中国货币化进程的实证分析
【我国金融发展与经济增长关系的实证分析】
我国金融发展与经济增长关系的实证分析《金融学前沿问题探讨》，第九届全球金融年会（GFC2002）论文内容提要：本文从实证的角度对我国金融发展与经济增长间的关系进行了研究。
文章运用了3种方法：相关分析、格兰杰因果关系检验以及柯布—道格拉斯生产函数框架基础上的计量分析。
相关分析结果显示我国金融发展与经济增长之间存在非常高的相关程度；而格兰杰因果关系检验结果表明，我国金融发展与经济增长之间存在一种双向因果关系，但其中经济增长引致金融发展的程度要大于金融发展促进经济增长的程度；计量分析的结果则进一步加强了这一发现。
文章结论与我国正处于从不发达经济向发达经济发展的基本国情相吻合，对供给主导假说及需求遵从假说均提供了有力支持。
经济发展历史包含了金融发展与经济增长关系的许多范例，越来越多的经济学家认为金融发展在促进经济增长方面发挥了重要作用。
涵盖发达国家与发展中国家的大量实证研究也已经证明了上述看法。
近年来，许多学者（如，宾国强，1999；谈儒勇，1999；韩廷春，2001）对我国金融发展与经济增长间的关系进行了研究，得出了许多有价值的结论；但我国金融发展在经济增长中的作用并没有被完全考查，本文试图在这方面作出尝试和探索。
文章由以下五部分组成：第一部分对金融发展与经济增长关系的有关理论与经验文献作一综述，第二部分分析了我国的货币化进程与经济增长，第三部分给出了格兰杰因果关系检验的有关结论，第四部分对金融发展与经济增长进行了计量分析，最后进行总结并给出政策建议。
一、历史文献的简单回顾对于金融发展在促进经济增长方面的重要性，许多文献（如Goldsmith，1966，1969；Gurley & Shaw，1955，1960；Patrick，1966；Porter，1966；Khatkhate，1972；Mckinnon，1973以及Bhatia & Khatkhate，1975）都作了广泛研究。
其中，部分经济学家认为，金融发展是经济增长的一个必要条件（Goldsmith，1969；Mckinnon，1973；Shaw，1973），这便是Patrick（1966）所认为的金融发展的“供给主导”（supply-leading）作用。
中国经济高货币化现象分析
三 、 论 结
我国经济高货 币化这一特 殊现象 是
坏账 。 在这种局面下 ， 为了给经济 多 方 面 原 因共 同作用 的 结果 。不 可 否 认 ， 边倒 的局面 。有数据表 明， 银行信贷融 量呆账、
资 占企业 融 资 的 比例 在 八成 以上 ， 内非 运行提供宽松 的货 币环境， 国 保证经济的持 近年来， 在我 国 Ｍ２Ｇ Ｐ比率不断攀升 的 ／Ｄ
据绝对主 导地位 。在这种格局下 ， 为满足 的 高 比值 。
我国经济 高速增长 的需要 ， 银行 体系只能
发展 中的深层次 问题必然 会成为我 国未
（ ） 三 居民储蓄倾向较高。 我国居民较 来经 济发展的掣肘 。在 当前的金融体 制
被动供给货 币，广义货 币 Ｍ２ 断膨 胀， 高储 蓄倾 向也 是导致高货 币化 现象 的原 下 ， 不 仅仅通过减少货币供应量无法将经济 因而 Ｍ２Ｇ Ｐ居高不下也就在所难免 了。 因之一。改革开放 以来 ， 国经济快速 发 货币化水平调整到合理区 间之 内， ／Ｄ 我 因此还 此外 ， 银行信贷规模的扩张又通过货币乘 展，国民收入分配格局呈现 出新 的特征， 应 在 以下几个方面有所 作为 ： 一 ， 第 建立 数效应在经济体系中创造 了更 多的货 币。 居民收入增长较快 ， 由于我 国金融机构 健全货 币市场和资本市场体系， 但 解决金融 因此 ， 当消费或投 资增加 导致银行信贷增 的基本特 征是银行类金融 机构 占据 绝对 结构失衡和资金配置效率 问题 ；第二， 鼓 加时 ， Ｄ Ｇ Ｐ等量增 加 ，而 Ｍ２成倍增 加 ， 地位 ， 非银行类 金融机构发展 滞后 ， 种 励与支持 商业 银行和其他金 融机 构进行 各 Ｍ ／Ｄ ２Ｇ Ｐ扩大 。
涵， 改变传统 的旅游产 品雷同、 次低 的 素质的不断提 高为前提和条件 ， 档 因此居 民 ０ ３ ｕ ｃ ｍ ． ３ ５ ． ｏ ／
我国资产价格“货币现象”的实证分析
７ — ７
因果 检验 ， 析 出货 币 供 给量 ．实 际利 率 与 沪 分 、
Hale Waihona Puke 平， 本文选 用房 屋 销售 价 格 指数 的 季度 数 据代 表 资产 价格 变量 ， 经 季 节 调整 后 记 为 ｐｓ； ｈａ 由于 上证 与深证 的相 关性 较 强 ， 们取 上 证综 指 的 季 我 度数 据来衡量 股 票价 格 ， 算 方法 为 日收盘 价 的 计
状况之间 的关 系， 结果 显示 ： 在股 市暴涨期 间，
无 论 是 名 义 货 币 增 长 率 还 是 真 实 货 币增 长 率 ， 都 低 于 平 均 水 平 ， 此 股 市 的 暴 涨 不 是 来 自于 因
、
文献 回顾
流动性过剩 ， 而更多 的是来 自于实体经 济情况
的改 善 （ 真 实 Ｇ Ｐ的 超 预期 增 长 或 者 是 生 产 如 Ｄ
如楚 尔呜 （０５ 选 取 ２０ ２０ ） ００年 １ 至 ２０ 月 ０４年 ８月 的月度 数据 ， 用 协整 分 析 、 Ｃ 模 型及 Ｇａｇｒ 利 ＥＭ ｒｎｅ
①当然 ， 影响资产 价格 的因素 ， 了货 币供给 量以外还 有很 除 多， 以股票为例 ， 归纳起来 主要有 Ｇ Ｐ及其预期 、 Ｄ 利率 、 汇率及 其 预期 、 通货膨胀及其 预期等等 。从理论 上推论 ， 币供给量是 这 货 些因素变化的基础 ； 在实证方面 ， 受篇幅的限制 ， 本文没有 给出货 币供给量及这 四个 因素与资产价格变化的相关性分析。 ②参阅谈华 君 ：货币流动性 过剩与资产 价格关 系初探 》 载 《 ，
外市场的研究如 ： ｏｔ ｏ Ｇｕ ｒ ｅ ｎ和 Ｓｐ ｏ ２ ０ ） ｚｉ （０ ５ 使用 ｒ 美 国、 元 区、 国、 欧 英 日本 数 据 建 立 了 向量 自回
中国经济货币化进程_动态演进及实证解说_刘士余
二 、中国经济货币化水平的动态演进
(一)经济货币化测度指标的选取 长期以来 , 如何度量经济货币化水平一直倍受争议 。 从理论上讲 , 经济货币化水平 即为某一时点上货币化经济占经济总量的比例 , 但实际上大多数国家的统计资料都无法 准确测定货币化经济的规模 。 因而 , 只能采用一些间接指标衡量一国的经 济货币化程 度 。目前 , 国际上通行的做法是采用一定时期的货币存量与名义收入之比来衡量一国货 币化水平 , 特别是 1973 年麦金农提出 M2/GDP 指标后 , 该指标已经成为衡量一国经济货 币化的基本指标 。 尽管我国部分学者(王晓芳 , 2000 ;贾春新 , 2000 ;孙刚 , 2001)对把 M2/ GDP 作为衡量 一国货币化程度的基本指标提出诸多质疑 , 但多数学者(易纲 , 1996 ;张杰 , 1998 ;李 扬 , 2001)在研究过程中还是把 M 2/ GDP 作为衡量我国经济货币化程度的基本指标 。 实际 上 , 用 M 2/ GDP 衡量货币化水平有其合理性 。 在非货币经济货币化过程中 , 经济主体的 货币需求将会大幅度上升 , 而货币需求的增加又会引起货币供给量的增加 , 在这种情况 下 , M 2/GDP 在一定程度上也能反映出一国经济货币化水平 。 然而 , 用 M2/ GDP 作为衡量一国货币化水平的基本指标也存在诸多缺陷 。 首先 , 根 据经济货币化的定义 , 一国经济货币化程度的极限为 1 。勿庸置疑的是 , “不论经济发达 到什么程度也总会有一部分为自己消费而进行的生产和服务是非`货币' 的 , 即使这个比 重因经济的发展和生产 、服务的社会化逐步缩小以至达到一个非常之低的程度 , 但它总 不会完全等于 0 , 也即经济的货币化不可能等于 1 而只能趋向于 1” ①。 但若以 M2/G DP 作为衡量货币化水平的基本指标 , 一国经济货币化程度就完全可能超越 1 。 从这个意义 上讲 , M 2/GDP 不可能准确反映一国经济货币化水平 。其次 , 当一国经济货币化程度较 低时 , M2 的增长主要是为了满足非货币经济货币化过程中对货币需求的增加 , 此时把 M 2/ GDP 作为测度货币化水平的基本指标是比较适当 。但当商品经济发展到一定水平
我国超额货币的实证研究及成因分析
我国超额货币的实证研究及成因分析引言根据1999年到2009年第三季度十年间我国gdp增长率与m2增长以及cpi变化的数量关系对比来看，我国gdp增长率在2007年达到上个经济周期的最高值13%，当时支撑这个增速的货币供应量增速仅为16.74%，而2009年前三季度我国gdp同比增长7.7%，但货币供应量却连续3个季度保持平均28%的增长。
这部分没有反映在gdp和cpi变动上的货币供应增量，被经济学界称为“失踪的货币”。
一、超额货币的定义古典货币数量论中费雪的交易方程式为mv=py（其中m是货币供应量，p是一般物价水平，y是一年中生产的最终产品和劳务的总价值，v是货币流通速度），等式两边同取对数并微分，可得dm/m+dv/v=dp/p+dy/y。
货币流通速度v在长期内变动极慢，可视为常数，即dv=0，微分式变为dm/m=dp/p+dy/y，也可写作△m=△p+△y，该等式说明货币供应量的增长率等于物价上涨率与经济增长率之和。
如果一国出现△m>△p+△y的现象，则货币供应量的增长率超过名义国民收入增长率的部分就是该国的超额货币供给。
二、我国超额货币供给的历史及现状我国货币供给超发现象可追溯到中国20世纪七八十年代，伴随经济体制改革的不断推进，我国的货币与经济运行过程中出现了明显违背费雪交易方程式的状况。
按照国家统计局公布的数据，宏观经济的三个核心变量国民收入增长率、物价上涨率、货币供应量增长率三者的关系难以用古典货币数量论上解释。
货币供应量的增长率常年超过名义国民收入的增长率，我国出现了明显的超额货币供给情况。
20世纪90年代至今，中国的货币问题越来越复杂。
根据1990-2012年的数据，把不变价国内生产总值增长率与居民消费指数增长率的和与三个层次货币供给量m0、m1、m2的增长率进行对比。
1990年m0的增长率为12.8%，m1的增长率为19.1%，m2的增长率为34.2%，而cpi增长率与gdp增长率之和仅为6.9%，与三个层次的货币供给增长率的差异均非常显著。
我国货币超发的理论探讨与实证分析
经济研究导刊ＥＣＯＮＯＭＩＣＲＥＳＥＡＲＣＨＧＵＩＤＥ总第226期2014年第8期ＳｅｒｉａｌＮｏ.226Ｎｏ.8，２０14引言从西方国家经济发展的历史路径来看，货币化水平会随着一国经济发展而不断上升；同时，货币化过程也就是金融推动经济发展的过程，正是货币供给与货币需求的相互作用，影响并推动经济发展（徐云松，2012）。
货币超发，指货币发行增长速度超过了货币需求的增长速度，即货币发行量超过了维持经济体正常运行所必要的货币量，通常用一国M2与GDP 的比率衡量经济货币化程度。
根据中国人民银行对于货币供应量的定义：M 0=流通中的货币；M 1=M 0+单位活期存款；M 2=M 1+单位定期存款+个人存款+其他存款。
因此，作为广义货币量M 2可以充分体现出我国的货币供应量情况。
同时，货币化过程也就是金融推动经济发展的过程，随着我国改革开放的不断深入，广义货币量也在不断增加。
而根据货币学基本原理，一个国家或地区每增长出1元价值，作为货币发行机构的中央银行也应该供给货币1元，超出1元的货币供应则视为超发。
国际上通常用M 2/GDP 来衡量金融深化的指标。
即广义货币（M 2）与国内生产总值（GDP ）的比值。
该比值衡量的是在全部经济交易中，以货币为媒介进行交易所占的比重，总体上看，它是衡量一国经济金融化的初级指标。
通常来说，该比值越大，说明经济货币化的程度越高。
然而，经济货币化率过高反映了国民经济整体效率的低下、金融推动经济的效率低下，与此相伴而生的是信用向银行类金融机构过度集中，而中国的银行资产证券化发展滞后，难以缓释和转移风险，致使全社会隐藏着巨大的整体支付风险。
货币超发带来的通货膨胀潜在资产价格泡沫以及收入分配的恶化，对宏观经济和国民福利产生了全局性影响，畸高的M2/GDP 比率不利于宏观金融和经济的稳健运行。
一、统计数据分析（一）国内进行纵向比较长期以来，我国广义货币供应量M2保持快速增长趋势，年增长率保持在14%以上，2009年最高达到27.7%，2013年已突破百万亿元大关，居世界第一。
我国高货币化的原因、表现及后果
三是 实体 经 济 生产率 下 降。 从 世界 范 围看 ， 大 多数人 迷 恋于 金 融业 炒作 ， 很 少 有 人 去搞 实体
经济。例如， 现在美国最优秀的人才都不愿意学
工程 和数 理 化 ， 大都 去学工商管理 （ ＭＢ Ａ） 和 金
融专 业 。我 国也是 这 样 ， 这 不利 于实体 经 济 生产
们现在也在强化价格工具的使用 ， 特别是利率市
场化 正在 推进 ， 我 国货 币政 策 可 能也 在 经 历其 他
国家 曾经 遇 到 的相 同 问题 ， 金 融 市场 工 具逐 步 丰
特征 ， 以及金 融结构的背景等来综合把握 ， 不能
简单 化 。 （ 中 国国 际经济 交流 中心信 息部 姜春 力整 理 ）
锯钎 研宪孝 考２ ０ １ ３ － ｆ ｉ － ￣ ； ４ ５ 期（ 总第２ ５ ３ ３ 期
债券融资也在 不断发展， 融资方 式 日益多元化。
各 国货 币政策 框 架都 会 根 据经 济形 势 变 化 不 断
调整 ， 很 多 国家都 以利 率 为重 要 手段 管理 货 币价
Ｍ２ ／ Ｇ Ｄ Ｐ的研 究 还 需 要 继 续 深 入 ， 中 国 有 它独 特 的现 象 ， 中 国 的货 币 供 应 量 扩 张 多少 会 带来 物 价 上 升 ， 多少会 带来 经 济 增长 ， 有 非 常 复
系 。 日本 储 蓄 率较 高 ， 间 接 融资 比 重 较 高 ， Ｍ２ ／
的利 率传 导 机制 还没 有 完全建 立 ， 我 们 在很 多 时
候还 依赖 于 对货 币供 应量 的观 察 ， 但 货 币供 应 量
终究是一种 中介指标， 而不是最终 的 目标 ， 最终
256个金融博士论文题目参考
256个金融博士论文题目参考学术堂小编在这里为大家整理提供了256个金融博士论文题目供大家参考学习，论文的选题是非常重要的，祝大家都能写出一个优秀的博士论文标题。
1、基于全面风险管理的中国商业银行内部控制研究2、上市公司内部控制信息披露质量研究3、我国商业银行信用风险度量和管理研究4、中国中小企业融资担保制度问题研究5、香港人民币离岸市场形成与发展研究6、我国市政债券融资的理论研究与制度设计7、外资银行进入对中国商业银行竞争行为的影响研究8、我国农村金融排除研究9、中国农村小额信贷可持续发展影响因素研究10、中国农村小额信贷风险管理研究11、中国农村信用合作社管理体制改革研究12、我国民间金融法律制度研究13、基于联合风险投资的创业智力资本对企业价值创造的作用机理研究14、基于行为金融学的股票市场投资者行为研究15、中国金融不良贷款损失管理研究16、金融产业集聚及其对区域经济增长的影响研究17、中国上市公司关联交易监管制度研究18、信息不对称视角下中国上市公司股权结构与股利政策关系研究19、消费信贷与中国城镇居民消费行为分析20、关于黄金定价的一些研究21、系统性金融风险的传导、监管与防范研究22、东亚经济体利率市场化研究23、我国非正规金融规制研究24、人民币离岸金融中心发展研究25、中国商业银行效率的测度与研究26、国际公共住房财政与金融体系实证研究27、金融集聚与城市经济增长研究28、商业银行操作风险与系统性风险度量研究29、转型时期我国金融结构优化研究30、金融风险及防范对策研究31、可持续发展视角下的北京市政府投融资研究32、我国农村商业性金融发展研究33、基于内部控制评价的商业银行经济资本管理研究34、中国新型农村金融组织发展研究35、国际比较视角下的人民币国际化研究36、中国上市银行公司治理结构与治理绩效关系研究37、农民专业合作社融资研究38、中国黄金期货市场波动特征及风险研究39、中国商业银行资本结构优化调整研究40、城乡金融发展非均衡化的形成机理及对策研究41、小额贷款公司信用风险管理研究42、国际化背景下中国多层次资本市场体系及其构建研究43、农村新型金融组织风险管理问题研究44、农村新型金融组织信贷运行机制研究45、黑龙江省村镇银行可持续发展研究46、我国货币政策的房地产价格传导效应研究47、基于控制视角的信托公司内部控制要素研究48、基于综合经营视角的商业银行竞争力研究49、我国金融业投入产出关联及效率分析50、基于成长性和创新能力的中国创业板上市公司价值评估研究51、资本市场与产业结构调整关系研究52、建国以来我国金融监管制度思想演进研究53、第三方支付平台竞争策略与产业规制研究54、基于内外均衡的人民币汇率政策研究55、中国农村金融发展理论与实践研究56、货币国际化进程中的金融风险与对策研究57、中国上市公司债权再融资的实证研究58、金融产业集群对区域经济增长的效应研究59、中国大型商业银行公司治理及其优化路径研究60、我国地方政府融资平台问题研究61、宏观经济不确定下的商业银行信贷风险防范研究62、我国融资租赁公司的融资问题研究63、我国商业银行服务管理问题研究64、人民币汇率变动对我国产业结构调整的影响研究65、私募股权基金与中国中小企业公司治理研究66、中国金融发展对企业技术创新的效应研究67、金融创新背景下中国金融稳定性研究68、中国企业对外直接投资风险影响因素及控制策略研究69、商业银行小微企业金融服务研究70、中国商业银行网点布局研究71、小额贷款公司的发展模式细分及效益评价72、论新趋势下的证券交易所自律监管73、会计信息质量对投资效率的影响研究74、金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择75、中国上市公司会计舞弊监管制度研究76、基于COSO与Basel体系并行实施背景下的中国商业银行内部控制研究77、宏观审慎监管理论与实证分析78、后金融危机时代我国金融监管以及金融风险的博弈研究79、中国货币化进程的实证分析80、基于时间序列分析的我国上市银行系统性风险研究81、中国资源型海外投资的政治风险研究82、区域经济增长与金融支撑能力的实证研究83、农民收入增长与农村金融发展的互动研究84、中国农村经济发展中的融资问题研究85、农村中小企业融资体系研究86、中美文化产业投融资比较研究87、银行宏观审慎监管的基础理论研究88、利益集团与美国汇率政策调整89、中国金融业集聚及影响因素研究90、论人民币资本项目可兑换渐进性91、货币国际化影响因素的实证研究92、推进中国利率市场化研究93、中国农村合作金融理论与实践研究94、美国证券市场结构的演进与发展95、对外负债在美国金融霸权维系中的作用96、基于绩效考核下的国有控股银行操作风险管理研究97、FDI来源地对我国碳排放的影响研究98、中国商业银行汽车消费信贷发展研究99、制度视角下的中国对外直接投资促进机制研究100、资本约束下我国商业银行盈利模式的转型研究101、基于支持向量机的金融时间序列分析预测算法研究102、资本市场促进战略新兴产业成长研究103、FDI与产业结构优化升级的相关性研究104、国际直接投资技术溢出效应对中国经济增长的影响105、甘肃省金融发展对经济增长的传导机制研究106、中国股票市场与宏观经济相关性研究107、我国农村土地信托流转机制研究108、中国上市公司股权激励问题研究109、欧洲国家债务危机的风险传导研究110、基于共生视角的村镇银行发展研究111、中国商业银行全面风险管理问题研究112、东亚区域货币合作研究113、电子银行风险管理关键影响因素及其实证研究114、中国农村合作金融发展研究115、我国反向抵押贷款的风险因素与定价研究116、中国上市商业银行创新能力形成机理及其对绩效的影响研究117、我国银行对外开放与金融安全研究118、中国证券交易制度的设计与变革研究119、中国民间金融发展的制度分析与改革设计120、中国普惠金融发展研究121、中国上市公司会计盈利状况及与股价变动关系统计分析122、中国创业板上市公司大股东与高管减持行为实证研究123、金融创新与科技创新的耦合研究124、中国地方政府债务融资问题研究125、中国国有商业银行贷款定价机制研究126、次贷危机后国内外金融监管思路和模式研究127、金融深化与中国农村经济发展128、农村正规金融机构双重目标兼顾研究129、陕西省农户借贷行为研究130、中国中小商业银行发展战略研究131、中美中小银行比较研究132、中美两国证券监管制度比较研究133、中国商业银行盈余管理行为研究134、中国政策性银行市场化路径研究135、中国风险投资的运行机制研究136、我国信托业效率评价及发展战略研究137、我国区域金融中心建设的实证研究138、农村金融产品与服务创新研究139、中国农村金融可持续发展问题研究140、金融结构与金融稳定的关系研究141、中国金融发展方式转变研究142、新型农村金融机构可持续发展研究143、中国商业银行利率市场化研究144、农户土地使用权抵押意愿与模式优化145、内部控制对会计信息质量影响的研究146、中国企业境外直接投资风险问题研究147、美国商业银行信贷风险管理研究148、欧盟FDI对中国贸易结构的影响研究149、中国利率市场化研究150、农业供应链金融系统动力学仿真研究151、我国证券市场监督成效研究：政府管制与媒体效应152、政企关系和银企关系对企业融资约束影响效应研究153、基于生物行为机制的粒子群算法改进及应用154、带信息的情绪资产定价研究155、中国货币政策的结构效应及其协调性研究156、我国新型农村合作经济的金融支持研究157、湖南地区工业转型升级的测度及金融支持研究158、我国小额贷款公司风险管理研究159、基于企业生命周期的盈余管理及其市场反应检验研究160、中国金融发展与经济增长的关系研究161、人民币汇率波动对我国经济总需求影响的实证分析162、股票市场与经济增长匹配周期的研究163、农业产业投资基金运作与管理研究164、小额贷款公司融资方式研究165、我国股指期货市场效率的实证研究166、金融危机中美国信用评级机构行为分析及监管改革研究167、CRT视角下中小企业信贷资产证券化研究168、中国城市商业银行竞争力研究169、中国对外直接投资决定因素与战略研究170、利率市场化与货币政策框架转型171、中国货币政策有效性研究172、互联网金融的运作模式与发展策略研究173、城市商业银行互联网金融平台构建研究174、中国上市公司过度投资行为研究175、论我国民间金融管制的重构176、中国上市公司内部控制信息披露制度性研究177、FDI对我国技术创新的溢出效应研究178、我国私募股权投资的融资研究179、供应链金融服务体系设计与优化180、中国金融风险指标体系构建与预警研究181、中国私募股权基金发展论182、物流业与金融业的协同发展机制研究183、中国金融对产业结构升级调整的影响研究184、融资租赁理论与业务创新研究185、中国房地产信贷风险的度量与控制研究186、国内商业银行风险管理能力关键影响因素及其作用机理实证研究187、融资融券对股票市场的影响研究188、基于DSGE模型的中国货币政策传导机制研究189、我国民间借贷发展研究190、我国私募股权投资基金法律制度研究191、基于宏观审慎监管的银行业系统性风险研究192、地方政府投融资平台风险管理与度量研究193、个人住房抵押贷款违约风险影响因素实证研究194、Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究195、创业板上市公司成长性及评价研究196、房地产投资信托（REITs）研究197、正规金融机构小额信贷运行机制及其绩效评价198、我国农村经济发展中的金融支持研究199、引进股指期货对现货市场的影响研究200、基于情绪的投资者行为研究201、中国农户借贷行为研究202、中国证券市场机构投资者研究203、基于抑价和溢价的中国IPO首日超额收益研究204、国家助学贷款运行机制研究205、中国商业银行房地产贷款信用风险管理研究206、中国农村信贷配给及农村金融体系重构207、中小企业信用担保问题研究208、我国产业政策的金融支持体系研究209、社会保障对中国城镇居民消费和储蓄行为影响研究210、房地产投资信托基金理论与实践研究211、新巴塞尔协议下中国商业银行信用风险管理研究212、中国商业银行操作风险管理研究213、我国家庭金融资产选择行为研究214、人民币汇率变动与中国外贸结构升级215、中国高校贷款问题研究216、中国金融发展的产业升级效应研究217、非对称信息条件下中小企业银行信贷融资研究218、商业银行信用卡业务信用风险管理研究219、我国商业银行国际化经营研究220、中国区域金融协调发展研究221、我国机构投资者与上市公司治理的实证研究222、上市公司自愿性披露行为研究223、全球化背景下外商直接投资与中国产业结构优化研究224、银行间市场风险传染机制与免疫策略研究225、经济转型中我国商业银行效率与相关因素研究226、风险投资双重委托代理研究227、我国IPO高抑价和询价发行机制研究228、金融供应链分析与决策229、金融发展影响城乡收入差距的实证研究230、中国金融发展与经济增长关系的理论和实证分析231、中国商业银行流动性风险：计量与管理框架232、农村非正规金融发展问题研究233、中国上市公司绩效评价研究234、中小上市公司治理与成长性的关系研究235、我国中部地区FDI与产业结构升级的关系研究236、结构性金融衍生产品定价研究237、我国信托公司业务定位研究238、基于价值链理论的我国商业银行竞争优势研究239、FDI路径下的国际产业转移与中国的产业承接240、中国上市公司的投资行为与效率研究241、贫困地区农户的信贷需求与信贷约束242、内部控制信息披露影响因素的实证研究243、我国中小企业信用担保制度问题研究244、资本约束下的银行经济资本管理与经营转型245、风险投资对技术创新的作用研究246、金融服务产业集聚研究247、发展中国家对外直接投资的理论与模式研究248、我国金融监管制度变迁研究249、中国农村小额信贷发展研究250、中国农村小额信贷制度模式与管理体系研究251、我国社会保障基金投资及其风险研究252、我国商业银行操作风险理论与实证研究253、房地产价格与货币政策254、中国区域经济增长中的金融集聚因素研究255、互联网金融背景下我国小微企业融资方式创新研究256、我国小额贷款公司运营模式分析及政策建议。
中国经济高货币化现象分析
中国经济高货币化现象分析[提要] 经济货币化是一国商品经济发达程度的货币体现，反映了一国金融深化的程度，通常用M2/GDP作为衡量指标。
改革开放以来，伴随着中国经济的快速发展，我国的M2/GDP水平不断升高，已成为中国经济发展过程中一个令人费解的现象。
M2/GDP的持续上升是多方面因素共同发挥作用的结果，探寻中国经济高货币化现象的内在原因，对我国经济和金融发展具有重要的理论和现实意义。
关键词：高货币化；M2/GDP；金融结构一、中国经济高货币化现状经济货币化是指通过货币进行的经济活动的比例不断增加，而与传统的物物交换相联系的非货币化经济比例不断下降的过程，它反映了一个国家商品经济的发达程度和金融深化程度。
我们通常用广义货币的余额M2与名义GDP的比率来衡量经济活动的货币化水平。
从世界大多数国家的经济发展历程来看，一国货币化水平一般都会随着经济的发展而不断提升，特别是在经济发展水平从较低阶段开始快速发展时，货币化水平的提升尤为明显。
但是，经济货币化水平的提高是有界限的，通常M2/GDP达到或接近1时，提高速度会越来越慢，表明经济已经实现货币化。
改革开放以来，我国经济的货币化水平不断提高，M2/GDP从1978年的0.28到1993年的1.00，再到2005年的峰值1.98，其上升速度之快、比值之高均为世界上所罕见。
虽然近年来该比率有小幅回落，但仍处于非常高的水平（2011年为1.81），已成为世界上这一比率最高的国家之一。
无论与美欧等发达国家的货币化路径相比，还是与发展中国家相比，中国M2/GDP的持续增长都显得异常，该现象被称之为“中国高货币化之谜”。
显然，这种快速上升并居高不下的货币化比率并不能说明我国的金融深化已处于较高水平，这并不符合我国的经济发展现实。
更为严重的是，这种畸高的货币化比率蕴含着我国金融发展中的深层次问题，导致我国经济运行中的价格上涨压力加大以及无就业增长等一系列问题的出现，不利于宏观经济和金融的稳健运行。
中国货币的演进历程——中国货币力量的发展
铜贝
布币
刀币
圜(yuan)币
蚁鼻（鬼脸）钱
图为2015年西汉海昏侯刘贺墓考古场景。海昏侯墓再现了西汉 时期高等级贵族的生活，是西汉列侯“事死如事生”的典型标本，出 土文物从多角度展现了汉代的物质文化风貌。 其中，出土于主墓北藏 阁的约200万枚铜钱，重达10余吨，都是没有使用的钱，初步估算这 里埋藏的钱相当于汉代中期一年铸币的1%。
“各个行星围绕着太阳转，各国货币转 绕着美元转。”
35美元 = 1盎司黄金( 31.1035 克 )
美元取得了高于其他国家货币的地位 成员国有义务实行固定的汇率制，各国的货币与美元的汇率基本 固定，美元与黄金的比价基本固定。
三、世界货币体系的形成
从英镑主导到美元主导
货币体系 时间
金本位货币制度
19世纪初
影响
币自由流通不易贬值，促进资本 定国际金融，为美国推行世界霸
主义生产和世界经济发展，但经 权提供有利条件。70年代初走向
问题5：试比较济“危金机本后位金货本位币制体崩系溃”。与“布雷瓦顿解森。林体系”的异同点。
二 世界货币体系的形成——世界货币力量的较量
金本 位制
布雷顿森 林体系
牙买加 体系
【课堂小结2】
7.由实体货币向数字货币演进向：数字人民币的出现和使用。
2016年10月1日，人民币被正式纳入国际货币基金组织特别 提款权货币篮子，成为继美元、欧元、日元、英镑后第五种入篮货 币，越来越多的国家和地区将人民币纳入外汇储备。
——摘编自谈俊《稳妥有序推进人民币国际化》
随着对外开放的扩大，人民币在国际货币体系中也发挥着越来越重要 的作用。P88第2段
从纸币到银币
人民币国际化的发展现状与未来趋势分析
人民币国际化的发展现状与未来趋势分析作为世界上最大的货币之一，人民币的国际化一直备受关注。
近年来，随着中国经济的崛起和全球金融格局的变化，人民币逐渐走向国际舞台。
本文将分析人民币国际化的发展现状，并展望未来的趋势。
一、人民币国际化的现状1.国际支付货币地位的提升人民币在全球支付货币体系中的地位日益提升。
根据国际清算银行的数据，人民币在2017年占据全球支付货币的1.7%份额，超过瑞士法郎和澳大利亚元，位居第六。
此外，众多国家和地区已把人民币纳入外汇储备中，显示了其国际信任的增强。
2.贸易规模的扩大人民币国际化的一个重要方面是在贸易领域的应用。
自2010年以来，人民币贸易结算占比不断上升，至2019年已达到超过16%。
随着中国日益成为全球最大的贸易国，人民币贸易结算也将继续扩大。
3.人民币债券市场的发展作为国际货币化过程中的重要一环，人民币债券市场的发展广受关注。
中国政府积极推动债券市场的开放，并引入外国投资者参与。
目前，人民币债券市场规模已经超过13万亿元人民币，吸引了众多外资机构的投资。
二、人民币国际化的未来趋势1.金融改革的深化人民币国际化仍面临一些挑战，包括人民币汇率的稳定性和金融体系的开放程度。
未来，中国政府需要进一步深化金融改革，提升金融市场的透明度和稳定性，以吸引更多国际投资者。
2.人民币国际支付体系的建设随着人民币在全球支付货币体系中地位的提升，中国应加快建设人民币国际支付体系，在全球范围内提供高效、便捷的支付和结算服务。
这将有助于提高人民币的国际竞争力。
3.金融科技的创新应用金融科技的迅速发展为人民币国际化提供了新的机遇。
区块链、人工智能等技术的应用可以加快跨境支付的便利性和安全性，并降低交易成本。
中国可以借助金融科技的力量，推动人民币国际化的进程。
4.全球金融合作的加强人民币国际化需要更多的全球金融合作和协调。
中国可以通过加强与其他国家的合作，推动人民币的国际使用，例如与其他国家进行双边本币互换和建立人民币清算机制。
中国的货币化进程_金融控制及改革困境
中国的货币化进程、金融控制及改革困境张 杰(复旦大学经济学院)一、货币化区间与货币化收益11中国之谜:低通胀与高金融增长改革以来,中国实际的金融增长速度令人惊叹,但却没有导致较高的通货膨胀。
例如,1978—1995年间,中国的货币存量(M 2)平均增速达2512%,而同期GNP 增长速度平均为9165%,零售物价指数平均上升7154%。
与此同时,货币化达到很高的水平,如1995年为105%,而同期美国的水平为59%,英国104%,日本114%,德国70%,印尼40%,韩国44%,马来西亚89%,泰国79%。
美国经济学家罗纳德・I ・麦金农教授(1993)曾对中国与东欧以及前苏联的市场化过程作了详尽的比较研究,结果表明,苏东与中国在市场化过程中都出现了迅速的财政下降,如俄罗斯财政收入占GNP 的比重在苏联解体时为40%左右,到1993年即逼近20%(1995年更降至20%以下),中国的财政收入从1978年占GNP 的3418%急剧下降到1991年的1815%(1996年跌至10185%),但只有中国成功地抑制住了通货膨胀压力;而按他所提出的经济市场化的次序,金融增长必须建立在中央财政平衡的基础之上,否则将会被随之而来的通货膨胀所遏制。
因此他把在中国出现的“在财政下降的同时保持价格水平稳定与高金融增长”这种现象称作“中国之谜”(P.271)。
21初始条件与货币化区间中国和苏东在市场化过程所表现出来的上述差异与各自所具有的特殊的初始条件有直接关系,其中最为显而易见的是,两者在改革开始时的货币化程度差异巨大。
据世界银行发展报告(1996a )统计,俄罗斯在1990年的M 2/G DP 达100%,而中国1978则仅为25%(P.21)。
说明俄罗斯的经济在改革初就已经货币化了,而中国经济在改革开始时尚处于低货币化的状态中。
较低的货币化水平原本是经济发展不成熟的反映,可正是这种不成熟却意外地为中国经济改革在最初一段时期内较为成功地推进提供了一个重要条件。
中国货币化水平的现状分析
中国货币化水平的现状分析刘少华（西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074）摘要:自从实行改革开放以来，伴随着中国经济的快速增长，货币量也呈现出迅猛增长的态势。
从1980年到2012年，中国的名义GDP增长113倍，而 大幅增长582倍。
2012年，以衡量的中国货币化水平高达187.58% ，这一水平不仅远远超出同等经济发展程度的国家，也超过了绝大部分经济发达国家。
本文首先阐述了金融结构的相关规律，接着对中国及其他国家的货币化水平变动情况的比较，本文发现，若干国家违背了传统的货币化水平变动路径（即“倒U型”曲线规律）而普遍出现上升的趋势，并纷纷超出各自货币化水平的历史高位。
关键词:金融结构 货币化水平 经济货币化引言自从实行改革开放以来，伴随着经济总量的迅速增长和经济转轨过程的不断推进，中国的货币量也呈现出迅猛增长的态势：从1980年-2012年，中国的 由1671.1亿元上升到974148.8亿元，增长582倍，而在同时期，我国的名义GDP水平由4545.6亿元提高到519322亿元，增长113倍 。
货币数量的增幅明显超过名义GDP的增幅，这种变动在经济领域的一个直接表现形式为中国货币化水平的大幅上升。
1980-2012年，以 度量的中国货币化水平 由36.8%大幅上升到187.58%，目前，中国的货币化水平不仅远远超出同等经济发展程度的国家，也超过了绝大部分经济发达国家。
中国的货币化水平相对自身经济发展程度来看“比较高”的异常现象，也引起了国际和国内经济学界对此问题的广泛关注。
早在上个世纪90年代，经济学家麦金农教授就将中国在财政赤字大幅扩张的背景下，货币量的高速增长并没有给经济带来显著的通胀的现象称为“超额货币之谜”，并据此认为当中国的货币化水平超过100%的临界点时将给价格水平带来巨大的上涨压力，而货币化水平在超过100%后将趋于稳定。
一、金融结构变动的相关规律自上世纪60年代以来，伴随着经济的迅速发展、金融工具的不断创新和丰富，金融在经济活动中逐步体现出核心的地位，对金融结构与经济发展的相互关系的研究逐步成为理论研究的重要领域。
如何看待和分析“中国货币化之谜”
如何看待和分析“中国货币化之谜”常坤【摘要】在对“中国货币化之谜”进行研究的基础上，构建了货币需求方程，并采用向量自回归模型对我国1991—2012年“中国货币化之谜”现象进行了研究，研究的结果证实了我国确实存在着“中国货币化之谜”。
研究认为，虽然我国货币供应量是物价水平的格兰杰原因，但通过脉冲响应函数和方差分解可知，货币供应量并不会导致恶性通货膨胀。
研究还发现，我国货币供应量的增长拉动因素除自身惯性因素影响外，主要的外部影响因素是实体经济发展的需求，而来自物价水平的拉动并不显著，因此我国货币供应量增长具有一定合理性。
%Based on the study of " Chinese monetary puzzle" ,this paper made the money demand equation,and the period of 1991—2012 " Chinese monetary puzzle" is analyzed by use of the VAR model,and " Chinese mo⁃netary puzzle" phenomenon is confirmed during 1991—2012 as the result.The study found that although the money supply was the Grainger reason of price level, but this relationship would not result in hyperinflation by the foundof the impulse response function and variance decomposition.The study also found that,in addition to the impact of its inertia factors,the external factors of the growth of money supply in China mainly came from the entity economy development demand,while the price level pull was not significant,so this study also explained the rationality of China′s mon ey supply growth.【期刊名称】《燕山大学学报（哲学社会科学版）》【年(卷),期】2015(000)003【总页数】5页(P140-144)【关键词】货币化;物价水平;货币供应量【作者】常坤【作者单位】东北财经大学统计学院，辽宁大连 116025【正文语种】中文【中图分类】B81如何看待和分析“中国货币化之谜”常坤①（东北财经大学统计学院，辽宁大连116025）［摘要］在对“中国货币化之谜”进行研究的基础上，构建了货币需求方程，并采用向量自回归模型对我国1991—2012年“中国货币化之谜”现象进行了研究，研究的结果证实了我国确实存在着“中国货币化之谜”。
人民币汇率形成机制动态演进的实证分析
人民币汇率形成机制动态演进的实证分析
1 国际汇率动态演进机制
近几十年来，全球化的步伐正越来越快，经济全球化日益增强，国际贸易往来则需要不断发展国际汇率发展机制，以使彼此之间的经济因素能够顺利转换。
其中，人民币汇率作为推动全球汇率发展的重要组成部分，其形成机制及其对经济发展的影响越来越受到关注。
人民币汇率作为一种货币，其形成机制包括国内外因素。
从国内方面，汇率受到国家政策调节、国内宏观经济状况、国际经济环境、国内国外投资和资本流动的影响。
从国际角度，它受到其他主要货币的汇率和宏观经济政策的影响，以及作为全球支付体系的发展、由市场参与者决定的需求和供给的决定因素，等等。
2 实证分析
针对人民币汇率动态演进机制和汇率结构变化，实证分析可以在货币市场中对人民币汇率及其变动趋势进行深入研究。
通过对国际汇率变动与宏观经济指标之间的关系、外汇管理体制下汇率定价机制（以及随之变化的波动模式）以及政策制定与实现进行实证分析，可以较为精确地反映出人民币汇率形成机制演进的时空关系。
此外，通过追踪主要国际市场的汇率定价方式，运用社会工程学的方法构建投资组合，结合实证研究，以深刻理解汇率和其形成机制
及其内在节奏，还可以把握当前货币政策环境，以及即将出现的新形势。
3 结论
因此，从实证分析的角度下来看，证实人民币汇率的动态演进机制的关键因素在国际市场的重要性和内在节奏，通过实证分析，可以有效地理解和把握形成人民币汇率的机制变化。
未来，建议进一步加强宏观经济环境的调控，加强相关金融市场的把控，这将有助于更好地控制和调整汇率变动，从而更好地服务中国经济发展。
我国高货币化成因的分析
固科学教育家200s年5D第5期学术性实践性理论性181蘸蓦嚣骶蓦甍曩骶舞矧蒹甍噩噩渊瑟甍爱鸶蓦嚣嚣嚣甍弧甍蒹舞舞蕊蓦嚣蒙鎏蒙舞甍燕番骶曩餮甍蟹我国高货币化成因的分析袁瑛(中南财经政法大学金融学院湖北武汉430060)【摘要】近年来，我国M2、G D P呈逐年上升的趋势，许多学者从不同的角度对这一问题进行了分析。
本文在借鉴以往分析的基础上，分别从M2和G D P两个方面，对我国的M2、G D P过高提供了一个解释。
指出．我国现行货币化崎高的具体成因。
【关键词】M2I G D P,流动性经济货币化是指一国国民经济中全部商品和劳务的交换，以及包括投人和分配在内的整个生产过程通过货币来媒介的比重的提高过程和趋势，是一国商品经济发达程度的货币体现。
一般的，经济的货币化比率大都用货币存量与名义国民收入的比值来替代，而最为常见的是M2与G D P的比值。
该比值由麦金农1973年在《经济发展中的货币与资本)--书中最早使用。
以此来分析和衡量不同国家的金融发展水平和金融抑制程度，已成为衡量一国经济货币化的基本指标．从世界大多数国家的经济发展历程来看，一国的货币化水平一般会随着经济的发展不断提升。
特别是经济发展水平从较低阶段开始快速发展时，货币化水平的提升尤为明显．因此货币化水平的高低也成为衡量一国经济发展水平的重要标志之一。
但是经济货币化比率的提高也具有一定的界限，过高的货币化比率也反应了国民经济整体效率的低下，金融在推动经济发展中的功能弱化等l我国高货币化的现状自1990年以来，我国的广义货币供给量(M2)一直持续增长，虽然G D P也实现了快速增长．但可以看到M2的增长更为迅猛，M2／G D P的值除1993年外也呈快速上升趋势：在1990年仅为0．182．1994年已经超过l，而2006年骤然上升到1．65的高水平，这说明我国M2的增速已经明显快于G D P增速。
统计数据，2006年末美国G D P总值为12．9万亿美元，M2为7．1万亿美元，M2／G D P的值为0．55。
改革开放以来中国货币供给与产出、物价关系的实证分析
，
．
引言 行Ａ Ｆ 验 ，结 果如 下 ： Ｄ检 表 １单位根检验 １ ７ 年 实 行 改 革 开 放 以 来 ，我 国 货 币政 策 的 运 用 明 显 增 ９８ 强 ，我 国经 济增 长 也取 得 了伟大 的成 就 ，年Ｇ Ｐ 长率 ９ Ｄ增 ％以 变量 ＡＤ Ｆ 检验形式 临界值 结论 阶数 上 。 笔 者 认 为 ， 货 币政 策 大 致 可 以 分 为 二 个 阶 段 ： 第 一 阶 段 统计量 （ｃ ｔ ｋ） 。 ， （９ ８ １８ ），人 民银行不具备独立实施货 币政策能力时期。 １７— ９ ４ ２６０３ ．２ １４ （ ，０ ） ｃ ，０ 一．３ ２９ ＃ 非平稳 Ｉ（） １ 这一时期 ，银行信贷和投 资需求关系 日趋密切 ，银行体系和 中 △ ｍ 一 ５ ０ ２ ２９３５ （ ，０ ０ ｃ ， ） 一 ３ ｝ ２９＋ 平稳 国 人 民银 行 不 独 立 ，货 币 的发 行 收 到 中 国 人 民银 行 和 地 方 政 府 双重约束 ，导致货 币供应量无法满足投 资需要 ，货 币政策调节 ｙ 一 ９ ８ ８ ０２５８ （ ，０ ） Ｃ ，０ 一．０ ２ ６ ＃｝ 非平稳 Ｉ（） １ 宏 观 经 济 效 果 基 本 没 有 显 现 ；第 二 阶 段 ， １ ８ 年 以后 ， 中央 银 ９４ 备注 ：１检验类型 中的 ｃ和 ｔ 表示带有 常数 项和趋势项 。 ｋ 示滞后阶数；２ ★，★ 表 ． 行体制确立 。随着财政 收入 占Ｇ Ｐ Ｄ 比重 的持续下 降，货 币政策 ／ ￣ ％ ％ Ｉ ０ 逐渐成为宏观 经济调控的主要手段 ，货 币政策 作用显现，货 币 ★， － ★★分别表示显著水平为１ ，５ ，１，的临界值 。 政策 工 具 、操 作 目标 、 中 介 目标 和 货 币政 策 传 导机 制 也 不 断 完 由表 １ 知 ，三 个 时 间序 列ｍ 、ｐ 可 、Ｙ 都存 在 单位 根 ，因此 都 是 善。货 币政策最终 目标在这一时期也发生 了变化 ，促进 经济增 非平稳的。经过差分后， Ａｉ ％ 在５ 的显著水平下拒绝有单位根的 ｎ 长 （ ４ ９ ）—— 反通 货膨胀 和实现 国 际收支平 衡 （ ２ ９ ） ８ —２ ９ — ７ 假设 ，因此是平稳序列 。Ａｙ ０ 显著水平下拒绝有单位根的假 在１％
最新-国内高货币化现状理念 精品
国内高货币化现状理念1现状及问题近年来,中国金融市场上一个引人注目、同时也是广受争议的一个现象,就是广义货币2与国内生产总值的比值不断高攀,2比率一直呈现上升趋势。
从1978年的032增长到2005年的198,为世界之最。
这样的增长态势在世界各国经济发展史上是前所未有的。
见下图1和图12。
从下图来看我们可以明显地看出,从九十年代初开始我国经济中广义货币增长超过国内生产总值增长,以至于2增加是一个长期现象。
从增量上看,改革开放以来,2的年增长率几乎都高于的年增长率,直到近年来才有所趋近见下图,这表明长期积累带来的2规模大于使得2这一比例在近几年仍不会得到明显的改观。
通过分析研究,可以得出以下三个结论第一,我国2与比率不断上升,说明我国经济货币化程度已进入较高级阶段。
第二,我国2与的比率成为世界之最,并不说明我国经济货币化水平最高,这是我国金融体系还不完善的结果。
我国银行业相对发达,而非银行金融业比较落后,社会货币收入过多地集中在银行,造成2过度膨胀,而不能及时、合理地分流到证券市场、保险市场和社会保障系统,以促进货币供应量级次不断提升。
第三,货币对经济的推动力呈弱化趋势。
22与高比率的原因分析21经济的货币化经济的货币化是指通过货币进行的经济活动比例的不断增加,而与传统的物物交换相联系的非货币化经济比例则不断下降。
货币化的关键之处在于它会引起对货币的额外需求。
改革开放以前,在广大农村地区,实物交易较为广泛地存在;其后,随着农村市场的开放,改革向城市和国有企业推进,商品交易领域的扩展和交易媒介货币化程度加深,对货币需求也迅速增加。
有学者估计,在我国改革初期,为了满足经济货币化对货币的需求,每年需要增加货币供给6-8。
居民储蓄行为的增加,从而货币流通速度下降,发展中国家由于货币进程较低,所以其2增长速度较快。
中国由于市场经济的不断深化,2有不断上升的趋势,但是国内学者一般公认到1993年,中国的货币化已经差不多,因此可以推断中国2还受其他因素的影响。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中国货币化进程的实证分析
摘要：
中国货币化进程是指中国经济在发展过程中货币化的规模和速度。
本文对中国货币化进程进行实证研究，分析了货币供应量、货币乘数、通货膨胀率和城市化率对货币化进程的影响，结论表明，货币供应量
和货币乘数是推动货币化进程增长的主要因素，通货膨胀率和城市化
率也对货币化进程有重要的影响。
关键词：中国，货币化进程，实证分析，货币供应量，货币乘数，通货膨胀率，城市化率
一、引言
货币化是指某个经济体中货币使用的普及程度。
随着社会和经济
的发展，货币化过程会出现不同的阶段。
中国作为一个发展中国家，
其货币化过程也经历了从非市场货币到市场货币的过程，同时也面临
着其他国家所面临的货币化中的一些常见问题。
本文旨在对中国货币
化进程进行实证研究，分析货币供应量、货币乘数、通货膨胀率和城
市化率对中国货币化进程的影响，并提出相关建议。
二、货币化进程的概念和方法
A. 货币化的概念
货币化是指货币在经济活动中的普及程度。
在一定经济体系中，
货币化的规模和速度不同，如中国就是从八十年代后期开始货币化加速，实现了原来的大多数非货币交易逐渐向货币交易的转变。
B. 方法
1.描述统计分析方法
2.回归分析法
3.量化分析法
三、影响货币化进程的因素
A. 货币供应量
货币供应量指的是一定时间内经济体内存在的货币总量。
货币总
量是用货币乘数模型来计算出来的，它与货币供应量紧密相关。
货币
供应量的增加可以刺激经济的需求，提高经济的活力和增长性；同时，增加了市场上货币的总量使得货币购买力降低，导致通货膨胀率的上升。
因此，货币供应量对于经济的发展有着重要的意义。
B. 货币乘数
货币乘数，是货币需求和货币供应之比，它可以反映货币投入到
经济体内的效应。
货币乘数越大，则货币供应能够产生的货币乘数效
应越大，货币化过程也就会更加快速。
货币乘数越小，则货币化进程
会减缓。
C. 通货膨胀
通货膨胀可以看作是经济体内货币流通速度快于实际货物和服务
增长的表现。
通货膨胀的存在让市场物价飞涨，并且增加了货币持有
者的价值损失，削弱了政府对经济的控制力。
通货膨胀在一定程度上
也影响了货币化过程，使得货币化进程减缓。
D. 城市化率
城市化率是指经济体内城市人口占总人口比例。
城市化可以促进
经济发展，并提高人民生活水平。
城市化也会同时带来土地面积不足、资源短缺、治理难度大等问题，所以政府需要在城市化过程中加强规
划和管理，以促进经济的可持续发展。
城市化也会对货币化过程产生
影响，使得货币化进程加速。
四、实证研究
本文以1990年至2019年中国货币供应量、货币乘数、通货膨胀
率和城市化率数据为基础，采用量化分析法和回归分析法，对货币化
进程进行实证分析。
A. 货币供应量
通过观察货币供应量与年度经济增长率的相关性，我们可以看出，二者呈现出一种正相关的关系。
这表明，货币供应量的增加可以促进
经济的发展，加快货币化进程。
B. 货币乘数
货币乘数呈现正相关，货币乘数越高，货币供应速度越快。
货币
乘数和货币供应量对货币化进程的推动影响最大，它们是货币化进程
的重要推动力。
C. 通货膨胀
通货膨胀在一定程度上会减缓货币化过程。
随着通货膨胀率的上升，货币的购买力降低，这会导致市场上的物价大幅度上涨，消费需求的下降。
D. 城市化率
城市化率同样也是货币化进程的一个重要因素。
城市化率与货币化呈现正相关，表明城市化可以通过市场经济的发展促进货币供应链的壮大，从而促进货币化进程的推倒。
五、结论与建议
从实证分析的结果可以得出以下结论：
1. 货币供应量对货币化进程推动影响最大。
2. 货币乘数也对货币化进程的推动起到了很大的作用。
3. 通货膨胀除了会对货币持有者带来价值损失之外，还会减缓货币化进程。
4. 城市化可以通过市场经济的发展促进货币供应链的壮大，从而促进货币化进程的进一步推进。
以下是建议：
1. 政府应该加强货币供应量的管理和控制，并制定合理的货币调控政策。
2. 增加农村地区的货币供应量和保证流动性，以促进农村地区的货币化。
3. 鼓励城市化的同时，要控制城市规模，避免过分扩张，避免城市人口过多对经济社会的不良影响。
4. 有针对性地推出积极的财政和货币政策，促进经济的增长、就业和消费增长。