西方财政理论第11章 补充财政赤字理论

政府将资金用于消费性支出时; B.若政府将资金用于投资性支出时。
3、内债的代际负担问题
（1）债务本金的偿还。可发新债还旧债，对后代人
来说，只是资金在新旧债券持有者之间的转移，不会给后
代造成负担。
（2）债务利息支出。要由政府征税偿还，不是简单
的口袋间转移，会造成额外的经济损失，进而形成后代人
的负担。
4、外债的经济效应
不会对私人消费及投资产生“挤出效应”，但外债
会给后代造成比内债严重的多的负担。偿还时，导致本国
后代人的收入下降；还影响一国的国际收支。
总之，不论内债或外债，都是有利有弊，政府趋利
避害的关键是国债的用途。
西方财政理论第11章 补充财政赤字 理论
3、统一非金融公共部门总赤字。 4、统一公共部门总赤字。
（三）财政赤字的核算方法
1、现金收付制。 2、权责发生制。
二、财政赤字的弥补及其宏观经济效应
（一）弥补方式
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1、出售国家资产。
2、财政部直接发行货币。
3、发行国债。
（二）发行国债的宏观经济效应
1、内债对通货膨胀的影响
（1）社会公众认购。
（2）商业银行认购。
（3）中央银行认购。
综上，政府发债不一定增加货币供应量，货币供应量的增加
也不一定引发通货膨胀。因此，发行国债与通货膨胀之间是没有必然
联系的。只有在赤字货币化，同时经济处于充分就业时，发行国债才
会导致通货膨胀。
2、内债对投资及资本形成的影响
政府发债，如果中央银行不购买，导致利率上升，进而产生
对私人投资的“挤出效应”。那么会不会由此产生降低资本形成， 不利于经济长期发展的后果呢？
（1）如果政府发债挤出的是私人投资，并且政府将获得的资金
用于消费性支出。
（2）如果政府发债挤出了私人投资，但同时政府又将这笔资金
用于一般性投资支出。
（3）如果政府发债挤出的不是私人投资，而是私人消费。A.若