公司金融试题答案

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公司金融学试题及答案

公司金融-学习指南、单项选择题1、我国企业采用的较为合理的金融管理目标是：（）。

A、利润最大化B、每股利润最大化C、资本利润率最大化D、资本收益最大化2、甲方案的标准离差是1.42 ，乙方案的标准离差是 1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。

A、大于B、小于C、等于D、无法确定3、某企业2001 年销售收入净额为250 万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90 万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为（）A.2 次次C.2.5 次次4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。

A、投资利润率B、投资回收期C、内部收益率D、净现值率5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。

A、0.75B、1.25C、4.0D、256、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100 万长期债券时，筹资总额分界点为（）。

A、1200 元B、200 元C、350 元D、100 元7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（）。

A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。

8、剩余政策的根本目的是（）。

A、调整资金结构B、增加留存收益C、更多地使用自有资金进行投资D、降低综合资金成本9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。

A、实际利润额B、资本运作的效率C、生产规模D、生产能力10、某人将1000 元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则4 年后此人可从银行取出（）元。

A、1200B、1464C、1350D、140011、为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应（）A. > 1 B W 1C.>1D.<112、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1〜8年每年NCF=25万元，第9〜10年每年NCF=20万元。

公司金融试题及答案

《公司金融》期末试题一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

请将你选定的答案字母填入题后的括号中。

本类题共30个小题，每小题2分）1. 反映债务与债权人之间的关系是（）A、企业与政府之间的关系B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（）A、有形固定资产加上无形固定资产B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量D、负债的价值加上权益的价值3. 公司短期资产和负债的管理称为（）A、营运资本管理B、代理成本分析C、资本结构管理D、资本预算管理4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）A、两者相互矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全一致6. 财务管理的目标是使（）最大化。

A、公司的净利润B、每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7. 下列陈述正确的是（）。

A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（）A、有限责任B、双重征税C、所有权与经营权相分离D、股份易于转让9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（）A、成反比B、成正比C、无关D、不确定10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（）A、损益表B、资产负债表C、现金流量表D、税务报表11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。

A、标准化报表B、现金流量表C、定基报表D、结构报表12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。

A、资产收益率B、EBITC、ROED、负债比率13. 普通年金属于（）A、永续年金B、预付年金C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）A、1年B、半年C、1季D、1月15. 有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，其现值为（）元。

公司金融：公司金融概述习题与答案

一、单选题
1、公司具有的基本特征之一是（）。

A.经营权分离
B.所有权分离
C.所有权与经营权分离
D.所有权与经营权合一
正确答案：C
2、资本结构决策分析的基本单位是（）。

A.投资项目
B.整个企业
C.固定资产
D.流动资产
正确答案：B
3、公司价值最大化的本质是（）。

A.债务价值最大化
B.债券价值最大化
C.每股收益价值最大化
D.权益价值最大化
正确答案：D
4、理论界公认的公司经营目标是（）。

A.每股收益最大化
B.公司收益最大化
C.公司价值最大化
D.公司利润最大化
正确答案：C
二、多选题
1、公司价值的组成部分是（）。

A.债务价值
B.权益价值
C.企业价值
D.债券价值
正确答案：A、B
2、公司金融的分析工具包括（）。

A.公司价值
B.贴现率
C.现金流量
D.现值
正确答案：B、C、D
3、公司筹集金融资本采取的标准化证券包括（）。

A.贷款
B.债券
C.股票
D.租赁合约
正确答案：B、C
三、判断题
1、股份有限公司的基本特征是资本总额划分为等额股份。

（）正确答案：√
2、有限责任公司可以对外发行股票融资。

（）
正确答案：×
3、股份有限公司的股东，每持有一股就有一票表决权。

（）正确答案：√。

华师题库《公司金融》

《公司金融》期末复习单项选择题1、债券筹资的特点之一是（）（1 分）A．资金成本高B．财务风险小C．筹资数额无限D．可利用财务杠杆我的答案：未作答得分：0分参考答案：D2、当两种证券完全正相关时，由它们所形成的证券组合（）（1 分）A．能适当地分散风险B．不能分散风险C．证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值D．可分散全部风险我的答案：未作答得分：0分参考答案：B3、某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的高低报酬率（）（1 分）A．高B．低C．相等D．可能高于也可能低于我的答案：未作答得分：0分参考答案：A4、通过企业资本结构的调整，可以（）（1 分）A．提高经营风险B．降低经营风险C．影响财务风险D．不影响财务风险我的答案：未作答得分：0分参考答案：C5、资金时间价值通常（）（1 分）A．包括风险和物价变动因素B．不包括风险和物价变动因素C．包括风险因素但不包括物价变动因素D．包括物价变动因素但不包括风险因素我的答案：未作答得分：0分参考答案：B6、下列说法中正确的是（）（1 分）A．国库券没有利率风险B．公司债券只有违约风险C．国库券和公司债券均有违约风险D．国库券没有违约风险，但有利率风险我的答案：未作答得分：0分参考答案：D7、下列哪种情形出现，不会被暂停股票上市（）（1 分）A．财务报表虚假B．最近两年连续亏损C．股本总额下降到4800万元D．有重大违法活动我的答案：未作答得分：0分参考答案：B8、在新设立的股份有限公司申请发行股票时，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本的（）（1 分）A．25%B．10%C．35%D．15%我的答案：未作答得分：0分参考答案：C9、某公司发行面值为100元，利率为10%的债券，因当时的市场利率为12%，折价发行，价格为88.70元，则该债券的期限为（）（1 分）A．12年B．11年C．10年D．9年我的答案：未作答得分：0分参考答案：C10、某人持有Ａ种优先股股票。

公司金融试题及答案

公司金融试题及答案一、选择题1. 公司金融中，下列哪项不是资本结构理论？A. 莫迪利亚尼-米勒定理B. 代理理论C. 权衡理论D. 信号理论答案：B2. 根据资本资产定价模型（CAPM），预期收益率与以下哪个因素无关？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 股票的贝塔系数D. 公司的财务杠杆答案：D3. 在公司进行现金流量分析时，下列哪项不是自由现金流的组成部分？A. 营运现金流B. 投资现金流C. 筹资现金流D. 净营运资本变动答案：B二、简答题1. 简述公司进行资本预算时，为什么需要考虑时间价值？答案：公司进行资本预算时需要考虑时间价值，因为资金的现值与未来值不同，未来的现金流需要折现到当前时点进行比较。

时间价值反映了资金的时间成本，即资金随时间增长的潜力。

忽略时间价值可能导致投资决策的失误。

2. 什么是财务杠杆，它如何影响公司的财务风险和收益？答案：财务杠杆是指公司使用债务融资来增加其资本结构中的债务比例。

财务杠杆可以放大公司的收益，因为债务融资的成本（利息）通常低于公司的盈利率。

然而，它也增加了财务风险，因为公司必须支付固定的利息费用，即使在收益不佳时也是如此。

三、计算题1. 假设某公司计划进行一项投资，初始投资成本为$100,000，预期在接下来的5年内每年产生$20,000的现金流。

如果公司的折现率为10%，请计算净现值（NPV）。

答案：NPV = -$100,000 + ($20,000 / (1+0.1)^1) + ($20,000 / (1+0.1)^2) + ($20,000 / (1+0.1)^3) + ($20,000 / (1+0.1)^4) + ($20,000 / (1+0.1)^5) = -$100,000 + $18,181.82 + $16,513.51 + $15,025.68 + $13,704.91 + $12,539.13 = $5,975.152. 如果一家公司的贝塔系数为1.2，无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，计算该公司的预期收益率。

朱叶《公司金融》第4版答案

第一章导论1．大公司选择公司这一企业组织形式的主要理由有哪些？【参考答案】企业选择公司制的理由可能有以下三个方面：第一，大型企业要以个体业主制或合伙制存在是非常困难的。

个体业主制与合伙制这两个组织形式具有无限责任、有限企业寿命和产权转让困难三个重大的缺陷，这些缺陷决定了这两类企业难以筹集大量资金。

显然，大企业采取这两种组织形式将难以为继第二，公司具有得天独厚的融资灵活性。

企业潜在的增长机会需要资金支持，包括权益资本和债务资本。

个体业主制企业和合伙制企业的权益资本融资方面的能力非常有限，而公司在资本市场上能够左右逢源，尽显融资优势第三，公司拥有更多的再投资机会。

因为公司比合伙制企业和个体业主企业更容易留存企业的当期收益，因此，更有利于今后再投资于有利可图的投资机会2．公司有哪些重要的活动或行为？【参考答案】资产负债表是反映公司财务状况的载体，因此，我们可以在某一时间点上借助资产负债表总览公司财务状况以及金融活动，进而我们能够借助资产负债表来理解公司金融的基本内容。

资产负债表的左边列示了公司的资产，包括流动资产、长期资产（固定资产、无形资产等），公司的资产状况反映了公司的流动资产管理水平以及长期资产投资状况，资产负债表的右边列示了公司的资金来源，包括流动负债、长期负债和股东权益，公司负债和股东权益的结构则反映了公司在融资方式、融资结构方面的偏好或无奈。

公司主要的金融活动主要分为三大类一一投资决策、融资决策和营运资本管理。

①投资决策公司在创立之初以及面对未来成长机会时，会面临同样的问题：公司应该采取什么样的长期投资战略？长期资产投资决策便成了公司金融的重要问题之一，这一问题涉及资产负债表的左边。

长期资产尤其是固定资产投资往往具有不可逆的特征，一旦发现投资失误，很难变现和收回，因此，财务经理的职责在于，使用资本预算来描述和揭示固定资产的投资过程。

②融资决策如何筹集投资所需要的资金或解决资金缺口（融资决策）将是公司面临的第二个公司金融问题。

公司金融习题及答案

公司财务模拟试题1.MAC 公司现有留存收益500万元，公司对外发行普通股的每股市价为40元，当前的每股收益3.2元，预计以后每股收益年增长率为8%，股利支付率为25%保持不变。

要求：（1）计算预计第一年年末将发放的每股股利；（2）计算留存收益率的资本成本。

（1）预计第1年年末将发放的每股股利：每股股利=3.2×（1+8%）×25%=0.864（元）（2）留存收益的资本成本（r e ）：%16.10%8400.864e =+=r 2.某公司目前的资本来源状况如下：债务资本的主要项目是公司债券，该债券的票面利率为8%，每年付息一次，10年后到期，每张债券面值1000元，当前市价964元，共发行100万张；股权资本的主要项目是普通股，流通在外的普通股共10000万股，每股面值1元，市价28.5元，β系数1.5。

当前的无风险收益率4.5%，预期市场风险溢价为5%。

公司的所得税税率为25%。

要求：（1）分别计算债务和股权的资本成本；（2）以市场价值为标准，计算加权平均资本成本。

（1）债券资本成本（r b ）：10101)1(0001)1(%)251(%80001964b t t b r r +++-⨯⨯=∑=即：)10,(0001)10,(%)251(%80001964b b r PVIF r PVIFA ⨯+⨯-⨯⨯= 采用插值法逐步测试解得：r b =6.50%股权资本成本（r s ）：r s =4.5%+1.5×5%=12% （2）%250001028.5100964100964=⨯+⨯⨯=债券市场价值权数%750001028.51009640001028.5=⨯+⨯⨯=股票市场价值权数加权平均资本成本=6.50%×25% +12%×75%=10.62%3.某企业产权比率为0.6,税前债券成本为15.15%,权益成本为20%,所得税率为34%,该企业加权平均资本成本为（）产权比例的概念产权比率又叫债务股权比率，是负债总额与股东权益总额之比率。

公司金融期末题

第1讲导论：1.单项选择题：公司财务经理的责任是增加（）。

A．公司规模B．公司增长速度C．经理人的能力D．股东权益价值【答案】D【解析】公司的财务经理为公司的股东做决策。

财务经理通过增加股票价值的财务决策，最大限度地保护股东的利益。

财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，因此财务经理的责任是增加股东权益价值。

2.简答题：简述代理关系和代理问题。

答案：股东和管理层之间的关系称为代理关系。

当委托方雇用代理方代表其利益时，代理关系就产生了。

在所有这一类关系中，委托方和代理方有可能存在利益上的冲突。

这类冲突称为代理问题。

3.论述题：评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。

答：这句话是不正确的。

公司理财的目标是股票价值最大化，而目前的股票价值反映了风险、时间以及所有的未来现金流量，包括短期和长期的现金流。

事实上，现在的股票价值不仅考虑了短期利润，同时也考虑了长期利润。

第2讲会计报表与现金流量单项选择题：1.下列财务比率可以反映企业偿债能力的是（）A.折旧B.市盈率C.销售利润率D.速动比率（酸性试验比率）答案：D,速动比率可以反映短期偿债能力2.简答题：简述流动性的概念，并说明公司资产的流动性和短期债务清偿能力之间的关系流动性：在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。

公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿能力越强。

3.计算题：一家公司的应税所得是200000美元，应纳税额为61250美元，则平均税率为？答案：61250/200000=30.625%。

4.论述题：经营性现金流量为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好？答案：对于一家较为成熟的公司而言，负的经营性现金流量可能不是一个好的信号。

但对于一家初创公司而言，这是非常普遍的。

因此在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好。

第3讲折现现金流股价单项选择题：1、第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（）。

公司金融习题答案

《公司金融》作业集答案第一章公司金融学导论一、思考题1.现代企业有几种组织形式，各有什么特点？答案：企业的基本组织形式有三种，即个人独资企业、合伙企业和公司企业。

（1）个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。

（2）合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担连带无限责任的营利组织。

（3）不论个人独资企业还是合伙企业，都没有独立于企业所有者之外的企业财产，由于这个原因它们统称为自然人企业。

它们的优点在于，企业注册简便，注册资本要求少，经营比较灵活。

缺点，一个是资金规模比较小，抵御风险的能力低。

另一个是企业经营缺乏稳定性，受企业所有者个人状况影响很大。

（4）公司企业是具有法人地位的企业组织形势。

公司拥有独立的法人财产，独立承担经济责任。

相对于自然人企业，公司企业具有巨大优越性。

尽管公司这种企业组织形势具有优势，但是也有弊端，其弊端有：重复纳税。

公司的收益先要交纳公司所得税；税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要交纳个人所得税。

内部人控制。

所谓内部人指具有信息优势的公司内部管理人员。

经理们可能为了自身利益而在某种程度上侵犯或者牺牲股东利益。

信息披露。

为了保护股东以及债权人的利益，公司经理人必须定期向股东和投资者公布公司经营状况，接受监督。

2.在股东财富最大化目标下，如何协调债权人、股东与经理人之间的利益冲突？答案：（1）现代公司制的一个重要特征是所有权与经营权的分离，虽然两权分离机制为公司筹集更多资金、扩大生产规模创造了条件，并且管理专业化有助于管理水平的提高，但是不可避免地会产生代理问题。

一方面股东与经理人的利益目标并不完全一致，经理人出于使自身效用最大化的活动可能会损害股东利益；另一方面，股东与公司债权人之间也存在利益冲突，为了追求财富最大化，股东可能要求经理采取不利于债权人利益的行动。

公司金融习题及答案

第二章货币的时间价值一、概念题货币的时间价值单利复利终值现值年金普通年金先付年金递延年金永续年金二、单项选择题1、资金时间价值通常〔〕A包括风险和物价变动因素B不包括风险和物价变动因素C包括风险因素但不包括物价变动因素D包括物价变动因素但不包括风险因素2、以下说法正确的选项是〔〕A计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数B普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数C在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，那么复利现值越大D在计算期和现值一定的情况下，贴现率越低，复利终值越大3、假设希望在3年后取得500元，利率为10%，那么单利情况下现在应存入银行〔〕A384.6B650C375.7D665.54、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为〔〕A永续年金B预付年金C普通年金D递延年金5、某项存款利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为〔〕A3%B6.09%C6%D6.6%6、在普通年金终值系数的根底上，期数加1、系数减1所得到的结果，在数值上等于〔〕A普通年金现值系数B先付年金现值系数C普通年金终值系数D先付年金终值系数7、表示利率为10%，期数为5年的〔〕A复利现值系数B复利终值系数C年金现值系数D年金终值系数8、以下工程中，不属于投资工程的现金流出量的是〔〕A固定资产投资B营运本钱C垫支流动资金D固定资产折旧9、某投资工程的年营业收入为500万元，年经营本钱为300万元，年折旧费用为10万元，所得税税率为33%，那么该投资方案的年经营现金流量为〔〕万元A127.3B200C137.3D14410、递延年金的特点是〔〕A没有现值B没有终值C没有第一期的收入或支付额D上述说法都对三、多项选择题1、资金时间价值计算的四个因素包括〔〕A资金时间价值额B资金的未来值C资金现值D单位时间价值率E时间期限2、下面观点正确的选项是〔〕A在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C永续年金与其他年金一样，既有现值又有终值B 没有终值年金A 直线法计提的折旧额 B 等额分期付款 C 优先股股利 D 递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同E 在利息率和计息期相同的条件下，复利现值系数和复利终值系数互为倒数3、年金按其每期收付款发生的时点不同，可分为〔〕A 普通年金B 先付年金C 递延年金D 永续年金E 特殊年金4、属于递延年金的特点有〔〕A 年金的第一次支付发生在假设干期之后 C 年金的现值与递延期无关E 现值系数是普通年金系数的倒数5、以下各项中属于年金形式的有〔〕D 按月发放的养老金E 定期支付的保险金6、以下关于资金的时间价值的表述中正确的有〔〕A 资金的时间价值是由时间创造的B 资金的时间价值是劳动创造的C 资金的时间价值是在资金周转中产生的D 资金的时间价值可用社会资金利润率表示E 资金的时间价值是不可以计算的7、以下表述中，正确的有〔〕A 复利终止系数和复利现值系数互为倒数B 复利终值系数和资本回收系数互为倒数C 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D 普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数E 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数8、以下关于利率的说法正确的选项是〔〕A 利率是资金的增值额同投入资金价值的比率B 利率是衡量资金增值程度的数量指标C 利率是特定时期运用资金的交易价格D 利率有名义利率和实际利率之分E 利率反映的是单位资金时间价值量四、计算题1、某项永久性奖学金，每年方案颁发50,000元，假设年利率为8%,采用复利方式计息，该奖学金的本金为多少钱？2、某企业2005年初向银行借入50，000元贷款，为期10年期，在每年末等额归还。

公司金融第二版李曜课后试题及解析

公司金融第二版李曜课后试题及解析一、选择题1、以下哪种风险不属于公司金融风险？A、市场风险B、信用风险C、流动性风险D、法律风险正确答案：D解析：公司金融风险一般包括市场风险、信用风险、流动性风险以及操作风险等。

2、以下哪种债券属于零息债券？A、政府债券B、可转换债券C、浮息债券D、折价债券正确答案：D解析：零息债券是指在发行时未按固定利率支付利息，到期时按面值向债券持有人支付全部本息；而折价债券则是指在发行时发行价格低于面值的债券。

3、以下哪种机构不属于金融监管机构？A、中国证监会B、中国人民银行C、国家发展和改革委员会D、中国银行保险监督管理委员会正确答案：C解析：金融监管机构包括中国证监会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会等。

4、以下哪个指标衡量的是公司的资产负债情况？A、流动比率B、速动比率C、负债率D、营运资金正确答案：C解析：负债率是指企业的总债务占全部资产的比重，是衡量企业资产负债情况的指标。

5、以下哪种财务指标是衡量公司盈利能力的？A、资本回报率B、流动比率C、速动比率D、资产周转率正确答案：A解析：资本回报率是指企业净利润与所有者权益的比值，是衡量公司盈利能力的指标。

二、判断题1、公司债券是企业发行的一种债权凭证，具有固定的利息和到期日。

（√）正确答案：√解析：公司债券是指公司作为债务人向市场发行的，具有固定利息和到期日的一种债权凭证。

2、金融杠杆是其股票收益率变动程度比资产收益率变动程度大的现象。

（×）正确答案：×解析：金融杠杆是指借助债务融资，企业在扩大业务规模、提高盈利能力时所产生的影响。

其股票收益率变动程度比资产收益率变动程度更大。

3、企业所得税是指企业利润中应缴纳给国家的税款。

（√）正确答案：√解析：企业所得税是指在企业所得中应纳税的部分，是企业为国家的税务贡献。

4、资本市场是企业融资的重要渠道，包括证券市场和债券市场。

（√）正确答案：√解析：资本市场是企业通过证券市场和债券市场等渠道筹集资金的重要场所，提供了企业融资的重要途径。

公司金融试题及答案

公司金融试题及答案一、选择题1. 下列哪项不是资本市场的特点？A. 高风险高收益B. 资本流动性强C. 交易成本低D. 资金利用效率低答案：D2. 企业通过发行债券融资时面临的风险主要包括以下哪些方面？A. 利率风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 全部都是答案：D3. 目前我国上市公司采用的会计制度是：A. 企业会计准则B. 小企业会计准则C. 国际财务报告准则D. 纳税会计制度答案：A4. 企业利率风险管理的主要方法有以下那几种？A. 互换B. 远期合约C. 期货合约D. 全部都是答案：D二、填空题1. 融资过程中，企业面临的主要外部风险是信用风险和________风险。

答案：市场风险2. 财务报表的基本假设是认为企业是一个________的个体。

答案：经济实体3. 债券发行受到国家宏观经济形势、市场流动性以及发行方的______等因素的影响。

答案：信誉4. 股权融资可以通过发行________实现。

答案：股票三、问答题1. 请简要介绍一下资本市场的基本功能。

答：资本市场的基本功能包括：资金融通功能、风险分散功能和价格发现功能。

其中，资金融通功能是指资本市场作为企业融资的重要途径，通过证券化方式将资金从闲置部门转向实体经济。

风险分散功能是指投资者可以通过投资多种证券来分散投资风险。

价格发现功能是指资本市场上的交易活动可以反映企业和经济的价值，帮助市场参与者形成合理的价格预期和决策依据。

2. 请简述企业利率风险管理的主要方法。

答：企业利率风险管理的主要方法包括利率互换、利率期货和利率远期合约等。

利率互换是一种交换利率支付流（Fixed Rate）和浮动利率支付流（Floating Rate）的金融衍生工具，可以帮助企业管理固定利率和浮动利率之间的风险。

利率期货可以通过买入或卖出利率期货合约来锁定固定利率，从而避免利率波动造成的损失。

利率远期合约则是通过达成远期协议，以约定的利率在未来某个时间点进行借贷，从而规避利率风险。

公司金融试题及答案

公司金融试题及答案### 公司金融试题及答案#### 一、选择题（每题2分，共20分）1. 公司财务的首要目标是什么？A. 股东财富最大化B. 利润最大化C. 市场价值最大化D. 销售收入最大化答案：A2. 以下哪项不是公司金融的基本原则？A. 风险与回报权衡B. 市场效率C. 资本结构无关性D. 货币时间价值答案：C3. 投资决策中，净现值（NPV）为正意味着什么？A. 投资亏损B. 投资盈利C. 投资无风险D. 投资风险过高答案：B4. 资本资产定价模型（CAPM）的公式是什么？A. $ E(Ri) = Rf + β(E(Rm) - Rf) $B. $ E(Ri) = Rf + E(Rm) $C. $ E(Ri) = Rf + E(Ri - Rf) $D. $ E(Ri) = E(Rm) - Rf $答案：A5. 以下哪项不是公司进行资本结构调整的原因？A. 降低资本成本B. 增加公司价值C. 满足监管要求D. 提高股东回报率答案：D#### 二、简答题（每题10分，共30分）1. 描述财务杠杆对公司价值的影响。

答案：财务杠杆是指公司使用债务融资来增加股东的回报。

适度的财务杠杆可以增加公司的收益，因为债务利息通常低于公司的资本成本，从而提高公司的净收益。

然而，过高的财务杠杆会增加公司的财务风险，因为债务需要定期偿还，如果公司无法产生足够的现金流来满足这些债务支付，可能会导致财务困境甚至破产。

2. 解释什么是现金流量表，并简述其重要性。

答案：现金流量表是一份财务报表，记录了公司在一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况。

它分为三个部分：经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。

现金流量表的重要性在于，它提供了公司现金流量的直观信息，帮助投资者和管理层评估公司的流动性、偿债能力和财务健康状况。

3. 什么是公司估值？简述其基本方法。

答案：公司估值是指估算公司整体价值的过程。

《公司金融》习题库(含)答案

《公司金融》各章习题库（含）答案第一章导论 (2)第二章财务报表分析与财务计划 (3)第三章货币时间价值与净现值 (5)第四章资本预算方法 (9)第五章投资组合理论 (15)第六章资本结构 (17)第七章负债企业的估值方法 (23)第八章权益融资 (25)第九章债务融资与租赁 (27)第十章股利与股利政策 (29)第十一章期权与公司金融 (32)第十二章营运资本管理与短期融资 (36)第一章导论1.参考教材表1-1。

2.治理即公司治理（corporate governance），它解决了企业与股东、债权人等利益相关者之间及其相互之间的利益关系。

融资（financing），是公司金融学三大研究问题的核心，它解决了公司如何选择不同的融资形式并形成一定的资本结构，实现企业股东价值最大化。

估值（valuation），即企业对投资项目的评估，也包括对企业价值的评估，它解决了企业的融资如何进行分配即投资的问题。

只有公司治理规范的公司，其投资、融资决策才是基于股东价值最大化的正确决策。

这三个问题是相互联系、紧密相关的，公司金融学的其他问题都可以归纳入这三者的范畴之中。

3.对于上市公司而言，股东价值最大化观点隐含着一个前提：即股票市场充分有效，股票价格总能迅速准确地反映公司的价值。

于是，公司的经营目标就可以直接量化为使股票的市场价格最大化。

若股票价格受到企业经营状况以外的多种因素影响，那么价值确认体系就存在偏差。

因此，以股东价值最大化为目标必须克服许多公司不可控的影响股价的因素。

第二章财务报表分析与财务计划1.资产负债表；利润表；所有者权益变动表；现金流量表。

资产= 负债+ 所有者权益2.我国的利润表采用“多步式”格式，分为营业收入、营业利润、利润总额、净利润、每股收益、其他综合收益和综合收益总额等七个盈利项目。

3.直接法是按现金收入和支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，一般以利润表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关项目的增减变化，然后计算出经营活动现金流量。

公司金融学-试题及答案

公司金融—学习指南一、单项选择题1、我国企业采用的较为合理的金融管理目标是:( ）。

A、利润最大化B、每股利润最大化C、资本利润率最大化D、资本收益最大化2、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1。

06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。

A、大于B、小于C、等于D、无法确定3。

某企业2001年销售收入净额为250万元,销售毛利率为20%，年末流动资产90万元,年初流动资产110万元,则该企业成本流动资产周转率为( )A.2次B.2。

22次C.2.5次D。

2。

78次4、下列长期投资决策评价指标中,其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。

A、投资利润率B、投资回收期C、内部收益率D、净现值率5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25％，则该项目的获利指数为( ）。

A、0。

75B、1。

25C、4。

0D、256、某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12％，若资金结构不变，当发行100万长期债券时，筹资总额分界点为（）。

A、1200元B、200元C、350元D、100元7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（)。

A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。

8、剩余政策的根本目的是（）.A、调整资金结构B、增加留存收益C、更多地使用自有资金进行投资D、降低综合资金成本9、资本收益最大化目标强调的是企业的( ）。

A、实际利润额B、资本运作的效率C、生产规模D、生产能力10、某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则4年后此人可从银行取出（）元.A、1200B、1464C、1350D、140011。

为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应（)A.≥1 B。

≤1C.〉1 D。

〈112、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1~8年每年NCF=25万元,第9~10年每年NCF=20万元。

大学—公司金融——考试题库与答案

单选题下列不属于期间费用项目的是（）B.制造费用财务杠杆说明（）D.增加息税前利润对每股利润的影响以下关于兼并、收购、合并和并购之间关系的描述，不正确的是：（）D.广义兼并包括合并和收购以下可以用来预防敌意收购的反收购措施是：( )。

D.降落伞计划资金每增加一个单位而增加的成本叫（）。

D.边际资本成本在强势有效市场中，证券组合的管理者期望获取的收益率是（）。

D.无风险利率股东财富最大化目标和经理追求的目标之间总存在差异，理由是（）D.所有权和控制权的分离企业对风险管理进行监控的方法是（）。

D.持续监控和个别评估普通年金终值的计算公式是（）。

C.V＝A×[(1+i)n-1]/i下列不属于公司金融研究的内容是D.组织决策下列说法中不正确的是（）D.回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况。

下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（）收藏A.长期借款现有两个投资项目甲和乙，已知：k甲＝10％，k乙＝15％，s甲＝20％，s乙＝25％，那么（）。

B.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度组合风险是（）。

D.相对于部门的目标和风险容忍度而言的当市场利率大于债券票面利率时，债券采用的发行方式是（）B.折价发行单位内部审计的三大目标是（）。

B.工程安全、资金安全和干部安全剩余股利政策一般适用于公司的（）阶段。

C.初创企业价值评估的一般范围即企业的资产范围是从企业（）的角度界定的。

B.产权经营杠杆给企业带来的风险是指（）D.业务量变动导致息税前利润更大变动的风险运用直接法评估企业价值，选择什么口径的收益额作为评估参数是依据（）。

B.企业价值评估的目标企业建立内部控制体系的基础是（）。

D.风险管理以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的是()。

B.预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整资本成本很高且财务风险很低的是（）C.发行股票某项投资4年后可得收益40,000元,年利率为6％,则现在应投入（）。

《公司金融》习题答案

公司金融习题集答案总论部分参考答案：一、单选：1.B2.C3.C4.B5.C 6．D 7.D8.D 9.B 10.C 11.A 12.A 13.C二、多选：1.ABCD2.ABCD3. ABC4.BC5.BC6. BCD7. BCD8.ABE（或ABCDF）9.AD 10.BCDE 11.ABCD 12.ACD 13.ACD 14.ABC 15.BCD三、判断：1. ×2. ×3. √4. √5. √6. √7. ×8. ×四、简答题略资金的时间价值原理部分参考答案：一、单选：1-5BAADB 6-10BABAC 11-14DBCC二、多选：1.ABCD2.ACD3.ABCD4.BCD5.ABC6.ACD7.BCD三、判断:1.√2.×3. ×4.√5.√6. √7.×8.√9. √四、计算题1题答案：使每年多获得10000元收益的现值等于60000元时甲乙两个方案是等价的即 60000＝10000×（P/A，12%，n）（P/A，12%，n）＝6 n≈11.24（年）结论：如果方案能够持续11.24年以上，该公司应当选择甲方案；如果方案的持续年限短于11.24年，则公司应当选择乙方案；如果方案恰好能够持续11.24年，则选择任何一个方案都是可以的。

2题答案 P甲=10(万元)P乙=3+4×0.909+4×0.826=9.94(万元) 因此乙方案较好3题答案 F=P(F/P 10% 3)=1000×1.331=1331F=1000×(F/A 2.5% 12) =1000×1.34489=1344.89F=250×(F/A 10% 4)=250×4.641=1160.25F=A×(F/A 10% 4) 1331=A×4.641A=1331/4.641=286.794题答案计算各企业收益在第一年末的现值=4000(P/A,10%,7)*(P/F,10%,1)=40000*4.8684*0.9091=177034.50（元）=6000(P/A,10%,8)*(P/F,10%,2)=60000*5.3349*0.8264=264525.68（元）=72000(P/A,10%,9)*(P/F,10%,3)=720000*5.7590*0.7513=311525.04（元）5题答案第一种付款方案支付款项的现值是20万元；第二种付款方案：第一次收付发生在第四年年初，递延期是2年，等额支付的次数是7次P＝4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）＝16.09万或者P＝4×[（P/A，10%，9）－（P/A，10%，2）]＝16.09万或者P＝4×（F/A，10%，7）×（P/F，10%，9）＝16.09万第三种付款方案：前8年是普通年金的问题，最后两年属于一次性收付款项P＝3×（P/A，10%，8）＋4×（P/F，10%，9）+5×（P/F，10%，10）＝19.63万因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。

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《公司金融》综合练习已知：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/A,6%,10)=7.3601，(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502，(P/S,10%,2)=0.8264，(P/F,6%,10)=0.5584，(P/F,12%,6)=0.5066(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

请将你选定的答案字母填入题后的括号中。

A、公司的净利润B、每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7. 下列陈述正确的是（）。

A、标准化报表B、现金流量表C、定基报表D、结构报表12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。

A、1994.59B、1565.68C、1813.48D、1423.2116. 甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）A、相等B、前者大于后者C、前者小于后者一种D、可能会出现上述三种情况中的任何17. 如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，说明这两个项目（）A、预期收益相同，B、标准离差率不同，C、预期收益不同，D、未来风险报酬相同18. 相关系数衡量的是：（）向A、单项证券收益变动的大小B、两种证券之间收益变动的大小和方C、单项证券收益变动的方向D、股票价格的波动性19. 债券持有人对债券要求的报酬率一般被称为（）A、息票率，B、面值，C、期限，D、到期收益率20. 其他情况不变，若到期收益率（）票面利率，则债券将（）。

A、高于、溢价出售，B、等于、溢价出售，C、高于、平价出售，D、高于、折价出售21. 预期下一年分配的股利除以当期股票价格得到的是（）A、到期收益率，B、股利收益率，C、资本利得收益率，D、内部收益率22. Jack’s Construction Co. 有80,000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为8.5％。

公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为1.1，市场价格为40美元每股。

若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（）。

A、7.10%，B、7.39%，C、10.38%，D、10.65%23. Delta Mare公司总经理收到各部门下一年度资本投资的项目申请，他决定按各项目净现值由高到低进行选择，以分配可用的资金。

这种决策行为被称为（）。

A、净现值决策，B、收益率决策，C、软性资本预算，D、硬性资本预算24. Toni’s Tool公司正准备购买设备，可供选择的设备在价格、营运成本、寿命期等方面各不相同，这种类型的资本预算决策应（）。

A、使用净现值法B、同时使用净现值法和内部收益率法C、使用约当年金成本法D、使用折旧税盾方法25. 认为公司的价值独立于资本结构的理论是（）。

A、资本资产定价模型没，B、MM定理1，C、MM定理2，D、有效市场假说26. 下述关于破产成本的描述哪一项是正确的？A、破产过程中涉及的管理费用属于间接的破产成本B、公司的债权人比股东更有动力阻止企业破产C、当公司陷入财务危机时，其资产会变得更有价值D、有价值员工的流失是一种间接的破产成本27. 信号模型主要探讨的是（）。

A、金融契约事前隐藏信息的逆向选择问题，B、金融契约事后隐藏行动的道德风险问题，C、公司的股利政策向管理层传递的信息，D、公司的管理层通过投资决策向资本市场传递的信息28. 公司发行新股会导致（）。

A、公司的控制权被稀释B、公司的股价上升C、公司的融资成本提高D、公司投资机会的增加29. 如果股利和资本利得适用相同的所得税率，两者的纳税效果仍然会不同，因为：（）A、资本利得纳税是实际发生的，而股利纳税只在帐面体现B、股利纳税是实际发生的，而资本利得纳税只在帐面体现C、股利所得税在股利分派之后交纳，而资本利得税可以延迟到股票出售的时候D、资本利得税在股利分派之后交纳，而股利所得税可以延迟到股票出售的时候30. 某钢铁企业并购某石油公司，这种并购方式属于（）A、杠杆收购，B、横向收购，C、混合收购，D、纵向收购二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

请将你选定的答案字母按顺序填入题后的括号中。

本类题共15个小题，每小题2分,）1. 下列属于公司的资金来源的有（）A、发行债券取得的资金B、累计折旧C、购买政府债券D、取得银行贷款E、购买其他公司的股票2. 企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是（）A、流动资金，B、存货，C、债务资金，D、权益资金，E、应收帐款3. 股东财富最大化作为企业财务管理的目标，其优点有（）A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为，B、考虑了风险与收益的关系，C、考虑了货币的时间价值，D、便于客观、准确地计算，E、有利于社会资源的合理配置4. 金融市场利率的决定因素包括（）A、纯利率，B、通货膨胀补偿率，C、流动性风险报酬率，D、期限风险报酬率，E、违约风险报酬率5. 下列哪些是公司财务计划的基本元素：（）A、股利政策，B、净营运资本决策，C、资本预算决策，D、资本结构决策，E、公司促销决策6. 完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素（）A、现金流的引致主体，B、现金流的金额，C、现金流的用途，D、现金流的性质，E、现金流的发生时间7. 下列收益率属于尚未发生的有（）A、实际收益率，B、无风险收益率，C、要求的收益率，D、持有其收益率，E、预期收益率8. 市场投资组合是（）。

A、收益率为正数的资产构成的组合，B、包括所有风险资产在内的资产组合，C、由所有现存证券按照市场价值加权计算所得到的组合，D、一条与有效投资边界相切的直线，E、市场上所有价格上涨的股票的组合9. 下列不属于优先股股东的权利的是（）A、投票表决权，B、股利优先权，C、剩余索取权，D、优先认股权，E、股票转让权10. 决定债券收益率的因素主要有（）A、债券的票面利率，B、期限，C、购买价格，D、市场利率，E、发行人11. 在对独立项目的决策分析中，净现值（NPV）、获利能力指数（PI）和内部收益率（IRR）之间的关系，以下列示正确的是（）A、当NPV>0时，IRR〉设定贴现率，B、当NPV<0时，IRR<0,C、当NPV>0时，PI>1，D、当NPV=0时，PI=1，E、当IRR>0时，PI>112. 代理成本论认为债务筹资可能降低由于两权分离产生的代理问题，主要表现在A、减少股东监督经营者的成本，B、可以用债权回购股票减少公司股份，C、增加负债后，经营者所占有的份额可能增加，D、破产机制会减少代理成本，E、可以改善资本结构13. 下列哪些因素影响公司的资本结构决策（）。

A、公司的经营风险，B、公司的债务清偿能力，C、管理者的风险观，D、管理者对控制权的态度14. 公司是否发放股利取决于（）。

A、公司是否有盈利，B、公司未来的投资机会，C、公司管理层的决策，D、投资者的意愿，E、政府的干预15. 收购的会计处理通常有（）等方法。

A、约当年金成本法，B、购买法，C、权益集合法，D、周期匹配法，E、销售百分比法三、判断题（本类题共30小题，每小题2分）1. 财务管理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险。

2. 广义资本结构包括负债权益比的确定以及股利支付率的确定两项主要内容。

3. 股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，其优点之一是考虑了取得收益的时间因素和风险因素。

4. 经营者与股东因利益不同而使其目标也不尽一致，因此两者的关系在本质上是无法协调的。

5. 企业在追求自己的目标时，会使社会受益，因此企业目标和社会目标是一致的。

6. 在有限合伙企业中，有限合伙人比一般合伙人享有对企业经营管理的优先权。

7. 通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期未来的通货膨胀率。

8. 次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场是现有金融资产的交易场所，可以理解为“旧货市场”。

9. 杜邦分析系统图的核心是总资产报酬率。

10. 企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好。

11. 营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险水平。

12. 无风险报酬率就是加上通货膨胀率以后的货币的时间价值。

13. 2年后的1000元按贴现率10%折成现值时，按年折现的现值比按半年折现的现值大。

14. 相关系数介于-1和1之间；其数值越大，说明其相关程度越大。

15. 投资组合的有效集是最小方差组合向下的一段曲线。

16. 权益性投资比债券型投资的风险低，因而其要求的投资收益率也较低。

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