越来越多此类专司某种供应链服务功能的公司逐渐发育

为专营平台，集结了数以万计的供应链客户，催生出“商流、物流、资金流、信息流”的综合化服务需求。

互联网与工业的深度融合，以及供应链与生产性服务业的分工协作给供应链融资带来的显著利好是，在商品交易链条之外引入第三方信息平台，让供应链商流信息与第三方信息相互勾稽印证，大大缓解了信息不对称问题。这使得企业“四流”合一、信息可视化、商务协同及O2O服务成为可能，使得供应链融资这一资金“血脉”融入贯通全链条得以实现。

利率市场化骤然加速，财务供应链管理呈现财资增值和全链条融资的同步诉求。以余额宝为代表的互联网理财，通过互联网金融市场高效打通了草根客户群与货币基金等理财资产的交易通路，加速了中国利率市场化的进程。从国际经验来看，利率市场化将经历存贷款利率同步急速上升到急剧波动再到长期向下均衡的过程。

在利率市场化的初期，企业财资管理的诉求被迅速唤起，一方面企业存款理财化急速推高银行的负债成本，也进而影响到供应链融资的定价；另一方面，由于贷款成本上升、去库存与经济换挡的多重压力，以交易关系链为基础的供应链企业群“抱团取暖”和并购重组整合升级的行动提速，2014年来供应链金融、产业链金融的模式创新异常活跃。

发展平台式供应链金融，多方协同建立“熟客生意”生态圈

所谓“熟客生意”，是与“陌生交易”相对而言的，泛指供应链上下游B2B 或B2C之间持续稳定的“熟客”贸易活动。“熟客生意”的互联网化是潜力巨大的蓝海市场。根据艾瑞咨询发布的数据，2013年中国电子商务市场整体交易

规模为9.8万亿元,其中网络购物1.8万亿，总体占比19%。相比2013年全国社会物流总额197.8万亿元，网络购物占到有形商品交易总额的1%都不到(如果加上占国民经济总额约五成的服务业交易总额，比例更低)。从图1也可以看到，B2B电子商务占比近八成。

平安银行首先倡导并一直深耕供应链金融市场，截至2014年6月末，贸易融资客户达1.3万家，融资余额超过4500亿元，并一直保持着优异的资产质量(资产不良率0.24%)。平安银行从2006年起实施供应链金融互联网化策略，至今走过了线上化(供应链金融1.0)、协同化(供应链金融2.0)的发展阶段。2012年，平安银行启动了供应链金融综合服务平台的规划开发，2014年7月橙e平台正式发布，开启供应链金融生态化(供应链金融3.0)的全新发展阶段。

在供应链金融1.0阶段，深圳发展银行(平安银行的前身)投产了贸易融资操作系统，实现了银行内部贷中审查、贷后管理的自动化，以规划化、标准化的操作流程最大程度地保障了作业效率，以系统支撑能力保障了前线产能的释放，同时有效防控了操作环节繁杂蕴藏的作业风险。2009年面世的线上供应链金融系统引领供应链金融进入2.0时代，这一开放性系统实现了供应链贸易双方的商流(订单)、物流合作方的物流(运单与出入库单)、银行的资金流(结算与融资)和信息流的“四流合一”、流程衔接，有效链接起1.0阶段各参与方内部作业自动化的信息孤岛。2.0阶段多方系统的连通、工作流程的衔接和信息的实时交互，实现了内容共创、信息共享与价值培增的协同效应。以平安银行与长城汽车2009年实现双方系统对接的紧密合作为例，线上供应链金融系统运行不到一年，贸易融资客户与融资余额均实现翻番增长，全链条客户在平安银行存款最高达到80亿元。截至2013年末，已有超过200家核心企业4000多家上下游客户使用线上