利益相关者理论
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卡罗( Carroll, 1996)提出了两种分类方法，一 种是根据利益相关者与公司关系的正式性 根据利益相关者与公司关系的正式性，区分为 根据利益相关者与公司关系的正式性 直接利益相关者和间接利益相关者，前者是由于契 约和其他法律承认的利益而能直接提出的索取权的 人或团体，后者是基于非正式关系的利益团体，他 们对公司的影响是次要的。第二种分类是将利益相 将利益相 关者区分为核心利益相关者、 关者区分为核心利益相关者、战略利益相关者和环 境利益相关者。 境利益相关者。核心利益相关者是对企业存在生死 攸关的人或团体，战略利益相关者是企业在面对特 定的威胁或机会时才显得重要的人或团体，而环境 利益相关者则概括了企业存在的外部环境。
二、利益相关者理论研究的三个阶段
利益相关者理论的萌芽始于多德(Dodd, 1932) 利益相关者理论的萌芽始于多德 (Dodd, 1932) ， 但是，它作为一个明确的理论概念是在1963 1963年由斯坦 但是，它作为一个明确的理论概念是在1963年由斯坦 福研究所( Institute)提 福研究所 ( SRI, Stanford Research Institute) 提 出的， 出的，而利益相关者观点形成一个独立的理论分支则 得 益 于 瑞 安 曼 ( Eric Rhenman) 和 安 索 夫 (Igor Ansoff)的开创性研究 经弗里曼(Freeman) 的开创性研究， (Freeman)、 Ansoff)的开创性研究，经弗里曼(Freeman)、布莱尔 (Blair) 、 多 纳 德 逊 ( Donaldson) 、 米 切 尔 (Mitchell)、克拉克森(Clarkson)等学者的共同努力， (Clarkson)等学者的共同努力 (Mitchell)、克拉克森(Clarkson)等学者的共同努力， 使利益相关者理论形成了比较完善的理论框架， 使利益相关者理论形成了比较完善的理论框架，并在 实际应用中取得了很好的效果，自此， 实际应用中取得了很好的效果，自此，利益相关者理 论开始引人关注。 论开始引人关注。 5
9
威勒(Wheeler, 1998)根据社会维度的紧密型差 根据社会维度的紧密型差 别（实际上是结合了社会性与紧密性），将利益相 关者分为四种：一级社会性利益相关者，是指与企 业有直接关系的社会人，如顾客、投资者、雇员、 社区、供应商等；二级社会性利益相关者，是指通 过社会性活动与企业形成间接关系的社会群体，如 居民、相关团体等；一级非社会性利益相关者，是 指对企业有直接的影响，但不与具体的人发生联系， 如自然环境、人类后代等；二级非社会性利益相关 者，是指对企业有间接关系，同时也不与人联系， 如非人物种等。
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虽然利益相关者的研究还存在许多不足， 但由于其深刻认识到企业作为一个“社会 存在”的本质，更能够在一个日益多元化 的社会寻得一种普遍的利益均衡，这也正 是其生命力所在。
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他根据利益相关者对三个属性的拥有情 况进行评分，把利益相关者细分为三类： （ 1 ） 确 定 型 利 益 相 关 者 （ Definitive Stakeholders），这一群体同时拥有对企业 的合法性、影响力和紧迫性。这一群体的 典型代表有大股东、拥有人力资本的管理 者等；（2）预期型利益相关者(Expectant Stakeholders),这一群体拥有对上述属性中 的两项；（3）潜在的利益相关者(Latent Stakeholders)，是指只拥有上述属性中的 一项的群体。
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Mitchell( 1997)指出，利益相关者理论有两个 核 心 问 题 : 一 是 利 益 相 关 者 的 认 定 (Stakeholders Identification) ，即谁是企业的利益相关者；二 是利益相关者的属性(Stakeholders Saliencies) ， 即管理者依据什么来给予特定群体以关注。 他从三个维度区分了利益相关者关系，指出利 利 益相关者必须具有三个属性之一：即影响力(power)， 益相关者必须具有三个属性之一 某一群体是否拥有影响企业决策的地位、能力和相 应的手段；合法性(legilimacy)，某一群体是否被 赋予法律意义上或者特定的对于企业的索取权；紧 迫性(urgency)，某一群体的要求是否立即引起企业 高层的关注。
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Leabharlann Baidu
Social
Performance)研究从上个世纪 90年代开始 Performance) 研究从上个世纪90 年代开始
五、利益相关者理论与“共同治理” 利益相关者理论与“共同治理”
1、企业家（企业经营者）——生命周期 企业家（企业经营者）——生命周期 2、企业成长阶段 3、企业家与企业的契约关系
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四、利益相关者理论实证研究的新进展
对利益相关者理论的研究目前更多地 强调规范性研究， 强调规范性研究 ， 从而使这一理论在实践 上缺乏可操作性。 正因为如此， 上缺乏可操作性 。 正因为如此 ， 长于规范 分析的利益相关者理论与长于实证检验的 企 业 社 会 绩 效 (Corporate 全面结合 。
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以布莱尔(Blair，1995)为代表的学者对此提 出了批评和质疑，并认为不只有股东是剩余风险 的承担者，雇员、债权人、供应商都可能是风险 的承担者。因为在企业中股东投入了专用性物质 资产，而其他利益相关者在企业投入了关系专用 性资产(relationship-specific asset)。而这部 分资产的特点：一是其价值依赖于公司的价值； 二是这部分资产一旦改做他用，其价值就会降低。 因此，投入公司的这部分资产也是处于风险状态 的，为激励关系专用性资产进入公司，需要给予 利益相关者一定的剩余收益。
利益相关者理论
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内容
一、对利益相关者的界定 二、利益相关者理的研究的三个阶段 三、对利益相关者种类的划分 四、利益相关者理论实证研究的新进展 六、国内关于利益相关者理论的观点 七、利益相关者理论研究中存在的问题
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一、对利益相关者的界定
• 最早使用“利益相关者”概念的经济学家是 Ansoff。 1984年，Freeman给予广义利益相关者以 经典定义是：“企业利益相关者是指那些 能影响企业目标的实现或被企业目标的实 现所影响的个人或群体”。 Clarkson( 1994)认为，企业的目标是为所有 利益相关者创造财富和价值，企业是由利益 相关者组成的系统，它与为企业活动提供法 3 律和市场基础的社会大系统一起运作。
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主流的企业理论强调资本所有权和经营权分离 而导致的代理问题是公司治理产生的根源。因而认 为，公司治理的目的和功能在于保护专用性的投资 者免受“套牢”或“敲竹杠”机会主义行为的侵害， 企业的“所有者”就是那些投资于企业专用性资产 并享有“剩余索取权”的人。 现代契约理论认为，企业是人力资本所有者与 物质资本所有者之间签订的一组不完备的长期契约。 由于企业物质资本相对于人力资本更具有专用性， 并承担企业经营的财务风险，所以，企业出资者(股 东或资木家)应该成为企业所有者，享有企业的剩余 控制权和剩余索取权。这就是所谓的“资本雇佣逻 辑”或“股东至上主义逻辑”。
Mitchell认为 ， Mitchell 认为， 作为利益相关者必须具备三个 认为 条件： 影响力， 条件：（1）影响力，即某一群体是否拥有影响企业 决策的地位、能力和相应的手段； 合法性， 决策的地位、能力和相应的手段；（2）合法性，即 某一群体是否被法律和道义上赋有对企业拥有的索 取权；（3）紧迫性，即某一群体的要求能否立即引 取权； 紧迫性， 起企业管理层的关注。 起企业管理层的关注。 Starik(1994) 从动态角度考察， Starik(1994)从动态角度考察 ， 提出了潜在利 1994 益相关者的概念， 益相关者的概念，即可能对企业目标实现产生影响或 反过来可能被其影响的个人或群体。 反过来可能被其影响的个人或群体。 Rowley(1997)指出， Rowley(1997)指出，利益相关者理论的发展取 指出 决于两个问题：(1)对利益相关者概念的定义 对利益相关者概念的定义； 决于两个问题：(1)对利益相关者概念的定义；(2) 能够把利益相关者划分不同种类， 能够把利益相关者划分不同种类，以理解利益相关 者的关系。 者的关系。 4
利益相关者理论研究三个阶段的主要特征 利益相关者理论的“ 影响企业生存” （ 一 ） 利益相关者理论的 “ 影响企业生存 ” 阶段 （二）利益相关者理论的“实施战略管理” 阶段 （三）利益相关者理论的“参与所有权分 配”观点
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三、对利益相关者种类的划分
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查克汉姆( Charkham, 1992)按照相关利 益群体与企业是否存在交易性合同关系 是否存在交易性合同关系，将 是否存在交易性合同关系 利益相关者分为契约型利益相关者 (Contractual Shareholders)和公众型利益相 Shareholders) 关者(Community Shareholders)。前者包括 股东、雇员、顾客、分销商、供应商、贷款 人等；后者包括消费者、监管者、政府、媒 体、社区等。
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六、国内关于利益相关者理论的观点
国内学者关于利益相关者的研究始于 世纪90年代，主要是伴随着企业理论和公 司治理研究的深入展开的，最具代表性的 是杨瑞龙（1997，1998 ，2000，2001等）、 李维安(1998 ，2001)等的研究。
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七、利益相关者理论研究中存在的问题
• 首先，陷于“定义泥潭”，而缺乏对利益 相关者参与基础的系统理论。 • 其次，到底如何实现利益相关者的参与？ 条件和路径。 • 再次，如果利益相关者应该参与、也实现 了有效参与，那么如何评价这种参与的绩 效？ • 最后，现有的法理怎样调整？
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克拉克逊( Clarkson,1994，1995)根据相关者 根据相关者 群体在企业经营活动中承担风险的方式，将利益相 群体在企业经营活动中承担风险的方式 关 者 分 为 主 动 的 利 益 相 关 者 (Positive Stakeholders) 和 被 动 的 利 益 相 关 ( Passive Stakeholders)；又根据利益相关者与企业联系的紧 根据利益相关者与企业联系的紧 密程度，将利益相关者分为主要的利益相关者 （ Primary Stakeholders ） 和 次 要 的 利 益 相 关 者 （Secondary Stakeholders）,前者是指若没有这些 群体的参与，企业就无法生存，包括股东、雇员、 顾客、供应商等；后者是指间接影响企业的运作或 受到企业的间接影响的群体，他们对企业的生存起 不到根本性的作用，比如社区、政府、媒体等。
卡罗( Carroll, 1996)提出了两种分类方法，一 种是根据利益相关者与公司关系的正式性 根据利益相关者与公司关系的正式性，区分为 根据利益相关者与公司关系的正式性 直接利益相关者和间接利益相关者，前者是由于契 约和其他法律承认的利益而能直接提出的索取权的 人或团体，后者是基于非正式关系的利益团体，他 们对公司的影响是次要的。第二种分类是将利益相 将利益相 关者区分为核心利益相关者、 关者区分为核心利益相关者、战略利益相关者和环 境利益相关者。 境利益相关者。核心利益相关者是对企业存在生死 攸关的人或团体，战略利益相关者是企业在面对特 定的威胁或机会时才显得重要的人或团体，而环境 利益相关者则概括了企业存在的外部环境。
二、利益相关者理论研究的三个阶段
利益相关者理论的萌芽始于多德(Dodd, 1932) 利益相关者理论的萌芽始于多德 (Dodd, 1932) ， 但是，它作为一个明确的理论概念是在1963 1963年由斯坦 但是，它作为一个明确的理论概念是在1963年由斯坦 福研究所( Institute)提 福研究所 ( SRI, Stanford Research Institute) 提 出的， 出的，而利益相关者观点形成一个独立的理论分支则 得 益 于 瑞 安 曼 ( Eric Rhenman) 和 安 索 夫 (Igor Ansoff)的开创性研究 经弗里曼(Freeman) 的开创性研究， (Freeman)、 Ansoff)的开创性研究，经弗里曼(Freeman)、布莱尔 (Blair) 、 多 纳 德 逊 ( Donaldson) 、 米 切 尔 (Mitchell)、克拉克森(Clarkson)等学者的共同努力， (Clarkson)等学者的共同努力 (Mitchell)、克拉克森(Clarkson)等学者的共同努力， 使利益相关者理论形成了比较完善的理论框架， 使利益相关者理论形成了比较完善的理论框架，并在 实际应用中取得了很好的效果，自此， 实际应用中取得了很好的效果，自此，利益相关者理 论开始引人关注。 论开始引人关注。 5
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威勒(Wheeler, 1998)根据社会维度的紧密型差 根据社会维度的紧密型差 别（实际上是结合了社会性与紧密性），将利益相 关者分为四种：一级社会性利益相关者，是指与企 业有直接关系的社会人，如顾客、投资者、雇员、 社区、供应商等；二级社会性利益相关者，是指通 过社会性活动与企业形成间接关系的社会群体，如 居民、相关团体等；一级非社会性利益相关者，是 指对企业有直接的影响，但不与具体的人发生联系， 如自然环境、人类后代等；二级非社会性利益相关 者，是指对企业有间接关系，同时也不与人联系， 如非人物种等。
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虽然利益相关者的研究还存在许多不足， 但由于其深刻认识到企业作为一个“社会 存在”的本质，更能够在一个日益多元化 的社会寻得一种普遍的利益均衡，这也正 是其生命力所在。
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他根据利益相关者对三个属性的拥有情 况进行评分，把利益相关者细分为三类： （ 1 ） 确 定 型 利 益 相 关 者 （ Definitive Stakeholders），这一群体同时拥有对企业 的合法性、影响力和紧迫性。这一群体的 典型代表有大股东、拥有人力资本的管理 者等；（2）预期型利益相关者(Expectant Stakeholders),这一群体拥有对上述属性中 的两项；（3）潜在的利益相关者(Latent Stakeholders)，是指只拥有上述属性中的 一项的群体。
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Mitchell( 1997)指出，利益相关者理论有两个 核 心 问 题 : 一 是 利 益 相 关 者 的 认 定 (Stakeholders Identification) ，即谁是企业的利益相关者；二 是利益相关者的属性(Stakeholders Saliencies) ， 即管理者依据什么来给予特定群体以关注。 他从三个维度区分了利益相关者关系，指出利 利 益相关者必须具有三个属性之一：即影响力(power)， 益相关者必须具有三个属性之一 某一群体是否拥有影响企业决策的地位、能力和相 应的手段；合法性(legilimacy)，某一群体是否被 赋予法律意义上或者特定的对于企业的索取权；紧 迫性(urgency)，某一群体的要求是否立即引起企业 高层的关注。
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Leabharlann Baidu
Social
Performance)研究从上个世纪 90年代开始 Performance) 研究从上个世纪90 年代开始
五、利益相关者理论与“共同治理” 利益相关者理论与“共同治理”
1、企业家（企业经营者）——生命周期 企业家（企业经营者）——生命周期 2、企业成长阶段 3、企业家与企业的契约关系
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四、利益相关者理论实证研究的新进展
对利益相关者理论的研究目前更多地 强调规范性研究， 强调规范性研究 ， 从而使这一理论在实践 上缺乏可操作性。 正因为如此， 上缺乏可操作性 。 正因为如此 ， 长于规范 分析的利益相关者理论与长于实证检验的 企 业 社 会 绩 效 (Corporate 全面结合 。
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以布莱尔(Blair，1995)为代表的学者对此提 出了批评和质疑，并认为不只有股东是剩余风险 的承担者，雇员、债权人、供应商都可能是风险 的承担者。因为在企业中股东投入了专用性物质 资产，而其他利益相关者在企业投入了关系专用 性资产(relationship-specific asset)。而这部 分资产的特点：一是其价值依赖于公司的价值； 二是这部分资产一旦改做他用，其价值就会降低。 因此，投入公司的这部分资产也是处于风险状态 的，为激励关系专用性资产进入公司，需要给予 利益相关者一定的剩余收益。
利益相关者理论
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内容
一、对利益相关者的界定 二、利益相关者理的研究的三个阶段 三、对利益相关者种类的划分 四、利益相关者理论实证研究的新进展 六、国内关于利益相关者理论的观点 七、利益相关者理论研究中存在的问题
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一、对利益相关者的界定
• 最早使用“利益相关者”概念的经济学家是 Ansoff。 1984年，Freeman给予广义利益相关者以 经典定义是：“企业利益相关者是指那些 能影响企业目标的实现或被企业目标的实 现所影响的个人或群体”。 Clarkson( 1994)认为，企业的目标是为所有 利益相关者创造财富和价值，企业是由利益 相关者组成的系统，它与为企业活动提供法 3 律和市场基础的社会大系统一起运作。
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主流的企业理论强调资本所有权和经营权分离 而导致的代理问题是公司治理产生的根源。因而认 为，公司治理的目的和功能在于保护专用性的投资 者免受“套牢”或“敲竹杠”机会主义行为的侵害， 企业的“所有者”就是那些投资于企业专用性资产 并享有“剩余索取权”的人。 现代契约理论认为，企业是人力资本所有者与 物质资本所有者之间签订的一组不完备的长期契约。 由于企业物质资本相对于人力资本更具有专用性， 并承担企业经营的财务风险，所以，企业出资者(股 东或资木家)应该成为企业所有者，享有企业的剩余 控制权和剩余索取权。这就是所谓的“资本雇佣逻 辑”或“股东至上主义逻辑”。
Mitchell认为 ， Mitchell 认为， 作为利益相关者必须具备三个 认为 条件： 影响力， 条件：（1）影响力，即某一群体是否拥有影响企业 决策的地位、能力和相应的手段； 合法性， 决策的地位、能力和相应的手段；（2）合法性，即 某一群体是否被法律和道义上赋有对企业拥有的索 取权；（3）紧迫性，即某一群体的要求能否立即引 取权； 紧迫性， 起企业管理层的关注。 起企业管理层的关注。 Starik(1994) 从动态角度考察， Starik(1994)从动态角度考察 ， 提出了潜在利 1994 益相关者的概念， 益相关者的概念，即可能对企业目标实现产生影响或 反过来可能被其影响的个人或群体。 反过来可能被其影响的个人或群体。 Rowley(1997)指出， Rowley(1997)指出，利益相关者理论的发展取 指出 决于两个问题：(1)对利益相关者概念的定义 对利益相关者概念的定义； 决于两个问题：(1)对利益相关者概念的定义；(2) 能够把利益相关者划分不同种类， 能够把利益相关者划分不同种类，以理解利益相关 者的关系。 者的关系。 4
利益相关者理论研究三个阶段的主要特征 利益相关者理论的“ 影响企业生存” （ 一 ） 利益相关者理论的 “ 影响企业生存 ” 阶段 （二）利益相关者理论的“实施战略管理” 阶段 （三）利益相关者理论的“参与所有权分 配”观点
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三、对利益相关者种类的划分
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查克汉姆( Charkham, 1992)按照相关利 益群体与企业是否存在交易性合同关系 是否存在交易性合同关系，将 是否存在交易性合同关系 利益相关者分为契约型利益相关者 (Contractual Shareholders)和公众型利益相 Shareholders) 关者(Community Shareholders)。前者包括 股东、雇员、顾客、分销商、供应商、贷款 人等；后者包括消费者、监管者、政府、媒 体、社区等。
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六、国内关于利益相关者理论的观点
国内学者关于利益相关者的研究始于 世纪90年代，主要是伴随着企业理论和公 司治理研究的深入展开的，最具代表性的 是杨瑞龙（1997，1998 ，2000，2001等）、 李维安(1998 ，2001)等的研究。
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七、利益相关者理论研究中存在的问题
• 首先，陷于“定义泥潭”，而缺乏对利益 相关者参与基础的系统理论。 • 其次，到底如何实现利益相关者的参与？ 条件和路径。 • 再次，如果利益相关者应该参与、也实现 了有效参与，那么如何评价这种参与的绩 效？ • 最后，现有的法理怎样调整？
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克拉克逊( Clarkson,1994，1995)根据相关者 根据相关者 群体在企业经营活动中承担风险的方式，将利益相 群体在企业经营活动中承担风险的方式 关 者 分 为 主 动 的 利 益 相 关 者 (Positive Stakeholders) 和 被 动 的 利 益 相 关 ( Passive Stakeholders)；又根据利益相关者与企业联系的紧 根据利益相关者与企业联系的紧 密程度，将利益相关者分为主要的利益相关者 （ Primary Stakeholders ） 和 次 要 的 利 益 相 关 者 （Secondary Stakeholders）,前者是指若没有这些 群体的参与，企业就无法生存，包括股东、雇员、 顾客、供应商等；后者是指间接影响企业的运作或 受到企业的间接影响的群体，他们对企业的生存起 不到根本性的作用，比如社区、政府、媒体等。