78章投资决策习题
大学生财商教育(山东联盟)智慧树知到答案章节测试2023年山东财经大学
第一章测试1.下列国家或地区已经把财商教育通过立法纳入国名教育的是A:中国香港B:美国C:中国大陆D:英国答案:ABD2.被称为现代公民必须具备的三大基本能力是A:情商B:智商C:财商D:德商答案:ABC3.理财投资最重要的是A:丰富的理财知识B:不怕风险C:良好的理财习惯D:高超的投资技巧答案:C4.犹太教（Judaism）口传律法的汇编，流传三千三百多年的羊皮卷，一本犹太人至死研读的书籍，一本仅次于《圣经》的典籍，该书的名称是：A:《新约》B:《摩西五经》C:《阿伯特》D:《塔木德》答案:D5.“百无一用是书生”出自A:杜甫B:白居易C:黄景仁D:李白答案:C第二章测试1.由于通货膨胀现象的存在，对资金的闲置将导致A:资产增值B:货币资金购买力上升C:货币资金购买力下降D:通货膨胀与资金价值之间没有必然关联答案:C2.“货币的时间价值”指的是货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值下降A:错B:对答案:A3.以下具备年金性质的有A:养老金的分期领取B:其他全是皆是C:住房贷款的分期偿还D:购物中的分期还款答案:B4.与“等额本息偿还法”相比，“等额本金偿还法”下利息总额较低，且前期还款压力较小。
A:对B:错答案:B5.与“等额本息偿还法”相比，“等额本息偿还法”操作较为简单，适合收入较为稳定的贷款人。
A:对B:错答案:A6.以下不属于市场风险的是A:经济危机B:通货膨胀C:产品开发失败D:自然灾害答案:C7.企业的特有风险包括A:经营风险B:财务风险C:经营风险和财务风险D:经济危机答案:C8.经营风险来自于企业的融资决策和资本结构。
A:对B:错答案:B9.投资人的风险偏好一旦确定，很难发生改变。
A:对B:错答案:B10.随着财富的增加及投资经验的累积，投资人的风险偏好趋于A:下降B:不变C:上升答案:C第三章测试1.大学生学理财最重要的是学习理财知识、理财方法和练习使用各种理财工具，并养成良好的理财习惯，而不是发大财。
管理会计6长期投资决策
查表：“复利终值系数表”
F= P×（1+ i）n = P×（F/ P，i，n）
第一节
2、复利现值
影响长期投资决策的重要因素
复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。即为取 得未来一定本利和现在所需要的本金。
例：5年中每年末存入银行100元，存款利率为9%，求 第5年这笔钱的本息和是多少？ 解：F（A）= 100 × （F/A，9%，5） = 100 × 5.985 = 598.5（元）
第一节
影响长期投资决策的重要因素
例：某公司每年在银行存入4 000元，计划在10年后更新设 备，银行存款利率5%，到第10年末公司能筹集的资金总额 是多少？
由终值求现值，称为折现，折算时使用的利率称为折现率。
复利现值的计算公式为：
P＝F× （1+ i） -n
F= P×（1+ i）n P＝F× （1+ i） -n
第一节
影响长期投资决策的重要因素
P1＝F× (1+i) -1 P2＝F1+ F1 × (1+i) -1 ＝F×（1+ i） -1 ×（1+ i） -1
第一节
（2）、年金现值
影响长期投资决策的重要因素
是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。
假如i＝6%，其普通年金现值的计算如图5。
第一节
影响长期投资决策的重要因素
普通年金终值的计算公式
“年金现值系数” 用符号（P/A，i，n）表示。
P= A × （P/A ,i, n）
中级经济师-工商、第八章企业投融资决策及重组-第一节-财务管理的基本价值观念(二)
F ×(1+i)-F= A×(1+i)n -A ×(1+i)0→F+F×i-F=A ×(1+i)n -A ×1→F+F×i-F=A ×(1+i)n -A×1→F×i=A ×(1+i)n -A →F×i=A×[(1+i)n -1] →【例3】假设ABC公司某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为多少？【解析】根据公式，后付年金终值=，计算如下：（1）每年支付金额：题目已知为“100”万元（2）利率：题目已知为“10%”（3）计息期数（n）：题目已知为“5”年（4）后付年金终值=100 ×{[(1+10%)5-1]/10%}=100×6.1051=610.51（万元）②后付年金的现值的计算◆公式：P=A×(1+i)-1+A ×(1+i)-2+… A×(1+i)-n→后付年金现值=式中：n——计息期数* 注释：“-1-(1)n+利率利率”称为“年金现值系数”，记为（P/A,i,n），可查阅年金现值系数表获得【例4】租人某设备，每年年末需要支付租金120万元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值是多少？【解析】根据公式，后付年金现值=，计算如下：（1）每年支付金额：题目已知“120”万元（2）利率：题目已知“10%”（3）计息期数（n）：题目已知为“5”年（4）后付年金现值=120×{[1-(1+10%)-5/10%}≈120×3.7908=454.90（万元）（2）先付年金的终值与现值先付年金：又称“即付年金”，是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项①先付年金的终值计算（可在后付年金终值公式基础上计算先付年金）◆公式：先付年金终值=后付年金终值×(1+利率)②先付年金现值计算（了解）略【例5】某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10%，则该公司在5年年末能一次取出的复利终值为多少？后付年金终值系数表【解析】根据公式，先付年金终值=后付年金终值×（1+利率），计算如下：（1）后付年金终值=每年支付金额×后付年金终值系数①每年支付金额：题目已知为“100”万元②本题计算是第5年的，查表可知第5期后付年金终值系数为“6.1051”，每年支付③后付年金终值=100 ×6.1051=610.51万元（2）利率：题目已知“10%”（3）先付年金终值=610.51 ×（1+10%）≈671.56（万元）（3）递延年金与永续年金的现值（熟悉概念及相关计算）①递延年金：是指在前几个周期内不支付款项，到了后面几个周期时才等额支付的年金形式②永续年金：是指无限期支付的年金，如：优先股股利（注意举例、公式）公式：P=A / i优先股的现值=每年股息/利率【例题：单选】如某优先股每年股息2元，利率为每年6%，则该优先股的现值为（）元。
财务管理-投资决策练习题及答案
孙女士看到在邻近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。
她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。
花了很多时间，她终于联系到了火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。
孙女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。
三年中如果有一年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。
假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照孙女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为5%的贷款扶持。
则孙女士应该如何选择解析：对孙女士来说，如果一次支付，则相当于付现值50万元;而若分次支付，则相当于一个3年的即付年金，孙女士可以把这个即付年金折算为3年后的终值，再与50万元的3年终值进行比较，以发现哪个方案更有利。
如果分次支付，则其3年终值为：S=20×(F/A,5%,3)×(1+5%)=20×3.1525×1.05=66.2025(万元)如果一次支付，则其3年的终值为：50×(F/P,5%,3)=50×1.1576=57.88(万元)相比之下，一次支付效果更好。
如果比较现值：一次支付现值为50万元分次支付的现值=20×(P/A，5%，3)×(1+5%)=57.1872(万元)结论：一次性支付较好。
例题】A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。
中级经济师工商-第八章企业投融资决策及重组知识点(2)
第三节投资决策（2015，2016，2017年案例分析）一、固定资产投资决策（案例分析）二、长期股权投资决策（熟悉）一、固定资产投资（一）现金流量估算（掌握要点，案例分析考核点）投资中的现金流量是指一定时间内由投资引起的各项现金流入量、现金流出量及现金净流量的统称。
通常按项目期间将现金流量分为：1.初始现金流量2.营业现金流量3.终结现金流量1.初始现金流量指开始投资时发生的现金流量，总体是现金流出量。
用“负数”或“带括号”的数字表示，包括：（1）固定资产投资固定资产的购入或建造成本、运输成本、安装成本等。
★（2）流动资产投资（期初投入，期末收回，垫资）对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。
（3）其他投资费用与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
（4）原有固定资产的变价收入固定资产更新时原固定资产的变卖所得的现金收入。
2.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
（一般按年度进行计算）。
一般设定：（1）投资项目的每年销售收入＝营业现金收入（现金流入）（2）付现成本＝营业现金流出（现金流出）【注意】付现成本是指需要当期支付现金的成本，不包括“折旧”，本教材中讨论的非付现成本仅仅指“折旧”。
【公式】每年净营业现金流量（NCF）＝每年营业收入－付现成本－所得税其中付现成本指当期支付现金的成本，包括固定成本与变动成本；不包括折旧所以每年净营业现金流量（NCF）＝净利＋折旧补充：本教材中所涉及折旧的计算，一般采用“直线折旧法”，即：固定资产折旧额＝（固定资产原值－固定资产残值）/使用年限*注意：净利＝利润总额－所得税税额利润总额＝营业收入－（付现成本＋折旧）◆上述公式推导过程：成本包括付现成本和非付现成本，假设非付现成本仅为“折旧”，推出：利润总额＝营业收入－成本＝营业收入－付现成本－非付现成本＝营业收入－付现成本－折旧因为净利＝利润总额－所得税税额＝（营业收入－付现成本－折旧）－所得税税额＝（营业收入－付现成本－所得税税额）－折旧＝每年净营业现金流量－折旧推出：每年净营业现金流量（NCF）＝净利＋折旧3.终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。
投资决策习题详细讲解
投资决策的重要性
01
正确的投资决策能够使投资者获得更高的收益，实 现预期的投资目标。
02
正确的投资决策能够降低投资风险，避免不必要的 损失。
03
正确的投资决策能够提高投资者的财务状况和资产 质量，为未来的发展打下坚实的基础。
详细描述
某个人投资者在做出股票买卖决策时，需要 关注市场动态和行业趋势，分析股票的基本 面和技术面。同时，投资者还需要制定明确 的投资目标和风险控制策略，根据个人风险 承受能力和收益需求进行投资。在买卖过程 中，投资者还需注意交易成本和市场时机等 因素。
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总结词
资本预算是企业投资决策的重要环节，涉及对未来项目的投资需求进行预测和评估。
详细描述
某公司在进行资本预算决策时，需要考虑多个因素，如市场需求、竞争环境、技术发展等，以确定最 佳的投资项目和金额。同时，公司还需要评估项目的风险和回报，制定相应的风险管理策略。
案例二：某基金的投资组合优化
总结词
投资组合优化是基金管理的重要任务， 旨在实现风险和收益的平衡。
投资组合的风险
1 2 3
系统风险
系统风险是指影响整个市场的风险，如经济周期、 政策变化等，无法通过多样化投资组合完全消除。
非系统风险
非系统风险是指特定投资组合所特有的风险，如 公司经营状况、管理质量等，可以通过多样化投 资组合降低。
风险测量
常用风险测量指标包括标准差、贝塔系数和夏普 比率等，用于评估投资组合的风险水平。
现值指数法
总结词
现值指数法是一种通过计算项目未来 现金流的现值与初始投资的比值来评 估项目效益的评估方法。
罗斯公司理财第九版课后习题答案中文版
第一章1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。
股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。
企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。
管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。
在这种环境下,他们可能因为目标不一致而存在代理问题2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。
非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。
3.这句话是不正确的。
管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。
4.有两种结论。
一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。
因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。
另一种极端,我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。
一个经典的思考问题给出了这种争论的答案:公司估计提高某种产品安全性的成本是30美元万。
然而,该公司认为提高产品的安全性只会节省20美元万。
请问公司应该怎么做呢?”5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度。
6.管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。
如果管理层认为能提高公司利润，使股价超过35美元,那么他们应该展开对恶意收购的斗争。
如果管理层认为该投标人或其它未知的投标人将支付超过每股35美元的价格收购公司,那么他们也应该展开斗争。
然而,如果管理层不能增加企业的价值,并且没有其他更高的投标价格,那么管理层不是在为股东的最大化权益行事。
现在的管理层经常在公司面临这些恶意收购的情况时迷失自己的方向。
7.其他国家的代理问题并不严重,主要取决于其他国家的私人投资者占比重较小。
较少的私人投资者能减少不同的企业目标。
高比重的机构所有权导致高学历的股东和管理层讨论决策风险项目。
此外,机构投资者比私人投资者可以根据自己的资源和经验更好地对管理层实施有效的监督机制。
第一章练习题一、名词解释题（一）国际投资（二）公共投资（三
第一章练习题一、名词解释题（一）国际投资（二）公共投资（三）私人投资二、填空题（一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（）之和。
（二）广义的国际投资包括（）等内容。
（三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（）和（）。
（四）国际投资学研究对象是（）。
三、选择题（单项或多项）(一）投资的本质在于（）。
A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定（二）国际投资中的长期投资是指（）年以上的投资。
A.三年B.八年C.一年 D、.五年（三）国际资本流动和国际投资是（）。
A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念（四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（）。
A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目（五）经济性质的投资（）。
A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产（六）广义的国际投资包括（）。
A.国际直接投资 B、国际证券投资C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资（七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（）。
A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性（八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（）。
A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只掌握低于10%的表决权C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资（九）（）都属于公共投资。
A.某国政府投资为第二国兴建机场B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源D.香港某共同基金投资中国股票市场（十）短期资本流动包括以下内容（）A.暂时周转用的相互借贷 B、.国际存款C.六个月内到期的汇票 D、二年期企业债券四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)（一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。
投资分析与决策练习题
投资分析与决策练习题在当今的经济环境中，投资已经成为了许多人实现财富增长和财务自由的重要途径。
然而，投资并非简单地将资金投入某个项目或资产，而是需要进行深入的分析和明智的决策。
以下将通过一系列练习题来探讨投资分析与决策的关键要点。
一、基础知识练习1、以下哪项是投资的主要目的？A 短期获利B 长期资产增值C 风险规避D 以上皆是答案：D解释：投资的目的可以是短期获利，例如通过股票的短期买卖赚取差价；也可以是长期资产增值，如长期持有优质股票或房地产；同时，通过合理的投资组合配置，还可以实现一定程度的风险规避。
2、计算投资回报率的公式是：A （期末价值期初价值）／期初价值 × 100%B （期末价值期初价值）／期末价值 × 100%C （期初价值期末价值）／期初价值 × 100%D （期初价值期末价值）／期末价值 × 100%答案：A解释：投资回报率衡量了投资的收益情况，通过计算期末价值与期初价值的差值除以期初价值，并乘以 100%来得到。
二、风险评估练习1、假设你有两个投资选择：投资 A 预计在未来一年有 30%的概率获得 20%的回报，70%的概率获得－5%的回报；投资 B 预计在未来一年有 50%的概率获得 15%的回报，50%的概率获得 5%的回报。
请问哪个投资的风险更高？解答：首先计算投资 A 的期望回报率：03 × 20% ＋ 07 ×（－5%）＝ 25%然后计算投资 B 的期望回报率：05 × 15% ＋ 05 × 5% ＝ 10%接下来计算投资 A 的回报率方差：＼＼begin{align}＆03 ×（20% 25%）＾2 ＋ 07 ×（－5% 25%）＾2\＼＝＆03 × 0030625 ＋ 07 × 0005625\＼＝＆00091875 ＋ 00039375\＼＝＆0013125＼end{align}＼投资 B 的回报率方差：＼＼begin{align}＆05 ×（15% 10%）＾2 ＋ 05 ×（5% 10%）＾2\＼＝＆05 × 00025 ＋ 05 × 00025\＼＝＆00025＼end{align}＼因为投资 A 的回报率方差（0013125）大于投资 B 的回报率方差（00025），所以投资 A 的风险更高。
2023年全国企业战略与经营决策知识题库与答案(共3套)
2023年全国企业战略与经营决策知识题库与答案（共3套）目录简介一、企业战略类型（共84题）二、企业战略分析（共64题）三、企业战略概述（共70题）第一章（企业战略类型）第1题（单项选择题）某自行车生产企业为提高主打产品的市场占有率，加大营销宣传，采用多种促销手段，提高产品销售额。
该企业采取的成长战略是（）。
A、市场开发战略B、新产品开发战略C、市场渗透战略D、成本领先战略正确答案：C第2题（单项选择题）O的核心是企业加强内部成本控制。
A、成本领先战略C、集中战略D、紧缩战略正确答案：A第3题（单项选择题）O可以说是一种没有战略的战略。
A、无变化战略B、维持利润战略C、暂停战略D、放弃战略正确答案：A第4题（单项选择题）某信贷公司为集中资源在中小企业信贷业务上，宣布将旗下的个人消费信贷事业部整体转让,这种战略属于（）。
A、转向战略B、暂停战略C、放弃战略正确答案：C第5题（单项选择题）当企业面临经营困境时常常选择紧缩战略，紧缩战略的主要类型包括转向战略、清算战略和OoC、维持利润战略D、放弃战略正确答案：D第6题（单项选择题）当企业实施稳定战略时，可以选择的战略类型主要包括无变化战略、维持利润战略、谨慎实施战略和O0A、转向战略B、暂停战略C、清算战略D、放弃战略正确答案：B第7题（单项选择题）提供与众不同的产品和服务，满足顾客特殊的需求从而形成竞争优势的战略是（）。
A、成本领先战略B、差异化战略C、维持利润战略D、市场渗透战略正确答案：B第8题（单项选择题）某家电生产企业围绕家电市场（生产电视机、洗衣机、电冰箱、空调等系列家电）采取的是（）战略。
A^水平多元化B、垂直多元化C、同心型多元化D、非相关多元化正确答案：C第9题（单项选择题）为降低生产成本，某火力发电企业进军煤炭行业，自主供应原材料。
该企业采取的战略是（）OA、前向一体化战略B、后向一体化战略C、转向战略D、差异化战略正确答案：B第10题（单项选择题）某玩具制造商拟针对3岁以下的幼儿设计“幼童速成学习法”玩具系列的战略方案，以增加其业务的竞争优势。
投资决策习题及参考答案
第3章 资本预算习题一、计算分析题：1．某公司拟投资一条新的生产线用于生产产品。
生产线的购置成本、运输及安装成本等共计1 000万元。
生产线开始投产时需垫支100万元的流动资金。
该生产线预计使用寿命为5年，直线法折旧，5年后净残值为50万元。
5年中年产量预计分别为50 000台、80 000台、120 000台、100 000台和60 000台，第1年产品单位售价为400元，预计其单位售价每年增长2%。
同时用于制造产品的单位变动成本第1年为200元，预计以后每年增长10%。
公司所得税率为25%。
试估算该项目各年的现金净流量。
试估算该项目各年的现金净流量。
2．某企业经过市场调研，计划投资于新产品A ，调研支出40 000万元。
生产A 产品需购买机器设备，初始投资共计210 000元，并且占用企业本可以对外出售的土地及房屋，售价240 240 000000元（此价格水平至少维持5年）。
机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年，预计净残值为10 000元，直线法折旧。
A 产品投产时垫支营运资金30 000元，第5年投资结束时，营运资金全部从项目中退出。
预计投产后第1年的营业收入为200 000元，以后每年增加10 000元，营业税率8%，营业成本（含折旧）为100 000元，每年的财务费用和管理费用分别为10 10 000000元，公司所得税率为25%，投资要求的必要收益率为10%，假设所在现金流量都在年末发生。
金流量都在年末发生。
要求：（1）估计该项目各年的现金净流量；）估计该项目各年的现金净流量； （2）计算该项目的投资回收期；）计算该项目的投资回收期；（3）计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率；）计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率； （4）根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。
）根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。
3．某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14 950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2 150元，预计最终残值为1 750元，目前变现价值为8 500元，购置新设备需花费13 750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，残值收入为2 500元，预计所得税税率为30%30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%.要求：进行是否应该更新设备的分析决策，并列出计算过程。
个人财富管理知到章节答案智慧树2023年沈阳理工大学
个人财富管理知到章节测试答案智慧树2023年最新沈阳理工大学绪论单元测试1.个人财富管理主要针对（）进行规划与管理。
参考答案:个人和家庭财富2.以下说法正确的是（）。
参考答案:个人财富管理以客户为中心，实施财富规划与管理。
3.以下说法错误的是（）。
参考答案:个人财富管理仅针对客户当前财富状况实施规划。
4.个人财富管理的理论基础包括（）。
参考答案:风险管理理论;资产配置理论;财务管理理论;货币时间价值理论5.个人财富管理课程会涉及（）等方面的投资规划。
参考答案:保险;养老;现金;教育;房产6.通过（）可以实现对个人财富管理对象的全面认知。
参考答案:生涯规划;财务分析;风险测度7.进行个人财富管理的基础理论货币时间价值理论。
（）参考答案:对8.个人支出贯穿生命全过程，个人收入能全程覆盖支出。
（）参考答案:错9.有效地财富管理与投资规划可以避免发生风险。
（）参考答案:错10.金融工的具复杂化与金融资产的多样化，使得投资决策的复杂性不断提升。
（）参考答案:对第一章测试1.（）是使货币购买力缩水的关键因素。
参考答案:通货膨胀率2.下列不属于期初年金的是（）。
参考答案:工资支出3.复利终值系数是（）。
参考答案:(1 +r)n4.某项投资的年利率为5%，某人想通过一年的投资得到1万元，那么其在当前的投资应该为（）元。
参考答案:9523.815.确定一个投资方案可行的必要条件是（）。
参考答案:净现值大于06.判断一个项目是否可行的指标包括（）。
参考答案:净现值;内部收益率7.如果某公司的融资成本为13.5%，则下列拟实施项目中可行的有（）。
参考答案:净现值为10000元的项目;内部报酬率为15%的项目;净现值为1300000元的项目8.以下关于货币时间价值的说法正确的是（）。
参考答案:年利率和月利率可以通过计算进行转化;货币时间价值是持有货币的机会成本;相同投资期限内，计息频率越高，则可获得更高的投资回报;等额的货币在不同时间有不同的价值9.一笔期限为n、利率为r的资金流，其复利现值为PV=FV/(1+r)n。
第5章项目投资决策方法习题+答案.doc
第5章项目投资决策方法一.关键名词1.项目现金流量2.OCF3.净现值4.内部收益率5.获利指数6.回收期7.互斥方案8.独立方案9.会计保本点10.财务保本点二.判断题1•为项目开展的前期市场咨询费应该计入项目的现金流量中。
（）2.新项目如果利用了企业原有的车间，则该车间的处置价值可以作为项目的现金流量。
（）3.在计算项目现金流量吋，利息等一定需要减除。
（）4.项目的净现值大于零，表明该项目每年的税后利润是正数。
（）5.静态投资回收期法，既不考虑时间价值，又不考虑回收期后的现金流量。
（）6.某一个项目按8%的贴现率计算的净现值小于零，说明该投资项FI的报酬率大于8%o （）7.独立方案，就是指只要经济上可行，就可以接受的方案，而不管它与其他的方案比较而言是否有优势。
（）&互斥方案就是在一组行动方案中只能选择最优的方案。
（）9.在不考虑所得税时，折旧等非付现成本与现金流量无关。
（）10.在项目的比较屮，净现值大的项目，其内部收益率也肯定较大。
（）11•净现值较大的项目，其获利指数不一定较大。
（）12.不管新旧设备的尚可使用年限是否相同，都可以采用净现值法进行设备更新的决策。
（）13.项冃的税后利润总额与项冃现金流量总额应该相等，二者只是时间的分布不同。
（）14.动态投资回收期，不仅回收了投资本身，而且回收了投资的机会成本或时间价值。
（）三.单项选择题1.一个项目实施以后，每年的收入1000万元，材料人工以及管理消费费用等付现成本600万元，利息100万元，折旧200万元，所得税25%。
现金营业现金流量（0CF）为多少？（）A.275B. 350C. 400D. 4502.当项目的贴现率（资本成本）等于内部收益率时（）A.净现值小于0B.净现值等于0C.净现值大于0D.净现值等于13.某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为118元，当贴现率为12%时，其净现值为-12 元，则该方案的内部收益率为（）A.10. 82%B. 11. 12%C. 11.82%D. 10. 12%4.甲乙两个方案的内部收益率都大于零，且甲方案的内部收益率大于乙方案的，则存在以下6. 某项目初始投资为100万元，当年完工投产，有效期1年，年末可以获得110万元的现金 净流量，则该项目的内部收益率为（ ） A. 10 万元B. 10%C.除了时间价值收益为0D.07. 下面不影响项目内部收益率大小的是（） A.项目有效期 B.营业现金流量 C.项目的必要报酬率D.项目初始投资8. 当净现值为负数时，下面说法正确的是（）A. 项目的内部收益率大于必要报酬率B. 项目的内部收益率小于必要报酬率C. 项目的内部收益率为0D. 项目的净利润是亏损的9. 固定资产处置时的账面值为200万元，市值为160万元，所得税率25%,则处置可以获得 现金为（ ）万元A. 150B. 160C. 170D. 20010. A 企业有折旧100万元，B 企业没有折旧，但A 和B 的其余收入、成本项目相同。
证券投资学_江西财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
证券投资学_江西财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.通过回归可以直接获得如下指标（）参考答案:beta_跟踪误差_詹森阿尔法2.股票的beta系数不会因为模型中因子的个数的变动而发生变动。
参考答案:错误3.对于充分分散的投资组合来说，以下哪个指标最合适（）参考答案:特雷诺指数4.在其他条件不变的情况下，公司的留存比率越高，公司的收益增长率？参考答案:越高5.提高公司盈利增长率的根本途径有哪几条？参考答案:在有好的投资机会时，减少现金股利分配_提高净资产收益率6.市盈率的计算公式是？参考答案:市盈率=每股股价/每股收益_市盈率=总市值/净利润7.绝对估值法优点是计算相对简单、可以根据市场状况灵敏地调整估值大小。
参考答案:错误8.当净资产收益率ROE大于投资者要求的必要收益率r时，投资者希望公司把盈利以股利的形式发放下来，而不是进行再投资。
参考答案:错误9.关于企业关联方之间的交易的说法中，不正确的是（）参考答案:如果两方或多方受同一方控制，则不将其视为关联方10.短期偿债能力的分析中，错误的是（）参考答案:资产负债率较低，说明公司短期偿债能力较高，财务风险相对较低11.技术进步具体表现为（）参考答案:改造旧设备_改进旧工艺_研发新产品_采用新工艺12.宏观经济指标包括（）参考答案:同步指标_滞后指标_先行指标13.当投资者要求的必要收益率r等于公司净资产收益率ROE时，公司收益留存比例b的大小，不影响公司股票价值。
参考答案:正确14.大公司+行业可变性弱的公司，EPS最容易预测。
参考答案:正确15.关于公司的并购重组，正确的有（）参考答案:并购重组活动可以优化资源配置，促进产业结构升级和调整，推动社会经济快速、稳定和健康发展_并购重组可以帮助公司以较低的成本实现快速扩张或实施多元化经营战略_并购重组是资本市场的主要功能16.SML线的获取逻辑是最大化夏普比例。
参考答案:错误17.检验CAPM模型我们无法真的使用期望收益率。
投资决策评价指标
平均会计报酬率（ARR）
是指投资项目年平均税后利润与其平均投资 额之间的比率。
年平均税后利润
ARR ARR （投资 残值） 2 绝对判断： ARR大于等于目标平均会计报酬率，可行； ARR小于目标平均会计报酬率，拒绝。 相对判断： ARR越大越好。
盈利能力指数（PI）
是指一次性投资项目生产期现金流量的现值 与初始投资的比值，即单位投资的现值。
内部收益率（IRR）（续）
NPV
内部收益率的计算： 线形插值法和试算法。 注意：r1和r2之间的 距不超过5%。
NPV1 IRR
r1
r* r2
r
差 NPV2
IRR r1
NPV1 NPV1 NPV2
(r2 r1)
内部收益率（IRR）（续）
内部收益率的含义：
在利率为
内部收益 率时，项
n (CI CO) t t 0 (1 IRR) t
投资回收期的计算： 借助于现金流量表进行计算。
第(T 1)年累计现金流量的绝对值
PB (T 1)
第T年现金流量
(T为累计现金流量首次为正的年份)
PB*
(T
1)
第(T
1)年累计折现值的绝对值 第T年折现值
(T为累计折现值首次为正的年份)
现金流量表
0
1
2
3
4
5
6
7
现金流量 -30000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000
14.69
r 12% 时:
NPV 50 ( P F ,12%,1) 100 ( P A,12%,4) ( P F ,12%,1)
50 ( P F ,12%,5) 350
投资管理(含答案)
对外经济贸易大学远程教育学院2005-2006学年第二学期《投资管理》期末考试大纲（请和本学期公布的大纲核对，答案供参考）一．考试题型：（一）判断正误（共20个题，每题1分，满分20分。
只需判断对与错，正确选A，错误选B，不用说明理由）（二）单项选择（共15个题，每题2分，满分30分。
每题四个选项，只有一个正确答案）（三）多项选择（共25个题，每题2分，满分50分。
每题四个选项，有两个或两个以上正确答案）说明：试题全部为客观题（判断或选择），因此期末复习方法上不必通篇刻板的背书，而应以理解为主，注重基本概念的掌握和主要知识点的灵活运用。
二．考试范围：以网上的课件（讲义）第1-13章为主要内容进行全面复习。
三．期末复习思考题（共260道，供同学们复习参考）：（一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由)1．（B ）投资就是为了获得确定的现在值而做出的可能的和不确定的未来值的牺牲。
A. 正确B. 错误2．（ B ）投资的期间越长，投资收益的未来值将越稳定，即投资风险越小。
A. 正确B. 错误3．（ A ）投资是指各种经济主体（个人、企业和机构等）对现时拥有的资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费、筹措所得及暂时闲置的部分货币。
A. 正确B. 错误4．（ B ）互斥投资的风险和收益不会受到相关投资项目的影响。
A. 正确B. 错误5．（ A ）投机的显著特征是期望通过市场价格波动来获利，这在商品、证券、外汇或期货等交易中都普遍存在。
A. 正确B. 错误6．（A ）影响企业投资规模和投资选择的主要因素有投资报酬率、市场利率、税收政策、企业资金状况测等。
A. 正确B. 错误7．（ B ）政府投资一般以盈利为主要目的。
A. 正确B. 错误8．（ A ）投资市场按期限长短可分为货币市场和资本市场。
A. 正确B. 错误9．（A ）产业投资基金主要从事实业投资，以某一产业为主要投资对象，比如基础设施建设、环保产业、能源产业等等。
78章 项目投资财务管理复习题
7-8章投资练习题一、单项选择题1.将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是（）。
A.投资行为的介入程度B.投资的领域C.投资的方向D.投资的内容2.在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资(项目投资)现金流量表流出内容的是（）。
A.营业税金及附加B.借款利息支付C.维持运营投资D.经营成本3.若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是（）。
A.投产后净现金流量为普通年金形式B.投产后净现金流量为递延年金形式C.投产后各年的净现金流量不相等D.在建设起点没有发生任何投资4.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后、现金流量大小影响的是（）。
A.投资回收期B.投资收益率C.净现值率D.内部收益率5、下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（）。
A 会计收益率B 投资收益率C 净现值率D 获利指数6、下列投资项目评价指标中，不受筹建期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。
A、投资回收期B、会计收益率C、净现值D、内含报酬率7、在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬率取决于该项目的（）。
A、经营风险B、财务风险C、系统风险D、特有风险8、下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（）。
A、它忽略了货币时间价值B、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据C、它不能测度项目的盈利性D、它不能测度项目的流动性9、已知某项目按16%折现率计算的净现值大于零，按18%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率（）。
A 大于16%小于18%B 小于16%C 等于17%D 大于18%10、在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。
则最合适的评价方法是（）。
A、比较两个方案总成本的高低B、比较两个方案净现值的大小C、比较两个方案内含报酬率的大小D、比较两个方案平均年成本的高低11、某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，货币时间价值为8%。
项目管理与工程经济决策智慧树知到答案章节测试2023年哈尔滨工程大学
第一章测试1.经济人假设中的个体包括（）。
A:个人B:政府C:非盈利机构D:企业答案:AD2.下列可以被称为资源的有（）。
A:信息B:时间C:矿产D:金钱答案:ABCD3.下列决策者中追求个人利益最大化的有（）。
A:企业B:政府C:军队D:家庭答案:AD4.下列不属于企业的是（）。
A:个人企业B:公司制企业C:合伙企业D:红十字会答案:D5.下列不属于政府职能的有（）。
A:根据社会需要生产B:增进公平C:提高效率D:经济稳定与增长答案:A6.经济学中的资源配置主要聚焦于以下问题（）。
A:为谁生产B:生产什么C:如何生产D:为何生产答案:ABC7.管理的主要职能中最经常发生的是（）。
A:计划B:控制C:组织D:领导答案:B8.领导的主要手段有（）。
A:引导B:组织C:控制D:激励答案:AD9.经济人是指个人，不是企业。
A:错B:对答案:A10.企业在做决策时遵循自身利益最大化原则。
A:错B:对答案:B11.与市场经济相比，计划经济中企业拥有更大自主权。
A:对B:错答案:B12.与计划经济相比，市场经济中政府拥有更大控制权。
A:错B:对答案:A13.管理是对他人的管理，与经济学中的资源配置无关。
A:错B:对答案:A14.经济学就是研究资源配置与资源利用的科学。
A:对B:错答案:A15.领导是组织这一管理职能的一部分。
A:对B:错答案:B第二章测试1.对项目来说，“临时”的意思是（）。
A:每个项目都有确定的开始和结束点B:项目的工期短C:项目未来完成时间未定D:项目随时可以取消答案:A2.当财务评价与国民经济评价的结论不一致时，应以（）的结论为决策依据。
A:国民经济评价B:社会评价C:财务评价D:综合评价答案:A3.工程经济学的研究对象是（）。
A:工程项目的可行性B:固定资产建造和购置活动中的具有独立设计方案C:工程项目技术经济分析的一般方法D:具体的工程项目答案:C4.以下哪项不是项目管理的5大过程组？（）A:监控B:启动C:规划D:技术答案:D5.下列哪个不是项目的特点（）。
会计学(上海财经大学)智慧树知到课后章节答案2023年下上海财经大学
会计学（上海财经大学）智慧树知到课后章节答案2023年下上海财经大学上海财经大学绪论单元测试1.本课程的推荐教材是《会计学》第五版（上海财经大学出版社2018）吗？答案:对2.《会计学》（第五版）有一本同一出版社出版的《会计学教学指导书》（第五版）2018，其中包含各章要点汇总、教材习题答案、各类测试复习题等等。
答案:对第一章测试1.债权人使用公司财务报告的最主要目的是了解公司答案:偿债能力2.以下信息使用人中属于内部使用人的是答案:企业管理部门3.反映一定时期内企业收入、费用和利润情况的是答案:利润表4.下列哪项属于利润表反映的内容？答案:收入5.股东决策所依据的信息包括以下：答案:相关行业信息;公司其他有关信息;行业发展信息;公司财务信息6.财务报告反映公司财务信息，财务报告的使用人包括以下哪些？答案:债权人 ;公司管理层;税务部门;公司股东7.主要的财务报表有答案:经营成果;现金流量;财务状况8.资产负债表能提供企业某一特定日期的（）。
答案:负债总额;财务弹性信息;资产总额和结构信息9.证券监管部门也是财务报告的使用人。
答案:对10.企业销售业务带来的收入会导致企业经济利益的流入，但并不意味着该业务一定给企业带来利润。
答案:对第二章测试1.资产类账户借方反映资产的（）答案:增加2.甲公司2016年3月25日以银行存款偿还乙公司一笔应付账款，该项经济业务对会计等式产生的影响是？答案:负债减少，资产减少3.甲公司2017年2月12日预收客户货款13，000元，商品尚未交付，为此，需要编制（）会计分录。
答案:借：银行存款 13，000贷：预收账款 13，0004.甲有限责任公司所有者2018年1月3日投入600，000元创建公司，款项已经存入银行，对该项经济业务，需要编制的会计分录是？答案:借：银行存款 60，000贷：实收资本： 60，0005.甲公司于2018年6月以银行存款支付管理人员工资4，500元，对于该项经济业务，甲公司应记录如下：答案:借：管理费用 4，500贷：银行存款 4，5006.资产具有以下哪些特征答案:能够为企业带来经济利益;在过去交易或事项中形成;为企业所拥有7. 2. 经济业务的发生可能导致会计等式发生如下变化：答案:一项资产增加，一项所有者权益增加;一项资产增加，一项负债增加;一项负债减少，一项所有者权益增加8.在借贷记账法下，账户的借方可以登记？答案:费用的增加;资产的增加;收入的减少9.2018年5月5日，甲公司销售一批商品，销售价格5，000元，该批产品实际成本1，200元，商品已经发出且款项已经收到。
旅游企业投资与管理试题库及参考答案
旅游企业投资与管理试题库及参考答案一、单选题（共IOO题，每题1分，共100分）1、通过购买领先者的核心技术、专利许可或反向工程等方式，仿造领先者产品的创新战略是（）。
A、模仿创新战略B、跟随创新战略C、合作创新战略D、领先创新战略正确答案：A2、最早使用JIT采购战略的国家是（）。
A、日本B、美国C、英国D、中国正确答案：A3、受到绝大部分企业的重视的公司战略是（）。
A、榨取性战略B、维持性战略C、撤退性战略D、发展性战略正确答案：D4、在制定运营战略时需要重点分析的环境因素不包括（）。
A、客户需求B、社会因素C、法律因素D、经济因素正确答案：D5、资产报酬率、毛利率、净利润是评价（）的指标。
A、偿债能力B、获利能力C、资金周转状况D、营运能力正确答案：B6、根据产品一市场组合战略,将新产品投入到目前市场上应该采取的战略是（）OA、产品开发战略B、市场渗透战略C、多样化战略D、市场开发战略正确答案：A7、既是企业未来一段时期内需要达到的活动结果，也表明了企业的战略方向是（）。
A、管理哲学B、经营目的C、经营主线D、自我评价正确答案：B8、将决定企业是否能为社会所接受的是（）。
A、价值目标B、管理者目标C、社会目标D、利润目标正确答案：C9、下列各战略决策观中,要求战略过程具有较高的规范性的是（）。
A、逻辑渐进型决策观B、创业家型决策观C、计划型决策观D、适应型决策观正确答案：C10、在确定内部战略要素时.，比较传统的方法是（）。
A、功能分析法B、价值链分析法C、资源分析法D、主成分分析法正确答案：A11、在产业成长期,企业的正确做法不包括（）。
A、改良市场B、改善产品品质C、树立品牌形象D、适时降价,吸引新的购买者正确答案：A12、能够衡量协同优势杠杆支点和杠杆作用大小的是（）。
A、战略绩效B、战略乘数C、战略方向D、战略目标正确答案：B13、为了解企业能用来创造或维持竞争优势的各种能力、企业的核心专长，以及需要改进的职能活动上的劣势和进行战略变革所面临的阻力，可以通过（）分析。
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《财务管理》课程习题第7、8章投资决策一、单项选择题1．下列关于相关成本的论述，不正确的有（）。
A．相关成本是指与特定决策有关，在分析评价时必须加以考虑的成本。
B．差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本。
C．A设备可按3200元出售，也可对外出租且未来三年内可获租金3500元，该设备三年前以5000元购置，故出售决策的相关成本为5000元。
D．如果将非相关成本纳入投资方案的总成本，则一个有利（或较好）的方案可能因此变得不利（或较差），从而造成失误。
2．一投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（）万元。
A．90 B．139 C．175 D．543．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。
A．净现值法B．现值指数法C．内含报酬率法D．会计收益率法4．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，预计使用年限为3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目的内含报酬率为（）。
A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68%5．当贴现率与内含报酬率相等时（）。
A．净现值>0 B．净现值=0 C．净现值<0 D．净现值不确定6．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（）。
A．投资项目的原始投资B．投资项目的现金流入量C．投资项目的有效年限D．投资项目的预期报酬率7．下列说法中不正确的是（）。
A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠。
B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率。
C．分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时，评价结果有可能不一致。
D．回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况8．某投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。
A．42 B．62 C．60 D．489．某公司拟投资10万元建一项目，预计该项目当年投资当年完工，预计投产后每年获得净利1.5万元，年折旧率为10%，该项目回收期为（）。
A．3年B．5年C．4年D．6年10．折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税可用（）计算求得。
A．折旧额×税率B．折旧额×（1—税率）C．（付现成本+折旧）（1—税率）D．付现成本×（1—税率）11．某公司当初以100万元购入一块土地，当目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（）。
A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑D．以180万元作为投资分析的沉没成本12．某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为—22元，该方案的内含报酬率为（）。
A．15.88% B．16.12 C．17.88% D．18.14%13．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是（）。
A．营业现金流量等于税后净利加上折旧。
B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税。
C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额。
D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税。
14．年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于8年前以40000万元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。
A．减少360元B．减少1200元C．增加9640元D．增加10360元15．甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。
A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况的任何一种16．6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（）。
A．958.20元B．758.20元C．1200元D．354.32元17．现有两个投资项目甲和乙，已知：k甲=10%，k乙=15%，s甲=20%，s乙=25%，那么（）。
A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．不能确定18．某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为（）。
A．8% B．8.16% C．8.04% D．8.16%19．在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。
A．越大B．越小C．不变D．不确定20．某企业每年年初在银行中存入30万元，若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（）万元。
A．150 B．183.153 C．189.561 D．201.46821．关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是（）。
A．标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值。
B．如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案。
C．标准离差率即风险报酬率。
D．对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率。
22．货币时间价值等于（）。
A．无风险报酬率B．通货膨胀贴水C．A、B两项之和D．A、B两项之差23．有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。
A．1994.59 B．1565.68 C．1813.48 D．1423.2124．在考虑所得税因素以后，下列（）公式能够计算出现金流量。
A．现金流量= 营业收入—付现成本—所得税B．营业现金流量= 税后净利－折旧C．现金流量= 收入×（1－税率）+付现成本×（1－税率）+折旧×税率D．营业现金流量= 税后收入—税后成本25．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。
A．净现值B．投资利润率C．内部收益率D．资回收期二、判断题1．对于一个投资项目，只要净现值大于0，则现值指数大于1，其内含报酬率必然高于资本成本率，均说明该项目是有利的，因此，采用这三个指标评价各投资项目，结论相同。
2．如果存在多个独立投资方案，其内含报酬率均大于要求的最低投资报酬率，则应选择内含报酬率最高的投资方案。
3．风险调整贴现率法是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险。
4．净现值以绝对数表示，不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。
5．某个方案，其内含报酬大于资本成本率，则其净现值必然大于零。
6．一般情况下，使其投资方案的净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。
7．采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法大。
8．如果已知项目的风险程度与无风险最低报酬率，就可以运用公式算出风险调整贴现率。
9．资金的时间价值一般用利息来表示，而利息需按一定的利率计算，因此，资金的时间价值就是利率。
10．先付年金与普通年金的区别仅在于付款时间不同。
11．投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和。
12．货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水。
13．永续年金既无现值，也无终值。
14．通常风险与报酬是相伴而生，成正比例。
风险越大，收益也越大，反之亦然。
15．如果大家都愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险溢价不大；如果大家学都不愿意冒险，风险报酬斜率就大，风险溢价就较大。
三、计算题1．某公司拟按7%的资本成本筹资10万元用于投资，市场上目前有以下三种方案可供选择（风险相同）：（1）投资于A项目（免税），5年后可一次性收回现金14.4万元；（2）投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年初的现金流入6.5万元和付现成本1万元，折旧采用直线法，所得税率33%，不考虑资本化利息；（3）将现金存入银行，复利计算，每半年等额收回本息1.945万元。
要求：（1）计算A方案的内含报酬率；（2）计算B方案的现值指数和会计收益率；（3）如果要求未来5年内存款的现金流入现值与B方案未来的现金净流量现值相同，则存款的年复利率应为多少？此时的实际年利率为多少？（4）如果要求未来5年的投资报酬率为10%，则每次从银行收回多少现金，其未来现金流入才与B方案未来的现金净流量现值相同？2．某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资。
600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投资后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。
每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。
该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。
该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采取直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。
要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计算该项目的净现值；（3）计算该项目的回收期；（4）如果不考虑其它因素，你认为该项目是否应该被接受？3．某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付十次，共200万元；（2）从第四年开始，每年年初支付20万元，连续支付十次，共250万元假设该公司的资本成本率（既最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案4．某企业投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用三年，按折旧直线法计算。
设备投产后每年销售收入分别增加为4000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。
企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。
要求：（1）假设企业经营无其它变化，预测未来三年每年的税后利润；（2）计算该投资方案的净现值。
5．某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分三年付款，1—3年各年年初的付款分别为3、4、4万元。
假定年利率为10%。
要求：按现值计算，从甲乙两方案中选优。
四、综合题1．某公司原有一台设备，购置成本为15万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10年，该公司采用直线法提取折旧。
现该公司拟买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本，新设备购置成本为20万元，使用年限为5年，同样采用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从150万元上升到165万元，每年付现成本将从110万元上升到115万元，公司如果购置新设备，旧设备出售可得收入10万元，该企业的所得税率为33%，资本成本率为10%。