投行IPO业务流程介绍
ipo上市流程(最全版)
➢实现资产证券化，企业价值和股东价值放大 ➢股权融资平台 ➢提高债务融资的能力 ➢品牌、知名度提升 ➢促进市场发展 ➢促进企业规范运作 ➢有利于吸引优势人才
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ZhONGZI CAPITAL
企业上市的不利方面
➢政府监管严格 ➢信息透明公开要求=经营者压力增大 ➢股权稀释，甚至可能丧失控股权
总结
➢上市的优点较多，但不利方面也很突出，总体上优点要远大于缺点 ➢对于希望放大企业及股东价值、希望融资扩张、借助证券市提升企业实力的 企业来说，上市是实现这三个目标的最佳途径 ➢对于实力很强、资金充裕的企业，依控制人的意愿和发展期望，不一定会选 择上市
ZhONGZI CAPITAL
前期需要了解的知识点（五）
制作发行文件 发行文件包括以下内容： （1）招股说明书及摘要。 （2）近三年的公司审计报告。 （3）发行方案及发行公告。 （4）由保荐机构向证监会提供的推荐公司发行股票的相关文件。 （5）保荐机构对公司申请发行的核查意见。 （6）保荐机构向证监局提交并备案的《股票发行上市辅导汇总报告》。 （7）律师提供的法律意见书及律师工作报告。 （8）公司申请发行股票报告。 （9）董事会获得公司发行股票处理相关工作授权的股东大会决议。 （10）发行股票方案及股东大会决议。 （11）针对需要立项的固定资产投资项目建议书，向有关部门申请审核后获得的批准文件。 （12）设立股份公司的相关文件等。 股票发行审核 股票发行审核需要遵循以下流程： （1）发行部受理股票发行申请。需要注意的是，公司需要提供完整且符合规定的申报文件。 （2）初审。发行部对申报材料进行审核。 （3）发审委审核申报材料，审核团队由7名委员组成，采取记名投票方式，赞成票必须达到5票及以上才算 通过。 （4）核准发行。自受理股票发行申请的三个月内给出审核结果。
投行ipo业务流程
投行ipo业务流程投行IPO业务流程一、准备阶段在进行IPO业务前，投行需要进行一系列的准备工作。
首先，投行需要与企业进行初步接触，了解其业务情况和发展前景。
接着，投行会进行尽职调查，对企业的财务状况、市场竞争情况等进行全面评估。
同时，投行还会与企业进行深入的商业谈判，确定IPO的具体方案和条件。
二、申报阶段一旦投行与企业达成一致，就会开始正式的IPO申报流程。
首先，投行需要准备一系列的申报材料，包括招股说明书、财务报表等。
这些材料需要按照相关法规和规定进行编写和整理。
同时，投行还需要与证券监管机构进行沟通，确保申报材料的合规性和准确性。
三、路演阶段一旦申报材料准备就绪，投行会组织企业进行路演。
路演是为了让投资者更好地了解企业的业务和发展前景，提高投资者对企业的信任度和认可度。
在路演过程中，投行会安排企业的高管和投资者进行面对面的交流和互动，回答投资者的提问和疑虑。
四、定价阶段路演结束后，投行会根据市场反馈和投资者的需求，确定IPO的发行价格。
投行会进行市场调研和分析，评估企业的估值和市场需求，以确定最合适的发行价格。
同时，投行还会与企业和承销商进行商业谈判，确定发行数量和分配比例等细节。
五、发行阶段一旦定价完成，投行会组织发行团队进行股票的发行和销售。
投行会与承销商合作，将股票销售给投资者。
同时，投行还会与证券交易所和证券监管机构进行沟通，确保IPO的顺利进行。
投行会负责整个发行过程的管理和监督，确保符合相关法规和规定。
六、上市阶段股票发行完成后，企业就可以在证券交易所上市交易了。
投行会协助企业进行上市仪式和相关宣传活动，提高企业的知名度和声誉。
投行还会与企业和投资者进行后续的跟踪和服务，确保上市后的顺利运营和投资者的满意度。
七、后续服务阶段一旦企业成功上市，投行的工作并没有结束。
投行会继续为企业提供后续的服务和支持，包括股权融资、并购重组、财务顾问等。
投行还会与企业保持密切的合作关系，帮助企业实现长期的发展目标。
IPO简介及上市流程概述
IPO简介及上市流程概述目录前言IPO全称Initial public offerings(首次募股），是指某（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公开的发行方式。
IPO后会成为。
2009年IPO重启后，在239只、中，两市已有51支。
IPO概述一、IPO简介IPO就是initial public offerings(首次公开发行）首次公开招股是指一家企业第一次将它的向公众出售。
通常，的股份是根据向相应会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。
创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过集资(IPO)。
由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。
不少创办人都在一夜间成了百万富翁。
而受惠于认，雇员也赚取了可观的收入。
在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在内交易。
很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。
二、IPO特点优点：募集资金树立名声回报个人和风投的投入缺点费用（可能高达20%）公司必须符合SEC规定管理层压力的短视失去对公司的控制三、IPO程序1、程序简介首先，要公开募股的公司必须向监管部门提交一份，只有招股说明书通过了审核该公司才能继续被允许公开募股。
（在，审核的工作是由负责。
）接着，该公司需要四处路演（Road Show）以向公众宣传自己。
经过这一步骤，一些公司或金融会对IPO的公司产生兴趣。
他们作为风险资本（Venture Capitalist）来投资IPO的公司。
（风险资本投资者并非想入股IPO的公司，他们只是想在上市之后再抛出股票来赚取差价。
投行ipo业务的基本流程及要点
投行ipo业务的基本流程及要点投行（Investment Bank）的IPO业务（Initial Public Offering）是指帮助公司进行首次公开发行股票的业务。
以下是投行IPO业务的基本流程及要点：1. 筹备阶段：公司选择承销商，公司首先需要选择一家或多家投行作为承销商，承销商将负责协助公司进行IPO的各项工作。
尽职调查，承销商会对公司进行全面的尽职调查，包括财务状况、商业模式、管理层等方面的审核，以确保公司符合上市条件。
2. 准备文件：撰写招股说明书，公司需要与承销商合作，撰写招股说明书，其中包括公司的业务模式、财务状况、风险因素等信息，以供投资者参考。
提交申请，公司向证监会或其他相关监管机构提交上市申请及相关文件，等待审核。
3. 上市辅导：宣传路演，公司和承销商进行宣传路演，向潜在投资者介绍公司的业务模式、前景等，以吸引投资者参与认购。
价格确定，在路演之后，根据市场反馈和需求确定发行价格和发行数量。
4. 发行与上市：发行股票，一旦发行价格确定，公司将发行股票给认购投资者。
上市交易，股票成功发行后，公司将在证券交易所上市交易，投资者可以在二级市场买卖这些股票。
在整个IPO业务的过程中，投行在承销、市场调研、法律法规等方面发挥着重要作用。
同时，公司需要密切配合投行的工作，提供真实、准确的信息，并严格遵守监管规定。
另外，市场环境、投资者需求等因素也会影响到IPO业务的具体流程和要点。
总的来说，投行的IPO业务是一个复杂而又精细的过程，需要公司和投行充分合作，同时也需要考虑市场因素和监管要求，以确保IPO顺利进行并取得成功。
港股ipo流程
港股ipo流程港股IPO流程。
港股IPO（首次公开发行）是指公司首次在香港证券交易所上市交易，这是一项复杂的过程，需要公司充分准备并遵循一定的程序。
下面将为大家详细介绍港股IPO的流程。
首先，公司需要选择合适的投行作为主承销商。
主承销商将协助公司进行财务审计、资产评估、业务调查等工作，并负责撰写招股说明书。
在这一阶段，公司需要配合投行完成各项材料的准备工作，确保信息的真实性和完整性。
其次，公司需要提交申请文件给香港证监会。
申请文件包括招股说明书、公司章程、财务报表等。
香港证监会将对这些文件进行审核，确保公司符合上市条件并对投资者进行充分披露。
公司需要配合证监会的审核工作，并根据要求提供补充材料。
接下来，公司将进行路演宣传。
路演是指公司管理层和主承销商代表在全球各地进行的投资者沟通活动，目的是向投资者介绍公司的业务、发展前景和投资价值。
公司需要安排路演行程，并与投行合作进行宣传工作，吸引更多投资者的关注。
然后，公司将进行发行股份和定价。
根据路演的效果和市场反馈，公司和主承销商将确定发行股份的数量和发行价格。
公司需要根据市场情况灵活调整发行计划，并与主承销商共同制定发行策略，确保IPO顺利进行。
最后，公司将在香港证券交易所上市交易。
上市当天，公司股票将正式在交易所挂牌交易。
公司需要与交易所、证监会等相关机构进行协调，确保上市程序符合法律法规，并及时向投资者披露相关信息。
总结一下，港股IPO是一项复杂而又重要的过程，公司需要全面准备并与投行密切合作，才能顺利完成上市。
希望以上内容能为大家对港股IPO流程有所了解，谢谢阅读！。
ipo申报流程
ipo申报流程IPO（InitialPublicOffering），即首次公开发行，是一种非常重要的融资方式，也是企业进行上市融资的主要途径。
IPO申请流程是指一家企业要求通过投行机构申请上市所需要经历的各种步骤。
首先，企业应准备充分的资料，申请公开发行股票的企业必须提前准备较多的资料，该资料包括财务报表、所拥有的知识产权、企业组织合同、高管股东投资情况等。
其次，挑选投行机构。
IPO投行机构是指负责组织企业IPO的金融机构，其主要职责是代表发行方与投资者之间进行沟通，引导投资者投资。
投行机构的具体工作内容包括发行前的财务估值、投融资、筹资及法律准备、上市宣传等等。
企业在挑选投行机构时，应根据它的专业化程度、服务质量、客户规模等因素进行比较筛选，同时，还应考虑投资者的反馈意见，以便提高IPO定价的科学性和准确性。
第三步，完成IPO申请文件。
IPO申请文件是指企业提交给监管机构的上市材料，其中一般包括发行对象概述、发行机构基本情况、发行对象情况、发行对象的财务数据、发行计划等内容。
然后，审核发行材料。
IPO的审核由主板审核部门领导和进行，一般分为审计内容审核、IPO内容审核和审计报告审核三个环节。
在审核过程中，企业应按照主板审核部门的要求提供完整的发行申请文件和财务报表，审核完毕后，企业将受到主板审核部门的审核意见书，此时可以正式进入上市程序。
接着，获得IPO批文。
在取得审核意见书之后，企业应当按照上市审核要求重新提交批文，以待主板审核部门查阅并发放IPO批文。
最后，筹集资金。
筹集资金，也就是IPO上市前最后一道关卡。
在此过程中，企业首先要宣传自身业务及发行意图，制定出投行机构、投资者及上市板块所需要的投资说明书，激励投资者投资，然后企业就可以正式进行其IPO上市程序。
以上就是IPO申报流程的全部内容。
申请公开发行股票是一个复杂的过程，企业在此过程中需要准备充足的上市资料 &&找合适的投行机构，完成IPO申请文件 &&过审核，获得IPO批文，最后筹集资金，完成IPO手续。
IPO流程及要点分析名词解释
境内企业IPO流程及要点分析名词解释企业融资能力: 指一个企业可能融通资金的水平, 是持续获取长期优质资本的能力, 也是企业快速发展的关键因素, 能多渠道、低成本从国内、国外融资的企业, 才是真正的融资赢家。
投行角度（补充: 有效认购倍数就是指实际购买金额与发行金额的比率。
例: 股票, 期货、债券等发行90亿, 但是有90亿*1.26的资金参与认购, 所以有效认购倍数就是1.26倍了, 也是要买的比实际发行的更多了（中签率= 股票发行股数/有效申购股数*100%）互为倒数。
例如, 在上海证券交易所上市的新股的发行价是10元, 发行1亿股。
则每个申购单位是10*1000=10000元, 一共可以有100,000个中签的申购单位。
如果申购的资金总额是100亿, 则一共有1000,000有效申购单位。
中签率=100,000/1000,000=10% 。
件。
（补充: 1.一般网上申购是针对散户投资者, 而网下申购是针对机构投资者。
一般而言, 网上申购占发行股份数的比例远低于网下申购, 基本上是5:5。
2、另外, 在可上市时间上也不同, 网上申购在股票上市当天即可卖掉, 而网下申购的机构投资者在股票上市后也可当天卖出。
3.申购价格和上市首日价格的差距会比较大, 而且情况复杂。
申购的新股可能破也可能获得超额收益, 这个和市场行情以及公司价值以及公司股票的发行定价有关系。
需结合具体的个股才能判断出是否会获得超额收益。
（补充：基金单位净值=（总资产－总负债）/基金单位总数。
总资产指基金拥有的所有资产, 包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债, 包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
）需要对企业进行改制, 就是改为股份制公司国内企业改制的主要方式按照《公司法》的规定, 企业改制为股份有限公司主要有发起设立和募集设立两种模式。
投行IPO业务流程介绍-券商内部培训资料精讲
中国电信、中国石油、中 国石化、中国铝业、中国 建行、交通银行
在境外注册、但主要业务在国内并由中央政府或地方政府 控股的公司，在香港联交所上市并以港元认购及交易。
公司在中国境内注册成立，在纽约证券交易所上市并以美 元认购及交易。
中国移动、中国联通、中 国网通、中海油
华能国际
N股
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3、 首 次公开发行（IPO）主要流程介绍
IPO主要步骤介绍 步骤一—重组改制 目前主要有有限责任公司整体变更、发起设 立两种方式设立股份公司； 实践中，有限责任责任公司变更的时候往往 也召开“创立大会”，使两种方式的程序 趋同化 根据有关规定，整体变更成立股份公司，业 绩可以连续计算 步骤二—辅导 指辅导机构对拟发行上市公司进行规范辅导； 辅导时间可没有明确要求，但是辅导工作需 要派出机构验收通过 步骤三—发行审核 证券监管部门对发行股票进行审核 步骤四—发行上市 通过承销商销售公开发行的股票；经过交易 所核准后，股份公司在交易所挂牌交易， 成为上市公司
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2、首次公开发行（IPO）的主要模式
A股
向中国境内投资者发行，以人民币购买，在上海或深圳交 易所上市交易。 向中国境内、外投资者发行，以人民币标明面额、以美元 或港币购买，在上海或深圳交易所上市交易。
上市公司举例
中国联通、中国石化、招 商银行、宝钢股份 深圳万科、无锡小天鹅
B股 H股 红筹股
公司在中国境内注册成立，在香港联交所上市并以港元认 购及交易。
协助客户协调改制工作 帮助制订改制重组方案 与其他各中介机构协调 与有关部门协调 协助客户研究业务发展 战略
资产评估师
土地评估师
IPO上市详细流程
IPO上市详细流程IPO（Initial Public Offering）是指一家公司首次向公众发行股票，以便在证券交易所上市交易的过程。
IPO是一家公司发展的重要里程碑，它可以帮助企业融资、提高知名度和增加流动性。
下面将详细介绍IPO上市的流程。
1.选择承销商：一家公司在进行IPO之前需要选择一家或多家承销商来帮助处理IPO事务。
承销商通常包括投行、证券公司和律师等专业机构。
2. 准备文件：公司需要准备一系列文件，包括招股说明书（prospectus）、财务报表、业务计划、法律文件和内外部审计报告等。
这些文件将被用于向证监会递交申请，以获得上市许可。
3.申请上市：公司向相关的证券交易所递交上市申请，并提供所有必要的文件和信息。
此步骤需缴纳相应的上市费用，并要求按照相关法规和规定提供所有已披露信息，以确保公司满足上市的条件。
4.披露信息：在申请上市期间，公司需要公开披露一系列信息，包括财务信息、经营状况、风险因素和管理层情况等。
这些信息对于投资者作出投资决策至关重要，需要经过专业机构对其真实性和准确性进行审核和核实。
5.发行股票：在获得监管机构和交易所的许可后，公司可以开始向公众发行股票。
发行股票的方式可以是公开发行（向大众发行）或私募（向特定投资者或机构发行）。
发行的价格将根据市场需求和公司业绩等因素确定。
6.核准上市：当公司按照相关规定完成股票发行后，交易所将对公司的上市申请进行审查和核准。
交易所将根据公司的业绩、财务状况和披露信息等综合评估来决定是否同意公司的上市请求。
7.上市交易：一旦上市申请通过，公司的股票将在证券交易所上市交易。
在上市后，公司的股票可以通过经纪商进行买卖，投资者可以自由地买入或卖出公司的股票。
8.持续披露：上市后，公司需要定期向证券交易所和投资者披露财务报告和重要信息，以确保市场的透明度和公平性。
此外，公司还需要定期召开股东大会，与股东和投资者分享业绩和决策等重要事项。
IPO指南了解公司上市的流程和要点
IPO指南了解公司上市的流程和要点IPO指南：了解公司上市的流程和要点随着市场的发展，越来越多的公司希望通过IPO（首次公开发行股票）来实现上市。
然而，对于初次涉足这个领域的人来说，IPO过程和要点可能会让他们感到困惑。
本指南将介绍IPO的基本流程和关键要点，帮助读者更好地了解公司上市的过程。
一、IPO的基本概念和意义IPO，即首次公开发行股票（Initial Public Offering），是指一家公司将其私有资本市场中的股权向公众出售，并将其股份在股票市场上交易。
IPO的主要目的是通过融资扩大资本规模，并提高公司在市场中的知名度和声誉。
二、IPO的流程在准备IPO之前，公司需要进行一系列的准备工作。
下面是IPO的基本流程：1. 确定上市计划：公司管理层需要决定是否适合进行IPO，并确定上市时间表。
2. 雇佣投行：公司需要雇佣一家投行作为IPO的顾问，协助公司完成IPO流程和申请。
3. 审查财务报告：公司需要提交财务报表以满足上市的审查要求，并确保财务报告的真实准确。
4. 合规准备：公司需要遵守相关证券法规和上市规则，确保公司的合规要求符合相应的标准。
5. 申请上市：公司需要向监管机构递交IPO申请，并按照规定的时间表准备相关文件和材料。
6. 信息披露：公司需要向投资者公开相关信息，包括公司财务状况、经营情况、风险因素等。
7. 定价和配售：公司与投行合作确定股票的发行价和发行数量，并将股票配售给潜在投资者。
8. 上市交易：一旦IPO成功，公司的股票将在证券交易所上市，并开始在二级市场上进行交易。
三、IPO的关键要点在进行IPO之前，公司需要了解以下关键要点：1. 资本市场环境：公司需要了解当前资本市场的行情和趋势，以确定最佳的上市时机。
2. 业务模式和前景：公司需要确保其业务模式具有可持续性和增长潜力，并向投资者展示未来的发展前景。
3. 财务状况和审计：公司的财务报表需要经过独立审计，并确保真实准确。
ipo上市流程
ipo上市流程iPO，也就是上市流程，是指未在证券交易所上市的公司将股票拉入市场并且通过进行上市流程把股票发行给大众投资者的过程。
IPO或者更多的被称为“新股上市”，是一个企业从公开上市及发行股票的流程，可以让投资者把未前公司的股票买进来。
IPO流程含有在 Wall Street、国外资本市场及中国的上海证券交易所上市的股票的代码，这些股票的代码是 SH（上海），SZ（深圳），RU（俄罗斯），CH（中国）。
IPO一般分成几个步骤，如下所示：（1）定价IPO定价是指将发行股票的价格定义好。
公司可以把IPO的价钱定为市场上目前水平，或者定为高于行情水平，但最终定价将取决于公司管理层、投资银行和承销商在上市申请提交到证券交易所前达成一致意见。
（2）专业投资者招募在上市申请提交之前，一定的专业投资者能够把发行的股票事先买入，拿到IPO的机会，这也被称为“预付购买”，是专业投资者购买IPO，以比国外和国内市场水平更低的价钱购买并卖出，以获取更高利润的行为。
（3）申请及批准IPO由公司及其法定推荐人提交申请，提供完善的披露文件给国外和国内的证券交易所进行审议，批复及受理，在证券交易所批准上市后，公司能够开始售卖发行的股票。
（4）注册文件准备IPO前，公司要准备足够的法律文件，主要包括公司的章程、证券法律文件、上市申请及披露文件等，要求将这些文件准备完善，以支持公司上市申请及进一步发行股票程序。
（5）披露文件准备披露文件是指提供有关业绩、财务状况及经营预期等公司情况，目的是为了披露公司当前及未来财务状况，让投资者有清晰的了解，以便于作出投资决策。
（6）举办路演举办路演是指公司的高管们到全国各地举行储备，就公司的未来发展及上市相关等问题与投资者沟通交流，以吸引投资者的投资意愿。
（7）宣布上市宣布公司的上市，就是宣布发行新股的交易开始，一般会在路演之后公布上市，也就是说发行新股的股票可以开始交易上市交易了。
总之，IPO上市流程涉及众多复杂细节，如果想要顺利上市，除了完善文件外，公司需要把握好定价、招募和上市计划，并且遵循证券法的规定，把事情做好。
IPO基本流程图
IPO基本流程图（一）准备阶段准备u 确定保荐人(主承销商)u 确定其他中介机构u 成立A股上市办u 讨论重大问题u 制定改制方案u 确定发行时间表u 与各监管部门进行沟通（二）执行阶段尽职调查及辅导u 保荐人(主承销商)–协助企业制定发行方案–协助企业确定募集资金投资方向–牵头完成辅导工作u 律师–公司治理文件–组织性文件–法律文件的审核u 会计师–内部控制–财务文件准备及申报u 招股说明书u 保荐人文件u 会计师文件u 律师文件u 发行人文件u 保荐人(主承销商)内核u 向证监会报送申请材料核准u 证监会受理申请材料u 约见公司高管及保荐代表人u 初审-法律审核-财务审核u 初审反馈意见及回复u 发审委核准-合法合规审核-实质性判断。
u 准备投资价值分析报告调研营销u 制定营销策略，调动投资热情u 投资价值分析报告u 与分析师、潜在投资者初步沟通u 接受市场反馈（三）发行上市阶段路演推介u 招股意向书u 现场路演u 公司市场定位u 公司与投资者交流询价u 确定询价区间u 投标询价u 网上路演，科学分析市场需求信息u 合理评估股票市场需求u 确定发行价格发行u 定价发行网下配售–战略投资者–询价对象–网上定价–发行u 公告结果上市u 上市申请u 上市公告书u 挂牌交易u 上市后市u 研究报告u 投资者关系u 持续督导(2-3个完整会计年度)。
下面是IPO 图的分解说明确定企业发展规划和固定资产投资项目详细计划筹备股份制公司聘请财务顾问发起人与顾问机构协作实施企业改组方案筹集股份制公司上市准备操作股份制公司成立股份制公司运行上市辅导上市申请与报批上网路演发行推销股票THANKS致力为企业和个人提供合同协议，策划案计划书，学习课件等等打造全网一站式需求欢迎您的下载，资料仅供参考。
首次公开发行股票IPO基本流程介绍
第一部分：首次公开发行股票（IPO）基本流程介绍投行业务中的证券发行项目，主要包括拟上市公司首次公开发行股票(简称“首发”、“IPO”)项目和上市公司(包括在上海证券交易所上市的公司和在深圳证券交易所上市的公司)发行证券项目两大类别。
上市公司发行证券项目又分为公开发行证券项目和非公开发行证券项目两个类别。
上市公司公开发行证券项目包括向不特定对象公开发行股票(简称“公开增发”)、向原股东配售股份(简称“配股”)和公开发行可转换公司债券(简称“可转债”)；上市公司非公开发行证券项目则主要是向特定对象非公开发行股票。
上述四种证券发行方式，将发行主体按照未上市公司及上市公司进行了区分，且发行的证券主要是股票。
一、拟上市公司首次公开发行股票的基本条件申请首次公开发行股票的发行人，应当是依据《公司法》设立的股份有限公司，并满足《证券法》和《首次公开发行股票管理办法》规定的发行条件。
首发的基本条件包括：1、持续经营三年以上首发的发行人，持续经营时间应当在3年以上(持续经营时间不足3年的，经国务院特别批准，也可申请首次公开发行)。
(1)持续经营时间的计算股份有限公司的设立方式包括发起人直接发起设立(股东以货币或非货币财产出资，组建一个新的生产经营实体)和有限责任公司整体变更(股东以其持有的有限责任公司的股权出资，原有限责任公司的资产不发生变化)两个类别。
由发起人直接发起设立的股份有限公司，持续经营时间从股份公司成立之日(以营业执照签发日为公司成立日)起计算。
由有限责任公司整体变更设立的股份有限公司，如变更时未对账务按照评估值进行调整，其持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算；如按照评估值对账务进行了调整，则持续经营的时间应从股份有限公司成立之日起计算。
(2)影响“3年持续经营记录”的情况如最近3年内，发行人的主营业务和董事、高级管理人员(包括公司的经理、副经理、财务负责人、董事会秘书和章程规定的其他人员)发生了重大变化(重大变化并无具体标准，需进行实质性判断)，或实际控制人发生了变更，则视为不满足持续经营3年的发行条件；自上述事件发生之日起3年后，发行人方可申请首次公开发行。
IPO简介及上市流程概述
I P O简介及上市流程概述Document number：BGCG-0857-BTDO-0089-2022目录前言IPO全称Initial public offerings(首次募股），是指某（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公开的发行方式。
IPO后会成为。
2009年IPO重启后，在239只、中，两市已有51支。
IPO概述一、IPO简介IPO就是initial public offerings(首次公开发行）首次公开招股是指一家企业第一次将它的向公众出售。
通常，的股份是根据向相应会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。
创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过集资(IPO)。
由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。
不少创办人都在一夜间成了百万富翁。
而受惠于认，雇员也赚取了可观的收入。
在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在内交易。
很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。
二、IPO特点优点：募集资金流通性好树立名声回报个人和风投的投入缺点费用（可能高达20%）公司必须符合SEC规定管理层压力的短视失去对公司的控制三、IPO程序1、程序简介首先，要公开募股的公司必须向监管部门提交一份，只有招股说明书通过了审核该公司才能继续被允许公开募股。
（在，审核的工作是由负责。
）接着，该公司需要四处路演（Road Show）以向公众宣传自己。
经过这一步骤，一些公司或金融会对IPO的公司产生兴趣。
大投行业务介绍
持续盈利能力
《首次公开发行股票并上市管理办法》关于影响持续盈利能力的禁止性规定：
产品、经营模式 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持 续盈利能力构成重大不利影响；
行业环境和地位 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人 的持续盈利能力构成重大不利影响；
■ 与保荐机构签署辅导协议，准备辅导备案文件。 上市辅导工作由有辅导资格的证券公司主持，在会计师事务所、律师事务所等专业机构协助下共同 完成。
■ 获证监局确认后正式开展辅导工作并针对辅导中的问题进行整改。 保荐机构进行发行上市、材料制作、上市规则等辅导（侧重于实务）；律师进行《公司法》、《证 券法》等法律法规的辅导（侧重于法律），帮助企业建立法人治理结构；会计师进行内部控制制 度、会计准则等方面的辅导；对相关问题进行整改。 辅导方式包括集中面授、个别面授、书面辅导等。
■ 设立股份有限公司 为保持业绩连续计算，整体变更不进行评估调帐。公司以变更前净资产1:1折股。
■ 完成工商登记，股份有限公司正式成立。
■ 召开第一次股东大会选举董事会成员、监事会成员，并随后召开第一次董事会和监事会选举 董事长和监事长。
A股发行上市主要工作内容（续）
上市辅导阶段工作
■ 辅导从辅导材料报送江苏证监局并获确认后开始计算，辅导时间没有限制，以保荐机构判断 为准，但须江苏证监局验收并出具意见，以表示辅导阶段结束。
人员独立。发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实 际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其 控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
券商内部ipo投行业务基本审批流程
一、概述券商内部IPO投行业务基本审批流程是指券商在进行IPO业务时，所需经过的内部审批程序和相关流程。
作为一项重要的金融业务，IPO业务对于券商来说具有重要的意义，因此其审批流程显得尤为重要。
二、前期准备1. 项目筛选与评估券商需要进行项目筛选与评估，对即将进行IPO业务的公司进行全面的评估分析，包括公司的发展前景、行业地位、财务状况等方面进行综合评估。
2. 尽职调查券商需要进行尽职调查，以确保所承接的IPO项目不存在重大风险，通过调查了解公司的经营状况、管理层情况、公司治理结构等重要信息。
三、内部审批流程1. 项目立项对通过初步筛选的IPO项目进行立项申请，包括提交项目的背景资料、市场环境分析、预估融资规模等相关材料，并由相关部门或委员会进行评审。
2. 风险评估对立项通过的项目进行风险评估，包括市场风险、公司经营风险、政策风险等方面的评估，以确定项目的可行性和风险程度。
3. 资产评估对公司的资产进行评估，包括财务资产、知识产权、生产设备等方面的评估，以确定公司的估值和融资规模。
4. 专业意见需要征求公司内部的专业意见，包括财务、法律、风控等方面的专家意见，以确保项目的可行性和合规性。
5. 决策审批项目的通过与否需要经过券商内部决策委员会的审批，决策委员会需要根据前期准备和内部评审情况进行审议，最终决定是否承接该IPO 项目。
四、审批流程中的注意事项1. 市场风险在项目立项阶段要充分考虑市场风险，对市场的变化和可能的不确定性要有充分的预判和规避计划。
2. 公司财务情况对公司的财务情况要进行全面的审核和评估，确保公司财务数据的真实性和准确性。
3. 审批程序券商内部应建立健全的审批程序，确保审批流程的合规性和完整性，对相关信息和材料要进行认真审核，并保留审批的相关文件记录。
五、结语券商内部IPO投行业务的审批流程对于保障券商的正常运营和风险控制具有重要意义。
通过严格的审批流程和专业的评估分析，可以有效降低券商在承接IPO业务过程中可能面临的风险，提高券商的综合经营管理水平。