期货基础与交易技巧

• 8、风险度 =持仓保证金/客户权益
•
=553200/536575=103%
• 9、追加保证金=持仓保证金-客户权益
•
=553200-536575
•
=16，625
二、期货趋势分析
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（一）基本面分析
•
•
（二）技术面分析
（一）基本面分析
进出口
供给
突发事件
供需平衡
价格
库存
需求
宏观经济 消费行业
国家政策 国际经济 汇率 其他商品价格
边平仓。
• 双边平仓：买卖双方同时 平仓
B A
C D
• 换手：换手分为空头换手和多 头换手，大致意思就是说，． 换手就是同一方向的单子发生 转移，从一个人的手里转到其 他人的手里。
• 多头换手（多换）：比如我原 来手里的买单要平掉，我肯定 是卖出，这时肯定有另外一个 人买进了，如果他是开仓的， 这种时候市场的持仓没有发生 任何变化，只是买单从我手里 换到了他手里，这称为多换手 ．比如：在A点多头1开仓，在 B点1感觉获利差不多了，平仓 出来，2感觉后市还要会涨，就 多头开仓，相当于结果1的多头 单子。
（三）期货结算单的算法
• 例：初始资金50万，以45000元/吨买入开仓10手 铜，以46000平仓.同时以46000卖出开仓20手， 手续费单边是5%%，保证金是12%，收盘结算价 是46100，收盘价是45900.
• 1、上日结存：500，000
• 2、浮动盈亏=卖出价-结算价格
•
=（46000-46100）*20*5
• 空头换手（空 换）：空单获利 离场后，别人继续跟空。就叫 空换。和多头换手正好相反。
• 逼仓：是指交易一方利用资金优势或仓单
优势,主导市场行情向单边运动,导致另一方 不断亏损,最终不得不斩仓的交易行为.一般 分为多逼空和空逼多两种形式.逼仓是一种 市场操纵行为，它主要通过操纵两个市场
即现货市场和期货市场逼对手就范，达到 获取暴利的目的。
期货基础与交易技巧
目录
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一、期货基础知识
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二、期货趋势分析的方法
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三、利用技术分析抉择时机
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四、风险管理与控制
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一、期货基础知识
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（一）期货市场相关制度
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（二）期货相关术语
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（三）期货结算单的算法
(一)期货市场的相关制度
1)保证金制度 2)双向交易 3)T+0交易机制 4)每日结算制度 5)涨跌停板制度 6)强行平仓制度 7）熔断制度
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=-10，000
• 3、当日平仓盈亏=（卖出平仓-买入开仓）*5*10
•
=（46000-45000）*10*5
•
=50，000
• 4、持仓保证金占用=合约价值的12%
•
=46100*20*5*12%
•
=553，200
• 5、当日手续费=成交金额的5%%
•
=（45000*10+46000*20）5*5%%
1）保证金交易
１、保证金交易
——杠杆原理、以小博大 １）以实际金额的10％买卖100％的商品，盈
利亏损按照100％计算； 2）意义：盈利1％就是盈利10％
亏损也是如此
2）双向交易机制
• 在上涨趋势中，先买后卖。（做多 ）
高卖
•
• 低买
• 在下跌趋势中，先卖后买。（做空） －－期货市场最伟大的发明
7）熔断机制
• 股指期货的一项风险控制 制度，根据中金所风险控 制管理办法，交易所实行 价格限制制度，价格限制 制度分为熔断制度与涨跌 停板制度。股指期货合约 的熔断幅度为上一交易日 结算价的正负6％，涨跌 停板幅度为上一交易日结 算价的正负10％。
（二）期货相关术语
• A多头开仓（买入开仓 ）
• 1、期货交易的核心是价格
• 2、供求关系是价格变动的基础，趋势分析 坚持以供求关系的变化为核心，所有的因 素都要归结到供需平衡上来。
突发事件为人类不可抗住的力量，但是对 期货价格的影响却不容易小看。突发事件 对做长线的交易者带来很大的风险隐患。
宏观经济形势对期货价格的影响
（二）技术面分析
纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭 借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉 高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的 实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合 约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价 买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现 货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违 约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利 。
• 空逼多：操纵市场者利用资金或实物优
势，在期货市场上大量卖出某种期货合约 ，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够 承接实物的能力。从而使期货市场的价格 急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持 有的合约认赔出局，或出于资金实力不能 接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。
• 多逼空：在一些小品种的期货交易中，当操
•
=3，425
• 6、可用资金=初始资金+当日平仓盈亏+浮动盈亏 -当日手 续费-保证金占用
•
=500000+50000-10000-3425-553200
•
=-16，625
• 7、客户权益=初始资金+平仓盈亏+浮动盈亏-当日手续费
•
=500000+50000-10000-3425
•
=53，6575
高卖
• •
低买
3）T+0交易制度
当天可以无限次的交易。这是股票 与期货的最大区别之一。 意义：更多短线机会
4）每日结算制度
• 每日计算盈亏、交易 保证金及各种费用， 并划转资金。
• 保证金不足，要求追 加保证金或者被强制 平仓。
5）减仓或者强行平仓制度
我没平 仓呀？
6）涨跌停板制度
• 不同的期货品种，涨跌停板制度。以铜为 例：幅度分别是4% 5% 6%
C B
• B多头平仓（卖出平仓 ）
D
A
• C空头开仓（卖出开仓 ）
• D空头平仓（买入平仓 ）
B A
•wenku.baidu.com双边开仓：如果交易双方
一个是多方，一个是空方
，多头和空头同时开仓,则
C
称为双边开仓。在同一时
间同时开仓就成为双边开
仓，与换手是相对的。比
D
如：在A点买卖双方同时
开仓就称为双边开仓，在
B点买卖双方都平仓为双
• 技术分析追求越简单越好，越简单越有效 为原则。
• 力求简明。复杂的并不一定是优越的。 • 技术分析的三大理论假设 • 1、价格包含所有市场信息，意思说所有
市场信息都会对价格产生影响 • 2、市场存在趋势（技术分析的核心） • 3、历史会重演
• MACD指标(指数平滑移动品均线)
• 原理：利用均线线之间的相互穿越，寻找 买卖点。