浦发银行长期盈利能力分析

每股收 益 EPSEPS-基 本 （元） 0.3974 0.5984 1.62 1.621 2.66 0.95 0.46 0.25 0.63 0.39 0.26 0.61
每股净 资产 BPS （元） 2.21 3.95 6.59 7.7 11.92 4.85 2.38 3.95 2.02 1.44 3.34
产权 比率 （% ） 1814.97 27.72 22.88 21.35 21.29 16.32 24.91 15.19 16.48 23.9 19.19
8
近年行业比较
9
机 构 盈 利 能 力 预 测
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 排名 代码 简称 最新日期 行业均值（整体法） 行业均值（整体法） 行业中值 601166 1 600000 600036 600015 601328 600016 601939 601998 601398 601988 601818 601288 兴业银行 深发展A 深发展A 浦发银行 招商银行 华夏银行 交通银行 民生银行 建设银行 中信银行 工商银行 中国银行 光大银行 农业银行 20112011-2-24 20112011-2-24 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25 20112011-2-25
5
行 业 财 务 比 率 比 较 （ 2007 ）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 行业均值（整体法） 行业均值（整体法） 行业中值 601818 1 601166 600036 601169 600000 601939 600016 2142 601328 光大银行 深发展A 深发展A 兴业银行 招商银行 北京银行 浦发银行 建设银行 民生银行 宁波银行 交通银行 排名 代码 简称
(0.08)
1.25
(2.05)
(0.53)
1.71
(4.54)
(0.73)
(9.74)
(4.09)
2.05
2.47
(1.43)
wk.baidu.com
(0.56)
2.23
(0.86)
4.26
15.02
(11.6 6)
26.42
16.68
12.59
14.64
17.11
15.68
15.12
17.35
16.49
20.75
35.77
24.11
4
行 业 财 务 比 率 比 较 （ 2006 ）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 行业均值（整体法） 行业均值（整体法） 行业中值 601166 601009 601169 2142 1 600016 600000 600036 601398 601939 兴业银行 南京银行 北京银行 宁波银行 深发展A 深发展A 民生银行 浦发银行 招商银行 工商银行 建设银行 排名 代码 简称
销售 净利率 （% ） 36.48 35.27 33.28 35.89 41.93 35.44 39.96 29.24 28.78 41.56 31.51 37.16
净资产 收益率 ROE （%）↓ 19.35 19.79 26.59 25.86 24.54 21.18 20.87 20.53 20.19 20.14 19.43 19.26
7
行 业 财 务 比 率 比 较 （ 2009 ）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 行业均值（整体法） 行业均值（整体法） 行业中值 1 600000 601166 600036 601939 601288 600016 601398 601818 601328 深发展 A 浦发银 行 兴业银 行 招商银 行 建设银 行 农业银 行 民生银 行 工商银 行 光大银 行 交通银 行 排名 代码 简称
13.05
7.87
(4.66)
(1.49)
0.97
(2.97)
(1.81)
7.93
0.16
3.28
14.61
(0.32)
(8.80)
(9.02)
2.03
(0.37)
(3.70)
0.38
1.33
(6.95)
1.03
1.51
(1.30)
(6.80)
(4.98)
(8.59)
(1.46)
3.91
5.20
1.17
销售
净资产 收益率 ROE （%）↓ 24.53 18.23 128.55 33.41 25.34 24.76 23 20.1 19.5 18.23 18.15 17.17
基本每股 收益 同比增长 率 （% ） 56.39 50.68 87 84.21 96.23 46.51 63.81 42.86 54.84 30.3 59.26
浦发银行长期盈利能力分析
作者：梁芝芝
1
盈利能力分析指标
杜邦财务体系 权益净利率（ROE） =销售净利率*总资产周转比*财务杠杆
2
浦发银行往年财务指标（1997年 2009年） 浦发银行往年财务指标（1997年-2009年）
3
差额分析法
1997 年报 销售 净利 率变 动贡 献（%） 资产 周转 率变 动贡 献（%） 权益 乘数 变动 贡献 （%） ROE总 ROE总 变动 率（%） ROE 27.15 1998 年报 1999 年报 2000 年报 2001 年报 2002 年报 2003 年报 2004 年报 2005 年报 2006 年报 2007 年报 2008 年报 2009 年报
营业利润 同比增长 率 （% ） 46 30.61 41.84 56.05 33.46 28.36 200.48 27.23 37.95 60.29 9.53 18.86
产权 比率 （% ） 1891.82 37.13 21.2 26.74 16.69 39.25 35.28 26.9 15.93 15.07 15.5
营业利润 同比增长 率 （% ） 79.06 76.58 91.92 82.36 116.78 109.38 52.22 79.94 55.14 75.39 41.09 77.78
产权
净利率 （% ） 30.12 31.31 25.14 24.52 39.02 37.22 43.88 21.45 31.49 25.12 42.45 32.97
比率 （% ） 3016.24 28.94 26.11 20.89 18.28 12.28 31.33 14.67 17.33 8.41 15.38
6
行 业 财 务 比 率 比 较 （ 2008 年 ）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 排名 代码 简称 行业均值（整体法） 行业均值（整体法） 行业中值 600000 600036 601166 601818 601328 601939 601398 600015 601169 2142 浦发银 行 招商银 行 兴业银 行 光大银 行 交通银 行 建设银 行 工商银 行 华夏银 行 北京银 行 宁波银 行 每股收 益 EPSEPS-基 本 （元） 0.3428 0.4758 2.211 1.43 2.28 0.26 0.58 0.4 0.33 0.7036 0.87 0.53 每股净 资产 BPS （元） 1.92 4.4 7.36 5.41 9.8 2.96 1.99 1.81 5.49 5.43 3.52 销售 净资产 收益率 ROE （%）↓ 24.19 18.23 36.71 27.41 26.06 25.26 20.86 20.68 19.39 18.23 18 15.91 基本每股 收益 同比增长 率 （% ） 19.58 33.33 75.06 37.5 30.29 -49.02 34.88 33.33 37.5 40.64 38.1 23.26 营业利润 同比增长 率 （% ） 14.79 22.13 42.45 26.28 28.77 -3.97 15.99 17.98 26.81 4.62 46.66 31.06 产权 净利率 （% ） 31.69 35.19 36.21 38.11 38.31 29.62 37.08 34.62 35.76 17.44 44.03 39.13 比率 （% ） 1663.79 30.42 18.76 19.83 24.63 17.44 15.21 15.17 25.68 11.34 10.73
最新 每股收益（ 每股收益（元） 收盘价 （元） 4.76 5.27 25.95 15.89 12.65 12.75 11.37 5.54 5.09 4.88 5.27 4.27 3.24 3.85 2.61
机构数 09A 10E↓ 11E 12E
37 33 33 33 26 32 34 26 21 30 23 18 21
0.552 0.7419 3.5486 2.1843 1.5733 1.4842 1.4676 0.836 0.7419 0.6344 0.5974 0.5521 0.4307 0.3918 0.3489
6.61 6.69 6.03 5.98 6.89 7.28 6.69 5.7 5.84 6.72 7.36 6.74 6.66 8.29 6.21
基本每股 收益 同比增长 率 （% ） 54.53 8.82 710 -26.68 16.67 -33.57 15 50 18.18 0 5.17
营业利润 同比增长 率 （% ） 57.92 15.83 666.61 12.04 23.24 -17.03 16.02 41.62 49.88 15.65 29.44 6.81
0.3939 0.5437 2.66 1.62 1.621 0.95 0.7535 0.61 0.63 0.46 0.37 0.39 0.32 0.26 0.25
0.4568 0.5898 2.8628 1.7853 1.2782 1.2041 1.1717 0.6851 0.5898 0.531 0.507 0.4674 0.3657 0.296 0.2747
10
40
50
60
10 %
20
30
0
工商银行 建设银行 中国银行 交通银行 浦发银行 华夏银行 民生银行 招商银行 中信银行 深发展A 兴业银行 北京银行 南京银行 宁波银行
预计2010年报上市银行收入增长比 预计2010年报上市银行收入增长比
11
生 息 资 产 规 模 有 望 增 长 20%
上市银行信贷余额增速
每股 收益 EPSEPS基本 （元） 0.29 57 0.42 81 0.51 1.27 1.75 1.04 0.63 1.26 3 0.3 0.48 0.43 0.43
每股净 资产 BPS （元） 1.03 3.34 5.67 7.78 4.62 4.28 6.5 1.81 3.47 3.21 2.62
每股 收益 EPSEPS基本 （元） 0.19 06 0.34 69 0.95 0.49 0.43 0.33 0.68 0.31 0.85 0.53 0.17 0.21
每股净 资产 BPS （元） 1.54 2.06 4.05 2.16 1.96 3.33 1.9 5.67 3.75 1.4 -
销售 净利率 （% ） 18.19 18.69 14.88 39.4 37.56 39.49 18.26 13.29 11.22 18.69 30.87
股票代码 601398.S H 601939.S H 601988.S H 601328.S H 600000.S H 600015.S H 600016.S H 600036.S H 601998.S H 000001.S Z 601166.S H 601169.S H 601009.S H 002142.S Z 股票简称 工商银行 建设银行 中国银行 交通银行 浦发银行 华夏银行 民生银行 招商银行 中信银行 深发展A 深发展 兴业银行 北京银行 南京银行 宁波银行 08Q3 9.07% 11.35% 16.24% 17.19% 16.39% 14.57% 13.43% 23.00% 19.23% 22.13% 15.46% 27.43% 22.11% 30.93% 08 12.09% 15.72% 15.80% 19.95% 27.18% 15.78% 18.12% 30.31% 15.11% 30.55% 24.67% 22.41% 30.96% 34.50% 09Q1 22.72% 25.70% 24.13% 36.83% 51.87% 26.91% 26.78% 42.27% 37.84% 39.06% 39.52% 30.29% 56.30% 31.90% 09Q2 25.20% 27.95% 33.86% 39.36% 52.06% 27.70% 47.56% 56.14% 56.30% 41.14% 45.70% 42.11% 75.01% 46.32% 09Q3 26.76% 29.15% 44.10% 39.36% 41.44% 25.38% 41.52% 46.93% 52.20% 41.02% 53.21% 46.63% 72.01% 69.88% 09E 24.13% 25.16% 45.94% 38.24% 30.37% 24.28% 34.96% 36.49% 50.66% 29.66% 40.42% 45.88% 69.07% 65.02% 10E 18.01% 19.68% 19.77% 19.72% 14.88% 17.22% 14.67% 20.10% 19.98% 15.33% 19.87% 24.80% 24.83% 24.75%
净资产 收益率 ROE （%）↓ 14.33 18.93 25.87 25.31 24 23.79 22.83 22.35 19.37 18.49 15.16 15
基本每股 收益 同比增长 率 （% ） 43.03 23.46 53.23 63.33 0 26.92 277.78 -16.22 33.86 39.47 -12.5