供应链金融保理ABS发展研究

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2024年供应链金融行业发展趋势研究报告

本报告旨在分析2024年供应链金融行业的发展趋势，总结未来发展趋势，为行业发展提供参考依据。

一、总体发展现状
2024年，国内外供应链金融行业继续保持稳定的发展态势，市场需求日益增强，新的科技、新的业务模式不断产生，供应链金融服务的质量和服务客户的数量也有所上升。

2024年，供应链金融行业有三大发展趋势：
1、科技化为主导：科技的发展使得供应链金融业务快速普及，新的金融科技服务模式不断涌现，促进了供应链金融业务的整体水平提升；
2、金融监管宽松：各国政府都在不断完善金融监管机制，鼓励对供应链金融的发展，政府政策支持下，供应链金融的发展前景广阔；
二、市场发展方向
1、注重金融科技：在供应链金融行业发展过程中，不断深入利用金融科技，开发更多供应链金融服务，增强行业对金融科技的利用能力；
2、拓展国际化业务：在国际金融市场。

干货商业保理ABS和供应链金融ABS

干货商业保理ABS和供应链金融ABS自2015年5月市场发行首单保理ABS以来，截止2017年7月7日，市场上保理债权ABS发行总规模接近500亿，仅2017年上半年就超过220亿，接近2016年全年。

按照对十三五时期末我国商业保理规模超万亿的预测数据，保理资产证券化业务空间可谓巨大。

01商业保理ABS持续发力，仅今年上半年发行规模便超去年全年（附保理ABS发行案例及关注要点）一、保理业务及保理公司ABS动机保理公司业务保理又称托收保付，是指卖方将其应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。

它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。

保理业务中所指的应收账款，是企业因提供商品、服务或者出租资产而形成的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。

保理公司资产证券化动机从近几年国内商业保理实践来看，保理公司主要资金来源包括：1、自有资金，包括注册资本金和自身盈利；2、银行融资；3、股东借款或股东委托贷款；4、与其他保理公司合作再保理融资；5、P2P等互联网金融平台；6、资产证券化（专项计划模式）；7、资管计划、私募基金、信托计划等融资。

目前除了一些大型国有、上市公司背景的保理公司能够从银行获得授信取得较低资金成本外，其他渠道面临的资金成本并不低，而保理资产证券化的出现可以较好地解决这一问题。

二、保理债权ABS及其市场发行情况保理资产证券化是指保理公司出于融资需求，将从各个卖方手中受让的缺乏即期流动性，但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的应收账款集中起来，形成一个应收账款的资产池，然后对这些资产进行信用评级和分层，将它们转变成可在证券市场上流通和出售的证券。

从法律关系的客体来看，保理资产证券化还应属于应收账款资产证券化的一种。

供应链金融情况调研报告[1]

供应链金融情况调研报告一、供应链金融相关概述供应链金融定义国外供应链金融定义,一般认为供应链上的参与方与为其提供金融支持的供应链外部的金融服务机构可建立协作,旨在实现供应链贸易的目标,同时结合物流、信息流和资金流及进程、全部资产和供应链上参与经营的主体,这一过程称为供应链金融；或定义为一个服务与技术方案的结合体,将需求方、供应方和金融服务提供者联系在一起.国内供应链金融定义,一般认为是一种针对中小企业的新型融资模式,将资金流有效整合到供应链管理的过程中,既为供应链各环节企业提供贸易资金服务,又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务,以核心客户为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资方式.供应链金融特征供应链金融的基础融资是通过对供应链企业客户垫付采购款以及提前释放货权的赊销方式来进行融资,一般以供应链全链条为整体进行融资,因此对供应链上下游关联度要求较高,此时,可以通过供应链企业作为融资平台进行融资,突显供应链模式的优势.供应链金融与传统金融的区别传统贸易融资主要通过信用证以及票据,真实贸易背景下以在有效期内的信用证以及未到期的票据进行融资借款并以业务滚动方式延续借款期限,主要融资环节体现在采购或者销售的单环节部分,此时融资平台以商业银行为主.另外,与传统融资模式更大的区别还在于信息的流转,传统贸易上下游关联度低,信息片段化,而供应链金融则全链条信息透明,实现上下游信息连贯.供应链金融的参与主体供应链金融的参与主体主要有金融机构、中小企业、物流企业以及在供应链中占优势地位的核心企业.金融机构在供应链金融中为中小企业提供融资支持,通过与物流企业、核心企业合作,在供应链的各个环节,根据预付账款、存货、应收账款等动产进行设计相应的供应链金融模式.金融机构提供供应链金融服务的模式,决定了供应链金融业务的融资成本和融资期限.中小企业在生产经营中,受经营周期的影响,预付账款、存货、应收账款等流动资产占用大量的资金.而在供应链金融模式中,可以通过货权质押、应收账款转让等方式从银行取得融资,把企业资产盘活,将有限的资金用于业务扩张,从而减少资金占用,提高了资金利用效率.物流企业是供应链金融的主要协调者,一方面为中小企业提供物流、仓储服务,另一方面为银行等金融机构提供货押监管服务,搭建银企间合作的桥梁.对于参与供应链金融的物流企业而言,供应链金融为其开辟了新的增值业务,带来新的利润增长点,为物流企业业务的规范与扩大带来更多的机遇.核心企业是在供应链中规模较大、实力较强,能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业.供应链作为一个有机整体,中小企业的融资瓶颈会给核心企业造成供应或经销渠道的不稳定.核心企业依靠自身优势地位和良好信用,通过担保、回购和承诺等方式帮助上下游中小企业进行融资,维持供应链稳定性,有利于自身发展壮大.二、供应链金融模式分析供应链金融的三种传统表现形态为应收账款融资、库存融资以及预付款融资.目前国内实践中,商业银行或供应链企业为供应链金融业务的主要参与者.应收账款融资模式当上游企业对下游提供赊销,导致销售款回收放缓或大量应收账款回收困难的情况下,上游企业资金周转不畅,出现阶段性的资金缺口时,可以通过应收账款进行融资.应收账款融资模式主要指上游企业为获取资金,以其与下游企业签订的真实合同产生的应收账款为基础,向供应链企业申请以应收账款为还款来源的融资.应收账款融资在传统贸易融资以及供应链贸易过程中均属于较为普遍的融资方式,通常银行作为主要的金融平台,但在供应链贸易业务中,供应链贸易企业在获得保理商相关资质后亦可充当保理商的角色,所提供的应收款融资方式对于中小企业而言更为高效、专业,可省去银行的繁杂流程且供应链企业对业务各环节更为熟知,同时在风控方面针对性更强.应收账款融资一般流程：在上下游企业签订买卖合同形成应收账款后,供应商将应收账款单据转让至供应链企业,同时下游客户对供应链企业作出付款承诺,随后供应链企业给供应商提供信用贷款以缓解阶段性资金压力,当应收款收回时,融资方即上游企业偿还借款给供应链企业.通常应收账款融资存在以下几种方式：1、保理.通过收购企业应收账款为企业融资并提供其他相关服务的金融业务或产品,具体操作是保理商拥有保理资质的供应链企业从供应商或卖方处买入通常以发票形式呈现的对债务人或买方的应收账款,同时根据客户需求提供债务催收、销售分户账管理以及坏账担保等.应收账款融资可提前实现销售回款,加速资金流转,一般也无需其他质押物和担保,减轻买卖双方资金压力.保理业务期限一般在90天以内,最长可达180天,通常分为有追索权保理和无追索权保理,其中无追索权保理指贸易性应收账款,通过无追索权形式出售给保理商,以获得短期融资,保理商需事先对与卖方有业务往来的买方进行资信审核评估,并根据评估情况对买方核定信用额度；有追索权保理指到期应收账款无法回收时,保理商保留对企业的追索权,出售应收账款的企业需承担相应的坏账损失,在会计处理上,有追索权保理视同以应收账款为担保的短期借款.2、保理池.一般指将一个或多个具有不同买方、不同期限以及不同金额的应收账款打包一次性转让给保理商,保理商再根据累计的应收账款情况进行融资放款.有效整合了零散的应收账款,同时免去多次保理服务的手续费用,有助于提高融资效率,但同时对保理商的风控体系提出更高要求,需对每笔应收款交易细节进行把控,避免坏账风险.下游货物购买方集中度不高,在一定程度上有助于分散风险.3、反向保理逆保理.供应链保理商与资信能力较强的下游客户达成反向保理协议,为上游供应商提供一揽子融资、结算方案,主要针对下游客户与其上游供应商之间因贸易关系所产生的应收账款,即在供应商持有该客户的应收账款时,得到下游客户的确认后可将应收账款转让给供应链保理商以获得融资,与一般保理业务区别主要在于信用风险评估的对象转变.存货融资模式存货融资主要指以贸易过程中货物进行抵质押融资,一般发生在企业存货量较大或库存周转较慢,导致资金周转压力较大的情况下,企业利用现有货物进行资金提前套现.随着参与方的延伸以及服务创新,存货融资表现形式多样,主要为以下三种方式：1、静态抵质押.企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵质押的贷款业务,供应链企业可委托第三方物流公司对客户提供的抵质押货品实行监管,以汇款方式赎回.企业通过静态货物抵质押融资盘活积压存货的资金,以扩大经营规模,货物赎回后可进行滚动操作.2、动态抵质押.供应链企业可对用于抵质押的商品价值设定最低限额,允许限额以上的商品出库,企业可以货易货,一般适用于库存稳定、货物品类较为一致以及抵质押货物核定较容易的企业,由于可以以货易货,因此抵质押设定对于生产经营活动的影响较小,对盘活存货作用较明显,通常以货易货的操作可以授权第三方物流企业进行.3、仓单质押.分为标准仓单质押和普通仓单质押,区别在于质押物是否为期货交割仓单,其中标准仓单质押指企业以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务,适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户以及通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户,手续较为简便、成本较低,同时具有较强的流动性,可便于对质押物的处置.普通仓单指客户提供由仓库或第三方物流提供的非期货交割用仓单作为质押物,并对仓单作出融资出账,具有有价证券性质,因此对出具仓单的仓库或第三方物流公司资质要求很高.从目前市场情况来看,在存货融资过程中,通常供应链企业为避免因市场价格波动或其他因素导致库存积压,在库存环节单纯就库存商品对中小企业进行库存融资的情况较少,更多的是在采购或者销售阶段得益于整体供应链条环节紧扣就可对库存进行控制,因此,中小企业更多的通过其他渠道进行库存融资.此外,一般供应链业务中因上下游的协调配合,库存周转较快,单独以库存融资情况相对传统贸易融资较少.预付款融资在存货融资的基础上,预付款融资得到发展,买方在交纳一定保证金的前提下,供应链企业代为向卖方议付全额货款,卖方根据购销合同发货后,货物到达指定仓库后设定抵质押为代垫款的保证.在产品销售较好的情况下,库存周转较快,因此资金多集中于预付款阶段,预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间,有效缓解了流动资金压力,货物到库可与存货融资形成“无缝对接”.一般在上游企业承诺回购的前提下,中小型企业以供应链指定仓库的仓单向供应链企业申请融资来缓解预付款压力,由供应链企业控制其提货权的融资业务,一般按照单笔业务来进行,不关联其他业务.具体过程中,中小企业、上游企业、第三方物流企业以及供应链企业共同签订协议,一般供应链企业通过代付采购款方式对融资企业融资,购买方直接将货款支付给供应链企业.预付款融资方式多用于采购阶段,其担保基础为购买方对供应商的提货权.目前国内供应链贸易企业中常用的方式为先票/款后货贷款.在供应链贸易业务中,供应链企业可提供预付款融资服务,尤其在较为成熟的供应链条中,当中小企业在采购阶段出现资金缺口时,向供应链贸易企业缴纳保证金并提供相关业务真实单据,供应链贸易企业在对商业供应商进行资质核实后,代替中小企业采购货物,并掌握货权,随后由中小企业一次或分批次赎回.按照中小企业与供应链企业具体协议、以及双方合作情况,货物可由供应商直接运送至中小企业或运送至供应链贸易企业指定的仓库,而此时,供应链贸易企业可在采购甚至物流、仓储以及销售阶段实质性掌握货权.三、供应链金融发展环境分析我国现阶段供应链金融发展较好的是股份制银行,但是近年国有银行也不断渗透到这个领域.今年10月,国务院办公厅印发积极推进供应链创新与应用的指导意见,推动供应链金融服务实体经济,鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台,为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道.从发展至今,供应链金融已经逐步完成从至的裂变.在最早阶段是资金方或服务方基于核心企业1,针对中小企业N 的融资模式;阶段则是基于系统直连核心企业的线上“1+N”模式,资金方、服务方、核心企业和上下游的在线化融资;而阶段是通过搭建供应链金融服务平台连接不同财富端、供应链服务方、核心企业产业链上下游,形成的“N+1+N”模式.四、银行供应链业务介绍1、工商银行融资业务用商用物业、商品存货、应收账款或金融票证等优质资产作抵质押,客户就能在工商银行轻松获得融资服务,具体包括：商用物业贷融资⑴产品定位：以房产价值或商用物业的营运收益为贷款依据,还原物业蕴含的内在价值.在不改变物业性质和用途的前提下,提供客户营运所需要的融资帮助.⑵适用范围：已竣工验收的并投入商业运营的土地、厂房、写字楼、商铺等.⑶产品优点：①贷款期限灵活；②贷款手续简便,快速审批.⑷对应产品：不动产抵押贷款、法人商业用房按揭贷款.商品存货贷融资1产品定位：可将商品或存货质押给工商银行,贷款行根据商品或存货的市场价值,为客户提供高质押率的贷款,盘活账面短期资产,以备生产经营之需.2适用范围：适用于大宗原燃材料、产成品等.3产品优点：①盘活存货,提高资产流动性；②贷款手续简便.4对应产品：商品融资5办理条件：客户情况无信用等级限制；以商品为主要原材料或主营货物；对商品享有合法、完整的所有权；具有偿还本息的能力.商品情况为大宗商品原材料.6申请条件：①依法核准登记,具有经年检的法人营业执照或其他足以证明其经营合法性和经营范围的有效证明文件；②拥有贷款卡；③拥有开户许可证,并在平安银行开立结算账户；担保要求：以借款人所有的大宗商品进行质押担保.7业务流程：①借款人申请办理商品融资；②平安银行进行调查并核押定植；③双方签订商品融资合同；④银行、借款人与物流监管企业签署商品融资质押监管协议；⑤银行通知物流企业办理质物入库手续；⑥物流企业向银行签发回执；⑦融资到期后,借款偿付相应本息,银行通知物流企业解除质押,借款人提货..应收账款贷1产品定位：客户凭借优质应收账款申请贷款,工商银行将根据应收账款的金额,为客户提供最高至应收账款金额100%的贷款.2适用范围：向资信良好的大企业、政府机构、军队等下游客户销售商品或提供服务所形成的应收账款.3产品优点：①依托下游购货商的信用,降低借款企业贷款条件；②缩短下游购货商占用货款时间,加快资金回笼；③更好维系与下游购货商的关系,帮助客户扩大销售；④优化客户资产结构.⑷对应产品：国内保理国内保理：销货方将其销售商品、提供服务或其他原因所产生的应收账款转让给银行,由银行为其提供应收账款融资及商业资信调查、应收账款管理的综合性金融服务.4办理形式：单双保理、有无追索权保理、公开隐蔽保理.5适用对象：①原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易；②卖方在国内赊销中可能担心买方的信用风险或流动资金周转困难,应收账款周转率过低,希望控制风险,拓展业务；③买方债务人占强势地位,面临上下游客户迫切的融资需求,为降低其内部财务成本,希望保理商提供融资支持；④适用于希望减轻应收账款管理与催收负担的卖方.6申请条件：①依法核准登记,具有经年检的法人营业执照或其他足以证明其经营合法性和经营范围的有效证明文件；②拥有贷款卡；③拥有开户许可证,并在平安银行开立结算账户；④拥有合法的商品交易合同并且卖方已经有效履行义务.7担保要求：可免担保.8业务流程：①卖方向工商银行提交国内保理业务申请书；②工商银行对买方进行资信调查后,与卖方签订国内保理融资协议,卖方将已经形成的应收账款及相关法律要件转让给工商银行；③工商银行向买方提交应收款账债权转让通知/确认书,请其确认交易的真实性及付款到期日；④工商银行向卖方提供相应融资；⑤如买方于应收账款到期日向工商银行付款,工商银行扣除相应融资本息后将余额归还卖方；如到期日后未收到买方的付款,工商银行将依据保理合同的有关约定进行追索.2、招商银行融资业务商品提货权融资业务商品提货权融业务：指银行与供应商、经销商通过签署三方协议的方式,对经销商提供的以控制商品提货权为前提的融资业务.1业务方式：①供应商、经销商与银行签定三方协议②经销商向银行缴存汇票金额30%的保证金,银行开立以经销商为出票人、供应商为收款人的银行承兑汇票,银行通知供应商给予经销商提取与汇票金额30%等值的货物.③经销商货款回笼,存入保证金账户④银行通知供应商给予经销商提取等值的货物⑤如此反复,直至保证金账户余额等于汇票金额⑥汇票到期保证金账户余额不足时,供应商于到期日将差额退还银行2业务优势：对供应商：与经销商结成更紧密的伙伴关系减少银行融资,降低资金成本提前收款,灵活运用资金增加销售额对经销商：与供应商结成更紧密的伙伴关系解决包销预付款资金困难；利于得到较高的商业折扣,降低销售成本动产抵押质押贷款动产抵押质押贷款：指借款申请人以其自有或第三人所有的动产商品、原材料等向招商银行抵押或质押,并从银行获得资金的一种融资方式.1抵押质物必须具备下列条件：①所有权明确②容易变现③前期较长一段时间内价格稳定,波动幅度较小④便于保存,不易变质,不易过时2业务特点与优势：①提供融资便利,满足企业短期资金需求②推进信贷服务方式的创新仓单质押、担保信贷业务1仓单：指仓储公司签发给存储人或货物所有权人的记载仓储货物所有权的唯一合法的物权凭证,仓单持有人随时可以凭仓单直接向仓储方提取仓储货物.2仓单质押、担保信贷业务：指业务申请人以其自有或第三方持有的仓单作为质押物向招商银行申请信贷业务.3质押仓单必须具备下列条件：①必须是出质人拥有完全所有权的货物的仓单,且记载内容完整②出具仓单的仓储方原则上必须是银行认可的具有一定资质的专业仓储公司4质押仓单项下的货物必须具备下列条件：①所有权明确②无形损耗小,不易变质,易于长期保管③市场价格稳定,波动小,不易过时④适应用途广,易变现⑤规格明确,便于计量⑥产品合格并符合国家有关标准5业务优势：①促进国内商品贸易,加快市场物资流通.②提供融资便利,提高企业资金使用效率.③扩大企业销售,增加经营利润商品提货权融资业务1商品提货权融资：指银行与供应商、经销商通过签署三方协议的方式,对经销商提供的以控制商品提货权为前提的融资业务.2业务方式：①供应商、经销商与银行签订三方协议②经销商向银行缴存汇票金额30%的保证金,银行开立以经销商为出票人、供应商为收款人的银行承兑汇票,银行通知供应商给予经销商提取与汇票金额30%等值的货物③经销商货款回笼,存入保证金账户④银行通知供应商给予经销商提取等值的货物⑤如此反复,直至保证金账户余额等于汇票金额⑥汇票到期保证金账户余额不足时,供应商于到期日将差额退还银行3业务优势对供应商：与经销商结成更紧密的伙伴关系；减少银行融资,降低资金成本；提前收款,灵活运用资金；增加销售额；对经销商：与供应商结成更紧密的伙伴关系、解决包销预付款资金困难；利于得到较高的商业折扣；降低销售成本.3.平安银行融资业务国内贸易短期信用保险项下应收帐款融资国内贸易短期信用保险项下应收帐款融资以下简称”信保融资”：指当卖方为与买方商品交易所产生的应收帐款购买了国内贸易短期信用保险并履行了保险生效所必须的各项义务之后,卖方利用其承保的应收帐款向平安银行进行融资的业务.1该产品有两种模式,即：质押模式和保理模式.信保融资项下的质押模式：当卖方为与买方商品交易所产生的应收帐款购买了国内贸易短期信用保险并履行了保险生效所必须的各项义务之后,卖方将应收帐款质押给银行,银行参考保单金额及已质押的应收帐款金额向卖方提供融资产品及服务的业务.信保融资项下的保理模式：当卖方为与买方商品交易所产生的应收帐款购买了国内贸易短期信用保险并履行了保险生效所必须的各项义务之后,银行参考保单金额受让一定比例合同项下的应收账款,向卖方提供的包括应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等在内的一系列综合性金融服务.2产品功能、优势及定价：①优化应收帐款,提高资金周转速度；②币种为人民币,授信期限最长不超过1年；③融资申请人必须为其向平安银行融资的应收帐款购买国内贸易短期信用保险；④价格：贷款利率原则上不低于人行基准利率上浮20%；收取合同金额的%含以上的额度管理费；每单一张或多张发票收取150元人民币的发票处理费.3业务流程：①卖方向平安产险申请国内贸易短期信用保险额度,平安产险根据卖方要求核定买方额度；②卖方向平安银行提出信保融资业务申请；③平安银行进行授信审查并给予卖方信保融资额度；④经办行/团队与卖方企业签订国内贸易短期信用保险项下应收帐款融资合同.与平安产险、卖方企业签订赔款受益人权益转让书；卖方向平安产险取得正式保单并签订相关合约；⑤平安银行联合卖方就卖方将应收帐款向平安银行融资一事共同书面通知买方；⑥平安银行给予卖方融资款项；⑦应收帐款到期日前平安银行通知卖方或买方付款；。

供应链金融ABS大盘点

供应链金融ABS大盘点政策吹风下，供应链金融资产证券化蓬勃发展，从贸易类应收账款ABS、商业银行主导的供应链金融ABS、保理ABS到新经济企业供应链金融ABS，创新不断，本文将对这几种主流模式逐一梳理。

随着鼓励供应链以及供应链金融的政策不断出台，基于国内资产证券化市场的蓬勃发展，供应链金融ABS成为近两年内各方关注的焦点。

对于“供应链金融ABS”这一概念，目前还没有官方定义。

除了少数在项目名称中包涵“供应链”或“供应链金融”的资产证券化产品外，很多证券化产品的底层资产和交易结构实际上也符合供应链金融“以真实交易为背景，为供应链上下游企业提供金融产品和服务”的特点，我们将符合这一特征的证券化产品统称为“泛供应链金融ABS”。

从市场实践来看，泛供应链金融ABS可归纳为以下几种模式。

智信研究院根据公开资料统计，截至2018年5月7日，国内供应链金融ABS已累计发行218单，发行规模达1924.42亿元。

数据一、贸易类应收账款ABS贸易类应收账款资产证券化通常以债权人（往往是核心企业）对下游客户的应收账款债权作为基础资产。

在此模式中，初始债权人一般为核心企业或者核心企业的子公司。

当初始债权人为核心企业的子公司时，需要通过签署《应收账款转让协议》将应收账款债权转给核心企业，核心企业受让基础资产成为原始权益人。

由于核心企业信用评级较高，增信措施一般为核心企业提供的差额支付承诺。

2014年12月，五矿发展股份有限公司发行了国内首单贸易类应收账款资产支持专项计划——“五矿发展应收账款资产支持专项计划”。

据不完全统计，截至2018年5月7日，已发行贸易类应收账款ABS项目总计53单，发行总额为630.64亿元。

其中建筑建材类央企和医药企业凭借其信用评级较高、应收账款体量大且质量好的优势，成为发行贸易类应收账款ABS的主力军，合计发行规模占比高达62.1%。

数据以华润医药为例，发行的两期应收账款ABS产品合计规模为40.7亿元，其基础资产为是华润医药商业集团及其下属公司对多家公立医院提供医疗物资后形成的应收账款，资产质量较高。

供应链金融现状调研与发展策略

供应链金融现状调研与发展策略一、供应链金融现状市场环境：当前，全球供应链金融市场正处于快速成长阶段。

随着全球化贸易的扩展和供应链复杂性的增加，供应链金融的需求不断上升。

根据我的研究，市场潜力巨大，尤其是亚洲地区的增长最为显著。

随着监管环境的改善和技术的进步，市场对供应链金融解决方案的需求也在不断变化。

产品创新：供应链金融产品创新是推动市场发展的关键因素。

在过去的几年里，我们见证了从传统的保理、发票融资到更加复杂的结构化金融产品的发展。

我的经验告诉我，为了满足不同企业的需求，供应链金融产品需要不断地进行定制化和创新。

例如，针对高信用风险的行业，可以通过保险和信用衍生品来管理风险。

政策环境：政策环境对于供应链金融的发展至关重要。

在我的观察中，各国政府正在采取更加积极的措施来推动这一领域的发展。

例如，一些国家通过提供税收优惠、补贴和简化监管程序来鼓励供应链金融的创新和实践。

这些政策举措有助于降低融资成本，提高市场效率。

二、供应链金融发展策略深化产业链协同：为了进一步提升供应链金融的效果，产业链各方的协同作用至关重要。

我认为，金融机构应与产业链上的企业建立更加紧密的合作关系，通过共享信息和资源，实现高效的资金流动和风险管理。

通过与物流公司、电商平台等合作伙伴的合作为企业提供全方位的金融服务。

优化政策环境：政策环境的优化对于供应链金融的发展至关重要。

我建议政府部门继续完善相关政策，加大对供应链金融的支持力度。

例如，可以通过制定具体的操作指南和标准来规范市场行为；通过提供财政补贴和税收优惠来降低企业和中小企业的融资成本。

培育专业人才：供应链金融领域的发展需要高素质的专业人才。

我的经验表明，金融机构、企业和政府部门都应加大对供应链金融人才的培养和引进力度。

例如，可以通过与高校合作，设立专门的供应链金融专业课程，培养具备专业知识和技术能力的毕业生。

三、供应链金融的未来趋势数字化与自动化：随着技术的进步，供应链金融的数字化和自动化趋势将越来越明显。

供应链金融反向保理ABS实例分析报告

供应链金融反向保理ABS实例分析随着供应链金融的发展，在实践中对保理ABS尤其是反向保理ABS项目的需求越来越大，2017年发行的供应链金融保理ABS产品中，应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。

本文对当前供应链金融下的反向保理ABS部分案例，主要是万科和新城的项目进行简要分析，以作投资参考。

1.供应链金融反向保理发展状况供应链金融是一个创新度很高的领域，随着供应链金融行业发展深化，反向保理开始出现在保理市场，保理业务出现正向和反向之分。

在常规保理业务中，保理机构更多关注债权人的资信情况，要求债权人有足够的还款能力，因此，中小企业作为供应商通常无法获得保理机构的青睐。

而反向保理以债务人资信作为主导的保理业务，除降低了保理机构的风险以外，还可以降低债权人的融资成本。

事实上，自2016年以深圳市前海一方商业保理有限公司与平安证券合作发行4只保理ABS（平安证券-一方保理万科供应链金融1-4号资产支持专项计划）成功融资52.25亿元以来，2017年除传统的保理融资ABS外，大型实体企业（基本是房地产企业）的供应商通过保理公司渠道发行供应链金融ABS产品数量迅速增加，使得我国保理ABS产品规模出现较大幅度的增长——2017年发行的保理ABS产品中，底层资产为房地产的有49单，发行额为467.04亿，电商的为10单，发行额为63.20亿，其中应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。

3月9日，由平安证券担任管理人的“平安-比亚迪供应链金融资产支持专项计划”获得深圳证券交易所的审议通过，产品总规模100亿元，为国内新能源行业首单供应链资产证券化产品，显示出供应链金融反向保理ABS产品正逐渐由单一的房地产行业向其他行业扩展。

2.反向保理ABS业务模式从目前为止的实践来看，供应链反向保理ABS项目在设立时主要采用两种模式：1.传统的保理ABS模式，即保理公司受让债权人（核心企业上游供应商）的应收账款所有权的模式，作为原始权益人开展之后的资产证券化相关工作；2.代理人模式，该模式下保理机构不再作为原始权益人，而是接受原始权益人委托作为代理人开展资产证券化的相关工作。

供应链金融ABS及案例讲解

供应链金融ABS及案例讲解供应链金融资产支持证券（Asset-backed securities, ABS）是一种金融工具，用于通过资产组合的质押和转让来筹集资金。

供应链金融ABS 利用供应链金融作为支持资产，将其转化为可交易的资产支持证券，通过发行证券来获得融资。

本文将介绍供应链金融ABS的特点，并结合案例，详细讲解其运作过程。

供应链金融ABS的特点有几个方面。

首先，它是通过将供应链金融资产转化为证券来融资。

这种金融工具可以帮助供应链中的各个环节实现融资，从而促进整个供应链的有效运作。

其次，供应链金融ABS具有较低的风险，因为它以资产作为担保，并通过分散化的投资方式来减少风险。

此外，供应链金融ABS还具有流动性强和收益稳定的特点，因为其支持资产是具有一定稳定性和流动性的。

案例分析：小米供应链金融ABS小米集团是一家智能硬件和电子产品的生产商和供应商，为了扩大公司的供应链融资规模，小米于2024年发行了一只供应链金融ABS。

在该案例中，小米将其供应商应收账款作为支持资产，发行了一只名为“小米208-A1”的ABS。

这只ABS总规模为6亿元人民币，发行期限为3个月。

证券的发行人是一家小米全资子公司，该子公司向发行人转让了其与供应商之间的账款，并承诺按期向发行人支付利息和本金。

小米208-A1通过上交所上市，由机构投资者进行认购。

认购的资金用于支付小米的供应商，以实现小米供应链的正常运转。

同时，投资者可以通过购买小米208-A1来获得一定的利息收益。

在证券到期日，小米通过向发行人支付相应的款项来偿还投资者的本金。

小米的供应链金融ABS案例说明了供应链金融ABS的运作过程。

首先，小米将其与供应商之间的账款转让给发行人，并承诺向发行人支付利息和本金。

其次，小米发行供应链金融ABS，并通过机构投资者的认购获得融资。

最后，小米通过向发行人支付相应款项来偿还投资者的本金。

总结供应链金融ABS是一种通过将供应链金融资产转化为证券来融资的金融工具。

供应链ABS最强详解

供应链ABS最强详解2016年7月，深圳证券交易所支持平安和万科创新推出市场首单供应链金融资产证券化产品，开拓出一条金融服务中小微企业的新路径。

经过两年多的业务实践，供应链金融ABS注册金额和发行金额已经跃居非金融企业ABS/ABN的第一位，已然成为资本市场一类重要产品，对于服务中小微企业融资、供应链创新具有重要推动作用。

从行业分布来看，供应链ABS中发行规模较大的是房地产行业，另外一些新兴经济也开始以供应链ABS的方式进行融资，比如京东、蚂蚁金服等。

本文将从产品特点、主体准入、基础资产准入、交易结构、增信措施、风险自留安排、现金流归集与划转、对核心企业债务水平的影响、核心企业和供应商的发行动机等十个方面进行详细阐述。

1、产品特点1.以反向保理为主。

反向保理依托于供应链核心企业的信用，沿着交易链条反方向，向与核心企业（含下属公司，下同）有长期稳定业务往来的供应商提供保理融资服务，通常采取“1+N”模式，“1”即信用等级较高、偿付能力较强的核心企业，“N”即与核心企业存在供应关系的供应商，其本质是供应商基于真实的商业交易，将核心企业的信用转化为自身的信用从而实现较低成本融资。

而正向保理通常由债权人主导，沿着贸易链的正方向，即货物流动的方向。

相较于正向保理，反向保理的保理商可基于对核心企业的了解选择核心企业同意支付的应付账款债权进行融资，能够降低应收账款质量风险及其保理业务操作风险。

（征信穿透，信用传导）2.供应链金融资产证券化依托于核心企业的主体级别，具有类信用债特点。

房地产企业在项目开发建设阶段，通常设立项目公司负责特定房地产项目的综合开发管理，因此，应收账款多数为项目公司与供应商的往来款，即直接债务人为项目公司，但是鉴于项目公司本身信用等级较低，核心企业往往通过债务加入作为共同债务人或者提供差额支付承诺等方式将其自身信用嵌入产品之中，从而使供应链金融ABS产品能够体现核心企业的信用等级。

供应链金融ABS的项目组织方或者最终付款方均为核心企业，本质上是典型的类信用债品种。

供应链金融下电商平台资产证券化模式研究——以京东供应链金融ABS为例

供应链金融下电商平台资产证券化模式研究——以京东供应
链金融ABS为例
吴洋
【期刊名称】《中国储运》
【年(卷),期】2024()6
【摘要】本文对京东供应链金融的多方面进行详细解读,以供应链金融资产证券化为主要研究对象,对电商行业供应链的相关概念、市场背景及发展现状进行了具体分析,进而探索电商行业下供应链金融与资产证券化深度融合的主要成效,深层次剖析问题的原因,并提出合理化建议。

一、供应链金融资产证券化1.供应链金融资产证券化的相关概念。

供应链金融资产证券化是以核心企业信用反向延伸为依托,以供应商应收账款资产证券化为基础,在上游供应商回笼应收账款的前提下,推动核心企业在应收账款和现金流上的有效管理的融资创新模式。

【总页数】2页(P111-112)
【作者】吴洋
【作者单位】天津商业大学宝德学院
【正文语种】中文
【中图分类】F83
【相关文献】
1.供应链金融下商业保理资产证券化模式探析——以小米供应链应付账款ABS为例
2.研究电商平台资产证券化在供应链金融领域的应用——以京东白条为例
3.供
应链金融下电商平台资产证券化模式研究——以苏宁为例4.供应链金融下电商平台资产证券化模式研究5.供应链金融下电商平台证券化模式研究——以京东供应链资产证券化为例
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供应链金融反向保理ABS实例分析

供应链金融反向保理ABS实例分析供应链金融是指通过运用供应链上各参与主体的优势，以物流和货物流动为纽带，为企业提供融资、结算、风险管理等一系列综合金融服务的一种金融模式。

在供应链金融中，反向保理是一种常见的融资方式，通过将应收账款出售给金融机构或资产管理公司，以获得资金流动。

下面将对一种供应链金融反向保理ABS（资产支持证券）实例进行详细分析。

假设汽车制造商与其供应商建立了长期合作关系。

在供应链中，车企作为核心企业，负责生产和销售汽车，而供应商是车企的一级合作伙伴，负责供应汽车零部件。

为了提高供应商的资金运转能力，车企决定与银行合作，通过反向保理的方式为供应商提供融资。

首先，车企将与供应商签订供货合同，并确认应收账款。

供应商将根据合同向车企提供零部件，并出具发票。

然后，车企将这些发票转让给银行，并签订反向保理协议。

根据协议，银行将支付一定比例的应收款项给供应商作为预付款。

此时，车企将发票背书给银行，确认将收到的账款转让给银行。

接下来，银行将发票资产打包形成一个ABS产品，并发行给资本市场。

ABS产品是通过将一系列发票资产打包后再拆分成不同等级的证券，即资产支持证券（ABS）。

这些ABS产品随后出售给投资者，投资者从中获取投资回报。

投资者购买ABS产品后，他们将获得来自发票资产的现金流入。

在本例中，现金流入将来自车企支付给供应商的发票资金。

一旦车企支付了发票，并将资金汇入银行账户，银行就会将这笔资金分配给ABS产品的投资者。

投资者根据购买的证券级别和发票的到期日获得不同的现金流入。

反向保理ABS在提供资金流动的同时也能为各方带来多重好处。

首先，对供应商来说，早期获得资金流动有助于缓解现金流压力，提高企业的资金运转能力。

其次，车企可以通过将应收账款转让给银行获得更多的融资渠道，提高了自身的融资效率。

最后，投资者通过购买ABS产品获得了稳定的现金流入，并可以分散投资风险。

然而，反向保理ABS也存在一些风险。

供应链金融中的ABS业务分析

供应链金融中的ABS业务分析供应链金融是一种在全球范围内广受欢迎的金融业务。

其特点是在货物从制造商到最终销售商的运输和销售之间，通过各种金融产品确保资金的流动，从而加速产品的交付和销售。

供应链金融的核心就是物流和资金流动，在这两个领域融合使用金融技术和金融产品，形成新的金融模式。

ABS业务是供应链金融中的一个重要的分支。

ABS即资产支持证券，是指发起方通过非公开发行方式将未来已获得的现金流或资产转换成证券产品，并在银行间市场通过发行商进行公开发行，以此进行融资的一种方式。

ABS业务通过将信用风险进行分散化的方式，使得各个投资者可以按照自身风险偏好自由选择投资ABS产品。

在供应链金融中，ABS业务主要由供应商和购买方之间的交易所产生的资产组成。

这些资产可以是应收账款、存货、基础设施项目和所有权转移等。

供应链金融ABS业务特别适合中小企业，因为中小企业一般难以获得传统金融机构的授信，特别是在信用风险相对较高的情况下。

ABS业务的核心在于转移信用风险。

这种转移是通过将债权划分为不同级别的证券化产品形式来实现的。

随着证券化产品的发展和市场价格的稳定，ABS业务已经成为供应链金融中最常用的融资方式之一。

ABS业务的发展离不开以下几个特点：1.资产包的高质量ABS业务的可行性和流动性都取决于资产的质量。

供应链金融ABS业务的资产必须具备以下特点：稳定的现金流、低的债务水平、长期的合同、具有强大的法律支撑以及使其保持其固有价值的标的资产。

只有具备这些属性的资产，才能够形成较高质量的资产包，使得ABS业务具有可靠的资产基础。

2.低成本的融资方式ABS业务的优势在于可以通过资本市场以低成本的方式进行融资。

这种方式优势在于，从长远来看，各个类型的债务证券获得的融资成本比单纯基于信用评级的债券类产品相对较低。

这就使得ABS业务在供应链金融中得到了广泛的运用。

3.降低了资产依赖性风险ABS业务的泛化和多样化特性，使得需要进行融资的资产的依赖性风险大大降低。

国有企业通过保理模式开展供应链金融业务研究

104海峡科技与产业1 国有企业开展供应链金融的必要性当前，国有企业在业务领域与产业规模方面的发展迅速，这对于国有企业的资金运作提出了较高要求。

国企面临回款周期长、支付压力集中且较大的现实问题，因此，开展供应链金融有着重要性意义，不仅可以解决国有企业相关资产问题，提升资金链管理效益，还能够拓宽国有企业对外融资新渠道，增强国有企业的经济效益和社会效益。

1.1 有助于增加国有企业的融资途径随着融资渠道的增加，特别是供应链融资方式的出现，使得原国有企业的融资增资理念发生了重大改变，相关瓶颈也有所缓解，增加了国有企业融资的发展渠道，提高了供应链运作效率。

首先，从风险社会背景来看，当下产业链竞争加剧，赊销在供应链结算中屡见不鲜，这进一步增加了企业资金流动性的不足，进而带来供应链资金紧缺、融资渠道单一的问题。

其次，供应链金融作为一种新的融资渠道，可以充分结合核心企业、上游供应商、金融机构、保理公司等多方主体，发挥各方潜在合作优势，为国有企业实现产融结合的转型目标奠定重要基础。

再次，开展供应链金融不仅有助于拓宽国有企业实际融资渠道，而且还能够拓宽观念上的融资渠道。

例如，可以基于国有企业的供应链金融平台，开发其外部供应链金融平台结算工具，更重要的是可以转变观念，意识到国有企业的信用能够“类货币化”，这样有助在结合科技手段基础上将企业整体信用转化成可感可见的“类货币”信用，真正拓宽国有企业融资新渠道。

1.2 有助于增强国有企业的经济效益和社会效益一方面，供应链金融追求的目标是实现价值最大化，因此国有企业开展供应链金融业务有助于增强其整体经济效益。

例如供应链金融中可以借助“团购”式开发模式，不仅创新了对于资金风险的控制手段，而且也使国有企业的规模经济明显改观，大大改善了其收益与成本比。

据统计，在结合供应链金融解决方案基础上，早在2005年，美国排名在前1000名的企业就对流动资金的需求明显降低，减少数额多达720亿美元。

供应链金融行业研究报告

供应链金融行业研究报告在当今全球化和数字化的商业环境中，供应链金融作为一种创新的金融服务模式，正逐渐成为推动企业发展和优化供应链运营的重要力量。

供应链金融通过整合供应链上的物流、资金流和信息流，为企业提供更灵活、高效的融资解决方案，不仅有助于解决中小企业的融资难题，还能增强整个供应链的稳定性和竞争力。

一、供应链金融的定义与特点供应链金融，简单来说，是指金融机构围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。

其特点主要包括以下几个方面：1、基于供应链的整体视角：不再孤立地评估单个企业的信用风险，而是综合考虑整个供应链的交易关系和运营状况。

2、强调三流合一：注重物流、资金流和信息流的整合与协同，以实现更精准的风险评估和资金配置。

3、服务对象多元化：涵盖了核心企业及其上下游的供应商、经销商等多个环节的企业。

4、创新性的融资模式：包括应收账款融资、存货质押融资、预付款融资等多种形式，满足不同企业在供应链不同环节的资金需求。

二、供应链金融的主要参与主体1、核心企业通常是在供应链中具有较强实力和较高信誉的大型企业，其在供应链中发挥着主导作用，对上下游企业有着较大的影响力。

2、上下游企业包括供应商和经销商，它们往往是中小企业，面临着资金周转压力和融资困难。

3、金融机构如银行、保理公司、小贷公司等，提供资金支持和金融服务。

4、物流企业负责货物的运输、仓储和监管，为供应链金融提供物流信息和货物监管服务。

5、金融科技公司利用大数据、人工智能、区块链等技术，为供应链金融提供技术支持和创新解决方案。

三、供应链金融的业务模式1、应收账款融资上游供应商将其对核心企业的应收账款转让给金融机构，以获取融资。

金融机构在评估应收账款的真实性和核心企业的信用后，提供相应比例的资金。

2、存货质押融资企业以其存货作为质押物，向金融机构申请融资。

ABS在供应链金融领域创新应用研究

【摘要】在当前的供应链金融中，很多企业都不可避免地会积累一些流动性较差的资产，而不能实现资金的快速周转。

目前资产证券化加速发展，运用资产证券化的方式将这些资产销售给SPV 并获得对价，从而实现资产的迅速变现。

本文将对ABS 在供应链金融的市场背景、有关概念等进行介绍，同时将其应用于“平安-四川广电供应链金融1号”案例研究中。

最后，结合供应链金融资产证券化案例，围绕供应链金融资产证券化存在的共性问题，提出了相关的对策及建议。

【关键词】资产证券化；供应链金融；基础资产一、引言近年来，在国内经济增速放缓、“去杠杆”及金融监管体系趋严的大背景下，中小企业的融资难度和融资成本持续走高，这在一定程度上刺激了资产证券化的发展。

随着中国资本市场的逐步完善和企业对融资需求和方式的不断加深，ABS 在中国正处于高速发展的前期。

而供应链金融在我国正处于初步发展阶段，资产证券化可以解决资金流动性慢，可以将未来产生稳定的现金流的资产作为基础资产，我们可以将符合条件的基础资产进行重组和打包，最终将资产转化为可以流通的证券，进一步提高融资效率。

二、供应链金融及资产证券化的发展研究1.供应链金融发展Song He；Huang Yuan-sheng（2014）认为供应链主要是指中小型企业，它是根据企业的实际情况对金融资产进行相关的梳理和确定，并且分析其相关的特殊性。

陆岷峰（2020）认为经济的发展对供应链金融发展的提出了一定的要求，同时也为金融机构能够带去更多的金融服务，创造更多的机会。

同时陆岷峰（2020)认为供应链金融存在一定的不稳定性和不安全性，但是同时也具有较强的系统性，它有很大的传播效应，如果供应链经济发达的话，它的供应链相对来说就会更加全面，其所带来的市场风险性也会越大。

欧阳文杰（2021)也提出了供应链金融得到了较快速度的发展，但其实供应链金融它的功能相对来说比较单一。

近几年来，供应链金融得到了较快速度的发展，但是仍然面临着众多的问题，在国家相关政策的影响下，企业很难从银行当中获得贷款，银行放贷更加严格，受到了很多的限制。

供应链金融ABS概述

供应链金融ABS概述供应链金融ABS（Asset-Backed Securities）是一种金融工具，通过将企业在供应链上的债权转化为证券，提供给投资者进行投资交易。

供应链金融ABS的发行和交易可以为企业提供资金，促进供应链上的资金流动，有效解决供应链金融问题。

以下将对供应链金融ABS进行详细的概述。

一、供应链金融ABS的定义和特点2.多层次结构：供应链金融ABS通常由不同层次的证券组成，每一层级都有不同的风险和收益特征，满足不同投资者的需求。

3.收益稳定性：由于供应链中多个环节相互关联，不同企业之间往往存在相对稳定的贸易往来，因此供应链金融ABS的债权资产能够提供相对稳定的收益。

4.风控措施完善：供应链金融ABS发行过程中，通常会对债权资产进行评估和筛选，制定较为严格的风控措施，以减少投资风险。

二、供应链金融ABS的工作原理1.债权资产池构建：发行方通过与供应链上的企业签订合同，将债权转移给信托公司或特殊目的公司（SPC）构建债权资产池。

2.证券化工程师设计：证券化工程师将债权资产根据供应链的特点和业务模式进行分类，设计不同层级的证券结构，以满足不同投资者的需求。

3.评级和定价：将债权资产池交由评级机构对其进行评级，并根据评级结果确定不同层级证券的定价。

4.发行和交易：发行方通过公开发行或私募方式向投资者发行供应链金融ABS，投资者通常通过证券交易所进行交易。

5.资金回收：发行方通过收回债权资产的本息或出售债权资产来获取回报，并向投资者支付利息。

三、供应链金融ABS的优势和挑战1.丰富融资渠道：供应链金融ABS为企业提供了多元化的融资渠道，降低了企业融资成本和融资难度。

2.促进供应链资金流动：供应链金融ABS能够解决供应链上的资金周转问题，促进供应链资金的流动，提高供应链的效率。

3.分散风险：供应链金融ABS将债权分散给不同投资者，降低了投资者的风险集中度，提高了投资组合的风险分散能力。

4.提高企业竞争力：供应链金融ABS能够提供稳定的融资支持，帮助企业扩大规模和提升竞争力。

供应链金融发展研究和趋势探索

供应链金融发展研究和趋势探索沈建鑫（中国邮政储蓄银行股份有限公司，北京市　100808）摘要：供应链金融在响应中央关于金融支持中小微企业、资金脱虚向实降低企业融资成本等政策方面有着重要意义。

供应链金融市场容量广阔，吸引了众多参与者，并呈现多种业务模式。

随着金融科技兴起，供应链金融又获得了新的技术支持和发展方向。

本文从发展供应链金融的意义，当前主要供应链金融模式，供应链金融的风险等角度出发，对其未来发展趋势进行了探索。

关键词：商业银行；供应链金融；趋势中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1009 - 3109（2019）05-0020-05供应链金融是资金提供方通过分析产业链全流程中的货物流、信息流和资金流（简称“三流”），设计各类产品或服务对产业链全流程中各类主体进行金融支持的活动。

通过对“三流”的把控，供应链金融能较好地实现资金封闭性和还款自偿性，一定程度上其相对传统信贷业务风险更低。

服务于产业链全流程的特点，使供应链金融能广泛支持实体经济，特别是广泛支持产业链上处于融资弱势地位的中小企业。

发展供应链金融业务受到国家政策的重视和支持。

2018年4月人民银行和商务部等8部委在《关于开展供应链创新与应用试点的通知》中指出“要推动供应链金融服务实体经济。

鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道”。

2019年4月中共中央办公厅、国务院办公厅在《关于促进中小企业健康发展的指导意见》中指出要“研究促进中小企业依托应收账款、供应链金融等进行融资”。

各主体也纷纷进入到供应链金融行业，且呈现出多种业务模式。

随着参与主体增加，业务模式翻新，其风险也有所暴露。

当供应链金融资金封闭性和自偿性不能满足时，其成链的特征又会使风险在链条上出现连锁反映，此时的供应链金融风险反较传统信贷业务更高。

金融科技的发展与成熟也将为供应链金融业务的开拓和风险把控提供新的解决思路。

供应链金融风险防范与ABS产品设计全解,一定要看

供应链金融风险防范与ABS产品设计全解，一定要看！一、供应链资产证券化产品主要风险关注点（一）基础交易的真实性（二）基础交易的公允性（三）应收账款的确权、付款的抗辩与扣减/减免（四）应收账款权利负担（五）尽职调查不充分二、供应链资产证券化产品的制度设计与风险防范化解（一）严格设置基础资产的筛选标准（二）明确尽职调查的方法与要求（三）优化交易结构的设计与安排三、供应链资产证券化产品风险防范的加强与展望（一）尽职调查剔除风险（二）存续期管理监控风险（三）信用触发机制缓释风险近年来, 在行业参与者们的积极探索下, 基于供应链各环节应收账款开展的融资取得了快速的发展, 各类资管产品亦以应收账款作为产品投资对象, 但近期市场上出现了个别以供应链类资管产品的暴雷事件引起了市场各方对于供应链类金融产品风险的关注。

本文拟以供应链资产证券化产品中主要风险关注点为切入点, 并结合资产证券化项目的监管特征及制度设计特点, 梳理供应链资产证券化融资方式就该等风险的防范与化解。

一、供应链资产证券化产品主要风险关注点随着近期应收账款类资管产品所发生风险事件的持续发酵, 原被认为最有效的解决中小微企业融资难、融资贵问题的供应链金融产品面临着多方质疑。

各方也随之更加关注应收账款类产品的合规性及风险管理与控制在推动供应链金融产品稳妥、有效进行中的重要作用。

要理解供应链金融产品系列风险事件的根源并进一步探索风险防范及化解方法, 首先需要厘清供应链金融产品的风险产生的机理以及实践中可能存在欺诈的情形。

我们将主要结合供应链资产证券化产品的特点、实践操作经验就供应链金融项目开展过程中主要风险关注点梳理如下:（一）基础交易的真实性供应链金融项目开展过程中, 可能会存在通过资金循环虚构交易、虚开发票、伪造商务合同等手段虚构应收账款, 或通过虚报应收账款余额、隐瞒债务人还款情况等手段虚增应收账款的情况。

基于该等虚假交易所产生的应收账款转让给资产支持专项计划(以下简称"专项计划")后, 该等应收账款项下债务人到期不会履行相应支付义务, 且届时管理人(代表专项计划, 下同不赘)向相关债务人主张支付应付款项时也没有相应权利请求基础。

供应链金融创新研究

供应链金融创新研究随着经济全球化和互联网的普及，供应链金融已经成为金融领域一个新的热点。

而不同于传统金融，供应链金融在资金流动和风险管理方面有着自己的独特特点和挑战。

供应链金融是指以供应商的货款应收账款、以及应收账款为抵押物的贷款业务。

该业务的核心是对供应链的财务流程进行优化和完善，实现从订单到发货、到接收货款的完整闭环。

供应链金融的主要形式包括预付款、保理、供应链ABS等，其中保理是目前应用最广泛的一种方式。

供应链金融的优势在于缩短了企业的资金回收周期，减少了企业资金占用率和资金压力，提高了供应商的用款效率和对接新客户的能力。

同时，银行得以通过对应收账款的管理获取一定的收益，也可以减小风险和提升信用。

但是，供应链金融面临的风险也不容忽视。

风险主要来自于资金的紧张与逾期风险，以及供应链中信息不对称、信息共享不足和合同履行等问题。

在传统银行金融业务中，银行可以通过企业的资产负债表、现金流表和利润表等来判断企业的健康状况和信用等级，从而决定是否为其发放贷款。

但在供应链金融中，这些信息并不直接可见，银行需要通过贸易数据、采购数据等资料来判断企业的实际情况。

近年来，随着金融科技的发展，供应链金融开始向数字化和智能化转型。

一方面，银行和企业可以通过数字化平台快速地分享数据和信息，提高数据的可见性和透明度，降低信用和风险管理的成本和难度。

另一方面，人工智能、大数据和区块链等新技术也为供应链金融带来了无限的可能。

例如，人工智能可以通过分析银行和客户的历史数据，来预测客户的信用风险和违约概率；区块链可以实现供应链中的资源共享和信用认证，实现去信任化的金融交易。

总之，随着经济的发展和金融科技的进步，供应链金融的创新方向和前景仍旧广阔。

未来，可以看到供应链金融将会更加数字化、智能化和专业化，服务对象也将会更加多元化和个性化。

因此，金融机构和企业应积极拥抱变革和创新，提高行业的效率和规范性，让供应链金融真正成为推动经济发展的有力工具。

ABS技术分析及未来发展趋势

ABS技术分析及未来发展趋势
ABS技术是一种新兴的结构化金融技术，它是一种利用资产捆绑证券作为抵押物，以替换传统贷款形式而发行的结构化金融债券。

ABS技术采用资本市场的激励机制，将一系列不同风险的资产捆绑在一起，再以资产捆绑证券形式出售给投资者，以此来实现资产配置和资金募集的目的。

随着经济的不断发展，ABS技术也在不断创新，其创新的发展趋势主要有以下几点：
首先，ABS技术的发展将注重资产捆绑技术的不断完善和创新。

资产捆绑技术主要是为了降低ABS交易中的不确定性，以减少投资者的风险和投资成本。

在资产捆绑技术的创新发展中，将更多的注重对资产捆绑的动态管理，尽可能的为投资者提供更可靠的保证。

其次，ABS技术发展趋势将注重技术的深度创新。

主要包括融资结构的多元化、资产定价技术的不断创新以及交易的可视化技术。

融资结构的多元化不仅能够提高ABS产品的多样性，也能够提升财务管理水平，为投资者提供更多的投资机会。

资产定价技术的创新可以更准确地计算资产的价值，从而更好地估算ABS产品的收益。

另外，交易的可视化技术也可以帮助投资者更好地分析ABS产品的风险和收益，避免投资不合理带来的风险。