投资学简答题部分答案

股票和债券的联系

两者同属于有价资本证券，都代表发行者与投资者之间的一种契约关系。对于发行者来说，无论是发行股票，还是发行债券，都是为了筹集资金。对于投资者来说，无论是购买股是购买债券，都是为了获取收益。作为投资对象的证券必须是依照法律程序发行的合法证券，同时具有投资的价值，能给投资者带来收益。在证券市场上，股票价格和债券价格是相互影响的。从长期趋势看，股票的平均收益水平上升，债券的平均利率也将随之上升

反之亦然。

(二）股票和债券的区别

1.权利不同

2.目的不同

3.风险程度不同

4.获利能力不同

5.期限不同

一、证券投资的作用

证券投资与企业

（一）证券投资是股份有限公司建立的基础

（二）证券投资的数量影响企业的规模

（三）证券投资影响企业的资本结构

二、证券投资与宏观经济

1.投资实现储蓄向产业投资的转化，可促进国民经济增长

2.投资受资本市场的调节，可以优化资本的配置。

3.投资影响货币市场与商品市场的平衡，促进宏观调控方式转换

三，技术分析与基本分析的比较

技术分析与基本分析的区别主要表现在如下几个方面

1.方式不国

2.定前提不同

3.对象和方向不同

4.手段不同

5.的作用不同

股票的发行程序

1.聘请保荐人（主承销商）

2.形成董事会决议

3.编制、提交股票发行申请文件

4.申请文件的审核

5.路演、询价与定价

6.申购与发售

7.登记与公告

证券交易的基本程序

1.开户与委托

2.场内交易

3.交割、清算与过户

二、敏感性分析的基本步骤

（一）确定敏感分析的对象

(二）选取不确定因素

（三）设定不确定因素的变化范围

（四）确定敏感性因素

（五）提出规避或减少风险损失的措施

三、产业投资的作用

（一）产业投资的增长与结构变化制约和影响企业和国民经济的增长与结构变化（二）产业投资的区域分布制约和影响生产要素的区际流动和生产力的布局（三）产业投资的技术构成制约和影响企业和国民经济的技术水平

（四）产业投资的制度安排制约和影响企业制度和整个经济制度。

（五）产业投资效益决定影响企业的经济效益和整个国民经济的效益

一、马科威茨假设

(一）证券收益具有不确定性

（二）证券收益之间具有相关性

（三）投资者都遵守主宰法则

（四）投资者都是风险的厌恶者

（五）证券组合降低风险的程度与组合证券的数目相关

（1）投资者希塑财富越多越好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此，可以认为效用为投资收益率的函数。

(2)投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。

（3投资风险用投资收益率的反差或标准差标志。

(4)影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。

5）投资者都遵守主宰法则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。

（三）套期保值交易与投机交易的区别！

1.交易对象不同

2.交易目的不同

3.交易方式不同

4.交易风险不同

简述投资古典周期与增长周期的异同。

按投资增长的阶段及波动的幅度，投资周期可以分为古典周期和增长周期两类。古典周期包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。判断古典周期的主要标志是投资额的增减。从开始正增长到转人负增长的时间称为一个周期。增长周期包括扩张和收缩两个阶段，不出现经济的负增长。判断增长周期的主要标志是投资增长速度由提高转为降低，从开始提高转为降低的时间称为一个周期。

、决定企业投资规模的基本因素

（一）行业的技术经济等点

（二）专业化分工水平和协作条件

（三）产品的需求量

（四）投资和生产条件

（五）投资费用和生产成本

76. 试述公司经济附加值（EVA）分析的特点及意义。

特点

1.资本成本不仅包括债务资本成本，还包括股权资本的成未。

2.对可能导致信息失真的财务报表账户的处理方法进行调整

意义

1.衡量利润

2.决策与股东财富一

78. 简述有效市场形成的三个逐步放松的条件。线性分析方法存在的局限。

三个逐步放松的条件

（一）投资者行为理性

（二）交易策略的随机性

（三）存在理性的套利者

局限

证券交易所的作用在于：

1.为证券交易提供一个连续的和集中的市场。

2.有利于证券交易者及时了解证券市场信息。

3.有利于公平决定证券交易价格。

4.有利于加强对证券交易的管理。

组织形式主要有公司制和会员制两种。

80. 简述金融衍生工具的主要功能。

衍生证券，又称指衍生工具，是以股票、债券等的原生性证参为基础发展起来的金融商品。它的价格取决于或者衍生于其原生推证参的价格。衍生证券既具有较强的套期保值功能，又可以作为高风险的投机工具。

82. 简述证券资产组合的基本步骤。

（一）证券组合目标的决定

（二）证参组合的构建

（三）证券组合调整

（四）证券组合资产业绩的评估

85. 简述产品市场需求的主要制约因素。

1.消费偏好

2.收入水平

3.产品间的关联

4.产品生命周期

5.价格水平

6.消费者的预期心理状态

7.耐用消费品的更新需求