(完整word版)证券投资学案例分析

武汉工商学院管理学院实验报告

光大银行投资价值分析

目录

1光大银行股票的基本面分析

1.1光大银行的宏观经济分析

1.1.1目前中国宏观经济运行态势

1.1.2各项经济指标所折射出的信息

1.1.3货币政策对股票市场的影响

1.1.4财政政策对股票市场的影响

1.2对于银行行业的分析

1.2.1目前银行行业的发展状况

1.2.2国家政策以及相关行业对于银行行业的影响和机遇

1.2.3目前银行行业的竞争情况

1.2.4银行业五力模型分析

1.3中国光大银行股份有限公司的概况

1.3.1公司所处行业地位分析

1.3.2公司的经济区位分析

1.3.3公司产品分析

1.3.4SWOT分析法的运用

1.4对中国光大银行股份有限公司的财务分析

1.4.1偿债能力分析

1.4.2增长能力分析

1.4.3盈利能力分析

1.4.4市场价值分析

1.1 光大银行的宏观经济分析

1.1.1目前中国宏观经济运行态势

以下中国今年m1和m2的数据

从我国经济运行的数据表明，中国经济发展势头放缓，经济增长速度放缓，

中国经济呈现出下行的趋势，不利于光大银行股票的运行。

目前中国政治局势稳定有利于证券市场的稳定运行，目前的经济形势不利

于利于股票市场的继续发展，不利于推动证券市场价格的上升。

目前，中国证券市场的法律法规体系比较完善，制度和监管体制正在向健

全的向发展，会为股票市场提供更好的保障，推动股市的健康良性发展。

经济周期.

目前中国的经济处于繁荣的阶段，使公司的经营业绩不断上升，目前股票市场里的投资热情不高，投资者的投资回报也不够高，从而促使证券市场价格小幅下跌，并且屡创新低。

1.1.2 各项经济指标所折射出的信息

(1)GDP

由下图可以看出,近年来的GDP增长率有一个比较大的下滑,上市公司的经营环境随着整体经济的下滑而变得较为恶劣,股息不断下降,投资风险逐渐变高.同时，人们对经济形势形成不良的预期，投资积极性相对降低，从而减少了对证券的需求，促使证券价格下跌。并且，随着GDP的持续增长放缓，国民收入和个人收入都减缓了增长速度，从而导致证券价格下跌。

(2)通货膨胀率

银行的一年期存款普遍低于通货膨胀率，促使人们将闲置的资金投资于股票市场，增加了证券市场的投资热，但是由于房价高企,资本寒冬等原因,投资者表现的比以前更谨慎了.对较大的上市公司更为青睐.

(3)CPI消费者物价指数

下图是中国近年来CPI指数趋势图

CPI下跌会促使央行实行从宽的货币政策,通货膨胀率稳步上升，但是从宽的货币政策会减少企业负责经营的成本从而提升企业的经营业绩,鼓励人们投身到创业梦中.

1.1.3 货币政策对股票市场的影响

目前我国央行利率正处于下降通道，今年连续降息降准，导致社会资金突然增加了很多。．利率的下降，减少了公司的借款成本，而且还会使公司轻松获得必需的资金，这样，公司就可以扩大生产规模，而生产规模的扩大又势必会增加公司的未来利润。因此，股票价格就会上涨。

数据上调时间存款基准利率贷款基准利率

消息公布次日指数

涨跌

调整

前

调整

后

调整幅

度

调整

前

调整

后

调整幅

度

上海深圳

2015年10月24

日

1.75% 1.50% -0.25% 4.60% 4.35% -0.25% 0.50% 0.73%

1.1.4 财政政策对股票市场的影响

1990年6月28日,深圳市开征股票交易印花税,由卖出股票者按成交金

额的6‰交纳。同年11月23日,深圳市对股票买方也开征6‰的印花税。1991

年10月,深圳市将印花税率调整到3‰,上海证券交易所也开始对股票买卖双

方实行双向征收,税率为3‰。

1992年6月12日,国家税务总局和国家体改委联合发布文件,明确规定股

票交易双方按3‰的税率缴纳印花税。

1997年5月12日,证券交易印花税率从3‰提高到5‰。

1998年6月12日,国家税务总局将证券交易印花税率从5‰下调至4‰。

1999年6月1日,为了活跃B股市场,B股交易印花税降低为3‰。

2001年11月16日, 财政部决定将交易印花税率从4‰调整为2‰。

2005年1月23日,财政部决定从2005年1月24日起,调整证券（股票）

交易印花税税率,由现行2‰调整为1‰。

1.2 对于银行行业的分析

1.2.1 目前银行行业的发展状况

一、银行发展现状

自改革开放以来，我国经济增长迅猛，呈现出巨大的发展潜力。作为我国经济体系的重要组成部分，银行业的发展与国家经济发展水平息息相关。因此，经济的发展同时也推动了银行业的快速发展。然而近年来，不同于以往的高速增长，我国经济增速有所放缓，进入相对稳定的发展状态。在新常态的背景环境下，我国银行业整体规模稳中有升，但规模增速也有所放缓。

（一）利差空间逐步压缩，积极转变盈利模式

（二）市场结构日益丰富，市场化程度进一步提高

二、我国银行业发展趋势

从国际上来看，全球经济尚未脱离国际金融危机后的深度调整期，金融危机的深层次影响和发达经济体与新兴经济体的结构性问题将继续影响全球经济复苏。

从国内经济状况来看，经济总体仍将处在去产能、去库存的过程中，从投资和出口导向型的增长模式向消费和创新驱动的增长模式转变。随着经济金融环境发生深刻变化，我国银行业面临的风险形势也日趋复杂，一方面是供给侧改革将促进部分行业、企业产能出清、提质增效，但也会对银行资产端产生一定冲击，银行业需要不断提升防风险能力和支持实体经济发展的服务水平;另一方面，银行业高利润增长的时期接近尾声，在改革、创新和竞争加剧的背景下，银行业自身发展转型的任务更为艰巨。

1.2.2 国家政策以及相关行业对于银行行业的影响和机遇

在内外部经济不确定性上升、中国经济难言根本改善的大背景下，我国银行业的发展环境仍不容乐观。但是，受益于中国经济的见底企稳，2017年中国银行业的经营环境相比2016年会略有改善，存在着PPP项目发力、新兴行业加快形成、债券市场开放提速等结构性机遇.

1.2.3 目前银行行业的竞争情况

随着金融机构的脱媒，同时随着市场上理财产品的多样化，过去银行业的大行霸权时代已经终结。现在客户的话语权不断增强，尤其是随着中国整体收入水平的提高，中小客户越来越受到重视。同时行业竞争也变得空前剧烈，除了传统大行间的竞争，各城市商业银行和村镇银行已加入了竞争的大军，同时现在网络银行，民间银行和各种金融服务公司也加入了银行业竞争的大军。我们认为银行业已经形成初步的立体式规模，即大型商业银行、股份制、城商行以及互联网金融机构。

1.3 中国光大银行股份有限公司的概况

中国光大银行（CHINA EVERBRIGHT BANK）成立于1992年8月，是中国光大集团下属子公司之一，是直属国务院的部级公司，总部设在北京，经国务院批复并经中国人民银行批准设立的金融企业，为客户提供全面的商业银行产品与服务。

1997年1月完成股份制改造，成为中国国内第一家国有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行。

2012年12月31日，中国光大银行资产总额2.28万亿元，负债总额2.16万亿元，全年实现营业收入599.16 亿元，净利润236.2亿元。在英国《银行家》杂