复旦大学本科国际金融学讲义PPT
合集下载
华明《国际经济学》课件讲义(复旦大学版)
导论
国际经济学
导论
华民 著
主要内容
§ 国际经济学的产生 § 国际经济学的研究对象 § 国际经济学的研究方法
导论
2
国际经济学的产生
§ 战后，国际经济组织的建立：
• 国际货币基金组织
• 国际复兴开发银行
• 关税与贸易总协定
§ 战后西方国家的经济发展的黄金时期：
• 经济恢复迅速
• 国际金融稳定
• 贸易成为经济增长的发动机
6
绝对利益论
• 根据以上假设，我们可以得到下图：
T I1
M
开放经济条
件下的均衡
A
C
I0 封闭经济条
Z
件下的均衡
E QM
O
QX
J
第一章 劳动生产率与比较利益：李嘉图原理
P
图1-3-1
X
7
绝对利益论
§ 封闭经济下的均衡
• U国的生产均衡点在E点，在该点Px/Pm=Lx/Lm, 即边际生产率
与边际替代率正好相等，因此作为社会福利象征的无差异曲 线I0也就必然在此与生产可能性曲线相切。整个经济处在其 资源条件所许可的帕雷托最优状态。
• 放松U为小国的假设，我们得到由两个济规模相当
的国家组成的世界经济。其中U生产X有优势，W 生产M有优势。
• 大国经济模型的假设，使得我们可以把两国的生产
可能性曲线相加而得到下图：
第一章 劳动生产率与比较利益：李嘉图原理
13
大国经济模型
• 大国经济贸易模型
H: 两国全部生产M
M
时M的最大产量
第一章 劳动生产率与比较利益：李嘉图原理
9
比较利益原理
§ 李嘉图假定和机会成本
国际经济学
导论
华民 著
主要内容
§ 国际经济学的产生 § 国际经济学的研究对象 § 国际经济学的研究方法
导论
2
国际经济学的产生
§ 战后，国际经济组织的建立：
• 国际货币基金组织
• 国际复兴开发银行
• 关税与贸易总协定
§ 战后西方国家的经济发展的黄金时期：
• 经济恢复迅速
• 国际金融稳定
• 贸易成为经济增长的发动机
6
绝对利益论
• 根据以上假设，我们可以得到下图：
T I1
M
开放经济条
件下的均衡
A
C
I0 封闭经济条
Z
件下的均衡
E QM
O
QX
J
第一章 劳动生产率与比较利益：李嘉图原理
P
图1-3-1
X
7
绝对利益论
§ 封闭经济下的均衡
• U国的生产均衡点在E点，在该点Px/Pm=Lx/Lm, 即边际生产率
与边际替代率正好相等，因此作为社会福利象征的无差异曲 线I0也就必然在此与生产可能性曲线相切。整个经济处在其 资源条件所许可的帕雷托最优状态。
• 放松U为小国的假设，我们得到由两个济规模相当
的国家组成的世界经济。其中U生产X有优势，W 生产M有优势。
• 大国经济模型的假设，使得我们可以把两国的生产
可能性曲线相加而得到下图：
第一章 劳动生产率与比较利益：李嘉图原理
13
大国经济模型
• 大国经济贸易模型
H: 两国全部生产M
M
时M的最大产量
第一章 劳动生产率与比较利益：李嘉图原理
9
比较利益原理
§ 李嘉图假定和机会成本
最新复旦大学国际金融课件(姜波克)复旦大学本科国际金融学讲义
二、汇率 １。直接标价法：一单位的外国货币为标准折算 出的本国货币数额 ２。间接标价法：一单位的本国货币为标准折算 出的外国货币数额 ３。美元标价法：相对于美元进行报价；除英镑 等少数货币外，都采用美元的直接报价法
第三讲 外汇市场
三、外汇市场参与者 １。企业 ２。商业银行 ３。外汇经纪人 ４。中央银行
第பைடு நூலகம்讲 国际融资市场
二、欧洲货币市场 １。概念：从事境外货币交易的金融市场 ２。发展历史：欧洲美元的形成；欧洲货币市场 的形成 ３。特点：短期的市场；批发的市场；境外的市 场；富有竞争力的市场；创新的市场；不稳定的 市场
第四讲 国际融资市场
三、国际银行业务与监管 １。国际银行业务的主要内容：外币与母国货币 的存贷款；货币兑换；其他服务 ２。国际银行业监管的特殊问题 ３。国际银行业监管的主要协议：《巴塞尔协 议》——规定资本充足率标准 ４。国际银行业监管的新发展：新巴塞尔协议
国际金融学
授课教师:杨长江 副教授 (email:chjyang@) 教材：国际金融学 （姜波克 杨长江 编著，高教版）
第一讲 开放经济的国民收入帐户
一、封闭经济的国民收入帐户 １。国民收入的概念 ２。封闭经济的国民收入恒等式： Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＝Ｃ＋ＳＰ＋Ｔ ３。封闭经济下的经济均衡条件 Ｉ＝ＳＰ＋（Ｔ－Ｇ）＝Ｓ
三、中国的国际收支概况 １。经常帐户情况 ２。资本与金融帐户情况 ３。错误与遗漏帐户情况
第三讲 外汇市场
一、外汇的含义 １。外汇：以外国货币表示的、能用来清算国际 收支差额的资产 ２。外汇的条件：自由兑换性；普遍接受性；可 偿性 ３。外汇的范围：外国货币；外币支付凭证；外 币有价债券；其他
第三讲 外汇市场
第一讲 开放经济的国民收入帐户
第三讲 外汇市场
三、外汇市场参与者 １。企业 ２。商业银行 ３。外汇经纪人 ４。中央银行
第பைடு நூலகம்讲 国际融资市场
二、欧洲货币市场 １。概念：从事境外货币交易的金融市场 ２。发展历史：欧洲美元的形成；欧洲货币市场 的形成 ３。特点：短期的市场；批发的市场；境外的市 场；富有竞争力的市场；创新的市场；不稳定的 市场
第四讲 国际融资市场
三、国际银行业务与监管 １。国际银行业务的主要内容：外币与母国货币 的存贷款；货币兑换；其他服务 ２。国际银行业监管的特殊问题 ３。国际银行业监管的主要协议：《巴塞尔协 议》——规定资本充足率标准 ４。国际银行业监管的新发展：新巴塞尔协议
国际金融学
授课教师:杨长江 副教授 (email:chjyang@) 教材：国际金融学 （姜波克 杨长江 编著，高教版）
第一讲 开放经济的国民收入帐户
一、封闭经济的国民收入帐户 １。国民收入的概念 ２。封闭经济的国民收入恒等式： Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＝Ｃ＋ＳＰ＋Ｔ ３。封闭经济下的经济均衡条件 Ｉ＝ＳＰ＋（Ｔ－Ｇ）＝Ｓ
三、中国的国际收支概况 １。经常帐户情况 ２。资本与金融帐户情况 ３。错误与遗漏帐户情况
第三讲 外汇市场
一、外汇的含义 １。外汇：以外国货币表示的、能用来清算国际 收支差额的资产 ２。外汇的条件：自由兑换性；普遍接受性；可 偿性 ３。外汇的范围：外国货币；外币支付凭证；外 币有价债券；其他
第三讲 外汇市场
第一讲 开放经济的国民收入帐户
2024版全新国际金融学ppt课件
2024/1/26
02 03
国际金融市场分类
按照交易性质可分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场；按照 交易对象可分为国际资金市场、国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍 生产品市场。
国际金融市场作用
促进国际资本的流动，推动国际贸易的发展；为各国经济发展提供资金 支持，促进经济全球化。
11
国际金融机构类型与职能
01
02
03
长期资本流动
包括直接投资、证券投资 和国际贷款等，具有稳定 性、长期性和投资性特点。
2024/1/26
短期资本流动
包括贸易融资、银行资金 调拨和短期证券投资等， 具有波动性、短期性和投 机性特点。
跨境资本流动
涉及不同国家之间的资本 流动，受到汇率、利率和 政策等多种因素影响。
19
风险管理策略与方法
风险识别
通过风险评估和监测，及时发现和 识别潜在风险。
风险防范
采取预防性措施，如建立风险管理 制度、加强内部控制等，降低风险
发生的可能性。
2024/1/26
风险应对
制定应急预案，采取相应措施应对 风险事件，如风险转移、风险分散 等。
风险监控
持续跟踪和监控风险状况，及时调 整风险管理策略和方法。
20
跨境资本流动监管政策
2024/1/26
25
06
国际金融前沿问题探讨
2024/1/26
26
全球经济失衡问题
全球经济失衡的表现
贸易失衡、投资失衡、金融失衡
全球经济失衡的原因
国际分工、储蓄投资差异、国际货币体系
全球经济失衡的影响
经济增长、就业、国际金融市场稳定 2024/1/26
应对全球经济失衡的政策建议
复旦大学国际金融学课件 (1)
图14-1
物价—现金流动机制的调节过程
从上述分析可以看出，国际金本位制下的内外均衡实现机制具有如下特点： 第一，自发性。 第二，对称性。 第三，稳定性。
但是，我们也应当看到，国际金本位制下的内外均衡实现机制也是有着很大的 局限性的，这体现在： 第一，它要求各国政府遵守特定的“游戏规则”。 第二，当商品价格不具有完全弹性时，这一机制常常会破坏内部均衡。 第三，总的来说，在国际金本位制下，内外均衡的实现有其物质基础，那就是世界 黄金产量能满足经济发展对货币供给量的需要。
图 14-6 国际货币基金组织的结构
二、 国际货币基金组织的份额
1. 份额的含义 份额（quota）是指成员国参加国际货币基金组织时向其认缴的一定数额 的款项。 2. 份额的作用 对于一个成员国来讲，份额不仅决定了它加入国际货币基金组织时应认缴 的款项数额，还决定了它在国际货币基金组织的投票权、借款权和特别 提款权分配权。
三、 国际金本位制的崩溃
第二节 布雷顿森林体系
布雷顿森林体系的主要内容 布雷顿森林体系下的内外均衡实现问题 布雷顿森林体系的崩溃
一、 布雷顿森林体系的主要内容
第一，建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，以促进 国际间政策协调。 第二，实行以黄金—美元为基础的、可调整的固定汇率制。 第三，取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流动进行限制。
20世纪60年代以来的汇率变动情况
首先，牙买加体系下汇率变动剧烈，与布雷顿森林体系下汇率变动被限制 图14-4 20世纪60年代以来的汇率变动情况相比，牙买加体系下的汇率调整有时 会“过度波动”。其次，牙买加体系下各国国际收支状况并没有得到很好的调节。 再次，牙买加体系下内外均衡的冲突依然存在，并且由于大规模国际资金流动的 存在而表现得日益复杂，政府对开放宏观经济进行调控的困难加大了。
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
复旦大学国际金融学课件(杨长江)
7000 贸 易 额 （ 十 亿 美 元 ） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1999 2000 2001 2002 1350 1431 1431 1570 货物贸易 服务贸易 5473 6184 5937 6270
第一章 跨国融资关系的计量
二、国际收支账户
经常账户还包括：
记账原则：
记入借方的账目包括：
（1）反映进口实际资源的经常项目； （2）反映资产增加或负债减少的金融项目。
记入贷方的项目包括：
（1）表明出口实际资源的经常项目； （2）反映资产减少或负债增加的金融项目。
第一章 跨国融资关系的计量
三、国际收支账户的记账方法
记账实例：
1）汽车的出口：本国某企业出口一辆汽车， 价值100万美元，出口货款已经收到并存入 海外的存款账户中。
第一章 跨国融资关系的计量
一、国际收支
注意区别居民概念与国籍概念：
居民概念与国籍概念不同，判断一项交 易是否应该包括在国际收支的范围内，不 能单纯地依据交易双方的国籍，而是要根
据上述标准判断双方对特定国家是否分别
具有本国居民与外国居民的身份。
第一章 跨国融资关系的计量
一、国际收支
理解国际收支概念需要注意的因素：
25 20 增 长 15 率 10 % 5 0 贸易额占GDP的比重 外部资本占GDP的比重 15.4 19.9
导
论
国际金融学的研究背景:开放经济
国际间金融资源的流动发展非常迅速， 对各国经济的影响日益显著，自身的运 行越来越具有独特的运行规律，因此非 常需要对跨国融资关系进行专门研究
导
论
国际金融学是以研究跨国融资关系 的运行规律为主要研究对象的一门独 立学科。 国际金融学与相关学科的关系
第一章 跨国融资关系的计量
二、国际收支账户
经常账户还包括：
记账原则：
记入借方的账目包括：
（1）反映进口实际资源的经常项目； （2）反映资产增加或负债减少的金融项目。
记入贷方的项目包括：
（1）表明出口实际资源的经常项目； （2）反映资产减少或负债增加的金融项目。
第一章 跨国融资关系的计量
三、国际收支账户的记账方法
记账实例：
1）汽车的出口：本国某企业出口一辆汽车， 价值100万美元，出口货款已经收到并存入 海外的存款账户中。
第一章 跨国融资关系的计量
一、国际收支
注意区别居民概念与国籍概念：
居民概念与国籍概念不同，判断一项交 易是否应该包括在国际收支的范围内，不 能单纯地依据交易双方的国籍，而是要根
据上述标准判断双方对特定国家是否分别
具有本国居民与外国居民的身份。
第一章 跨国融资关系的计量
一、国际收支
理解国际收支概念需要注意的因素：
25 20 增 长 15 率 10 % 5 0 贸易额占GDP的比重 外部资本占GDP的比重 15.4 19.9
导
论
国际金融学的研究背景:开放经济
国际间金融资源的流动发展非常迅速， 对各国经济的影响日益显著，自身的运 行越来越具有独特的运行规律，因此非 常需要对跨国融资关系进行专门研究
导
论
国际金融学是以研究跨国融资关系 的运行规律为主要研究对象的一门独 立学科。 国际金融学与相关学科的关系
2024版国际金融学全套课件[1]
![2024版国际金融学全套课件[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/5c35fb92d05abe23482fb4daa58da0116c171fae.png)
国际金融学全套课件•国际金融学概述•国际货币体系与汇率制度•外汇市场与外汇交易•国际金融市场与资本流动目录•国际金融机构与政策协调•国际金融风险管理国际金融学概述国际金融学定义与特点定义特点综合性（涉及经济学、金融学、统计学等多学科知识）、全球性（研究对象为跨国界的金融活动）、政策性（受各国政策影响较大）。
国际金融学研究对象及内容研究对象研究内容绿色金融的兴起随着全球气候变化和环境问题的日益严重，绿色金融成为国际金融学研究的热点之一，将推动绿色金融理论和实践的发展。
全球化趋势随着全球经济一体化的加深，国际金融学的研究将更加关注全球范围内的金融活动和金融市场的互动关系。
金融科技的影响金融科技的发展对国际金融学产生了深远影响，如区块链技术、人工智能等在国际金融领域的应用将改变传统的金融业态和服务模式。
金融监管的加强随着国际金融危机的频发，各国对金融市场的监管力度不断加强，国际金融学将更加注重金融监管政策的研究和探讨。
国际金融学发展趋势国际货币体系与汇率制度布雷顿森林体系1944年布雷顿森林会议确立了以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，实行可调节的固定汇率制度。
金本位制19世纪末至20世纪初，黄金作为国际货币体系的基础，各国货币与黄金挂钩，实行固定汇率制度。
牙买加体系1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
国际货币体系演变历程汇率制度类型及特点固定汇率制01浮动汇率制02管理浮动汇率制03汇率决定理论与影响因素外汇市场与外汇交易外汇市场的定义外汇市场的参与者外汇市场的功能030201外汇市场概述及功能外汇交易类型与方式即期外汇交易远期外汇交易外汇掉期交易外汇期权交易外汇风险管理策略01020304套期保值策略多元化投资策略止损策略风险对冲策略国际金融市场与资本流动国际金融市场类型及特点类型特点资本流动原因、影响及监管措施原因影响监管措施跨境资本流动风险防范建立健全跨境资本流动监测体系，及时发现和预警风险。
金融学(复旦大学讲义)
者之间三种口径。
宽口径：如Oxford、Webster’s这类字典和一些百科全书
对Finance的解释是：Monetary affairs， management of money， pecuniary（钱财方面的） resources…；
窄口径：如Palgrave新经济学词典对Finance释则是：
金融包括微观金融和宏观金融，金融学就不能仅 研究微观金融运行而不研究宏观金融运行。
广义的金融学就是研究资金融通活动，包括金融 主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关 系和运行规律的科学。包括： 微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律为
研究对象） 宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各构成
金融体系及其要素组合不是固定不变的，而是 不断发展变化创新的，一些构成要素的率先变 化（创新）将推动其它要素的创新，并最终推 动整个金融体系的创新；
金融体系的创新为适应经济发展的需要而产生， 它的产生又推动经济的进一步发展，二者相互 依赖、相互促进。
第一章 金融体系概述
线索：
金融体系的涵义—功能—构 成要素—演变。
金融学科基础理论课程体系设置：
知识面应该覆盖整个金融学科的主要方 面，如：金融制度、金融体系、金融市 场、金融机构；以及完整的金融运行结 构，包括微观金融运行、宏观金融运行， 以提供学生一个有关金融体系的整体框 架。
应重点介绍金融学的基本理论概念、原 理、规律和方法。
应正确处理与经济学原理课程的关系。 应正确处理与金融学各分支课程的关系。
分支学科包括金融市场学、证券投资学、公司财务学、 金融工程学、金融风险管理、金融资产定价等。
1990年获得诺贝尔经济学奖的马科维茨的资产组合理 论、夏普的资本资产定价模型、莫迪利亚尼—米勒定 理（即Ｍ—Ｍ定理）；1997年获得诺贝尔经济学奖的 布莱克—斯科尔斯—默顿的期权定价公式等。
宽口径：如Oxford、Webster’s这类字典和一些百科全书
对Finance的解释是：Monetary affairs， management of money， pecuniary（钱财方面的） resources…；
窄口径：如Palgrave新经济学词典对Finance释则是：
金融包括微观金融和宏观金融，金融学就不能仅 研究微观金融运行而不研究宏观金融运行。
广义的金融学就是研究资金融通活动，包括金融 主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关 系和运行规律的科学。包括： 微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律为
研究对象） 宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各构成
金融体系及其要素组合不是固定不变的，而是 不断发展变化创新的，一些构成要素的率先变 化（创新）将推动其它要素的创新，并最终推 动整个金融体系的创新；
金融体系的创新为适应经济发展的需要而产生， 它的产生又推动经济的进一步发展，二者相互 依赖、相互促进。
第一章 金融体系概述
线索：
金融体系的涵义—功能—构 成要素—演变。
金融学科基础理论课程体系设置：
知识面应该覆盖整个金融学科的主要方 面，如：金融制度、金融体系、金融市 场、金融机构；以及完整的金融运行结 构，包括微观金融运行、宏观金融运行， 以提供学生一个有关金融体系的整体框 架。
应重点介绍金融学的基本理论概念、原 理、规律和方法。
应正确处理与经济学原理课程的关系。 应正确处理与金融学各分支课程的关系。
分支学科包括金融市场学、证券投资学、公司财务学、 金融工程学、金融风险管理、金融资产定价等。
1990年获得诺贝尔经济学奖的马科维茨的资产组合理 论、夏普的资本资产定价模型、莫迪利亚尼—米勒定 理（即Ｍ—Ｍ定理）；1997年获得诺贝尔经济学奖的 布莱克—斯科尔斯—默顿的期权定价公式等。
复旦大学国际金融学课件 (3)
第二，正因为购买力平价理论认为汇率完全是一种货币现象，所以无论绝对购
买力平价还是相对购买力平价都认为，名义汇率在剔除货币因素后所得
的实际汇率是始终不变的。
回本节
三、 对购买力平价理论的分析、检验与评价
首先，购买力平价在计量检验中存在着技术上的困难。 第一，物价指数的选择不同，可以导致不同的购买力平价。 第二，商品分类上的主观性可以扭曲购买力平价。 第三，在计算相对购买力平价时，基年的选择至关重要。
２. 金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定 在金块本位和金汇兑本位这两种削弱了的金本位制度下，虽说决
定汇率的基础依然是金平价，但汇率波动的幅度则由政府来规定和 维护。
３. 纸币本位制度下汇率的决定
纸币所代表的价值量是决定汇率的基础。
第二节 汇率与价格水平的关系：购买力平价说
购买力平价说（theory of purchasing power parity，简称ＰＰＰ）是一种历 史非常悠久的汇率决定理论，它的理论渊源可以追溯到１６世纪，对之进 行系统阐述则是瑞典学者卡塞尔（Ｇ．cassel）于１９２２年完成的。购买 力平价的基本思想是：货币的价值在于其具有的购买力，因此不同货币之 间的兑换比率取决于它们各自具有的购买力的对比，也就是汇率与各国的 价格水平之间具有直接的联系。
第二，相当多的经济学家认为，购买力平价并不是一个完整的汇率决定理 论。购买力平价作为汇率理论的不完整性体现在多个方面。
第三，购买力平价在理论上的意义还在于，它开辟了从货币数量角度对汇率 进行分析之先河。
第三节 开放经济下汇率与利率的关系：利率平价说
与购买力平价说相比，利率平价说是一种短期内的分析，这两者说的基本 思想可追溯到１９世纪下半叶，在２０世纪２０年代由凯恩斯等人予以完整 阐述。利率平价说可分为套补的利率平价（covered interest—rate parity，简称 ＣＩＰ）与非套补的利率平价（uncovered interest——rate parity，简称ＵＩＰ） 两种，以下对之进行分别介绍。
复旦大学国际金融学课件 (10)
图8-6 支出转换政策与支出增减政策的搭配 图８-6中，横轴表示国内支出（消费、投资、政府支出），政府的支 出增减型政策可以明显影响国内支出总水平。竖轴表示本国货币的实际 汇率（直接标价法），单位外币折合的本币数上升，表示本币贬值。假 定外部均衡就是经常账户平衡。
第二，财政政策与货币政策可能对外部均衡还有特定的作用机制。 （2） 需求转换型政策。需求转换型政策主要包括汇率政策与直接管制政
策。
2. 调节社会总供给的工具
3. 提供融资的工具
二、 开放经济下政策调控的基本原理
1. 关于政策协调的“丁伯根原则” 荷兰经济学家丁伯根（JTinbergen）是第一个经济学诺贝尔奖的得主 （1969年），他最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，指 出要实现几种独立的政策目标，至少需要相互独立的几种有效的。
三、 内部均衡与外部均衡的关系
我们采取措施努力实现某一均衡目标时，这一措施可能会同时造成开放经 济另一均衡问题的改善，也有可能对另一均衡问题造成干扰或破坏。一般地， 我们将前者称为内外均衡的一致，后者称为内外均衡之间的冲突。
英国经济学家詹姆斯·米德（J.Meade）于1951年在其名著《国际收支》中 最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题。
二、 外部均衡的标准
1. 经济理性 假定一国可以按世界利率无限制地借款或贷款，那么存在理性的行为就是在 国际金融市场上借款以使本国投资大于国内储蓄，该国出现经常账户赤 字。这可参见图8-1。
图8-1 储蓄、投资和经常账户
确定一国经常账户余额的基础是其国内的储蓄、投资与其他国家之间存在的 差异，而各国储蓄（也就是消费）与投资之间存在的差异分别是由各国不同的时 间偏好与资本生产率决定的。 （1） 时间偏好的差异。
第二，财政政策与货币政策可能对外部均衡还有特定的作用机制。 （2） 需求转换型政策。需求转换型政策主要包括汇率政策与直接管制政
策。
2. 调节社会总供给的工具
3. 提供融资的工具
二、 开放经济下政策调控的基本原理
1. 关于政策协调的“丁伯根原则” 荷兰经济学家丁伯根（JTinbergen）是第一个经济学诺贝尔奖的得主 （1969年），他最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，指 出要实现几种独立的政策目标，至少需要相互独立的几种有效的。
三、 内部均衡与外部均衡的关系
我们采取措施努力实现某一均衡目标时，这一措施可能会同时造成开放经 济另一均衡问题的改善，也有可能对另一均衡问题造成干扰或破坏。一般地， 我们将前者称为内外均衡的一致，后者称为内外均衡之间的冲突。
英国经济学家詹姆斯·米德（J.Meade）于1951年在其名著《国际收支》中 最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题。
二、 外部均衡的标准
1. 经济理性 假定一国可以按世界利率无限制地借款或贷款，那么存在理性的行为就是在 国际金融市场上借款以使本国投资大于国内储蓄，该国出现经常账户赤 字。这可参见图8-1。
图8-1 储蓄、投资和经常账户
确定一国经常账户余额的基础是其国内的储蓄、投资与其他国家之间存在的 差异，而各国储蓄（也就是消费）与投资之间存在的差异分别是由各国不同的时 间偏好与资本生产率决定的。 （1） 时间偏好的差异。
2024版年度《国际金融学》ppt课件
《国际金融学》ppt课件
2024/2/2
1
目录
• 引言 • 国际货币体系 • 国际金融市场 • 国际金融业务 • 汇率制度与外汇市场 • 国际金融风险管理
2024/2/2
2
01
引言
2024/2/2
3
国际金融学的定义与特点
定义
国际金融学是研究国际货币金融关系 的一门学科，包括国际货币流通、国 际金融市场、国际资本流动以及国际 货币体系等方面。
外汇市场功能
实现货币兑换、提供风险规避手段、促进国际贸易和投 资等。
2024/2/2
25
外汇市场的交易方式与策略
2024/2/2
外汇市场交易方式
包括即期外汇交易、远期外汇交易、 掉期外汇交易等。
外汇市场交易策略
包括套期保值策略、套利策略、投机 策略等，旨在降低风险、获取收益或 实现资产增值。
26
06
2024/2/2
23
汇率的决定因素与影响
汇率决定因素
包括国际收支、相对通货膨胀率、相对利率水平、市场 预期等。
汇率影响
汇率变动对一国经济、政治、社会等方面都会产生深远 影响，如进出口贸易、国际资本流动、外汇储备等。
2024/2/2
24
外汇市场的概念与功能
外汇市场概念
指进行外汇买卖的交易场所或领域，包括外汇银行、外 汇经纪人、客户等参与者。
国际金融风险管理
2024/2/2
27
国际金融风险的概念与种类
概念
国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种 事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收 益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收 益的机会或可能性。
2024/2/2
1
目录
• 引言 • 国际货币体系 • 国际金融市场 • 国际金融业务 • 汇率制度与外汇市场 • 国际金融风险管理
2024/2/2
2
01
引言
2024/2/2
3
国际金融学的定义与特点
定义
国际金融学是研究国际货币金融关系 的一门学科，包括国际货币流通、国 际金融市场、国际资本流动以及国际 货币体系等方面。
外汇市场功能
实现货币兑换、提供风险规避手段、促进国际贸易和投 资等。
2024/2/2
25
外汇市场的交易方式与策略
2024/2/2
外汇市场交易方式
包括即期外汇交易、远期外汇交易、 掉期外汇交易等。
外汇市场交易策略
包括套期保值策略、套利策略、投机 策略等，旨在降低风险、获取收益或 实现资产增值。
26
06
2024/2/2
23
汇率的决定因素与影响
汇率决定因素
包括国际收支、相对通货膨胀率、相对利率水平、市场 预期等。
汇率影响
汇率变动对一国经济、政治、社会等方面都会产生深远 影响，如进出口贸易、国际资本流动、外汇储备等。
2024/2/2
24
外汇市场的概念与功能
外汇市场概念
指进行外汇买卖的交易场所或领域，包括外汇银行、外 汇经纪人、客户等参与者。
国际金融风险管理
2024/2/2
27
国际金融风险的概念与种类
概念
国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种 事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收 益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收 益的机会或可能性。
《国际金融学》PPT课件
《国际金融学》PPT课件contents •国际金融学概述•国际货币体系与汇率制度•国际金融市场与金融机构•国际资本流动与金融危机•国际金融合作与协调•中国国际金融发展与实践目录01国际金融学概述国际金融学的定义与研究对象国际金融学的定义研究国际货币、国际资本流动和国际金融市场运行规律的科学。
研究对象包括国际货币制度、国际收支、外汇与汇率、国际储备、国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
03当代国际金融学面临新的挑战，如金融科技、数字货币、气候变化对国际金融的影响等。
01早期国际金融学主要研究国际收支、外汇与汇率等问题。
02现代国际金融学随着经济全球化的发展，研究领域扩展到国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
实证分析方法运用统计数据和计量经济学模型，对国际金融现象进行实证分析。
规范分析方法基于一定的价值判断，对国际金融政策和制度进行分析和评价。
案例分析方法通过对典型案例的深入剖析，揭示国际金融活动的内在规律和机理。
比较分析方法对不同国家和地区的国际金融制度、政策和实践进行比较分析，寻求共性和差异。
02国际货币体系与汇率制度以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
金本位制布雷顿森林体系牙买加体系以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。
国际货币基金组织（IMF ）的协定第二次修正案在1978年4月1日正式生效，国际货币体系由此进入牙买加体系时代。
030201国际货币体系的演变汇率制度的类型与特点固定汇率制一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率，即指一国政府为了维持经济的稳定，将本国货币与某种外国货币的比价固定在一定的范围之内，即使汇率的波动超过一定范围也采取干预措施。
浮动汇率制一国货币当局不规定本国货币与其他货币的官方汇率，也不规定汇率波动的幅度，听任汇率由外汇市场供求关系自发地决定。
联系汇率制将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行准备随时可调回所使用的货币的制度。
国际金融学(复旦大学_杨长江) PPT资料共68页
第八讲 货币危机问题
二、货币危机的发生原因 １。政府扩张性政策与货币危机的发生
１）分析工具：货币分析法 ２）根本原因：扩张性政策 ３）发生机制：投机冲击带来储备下降 ４）防范机制：紧缩性财政货币政策
第八讲 货币危机问题
二、货币危机的发生原因 ２。心理预期与货币危机的发生
１）分析工具：维持固定汇率制的收益与 成本分析（提高利率的经济影响） ２）发生原因：投机者的贬值预期心理 ３）发生机制：投机冲击引起利率提高最 终政府放弃维持固定汇率制 ４）防范机制：提高政策的可信性
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ２。帐户设置：
１）经常帐户：货物；服务；收入；经常转移 ２）资本与金融帐户：
资本帐户：资本转移；非生产、非金融资 产的收买或放弃
金融帐户：直接投资；证券投资；其他投 资；储备资产
３）错误与遗漏帐户
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ３。记帐规则：不论是实际资源还是资产所
衡变为国际收支的均衡 ４。外部均衡目标的确定：经济理性；可维
持性
第十二讲 开放条件下的政策调控分析
二、开放条件下的政策目标之间关系 １。内外均衡的冲突情形
１）通货膨胀、国际收支顺差 ２）经济衰退、国际收支逆差 ２。内外均衡的一致情形 １）通货膨胀、国际收支逆差 ２）经济衰退、国际收支顺差
第十二讲 开放条件下的政策调控分析
收入与吸收的影响 ３。吸收分析法的意义与局限性
第五讲 经常帐户收支分析
三、经常帐户的自动平衡机制 １。固定汇率制下：
收入机制：经常帐户逆差～收入下降～ 进 口下降～经常帐户改善
货币——价格机制：经常帐户逆差～货币供给 下降～价格下降～本国产品竞争力上升～经常帐 户改善 ２。浮动汇率制下：
复旦大学国际金融管理学讲义
（二）外汇市场及其利用
国内金融市场
离岸市场
外汇市场 离岸市场
国内金融市场
国际金融管理学
1、利用外汇市场的动机
即期外汇交易：国际贸易(结算)、金融交易（避险） 远期外汇交易：国际贸易（避险）、金融交易（汇差）
2、远期外汇交易 (1)远期双方的损益 甲向已预购X美元，远期汇率F,到期时的即期
国的公司所得税为25%、20%和30%，若本年母公司以两家分公 司在各自境外获利100万、50万和80万，两家分公司分别向其所 在国缴纳所得税10万和24万。
国际金融管理学
抵免限额： （50+80）25%=32.5万 <34万
分国限额：25%50=12.5 〉10
25%80=20 <24
国际金融管理学
复旦大学国际金融系 朱 叶
国际金融管理学
几个相关问题
1、国际金融管理学的位置 2、研究主体 3、内容安排 4、教材
朱叶，国际金融管理学，复旦大学出版社，2003，7
国际金融管理学
国际金融管理学的位置
1、公司财务学的延伸
2、金融管理体系
宏观：国际收支、国际储备、国际资本流动 中观：金融工具、机构和交易管理 微观：国际企业的投融资管理
6
11。22
9。44
15。26
8
12。35
12。86
9。61
15
11。235
12。86
13。00
15
12。93
12。86
15。26
20
14。06
16。82
9。61
9
12。945
16。82
13。00
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
Ｉ＝ＳＰ＋（Ｔ－Ｇ）＝Ｓ
2
第一讲 开放经济的国民收入帐户
二、开放经济的国民收入帐户 １。开放经济的国民收入等式
Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋Ｘ－Ｍ １）Ｘ－Ｍ的含义：进出口贸易余额 ２）进出口贸易余额的意义：
＃总需求的重要组成部分
＃经济开放度的重要指标
3
第一讲 开放经济的国民收入帐户
２。开放经济的国民收入 １）问题的形成：生产要素的国际流动 ２）国民收入衡量的不同标准： 以领土范围为标准：ＧＤＰ 以居民为标准：ＧＮＰ ３）不同国民收入之间的关系：
7
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ２。帐户设置：
１）经常帐户：货物；服务；收入；经常转移 ２）资本与金融帐户：
资本帐户：资本转移；非生产、非金融资 产的收买或放弃
金融帐户：直接投资；证券投资；其他投 资；储备资产
３）错误与遗漏帐户
8
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ３。记帐规则：不论是实际资源还是资产所
ＧＮＰ＝ＧＤＰ＋ＮＦＰ（净要素收入） ４）经常帐户余额的概念 ＣＡ＝Ｘ－Ｍ＋ＮＦＰ
4
第一讲 开放经济的国民收入帐户
三、经常帐户余额的宏观经济分析 １。ＣＡ＝Ｘ－Ｍ，ＮＦＰ＝０时（下同） ２。ＣＡ＝Ｙ－Ａ，Ａ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ
Ａ为国内吸收，即一国的支出总额 ３。ＣＡ＝ＮＩＩＰ－ＮＩＩＰ－１
ＮＩＩＰ为净国际投资头寸，而国际投 资头寸则是一国对外的资产负债情况 ４。ＣＡ＝Ｉ－Ｓ
２。交叉汇率与套汇问题 １）交叉汇率的计算方法：标价方法相同－
－交叉相除；标价方法不同－－同边相乘 ２）套汇问题：双边套汇与三角套汇 ３。外汇掉期、期货与期权 １）外汇掉期交易简介 ２）外汇期货交易简介 ３）外汇期权交易简介
16
第三讲 外汇市场
五、中国外汇市场简介 １。银行间外汇市场的建立 ２。银行间外汇市场的运行机制 ３。目前外汇市场的主要问题
的资本与金融帐户余额 ４。错误与遗漏帐户余额：反映统计误差及
其他特殊情况
10
第二讲 开放经济的国际收支帐户
三、中国的国际收支概况 １。经常帐户情况 ２。资本与金融帐户情况 ３。错误与遗漏帐户情况
11
第三讲 外汇市场
一、外汇的含义 １。外汇：以外国货币表示的、能用来清算
国际收支差额的资产 ２。外汇的条件：自由兑换性；普遍接受性；
5
第二讲 开放经济的国际收支帐户
一、国际收支的概念 １。概念：国际收支是一国居民与外国居民
在一定时期内各项经济交易的货币价值总 和。 ２。特征：
１）流量指标 ２）以交易为基础 ３）以居民为标准
6
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 １。编制思想：采用复式记帐 经济交易中实际资源的流动与资产所 有权的流动是同时发生的。 记录实际资源流动：经常帐户 记录资产所有权流动：资本与金融帐 户
国际金融学
授课教师:杨长江 副教授 (email:chjyang@) 教材：国际金融学 （姜波克 杨长江 编著，高教版）
1
第一讲 开放经济的国民收入帐户
一、封闭经济的国民收入帐户 １。国民收入的概念 ２。封闭经济的国民收入恒等式：
Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＝Ｃ＋ＳＰ＋Ｔ ３。封闭经济下的经济均衡条件
17
第四讲 国际融资活动
一、国际融资市场的概念与类型 １。概念：发生跨国资金借贷关系的市场 ２。类型：
按照货币来分：欧洲货币市场与外国 金融市场
按照交易者来分：在岸金融市场与离 岸金融市场
按照融资期限来分：国际货币市场与 国际资本市场
18
第四讲 国际融资市场
二、欧洲货币市场 １。概念：从事境外货币交易的金融市场 ２。发展历史：欧洲美元的形成；欧洲货币
可偿性 ３。外汇的范围：外国货币；外币支付凭证；
外币有价债券；其他
12
第三讲 外汇市场
二、汇率 １。直接标价法：一单位的外国货币为标准
折算出的本国货币数额 ２。间接标价法：一单位的本国货币为标准
折算出的外国货币数额 ３。美元标价法：相对于美元进行报价；除
英镑等少数货币外，都采用美元的直接报 价法
13
市场的形成 ３。特点：短期的市场；批发的市场；境外
的市场；富有竞争力的市场；创新的市场； 不稳定的市场
19
第四讲 国际融资市场
三、国际银行业务与监管 １。国际银行业务的主要内容：外币与母国
货币的存贷款；货币兑换；其他服务 ２。国际银行业监管的特殊问题 ３。国际银行业监管的主要协议：《巴塞尔
协议》——规定资本充足率标准 ４。国际银行业监管的新发展：新巴塞尔协
收入与吸收的影响 ３。吸收分析法的意义与局限性
22
第五讲 经常帐户收支分析
三、经常帐户的自动平衡机制 １。固定汇率制下：
收入机制：经常帐户逆差～收入下降～ 进 口下降～经常帐户改善
货币——价格机制：经常帐户逆差～货币供给 下降～价格下降～本国产品竞争力上升～经常帐 户改善 ２。浮动汇率制下：
汇率机制：经常帐户逆差～外汇市场外汇供给 不足～本国货币贬值～本国产品竞争力上升～经 常帐户改善
第三讲 外汇市场
三、外汇市场参与者 １。企业 ２。商业银行 ３。外汇经纪人 ４。中央银行
14
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第三讲 外汇市场
四、外汇交易 １。即期与远期交易 １）远期交易的含义 ２）远期交易的标价方法：掉期率
掉期率的绝对形式－－前小后大往上加， 前大后小往下减
掉期率的相对形式－－折算为以年为单 位的百分点
15
第三讲 外汇市场
有权，借方表示持有量增加，贷方表示持 有量减少 例：某企业使用国外存款来进口外国商品
借：商品 贷：在国外银行的存款
9
第二讲 开放经济的国际收支帐户
三、国际收支帐户分析 １。贸易帐户余额：反映自我创汇能力 ２。经常帐户余额：反映实际资源流动状况 ３。资本与金融帐户余额：反映一国与外界
的融资关系 总差额：经常帐户余额＋除官方储备外
议
20
第五讲 经常帐户收支分析
一、汇率与经常帐户：弹性分析法 １。汇率变动对进出口的影响：价格效应与
数量效应 ２。汇率变动影响的核心指标：弹性 ３。货币贬值改善经常帐户收支的条件：马
歇尔——勒纳条件（进出口的弹性之和大 于１） ４。贬值的时滞问题：Ｊ曲线效应
21
第五讲 经常帐户收支分析
二、国内吸收与经常帐户收支：吸收分析法 １。吸收分析法的基本思想 ２。吸收分析法对贬值的分析：同时考虑对
2
第一讲 开放经济的国民收入帐户
二、开放经济的国民收入帐户 １。开放经济的国民收入等式
Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋Ｘ－Ｍ １）Ｘ－Ｍ的含义：进出口贸易余额 ２）进出口贸易余额的意义：
＃总需求的重要组成部分
＃经济开放度的重要指标
3
第一讲 开放经济的国民收入帐户
２。开放经济的国民收入 １）问题的形成：生产要素的国际流动 ２）国民收入衡量的不同标准： 以领土范围为标准：ＧＤＰ 以居民为标准：ＧＮＰ ３）不同国民收入之间的关系：
7
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ２。帐户设置：
１）经常帐户：货物；服务；收入；经常转移 ２）资本与金融帐户：
资本帐户：资本转移；非生产、非金融资 产的收买或放弃
金融帐户：直接投资；证券投资；其他投 资；储备资产
３）错误与遗漏帐户
8
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ３。记帐规则：不论是实际资源还是资产所
ＧＮＰ＝ＧＤＰ＋ＮＦＰ（净要素收入） ４）经常帐户余额的概念 ＣＡ＝Ｘ－Ｍ＋ＮＦＰ
4
第一讲 开放经济的国民收入帐户
三、经常帐户余额的宏观经济分析 １。ＣＡ＝Ｘ－Ｍ，ＮＦＰ＝０时（下同） ２。ＣＡ＝Ｙ－Ａ，Ａ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ
Ａ为国内吸收，即一国的支出总额 ３。ＣＡ＝ＮＩＩＰ－ＮＩＩＰ－１
ＮＩＩＰ为净国际投资头寸，而国际投 资头寸则是一国对外的资产负债情况 ４。ＣＡ＝Ｉ－Ｓ
２。交叉汇率与套汇问题 １）交叉汇率的计算方法：标价方法相同－
－交叉相除；标价方法不同－－同边相乘 ２）套汇问题：双边套汇与三角套汇 ３。外汇掉期、期货与期权 １）外汇掉期交易简介 ２）外汇期货交易简介 ３）外汇期权交易简介
16
第三讲 外汇市场
五、中国外汇市场简介 １。银行间外汇市场的建立 ２。银行间外汇市场的运行机制 ３。目前外汇市场的主要问题
的资本与金融帐户余额 ４。错误与遗漏帐户余额：反映统计误差及
其他特殊情况
10
第二讲 开放经济的国际收支帐户
三、中国的国际收支概况 １。经常帐户情况 ２。资本与金融帐户情况 ３。错误与遗漏帐户情况
11
第三讲 外汇市场
一、外汇的含义 １。外汇：以外国货币表示的、能用来清算
国际收支差额的资产 ２。外汇的条件：自由兑换性；普遍接受性；
5
第二讲 开放经济的国际收支帐户
一、国际收支的概念 １。概念：国际收支是一国居民与外国居民
在一定时期内各项经济交易的货币价值总 和。 ２。特征：
１）流量指标 ２）以交易为基础 ３）以居民为标准
6
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 １。编制思想：采用复式记帐 经济交易中实际资源的流动与资产所 有权的流动是同时发生的。 记录实际资源流动：经常帐户 记录资产所有权流动：资本与金融帐 户
国际金融学
授课教师:杨长江 副教授 (email:chjyang@) 教材：国际金融学 （姜波克 杨长江 编著，高教版）
1
第一讲 开放经济的国民收入帐户
一、封闭经济的国民收入帐户 １。国民收入的概念 ２。封闭经济的国民收入恒等式：
Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＝Ｃ＋ＳＰ＋Ｔ ３。封闭经济下的经济均衡条件
17
第四讲 国际融资活动
一、国际融资市场的概念与类型 １。概念：发生跨国资金借贷关系的市场 ２。类型：
按照货币来分：欧洲货币市场与外国 金融市场
按照交易者来分：在岸金融市场与离 岸金融市场
按照融资期限来分：国际货币市场与 国际资本市场
18
第四讲 国际融资市场
二、欧洲货币市场 １。概念：从事境外货币交易的金融市场 ２。发展历史：欧洲美元的形成；欧洲货币
可偿性 ３。外汇的范围：外国货币；外币支付凭证；
外币有价债券；其他
12
第三讲 外汇市场
二、汇率 １。直接标价法：一单位的外国货币为标准
折算出的本国货币数额 ２。间接标价法：一单位的本国货币为标准
折算出的外国货币数额 ３。美元标价法：相对于美元进行报价；除
英镑等少数货币外，都采用美元的直接报 价法
13
市场的形成 ３。特点：短期的市场；批发的市场；境外
的市场；富有竞争力的市场；创新的市场； 不稳定的市场
19
第四讲 国际融资市场
三、国际银行业务与监管 １。国际银行业务的主要内容：外币与母国
货币的存贷款；货币兑换；其他服务 ２。国际银行业监管的特殊问题 ３。国际银行业监管的主要协议：《巴塞尔
协议》——规定资本充足率标准 ４。国际银行业监管的新发展：新巴塞尔协
收入与吸收的影响 ３。吸收分析法的意义与局限性
22
第五讲 经常帐户收支分析
三、经常帐户的自动平衡机制 １。固定汇率制下：
收入机制：经常帐户逆差～收入下降～ 进 口下降～经常帐户改善
货币——价格机制：经常帐户逆差～货币供给 下降～价格下降～本国产品竞争力上升～经常帐 户改善 ２。浮动汇率制下：
汇率机制：经常帐户逆差～外汇市场外汇供给 不足～本国货币贬值～本国产品竞争力上升～经 常帐户改善
第三讲 外汇市场
三、外汇市场参与者 １。企业 ２。商业银行 ３。外汇经纪人 ４。中央银行
14
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第三讲 外汇市场
四、外汇交易 １。即期与远期交易 １）远期交易的含义 ２）远期交易的标价方法：掉期率
掉期率的绝对形式－－前小后大往上加， 前大后小往下减
掉期率的相对形式－－折算为以年为单 位的百分点
15
第三讲 外汇市场
有权，借方表示持有量增加，贷方表示持 有量减少 例：某企业使用国外存款来进口外国商品
借：商品 贷：在国外银行的存款
9
第二讲 开放经济的国际收支帐户
三、国际收支帐户分析 １。贸易帐户余额：反映自我创汇能力 ２。经常帐户余额：反映实际资源流动状况 ３。资本与金融帐户余额：反映一国与外界
的融资关系 总差额：经常帐户余额＋除官方储备外
议
20
第五讲 经常帐户收支分析
一、汇率与经常帐户：弹性分析法 １。汇率变动对进出口的影响：价格效应与
数量效应 ２。汇率变动影响的核心指标：弹性 ３。货币贬值改善经常帐户收支的条件：马
歇尔——勒纳条件（进出口的弹性之和大 于１） ４。贬值的时滞问题：Ｊ曲线效应
21
第五讲 经常帐户收支分析
二、国内吸收与经常帐户收支：吸收分析法 １。吸收分析法的基本思想 ２。吸收分析法对贬值的分析：同时考虑对