股票发行案例分析-华谊兄弟传媒集团筹资分析

净资产收益率： 净资产收益率在逐年下降，说明该公司盈利能力在减弱。但是 2006年到2008年数据很高，大大超过了行业平均水平，而到 2009年则下降了75%，低于行业平均水平，虽让数据下降但与 同行业相比该公司盈利能力还是很强 净利润增长率： 2007年的净利润增长率是平均行业水平的两倍，说明该公司 比相同行业的发展迅速。2008年由于受经济危机的影响，净 利润增长率下降。到2009年经济开始复苏，利润开始增长， 前景开始看好，但是后两年的增长率远远低于行业平均水平， 说明华谊兄弟传媒公司还是要加强发展。
（三）公司主要财务数据分析
• 1. 偿债能力分析
• 2、获利能力分析 • 3.资产运营能力分析
1. 偿债能力分析
财务指标 2009年 2009年比2008年 增长 1.17 0.96 2008年比2007 年增长 328.26% 533.25% 2007年 1.95 1.29
流动比率（倍） 7.32 速动比率（倍） 6.08
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华谊兄弟股票发行案例
华谊兄弟股票发行案例
一、公司基本情况
二、股票上市情况
一、公司基本情况
华谊兄弟传媒股份有限公司（简称华谊兄弟） 2004年11月 19日成立,是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王 忠磊兄弟创立. 公司电影业务形成的主要产品为电影作品，公司电视剧业务 所形成的主要是电视剧作品。 华谊兄弟先后参与投资电影《天下无贼》，位列当时年度票 房三甲，之后公司相继出品了《宝贝计划》、《心中有鬼》、 《集结号》、《非诚勿扰》等影片，均取得不错的票房业绩。艺 人经纪服务方面，公司旗下有李冰冰、周迅、黄晓明、陆毅、任 泉等众多国内影视明星。
（二）公司股票上市概况
• 9、发行费用总额及项目、每股发行费用：本次发行费用共 52,121,313.55 元，每股发行费用1.24 元（发行费用除以本次发行 的数量4,200 万股） • 10、募集资金净额：114,823.87万元。超额募集资金52,823.87万元， 其中12,966.32万元将运用于影院投资项目，剩余部分将继续用于补 充公司流动资金。公司承诺：超募资金将存放于专户管理，并用于公 司主营业务。上市公司最晚于募集资金到帐后6个月内，根据公司的 发展规划及实际生产经营需求，妥善安排超募资金的使用计划，提交 董事会审议通过后及时披露。上市公司实际使用超募资金前，将履行 相应的董事会或股东大会审议程序，并及时披露。 • 11、发行后每股净资产：8.50元（按照2009年6月30日经审计的归属 于母公司股东权益加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本 计算）。 • 12、发行后每股收益：0.41元（按照经会计师事务所遵照中国会计准 则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后 总股本计算）。
3.资产运营能力分析
财务指标 应收帐款周转率 （次） 2009年 3.14 2009年比2008 年增长 2.74 1.12 0.94 2008年比2007 年增长 14.60% 12.83% -43.16% 2007年 3.46 1.22 0.93
存货周转率（次） 1.26 总资产周转率 （次） 0.53
公司流动比率和速动比率大幅提高，主要系公司 首次公开发行（A股）股票后，资金充足，使得两项 指标同比大幅上升。公司资金充足，短期偿债风险很 小。
2、获利能力分析
年度 净资产收益率（%） 净利润增长率（%） 2009年 2008年 5.70 24.22 27.44 16.86 2007年 37.52 147.17 2006年 50.17 行业平均值 5.97 70.29
（二）公司股票上市概况
• • • • • • • 1、上市地点：深圳证券交易所 2、上市时间：2009年10月30日 3、股票简称：华谊兄弟 4、股票代码：300027 5、发行数量：4,200万股 6、发行价格：28.58元/股 7、发行方式：采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相 结合的方式。本次发行配售向询价对象配售的股票为840万股，有效 申购为127,210万股，有效申购获得配售的配售比例为0.66032544%， 超额认购倍数为151.44倍。本次发行网上发行3,360万股，中签率为 0.6135906494%，超额认购倍数为163倍。本次发行无余股。 • 8、募集资金总额：本次公开发行募集资金总额为120,036万元；中瑞 岳华会计师事务所有限公司已于2009年10月20日对公司首次公开发行 股票的资金到位情况进行了审验，并出具中瑞岳华验字[2009]第212 号验资报告。
一、公Fra Baidu bibliotek基本情况
2009年9月27日晚，证监会宣布华谊兄弟传媒股份有限公司 通过第七批创业板拟上市企业审核， 2009年10月30日， “华谊兄弟”在深圳交易所创业板上市， 股票代码300027，每股发行价28.58元，市盈率69.71倍，发 行股份数量4200万股，发行后总股本增至1.68亿股，发行股 本占比25%，由中信建投担任上市承销商，华谊兄弟此次IPO 募集资金6.2亿元，将全部用于补充影视剧业务营运资金项目， 若发行实际募集资金量超出预计募集资金数额，超额部分将 用于影院投资项目，拟两年内在全国投资建设6家电影院，预 计该项目所需总投资1.3亿元。华谊兄弟在中国的主要竞争对 手有海润、橙天娱乐、保利博纳等公司。
二、股票上市情况
（一）华谊兄弟发行股票原因
（二）公司股票上市概况
（三）公司主要财务数据分析 （四）公司股本结构变化 （五）华谊兄弟上市影响
（一）华谊兄弟发行股票原因
(1）追加投资，扩大经营。华谊兄弟股份公司为了扩大 经营规模、增加投资或筹措周转资金，可以通过发行股票 筹措所需资金。 • （2）提高自有资本比率，改善财务结构。自有资本在资 金来源中所占比率的高低是衡量一个公司财务结构和实力 的重要指标。华谊兄弟为了保证自有资本与负债的合理比 率，提高企业的经营安全程度和竞争力，可以通过增发新 股来提高自有资本比率，改善企业的财务结构。 •