风险与风险管理教材

第五章风险与风险管理

本章考情分析

本章属于重点章。

本章重点掌握的容包括：（1）企业面对的风险种类（包括外部风险和部风险共11种）；（2）风险管理基本流程；（3）企业风险管理体系；（4）风险管理技术与方法；（5）风险管理成本与效益。

题型题量分析

本章考试的题型一般为客观题和简答题，但对本章的一些基础知识的理解是解决综合题的必要前提，近3年平均分值为16分。2015年重点关注企业面对的风险种类、风险管理策略、风险管理技术与方法的选用以及风险管理成本与效益分析这四个方面容考主观题。

2015年教材主要变化

2015年教材本章容与2014年教材相比，主要变化有：（1）第一节将“信用风险”列入“市场风险”畴，将“风险管理成本与效益”和“风险管理的文化”调整到新增的第六节；（2）第六节新增“风险管理的效益”和“风险管理的障碍与关键挑战”。

第一节风险与风险管理概述

一、风险的概念（★）

2006年，我国国务院国有资产监督管理委员会发布《中央企业全面风险管理指引》，将企业风险定义为“未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响”。理解这个定义需要从以下几个方面把握：

1.企业风险与企业战略相关。由于企业风险正是阻碍企业实现战略目标的各种因素和事项，公司经营中战略目标不同，企业面临的风险也就不同。

2.风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。由于风险的可能结果不是单一的，而是一系列的，所以理解和评估风险时，“围”这个概念对应了众多的不确定性。

3.风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。

4.风险总是与机遇并存。必须学会平衡风险可能导致的相反结果所带来的机遇。有风险才有机会，风险是机会存在的基础，一味害怕风险并不能解决问题，反而会因未能利用机遇或竞争优势而导致更大的风险。为此，如果要区别风险中的正面和负面，我们可以把负面的风险称为威胁，而把正面的风险称为机会。

二、企业面对的风险种类（★★）

企业面对的主要风险可以分为两大类：

（一）外部风险

1.政治风险

（1）政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。

政府的直接干预也可能产生政治风险。

直接干预包括：不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。

政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。

（2）政治风险常常分为：

①外汇管制的规定；

②进口配额和关税；

③组织结构及要求最低持股比例；

④限制向东道国的银行借款；

⑤没收资产。

【例题1·多选题】某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派辉驻该铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，辉可以用以应对该铜矿政治风险的措施有（）。（2010年）

A.与当地职工建立良好关系

B.向国际保险公司对该项目政治风险投保

C.当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助

D.在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先

【答案】ABCD

【解析】每一个国家和地区都有自己的文化特性，善用当地的员工并提升当地员工为管理人员，可以更好地使公司尊重当地的风俗习惯，融入当地的社会生活。而当企业遭到政治风险时，很有可能造成当地的员工失去工作机会，这会迫使当地的劳工组织同政府交涉，让当地政府不得不重新考虑自己的政策。所以，选项A正确；向国际保险公司对该项目政治风险投保，把被保险人的政治风险转移给保险人，从而减小损失。所以，选项B正确；公关（即公共关系）包括政府公关、媒体公关和危机公关这三点。政府公关的目的是尽可能的获得东道国政府的理解和支持，根据政府扮演角色的不同可能表现为简化批准手续、获得准入资格、赢得政府采购、影响法规制定等；而媒体公关除了在营销方面能够发挥巨大的作用外，在防政治风险上也可以起不小的作用，它可以影响政治和左右民意，获得民意的广泛认同而减小政治风险。当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助，属于公关。所以，选项C

正确；

在东道国进行本地采购，这样做既可以使东道国的相关公司受益，又能使东道国政府不情愿作出对铜矿不利的行为，因为东道国对外国公司的干预将会使东道国相关企业遭受经济上的损失。所以，选项D正确。

【例题2·多选题】以下属于政府直接干预导致政治风险的行为有（）。

A.甲国政府对我国出口的相关产品征收高额进口关税

B.乙国政府制定新的产业政策

C.丙国政府发生更替

D.丁国政府通过法令对外汇买卖进行限制

【答案】AD

【解析】政府的直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。

2.法律风险与合规风险

（1）定义：法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。

通俗来讲，法律风险就是基于法律的原因可能发生的危险及其他不良后果，即在法律上是不安全的。

合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。

（2）类别：

法律风险通常包括以下三方面：

①法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；

②市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；

③交易相对方的失信、违约或欺诈等。

（3）区别：

合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。

【例题3·多选题】甲公司是一家有色金属冶炼企业。在投资建设新生产厂时，没有按照国家规建立废水回收系统，导致废水外泄，给周围居民生活环境带来很大影响，当地环保部门介入调查，对甲公司实行了高额罚款。根据以上信息可以判断，甲公司在此事件中面临的风险包括（）。

A.自然环境风险

B.产业风险

C.财务风险

D.法律和合规风险

【答案】AD

【解析】自然环境风险是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的环境破坏而承担损失的风险，选项A正确。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。对甲公司实行了高额罚款，属于法律风险和合规风险，选项D正确。

3.社会文化风险

（1）定义：