中国保险业市场结构与绩效关系分析

金融市场
法 , 一是绝对法 ,它包括行 业集中率 指数(CRn)、赫芬
达尔指数(HHI)、海纳 —凯 指数(HKI)及因 托比 指数 (EI);二 是 相 对 法 , 它 包 括 洛 伦 茨 曲 线 法 (Lorenz Curve)和基尼系 数(Gini Coef ficient)及 厂商规 模的 对
险机构尚未构成真正威胁 。
下面根据 1996 年 到 2000 年 我国 保险 市场 的保 费收入统计资料来计 算我国 财产 保险市 场和人 身保 险市场的市场份额 ② 。(参见表 2 、表 3)
表 2 国内保险市场部分保险机构市场 份额一览表
(财产保险 1996 -2000)
年份
2 000
199 9
金融市场
《上海金融》 2002 年第 10 期
中国保险业市场结构与绩效关系分析
王 斌
(复旦大学经济学院 , 上海 200433)
摘要 :本文在分析现代市场结构学说的基础上 , 研究我国保险业市场结构与保险 公司绩效之 间的关系 。结 果表明 , 市场份额占有绝对优势的中国人民保险公司 , 市场份额与绩效正相关 , 市场集 中度与绩效负 相关 ;而对 占有一定市场份额的中国平安保险公司和中国太平洋保险公司而言 , 市场份额与企业 绩效负相关 , 市 场集中度 与企业绩效相关性统计上不显著 ;而对市场份额的较小的其他保险公司而言 , 市场份额和 市场集中度 与企业绩 效的相关关系由于各自的情况不同而各异 。
中国太平洋保险公司 中国平安保险公司
68 422 8 11 .28 58 702 0 10 .47 55 469 3 10 .20 56 209 7 11 .56 60 276 4 13 .32 48 323 3 7 .9 6 40 907 9 7 .3 0 38 854 9 7 .14 38 694 5 7 .96 30 046 9 6 .64
从我国各保险公司的经营绩效来看 , 规模 较大的
保险公司与规模较小的保险公司相比并不具 有优势 ,
甚至还低于许 多较 小的保 险公司 。 大保险 公司 经营
效率低于许多小保险公司 , 说明中国目前保险 公司的
资产规模 、市场份额 与保险 公司 绩效关 系不大 。(参
见表 1)
表 1 国内部分保险机构资产毛利率一览表(1996-2000)
0 .1078 0 .0211
资料来 源 :以《中 国 保险 年鉴》 1981 -1997 年版 、1998 年版 、
1999 年版 、2000 年 版和 2001 年 版中各保 险公司资 产负债表 和损 益表数据计算而得 。
从我国保险业市 场结 构来看 , 目前 , 中 国保 险业
竞争程度十分激烈 。就市场占有率而言 , 原中国人民 保险公司 ① 的市 场占 有率 具 有绝 对优 势 , 占 据 最大
n
行业集中率指数(CRn)=∑S i =1
i
其中 Si 为第 i 个企业的份额 , n 为企 业数目(n 通
常取 4 或 8)。一般地 讲 , 这一 指标数值 越高 , 表 明行
业垄断性也就越高 。
赫芬达 尔 指 数(Herfindahl Index), 简 称 HHI 指
数 , 其公式如下
n
赫芬达尔指数(H H I)=i ∑=1S2i 赫芬达尔指数能综 合反映 市场 力量的 分化 程度
199 8
199 7
199 6
公司名称
保费收 市场 保费收 市场 保费收 市场 保费收 市场 保费收 市场 入(万 占有 入(万 占有 入(万 占有 入(万 占有 入(万 占有
元) 率(%) 元) 率(%) 元) 率(%) 元) 率(%) 元) 率(%)
① 1996 年 7 月 23 日 , 原 中 国人 民 保险 公司 改 组为 中国人民保险(集 团)公司 , 下设中保财产保险有限公司 、中 保人寿保险有 限公 司 、中 保再 保 险公 司 。 1998 年 10 月 7 日 , 国 务院发文 , 撤销中 保集团 , 三家子 公司分别更 名为中 国人民保险公司 、中国人寿保险公司 、中国再保险公司 。 本 文在计算中国人民保险公司数据时 , 选取 1996 年前中国人 民保险公司统计中 财产 保险 数据 , 1996 年 到 1998 年 中保 财产保险有限公司数 据和 1998 年后中 国人民 保险公 司数 据 :计算中国人寿 保险公司 数据时 , 选取 1996 年前中 国人 民保险公司统计中 人身 保险 数据 , 1996 年 到 1998 年 中保 人寿保险有限公司数 据和 1998 年后中 国人寿 保险公 司数 据。
大众保险股份有限公司
1995 .1 0 .0580 0 .0395 0 .0427 0 .0841 0 .1529
中宏人寿保险公司
1996.11 -0 .0968 -0 .1406 -0 .2337
太平洋—安泰人寿保险公司 1998.10 -0 .1955 -0 .1443 -0 .0166
安联大众人寿保险公司
华泰保险股份有限公司
1996 .8 0 .0194 0 .0245 0 .0667 0 .0635 0 .0039
新华人寿保险股份有限公司 1996 .9 0 .0008 0 .0011 0 .0078 0 .0532 0 .0055
泰康人寿保险股份有限公司 1996 .8 0 .0022 0 .0121 0 .0174 0 .0393 0 .0020
数方差(Variance of the logarithm of Firm Size)。为了 综合反映市场力量的分化程度和市场垄断程 度 , 我们
选用行业 集中 率指 数(CRn)和赫 芬达 尔 指数(HHI) 来代表保险市场的集中度(C R)。
行业集中 率指 数(CRn)指某 行业 中 前 n 家最 大 企业的有关数值的行业比重 ,其公式如下
1996 .1 1999 .10 1996 .1 1997 .5 2000 .1 1981 .12 1988 .12 1994 .8 1998 .10
-0 .0473 -0 .0385 -0 .1387 -0 .1545 -0 .0089 0.0048 -0 .0072 0 .0064 0.1240 0.1658 0 .1078 -0 .0087 0.1422 0.1306 0 .0754 0 .0921 -0 .1076 0.0166 -0 .0143 0.0968 0.0627 0 .0533 0 .0425 -0 .0478 -0 .0567 0 .0000
保费收入占有率 =某保险公司保费收入/ 国内同 期所有保险公司保费收入总额
衡量市场集 中 度(CR)的 高 低 可 以 使 用两 种 方
收稿日期 :2002 -07 -09 作者简介 :王斌(1979 -), 男 , 复旦大学经济学院世界经济专业硕士研究生 。 研究方向 :世界经济与金融 。
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《 上海金融》2002 年第 10 期
的市场份额而处于 绝对 垄断地 位 。国内 其他保 险公 司中 , 只有中国平安保险公司和中国太平洋保险公司
两家全国性的国有保 险股份 公司 可与原 中国人 民保
险公司进行抗衡 , 但两者所占市场份额之和也未超过 30 %, 其他保险公司的实力更为不济 。外资 保险公司
由于受到各种 限制 , 其市 场份 额不 足 1 %, 对 中 资保
为了探讨我国保险 业的市 场结 构和企 业绩 效的 关系 , 我们采用以下模型 :(见公式 Ⅰ)
公式 Ⅰ :P =α+βM S +γCR 其中 P 是 企业绩效 , CR 是市场的 集中度 , M S 是 企业的市场 份额 , α代 表与 企业 、市场 有 关的 其他 因 素的总和 , 包括进入 障碍 、产 品差 别 、成 本差 异等 。β 和 γ为系数 。 在企业绩效(P)指标的选择上 , 有资 产毛利率 、资 产报酬率 、销售 毛利率 、销售利 润率 以及净 资产 收益 率 。由于数据选择的限制等 原因 , 本文选用 资产毛利
1986 .7 0 .0550 0 .0155 0 .0811 0 .1226 0 .1225
中国平安保险公司
1988 .3 0 .0217 0 .0126 0 .0148 0 .0089 0 .0381
中国太平洋保险公司
1991 .4 0 .0172 0 .0174 0 .0179 0 .0147 0 .0544
和市场垄 断程 度 :给定 为企业 数目 n ,ห้องสมุดไป่ตู้HHI 越大 意味
着企业市场力量分化程度和垄断程度越高 , 赫 芬达尔
指数 H =1 的市场为完全垄断 市场 , 市场 力量均 匀分 布的市场 其赫芬 达尔指数 H =1/n , 当 n ※∞时 , H =
0 ,该市场完全竞争 。 二 、 中国保险业的市场结构现状分析
年 份
成立时间 2000 1999 1998 1997 1996
中国人民保险公司
1949.10 0 .0156 0 .0307 0 .0171 0 .0386 0 .0119
中国人寿保险公司
1949.10 0 .0058 0 .0038 0 .0048 0 .0011 0 .0035
新疆兵团保险公司
华安财产保险股份有限公司 1996.10 0 .0305 0 .0178 0 .0225 0 .0437 0 .0000
永安财产保险股份有限公司 1996 .8 0 .0353 0 .0252 -0 .0050 -0 .0454 0 .0047
天安保险股份有限公司 1994.12 0 .0279 0 .0332 0 .0429 0 .0179 0 .1068
率(OI/ TA )来衡量保险公司绩效(P)。计算公式如下 : 资产毛利率(O I/ TA)=税前利润总额(OI)/总资
产(TA) 市场份额(M S)是指某个企业销售额在 同一市场
(或行业)全部销售额中所占比重 , 反映市场的竞争程 度的强弱 。在市场份 额(MS)指 标的 选择 上 , 有 保费 收入占有率 、营业收入占有率 、总资产占有率 、净资产 占有率等 。由于 保费 收入占 有率 是最能 够体现 保险 公司的市场竞争力的指标 , 所以我们用它来代表保险 公司的市场份额(M S)。同 时 , 由 于保 险公 司的 业务 有人身险和财产险之分 , 各保险公司市场份额也分别 由人身险保费收入占 有率和 财产 险保费 收入占 有率 来表示 。计算公式如下 :
关键词 :保险业 ;市场结构 ;绩效 ;实证 中图分类号 :F842 文献标识码 :A 文章编号 :1006 -1428(2002)10 -0032 -05
一 、 分析方法 市场结构是指特定 市场中 不同 市场势 力的 相互
关系 , 主要指 企业间 在数量 、份 额 、规模 上的关系 , 以 及由此决定的 竞争 形式 。影响 市场 结构主 要因 素有 市场份额和市场集中度 , 它们主要刻划市场中 企业间 的相互关系 , 或市场中企业的规模 、数量分布特征 。
1999 .1 -0 .0915 -0 .0439
金盛人寿保险公司
1999 .6 -0 .2103 -0 .1182
美国友邦保险公司上海分公司 1992 .9 -0 .0207 -0 .0091 -0 .0268
0 .0426
年 份
成立时间 2000 1999 1998 1997 1996
美国友邦保险公司广州分公司 美国友邦保险公司深圳分公司 美国美亚保险公司广州分公司 美国美亚保险公司上海分公司 美国美亚保险公司深圳分公司 香港民安保险公司深圳分公司 香港民安保险公司海口分公司 东京海上火灾保险上海分公司 英国太阳联合保险上海分公司
② 由于对《 中国保险年鉴》给出的保险公司 保费收入 统计数据相加汇总的结果和《 中国保险年鉴》给出的全国保 费收入总和的统计数据有 较大出 入 , 所以本 文在计 算各保 险公司市场份额时 , 以 选取保 险公司 保费收 入统计 数据相 加汇总的结果为基础计算各保险公司的市场占有率 。
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金融市场
《上海金融》 2002 年第 10 期
年份
2 000
1 999
1 998
1 997
1 996
全国财产险保费收入 598 400 0
521 120 0
49 9600 0
48 073 00
45 247 00
中国人民保险公司
468 242 0 77 .17 442 812 9 79 .01 43 5647 4 80 .09 38 014 43 78 .17 35 087 60 77 .55