财政学第八讲

②国债是一种特殊的财政形式（非经常性的财政收 入和特殊的债务范畴），即国债的三性特征。
自愿性—公债的发行或认购建立在认购者自愿承购的 基础上，发行者以借贷双方自愿互利为基础，以信用 方式发行。
有偿性—通过发债筹集的财政资金，政府必须作为债 务按事先规定的条件向认购者偿还本息。
灵活性—公债发行与否以及发行多少，完全由政府据 财政资金的余缺状况灵活确定，而非通过法律形式预 先规定。
展与国家职能的扩展密切相关，同时又以社会 经济的发展以及信用制度的发展为前提。 公债的产生有两个条件：①政府财政支出的需 要；②借贷资本的存在。 国债的产生，必须同时具备上述条件。
公债萌芽于奴隶社会，兴起于封建社会，发展于 资本主义社会。
资本主义社会公债大规模发展的原因： ①资本主义国家的殖民地争夺战、支持海外贸易、
④按债券的发行市场划分：
上市国债:指可在债券市场上出售，并且可以转让 的公债。它既受金融市场影响又影响金融市场的动 态。买卖价格随多种因素变动。
不上市国债指通过某种行政手段派售的，一般不能 买卖的公债。其利率和数额都是由财政部门决定的， 市场不能支配，购买者也无选择权，某种程度上具 有强制性。
理解国债市场的相关知识：发行和偿还、市 场功能等；
掌握政府的直接隐性债务和或有债务；
一、国债原理（国债概述）
1.国债的概念和特征 2.国债的产生和发展
3.国债的种类、结构和负担
4.国债的经济效应
5.国债的政策功能
二、国债市场
1.国债市场概述
2.国债市场的功能
三、政府债务
1.债务负担率和债务依存度
3.国债的种类、结构和负担 种类：①按国债发行地域 内债即政府以债务人身份向本国境内居住的公民和
单位发行的公债，以本国货币认购和还本付息。表 明政府动员国内资源安排使用。 外债指国家以债务人身份向其他国家政府、银行、 国际金融组织的借款和在国外发行的债券。其发行 和偿还都要使用外汇，表明政府利用国外资源。
从三方面来理解：
①国债是国家信用的主要形式，属于国家信用 范畴。
国家信用是以国家为主体所形成的债权债务关 系。国家作为债务人以信用方式筹措资金的形 式有：国内外发行债券，向本国国家银行借款， 向国外政府、金融机构、国际金融机构借款。
国家作为债权人提供信用的方式有：财政性贷 款、向外国提供贷款。在我国，国债是国家信 用的主要形式。
公债的自愿性决定了有偿性，自愿性和有偿性又决定 和要求发行上的灵活性。只有三者同时具备才是“真 正”的公债。
③国债是一个重要的经济杠杆。 在当今世界各国、公债的作用已不仅仅局
限于弥补财政赤字，它还是政府调节经济、 实现宏观调控，促进经济稳定和发展的一 个重要的经济杠杆。
2.国债的产生和发展 国债是一个古老的经济范畴。国债的产生和发
从世界各国情况看可流通转让公债占全部公债的 70%。
⑤按发行性质划分：
强制国债：是不问债权人是否自愿，国家凭借权力强 制推销。其强制形式主要是政府根据居民和单位财产 多寡等经济实力规定承购任务。强制公债一般是在战 争或国家特别困难和非常时期发行，具有变相租税性 质，有负影响。
自由国债或任意国债：是指由居民和单位自由认购， 不带任何强制性。只要社会安定，经济正常运行，政 府就保有较高债信和偿还能力，同时规定优惠的利率， 还能增加经济利益的刺激力以吸引承购。
发展铁路等； ②资本主义经济发展使剩余产品和闲置资本增长； ③公债发行为新兴资产阶级提供了投资场所； ④资本主义国家普遍推行的赤字财政政策。
我国的公债制度始于清朝末年，为应付甲 午战争军事需要于1894年发行了第一次内债 息借商款。北洋军阀和国民党政府也曾多次 发 行 内 债 和 举 借 外 债 ， 据 统 计 ， 从 1927— 1949年国民党政府发行公债86次，创中国历 史之最。
无期国债:即永久性公债，只付利息，可转让。
③按举借形式不同：
发行国债券:即向社会各单位、居民个人借债采取的 形式。具有普遍性、法律保证以及持久性等优点， 应用范围较广，效能较高。但发行成本高，需要以 发达的信用制度和完善的金融市场为基础。
政府契约性借款又称合同之债。即按照一定的程序 和形式由借贷双方共同协商、签订协议或合同形成 债权债务关系。这是最原始的借款方式，具有手续 简便，成本低的特点，不具普遍性。
建国以后国债发行的三个阶段：
第一阶段是1950年发行的“人民胜利折实公债” 对平衡财政收支、稳定物价、恢复国民经济，发 挥了重要作用。
第二阶段是1954年至1958年，为了进行社会主义 经济建设分5次发行了总额为3546亿元的“国家经 济建设公债”。
第三阶段是1979年以后，适应改革开放的要求， 为了弥补财政赤字和筹集重点建设资金，我国从 1981年起重新开始发行国债。1981—1993年，国 债发行的品种有国库券、重点建设债券、财政债 券、国家建设债券、特种国债、保值公债等。
②按期Biblioteka Baidu:
有期国债:即规定有还本付息期限的公债，据还本付 息期限分为短期国债（1年以内）特点是灵活性大； 主要为年度内收不抵支而发行，作临时周转之用；是 执行货币政策的重要工具。中期国债（1—10年）期 限较长，在一国公债中占重要地位。长期国债(8年以 上)特点是偿还期长、利息率高，风险较大。政府可 用此筹集长期建设资金，但这种公债推销难度较大。
2.直接隐性债务和或有债务
一、国债概述
1.国债的概念和特征 国债与公债： 公债就是国家各级政府的债务或负债。中央政府
的负债或债务称为国债；地方政府的负债或债务 称为公债或地方债。 区分国债和公债的重要意义：地方政府的独立性 在增强。 国债：指中央政府向国内外发行债券或向外国政 府和银行借款所形成的国家债务。
第八章 国债和国债市场
本章学习目的 通过本章的学习，要求了解国债的产 生和发展，掌握国债的基本原理，国债 的流通及管理，以及国债作为筹集资金 的方式和宏观经济调控的政策工具在市 场经济体制下的功能。
学习目标和要求：
本章主要是阐述国债的一般理论，核心问题 是国债的经济效应和政策功能。
掌握国债的含义和特征； 理解国债的种类、结构和负担； 掌握国债的经济效应和政策功能；