第十章 金融与经济发展

第十章金融与经济发展

[教学目的和要求]

在本章的学习中，要求理解和掌握金融抑制、金融深化和金融自由化的含义；了解金融抑制的手段、效应及不同国家金融压制的具体表现；理解和掌握金融深化的内容；理解和掌握实现金融自由化必须具备的条件以及市场经济条件下我国的金融与经济发展。

[教学重点与难点]

教学重点：金融深化的概念及其内容、中国的金融改革及其经济发展。

教学难点：金融抑制的手段、金融抑制的效应、金融深化论。

[教学中应注意的问题]

本章内容应结合中国的金融改革与经济发展进行讲解。

[教学内容]

第一节金融发展与经济发展

20世纪50、60年代，由英国经济学家雷蒙德·W·戈德史密斯提出金融发展理论。一、金融发展的含义

是指金融结构的变化。金融发展程度越高，金融工具和金融机构的数量、种类越多，金融的效率就越高。

二、衡量金融发展的基本指标

1、金融相关率（FIR）：指某一时期内社会金融活动总量与国民经济活动总量的比值。常用M2／GDP表示。

2、货币化率：即社会的货币化程度，是指一定经济范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重。

三、金融发展与经济发展的相互作用

金融发展对经济发展的积极作用：1有助于实现资本的积聚和集中；2有助于提高资源的使用效率，从而提高社会的经济效率；3有助于提高金融资产进行储蓄的比例，从而提高社会的投资水平。

经济发展对金融发展的促进作用：1社会的收入水平不断提高，因而提高金融投资与理财服务的需求，促进金融业发展。2企业集团发展壮大，产生与之匹配的金融服务需求，促进金融业发展

第二节金融抑制与金融深化

一、金融抑制

1973年，美国经济学家麦金农在《经济发展中的货币与资本》一书中提出了著名的“金融压制论”。

1、含义：是指利率市场机制的作用没有得到充分发挥的发展中国家存在过多的金融管制、利率管制、信贷配额、金融资产单调等现象。

2、金融抑制的根源

（1）利率管制：货币化程度低，资金严重短缺；名义利率＜通胀率，即负实际利率，导致负储蓄。

（2）信贷配额：限制了中小企业的发展

（3）过多的金融管制：对银行与非银行金融机构的管制

（4）严格的外汇、外贸管制：进口替代、外汇配给、汇率高估、导致外汇黑市

3、金融抑制的效应

（1）负储蓄效应：负利率→S ↓、C↑及资金外逃

（2）负收入效应：S↓→I↓→Y↓→S↓↓的恶性循环

（3）负投资效应：农业和轻工业发展受阻，将阻碍重工业发展和投资。

（4）负就业效应：重工业是资本密集型产业，其增长只会带来更多失业者。

二、金融深化

美国经济学家爱德华·肖在1973年出版的《经济发展中的金融深化》一书中提出了著名的“金融深化论”。

效应：积极的储蓄、收入、投资和就业效应。

途径：推进货币深化、金融体制深化、进行财政税收改革、进行外贸改革。

第三节金融创新

一、金融创新概念

金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称。

二、金融创新的动因

1、技术进步论

2、逃避管制

3、规避风险论

4、交易成本论

三、金融创新的类型

1、产品和服务创新

2、市场创新

3、制度创新

第四节中国金融体制改革

一、发展中国家金融改革的目标模式：

1、建立以中央银行为核心的宏观经济与金融间接调控体系；

2、建立受中央银行基础利率变动影响的市场利率体系；

3、建立以商业银行为主体的多种金融机构并存的多样化金融机构体系；

4、建立国内金融与国外金融相互融合的一体化金融市场；

5、建立高效率的金融监管体系．

二、金融体制的创新。

1、单一中央银行体制的初建（1984年）

2、证监会、保监会监管机构的建立到银行、证券、保险分业经营、分业监管体制的形成；

3、直接金融管制向间接金融调控转变，调控方式由计划性、行政性手段为主向以经济、法律手段为主转变；

4、实现了汇率和人民币经常项目下的自由兑换；等等。

三、金融组织制度的创新：

1、改革完成了中央银行大区行的机构建设架构，形成了四家国有商业银行和十多家股份制银行为主体的存款货币银行体系，城市信用社改组为城市商业银行；

2、实现了商业金融与政策金融的分离，建立了四家政策性银行；

3、在分业监管体制的形成过程中，建立了近百家证券经营机构、多家保险机构和其他非银行金融机构；

4、放宽了外资银行、保险公司分支机构的市场进入条件，一些外资金融机构陆续进入中国市场等等，一个逐步开放的，金融多业竞争的基本格局初步形成。

四、金融市场的创新

1、建立了以同业拆借、商业票据和短期政府债券为主的货币市场；

2、建立了银行与企业间外汇零售市场、银行与银行间外汇批发市场、中央银行与外汇指定银行间公开操作市场相结合的外汇统一市场；

3、建立了以承销商为中介，以股票、债券为主要品种的证券一级市场，以上海、深圳证券交易所场内交易为核心，以各地券商营业部为网络，以及遍布全国各地的国债柜台交易的证券二级市场；

4、建立并经规范形成了上海、郑州、大连三家商品期货交易所，以及分布于全国主要大中城市的期货经纪公司网络体系。

五、金融业务与工具的创新：

1、保值储蓄、住房储蓄、委托存款、信托存款，抵押贷款、质押贷款、按揭贷款；

2、信用证、信用卡、银行卡、代客理财以及网上银行、网上证券交易、银行柜台出售开放式基金、投资与保险联结、“银证通”等金融业务的创新；

3、国库券、商业票据、短期融资债券、回购协议、大额可转让存单，长期政府债券、企业债券、金融债券、可转换债券、股票、封闭式基金、开放式基金、股权证等货币市场和资本市场金融工具创新。

六、金融技术创新

1、金融机构电子化装备水平不断提高，电子信息技术在金融业中广泛运用，为金融产品与服务的创新提供了巨大的技术支持；

2、我国已全面实现了金融机构资金汇划电子化，证券交易电子化，信息管理电子化和办公自动化；

3、出现了电子货币“一卡通”、网上银行、网上股票交易等新型电子与网络金融业务；

4、在金融技术上实现了与国际金融业的对接。

思考与练习

1.发展中国家中金融抑制常见的手段有哪些?

2.为什么说发展中国家经济的分割性是造成金融抑制的一个

重要原因?

3.简析规避性金融创新理论。

4.金融创新理论有哪些?