基本面面分析的要点

三、通货膨胀 这一因素对股票市场走势有利有弊，既有 刺激市场的作用，又有压抑市场的作用， 但总的来看是弊大于利，它会推动股市的 泡沫成分加大。在通货膨胀初期，由于货 币增加会刺激生产和消费，增加企业的盈 利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀 到了一定程度时，将会推动利率上扬，从 而促使股价下跌。
Hale Waihona Puke Baidu

六、市场因素 投资者的动向，大户的意向和操纵，公司 间的合作或相互持股，信用交易和期货交 易的增减，投机者的套利行为，公司的增 资方式和增资额度等，均可能对股价形成 较大影响。 七、心理因素 投资人在受到各个方面的影响后产生心理 状态改变，往往导致情绪波动，判断失误， 做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往 往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。



二、利率水平 在影响股票市场走势的诸多因素中，利率是一个比 较敏感的因素。一般来说，利率上升，可能会将一 部分资金吸引到银行储蓄系统，从而减少了股票市 场的资金量，对股价造成一定的影响。同时，由于 利率上升，企业经营成本增加，利润减少，也相应 地会使股票价格有所下跌。反之，利率降低，人们 出于保值增值的内在需要，可能会将更多的资金投 向股市，从而刺激股票价格的上涨。同时，由于利 率降低，企业经营成本降低，利润增加，也相应地 促使股票价格上涨。 但对于银行来说，利率上升，如果存贷息差加大， 银行可以通过调整存贷比例，增加贷款额从而实现 净利润将增加，形成利好。


1.基本面是指对宏观经济、行业和公司基 本情况的分析，包括公司经营理念策略、 公司报表等的分析。它包括宏观经济运 行态势和上市公司基本情况。宏观经济 运行态势反映出上市公司整体经营业绩， 也为上市公司进一步的发展确定了背景， 因此宏观经济与上市公司及相应的股票 价格有密切的关系。上市公司的基本面 包括财务状况、盈利状况、市场占有率、 经营管理体制、人才构成等各个方面。 2.基本面分析指通过分析黄金的供求状况 及其影响因素，来解释和预测黄金价格 变化趋势的方法。


现在的热点问题 不同的国家我们关注的热点问题是不一 样的。例如美国，投资者应该关注利率 的走势（目前美国正处在加息周期，步 伐的快慢影响着美元的走势）、贸易赤 字、就业报告、资本流入、季度GDP等， 英国应关注通货膨胀率和降息的预期， 欧元区应关注欧元区经济增长率、物价 指数等，日本应关注经济增长、人民币 升值的预期等。另外，还应该关注世界 上的一些信息，包括石油价格问题、台 海局势、朝核问题等。




影响基本面的重要因素

一、宏观经济状况 从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一 国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市 场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的 变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市 场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁 荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也 在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降， 也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走 势与经济周期限在时间上并不是完全一致的，通常， 股票市场的变化要有一定的超前，因此股市价格被 称作是宏观经济的晴雨表。



四、政治因素 指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面 的原因，如国际的政治形势，政治事件，国家 之间的关系，重要的政治领导人的变换等等， 这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。 这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。 五、行业因素 行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前 景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及 上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经 营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等 都会影响相关股票的价格。


3.基本面分析包括的内容很多，有国际政治、 经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币 政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金 开采成本的升降、工业和饰品用金的增减 等因素，个人投资者要想准确把握黄金价 格的短期走势，难度是很高的。 4.个人投资者可以参照黄金与美元、黄金与 石油、黄金与股市之间的互动关系，商品 市场的联动关系及黄金市场的季节性供求 因素、国际基金的持仓等因素，对金价走 势进行相对比较简单的判断和把握。


期货基本面分析:
期货基本面分析是指通过分析商品的供求状况及其外围影响因素，来解释和预测 期货市场的发展趋势。它需要分析者具备丰富的专业知识，有能力分析不同经济 形势、市场供求变化、政治环境以及突发事件。一直以来，交易者常把基本面分 析归属为长线分析，把它当作机构和长线投资者的交易方法，而散户误认为基本 分析是看看新闻，浏览一下投资报告，注意一下产量和销量数据，或者查阅天气 预报就可以了。严格来讲，期货基本面分析应当包含两大内容。 期货交易以现货交易为基础，因为期货价格与现货价格之间必然存在着十分紧密 的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场的价格运行产生重要 影响。所以通过了解国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商 品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响 程度，通过分析商品供求状况及其影响因素的变化，就可以帮助投资者预测和把 握商品期货价格变化的基本趋势。 供应：有关该商品的产量信息、进出口数据、气候影响，需要投资者把握过去的 趋势、现在的库存和预测未来的供应。 需求：有关该商品的下游消费市场、行业景气周期、税率情况。当前的用途中， 哪些用途会继续，如果价格涨得太高，何种替代品能有效替代。有什么新的技术 进步可能需求这种商品，而以前不存在这种需要。 以为金融观察（fodaily）对于PTA期货走势的分析为例，来说明如何做商品供求状 况的分析。“决定PTA价格的三大因素PX—PTA—PET中，聚酯PET处在下游，即决定 PTA的需求。纺织业在经历两年的复苏之后再次不被市场看好，聚酯产能的扩张速 度也因此下降。今年聚酯新增产能预计不足450万吨，而PTA增加超过650万吨的 产能，这就是说，PTA产能过剩量继续扩大。”