非流动负债案例

E公司资产负债表 20×3年12月31日 20× 12月31日
资产 流动资产 非流动资产 1 600 000 流动负债 6 400 000 普通股本,每股面值10元 普通股本,每股面值 元 资本公积 负债和所有者权益 1 800 000 300 000 150 000
未分配利润
5 750 000
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
资产合计
8 000 000
负债和所有者权益合计
8 000 000
该公司过去几年的利润均相对稳定,预计 该公司过去几年的利润均相对稳定, 这项扩充计划将使每年的利息费用前和所 得税前的利润从800 000元增至 080 元增至1 得税前的利润从 元增至 000元.假定所得税率为 元 假定所得税率为30%. . 要求:请你分析和判断以上两种筹资方案, 要求:请你分析和判断以上两种筹资方案, 哪一个较为有利?并说明其理由. 哪一个较为有利?并说明其理由.
方案一: 方案一: 发行新股:股本: 发行新股:股本:100000元(10×10000) 元 × ) 资本公积(股本溢价): ):100000元(10×10000) 资本公积(股本溢价): 元 × ) 发行债券:应付债券: 发行债券:应付债券:800000元 元 每年债券利息费用: 每年债券利息费用:6000元(800000×15%/20) 元 × ) 方案二: 方案二: 发行债券:应付债券: 发行债券:应付债券:1000000元 元 每年债券利息费用: 每年债券利息费用:7500(1000000×15%/20) ( × ) 答:方案二较为有利.因为,该公司过去几年的利润均相 方案二较为有利.因为, 对稳定, 对稳定,支付每年因发行债券筹资而新增的利息费用 7500元对公司而言不会成为公司沉重的财务负担,而 元对公司而言不会成为公司沉重的财务负担, 元对公司而言不会成为公司沉重的财务负担 且该方案有利于保持企业所有者控制企业的权利, 且该方案有利于保持企业所有者控制企业的权利,不会 像方案一那样因企业筹集长期资金而分摊所有者的利益. 像方案一那样因企业筹集长期资金而分摊所有者的利益. 还会享有税收上的好处. 还会享有税收上的好处.
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案 例
E公司是一个民营企业,你拥有该公司 % 公司是一个民营企业, 公司是一个民营企业 你拥有该公司20% 的普通股权益.假设你是公司总经理, 的普通股权益.假设你是公司总经理,鉴于 企业经营规模的扩大, 企业经营规模的扩大,提出了一次扩充厂房 设备的建议,其成本预计为1 设备的建议,其成本预计为 000 000元. 元 对扩充厂房设备的资金来源有人提出以下两 种可供选择的方案: 种可供选择的方案: 方案一:以每股 元的价格发行新股 方案一:以每股20元的价格发行新股 元的价格发行新股10 000股,股票的面值每股为 元.另按面值 股 股票的面值每股为10元 发行公司债券800 000元.公司债的期限为 发行公司债券 元 20年,利率 年 利率15%. . 方案二:以面值发行公司债券 000 000元. 方案二:以面值发行公司债券1 元 公司债的期限为20年 利率15%. 公司债的期限为 年,利率 %. 最近一期的简明资产负债表的数据如下: 最近一期的简明资产负债表的数据如下: