投资学习题集 - 学生
投资学习题+答案
投资学习题+答案一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、若提高一只债券的初始到期收益率,其他因素不变,该债券的久期( )。
A、变小B、无法判断C、变大D、不变正确答案：A2、以下说法不正确的是( )。
A、价格高开低收产生阴K线B、光头阳K线说明以当日最高价收盘C、价格低开高收产生阳K线D、今日价格高于前日价格必定是阳K线正确答案：D3、在周期天数少的移动平均线从下向上突破周期天数较多的移动平均线时,为股票的( )。
A、卖出信号B、买入信号C、等待信号D、持有信号正确答案：B4、合格的境内机构投资者的英文简称为( )。
A、QFIIB、QDIIC、RQFIID、RQDII正确答案：B5、有四种面值均为100元的债券,投资者预期未来市场利率会下降,应该买入( )。
债券名称到期期限票面利率甲 10年 6%乙 8年 5%丙 8年 6%丁 10年 5%A、乙B、丙C、甲D、丁正确答案：D6、投资与投机事实上在追求( )目标上是一致的。
A、风险B、处理风险的态度上C、投资收益D、组织结构上正确答案：C7、除权的原因不包括( )。
A、发放红股B、配股C、对外进行重大投资D、资本公积金转增股票正确答案：C8、一个股票看跌期权卖方承受的最大损失是( )。
A、执行价格减去看跌期权价格B、执行价格C、股价减去看跌期权价格D、看跌期权价格正确答案：A9、某项投资不融资时获得的收益率是20%,如果融资保证金比例为80%,则投资人融资时在该项投资上最高可以获得的收益率是( )。
A、28%B、40%C、58%D、45%正确答案：D10、股票看涨期权卖方承受的最大损失可能是( )。
A、无限大B、执行价格减去看涨期权价格C、看涨期权价格D、执行价格正确答案：A11、下面哪一种形态是股价反转向上的形态( )。
A、头肩顶B、三重顶C、双底D、双顶正确答案：C12、下列关于证券投资的风险与收益的描述中,错误的是( )。
A、在证券投资中,收益和风险形影相随,收益以风险为代价,风险用收益来补偿B、风险和收益的本质联系可以用公式表述为:预期收益率=无风险利率+风险补偿C、美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券,把短期国库券利率视为无风险利率D、在通货膨胀严重的情况下,债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券,这种情况是对利率风险的补偿正确答案：D13、若提高一只债券的票面利率,其他因素不变,该债券的久期( )。
投资学(第四版)习题及参考答案
投资学（第四版）习题及参考答案第一章1.询问你身边的人,他们是否有投资的经历?如果有,根据你的理解判断他们的投资行为属于实物投资还是金融投资。
然后,进一步询问他们进行投资的目的是什么,并进行归类。
参考答案：投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标,而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。
按照投入资金所增加的资产种类,投资可以分为实物投资和金融投资。
正如实物资产与金融资产的区别一样,实物投资形成现实的固定资产或流动资产,会直接引起实物资产的增加;而金融投资主要体现为一种财务关系,货币资金转化为金融资产,并没有实物资产的增加。
总体而言,人们进行投资主要考虑以下三个基本需求:(1)获得收入。
希望通过投资,在未来获得一系列收入。
(2)资本保值,即为了保持原始价值而进行的投资。
投资者通过一些保守的投资方式,使资金在未来某一时点上可以获得,并且没有购买力的损失。
保值是指真实购买力的价值被保值,所以名义价值的增长率应该趋同于通货膨胀率。
(3)资本增值。
投资者通过投资可以实现资金升值、价值增长的目标。
为实现这一目标,投资的货币价值增长率应该高于通货膨胀率,在扣除了税收和通货膨胀等因素后,真实的收益率应该为正。
2.查阅相关金融词典和汉语词典,找出这些词典对“投机”一词的解释,再翻看相关的英文词典,查看其对speculation的解释,仔细体会中文词典与英文词典解释的区别。
参考答案：一般认为,“投机”一词具有贬义性质,最常用到的关于投机的词组就是“投机倒把”和“投机分子”。
在这两个词组中,投机很自然地与“违法”“违规”联系起来,这是在我国传统商业背景下投机被赋予的特定含义。
例如,1987年国务院颁布的《投机倒把行政处罚暂行条例》就明确规定:以牟取非法利润为目的,违反国家法规和政策,扰乱社会主义经济秩序的11种行为属于投机倒把行为。
可见,在我国传统商业背景下,投机已不是字面上的“迎合时机”的意思,而成了“市场操纵”“违法违规”的代名词。
投资学习题及其答案
《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。
投资学第三版课后练习题含答案
投资学第三版课后练习题含答案一、选择题1.以下哪项不属于投资组合构建的步骤？A. 目标收益率的选择B. 资产的选择C. 根据资产的收益率确定资产权重D. 确定资产市场价值答案：D2.一个资产组合的收益率为3%，标准差为5%，均值为4.5%。
则根据夏普指数计算，该资产组合的风险溢价为多少？A. 0.9B. 0.3C. 0.6D. 0.4答案：C3.以下哪项不属于投资组合风险管理的方法？A. 分散化投资B. 建立资产组合C. 选择高风险资产D. 进行资产选择答案：C二、填空题1.投资的合理选择应该以投资者的______、______、______等因素为依据。
答案：财务状况、风险承受能力、投资目标2.夏普指数是评价投资组合风险调整后收益的一种指标，指标的数学表达式为______。
答案：(组合预期收益率 - 无风险利率) / 组合标准差3.整体风险分为两种，即______风险和特定风险。
答案：系统性三、计算题1.对于两种不同的资产，假设它们的回报率分别为10%和20%，其权重分别为40%和60%，则这个组合的预期回报率是多少？答案：16%解析：预期回报率 = 10% * 0.4 + 20% * 0.6 = 16%2.一个资产组合的预期收益率为10%，标准差为5%，无风险利率为3%，则根据夏普指数计算，该资产组合的夏普指数是多少？答案：1.4解析：夏普指数 = (10% - 3%) / 5% = 1.43.假设两个不同资产的预期回报率分别为8%和20%，标准差分别为10%和15%，则通过组合这两个资产，可以得到下面的资产组合：资产 A 的权重为60%，资产 B 的权重为40%。
计算这个组合的预期回报率和标准差。
答案：预期回报率为14.4%，标准差为10.5%解析：预期回报率 = 8% * 0.6 + 20% * 0.4 = 14.4%标准差= √(10%^2 * 0.6^2 + 15%^2 0.4^2 + 2 0.6 * 0.4 * 10% * 15%) = 10.5%。
《投资学》习题及答案
《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM一、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
大一投资学考试题及答案
大一投资学考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 投资学中，投资组合的风险主要来源于（）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案：B2. 根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪项不是决定资产预期收益率的因素？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案：D3. 在现代投资理论中，下列哪项不是有效市场假说（EMH）的类型？（）A. 弱式有效市场B. 半强式有效市场C. 强式有效市场D. 完全有效市场答案：D4. 以下哪项不是投资学中的风险度量指标？（）A. 方差B. 标准差C. 夏普比率D. 收益率答案：D5. 投资组合理论中，投资者通过分散投资可以降低的是（）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案：B6. 根据债券定价理论，下列哪项不是影响债券价格的因素？（）A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案：D7. 股票的股息贴现模型（DDM）中，下列哪项不是决定股票内在价值的因素？（）A. 预期股息B. 贴现率C. 股票的面值D. 股息增长率答案：C8. 在投资中，下列哪项不是财务杠杆的作用？（）A. 增加收益B. 增加风险C. 减少收益D. 增加风险和收益的潜力答案：C9. 投资学中，下列哪项不是投资决策的基本原则？（）A. 风险与回报的权衡B. 多元化投资C. 市场时机选择D. 长期投资答案：C10. 投资学中，下列哪项不是投资分析的主要方法？（）A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 投资学中，下列哪些因素会影响股票价格？（）A. 公司的盈利能力B. 利率水平C. 通货膨胀率D. 投资者情绪答案：ABCD12. 投资组合管理中，下列哪些是风险管理策略？（）A. 资产配置B. 风险预算C. 衍生品对冲D. 市场时机选择答案：ABC13. 根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪些因素会影响资产的预期收益率？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案：ABC14. 投资学中，下列哪些是影响债券价格的主要因素？（）A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案：ABC15. 投资学中，下列哪些是投资分析的主要方法？（）A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）16. 投资组合理论认为，通过分散投资可以消除所有风险。
投资学第一次习题
《投资学》第一次作业习题集：第一章：一、判断题 1,2,6,8,1,15,16,18,23，25,26,31,33,39；二、单项选择题：1,2,4,5,7,8,9,10,13,14,16,19,22,23四、简述题：1,3五、论述题：1,2第二章：一、判断题：1,2,3,9,11,15,16,23,24,25,27,29,31,32,34,36,37,40二、单项选择题：2,5,6,7,8,9,12,18,19,20四、简述题：5,6,7,10五、论述题：4六、计算题：4七、计算分析题：2补充题：1. 为什么金融资产是家庭财富的组成部分，却不是国家财富的资产部分？为什么金融资产仍与经济社会的物质福利有关？2. 金融工程曾经遭到贬低，认为仅仅只是对资源重新洗牌。
批评者认为：把资源用于创造财富而非重新分配财富或许更好。
评价这种观点，从各种基础证券中创造一系列衍生证券是否带来好处？3. 请举出三种金融中介的例子，并解释它们如何在小型投资者和大型资本市场或公司之间起到桥梁作用。
4. 与“自下而上”的投资方式相比，“自上而下”的投资方式有什么优点？5. 说明普通股、优先股与公司债券之间的主要区别是什么？6. 说明看涨期权与期货合约中的多头头寸的区别。
7. 分析下表中的三只股票，其中t P 表示t 期股价，t Q 表示t 期发行在外的股票b ，第二年价格加权指数的除数将会发生什么变化？c ，计算第二期的收益率d ，计算市值加权指数e ，等权重指数8.假设英特尔股票的当前价格为每股40美元，你买入500股，其中15000美元是你的自有资金，剩下向经纪人借入，贷款利率为8%。
（1）如英特尔的股价瞬间变为：44美元、40美元或36美元，你的经纪人账户中权益的变动百分比是多少？你的投资收益率与股价变化率之间的关系是什么？（2）若维持保证金比率为25%，股价跌多少时你会接到保证金缴款通知？（3）如你最初买入股票时自有资金只有10000美元,（2）的答案将如何变化？（4）若一年后英特尔股价变动为：44美元、40美元或36美元，你的投资收益率分别是多少？（假设初始投资中自有资金为15000美元），你的投资收益率与股价变化率之间的关系是什么？（5）假设一年已经过去，股价跌到多少时你会收到保证金催款通知？9. 假设你卖空500股英特尔公司股票，其当前市价为每股40美元，你向经纪人支付15000美元来建立你的保证金账户。
投资学题库及答案
投资学（第四版）练习题第1章投资概述习题一、单项选择题1、下列行为不属于投资的是（）.CA. 购买汽车作为出租车使用B. 农民购买化肥C. 购买商品房自己居住D. 政府出资修筑高速公路2、投资的收益和风险往往（）.AA. 同方向变化B. 反方向变化C. 先同方向变化,后反方向变化D. 先反方向变化,后同方向变化二、判断题1、资本可以有各种表现形态,但必须有价值.（）√2、证券投资是以实物投资为基础的,是实物投资活动的延伸.（）√3、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体.（）×三、多项选择题1、以下是投资主体必备条件的有（）ABDA．拥有一定量的货币资金 B．对其拥有的货币资金具有支配权C．必须能控制其所投资企业的经营决策 D．能够承担投资的风险2、下列属于真实资本有（）ABCA．机器设备 B．房地产 C．黄金 D．股票3、下列属于直接投资的有（）ABA．企业设立新工厂 B．某公司收购另一家公司60%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动四、简答题1、直接投资与间接投资第2章市场经济与投资决定习题一、单项选择题1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（）.BA. 两种经济制度所属社会制度不一样B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样C. 两种经济制度的生产方式不一样D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样2、市场经济配置资源的主要手段是（）.DA. 分配机制B. 再分配机制C. 生产机制D. 价格机制二、判断题1、在市场经济体制下,自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力.（）√2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之一.（）×3、按现代产权理论,完整意义上的产权主要是指对一种物品或资源的支配使用权、自由转让权以及剩余产品的收益权.（）×四、简答题1、市场失灵、缺陷第3章证券投资概述习题一、单项选择题1、在下列证券中,投资风险最低的是（）AA、国库券B、金融债券C、国际机构债券D、公司债券2、中国某公司在美国发行的以欧元为面值货币的债券称之为（）BA．外国债券 B．欧洲债券 C．武士债券 D．扬基债券3、中央银行在证券市场市场买卖证券的目的是（）DA、赚取利润B、控制股份C、分散风险D、宏观调控4、资本证券主要包括（）. CA、股票、债券和基金证券B、股票、债券和金融期货C、股票、债券和金融衍生证券D、股票、债券和金融期权5、有价证券是的一种形式.（）BA、商品证券B、虚拟资本C、权益资本D、债务资本6、股票实质上代表了股东对股份公司的（）.DA、产权B、债券C、物权D、所有权7、债券具有票面价值,代表了一定的财产价值,是一种（）.BA、真实资本B、虚拟资本C、财产直接支配权D、实物直接支配权二、多项选择题1、股票的特征是（）ABCA．流动性 B．风险性 C．收益性 D．可偿还性2、证券投资应遵循的原则有（）ABCDA．分散投资原则 B．效益与分险最佳结合原则C．责任自负原则 D．理智投资原则三、判断题1、债券是有期投资,股票是无期投资.（）√2、我国的B股是指以人民币标明股票面值,在境内上市,供境内人以美元购买.（）×3、债券的票面要素有票面价值、偿还期限、利率、债券发行者名称四个因素,它们必须在实际的债券上印制出来.（）×4、在我国目前,政府债券的发行者一定是中央政府,而不能是地方政府.（）√四、简答题1、股票的种类2、股票、债券的联系与区别第4章证券市场及其运行习题一、单项选择题1、道琼斯工业股价平均数是采用（）家公司的股票计算出来的.BA、15B、30C、255D、5002、中国证券市场逐步规范化,其中发行制度的发展（）.BA、始终是审批制B、由审批制到核准制C、始终是核准制D、由核准制到审批制3、为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量,中国证监会成立了（）,对股票发行进行复审.AA、股票发行审核委员会B、证券业协会C、交易所监督部D、证券登记机构4、公募增发是指上市公司以向_______ 方式增资发行股份的行为.（） AA、社会公开募集B、向老股东发行C、公众配售D、老股东配售5、上市公司配股时必须符合的条件之一,最近3个完整会计年度的净资产平均在以上. （）AA、10%B、6%C、7%D、11%6、证券交易的特征主要表现为（）.BA、流动性、安全性和收益性B、流动性、收益性和风险性C、流动性、安全性和风险性D、收益性、安全性和风险性7、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（）.AA、会员制B、公司制C、契约制D、合同制8、我国上海证券交易所的A股例行日交割是指交割日为（）.BA、当日B、次日C、第三日D、第四日二、多项选择题1、下列因素会影响发行价格的是（ ）.ACDA 、投资者的偏好B 、未来再次发行股票的可能性C 、发展潜力D 、净资产2、证券交易的种类包括（ ） ABCDA 、股票交易B 、认股权证交易C 、可转换债券交易D 、金融期货交易3、我国证券交易所证券竞价成交的基本原则是（ ）ABA 、价格优先B 、时间优先C 、委托优先D 、数量优先4、确定股票发行价格的方法有（ ）. ABCDA 、协商定价法B 、市盈率法C 、竞价确定法D 、净资产倍率法三、判断题1、证券市场与货币市场关系密切,证券市场是货币市场上资金的需求者.（ ）√2、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业.（ ）√3、会员制证券交易所是以营利为目的的.（ ）×4、股票的发行必须做到同股同权,因此发起人股与普通投资者购买的股票不会有任何不同.（ ）×14、从时间发生及运作的次序来看,是先交割、交收,后清算.（ ）×四、简答题1、证券一级市场与二级市场的联系及其区别有哪些2、股票发行价格的决定方法第5章 无风险证券的投资价值习题一、选择题1、当名义利率未10%,而通货膨胀率为6%时,实际利率为（ ）.AA 、4%B 、%C 、16%D 、3%2、某一年期无息票债券的面值为100,发现价格为,该债券给投资者的到期收益率为（ ）.BA ．%B ．7%C ．8%D ．6%二、计算题1、某债券面值100元,票面年利率6%,2000年1月1日发行,2005年1月1日到期,复利计息,一次还本付息.投资者于2002年1月1日购买该券,期望报酬率为8%,该债券的价值评估为多少2、设某债券面值100元,年利率10%,2000年1月1日发行,2007年1月1日到期,单利计息,每年付息一次,到期还本.投资者每年将利息按复利进行再投资.投资者于2005年1月1日购买该券,期望报酬率为12%(单利),其价值评估为： 1、简述货币时间价值的两种表示方式及相互关系第6章 投资风险与投资组合习题 一、单项选择题 1、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ ）AA.系统性风险B.非系统性风险C.信用风险D.流动性风险2、现代投资组合理论的创始者是（ ）AA.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛3、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ ）AA.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型二、多项选择题1、马科威茨模型的理论假设主要有（ ）ABCDA.证券收益具有不确定性,其概率分布服从于正态分布B.证券收益具有相关性C.投资者是不知足的和风险厌恶的D.投资者都遵循主宰原则2、夏普单指数模型的假设条件包括（ ）ACDA.证券的收益率与某一个指标间具有相关性B.市场上不存在套利现象元62.9672.7990.167972.0100)7972.08929.0(10%)121(100%)121(100%102120=+=⨯++=+++⨯=∑=t t VC. 投资者是风险厌恶型的D.所有证券彼此不相关三、判断题1、市场风险是指证券市场价格上升与下降的变化带来损失的可能性.（）√2、企业的经营风险属于市场风险.（）×3、在一般情况下,证券的风险溢价与风险程度成正比.（）√4、投资组合中成分证券相关系数越大,投资组合的相关度高,投资组合的风险就越小.（）×四、计算题1、计算组合的期望收益率解答提示：先求出权重.再计算每个证券的收益率.最后加权平均.四、简答题1、风险的种类2、风险厌恶型投资者无差异曲线的特点3、何为资产组合的效率边界如何求得效率边界第7章证券市场的均衡与价格决定习题一、单项选择题1、根据CAPM模型,进取型证券的贝塔系数（）DA、小于0B、等于0C、等于1D、大于12、如果投资者能够构造一个收益确定、无额外风险的资产组合,就出现了套利机会.这样的组合具有（）.BA、正投资B、零投资C、负投资D、以上各项均不正确3、APT与CAPM的不同之处在于（）.DA、更重视市场风险B、把分散投资的重要性最小化了C、认识到了多个非系统风险的因素D、认识到了多个系统性因素4、如果你相信市场的有效性达到了（）形式,你会觉得股价反映了所有相关的信息,包括那些只提供给内幕人士的信息.BA、半强式B、强式C、弱式D、无效5、有效市场的支持者认为技术分析家（）.DA、应该关注公司基本面B、应该关注阻力C、应该关注支撑水平D、所作的工作在浪费时间三、判断题1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零.（）×2、CAPM模型表明,如果要投资者持有高风险的证券,相应地也要更高的回报率.（）×3、通过将的投资预算投入到国库券,其余投向市场资产组合,可以构建贝塔值为的资产组合.（）×四、简答题1、有效证券市场的含义2、有效市场的分类及其主要内容3、简述资本资产定价模型与资产组合模型的联系与区别第8章证券投资分析习题一、单项选择题1、当政府采取强有力的宏观调控政策,紧缩银根,则（）DA.公司通常受惠于政府调控,盈利上升B.投资者对上市公司盈利预期上升,股价上扬C.居民收入由于升息而提高,将促使股价上涨D.公司的资金使用成本增加,业绩下降2、耐用品制造业属于（ ）BA.增长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.衰退型行业3、政府实施管理的主要行业应该是（ ）CA.所有的行业B.大企业C.关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D.初创行业4、最能反映公司给股东带来回报的指标是（ ）CA 、资产收益率B 、销售利润率 B 、净资产收益率 D 、每股收益5、净利润额与公司发行在外普通股总数的比值表示（ ）DA 、资产收益率B 、销售利润率 B 、每股股利 D 、每股收益6、处于（ ）的产品其证券价格总体呈上升趋势.BA 、开创期B 、扩张期C 、稳定期D 、衰退期7、考虑上市公司所在地区的自然资源、基础设施协作配套条件等是基于（ ）优势分析.cA 、产品B 、技术C 、区位D 、行业8、考虑上市公司品牌知名度、市场占有率等是基于（ ）优势分析.AA 、产品B 、技术 B 、区位 D 、行业9、有A 、B 、C 、D 四只股票,其月底收市价分别为元、元、元、元,每股盈利分别为元、元、元、元,如果只能选择一只股票,则最可能的选择是（ ）股票.AA ．AB ．BC ．BD ．D二、多项选择题1、技术分析的主要假设前提是（ ）ABCA ．市场行为能反映一切信息B ．价格呈趋势形态变化C ．历史经常重演D ．任何证券都有内在价值2、技术分析的基本要素是：（ ）ABCDA ．价格B ．成交量C ．时间D ．空间3、基本分析与技术分析的主要区别在于（ ）ABCDA 、两者的思维方式不同B 、两者的理论假定前提不同C 、两者的研究对象和方向不同D 、两者的分析手段不同4、利率影响证券价格的直接原因有（ ）.ABCA 、利率的升降影响证券的预期收益B 、利率的升降影响证券的需求C 、利率的升降影响信用交易的规模D 、利率的升降影响货币供应量三、判断题1、从理论上说,股票的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系.（ ）√2、股票的价格是其本身价值的体现.（ ）×3、市盈率模型可直接应用于不同收益水平的价格之间的比较分析.（ ）√四、计算题1、假定某普通股,面值1元,基年盈利元/股,盈利成长率为5%,股利支付率85%,折现率为10%,则其评估价值为多少2、假设A 为成长型股票,付息率50%,股利增长率为8%,折现率为10%,A 股票的标准市盈率为多少 现实际每股市值为元,每股净利元.问是买进还是卖出该股票2、某普通股面值l 元,每年获利元,无风险资产的收益率6%,市场组合的平均收益率10%,该股票的贝塔系数为.根据CAPM 模型和零增长模型估算该股票的合理投资价值.五、简答题1、通货膨胀对证券市场的影响2、利率政策对证券市场的影响085%0.50(15%)8.9310%5%V ⨯+==-元3、货币政策对证券市场的影响第9章证券投资的非线性分析习题一、单项选择题1、在证券价格升高时买进证券、在价格下跌时卖出证券的行为被称为（）.CA、增持效用B、价格压力效应C、正反馈效应D、空间创造效应2、证券市场的价格泡沫现象可用（）来解释.AA．正反馈交易 B．套利交易 C．信用交易 D．期权交易3、投资者往往对亏损股票有较强的惜售心里,继续持有亏损股票；相反在盈利面前人们又愿意较早卖出股票,这属于投资者的（）心里现象.BA．过度自信 B．损失规避 C．后悔规避 D．盲目乐观三、判断题1、噪声交易者容易对影响未来股息的新闻做出过度反应,容易追随风潮和狂热.（）√2、在现实中,大多数投资者会等着确认信息,在市场趋势不十分明显时不会做出反应.（）√第10章衍生证券投资习题一、单项选择题1、美式看涨期权允许持有者（）.BA．在到期日或到期日前卖出标的产品 B．在到期日或到期日前购买标的产品C．在到期日卖出标的产品 D．以上均不对2、美式看跌期权允许持有者（）.CA．在到期日或到期日前以执行价格购买某种产品 B．随着股价的上升而获得潜在的利润C．在到期日或到期日前以执行价格卖出某种产品 D．以上均不对三、判断题1、期货交易的风险比股票现货交易的风险更大.（）√四、简答题1、什么是金融衍生工具2、期权价值的影响因素有哪些3、金融衍生工具的功能有哪些第11章证券投资组合管理习题一、单项选择题1、进行证券组合管理,最先需要确定的是（）CA.证券组合的构建B.证券组合业绩的评估C.证券组合目标的决定D.证券组合的调整2、基本目标是经济收入最大化的投资组合类型是（）投资组合CA.避税型B.增长型C.收入型D.收入-增长型3、某投资者在进行证券组合时以市场有效理论为依据,追求平均利润,属于（）.CA. 积极型B.冒进型C. 消极型D. 混合型4、某投资者在进行证券组合时以市场无效理论为依据,追求超额利润,属于（）.AA. 积极型B.稳健型C. 消极型D. 混合型二、多项选择题1、证券投资组合的构建原则有（）ABCA.安全性原则B.流动性原则C.收益性原则D.多样化原则2、证券组合管理的基本步骤包括（）ABCDA. 证券组合目标的决定B. 证券组合的构建C. 证券组合的调整D. 证券组合业绩的评估3、按照管理风格的不同,证券组合可分为（）CDA.自上而下的投资组合B.自下而上的投资组合C.积极型投资组合D.消极型投资组合三、判断题1、增长型投资组合与收入型投资组合的差别,主要是对投资工具提供收益的时间上有不同的要求.（）√2、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了,还要衡量证券组合所承担的风险.（）√四、计算题1、有A、B两种投资组合,A组合期望收益率25%,标准差2；B组合组合期望收益率20%,标准差.假设市场无风险收益率6%.请评估选择哪种投资组合.提示：(r p-r f)/σp。
投资学习题及答案6.4
作业1 债券、股票价值分析♦ 债券1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？ 债券的内在价值 （万元）553810110010.).(V =+=注：运用教材P192公式（8－10）求解。
2、某零息债券面值为1000元，期限5年。
某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。
第3年末购买该债券的价值＝（元））（348570801100035..=+- 注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。
②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在到期时一次性支付利息和面值。
③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。
④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点，基础资产的定价都是对未来确定现金流的贴现。
3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券，以95元的价格发行，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？%.%..%)(%)()r ()i (Par m n 63951009595357110035711001018110011145=⨯-==++⨯=++⋅=投资收益率（元）年后的卖价持有注：运用补充的一次性还本付息债券定价公式求解。
4、某面值1000元的5年期一次性还本付息债券，票面利率为6％，某投资者在市场必要收益率为10％时买进该债券，并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少？%./%%)()r (%%....%)()c (ar .%)(%)()r ()i (ar m n m n 5102%21)211101112110097110597110523133822313386110001P 97110510161100011P 32525===-+=-+==⨯-==+⨯=+⋅==++⨯=++⋅=则年投资收益率 资收益率（或经代数变换后，投年的投资收益率（元）债券终值（元）年后的买入价 注：收益率、贴现率等利率形式均是以年周期表示，即年利率。
投资学练习题及答案
投资学练习题及答案(总19页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--作业1资产组合理论＆CAPM一、基本概念1、资本资产定价模型的前提假设是什么2、什么是资本配置线其斜率是多少3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的（画图说明）；什么是有效边界风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合（画图说明）4、什么是分离定理5、什么是市场组合6、什么是资本市场线写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ A ）。
A．市场风险 B．非系统风险 C．个别风险 D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。
A．个别风险 B．贝塔系数 C．收益的标准差 D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、4、无风险收益率和市场期望收益率分别是和。
根据CAPM模型，贝塔值为的证券X的期望收益率为（D）。
A． B． C．美元 D．5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
投资学习题及答案
♦ 作业1：股票定价1、假设某公司现在正处于高速成长阶段，其上一年支付的股利为每股1元，预计今后3年的股利年增长率为10%，3年后公司步入成熟期，从第4年开始股利年增长率下降为5%，并一直保持5%的增长速度。
如果市场必要收益率为8%，请计算该股票的内在价值。
（元） 09.40%)5%8(%)51(%)101(1%)81(1%)81(%)101(1%)81(%)101(1%81%)101(1)()1()1()1()1()1(3333222323103110=-++⨯∙++++⨯+++⨯+++⨯=-++++++=∑=g k k g g D k g D V t tt 注：不管是2阶段，还是3阶段、n 阶段模型，股票估值都是计算期0时点的价格或价值，所以对第2阶段及以后阶段的估值，均需要贴现至0时点。
这一点要切记！2、某公司预计从今年起连续5年每年发放固定股利1元，从第6年开始股利将按每年6%的速度增长。
假定当前市场必要收益率为8%，当前该股票价格为50元，请计算该公司股票的内在价值和净现值，并对当前股票价格的高低进行判断。
()，该股票被高估。
（元）元0949064068611811811551<-=-==-+⨯∙+++=∑=NPV .P V NPV )(.%)%(%)(%)(%V n n3、某股份公司去年支付每股股利1元，预计在未来该公司股票股利按每年6%的速率增长，假定必要收益率为8%，请计算该公司股票的内在价值。
当前该股票价格为30元，请分别用净现值法和内部收益率法判断该股票的投资价值。
（1）净现值法：)(%%%)(V 元5368611=-+⨯=。
低估，建议购买该股票，所以当前股票价格被023>=-=P V NPV（2）内部收益率法：30=%6%)61(1-+⨯r ， r ＝9.5%＞8%（必要收益率）当前股票价格被低估，建议购买该股票。
4、某上市公司上年每股股利为0.3元，预计以后股利每年以3％的速度递增。
《投资学》习题集
《投资学》习题集第一部分导论第1章绪论一、思考题1、简述把对投资定义五消费的延迟的理解。
2、从追求效用最大化的经济人角度出发，分析如何安排当期消费与将来消费。
3、什么是对财富的时间偏好性？4、理解投资者偏好因素对投资行为的影响。
5、简述影响投资收益率的因素。
6、简述投资收益的来源及其之间的相互关系。
7、影响投资策略选择的因素有哪些？8、市场微观结构有哪些因素组成？9、如何进行投资的业绩评价？10、请对完整的投资过程作简要的概述。
第2章投资环境一、思考题1. 假设你发现一只装有100亿美元的宝箱。
a. 这是实物资产还是金融资产？b. 社会财富会因此而增加吗？c. 你会更富有吗？d. 你能解释你回答b、c时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？2. Lanni Products是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30 000美元，以及由L a n n i的所有者提供的20 000美元现金。
在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产或(和)金融资产。
在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？a. Lanni 公司向银行贷款。
它共获得50 000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。
b. Lanni 公司使用这笔现金和它自有的20 000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。
c. L a n n i公司将此软件产品卖给微软公司(Microsoft )，微软以它的品牌供应给公众，Lanni公司获得微软的股票1500股作为报酬。
d. Lanni公司以每股80美元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金偿还贷款。
3. 重新考虑第2题中的Lanni Products公司。
a. 在它刚获得贷款时处理其资产负债表，它的实物资产占总资产的比率为多少？b. 在L a n n i用70 000美元开发新产品后，处理资产负债表，实物资产占总资产比例又是多少？c. 在收到微软股票后的资产负债表中，实物资产占总资产的比例是多少？4. 检察金融机构的资产负债表，有形资产占总资产的比率为多少？对非金融公司这一比率又如何？为什么会有这样的差异？5. 20世纪6 0年代，美国政府对海外投资者所获得的在美国出售的债券的利息征收30%预扣税(这项税收现已被取消)，这项措施和与此同时欧洲债券市场(美国公司在海外发行以美元计值的债券的市场)的成长有何关系？6. 见图1－7，它显示了美国黄金证券的发行。
投资学 课后习题及答案
投资学课后习题及答案投资学练习导论习题1证券投资是指投资者购买_______、________、________等有价证券以及这些有价证券的_______以获取________、_________及________的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
(填空)2 ____是投资者为实现投资目标所遵循的基本方针和基本准则。
(单选) A证券投资政策 B证券投资分析 C证券投组合 D评估证券投资组合的业绩3 一般来说，证券投资与投机的区别主要可以从________等不同角度进行分析。
(多选) A 动机 B对证券所作的分析方法 C投资期限 D投资对象 E风险倾向4在证券市场中，难免出现投机行为，有投资就必然有投机。
适度的投机有利于证券市场发展(判断)第一至第四章习题1在股份有限公司利润增长时，参与优先股股东除了按固定股息率取得股息外，还可以分得___________。
(填空)2 累积优先股是一种常见的、发行很广泛的优先股股票。
其特点是股息率______，而且可以 ________计算。
(填空)3________不是优先股的特征之一。
(单选)A约定股息率 B股票可由公司赎回 C具有表决权 D优先分派股息和清偿剩余资产。
4 股份有限公司最初发行的大多是_____，通过这类股票所筹集的资金通常是股份有限公司股本的基础。
(单选)A特别股 B优先股 CB股 D普通股5 当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可转换优先股股东的最佳策略是_______ 。
(单选)A转换成参与优先股 B转换成公司债券 C转换成普通股 D转换成累积优先股6 下列外资股中，不属于境外上市外资股的是________。
(单选)A H股 BN股 CB股 DS股7 股份制就是以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股票交易为依托。
(判断) 8 可赎回优先股是指允许拥有该股票的股东在一个合理的价格范围内将资金赎回。
(判断) 9________是指在管理层和股东之间发生冲突的可能性，它是由管理层在利益回报方面的控制以及管理人员的低效业绩所产生的问题。
投资学习题课参考答案_东南大学_韩勇
投资学习题课一、选择题1、下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（C）（A）他们只关心收益率（B）他们接受公平游戏的投资（C）他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资（D）他们愿意接受高风险和低收益2、面值为1000元的90天期短期国库券售价为980元，那么国库券的有效年收益率为（C）（A）8.16% （B）8.53% （C）8.42% （D）2.04%答：[1000-980]/980=2.0408%，有效年收益率=[1+2.0408%]4-1=8.42%3、你以保证金以每股70元的价格购买了200股ABC公司普通股，假定初始保证金是50%，维持保证金是30%。
假定股票不分红，忽略保证金利息。
在下列哪种股价水平下，你将接到保证金通知（B）（A）21元（B）50元（C）49元（D）80元答：200股⨯70元⨯50%=7000元（贷款数量）0.3=[200P-7000]/200P, P=50元4、一年前你在投资帐户中存入10万元，收益率为7%，如果年通货膨胀率为3%，则你的近似年实际收益率是（A）（A）4% （B）10% （C）7% （D）3%5、风险的存在意味着（B）（A）投资者将受损（B）多于一种结果的可能性（C）收益的标准差大于期望价值（D）最后的财富大于初始财富6、被动投资（A）（A）通过投资于指数共同基金实现（B）包括大量的证券选择（C）包括大量的交易费用（D）B和C答：被动投资实际不包括证券选择，它如果投资于指数共同基金，将包含最低的交易费用7、风险资产组合的方差是（C）（A）组合中各个证券方差的加权和（B）组合中各个证券方差的和（C）组合中各个证券方差和协方差的加权和（D）组合中各个证券协方差的加权和8、资本配置线可以用来描述（A）（A）一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合（B）两项风险资产组成的资产组合（C）对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合（D）具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合9、衍生证券的价值（A）（A）取决于与之相关的初始证券（B）只能用来增加风险（C）与初始证券无关（D）可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高10、零贝塔证券的预期收益率是（D）（A）市场收益率（B）零收益率（C）负收益率（D）无风险收益率11、A、B、C三种股票具有相同的期望收益率和方差，下表为三种股票之间的相关系（A）平均投资于A、B （B）平均投资于A、C（C）平均投资于B、C （D）全部投资于C12、CAPM模型认为资产组合收益可由（C）得到最好的解释（A）经济因素（B）特有风险（C）系统风险（D）分散化13、无风险收益率和市场期望收益率分别是6%和12%。
投资学练习题及答案
作业1资产组合理论＆CAPM一、基本概念1、资本资产定价模型的前提假设是什么?2、什么是资本配置线?其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的?（画图说明)；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合?(画图说明）4、什么是分离定理?５、什么是市场组合?６、什么是资本市场线?写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
８、β的含义二、单选1、根据CAPM,一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ A )。
Ａ.市场风险 B.非系统风险C．个别风险Ｄ.再投资风险2、在资本资产定价模型中,风险的测度是通过（B）进行的。
A.个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（Ｂ）。
A、0B、1C、-１D、0.5４、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.０6和0.12。
根据CAPM模型,贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A.0．０6B．０.144Ｃ．0.１2美元 D.0.１３25、对于市场投资组合,下列哪种说法不正确（D）Ａ.它包括所有证券B.它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线,哪种说法不正确( C)A.资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B.资本市场线是可达到的最好的市场配置线C.资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是( D)。
A、充分分散化的资产组合,描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券(或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据ＣＡPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）Ａ、小于０B、等于0 C、等于1 Ｄ、大于１9、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A)A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（Ｃ）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益1１、现代投资组合理论的创始者是(A)Ａ.哈里.马科威茨Ｂ.威廉.夏普Ｃ.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）Ａ．证券市场线方程 B.证券特征线方程C．资本市场线方程Ｄ.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（Ｂ）A．无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交Ｄ.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关1４、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是( A )A.单因素模型Ｂ．特征线模型C．资本市场线模型Ｄ.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是(AＢD）。
《投资学》习题及其参考答案(中南财经政法大学)
《投资学》习题及其参考答案《投资学》习题第1章投资概述《》一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。
2、资本是具有保值或增值功能的。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。
按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。
二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。
（）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。
（）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。
（）4、直接投资是实物投资。
（）5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。
（）6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分离的。
（）三、多项选择题1、投资主体包括（）A．投资所有者主体B．投资决策主体C．投资实施主体D．投资存量经营主体E．投资收益主体2、下列属于真实资本有（）A．机器设备B．房地产C．黄金D．股票E．定期存单3、下列属于直接投资的有（）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司51%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、下列属于非法投机活动是（）A．抢帽子B．套利C．买空卖空D．操纵市场E．内幕交易四、名词解释投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资的运动过程是怎样的？4、投资学的研究对象是什么？5、投资学的研究内容是什么？6、试比较主要西方投资流派理论的异同？第2章市场经济与投资决定一、填空题1、投资制度主要由、、等三大要素构成。
2、一般而言，投资制度分为和两类。
3、投资主体可以按照多种标准进行分类，一种较为常用的分类方法是根据其进行投资活动的目标，把投资主体划分为和。
最新投资学习题集及答案
第九章股票定价分析习题集一、判断题（40）1.投资者决定买入或卖出公司股票，是基于公司未来产生的现金流。
（）2.企业价值为股权价值与债券价值之和。
（）3.控制权是存在溢价的。
（）4.公平市场价格应该是股权的公平市场价格与债务的公平市场价格之和。
（）5.在股票市场不仅反映了控股股权的交易，也反应了少数股权价格。
（）6.所谓公平市场价格是指在完善的市场上（如法制健全、信息完全、投资者理性等），具有理性预期的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
（）7.股票的现时交易价格就是股票的公平交易价格。
（）8.由于信息的不对称，大家对于未来的存在不同的预期，加之非理性因素的存在，使得现时市场价格偏离公平市场价格。
（）9.绝对定价模型是建立在一价定理的基本思想上的。
（）10.投资者要求的回报率是现金流量的函数，风险越大，投资者要求的回报率越高。
（）11.股票定价分析提供的最重要的信息是估价结果。
（）12.在进行股票定价分析时，按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内在价值。
（）13.企业的整体价值在于其可以为投资人带来现金流流量。
（）14.公司自由现金流量是指满足了企业经营营运资本变动和资本投资需要之后，可以用来自由向公司债权人和股东发放的现金流。
（）15.由于股权资本成本受到企业的资本结构影响较大，实务中通常用企业自由现金流量模型代替股权现金流量模型进行股票定价分析。
（）16.经营流动负债包括应付账款、不需要付息的其他短期债务等。
（）17.市净率的修正方法与市盈率类似，关键因素是增长率。
因此，可以用增长率修正实际的净利率，把增长率不同的企业纳入可比范围。
（）18.根据对现金流量的不同增长预期，股票的绝对定价模型又可以分为股利贴现模型、股权现金流量模型等。
（）19.与相对估价模型相比，绝估价模型在实践中得到了广泛的应用。
（）20.与现金流贴现方法比较起来，相对定价模型多了很多假设约束，但计算方便。
21.绝对定价模型由于具有较强的理论逻辑性，故具有很好的客观性。
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第一篇投资学基础一、单项选择1.下列资产是金融资产的是（）。
A专利 B 5美元的国库卷 C 大学教育 D客户关系2．我国目前股票发行采用（）。
A 注册制B 核准制C 审批制D 登记制3．我国目前企业债和金融债发行采用（）。
A 注册制B 核准制C 审批制D 登记制4．确定证券组合中各组不同资产所占的比例称为（）。
A 证券选择 B资产配置 C 资金分配 D 投资策略5．交易规则是指上市公司股票在交易所挂牌交易时，股票交易人必须遵守的（）所规定的一些交易的规则。
A 上市公司B 监管部门C 证券交易所D 证券商6．下列属于证券投资中金融机构投资主体的是（）。
A商业银行、证券交易所、财务公司、投资银行B保险公司、证券评级机构、投资基金、期货交易所C 金融租赁公司、信托公司、会计师事务所、证券咨询公司D投资银行、保险公司、财务公司、信托公司7. 场内期权合约是交易所制定的标准化合约，其惟一变动的就是（）。
A.期权到期日B.执行价 C .合约分数 D. 权利金8. 目前，我国债券交易基本上采取（）报价。
而在行情的显示上一般会包括债券的其他信息。
A 市价B 净价C 全价D 应付利息9.（）的基金证券在证券交易所上市交易。
A 开放型B 封闭型C 公司型D 股票型10. 下列证券中，（）的购买者可享有赋税的优惠。
A.商业票据B.可转让大额定期存单C.国库券D.银行承兑汇票11. 证券回购交易的主要对象是（）A.国库券B.股票C.商业票据D.支票12. 债券转股会导致（）A.资本总额增加B.资本总额不变C.资本总额减少D.自有资本减少13. 按照投资基金的组织形式，投资基金可分（）A.封闭型与开放型B.固定型与管理型C.国内型与海外型D.契约型与公司型14. 下列哪个是在香港证券交易所上市的股票（）A. H股B. B股C. S股D. A股15. 封闭式基金基金单位的交易方式是（）。
A. 赎回B. 证交所上市C. 柜台交易D. 既可赎回又可上市16. 债券是由( )出具的。
A. 投资者B. 债权人C. 债务人D.代理发行17. 除按规定分得本期固定股息外，无权再参与本期剩余盈利分配的优先股，称为（）。
A. 非累积优先股B. 非参与优先股C. 可赎回优先股D. 股息率固定优先股18. 代表所有权关系，属于所有权凭证（）A.股票B.债券C.汇票D.支票19. 以下不属于衍生金融工具的是（）。
A.期权B.期货C.股票D.互换20. ( )是股份公司筹集资本的最基本工具。
A.银行贷款B.优先股C.公司债D.普通股21. 股份公司破产清理时，资产清偿要求权满足的先后顺序为（）A.债权人、优先股东、普通股东B.债权人、普通股东、优先股东C.优先股东、普通股东、债权人D.普通股东、优先股东、债权人22. 证券投资基金反映的是（）关系。
A. 产权B. 所有权C. 债权债务D. 委托代理23. 以货币形式支付的股息，称之为( )。
A 现金股息B 股票股息C 财产股息D 负债股息24. 贴现债券通常在票面上（），是一种折价发行的债券。
A.不规定利率B.规定利率C.标明折价率D.不标明折价率25. 看跌期权的买方对标的金融资产具有（）权利。
A. 买入B. 卖出C. 持有D. 都有26. 看涨期权的买方对标的金融资产具有( )权利。
A 买入B 卖出C 持有D 以上都不是27. 投资基金的收益有可能高于( )。
A 股票B 债券C 金融期货D 金融期权28. 安全性最高的有价证券是( )。
A. 国债B. 股票C. 公司债券D. 企业债券29.上市公司上市后，如果达不到交易所的要求，将会被免除上市交易资格，这一过程称为（）。
A 停牌B 退市 C市场短路 D闭市30. 世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是( )A 道.琼斯股价指数B 《金融时报》指数C 日经225股价指数D 恒生指数31. 以下不是证券交易所的职能的是( )。
A 提供证券交易的场所和设施B 制定证券交易所的业务规则C 决定每日开盘价D 管理和公布市场信息32. 哪个机构是会员制证券交易所决策机构?( )A 会员大会B 董事会C 理事会D 监察委员会33. 下列( )不属于证券市场的基本职能。
A 筹措资金B 资本定价C 资本配置D 国有企业转制34. 我国上海、深圳证券交易所的组织形式是（）A.公司制B.股份制C.法人会员制D.经纪制35. 我国证券交易所的股票开盘价的产生是通过（）A.标购B.折卖C.连续竞价D.集合竞价36. 在发行市场上，证券公司主要从事（）A.承购包销和代理发售B.承购包销和代理买卖C.代理买卖和自营买卖D.代理发售和代理买卖37. 证券交易所中的交易以下列哪个方式进行（）A.讨价还价B.竞价C.协商D.卖方定价38. 世界上第一家证券交易所是（）A.纽约证券交易所B.东京证券交易所C.伦敦证券交易所D.阿姆斯特丹证券交易所39．证券交易所的组织形式一般分为（）。
A.法人制和会员制B.法人制和公司制C.公司制和会员制D.公司制和经纪制40. 利用未公开的信息进行交易以盈利的行为称为（）A. 欺诈B. 操纵市场C. 泄密D. 内幕交易41. 在市场允许的情况下，当投资者对市场或某一证券看多，而又不拥有该证券时投资者可做（）A. 卖空交易B. 买空交易C. 期货交易D. 期权交易42. 集合竞价交易制度下市场的交易中心以（）为基准按照一定的原则进行撮合成交A. 做市商报价B. 买卖价格C. 发行价格D. 投资者报价43．金融市场的参与主体中，（）既是资金的需求和供应者，又是市场活动的调节者。
A.家庭B.非金融企业C.政府D.金融机构44．股票与债券相比，具有许多特点，下面表达错误的是（）A.股票在纳税上享有优惠B.股票风险大于债券C.股票没有明确偿还期D.股票属于所有权凭证45．市场利率变动与股价的变动密切联系，从理论上说，其关系是（）A.利率提高，股价上升B.利率提高，股价下跌C.利率下降，股价不变D.利率下降，股价下跌46．信用交易又称（）A.垫头交易B.店头交易C.场内交易D.柜台交易47．对注册会计师，会计师事务所、审计师事务所执行证券期货相关业务衽监督管理的部门为( )。
A 财政部 B中国证监会 C 国有资产管理局 D中国人民银行二、多项选择1．下列资产是金融资产的是（）。
A 专利B 基金C 股票D 客户关系2．金融资产与实物资产的区别主要包括（）。
A 可分性B 流动性C 持有期D 信息的可获得性3．在明确投资目的这一过程中，要综合考虑的因素有（）。
A 风险承受力B 投资额C 投资领域D 税收状况4．资产配置的第一步是在（）之间进行。
A无风险资产 B 风险资产 C 高风险资产 D 低风险资产5．进行证券选择时需要进行证券分析，常见的证券分析方法有（）。
A技术分析法 B 价值分析法 C基本分析法 D 行业分析法6．投资行为的特性包括( )。
A 时间性B 不确定性C 收益性D 安全性7．证券公司的主要业务有( )。
A 承销业务B 经纪业务C 自营业务D 资产管理8. 证券交易所规定的涨跌幅度限制一般包括（）方式。
A 委托限价制度B 涨跌停板制度C 市场断路制度D 暂停交易9．债券从发行主体的角度可以分为：（）。
A 政府债券B 金融债券C 公司债券D 抵押债券10．现阶段证券业的发行审核制度包括（）。
A 注册制B 核准制C 审批制D 登记制11．证券监管主要包括（）。
A 发行监管B 交易监管C 证券商监管D 证券投资基金监管12. 债券的主要特征（）。
A 偿还性B 流通性C 安全性D 收益性13. 我国的外资股包括（）。
A.红筹股B.存托凭证C.境内上市外资股D.境外上市外资股14. 证券投资基金按组织形式不同可分为（）。
A开放式基金 B封闭式基金 C公司型基金 D契约式基金15. 普通股票股东享有的权利主要是（）。
A.公司重大决策的参与权B.选择管理者C.公司盈余和剩余资产分配权D.其他权利16. 证券投资基金的当事人主要有（）。
A.基金持有人B.基金管理人C.基金托管人D.基金发起人17. 可转换证券的特点是（）。
A. 有事先规定的转换期限B. 可转换成优先股C.市价变动频繁D. 持有者的身份随证券的转换而相应转换E. 可转换成普通股18. 金融期货与金融期权的区别主要表现在（）。
A.履约保证不同B.投资者权利与义务的对称性C.盈亏的风险不同D.标的物不同现金流转不同19. 债券与股票的区别表现在（）。
A.权利B.目的C.期限D.收益E.风险20. 证券包销一般分为（）两种方式。
A 全额包销B 部分包销C 余额包销D 比例包销21. 债券的性质可以概括为（）。
A.属于有价证券B. 是债权的表现C. 是所有权凭证D.是一种参与经营的资格22. 作为一种成效卓著的现代化投资工具，基金所具备的明显特点是( )。
A 规模效益 B较高收益 C分散风险 D专家管理23. 按股东享有的权利不同，股票可分为（）。
A.普通股票B.优先股票C.记名股票D.不记名股票24. 债券票面金额定得较小，将会（）。
A.有利于小额投资者购买B.发行工作量大C.持有者分布面广D.印刷费用较高E.适宜私募发行25. 优先股票的特征是( )。
A 股息率固定B 股息分派优先C 剩余资产分配优先D 一般无表决权26. 金融债券与银行存款比较，它的特征在于（）A 优先性 B流动性 C集中性 D高利性 E专用性27. 股票交易中的竞价方式有( )。
A. 连续竞价 B 集中竞价 C 自由竞价 D 集合竞价28. 在我国，证券交易所所有的交易由交易所电脑交易系统自动撮合完成，成交的原则为：A 时间优先B 价格优先C 市价委托优先 D定价委托优先29. 中国上市公司股票发行中可采用销售方式有( )。
A. 代销 B 自销 C 全额包销 D 包销30. 股票的发行形式按发行股票时发行人融资的情况不同可分为( )。
A IPOB 增资扩股C 配股D 转增股本31. 场外交易市场具有以下几个特征( )。
A 是分散的无形市场B 采取经纪商制C 拥有众多的证券种类和证券经营机构D 以竞价方式进行证券交易E 管理比较宽松32. 我国主要的股票价格指数有( )。
A 上证综合指数B 深圳综合指数C 上证30指数D 深证成分股指数33. 以下哪些机构是证券发行市场的中介机构（）A证券承销商 B会计审计机构 C律师事务所 D投资咨询公司34. 证券交易所的基本特征是（）A.为证券交易提供设施和场所B.交易以竞价方式进行C.对交易实施管理D.有公司制和会员制两种形式35. 企业的长期资金来源有（）A.自身积累B.银行贷款C.发行股票D.私人借贷E.发行债券36. 下列说法正确的是（）A.会员制或公司制证券交易所均不以盈利为目的B.证券交易所内的交易活动以竞价方式进行C.证券交易所自身可以参与证券交易D.只有交易所会员才有权进入交易所参与买卖E.我国的证券交易所实行法人会员制37. 债券按付息方式不同划分可分为（）。