公司营运资金管理及财务知识分析
营运资金管理基本知识讲解
⑤计算10 000件时的成本总额(68元为该水平 的折扣净额)。 储存成本＝(10 000÷2)×(5＋68×25%) ＝110 000(元) 订购成本＝(12 500÷10 000)×1 296 ＝1 620(元) 放弃折扣＝0 成本总额＝110 000＋1 620＝111 620(元)
1980 2.8% 2.5 17 19.8 2.8 44.9 5 9.9
12 26.9
1990 2.4% 2 13.9 14.3 3.4 36 6.2 7.9
11.6 25.7
1994 2.7% 2.6 13.1 12.8 4 35.2 3.8 8
13.1 24.9
营运资金管理原则
• 合理确定营运资金需要数量 • 加速资金周转，提高资金利用效果 • 保证企业的短期偿债能力
②计算1 200件时的成本总额(69元为该水平的 折扣净额)
储存成本＝(1 200 ÷2)×(5＋69×25%)＝13 350(元)
订购成本＝(12 500÷1 200)×1 296＝13 500(元)
放弃折扣＝12 500×(2－1)＝12 500(元)
成本总额＝13 350＋13 500＋12 500＝39 350(元)
收账费用
20
6
4
1980/6=330
2160/4=540
330×60％＝ 198 3％
540×60％＝ 324 5％
1980×3％ =59.2
38
2160×5％=108 52
项目
A方案（N／30） B方案（N／60） C方案（N／90）
年赊销售额
1800
1980
2160
变动成本
1080
1188
1296
营运资金
（二）信用条件 1.信用条件的含义与构成 信用条件，是指企业接受客户信用订单 时所提出的付款要求，主要包括信用期限、 折扣期限及现金折扣等。信用条件的基本表 现方式如“2/10，n/45”，45天为信用期限， 10天为折扣期限，2%为现金折扣。
（1）信用期限 信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间 隔。 企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系： 通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量， 从而增加毛利。但不适当地延长信用期限，会给企业带来不 良后果。一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金 相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费 用的增加。 因此，企业是否给客户延长信用期限，应视延长信用期 限增加的 收入是否大于增加的 成本而定。
3.投机动机：即企业为了抓住各种瞬息即 逝的市场机会，获取较大利益而准备的现 金余额。其持有量大小往往与企业在金融 市场的投资机会及企业对待风险的态度有 关。
现金管理:
就是在现金的流动性与收益性之间进行 权衡选择的过程。
通过现金管理，使现金收支不但在数量上， 而且在时间上相互衔接，对于保证企业经营 活动的现金需要，降低企业闲置的现金数量， 提高资金收益率具有重要意义。
4.营运资金的持有量水平
为提高营运资金周转效率，企业的营运资 金应维持在既没有过度资本化又没有过量交 易的水平上。
过度资本化:指一个企业的营运资金远远超过其经营规模实际需要的营运 资金水平（营运资金过多）。
过量交易:指一个企业主要靠流动负债来支持其存货和应收账款，而出现 投放在营运资金上的长期资金不足（营运资金过少）。
Q/2G 现金平均持有量 K 证券的利率或报酬率 F 每次固定性交易费用 T预算期内现金需要总量
营运资金管理与财务知识分析概论
第十章营运资金概论（六章上）一、判断题。
1.营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。
2.一般而言，短期资金的筹集风险要比长期资金风险小。
3.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应该尽量多的拥有现金。
4.企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流动性，降低企业的财务风险。
5.如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明偿债能力较弱。
6.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，较少地使用流动负债。
7.保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。
8.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下。
9.影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。
10.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水平保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。
11.在季节性企业中，流动资产的数量会随企业外条件的变化二变化，时高时低，波动很大，而在非季节性企业则不是这样。
12.人为的流动负债是指由于企业的客户或部职工故意拖欠而形成的企业的负债。
13.企业的流动负债率越高越好，因此，应该尽量使流动资产较多，流动负债较少。
14.一般来说，企业所用资金的到期日越短，其不能偿付本金和利息的风险就较大；繁殖，资金到期日越长，企业的筹资风险就越小。
15.短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金更高。
二、单项选择题1.下列表述中不属于营运资金特点的是（）。
A.企业筹集营运资金的方式一般比较少B.营运资金一般具有较强的变现能力C.企业营运资金的实物形态是经常变化的D.企业占用在流动资产上的资金周转一次所需的时间较短2.下列属于流动资产的特点的是（）A.占用时间长、周转快、易变现B.占用时间段、周转慢、易变现C.占用时间短、周转快、易变现D.占用时间长、周转快、不易变现3.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（）A.不变B.增加C.一个增加，另一个减少D.不确定4.下列关于现金的说法不正确的是（）A.现金是指可以用来购买武平、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段B.现金主要包括库存现金和银行存款及定期存款C.现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接支用，也可以立即投入流通D.拥有现金较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力5.下列关于短期投资的说确的是（）A.短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B.企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C.短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资D.企业对于短期投资的持有越多越好6.在企业做出筹资组合决策时，需要考虑的因素有（）A.风险与成本、行业性质、经营规模、利息率状况B.风险与成本、企业收益、经营规模、资产负债率大小C.风险成本、行业性质、经营水平、资产负债率大小D.风险与成本、企业收益、经营规模、利息率状况7.下列关于短期资金的长期资金的有关说确的是（）A.一般短期资金的风险比长期资金要小B.公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小C.长期资金的利息率较高，所以在利息成本方面具有较大的不确定性D.长期资金的成本比短期资金要低三.多项选择题1. 营运资金的特点有（）A.营运资金的来源较固定，比较有保证B.营运资金的数量具有波动性C.营运资金的实物形态具有易变现性D.营运资金的周转具有短期性E.营运资金的实物形态具有变动性2. 下列关于营运资金的说确的是（）A.营运资金是企业占有流动资产上的资金B.营运资金就是毛营运资金，是指企业流动资产的总额C.营运资金有广义和狭义之分D.狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额E.营运资金的管理既包括流动资产的管理，又包括流动负债的管理3. 企业资产组合应该考虑的因素有（）A.风险B.利息率变化C.经营规模对资产组合的影响D.企业所处的行业E.报酬的高低4. 企业进行营运资金管理，应遵循的原则有（）A.认真分析成产经营状况，合理确定营运资金的需要数量B.在保证成产经营需要的前提下，节约使用资金C.企业应准确确认流动资产和流动负债的数量，以正确确认营运资金的数量D.加速营运资金周转，提高资金的利用效果E.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力5. 利息率状况对企业筹资组合的影响是（）A.一般来说，由于长期资金的利息率高，因此企业较少使用长期资金，使用短期资金较多B.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，而较少使用流动负债C.短期资金和长期资金利息率的波动都很大，不易确定D.当长期资金利息率远远高于短期资金利息率时，会促使企业较多地利用流动负债，以降低资金成本E.利息率对企业的筹资组合没有影响6. 企业的筹资组合策略有（）A.长期的筹资组合B.正常的筹资组合C.冒险的筹资组合D.短期的筹资组合E.报仇的筹资组合7. 关于筹资组合的策略说确的是（）A.正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则B.冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益C.保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通D.保守的筹资组合是将部分长期资产由长期资金来融通E保守的筹资组合风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少8.下列关于企业资产组合说确的是（）A.持有大量流动资产可以降低风险B.流动资产持有太多，会降低企业的投资报酬率C.持有大量的固定资产可以降低风险D.固定资产持有太多，会降低企业的投资报酬率E.风险大的企业资产组合，可能的投资报酬率也较大；风险小的企业资产组合，可能的投资报酬率也比较小9.企业的资产组合的策略一般有（）A.简单的资产组合B.适中的资产组合C.冒险的资产组合D.保守的资产组合E.复杂的资产组合10.假设某企业根据以往的经验，流动资产的正常需要量一般占销售额的40%，正常的保险储备量占销售额的10%，则根据适中的资产组合策略，当销售额为200万元时，下列说确的是（）A.企业的流动资产应为100万元B.企业的流动资产应为50万元C.企业的保险储备量应为40万元D.企业的保险储备量应为20万元11.不同的资产组合对企业报酬和风险的影响主要有（）A.较多地投资于流动资产可以降低企业的风险，但会减少企业的盈利B.流动资产投资过多，而固定资产又相对不足，会使企业成产能力减少C.如果企业的固定资产增加，会造成企业的风险增加，盈利减少D.企业采用比较冒险的资产组合，会使企业的投资报酬率上升第十章营运资金概论答案一、判断题1.√2.×3.×4.√5.×6.√7.×8.√ 9.√ 10.× 11.× 12.× 13.× 14.√ 15.×二、单项选择题1.A2.C3.B4.B5.C6.A7.B三、多项选择题1.BCDE2.ACDE3.ABCDE4.ABDE5.BD6.BCE7.ABDE8.ABE9. BCD 10.ADE 11.ABE第十一章流动资产（六章下）一、判断题1、企业持有现金的动机主要是交易的动机和谨慎的动机。
中级财务管理第七章营运资金管理
现行收账政策
90 7200
20 60 1200 60 720 72 216 378
结论：应改变收账政策
拟改变收账政策
150 7200
20 30 600 60 360 36 144 330
第四节 存货管理
存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用 而储存的资产。包括库存商品、产成品、在产品、 原材料、低值易耗品等
➢ 转换成本：现金与有价证券转换时付出的交易 费用，与交易行为相关。
➢ 短缺成本：现金持有量不足而给企业造成的损 失，与现金持有量成反比。
三、最佳现金持有量的定
1、现金周转模式（P159） ➢ 基本原理是依据企业年现金需求总量，结合现
金周转次数等确定目标现金余额的方法：
目标现金余额=预计年现金需求总量÷现金周转次数 现金周转次数=360÷现金周转天数
教材P160【例7-1】
例：某企业现金持有方案的有关成本如下表：
项目
A
B
C
D
平均现金持有量 100000 200000 300000 400000
机会成本率
10%
10%
10%
10%
短缺成本
48000 25000 10000 8000
C相关总成本最低，300000为现金最佳持有量。
3、存货模式
➢ 假设条件
中级财务管理第七章营运资金管 理
第七章 营运资金管理
➢该章的基本要求与基本知识点
✓ 熟悉营运资金的含义及内容； ✓ 掌握现金的持有动机与成本、最佳现金持有量
的确定方法；熟悉现金管理的内容 ✓ 理解应收账款和存货的作用与成本；掌握信用
政策的构成与决策；掌握存货经济批量的确定 ✓ 熟悉流动负债的各种筹资方式
资产评估财务管理知识第六章营运资金管理
第二部分财务管理知识——第六章营运资金管理本章难点：存货管理。
第一节营运资金管理概述知识点：营运资金管理的特点和原则1.营运资金的概念1）广义：一个企业流动资产的总额2）狭义：营运资金＝流动资产－流动负债2.营运资金管理的特点1）周转时间短2）数量具有波动性3）来源具有多样性3.营运资金管理的原则1）保证合理的资金需求2）提高资金使用效率3）保持足够的短期偿债能力知识点：流动资产的投资策略1.相关概念短缺成本随流动资产投资水平降低而增加的成本持有成本随流动资产投资水平上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本，一般低于加权平均资本成本，也低于总资产的平均收益率，通常不高于短期借款利率最优投资规模流动资产最优的投资规模，取决于流动资产的持有成本和短缺成本。
企业持有成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时达到最佳的投资规模，如图6一1所示。
2.适中型投资策略流动资产投资水平按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。
流动资产/收入适中流动资产周转率适中持有成本短缺成本和持有成本之和最小化（或使二者大致相等）短缺成本3.保守型投资策略流动资产投资水平持有较多的现金、有价证券，充足的存货，向客户提供宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平流动资产/收入较高流动资产周转率较低持有成本较高短缺成本较低4.激进型投资策略流动资产投资水平尽可能低的现金和有价证券，少量的存货投资，严格的信用政策或禁止赊销流动资产/收入较低流动资产周转率较高持有成本较低短缺成本较高【例题·单项选择题】与激进型流动资产投资策略相比，适中型流动资产投资策略的（）。
A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本和短缺成本均较高C.持有成本较高，短缺成本较低D.持有成本较低，短缺成本较高『正确答案』C『答案解析』相比于激进型流动资产投资策略，适中型流动资产投资策略的流动资产/收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。
流动资产管理及财务知识分析
（1）存货周转期，是指将原料转化成产成品并出 售所需要的时间。
（2）应收账款周转期，是指将应收账款转换为现 金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间。
（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材 料开始到现金支出之间所用的时间。
流动资产管理及财务知 识分析
2021年7月20日星期二
营运资金的含义与特点
一、定义 营资金：是指流动资产减去流动负债的差额。
反映资金的占有 反映资金的来源 二、分类 1、流动资产的分类 ①会计角度 ②财务管理角度：永久性；临时性 2、流动负债的分类 ①会计角度 ②财务管理角度：自然性负债；协议性负债
（3）短缺成本。现金短缺成本是指在现金 持有量不足而又无法及时通过有价证券变现 加以补充而给企业造成的损失，包括直接损 失与间接损失：丧失购买机会；造成信用损 失；得不到现金折扣。
三、最佳现金持有量
（一）现金周转模式
假设材料采购与产品销售产生的现金流量在数量上 一致，企业的生产经营过程在一年中持续稳定地进 行，即现金需要和现金供应不存在不确定的因素。
会员等交中国证监 会（上证所代 收）
成交金额的 0.3% （双向）
投资者交税务机关 （上证所代收）
A股交易的费用如下（买与卖双向都要付出）：
1、印花税：一律为千分之一 2、过户费：深圳不收，上海收（每1千股收1元，起点1元）。 3、交易佣金：规定最高千分之三，不得超过，可以下浮 ，起点5元。各家券商及各种交易形式（网 上交易、电话委托、营业部刷卡）有所不同，具体标准需咨询各家券商。
100×9%－8=1 应采用集中银行制
（二）现金支出管理
企业营运资金管理存在的问题及对策研究
企业营运资金管理存在的问题及对策研究随着市场经济的不断发展，各类企业日益增多，而其中最重要的运营资金管理更显得尤为重要，他们合理地调配和管理企业的运营资金，不仅对企业的经济发展起着重要的作用，而且对企业的长久发展也起到至关重要的作用。
然而，目前大多数企业在资金管理上仍然存在一些问题。
一方面，这些企业频繁出现资金流动不畅，甚至可能导致短期无法还款、公司被迫关闭等情况；另一方面，许多企业在长时间内过度依赖外部贷款，把财务自己的命运交给别人，缺乏自主运营能力，容易依赖外部金融机构，导致企业的破产。
针对这些问题，本文将从多个角度出发，提出一些解决问题的对策。
一、提高财务知识水平现代社会的变革和发展对企业的财务知识要求越来越高，企业管理者首先需要提高他们的财务知识和技能以更有效地管理资金。
他们应该了解基本的会计原理和财务管理知识，使自己有能力管理短期资金，长期资金以及现金管理等各项资金。
二、建立合理的资金预算管理者应该制定合理的资金预算，通过预算来掌握企业的运营资金状况，确切的计划和预测资金的流动速度，以此做出科学的财务决策，安全把握企业的运营资金情况并避免不必要的浪费。
三、优化企业的现金流管理现金流管理对企业的经营管理至关重要。
管理者可以通过优化现金的运作，解决企业流动资产的问题。
可以采用简化流程，快速审批等方式，尽可能的减少流动资产占用时间。
此外，通过客户管理改善应收账款管理工作，减少企业的坏账损失。
四、建立良好的财务风险意识在进行企业财务管理时，必须有严格的财务风险意识和管理，通过分析财务风险，抵御风险，减少风险损失。
对于企业来说，需要掌握投资风险，市场风险，产能风险等全方位风险分析。
五、提高融资成本意识企业对于高质量资金的获取，首先就需要有足够的融资成本意识。
通过建立合理的融资结构来降低资金成本，并通过有效的资产负债表进行资产负债的匹配，以此来提高企业集中度和经济效益。
综上所述，企业应该不断加强资金管理能力的提升，充分把握企业自身的能力，建立合理的运营资金管理模式，坚持牢固的财务管理制度，以此最大限度的提高企业的经济效益，实现长期稳健的发展。
【企业营运资金管理及对业绩的提升分析—以美的为例8800字(论文)】
企业营运资金管理及对业绩的提升分析——以美的为例一、引言 (1)（一）研究背景 (1)（二）研究意义 (2)二、企业资金运营理论概述。
(2)（一）资金与资本的区别 (2)（二）资金运营与资本运营的区别 (2)三、美的集团简介和企业资金运营问题分析 (3)（一）美的的概况 (3)（二）美的集团营运资金管理中存在的问题及对绩效的影响.•・41.财务基础管理混乱的问题 (4)2资金运营效率低的问题 (4)四、美的集团企业资金运营问题产生的原因 (8)（一）公司经营管理方面的原因 (8)1财务管理职责不清，经营管理观念落后 (8)2财务队伍结构不合理，整体业务素质不高 (8)3组织机构设置不科学，组织协调效率较差 (8)4资金分散管理，运营效率低下 (8)5资金运营手段呆滞，金融工具创新不足 (8)6资金运营流程不合理，资金流动不顺畅 (9)7缺乏税收策划的意识和观念，税收负担过重 (9)（二）公司经营机制方面的原因 (9)1公司治理结构不健全，监管乏力 (9)2公司资本结构不合理，资金运营短缺 (9)五、对美的资金运营现状的对策 (10)（一）提高企业集团内部经营管理水平 (10)（二）优化银行贷款和债务结构 (10)六、总结 (11)参考文献 (12)企业营运资金管理及对业绩提升——以美的为例一、引言（一）研究背景资本运营是指企业在资产价值的基本保证增值和进一步扩展资金中心的目的，通过一系列的资本运营活动，通过转让、融资、控股等手段实现企业兼并和联合重组的控制。
现代企业管理是增值和资金中心，对资本流动实施科学管理的资金需求，减少闲置资金的数量，降低资本成本，实现资本运营的目的，从而实现资本的保值增值，提高企业的经济效益，以实现合理化与企业管理的规范化。
中国现在是一个重要的从制造大国向制造大的过渡期。
高新技术企业作为科技创新的主体，其发展水平直接关系到创新型国家的建设进程。
因此，根据高新技术企业的特点，和先进科学的资本管理研究方法的理论，为企业的发展提供有效的金融支持，以充分发挥高新技术企业的主体作用，加快建设创新型国家。
营运资金管理82889
学习情境四营运资金管理第一部分知识点回顾一、现金管理（一）现金的持有动机和成本1、持有动机。
可以分为交易动机、预防动机、投机动机、其他动机。
交易动机：为维持正常的生产经营活动而持有的现金；预防动机：为应付紧急情况而持有的现金；投机动机：为把握市场投资机会，获取较大收益而持有的现金；其他动机：为其他特定动机而持有的现金。
2、现金的成本。
包括持有成本、转换成本、短缺成本。
持有成本：企业因保有一定量的现金而增加的管理成本和因此丧失的再投资收益；转换成本：企业用现金取得短期有价证券和将短期有价证券换回现金时付出的交易费用；短缺成本：在现金持有量不足而又无法通过短期有价证券转换获取现金时所造成的损失。
（二）最佳现金持有量企业持有的相关总成本最小的现金持有量。
1、成本分析模式。
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
2、存货模式。
是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。
这里所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。
当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。
（三）现金日常管理现金日常管理包括现金回收管理、现金支出管理和闲置现金投资管理。
1、现金回收管理。
现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。
主要方法有邮政信箱法和银行业务集中法等。
2、现金支出管理。
现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。
延期支付账款的方法主要有：合理利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改换工资发放方式等。
3、闲置现金投资管理。
企业应在确保资金安全和及时回收的前提下对暂时闲置的现金进行合理的短期投资。
财务管理知识点整理
财务管理知识点整理一、财务报表分析11 资产负债表反映企业在特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。
资产分为流动资产和非流动资产。
负债分为流动负债和非流动负债。
所有者权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
12 利润表展示企业在一定期间内的经营成果，包括收入、成本和利润。
收入减去成本和费用得到营业利润。
营业利润加减营业外收支得到利润总额。
利润总额减去所得税得到净利润。
13 现金流量表反映企业在一定期间内现金的流入和流出情况。
分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
有助于评估企业的偿债能力和资金周转情况。
二、财务比率分析21 偿债能力比率短期偿债能力流动比率＝流动资产／流动负债速动比率＝（流动资产存货）／流动负债长期偿债能力资产负债率＝负债总额／资产总额利息保障倍数＝息税前利润／利息费用22 营运能力比率应收账款周转天数＝ 365 ／应收账款周转率存货周转天数＝ 365 ／存货周转率流动资产周转率＝营业收入／流动资产平均余额总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额23 盈利能力比率销售净利率＝净利润／营业收入资产净利率＝净利润／资产平均总额权益净利率＝净利润／股东权益平均总额三、预算管理31 全面预算体系包括业务预算、专门决策预算和财务预算。
业务预算是基础，如销售预算、生产预算等。
专门决策预算针对特定项目，如资本支出预算。
财务预算是总括性预算，包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表。
32 预算编制方法增量预算法零基预算法固定预算法弹性预算法定期预算法滚动预算法四、筹资管理41 股权筹资吸收直接投资发行普通股股票留存收益42 债务筹资银行借款发行公司债券融资租赁43 资本成本个别资本成本的计算加权平均资本成本的计算44 杠杆效应经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数五、投资管理51 项目投资决策现金流量的估算净现值法年金净流量法内含报酬率法回收期法52 证券投资债券投资股票投资基金投资六、营运资金管理61 现金管理最佳现金持有量的确定现金收支日常管理62 应收账款管理信用政策的制定应收账款的监控和催收63 存货管理存货经济批量模型存货的日常控制七、成本管理71 成本分类按成本性态分为固定成本、变动成本和混合成本。
2020年中级会计师《财务管理》基础精讲讲义第七章 营运资金管理
考情分析本章是重点章，内容繁多，复习工作量大，应收账款和存货的管理有一定的难度。
主要的考点有：营运资金管理策略、最佳现金持有量的决策、应收账款信用政策的确定、经济订货批量、保险储备的决策以及流动负债的管理。
从历年考试情况来看，本章主要以客观题和计算分析题的形式考核。
预计2020年考分在12分左右。
『知识框架』第一节营运资金管理概述『知识点1』营运资金的基础知识营运资金＝流动资产－流动负债流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。
流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。
又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。
流动资产占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产经营过程中所处的环节不同生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产流动负债应付金额是否确定应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债『指南例题1·多选题』下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款『正确答案』ABC『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。
应付账款、应交税费、应付职工薪酬属于自然性流动负债，短期借款属于人为性流动负债。
『指南例题2·判断题』营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。
（）『正确答案』×『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
『知识点2』营运资金管理策略一、流动资产的投资策略（一）流动资产投资策略的类型（二）如何制定流动资产投资策略产业因素在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益影响企业政策的决策者运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最低『指南例题3·多选题』下列关于流动资产投资策略的表述中，正确的有（）。
财务管理专业-浅析燕塘乳业公司营运资金管理存在的问题及对策
营运资金管理是企业正常经营和资金周转的保证。
营运资金的管理与企业的生存发展息息相关。
一个企业稳定持续经营的发展离不开拥有合理的营运资金。
由于生产所需的原材料存货对于乳制品企业来说十分重要，在总资产中占据相当大的比例，因此营运资金管理效率对乳制品企业来说尤为重要。
本文选择燕塘乳业公司作为研究对象，通过分析其营运资金管理的现状，发现燕塘乳业公司在营运资金管理上存在：营运资金结构不合理；应收账款占比大，周期长，销售回款慢；应付账款居高不下，周转率下降，周转天数增加；存货积压，周转率下降等问题，并根据这些问题提出：树立科学管理理念，规范化管理营运资金；健全应收账款管理制度，对应收账款进行严格管控；提升管理信息化水平，加强对应付账款管理力度；运用创新思想，进行科学化存货管理等改进建议。
关键词：营运资金管理信息化管理创新营销Working capital management is the guarantee of enterprise's normal operation and capital turnover. The management of working capital is closely related to the survival and development of enterprises. The stable and sustainable development of an enterprise cannot be separated from having reasonable working capital. Since the inventory of raw materials needed for production is very important for dairy enterprises, which accounts for a large proportion of total assets, the efficiency of working capital management is particularly important for dairy enterprises. This paper selects Yantang dairy company as the research object, and finds that Yantang dairy company has unreasonable structure of working capital management by analyzing its current situation of working capital management. Accounts receivable proportion is large, the cycle is long, the sales collection is slow; Accounts payable is high, turnover rate decreases, turnover days increase; Inventory overstock, turnover rate decline and other problems, and according to these problems: establish a scientific management concept, standardized management of working capital; Improve the accounts receivable management system and strictly control the accounts receivable; Improve the level of management information, strengthen the management of accounts payable; Using innovative ideas, scientific inventory management and other improvement Suggestions.Keywords:Working capital management Information managementInnovative Marketing目录一、引言 (1)二、营运资金管理相关理论概述 (1)（一）营运资金管理概念 (1)（二）营运资金管理的目标 (1)（三）营运资金管理的意义 (2)三、燕塘乳业公司营运资金管理问题的现状 (3)（一）公司简介 (3)（二）营运资金情况分析 (3)（三）流动资产结构分析 (4)（四）流动负债结构分析 (5)四、燕塘乳业公司营运资金管理存在的主要问题 (6)（一）营运资金结构不合理 (6)（二）应收账款占比大，周期长，销售回款慢 (6)（三）应付账款居高不下，周转率下降，周转天数增加 (7)（四）存货积压，周转率下降 (7)五、完善燕塘乳业公司营运资金管理的措施 (8)（一）树立科学管理理念，规范化管理营运资金 (8)（二）健全应收账款管理制度，对应收账款进行严格管控 (8)（三）提升管理信息化水平，加强对应付账款管理力度 (9)（四）运用创新思想，进行科学化存货管理 (9)六、总结 (11)参考文献 (11)致谢 (13)浅析燕塘乳业公司营运资金管理存在的问题及对策陈嘉慧一、引言伴随着财税政策的变化，经济的下滑，企业面临着亘古未有的机遇和挑战，营运资金的正确管理对企业的生存发展尤为重要。
《基于价值链的Y公司营运资金管理研究》范文
《基于价值链的Y公司营运资金管理研究》篇一一、引言营运资金管理是公司财务管理的核心部分，对公司的长期发展和日常运营起到关键作用。
近年来，随着全球化和信息化的发展，传统的营运资金管理方式已不能满足现代企业的需求。
在此背景下，基于价值链的营运资金管理策略成为了众多企业的新选择。
本文以Y公司为例，对基于价值链的营运资金管理进行研究，旨在为Y公司的资金管理提供新的思路和方法。
二、Y公司背景及现状分析Y公司是一家大型跨国企业，涉及多个行业领域。
然而，随着市场竞争的加剧和公司业务的不断扩大，Y公司在营运资金管理上面临着诸多挑战。
例如，资金流转不畅、资金使用效率低下、成本控制不力等问题。
因此，优化营运资金管理，提高资金使用效率，成为了Y公司迫切需要解决的问题。
三、基于价值链的营运资金管理理论基于价值链的营运资金管理是一种全新的资金管理理念和方法。
它通过分析公司内部和外部的价值链，找出资金流转的关键环节，优化资金的使用和配置，提高资金的使用效率。
同时，这种方法还强调与供应商、客户等合作伙伴建立紧密的合作关系，以实现共赢。
四、Y公司基于价值链的营运资金管理实践（一）内部价值链分析Y公司通过对内部价值链的分析，找出了资金流转的关键环节。
例如，在生产环节，通过优化生产流程、提高设备利用率、降低原材料成本等方式，减少资金占用；在销售环节，通过提高销售额、缩短收款周期等方式，加快资金回笼。
（二）外部价值链整合Y公司积极与供应商、客户等合作伙伴建立紧密的合作关系，以实现共赢。
在与供应商的合作中，通过集中采购、长期合作等方式，降低采购成本；在与客户的合作中，通过提供优质的产品和服务，提高客户满意度，缩短收款周期。
五、基于价值链的营运资金管理效果分析（一）资金使用效率提高通过基于价值链的营运资金管理，Y公司的资金使用效率得到了显著提高。
生产环节的资金占用减少，销售环节的资金回笼加快，从而提高了公司的整体资金使用效率。
（二）成本控制效果显著在与供应商和客户的合作中，Y公司通过优化采购和销售流程，降低了成本。
营运资金的知识点总结
第一节营运资金的含义和特点一、含义营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金营运资金总额=流动资产总额—流动负债总额二、特点：其特点体现在流动资产和流动负债上。
（一）流动资产流动资产投资，又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点：1、投资回收期短。
2、流动性强。
3、占用形态具有并存性。
4、资金占用量具有波动性。
（二）流动负债与长期负债相比，流动负债具有如下特点：1、资金使用弹性大。
2、资金成本低。
3、财务风险大。
三、营运资金的周转营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。
现金的周转过程主要包括如下三个方面：（1）存货周转期：是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。
（2）应收账款周转期：指将应收账款转换为现金所需要的时间。
（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
（4）现金周转期=（1）+（2）—（3）现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。
一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。
相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。
此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。
（上面这段话，可是体现了财管的一种理念哦，好好体会一下）第二节现金的管理本节新增一个内容，就是米勒奥尔模型，对于这个模型的讲解，网校的陈华亭老师讲解得非常生动和透彻，我就不在这里跟大家多废话了，这是新内容，建议重点关注，很可能会体现在今年的考试当中。
一、现金管理的意义（选择题）企业持有一定数量的现金主要基于以下三个方面的动机：1、交易动机。
2、预防动机。
3、投机动机。
二、现金的成本企业持有现金的成本通常由以下三个部分组成（持有成本、转换成本、短缺成本）（一）持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失再投资收益。
（如买保险柜的成本）。
营运资金管理研究方法综述
营运资金管理研究方法综述营运资金管理研究方法综述摘要：营运资金管理是企业财务管理中的重要组成部分，对企业的运营和发展起着至关重要的作用。
本文综述了营运资金管理研究中常用的方法和工具，包括财务比率分析、预测模型、现金流量分析、优化模型等，并对各种方法的优缺点进行了评述。
此外，本文还介绍了未来可能出现的研究方向和应用领域。
1. 引言在现代市场经济中，企业的运营和发展离不开充足的资金支持。
营运资金管理作为企业财务管理的核心内容之一，对企业的经营管理起着至关重要的作用。
营运资金管理的目标是确保企业运营中资金的有效利用以及获得充足的流动性，从而提高企业的盈利能力和偿债能力。
2. 营运资金管理研究方法2.1 财务比率分析财务比率分析是营运资金管理研究中最为常用的方法之一。
通过对企业财务报表中的各个指标进行分析，可以评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等。
常见的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率等。
通过对财务比率的分析，可以识别企业在资金管理方面的问题，并提出相应的改进措施。
2.2 预测模型预测模型是分析企业营运资金需求和现金流量变化的重要工具。
常用的预测模型包括时间序列模型、回归模型和灰色模型等。
通过建立数学模型，可以对企业的未来资金需求进行预测，从而引导企业制定合理的资金策略，避免资金紧张和闲置的现象。
2.3 现金流量分析现金流量分析是评估企业资金运营状况和偿债能力的重要方法。
通过对企业现金流入和流出情况的分析，可以帮助企业了解现金的流动状况和运营能力。
现金流量分析的常用工具包括现金流量表和现金流量比率分析等。
通过对现金流量的监控，可以及时发现企业存在的现金流问题，并采取相应的措施加以解决。
2.4 优化模型优化模型是一种通过建立数学模型解决营运资金管理问题的方法。
常见的优化模型包括线性规划模型、整数规划模型和动态规划模型等。
通过优化模型，可以找到企业营运资金管理的最优策略，帮助企业实现资金利用的最大化。
7第七章营运资金管理
能力目标
按照存货控制的经济批量模型确定存货的经济订货批量
•
能按照信用条件优化的定量分析方法科学制订较优的信用政策
第一节 营运资金概述
一、营运资金的概念 二、营运资金的特点 三、营运资金管理的基本要求
一、营运资金的概念
营运资金 是指企业生产经营活动中占有在流动资产上的资金。 营运资金有广义和狭义之分 广义的营运资金又称毛营运资金 是指一个企业流动资产的总额； 狭义的营运资金 是指流动资产与流动负债的差额，是企业用以维持正常
•
•
13－5＝8（元）
该公司应采用电汇，净得益为 92元（100－8）。
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第三节 应收账款管理
一、应收账款的作用及成本 二、信用政策 三、应收账款的日常管理
一、应收账款的作用及成本
（一）应收账款的作用 增加销售
减少存货 （二）应收账款的成本
指：赊销下的应收账款。 销售与收款有时间差的 应收账款不在此列。
相关总成本（TC）=货币资金平均余额×有价证券收益率
＋交易次数×有价证券一次交易固定成本
TC=C/2×i+T/C×b 最佳货币资金持有量 相关总成本达最小值
C
*
2bT i
TC * 2bTi
［例7-1］
• 某企业预计 1个月内经营所需货币资金约为400万元，准备 用短期有价证券变现取得，证券每次交易的固定成本为100 元，证券市场年利率为12％。 • 要求：计算最佳货币资金持有量及最小相关总成本。
预防性需要是指企业为应付意外的、紧急的情况而需要置存 货币资金。 企业为预防性需要而置存货币资金的多少取决于：一是企业
临时举债能力；二是企业其他流动资产变现能力；三是企业对货币资金预 测的可靠程度；四是企业愿意承担风险的程度。
营运资金管理中存在的问题及对策分析
营运资金管理中存在的问题及对策分析1. 引言1.1 背景介绍营运资金管理是企业经营过程中十分重要的一个环节，直接关系到企业的生存与发展。
随着经济的不断发展和竞争的日益激烈，企业在资金运作方面面临着更大的挑战和压力。
营运资金管理不当容易导致企业流动性不足、财务风险增加，甚至可能导致企业破产倒闭。
在当前经济形势下，企业资金链断裂、融资难题愈演愈烈，资金周转困难成为企业发展的一大瓶颈。
加强营运资金管理，提高资金利用效率，成为企业面临的迫切问题。
在这样的背景下，加强营运资金管理，解决存在的问题，规避财务风险，提高企业的经营效率和核心竞争力，已经成为企业发展的必然选择。
只有不断完善资金管理制度，强化风险意识，积极应对各种挑战，企业才能够稳健发展，赢得市场竞争的先机。
【字数：209】1.2 问题意识在进行营运资金管理的过程中，我们不可避免地会遇到一些问题，这些问题可能会对企业的正常运营产生影响，甚至对企业的生存造成威胁。
我们有必要对营运资金管理中存在的问题进行深入分析，并提出有效的对策。
在日常的经营管理中，许多企业都面临着资金周转不畅、资金利用效率低下、现金流管理不当等问题。
这些问题往往来自于企业在资金运作过程中的管理不善、监控不足以及市场环境的变化等因素。
如果不能及时发现并有效地解决这些问题，可能会导致企业资金链断裂，进而影响到企业的正常经营。
我们迫切需要对营运资金管理中存在的问题进行深入的分析和思考，找出问题的根源并提出解决方案。
只有这样，才能够有效地提升企业的资金管理水平，确保企业的稳健发展。
【问题意识】是我们进行思考和探讨的起点，只有深刻认识到问题的存在，才能够有针对性地解决问题，从而推动企业的可持续发展。
2. 正文2.1 营运资金管理的重要性营运资金管理对于一个企业的生存和发展至关重要。
营运资金是企业进行日常运营活动所需的资金，包括购买原材料、支付员工工资、租金等各项费用。
一个企业如果没有足够的营运资金，就会出现资金链断裂的情况，影响正常的生产经营。
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第五章营运资金治理
一、营运资金的定义和特点
营运资金=流淌资产-流淌负债
特点：⑴来源具有灵活多样性
⑵数量具有波动性
⑶周转具有短期性
⑷实物形态具有变动性和易变现性
二、营运资金治理战略：
1.流淌资产投资战略：
⑴紧缩的：较低的流淌资产—销售收入比率
⑵宽松的：高水平的流淌资产—销售收入比率
阻碍因素：取决于该公司对风险和收益的权衡特性，公司债权人产生因素及决策者对此都有阻碍。
2.流淌资产融资战略：
⑴期限匹配
①波动性流淌资产=短期融资
②永久性流淌资产+固定资产=长期资金
⑵保守融资
①短期融资=部分波动性流淌资产
②长期资金=永久性流淌资产+固定资产+部分波动性流淌资
产
⑶激进融资
①短期融资>波动性流淌资产+部分永久性流淌资产
②长期资金=固定资产+部分永久性流淌资产
三、现金持有的动机：
1.交易性需求：为维持日常周转及正常销售水平
2.预防性需求：应付突发事件→取决于
①情愿冒缺少现金风
险的程度
②对现金收支预测
的可靠程度
③临时融资能力
3.投机性需求：抓住投资机会
四、目标现金余额的确定：
1.成本模型：
⑴机会成本→正相关
⑵治理成本：属于固定成本，非相关成本
⑶短缺成本→正相关
2.随机模型（米勒-奥尔模型）
R=（3bδ2/4i）1/3+L b→转换成本δ→变动标准 i
→日现金成本
H-R=2（R-L） R→回归线 H→最高操纵线
五、现金治理模式：
1.收支两条线治理模式：
⑴流向两个帐户：收入和支出户
⑵流量最低限额奖金占用
⑶流程制定规章制度
3.集团企业资金集中治理模式：
统收统支；垫付备用金；结算中心；内部银行；财务公司六、现金周转期=①+②-③
①存货周转期=平均存货/平均每天销货成本
②应收帐款周转期=平均应收帐款/每天销售收入
③应付帐款周转期=平均应付帐款/每天销货成本
七、现金治理：
1.收款治理：邮寄浮动期；处理浮动期；结算浮动期
2.付款治理：
①使用现金浮游量（类似于未达帐项中企业帐户与银行
帐户余额之差
②推迟应付款的支付
③汇票代替支票
④改进职职员资支付模式
⑤透支
⑥争取现金流入与流出同步
⑦使用零余额帐户
八、应收帐款的功能和成本：
1.功能：增加销售；减少存货
2.成本：
①机会成本：例如丧失的利息收入或占用资金的应计利息
②治理成本
③坏帐成本
九、应收帐款信用政策和程序构成要素：
1.信用标准：是公司情愿承担的最大的付款风险的金额，是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。
5C：品质：还款意图和愿望
能力：流淌比率和现金流预测的评价
资本：能够使用的财务资源
抵押：能够用作担保的资产
条件：阻碍其还款的经济环境
2.信用条件：信用期限和现金折扣
3.信用期间：同意顾客的付款时刻
4.折扣条件：3/10；2/20；1/30
十、是否改变信用政策的决策步骤：
1.计算收益的增加=收入-变动成本
2.成本费用的增加
①机会成本=应收帐款占用资金*资金成本=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本
②存货占用资金利息的增加=存货增加量*变动成本*资本成本
③收帐费用和坏帐损失的增加
④现金折扣成本=销售额*享受折扣比例*折扣率
3.税前收益=1-2
十一、应收帐款的监控：
1.应收帐款周转天数=期末应收帐款/平均日销帐款
2.帐龄分析表→有助于追踪每一笔应收帐款
3.应收帐款帐户余额模式→重要的现金流预测工具
4.ABC分析法→确定监控的重点对象
十二、应收帐款的日常治理：
1.调查客户信用：直接调查；间接调查
2.评估客户信用
3.收帐的日常治理
4.应收帐款保理
①有追索权：供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商
融通资金后，有追索权
②保理商承担全部风险：无追索权；到期保理
十三、存货的功能：
1.保证生产正常进行
2.有利于销售
3.便于维持均衡生产
4.降低产品成本
5.降低存货取得成本
6.防止意外事件的发生
十四、存货的持有成本：
1.取得成本：TCa
⑴购置成本：DU D→年需要量 U→单价
⑵订货成本：
①固定订货成本:与订货次数无关 F1→每年固定订货费用
②变动订货成本D/Q*K
Q→每次订货量
K→每次订货成本：每份订单的固定成本和每份订单的检验费用及差旅费
2.储存成本 TCc
⑴l固定储存成本→与存货占用量无关 F2
⑵变动储存成本Q/2*Kc
Kc→单位储存成本
单位储存成本分为：
①存货占用资金的应计利息
②存货的破损变质损失
③存货的保险费用
3.缺货成本TCs
十五、经济订货批量：能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量。
十四、经济进货批量模式假设：
1.存货总需求量是已知常数
2.订货提早期是常数
3.物资是一次性入库
4.单位物资成本为常数，无批量折扣
5.库存持有成本与库存水平量线性关系
6.物资是一种独立需求的物品，不受其它物资的阻碍。
十六、经济订货批量公式=（2KD/Kc）1/2
K→每次订货的变动成本 D→年需要量 Kc→单位储存成本
最小存货成本=（2KDKc）1/2
再订货点=交货时刻*平均日需求+保险储备
考虑保险储备的相关总成本=保险储备的持有成本+缺货损失
保险储备:
①缺货损失=一次订货期望缺货量*年订货次数*单位缺货损失
②持有成本=保险储备*单位持有成本
③一次订货期望缺货量=缺货量*概率
十七、存货的操纵系统;
1.ABC操纵系统
2.适时制库存操纵系统（无库存治理、看板治理）
十八、流淌负债:
1.短期借款：
①信贷额度：同意企业借款的最高额度
②周转信贷协定：银行承诺提供不超过某一最高限额的
贷款协定
②补偿性余额：银行要求企业保持最低存款余额：名义利
率/（1-补偿性余额比例）
2.短期融资券:相对直接筹资成本低；数额大；条件严格
3.商业信用：应付帐款、应计未付款、预收货款
放弃折扣的信用成本率=折扣率/（1-折扣率）*360/（信用
期-折扣期）
十九、实际利率的几种计算方法：
1.收款法付息：实际利率=名义利率
2.名义法付息：实际利率=名义利率/（1-名义利率）
3.补偿性余额法：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例）
4.规定补偿性余额同时贴现法付息=名义利率/（1-名义利率-
补偿性余额比率）
二十、经典例题：
例1. 假设某公司每年需外购零件3600千克，该零件单价为10元，单位储存变动成本为20元，一次订货成本
25元，单位缺货成本100元，企业目前建立的保险储
备量是30千克，在交货期内的需要量及其概率如下：
要求：⑴计算最优经济订货量、年最优订货次数
经济订货批量=（2KD/Kc）1/2 =（2*25*3600/20）1/2=95
年订货次数=3600/95=38次
K→每次订货的变动成本 D→年需要量 Kc→单位储存成本
⑵按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充
订货：
交货期内平均需求=50*0.1+60*0.2+70*0.4+80*0.2+90*0.1=70千克
含有保险储备的再订货点=70+30=100千克
⑶企业目前的保险储备标准是否恰当：
①设保险储备为0，再订货点=70。