中国信用评级行业现状研究

中国信用评级行业现状研究

[摘要]欧债危機引发的全球经济二次探底使国际信用评级機构的权威性受到质疑。在国际信用评级面临危機的背景下，本文描述了中国的信用评级行业的现状。并总结出我国信用评级行业面临的问题。建议我国本土评级機构应抓住时機，加强信用评级的公开、公平、公正、独立性、专业精神的建设，强化对评级機构本身的监管，逐步建立具有公信力的信用评级機构。

[关键词]信用评级行业特征发展障碍

一、我国信用评级的行业特征

与欧美发达国家相对成熟的信用评级行业相比，我国的信用评级行业发展较晚，起初信用评级機构只是为了帮助企业发行债券和协助银行发放贷款而设立。但是后来在政府的支持和引导下，我国的信用评级行业的发展取得到了较大进步，并具有以下行业特征。

(一)我国信用评级市场已初具规模。随着中国市场经济改革进入新的阶段，中国政府不断加强建立与国际信用环境相适应的信用制度与社会信用体系。2000年末中央经济工作会议和《国民经济和社会发展十五规划》提出加快建立健全社会信用制度以来，各部门、各地区纷纷提出建设信用体系的规划，同时信用评级工作也得到了国家发改委、中国人民银行、财政部、证监会等政府管理部门的大力支持。

截至2011年末，纳入人民银行信用评级统计的法人機构已有100家，遍布21个省市。各機构相应的评级业务范围也逐步完善，其内容涵盖了贷款企业评级、企业债券评级、金融機构评级、基金评级、中小企业高科技企业评级、短期融资券评级、结构性融资产品评级和公司治理评级等。

从全国范围内信用评级行业的经营情况来看，2005年以前信用评级機构的经营状况普遍较为困难。由于中国资信评估业务范围极为有限，因此收入来源单一，同时收费率低下，由此产生的恶性竞争，严重影响了信用评级行业的整体声誉。

2005年后，资信评估业的形势有所好转，首先是国内企业债发行规模大幅度增加，2007年企业债发行首次突破1OOO亿元增至1719.86亿元。2009年，企业债券成为地方企业特别市地方投融资平台直接融资的主要方式之一，因此企业债券显著增长至4252.33亿元。其次，人民银行开通短期融资券业务，要求对银行间债券市场发行的债券必须进行信用评估，资信评估业越发受到重视，经营状况普遍有所好转。

(二)我国信用评级行业集中度得到提高

由于信用评级行业是通过长期的市场检验来确立自身公信力及声誉的，且先进入该行业的信用评级機构较之后进入的機构在对信用资源的拥有量、分析人员的素质、评级体系的完备程度和客户的信赖程度等方面有较大的竞争优势和规模经济优势，因而该行业具有一定的垄断特性。从我国情况看，中诚信国际资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司、新世纪资信等五家信用评级機构在整个评级行业中占有较大的市场份额。表1、图1分别给出了我国债券市场评级业务分布与市场占有比率。

表1我国债券市场评级业务分布

(三)我国信用评级市场不断开放

随着我国改革开放进程的加快，国内信用评级機构与国际著名信用评级公司的合作也不断加深。1998年9月，惠誉国际与中诚信合资，并于1999年7月成立了中国第一家合资评级公司中诚信国际信用评级有限责任公司(中诚信国际)。1999年7月30日，大公国际资信评估有限公司与穆迪投资者服务公司签署合作协议，宣告双方正式建立战略伙伴关系。2006年8月，穆迪收购中诚信国际49,的股份，

与中诚信达成协议，按此协议中诚信国际将成为穆迪与中诚信的合资公司，中诚信占51,股份，穆迪占49,股份。2007年8月，联合资信的股

东变为联合信用管理有限公司(51,)和惠誉评级(49,)。2008年8月，新世纪资信正式与标准普尔达成技术合作协议，双方将在培训、联合研究项目以及分享信用评级技术等领域进行合作。至此，国内主要的信用评级機构都已与国际信用评级公司展开不同层次的合作。

二、我国信用评级行业面临的发展障碍

我国信用评级行业由于其发展历史较短，与国际信用评级业相比，还存在许多亟待解决的问题。

首先在政府层面，信用评级方面的相关立法严重滞后，我国信用评级行业监管部门不明确。政府有关部门对信用评级结果的利用程度还不够，无法对信用评级行业起到应有的支持推动作用。

其次，对于信用评级整个行业来说，缺乏一个具有较高权威和信誉的行业协会的管理，统一的行业规范还未形成，极大地影响了我国信用评级行业的健康快速发展。另外相对于国际情况，我国信用评级機构数量多、规模小、业务范围狭窄，恶性竞争问题严重，严重削弱我国信用评级行业客观独立的权威性

最后，从信用评级機构自身来看，信用评级機构的评级体系不完善，评级水平不高，评级理念落后。评级機构存在管理风险，缺乏严格的管理制度和严密的操作规范。评级人员素质较低，评级专业人才匮乏。面对国外機构的大力渗透，缺乏一定的竞争力。

三、结语

总的来说，在过去的几十年里，中国信用评级行业无论是在评级经验的积累还是在评级人员素质的提升上都取得了长足的发展，但同国际一流的评级機构相比仍有一定差距。为了缩小与国外機构的差距，我国应推进信用评级的相关立法工作;

建立全国范围内的监管体系;成立全国性的信用评级协会;改善信用评级的市场环境;提高信用评级的独立性和公信力;完善信用评级体系，提高信用评级水平;加强信用评级内部管理;支持优秀的本土信用评级機构做大做强;加大对评级人员的训练与培养;吸取国外信用评级发展的教训，努力形成一个符合中国国情的信用评级市场结构，确保信用评级质量和效率的提高。只有这样才能打造具有国际权威性的信用评级機构。

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