货币金融学 (第二章)

国际债券市场、欧洲债券市场、欧洲货币市场
外国债券：在境外发行并以发行国的货币计价的债券。 欧洲债券：以发行国以外的货币计价的债券。 欧洲货币：存放在货币发行国境外银行之中的外国货币。
-欧洲美元：存放在美国境外的外国银行或美国银行境分支机构里的美元。
世界股票市场
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
本章学习目标
金融市场和金融机构是一个令人着迷的领域。本章中，我们将了解
金融市场的功能和作用，以及它们的基本机构和运行方式。同时我们将
介绍主要的金融中介和金融工具，这些将有助于您在头脑中构建一个金 融市场的全景。
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社
非银行业金融机构
资产管理公司 信托公司 财务公司 融资租赁公司 货币经纪公司 消费金融公司 保险公司 证券公司
外资银行
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
• • •
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
表2-3 金融中介机构主要的资产和负债
中国金融机构类型
银行业金融机构
政策性银行 国有大型银行 股份制银行 城市商业银行
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
债务与股权市场
筹资方式一： 发行债券或抵押票据等债务工具。 筹资方式二： 发行普通股等股权工具。
期限： 短期（1年以下） 中期（1-10年） 长期（10年及以上）
贷款-储蓄者 1、家庭 2、企业 3、政府 4、外国人 资金 金融 市场 直接融资
资金
资金
借款-支出者 1、企业 2、政府 3、家庭 4、外国人
金融市场的功能
它们帮助资金从没有生产性用途的人那里流向有生产用途 的人。金融市场有助于资本（capital)的合理配置，从而 对增加生产和提高效率做出了贡献。
• 股票
资本市场 工具
百度文库
• 抵押贷款 • 企业债券 • 美国政府证券/美国政府机构证券/州和地方政府债券 • 消费者贷款和银行商业贷款
• 同业拆借
货币市场 工具
• 短期国库券 • 可转让存单 • 商业票据/央行票据 • 回购协议 • 联邦基金
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
货币市场和资本市场
货币市场：一年以内 资本市场：一年以上
具有较强的流动性 •适合临时性的资金投放 •如短期国库券、商业票据等
•
股票、长期债券 •适合保险公司、养老基金等
•
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
思考
为什么世界各国都对金融体系进行非常严格的监管？
• 政府对金融市场实施监管的原因主要包含两个方面： a. 帮助投资者获取更多的信息 政府监管可以减少金融市场上逆向选择和道德风险等问题的发生 ，帮助投资 者获取更多的信息，从而提高金融市场的效率。 b. 保障金融中介机构的稳健运行 准入限制 信息披露 对于资产和业务活动的限制 存款保险 对于竞争的限制 利率管制
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
金融中介机构的功能：间接融资
• 如图2-1所示，资金可以沿上方的路线从贷款者流向借款者，这一 过程被称为间接融资。 a.降低交易成本，实现规模经济 b.有助于降低投资者面临的风险 c.解决信息不对称问题 – （交易发生前）逆向选择 – （交易发生后）道德风险
总结
关键术语
课后练习
第2章金融体系概览
目 录
1 2 3 4 5 6 7
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场工具 金融市场的国际化 金融中介机构的功能： 间接融资 金融中介机构的类型 金融体系的监管
资金 债券市场、股票市场 资金闲置者
资金
资金使用者
利息、股息 收益 收益
间接融资
资金
金融中 介机构
资金
资金通过金融体系的转移
货币金融学
The Economics of Money, Banking & Financial Markets
主讲：王英
第二章 金融体系概览
课前思考
发明家伊内兹设计了一种新型机器人，可以帮助人们完成家务
工作。但是她没有资金将这个奇妙的发明投入生产。沃尔特是一 位有很多储蓄的单身老人，这是他和妻子多年的积蓄。如果我们 能够让伊内兹和沃尔特相合作，那么机器人就不再只是设想，通 过投入资金生产，很快就可以将设想变成现实。
期限：一般为长期
二者区别
一级市场和二级市场
一级市场（primary market） 参与方：筹资方、最初购买者、投资银行
二级市场（secondary market） 参与方：经纪人、交易商、各类投资者 包括债券市场、股票市场、外汇市场、期货市 场、期权市场
交易所市场和场外市场
二级市场（secondary market） 参与方：经纪人、交易商、各类投资者 包括债券市场、股票市场、外汇市场、期货市 场、期权市场