游资的内部运作

• 在庄股的发展过程中，股票盘子越来越大，对资 金的需求也越来越大，银行也就是成了公关的对
象。
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• 2001年前的中国股市，形态并不完善，基本属于资金推动的草莽行情。短线 游资四处出击，炒作比比皆是，左右逢源，几乎到了“无股不庄”的地步， 尤其是以德隆系、中科系等为代表的长庄，成了一时的神话。
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营业部如解放南路、湖墅南路、红岭中路、宝庆 路，都是市场传闻的集散地，其内部文件可谓洛 阳纸贵。 有时上市公司为了某种目的也会提前将 公司信息告知十大流通股股东、保荐人或者券商 分析师，这些就是游资内幕信息的主要来源。

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• 闻风而动，任何题材股都能泛起波澜。这也是近段时间来市场炒作的主力方 向，特别是“十二五规划”题材。 稀土概念，永磁概念，等等
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• 2004年以后，格局又发生了重大的变化。经过九 死一生之后，残余的游资精英，开始在不堪重负 的基金对面争夺话语权，开创了基金、游资两强 对峙的格局。此一阶段的游资，改变了单纯靠资 金单打独斗的传统模式，而是紧跟市场理念的发 展，具有一定预见性和十分敏锐的市场洞察力， 其操作具有较高水准。游资对基金的叫板，始于 2004年的“9.14”行情。当管理层发表讲话后， 基金还在犹豫和观望的时候，游资却大举入场建 仓，使得成交量迅速放大，也使得股指在5天时间 里上涨200点，充分展现了游资的实力和凶悍的操 盘手法。经此一重要行情，游资声势逐步发展壮 大。
10.绝对精准
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• 兵贵神速，游资已经不太具备长期坐庄的能力，所谓“崇尚价值投资，擅长 超级短线”，动荡市中两天一个来回。即便是亏损也要坚决割肉出局。
11.速战速决
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• 诱多出货，利好消息一公布就见光死。这也是信息不对称的一种表现，中小 散户在信息收集、来源、分析等方面都没有优势，往往成为市场上的牺牲者。 这也就是为什么散户炒股，10个有7个亏顺，特别在下跌或者震荡市场中。
12.金蝉脱壳
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• 。当市场充斥着各类古怪的题材之时，游资基本上在扰乱视听，若这些题材 均有诱多嫌疑，则市场变盘在即。
13.声东击西
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• 单兵作战，力有不逮。 这种做法常见于某游资分仓建立的分支，与原来资金 之间的合作，或者与基金，阳光私募，超级大户等等。“合则共赢，斗则双 败。”
14.联合作战
6.无材不炒
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• 分析师、经济学家、股评家，报刊，网络传媒，财经专栏作者，证券公司的 调研报告等，都可能是游资利用武器 。这和地产市场的炒作如出一辙，也和 庄股时代的黑嘴一样。特别是证券公司的调研报告，要知道，几乎所有企业
7.借刀杀人 主要都是为大客户服务的。
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• 所谓兵不厌诈，游资最擅长使用的必杀技之一，就是借着朦胧题材拔腿就拉 。 如近期的沱牌曲酒，借可能的股权变动，连续上涨。水井坊的收购题材，同 方股份的分拆上市题材等等。
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• 目前名动江湖的游资，理所当然的分布在北京、江浙以及珠三角等经济发达 地带。各路人马风格和力道各异，其中的最凶猛部分，被称之为“涨停敢死 队”。目前活跃的“涨停敢死队”已经不下于15支之多。
游资江湖格局
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• 在传统的江湖体系中，“宁波涨停板敢死队”主要包括:银河证卷宁波解放南 路营业部、广大（原天一）证卷宁波解放南路营业部和银河证卷宁波和义路 证卷营业部；国内游资还有“四大主力”和“四小主力”之说。其中四大主 力:银河宁波解放南、华泰南京大桥、第一创业佛山和庆春；四小主力:银河 宁波和义路、泰阳一席、国泰君安北京知春和联合广州天河东。
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• 目前游资规模
目前还无法有相对具体的统计数据，根据各大游资营业部的表现，尤 其是涨停敢死队的初步统计，目前江浙一带的最大的游资群落其规模当不下 于200亿元，全国来说估计有千亿之巨。
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• 如果认为一千亿相对于大盘万亿总量不过是弱旅一支，不足为道便错了。实 际上应该如此来看待资金的力量，那就是成交量。游资天生好斗，其活动频 率和换手率，比之基金和散户常常要高很多，其成交量间或能四分于天下， 因此其力量是十分重大的，这股力量也是各营业部争夺的焦点。更重要的是， 游资对市场的理解，与基金相比要清澈透明的多，反应速度也快很多，它由 “大脑”瞬间决定，不需要报告与申请。
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• 近年崛起的国信系（深圳泰然九路、深圳红岭中路、广州东风中路）、中信 系（深圳新闻路、广州天河北路）、东方系、国泰君安系、东吴证券杭州湖 墅南路，成都二环路营业部等等，出尽风头，大有取而代之的势头。江湖遂 又有各种排行榜。不过总体而言，江浙资金尤其是宁波资金，由于老辣强悍， 品牌效应轰动全国，不少资金唯马首是瞻，慕名而往，这也促使了由单兵作 战向游资集团化作战的转变。
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• 不管是涨停板，还是跌停板，无论是哪个板，都可能成为吃货或者出货的大 好平台，急拉猛跌， 吸尽筹码。
4.停
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• 知己知彼、百战不殆。游资对内幕消息的捕捉不 遗余力，许多江浙私募都有专门的信息部。据某
些为链江湖接大上鳄市透公露司，与5券游.商资信为的息了桥留梁战住。大江资湖金上，顶常级常游成资
握能力才是其获利的法宝。
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• 有人可能会问为什敢死队选择的股票，都会有人去跟风买入，其实他们的研 究能力十分强，有报道指出他们十分擅长基本面与股价关系的分析，而且总 是提前研究最近可能出现的重大题材，还会对选出的题材进行排序，最终才 确定“攻击”的对象，同时对大盘的走势往往也能准确把握，因此往往是一
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• 什么叫游资
“游资”就是游走于市场的活跃资本，它就如同资本市场的游牧民族，
2、游资的起源 彪悍、敏锐、好战、爆发力强。所谓的“短、平、快”，是其共性，他们比
散户力量大、专业，比基金轻便灵巧，日渐成为这个市场中极具风向标的力 量。
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• 一般人对“游资”的认识
许多人甚至认为游资就等于私募资金，实际上，这是一个重大的误解， 中国市场上的游资组成异常复杂，主要包括这几个部分:港台及国际上的过江 龙资金俗称国际热钱、民间私募资金、国有大型企业集团资金以及其他具有 复杂背景并举足轻重的特种资金。
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• 此后的行情便是轮番登台的时候。基金在主升浪时期主攻蓝筹，游资在调整 期主打题材，并在敏感期主动出击。07年游资空前强大，08年偃旗息鼓，09 年上半年卷土重来，今年7月以来的行情则是基金还在观望，游资大做资源类 个股，“十二五规划”题材股，成了启动市场第一功臣。但游资近期的过于 猖獗，也埋下诸多恩怨。10年11月2日，游资大举做多核电，水电板块，盘中 遭到机构打压，3日拉高离场。如兰太实业，沃尔核材等，但此2股高位盘整， 中线大有机会。
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• 随着中国证监会的成立，银行介入资金三方监管，证监会加强对证券公司监 管，明目张胆的坐长庄时代也随之结束。
3、各路资金的发展与演化 • 长庄时代虽然已经结束，但是各路人马和资金还在。在监管越来越严厉的情 况下，创新模式就变得越来越重要。于是各类投资公司便相继成立，人没有 变，资本没有变，只是方式改变。 （概述）
• 游资的宗旨，常常在于以最出人意料的角度取得最大的攻击效果。其一便是 博超跌反弹，拣尽廉价筹码。
• 其二便是，在主流股以外的地方出击。不被看好、筹码分散的绩差股，
2.逆向操作
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• 新事物定位总是要在历练中形成，但凡新股，皆为大资金所关注。近年来游 资打新愈加逞强，当然打新风险很大。
3.打新
游资的发展与运作
舵手 2010.10.16
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• 庄股时代 • 游资的起源
一、游资的起源 • 各路游资的发展与演化
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• 中国证券市场发展初期，证券公司遍布，资金与
帐户监管不到位，证券公司既是资金的募集方也
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是大客资金户的与使证用券方公1。司、的庄关系股密时切，代在资金调度上给
与方便
(概述）
• 最初的庄股运作就是证券经纪人下面的客户联合 买入某只股票，由经纪人统一指挥。这就是庄股 最初的模式。
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• 游资本性逐利，没有太多的道德可言。2008年“5.12”汶川大地震，举国悲 痛，遍地游资却闻风出动，四川路桥连续涨停，重建概念大行其道，不无丑 恶，难以苛责。
15.趁火打劫
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• 游资通常还与上市公司关联力量里通外合，共同坐庄。这也催生了市场上连 涨几倍的大牛股的产生，信息，题材，资金环环相扣，证监会很难查出。
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• 随着中国证券市场的发展以及透明化程度的提高，部分游资开始转向阳光私 募，经过风雨洗礼，他们将转向资产管理与股权投资。未来中国的证券市场 将是私募、公募、外资与游资四分天下的局面，也许在不久的将来你将看见 由以前的游资大佬们领衔的巨型资产管理公司出现在世人面前。现在我们正 处于阳光私募遍地开花的局面。
8.使诈
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• 以市场忽略的题材突击，如复牌、摘帽、送配。近期的大牛股广晟有色，借 摘帽，有色，稀土概念大肆炒作。成飞集成，借重组，新能源，锂电概念大 肆操作，这些其实早有预谋，早就制定好的炒作计划。
9.盲点套利
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• 有保证的仗，游资基本不打。和大众印象远远不同，游资有非常缜密的研究 与组织，对个股、题材和基本面做充分的研究，寻找爆破点 ，吸引市场跟风。
拉一个准。 兵法一：预判市场心理
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• 游资选择的炒作股票，似乎都有很奇怪的特点，就是选择买入的股票往往是 大家公认的十分危险的股票，而看似安全的股票往往很少涉足，如08年汶川 地震后出现的灾后重建股，大家以为复牌后多半是大跌，但是情况却完全相 反，有的甚至连拉几个涨停。
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• 2001年年末，熊市开始，市场生态恶化。2002年以 后，市场的资金形态和操作手法都发生了洗牌。大