中国近年对外并购案例30页PPT
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当前中国并购市场概况及典型案例分析(ppt 52页)
2011年中国境内并购交易概览
中国境内并购交易 的规模和数量在 2011 年 也 突 破 了 历 史最高水平，达到 了1,455亿美元
金融、房地产、矿 产 和 IT 行 业 是 2011 年中国境内并购交 易中最为活跃的行 业
（百万美元) 资料来源：Dealogic
(百万美元)
中国境内并购交易概览（2002-2011） 2011年中国境内并购交易10大行业
总交易金额
平均交易额
全球跨国并购交易额
单位：十亿美元
2,000
1,802
1,500
1,083 1,111
1,107
1,000
601
500
341 177 231
800
538
493
373 335
1,118
1,010 893
598
0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
油 气 和 资 源 是 2011 年中国海外并购交 易的重点行业
(百万美金)
资料来源：Dealogic (百万美金)
资料来源：Dealogic
2002-2011中国海外并购交易情况 2011中国海外交易金额前十大行业
（宗数) 累积占比
2011年中国对海外主要经济体并购情况
2011 年 中 国 对 海 外 并购交易额前3大地 区分别为欧洲、澳 大利亚和北美
• 股权收购：现金收购Daylight Energy Ltd 100%股权 • 债券收购：若Daylight Energy Ltd的Series C和Series D债券持有人对该方案表决通过，收购方需接收每股9.6加元的Series C可转债转换价格，并按照每股10.08加元对其进行
中国企业跨国并购.ppt021240326
并购后的市场风险
公开报道显示，美国AMC影院所处的北美市场，状况并 不乐观。2011年，北美院线有12.8亿人次走进电影院进 行观影，较2010年下降了4%，这是北美院线16年来的最 低数据。2011年美国电影票房收入为102亿美元，比2010 年下降了3%。由于市场不景气，AMC早已负债累累， 2011年AMC净亏损达1.23亿美元，近4来AMC曾两度试图 IPO都未能如愿。 除此以外，万达作为跨国并购的案例，不得不面对着整 合风险、法律风险、财务风险等一系列的风险因素，因 此在当时来说，很多人对于这次并购并不持看好态度。
W
O
万达目前已经是亚洲第二大、 全国第一大院线，正处于上升 期 万达集团与AMC结合， 将占据更广阔的市场 中国支持民营企业海 外并购，并有关优惠政 策
影院租金不断上涨，给影院 的运营成本带来了很大压力
影院的增长速度远远高 于票房增长速度
目前万达院线的建设速 度为去年的两倍以上，这 样的扩张速度很可能拖累 万达院线的盈利水平
启示
万达集团跨国收购的案例，给了我们很多思考的空间， 当时的收购，可谓肯定声很多，同时质疑声也四起，然 而最终AMC还是让万达成为了大赢家。
具有极大前瞻性眼光和雄心的万达，在海外市场的开拓 中，走了一步大棋，万达收购AMC与吉利收购沃尔沃、 联想收购IBM的PC业务不同，它既没有带来核心技术，也 没有带来一个极具增长潜力的市场。但万达还是带着探 险者的视野开启了其海外市场的大门，最终也证实了这 场收购的价值所在。现今，万达集团已同时拥有全球院 线排名第二的AMC 公司和亚洲排名第一的万达院线，雄 踞全球两大电影市场，成为全球规模、收入最大的电影 院线运营商。可预见未来的中国电影产业，随着万达的 走向世界而将拥有一片更广大的天空。
中国公司海外并购审查程序30页PPT文档
即使期满后，联邦贸易委员会或司法部仍可启动行政裁决程序 影响认定有垄断影响的因素：
– 市场准入 – 限制产量或价格
10
美国凯寿律师事务所版权所有
欧盟及其成员国的反垄断申报要求
欧盟和各成员国的两个层面Байду номын сангаас有反垄断申报要求，但适用的条件不一样， 而且相互排斥。
– 满足“欧共体规模”的合并控制需根据《欧盟合并控制条例》向欧盟进行反垄断申报 – 不符合欧盟申报条件的可能需要向所涉及的成员国根据其国内法进行反垄断申报
欧盟申报的要件—与中国的反垄断法类似：
– 行为要件：合并、取得控制或合资 – 规模要件
所有并购参与者的总计全球营业额超过50亿欧元至少两个并购参与者的在欧共体的营业额都超过2.5 亿欧元；或者
(a)所有并购参与者的全球营业额总计超过25亿欧元；(b)在至少三个成员国中，营业额均超过1亿欧 元；(c)在(b)项所述成员国中，至少两个并购参与方在每一该等成员国中的经营额超过2500万欧元
– 根据收购方的特点，可能还需要获得收购方股东的批准并进行美国联邦证券法规所要求的 其他登记
7
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反垄断申报：反垄断审查—适用性
1976年哈特—斯科特—罗迪尼反垄断改进法(下称“HSR法案”) 针对收购上市公司巨额股权的投资者的事先通知与核准规定 须在并购和合资之前向美国联邦贸易委员会和美国司法部进行反垄断申报 申报标准：
目标公司股东批准
目标公司的合同或政府许可，根据采取的具体收购方式，可能会需要 政府的同意
以低价收购资产情况下，还需要考虑是否可能会构成破产法上的虚假 转让。
从破产程序下收购，要受到美国破产法的严格管辖
5
美国凯寿律师事务所版权所有
– 市场准入 – 限制产量或价格
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欧盟及其成员国的反垄断申报要求
欧盟和各成员国的两个层面Байду номын сангаас有反垄断申报要求，但适用的条件不一样， 而且相互排斥。
– 满足“欧共体规模”的合并控制需根据《欧盟合并控制条例》向欧盟进行反垄断申报 – 不符合欧盟申报条件的可能需要向所涉及的成员国根据其国内法进行反垄断申报
欧盟申报的要件—与中国的反垄断法类似：
– 行为要件：合并、取得控制或合资 – 规模要件
所有并购参与者的总计全球营业额超过50亿欧元至少两个并购参与者的在欧共体的营业额都超过2.5 亿欧元；或者
(a)所有并购参与者的全球营业额总计超过25亿欧元；(b)在至少三个成员国中，营业额均超过1亿欧 元；(c)在(b)项所述成员国中，至少两个并购参与方在每一该等成员国中的经营额超过2500万欧元
– 根据收购方的特点，可能还需要获得收购方股东的批准并进行美国联邦证券法规所要求的 其他登记
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反垄断申报：反垄断审查—适用性
1976年哈特—斯科特—罗迪尼反垄断改进法(下称“HSR法案”) 针对收购上市公司巨额股权的投资者的事先通知与核准规定 须在并购和合资之前向美国联邦贸易委员会和美国司法部进行反垄断申报 申报标准：
目标公司股东批准
目标公司的合同或政府许可，根据采取的具体收购方式，可能会需要 政府的同意
以低价收购资产情况下，还需要考虑是否可能会构成破产法上的虚假 转让。
从破产程序下收购，要受到美国破产法的严格管辖
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中国工商银行海外并购案例分析 ppt课件
• 制定了清晰的国பைடு நூலகம்化战略布局和路径
壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲
• 把握中资企业“走出去”的历史机遇
服务“走出去”企业为己任,在区位选择上注重和中国有紧密贸易往 来的地区，为大量走出去的中国企业提供了跨境金融服务。
• 目标银行多选择资产优良的小型银行
付出相对较少的对价就能取得该银行的经营控制权；这些银行业务发 展潜力巨大,依托母公司的品牌影响,在当地投资发展的中资企业和当地 的优质企业成为工行的客户,提升业务发展的速度。
应的海外发展战略。
（2）合理选择并购区域
面对复杂、陌生的海外经营环境，中资银行在初 试海外并购时,可以首先在亚太地区进行,包括港台、 东南亚等国家和地区,这些地区与中国地邊位置相近、 拥有相似的经济文化环境,业务往来也比较多。坚持 跟随客户“走出去”的原则,同时也积极寻找与中国 有密切经贸往来的新兴市场并购机会。跟随客户的 脚步能够在一定程度上保证海外扩张的稳健性和风 险可控性，东盟、南美、南非等新兴市场国家正在 推行金融自由化,这些国家政治相对稳定,同中国经贸 关系密切,经济发展增长迅速,市场潜力巨大。中资银 行应该抓住它们银行业开放的有利时机,抢占市场,从 而分享新兴市场国家经济高速发展的成果。同时通 过在欧美金融中心幵设分支机构,积累一定的客户资
（2）美国东亚银行
美国东亚银行(The Bank of East Asia (U.S.A. ) N. A.) 是东亚银行为了进一步扩展在美国的银行业务网络,在 2001年收购了大兴银行(GrandNational Bank),并于 2002年更名而来的。 2003年,美国东亚银行总行由加
中国工商银行海外并购案例分析
• 成为全球化企业
金融全球化、自由化的背景下，银行间竞争加剧，加速国 际化发展,成为全球机构时银行可持续发展的必然选择。
壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲
• 把握中资企业“走出去”的历史机遇
服务“走出去”企业为己任,在区位选择上注重和中国有紧密贸易往 来的地区，为大量走出去的中国企业提供了跨境金融服务。
• 目标银行多选择资产优良的小型银行
付出相对较少的对价就能取得该银行的经营控制权；这些银行业务发 展潜力巨大,依托母公司的品牌影响,在当地投资发展的中资企业和当地 的优质企业成为工行的客户,提升业务发展的速度。
应的海外发展战略。
（2）合理选择并购区域
面对复杂、陌生的海外经营环境，中资银行在初 试海外并购时,可以首先在亚太地区进行,包括港台、 东南亚等国家和地区,这些地区与中国地邊位置相近、 拥有相似的经济文化环境,业务往来也比较多。坚持 跟随客户“走出去”的原则,同时也积极寻找与中国 有密切经贸往来的新兴市场并购机会。跟随客户的 脚步能够在一定程度上保证海外扩张的稳健性和风 险可控性，东盟、南美、南非等新兴市场国家正在 推行金融自由化,这些国家政治相对稳定,同中国经贸 关系密切,经济发展增长迅速,市场潜力巨大。中资银 行应该抓住它们银行业开放的有利时机,抢占市场,从 而分享新兴市场国家经济高速发展的成果。同时通 过在欧美金融中心幵设分支机构,积累一定的客户资
（2）美国东亚银行
美国东亚银行(The Bank of East Asia (U.S.A. ) N. A.) 是东亚银行为了进一步扩展在美国的银行业务网络,在 2001年收购了大兴银行(GrandNational Bank),并于 2002年更名而来的。 2003年,美国东亚银行总行由加
中国工商银行海外并购案例分析
• 成为全球化企业
金融全球化、自由化的背景下，银行间竞争加剧，加速国 际化发展,成为全球机构时银行可持续发展的必然选择。
中国近年对外并购案例PPT参考课件
中国近年对外并购案例
1
1、海尔收购通用家电 2、马云收购肯德基 3、滴滴收购优步
2020/2/17
2
2020/2/17
3
海尔完成通用家电收购 交易最终定 价55.8亿美元
2020/2/17
4
这是中国家电行业迄今为止最大的一笔 海外并购，业内预计这次并购将会有力 提升海尔在全球的竞争力，预计从今年 下半年起将对青岛海尔的业绩带来正面 影响。
2020/2/17
13
马云与肯德基之间？
2020/2/17
14
2020/2/17
15
小故事：
20多年前，马云去肯德基面试，当天25 人面试，其中24人都应聘成功被录取了， 唯独马云应聘失败。
20多年后的今天，杭州G20安保严格，外 卖都不让送了，马云饿了。马云：去帮 我买份肯德基和必胜客，一会儿还要开 会。五分钟后，秘书：马总，已经买好 了，共计4.6亿美元，您付下款......
2020/2/17
16
9月2日，百胜餐饮集团 （YUM.N）宣布与春华资 本集团及蚂蚁金融服务集 团（下称“蚂蚁金服”） 达成协议，春华资本及蚂 蚁金服共同向“百胜中国” 投资4.60亿美元，其中春 华资本投资4.10亿美元， 蚂蚁金服投资5000万美元。
2020/2/17
17
春华资本何许人也？
2020/2/17
10
补充
白电三巨头：海尔 格力 美的 白电与黑电：黑电产品是带给人们娱乐、
休闲，而白电产品则是减轻人们的劳动 强度（如洗衣机、部分厨房电器）、改 善生活环境提高物质生活水平（如空调 器、电冰箱等）。
2020/2/17
11
补充：格力、美的的近期收购
1
1、海尔收购通用家电 2、马云收购肯德基 3、滴滴收购优步
2020/2/17
2
2020/2/17
3
海尔完成通用家电收购 交易最终定 价55.8亿美元
2020/2/17
4
这是中国家电行业迄今为止最大的一笔 海外并购，业内预计这次并购将会有力 提升海尔在全球的竞争力，预计从今年 下半年起将对青岛海尔的业绩带来正面 影响。
2020/2/17
13
马云与肯德基之间？
2020/2/17
14
2020/2/17
15
小故事：
20多年前，马云去肯德基面试，当天25 人面试，其中24人都应聘成功被录取了， 唯独马云应聘失败。
20多年后的今天，杭州G20安保严格，外 卖都不让送了，马云饿了。马云：去帮 我买份肯德基和必胜客，一会儿还要开 会。五分钟后，秘书：马总，已经买好 了，共计4.6亿美元，您付下款......
2020/2/17
16
9月2日，百胜餐饮集团 （YUM.N）宣布与春华资 本集团及蚂蚁金融服务集 团（下称“蚂蚁金服”） 达成协议，春华资本及蚂 蚁金服共同向“百胜中国” 投资4.60亿美元，其中春 华资本投资4.10亿美元， 蚂蚁金服投资5000万美元。
2020/2/17
17
春华资本何许人也？
2020/2/17
10
补充
白电三巨头：海尔 格力 美的 白电与黑电：黑电产品是带给人们娱乐、
休闲，而白电产品则是减轻人们的劳动 强度（如洗衣机、部分厨房电器）、改 善生活环境提高物质生活水平（如空调 器、电冰箱等）。
2020/2/17
11
补充：格力、美的的近期收购
并购重组-跨国并购案例介绍(PPT67页)
娃哈哈VS法国达能（续2）
2007年12月10日，达能收到杭州仲裁庭发出的裁决书，裁决“娃哈哈” 商标属于娃哈哈集团所有，终止杭州娃哈哈集团有限公司(下称娃哈哈 集团)与杭州娃哈哈食品有限公司(即达能与娃哈哈的“合资公司”)签 订的《商标转让协议》。此外，合资公司的仲裁反请求被驳回。 12月11日上午，达能集团律师在紧急召开的记者招待会上表示，对杭 州仲裁委员会日前做出的裁决不服，将向杭州市中级人民法院提起上 诉，申请撤销。 政府是否应鼓励国内民营企业参与并购，特别是关系我国国民经济命 脉或国家安全的关键领域和行业骨干企业，在保持国有经济控制力的 基础上积极扶持民营企业参与并购，防止外资恶意并购和垄断的产生。
1975~1991，到1985年达到高潮，特点是大量公开上市公司被并 购，还出现了负债兼并方式和重组并购方式。在高潮期间，兼并 事件达3000多起，并购涉及金额3358亿元。兼并范围广泛。
1994~现在，其背景是世界经济全球一体化大趋势迫使公司扩大规 模和联合行动，以增强国际竞争力；美国政府对兼并和垄断的限 制有所松动；资本市场上融资的方法、渠道多样化，为并购融资 提供支持。
跨国并购
第一节 跨国并购概述 第二节 跨国并购有关理论 第三节 公司并购的价值评估
绿地投资与跨国并购
从资产的取得方式上来说，企业进行国际直 接投资主要采取两种方式：
第一种方式是新建投资，也称为绿地投资， 即在东道国新建企业进行独资或合资经营。
第二种方式是跨国并购（M&A），即通过跨 国收购或兼并方式来控制东道国的企业。和 一般对并购的分类类似，跨国并购也可分为 跨国兼并（Merger）和跨国收购 （Acquisition）两种。
跨国并购的类型
横向并购的目的通常是扩大世界市场份额或增加企 业国际竞争力和垄断或寡占实力，进而形成规模经 济、内部化交易而导致利润增长。
中国企业海外并购总体情况及案例-PPT课件
LOGO
中国企业海外并购： 总体情况及典型案例
Contents
中国企业海外并购历史演进 中国企业海外并购现状 中国企业海外并购分析 典型案例---------三一重工的海外并购
[Image Info] wizdata.co.kr
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=
•次数少 •目的地局限
•行业少
•主体少
•规模化、专业化、 数量
[Image Info] Байду номын сангаасizdata.co.kr
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资料来源：ChinaVenture 2019年中国并购市场统计分析报告
分析——意义
分析——背景
海外并购的监管和审查放松
金融危机的到来和后危机时代 的大病初愈，使得欧美企业和 相关政府部门都会相对放松对 我国国有企业的监管和审查， 从而减少跨境并购的政治障碍 和隐性成本。
全球经济逐步平稳回暖
国际金融危机的影响正在逐步 消退。各国政府经济刺激计划 已经开始奏效，世界各国央行 的指导利率很低，市场流动资 金充足。为中国企业大规模海 外并购创造了良好的经济环境
中国企业海外并购： 总体情况及典型案例
Contents
中国企业海外并购历史演进 中国企业海外并购现状 中国企业海外并购分析 典型案例---------三一重工的海外并购
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•次数少 •目的地局限
•行业少
•主体少
•规模化、专业化、 数量
[Image Info] Байду номын сангаасizdata.co.kr
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资料来源：ChinaVenture 2019年中国并购市场统计分析报告
分析——意义
分析——背景
海外并购的监管和审查放松
金融危机的到来和后危机时代 的大病初愈，使得欧美企业和 相关政府部门都会相对放松对 我国国有企业的监管和审查， 从而减少跨境并购的政治障碍 和隐性成本。
全球经济逐步平稳回暖
国际金融危机的影响正在逐步 消退。各国政府经济刺激计划 已经开始奏效，世界各国央行 的指导利率很低，市场流动资 金充足。为中国企业大规模海 外并购创造了良好的经济环境
企业并购案例分析课件讲义(ppt 53页)
思考1：汇源是民族品牌吗？
• 民族品牌，应该是指消费者一看到它，除了该品牌所代言的产品外
，还能联想起它所代表的国家和民族
• 汇源公司在开曼群岛注册，生产基地是在北京，在香港上市
商务部否决此项并购的原因
原因3：民族品牌保护
思考2：民族品牌有国界吗？
• 在全球化的今天，保护民族品牌最重要的不是品牌的卖与不卖，而
汇源为何成为被收购对象
可口可乐强势品牌的缔造
品牌意识
3A营销策略： Availability/买得到 Affordability/买得起 Acceptability/乐得买
本土化经营 品牌传播：结合广告或 公关事件、配合自身的
促销策略
North America
Europ e Asia Africa
在本案中，将相关市场界定为饮料市场、非碳酸饮料市场、果汁 市场，还是纯果汁饮料市场、中浓度果汁市场或低浓度果汁市场 ，对市场竞争影响的判断就会产生截然不同的影响。
商务部否决此项并购的依据
依据1.相关市场的界定问题
据有关数据显示，如果以各企业产销量作为市场份额比重的计算参 考依据，2007年中国果（蔬）汁及果（蔬）汁饮料市场份额排名 前三位分别是：统一、可口可乐和汇源，市场份额在分别是 18.69%，15.04%与13.95%。收购完成后，可口可乐的市场份额 28.99%，超过目前位居第一的统一
案例分析
并购
MPACC 2012 TEAM 15
愿买愿卖
Case Memo
2008年9月3日
2008年11月3日
2008年12月4日
2009年3月5日
2008年12月4日
可口可乐公司宣 布，计划以24 亿美元收购在香 港上市的中国汇 源果汁集团有限 公司。
• 民族品牌，应该是指消费者一看到它，除了该品牌所代言的产品外
，还能联想起它所代表的国家和民族
• 汇源公司在开曼群岛注册，生产基地是在北京，在香港上市
商务部否决此项并购的原因
原因3：民族品牌保护
思考2：民族品牌有国界吗？
• 在全球化的今天，保护民族品牌最重要的不是品牌的卖与不卖，而
汇源为何成为被收购对象
可口可乐强势品牌的缔造
品牌意识
3A营销策略： Availability/买得到 Affordability/买得起 Acceptability/乐得买
本土化经营 品牌传播：结合广告或 公关事件、配合自身的
促销策略
North America
Europ e Asia Africa
在本案中，将相关市场界定为饮料市场、非碳酸饮料市场、果汁 市场，还是纯果汁饮料市场、中浓度果汁市场或低浓度果汁市场 ，对市场竞争影响的判断就会产生截然不同的影响。
商务部否决此项并购的依据
依据1.相关市场的界定问题
据有关数据显示，如果以各企业产销量作为市场份额比重的计算参 考依据，2007年中国果（蔬）汁及果（蔬）汁饮料市场份额排名 前三位分别是：统一、可口可乐和汇源，市场份额在分别是 18.69%，15.04%与13.95%。收购完成后，可口可乐的市场份额 28.99%，超过目前位居第一的统一
案例分析
并购
MPACC 2012 TEAM 15
愿买愿卖
Case Memo
2008年9月3日
2008年11月3日
2008年12月4日
2009年3月5日
2008年12月4日
可口可乐公司宣 布，计划以24 亿美元收购在香 港上市的中国汇 源果汁集团有限 公司。
中国企业海外并购ppt课件
国务院
证监会
商务部
工商总局
国资委
负责工商注册
成立于2003年，直接监督和管理国有企业并指导它们的重组活动，189个主要国 有企业受其直接监督 审批国有企业的重大收购 制订外汇政策和法规，并且监管外汇交易活动 审批资本项目下的外汇活动
外管局
附B：不同收购者类型所适用的审批规则矩阵
主要机构 发改委
相关规章政策 略
解当地情况并且在该领域内成功地管理者
应该尽可能积极地压缩成本开支 应该更早的预料到技术的更新趋势（例：纯平彩电的飞速发展）
联想可以在以下方面做得更好
应该更早地调整管理团队-Amelio在整合后8个月才进入公司
应该果断地决定在国外扩大大小型商务及家用电脑市场（二者 为联想的核心部门），而不是依赖于IBM传统的大型企业市场
1 公司战略
缺少一个清晰明确的全球战略 有些中国企业是机会主义者，通常被动地等待机会的出现 选择了错误的目标或者仅有范围很窄的备选目标 目标公司不是100%的符合收购方的企业战略 处理非核心资产的困难
潜在影响
2 文化差异和经营方式的不同
避免冲突和“面子”问题是最大的两个文化差异 西方企业倾向于一个明确的内部权力结构，但中国企业的政治 权利版图却不是很透明 许多中国企业高度集中决策的方式在有些外国市场并不可行
附A：海外并购中的主要审批机构
机构
发改委
角色和职责
监管宏观经济和社会发展 审查5000万美元以内海外投资项目（2亿美元以内的石油天然气以及矿产项目） 考虑整体的海外投资/并购中的国家利益以及其他主要事物 审查5000万美元以上海外投资项目（2亿美元以上的石油天然气以及矿产项目） 中国证券市场的监督管理者，确保市场安定并维护少数投资者的利益 审批国内上市公司的重大收购 监管外国投资的所有方面 保护商业、消费者以及更宽泛的经济和社会利益
跨国并购PPT课件
1
整体概况
+ 概况1
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概况2
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概况3
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我国比较经典的跨国并购案例
1.联想并购IBM的PC业务，并取得成功。 2.吉利收购沃尔沃 3.达能并购哇哈哈案例 4.可口可乐并购汇源
5
联想收购IBM
2005年5月1日,联想正式宣布收购IBM-PC完成。根据最 终交易条款,联想以支付IBM 12.5亿美元为交易代价。交易完 成后,IBM拥有联想18.9%股权。此外,联想将承担来自IBM约 5亿美元的净负债。此时联想一跃成为世界第三大PC销售商。
然而并购成功并不是仅仅指我们成功的将目标企业收 入自己企业下，最重要的是，收入麾下让其发挥作用，实现 盈利。其实，联想并购IBM最大的风险是个人电脑业务在 IBM根本不赚钱，已经连续两年亏损了，发生并购的前一年 里面，IBM亏损了2亿多美元，这个亏损，联想可不好背。
2011年联想的名字出现在了《财富》世界500强名单上7。
（
吉
李 书
利 集 团
福
董 事
吉利并购
长 ）
沃尔沃
杰克·韦尔奇
斯
（ 沃
蒂 芬
尔 总沃 裁汽
CEO
·
雅
兼车 公
各 布
司 ）全
球
整件背景 1996年，娃哈哈与达能公司、香港百富勤公司共同出资建
立5家公司，生产以“娃哈哈”为商标的包括纯净水、八宝粥 等在内的产品。娃哈哈持股49%，百富勤和达能加起来占51%。
汇源董事长朱新礼的卖猪论也遭到了指责：我觉得企业确 确实实需要当儿子养，但是要当猪卖。
整体概况
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我国比较经典的跨国并购案例
1.联想并购IBM的PC业务，并取得成功。 2.吉利收购沃尔沃 3.达能并购哇哈哈案例 4.可口可乐并购汇源
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联想收购IBM
2005年5月1日,联想正式宣布收购IBM-PC完成。根据最 终交易条款,联想以支付IBM 12.5亿美元为交易代价。交易完 成后,IBM拥有联想18.9%股权。此外,联想将承担来自IBM约 5亿美元的净负债。此时联想一跃成为世界第三大PC销售商。
然而并购成功并不是仅仅指我们成功的将目标企业收 入自己企业下，最重要的是，收入麾下让其发挥作用，实现 盈利。其实，联想并购IBM最大的风险是个人电脑业务在 IBM根本不赚钱，已经连续两年亏损了，发生并购的前一年 里面，IBM亏损了2亿多美元，这个亏损，联想可不好背。
2011年联想的名字出现在了《财富》世界500强名单上7。
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整件背景 1996年，娃哈哈与达能公司、香港百富勤公司共同出资建
立5家公司，生产以“娃哈哈”为商标的包括纯净水、八宝粥 等在内的产品。娃哈哈持股49%，百富勤和达能加起来占51%。
汇源董事长朱新礼的卖猪论也遭到了指责：我觉得企业确 确实实需要当儿子养，但是要当猪卖。
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