股权激励设计

1. 控股原则——老大一般应有控股地位。 2. 不可替代原则——离得开的应尽量少给股份。 3. 奖惩原则：创始者也应有股份奖励，确保激励。 4. 预留原则——预留10-20%给未来人才，确保新血进入。 5. 提前激励原则——在风投进来前，就要对创业团队激励。
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案例：创业公司如何分配股份期权
硅谷的一般原则如下：
工资 奖金 企业年金（限制性） 期权激励（限制性）
股权激励（实股，限制性）
月
年
退休
继承
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工资上涨和企业发展关系
全聚德（解放前）： 1000元/月+20%股份
工资 利润
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减薪的后果
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第二章、股权激励设计
股权分类
身股、身故股、继承股 银股
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几个基本概念
➢ 股份与股权 ➢ 银股与身股：货币资本与人力资本 ➢ 虚股与实股：
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团队激励秘方
➢ 不是好人就有好报，而是好报造就好人。 ➢ 老板最重要的不是负责赚钱，而是负责分钱。 ➢ 奖励指向在哪里，团队行为的重点就在哪里。 ➢ 领导者不是死压任务制定指标，而是制定激励政策。 ➢ 拿明天的钱激励今天的团队。
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基本薪酬结构模型
基 层
中 层高
层
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激励方式与期限、作用
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黄金降落伞
012
10年
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期权激励的关键点
行权期
？
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股票/份激励
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几个概念：
➢ 期权池 ➢ 绝对值与相对值 ➢ 增资扩股与股份转让 ➢ 期权与分红 ➢ 期股与期权
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期权激励与企业阶段
初 创 期 股 份 增 值 权
股份全值权
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股权激励的要素
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激励对象：
➢ 核心层：核心管理层+各个序列首席员工 ➢ 老臣：福利或分红 ➢ 功臣：分红，限权 ➢ 骨干：重点考虑 ➢ 苗子：适当照顾
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启示：
➢ 人人有股份等于人人没股份，是另一种形式的大锅饭 ➢ 股随人走，没有贡献没有股份 ➢ 股份和岗位一一对应原则 ➢ 贤者给位，能者给钱
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股权激励的要素
总量： 首次不高于：
虚股是一种让渡部分的权利而形成的股权激励
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期权激励案例
年薪50万
75元/股
年薪30万 20万股期权
10元/股
40元/股
35元/股
700万元
600万元
5元/股
100万元
800万元
012
10年 11 12
20年 21 22
30年
马方
牛方
吕方
马方
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什么是期权激励
➢ 管理是管预期 ➢ 实股是对历史贡献的承认 ➢ 股权激励分享的是预期贡献,和成长性是对应的 ➢ 期权分享的是增量（看涨权）而非存量 ➢ 期权的内生力、激励杠杆与约束性
——当当网CEO李国庆
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案例：乔家大院的股权激励：
大 德 通 票 号 1889 年 银 股 为 20 股 ， 身 股 9.7 股 ； 而 到 了 1908年，银股仍为20股，身股却增至23.95股。
➢马方
➢35
问题：
1、假如我有核心技术（国际一流），你有资金，我非要 60%的股份，写出可行方案？
下节课研讨：每组可以研讨一个方案
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股权激励方案设计关系问题
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让每一个给自己干
建立自主经营体，确定分级核算单位 权力下移，组织扁平化、无边界 自己给自己干，自己管自己
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股权安排的几个重要常识
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什么是企业家？
企业家就是把企业当家的人； 如何把企业当家？ 什么是老板？ 员工和老板的区别？
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21世纪管理学的最大挑战
20世纪中 “管理”的最重要、最独特的贡献，就是在 制造业里，将体力工作者的生产效率提高了50倍之多。21世 纪，管理所能做的与此同样重要的贡献，就是必须提高知识 工作者和知识工作的效率。提高知识工作者的生产率，是21 世纪管理学的最大挑战”。
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股权投资与股权激励的区别
➢ 股权投资：
；
➢ 股权激励：
。
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对自己的油田负责
洛克菲勒早年去一个自己买下的油田 视察，发现油田管理极度混乱，他把管理 者叫来一顿臭骂：“为什么我一天就能发 现的问题，你们天天都发现不了？”油田 经理淡然回答道：“先生，这是您自己的 油田。”洛克菲勒五十岁之后，开始致力 于让每一个管理者都对“自己的油田”负 责！
——德鲁克
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股权的作用
➢ 股权融智： 吸引人才，降低成本 留住人才，激励人才 维系关系，增强粘性
➢ 股权融资： 抵抗风险，保全资产 债权>股权
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解决企业问题(人、钱？)
➢ 新开子公司经理要20%股份，给还是不给？ ➢ 别人要33%股份，给还是不给？ ➢ 别人要49%股份，给还是不给？ ➢ 别人要66%股份，给还是不给？ ➢ 别人要90%股份，给还是不给？ ➢ 世上无难事，只要股份制！！
外聘CEO：
；
副总：
；
一线管理人员： ；
普通员工：
；
外聘董事：
。
期权总共占公司15%到20%股份。
期权在工作1年后开始兑现，4年兑现完毕！
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建立基于增量的股权激励体系
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股权激励忠告：
我忠告大股东：要用期权激励，但要以加权利润与 销售份额扩大为前提；
我忠告职业高管：做大蛋糕，从中得利，而不是和 股东分蛋糕；要靠利润和销售份额扩大，而不是靠降低来 威胁；能谈判的是利润与销售份额扩大的权重。
分量： 1、贡献系数
2、职级系数
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确定行权的时间
有效期
等待期
授权日 行权日1 行权日2
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行权的考核条件
1. 公司整体绩效 2. 部门绩效 3. 个人绩效
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股权激励的要素
售价： 马方
员工：
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倍；风投： 倍
股权激励的要素
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股权激励的实施步骤:
1. 确定股权激励计划基本架构及利润分配方案；1月 2. 确定分红及奖金分配方案，和股权激励草案；2月 3. 论证、研讨股权激励计划草案及考核方案；2月 4. 董事、股东会批复激励计划、股份转让协议；1月 5. 宣讲并实施股权激励计划，源自文库改公司章程；3月 6. 股东会通过章程，董事会制定董事会章程；1月 7. 董事会通过董事会章程；1月
股权激励设计
第一章 第二章 第三章 第四章
目录
CONTENTS
股权与股权的价值
股权激励设计
股本结构设计 董事会治理
第一章、股权与股权的价值
企业发展的几个变化
企业规模
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如何成为伟大的企业
➢ 做大后就是伟大企业？ ➢ 鸭子真的能变天鹅？ ➢ 伟大的企业在很小时就有伟大的基因 ➢ 天鹅在还是鹅蛋时就有天鹅的基因 ➢ 基因是什么：优秀的人、梦想？