投资决策习题

《财务管理》课程习题

投资决策

一、单项选择题

2．一投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（）万元。A．90 B．139 C．175 D．54

3．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。

A．净现值法B．现值指数法C．内含报酬率法D．会计收益率法

4．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，预计使用年限为3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目的内含报酬率为（）。A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68%

5．当贴现率与内含报酬率相等时（）。A．净现值>0 B．净现值=0 C．净现值<0 D．净现值不确定6．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（）。A．投资项目的原始投资B．投资项目的现金流入量C．投资项目的有效年限D．投资项目的预期报酬率

7．下列说法中不正确的是（）。A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠。

B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率。

C．分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时，评价结果有可能不一致。

D．回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况

8．某投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。A．42 B．62 C．60 D．48

9．某公司拟投资10万元建一项目，预计该项目当年投资当年完工，预计投产后每年获得净利1.5万元，年折旧率为10%，该项目回收期为（）。A．3年B．5年C．4年D．6年

10．折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税可用（）计算求得。

A．折旧额×税率B．折旧额×（1—税率）C．（付现成本+折旧）（1—税率）D．付现成本×（1—税率）

12．某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为—22元，该方案的内含报酬率为（）。A．15.88% B．16.12% C．17.88% D．18.14%

13．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是（）。

A．营业现金流量等于税后净利加上折旧。B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税。

C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额。

D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税。

18．年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000万元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。

A．减少360元B．减少1200元C．增加9640元D．增加10360元

19．在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。

A．越大B．越小C．不变D．不确定

20．某企业每年年初在银行中存入30万元，若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（）万元。

A．150 B．183.153 C．189.561 D．201.468

23．在考虑所得税因素以后，下列（）公式能够计算出现金流量。

A．现金流量= 营业收入—付现成本—所得税B．营业现金流量= 税后净利－折旧

C．现金流量= 收入×（1－税率）+付现成本×（1－税率）+折旧×税率

D．营业现金流量= 税后收入—税后成本

24．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。

25.宏发公司股票的风险系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的收益率为（）。

A、4%

B、12%

C、8%

D、10%

26. 下列不属于证券投资风险的是（）。

A、利息率风险

B、流动性风险

C、坏账风险

D、购买力风险

27.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散化的是（）。

A、经济危机

B、通货膨胀

C、利率上升

D、企业经营管理不善

28.下列投资中，风险最小的是（）。

A、购买政府债券

B、购买企业债券

C、购买股票

D、投资开发新项目

29.利率与证券投资的关系，以下叙述正确的是（）。

A、利率上升证券价格上升

B、利率上升证券价格下降

C、利率上升，则企业派发股利增多

D、两者没有关系

30．某企业2008年12月1日投资1050元购入一张面值1000元，票面利率6%，每年12月31日付息一次的债券，并与2009年2月1日以1010元的市场价格出售。则该债券的持有期年均收益率为（）。A．6% B．20% C．11.43% D．40%

31．某公司今年股利预计为每股0.2元，并将以每年5%的速度增长，该公司股票的β值为1.5，若无风险收益率为4%，市场平均风险报酬率为2%，则该股票的内在价值为（）。

A．10.5元/股B. 10元/股C. 20元/股D. 21元/股

32．下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（）。

A．净现值 B．现值指数 C．内部收益率 D．会计收益率33．现值指数与净现值指标相比，其优点是（）。

A．便于投资额相同的方案的比较 B．便于投资额不同投资方案的比较

C．考虑了现金流量的时间价值 D．考虑了投资风险

34．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。

A．净现值 B．投资报酬率 C．内部收益率 D．静态投资回收期

35．已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期2年，投产后第1～8年每年的现金净流量为25万元。第9年、第10年每年的现金净流量为20万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。

A．4 B．5 C．6 D． 7

36．下列长期投资评价指标中，其数值越小越好的指标是（）。

A．现值指数 B．投资回收期 C．投资报酬率 D．内部收益率

37．在一般的投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。

A．该方案的现值指数等于1 B．该方案不具备财务可行性

C．该方案的净现值率小于零 D．方案的内部收益率小于设定的折现率或行业基准收益率38．下列各项中，可直接作为差额内部收益率计算依据的是（）。

A．现金流入量 B．现金流出量 C．差量净现金流量 D．净现金流量39．在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是（）。

A．流动资金投资 B．营运资金投资 C．付现成本 D．无形资产投资40．某投资项目原始投资额100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产的残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）

万元。

A．8 B．25 C．33 D．43