我国金融体系的构成

我国金融体系的构成
◆什么是金融体系？
金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体，同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以是为准公共产品。

因此，政府的管制框架也是金融体系中一个密不可分的组成部分。

◆金融体系由哪几个部分组成？
一个金融体系包括几个相互关联的组成部分：
第一，金融部门（Financial Sector, 各种金融机构、市场，它们为经济中的非金融部门提供金融服务）；
第二，融资模式与公司治理（Financing Patten and Corporate Governance, 居民、企业、政府的融资行为以及基本融资工具；协调公司参与者各方利益的组织框架）；
第三，监管体制（Regulation System）。

金融体系不是这些部分的简单相加，而是相互适应与协调。

因此，不同金融体系之间的区别，不仅是其构成部分之间的差别，而且是它们相互关系协调关系的不同。

金融调控体系01金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分，包括货币政策与财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作，提高调控水平等；也是金融宏观调控机制，包括利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、资本、保险）的有机结合等。

金融企业体系02金融企业体系，既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业，也包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。

金融监管体系03金融监管体系（金融监管体制）包括健全金融风险监控、预警和处置机制，实行市场退出制度，增强监管信息透明度，接受社会监督，处理好监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险及与央行、财政部门）等。

分业经营分业监管：银监会、证监会、保监会
金融市场体系04金融市场体系（资本市场）包括扩大直接融资，建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推进风险投资和创业板市场建设，拓展债券市场、扩大公司债券发行规模，发展机构投资者，完善交易、登记和结算体系，稳步发展期货市场。

金融环境体系
05金融环境体系包括建立健全现代产权制度、完善公司法人治理结构、建设全国统一市场、建立健全社
会信用体系、转变政府经济管理职能、深化投资体制改革
哈佛大学著名金融学教授罗伯特·默顿认为，金融体系具有以下六大基本功能：
①清算和支付功能，即金融体系提供了便利商品、劳务和资产交易的清算支付手段；
②融通资金和股权细化功能，即金融体系通过提供各种机制，汇聚资金并导向大规模的无法分割的投资项目；
③为在时空上实现经济资源转移提供渠道，即金融体系提供了促使经济资源跨时间、地域和产业转移的方法和机制；
④风险管理功能，即金融体系提供了应付不测和控制风险的手段及途径；
⑤信息提供功能，即金融体系通过提供价格信号，帮助协调不同经济部门的非集中化决策；
⑥解决激励问题，即金融体系解决了在金融交易双方拥有不对称信息及委托代理行为中的激励问题。

融通资金和股权细化
解决激励问题
信息提供
经济转移渠道
风险管理
清算和支付功能
1.4 金融体系需要具备的基础能力
1
稳定能力。

一个稳定的金融系统才具有竞争力，才能应对各种潜在威胁，化解金融风险，保障金融安全，才能保
持货币稳定，没有过度通货膨胀或通缩、过度扭曲性融资安排和过度金融泡沫，因此金融体系应该具备稳定能力。

2
适应能力。

金融体系是在特定的经济环境中实现其各项功能的，金融体系必须适应其赖以存在的经济环境，同时
经济环境处在不断的变化之中，金融体系也必须同步变化，即应该具备适应能力和创新能力。

3
经营能力。

金融体系必须通过自身的经营活动实现其各项功能，除了初期必需的投入以外，它不能依赖于政府或
任何个人的连续不断的资金投入，这样的金融体系才能够长期存在并不断发展，即金融体系必须具有经营能力。

4
配置能力。

为了发挥在时空上实现经济资源转移提供渠道及融通资金和股权细化功能，金融体系必须能将非流动
性资产变成流动性资产，并且将资产进行最优的配置，因此金融体系必须具有配置能力、流动能力、定价能力。

5
传导能力。

各国都将金融体系作为对经济进行宏观调控、传导政策意图的途径，金融体系必须具有传导能力，才
能实现这种用途。

6
流动能力。

流动性是指，由于金融体系的作用，资源可以更充分地流动。

资源的充分流动对经济运行的好处是显
而易见的，它使得处于闲置状态的资源能被投入运用，使得运用效率低的资源流向更有效率的用途。

7
定价能力。

市场经济遵循等价交换的原则，金融市场上的交易也不例外。

金融交易中的定价不仅要考虑金融产品
的内在价值，同时要考虑其风险价值。

8
创新能力。

金融体系是在特定的经济环境中存在并发挥作用的，没有也不可能存在能够脱离经济环境而独立存在
的金融体系。

9
信息能力。

金融体系传导信息的功能特别重要，正是由于金融体系发挥了这一功能，市场才真正被连接到一起。

1.5 互联网时代金融市场特征
证券化是将非流动性金融资产转变为可交易的资本市场工具。

由计算机纪录，金融机构发现他们可以将多种形式的债务组合绑在一起，集合利息和本金，再将其卖给第三方。

证券化开始于70年代，汽车贷款，1985年证券化的汽车贷款只发行了90亿美元，1986年就发展到了100亿美元。

计算机技术还使得金融机构可以为市场的特殊需求量身定做有价证券，集合抵押债务就是例子。

计算机化使集合抵押债务可以划分为几级。

每级根据不同的风险等级获取不同的收益。

资产证券化
网上交易可以使大宗的股票及其它有价证券买卖通过网络进行。

大大节省了交易成本。

同时它还打破了参与交易者在地理上的局限性，使得交易者无论身处何地都可以即时参与交易。

虽然网络安全问题仍然存在，但证券市场的网上交易与其它类型的电子商务一样都被认为是有着广阔前景的发展方向。

网上交易
技术的进步使得交易者可以在全球传递股票价格和即时信息。

交易者可以不受市场
营业时间的限制，国际交流的低成本使对外投资更为容易了。

证券市场的电子化开始于1971年，美国证券交易商协会自动报价系统即NASDAQ 成为世界上第一个电子化证券市场。

在欧洲，证券市场电子化进程从1986 年开始。

英国建立了最新的“证券交易所自动报价系统”,以卫星线路与纽约、东京相连的电子计算机进行，实现了一天24小时的全球证券交易。

金融市场国际化
2.1 金融体系体系基本框架
按我国金融机构的地位和功能进行划分，主要体系如下：
中央银行。

中国人民银行是我国的中央银行，1948年12月1日成立。

在国务院领导下，制定和执行货币政策，防
范和化解金融风险，维护金融稳定，提供金融服务，加强外汇管理，支持地方经济发展。

中国人民银行与中国银
行的主要区别为：中国人民银行是政府的银行、银行的银行、发行的银行，不办理具体存贷款业务；中国银行则
承担与工商银行、农业银行、建设银行等国有商业银行相同的职责。

金融监管机构。

我国金融监管机构主要有：中国银行业监督管理委员会，简称中国银监会，2003年4月成立，主
要承担由中国人民银行划转出来的银行业的监管职能等，统一监督管理银行业金融机构及信托投资公司等其他金
融机构；中国证券监督管理委员会，简称中国证监会，1992年10月成立，依法对证券、期货业实施监督管理；中
国保险监督管理委员会，简称中国保监会，1998年11月设立，负责全国商业保险市场的监督管理。

按照我国现有
法律和有关制度规定，中国人民银行保留部分金融监管职能。

国家外汇管理局。

成立于1979年3月13日，当时由中国人民银行代管；1993年4月，根据八届人大一次会议批准的
国务院机构改革方案和《国务院关于部委管理的国家局设置及其有关问题的通知》，国家外汇管理局为中国人民
银行管理的国家局，是依法进行外汇管理的行政机构。

国有重点金融机构监事会。

监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国
有资产的保值增值状况实施监督。

政策性金融机构。

政策性金融机构由政府发起并出资成立，为贯彻和配合政府特定的经济政策和意图而进行融资
和信用活动的机构。

我国的政策性金融机构包括三家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发
展银行。

政策性银行不以盈利为目的，其业务的开展受国家经济政策的约束并接受中国人民银行的业务指导。

商业性金融机构。

我国的商业性金融机构包括银行业金融机构、证券机构和保险机构三大类。

银行业金融机构包括商业银行、信用合作机构和非银行金融机构。

商业银行是指以吸收存款、发放贷款和从事中
间业务为主的营利性机构，主要包括国有商业银行(中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行)、股
份制商业银行(交通银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东发展银行、深圳发展银
行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、恒丰银行等)、城市商业银行、农村商业银行以及住房储蓄银行、
外资银行和中外合资银行。

信用合作机构包括城市信用社及农村信用社。

非银行金融机构主要包括金融资产管理
公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司等。

证券机构是指为证券市场参与者(如融资者、投资者)提供中介服务的机构，包括证券公司、证券交易所、证券登记
结算公司、证券投资咨询公司、基金管理公司等。

这里所说的证券主要是指经政府有关部门批准发行和流通的股
票、债券、投资基金、存托凭证等有价凭证，通过证券这种载体形式进行直接融资可以达到投资和融资的有机结
合，也可以有效节约融资费用。

保险机构是指专门经营保险业务的机构，包括国有保险公司、股份制保险公司和在华从事保险业务的外资保险分
公司及中外合资保险公司。

2.2 金融机构主要资产
金融机构类型主要负债主要资产存款型金融机构（银行）
商业银行
储蓄贷款协会互助储蓄银行信用社存款
存款
存款
存款
工商消费信贷、抵押贷款、债券
抵押贷款、债券
抵押贷款、债券
消费者信贷
契约型储蓄机构
人寿保险公司
财产和意外灾害保险公司养老保险、政府退休基金
保费
保费
雇员和雇主缴款
公司债券和抵押贷款
市政、公司、联邦债券、股票
公司债券和股票
投资型金融机构
金融公司
共同基金
货币市场共同基金商业票据股票债券
股份
股份
消费信贷和工商信贷
股票和债券
货币市场工具
2.3 金融机构是怎样运行的
在日常经济活动中，政府、人民银行、商业银行、证券公司等金融机构和个人进行着高频的资金往来互动，共同组成金融市场的动态发展。

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