商业银行视角下的产业链金融概述
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完成交货义务后不 能及时收到货款
解决应收账款 和赊销问题 增大采购 盘活库存
厂家预付占用
增大采购 盘活库存
其他需求
供上 应游商
卖方
解解决决方方案案
订单融资
付款 付款
核 心 客 核心客户 户
买方 卖方
经下 销游商
买方
发票融资
保理、应收账款质押 等
仓单质押、动产抵质 押、提货担保、信用证 项下未来货权抵质押等
价格稳定，价格波动剧烈的商品不宜作为抵 质押物，一是增加盯市工作量，二是处置需要 时间；
流动性强：宜于银行处置。基础原料、战略 物资、大宗物资、初级产品；
宜于保存：尽量选择品质稳定产品。
控制手段3：物权担保——应收账款
可转让
应收账款
时效性
特定化
具备 资格
可转让性，即应收账款必须是依照法律和当事 人约定允许转让的；
特点 整体
•将供应链上的相关企业作为一个整体 •风险考量从授信主体向整个链条转变 •将资金注入到产业链中最需要的环节 •提升整个供应链企业的整体竞争力
个性化
•根据行业特点和供应链结构设定融资方案 •帮助链条中的企业进行资金综合服务管理
产业链金融产品分类——以客户需求划分
客客 户户需需求求
收到买方有效订单 后资金短缺
融资模式
实质
核心企业付款承诺
核心企业承担连带责任
核心企业承承担连带责任
1+N融资：即核心厂商配合银 行进行风险控制；
核心企业承担回购责任
核心企业退款承诺
应收账款融资
N+现金流融资：基于贸易中的 现金回款为担保要件；
现货抵质押融资 现货抵质押融资
N+现货融资：基于客户拥有的 存货/动产为担保要件；
应收帐款融资
•资金流：资金流循环所匹配的风险控制方案，锁定资金回款路径控 制
•信息流：与交易各方的信息交流
•外贸代理公司，物流公司、保险公司、保理商、政府机构、信息提 供商；合格监管方（准入评级与动态监控）
控制手段1：融资行业准入体系
核心企业有明确的供 应商、分销商的准入 和退出制度。从另一 个角度，其上下游企 业应具有较强的从属 性，有利于核心企业 为银行筛选具体的授 信对象，并在贷后提 供授信人实时信息。
产业链金融业务产生背景
产业链全景图
境外原材 料
生产商
境内原材 料生产商
进口商
零部件生产商 终端产品生产商
一级经销商
最终用户
核心企 业
供应商
离岸代理企 业
二级经销商
一级经销 商
二级经销商
境外买 家
终端产品生产商 最终用户
物流企业
传统融资模式中各方企业面临的问题
供应商
苛刻 很少
B银行贷款
销售
物流
物பைடு நூலகம்流 企 业
商业银行视角下的产业链 金融
前言
• 《欧洲货币》杂志将供应链金融形容为近年来“银行交易性业务中最热门的话题”。 一项调查显示，产业链金融是国际性银行2007年度流动资金贷款领域最重要的业 务增长点。在肇始于次贷问题的金融危机中，产业链金融在西方银行业的信贷紧缩 大背景下一枝独秀，高速增长的态势依然。
核心企业
优惠 很多
A银行贷款
销售 物流
物 流 企 业
经销商
苛刻 很少
C银行贷款
核心企业 上游供应商
扩大本身生产与销售； 压缩自身融资、降低财务成本； 培育销售渠道、提升整个产业链竞争力；
原料采购中资金不足，没有谈判地位； 生产经营中融资难，产能难以扩大； 产品销售后，应收账款回较慢；
下游经销商
银票承兑、商品保贴、 信用证等
仓单质押、动产抵质 押、提货担保、信用证 项下未来货权抵质押等
购销通、海陆 仓等
产业链金融产品分类——以风险承担主体划分
风险承担主体
核心企业承担风险 责任
未与核心企业进行 责任捆绑
特定专业市场聚合 融资
产品分类 供应商融资
经销商融资
供应商融资 经销商融资 专业市场融资 综合市场融资
预付款、存货较多，资金占用较大； 自身实力较小、难提供银行认可担保方式，面临融资瓶颈；
产业链金融的定义与特点
定义
商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点， 通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、 下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。
• 从深圳发展银行最早提出“自偿性贸易融资”理念和“1+N”供应链服务模式的一 支独秀，到目前的百家争鸣，招商银行“点金物流金融”、浦发行“企业供应链融 资解决方案”、广发行“物流银行”业务、光大银行“阳光商品融资”、华夏银行 “融资共赢链”、工商银行“财智供应链”、中国银行“融易达”、交通银行“蕴 通供应链”等。
N+现金流融资
产业链金融业务风险控制体系
产业链金融授信风险控制要点
宏观环境 主体信用 交易能力
结构安排 合作机构
•市场环境判断（宏观经济、金融形势、行业周期）
•企业经营能力，企业实际控制人的诚信记录，可能累及企业的重大 不利事项
•真实交易背景，注重交易的连续性与稳定性 •依托核心企业
•物流：商品目录管理制度，逐日盯市制度，跌价补偿制度，巡核库 制度
特定性，即应收账款的有关要素，包括金额、 期限、支付方式、债务人的名称、产生应收账 款的基础合同必须明确、具体和固定；
时效性，即应收账款债权必须未超过诉讼时效；
转让人的资格，即提供应收账款的民事主体必 须具备法律所承认的提供担保的资格。
控制手段3：物权担保——预付款
预付款
上游捆绑责任
需要明确发货的及时 性责任、回购或调剂 销售责任、货物跌价 补偿责任或连带责任 。
控制手段2：内部操作平台
产业链链金融主管部门
中台 （业务管理、营销支持）
后台 （专业协审、集中操作）
授信审查
出账审查
价格管理
抵质押物操作
应收帐款管理
监管监督
前台营销
前台营销
前台营销
控制手段3：物权担保——存货
货权清 晰
流动性 强
价格稳 定
存货
易于 保存
货权清晰，为了保证银行最终对货物处置时 没有其他第三方主张权利，在进行动产抵质押 时需要对出质人或抵押人提供的动产权属进行 认定；（增值税发票、货运发票）
在途责任明确
供应链成员可以享受 核心企业提供的排他 性的特殊优惠政策， 比如订单保障、跌价 补偿、排产优先等， 以增强供应链成员间 的抗风险能力。利益 共同体的构建，有利 于银行引入信用捆绑 技术，减低银行授信 风险。
核心企业对供应链成 员应设定面向供应价 值的奖励和惩罚措施 ，有利于银行利用核 心企业谈判地位，加 大授信客户的违约成 本。
解决应收账款 和赊销问题 增大采购 盘活库存
厂家预付占用
增大采购 盘活库存
其他需求
供上 应游商
卖方
解解决决方方案案
订单融资
付款 付款
核 心 客 核心客户 户
买方 卖方
经下 销游商
买方
发票融资
保理、应收账款质押 等
仓单质押、动产抵质 押、提货担保、信用证 项下未来货权抵质押等
价格稳定，价格波动剧烈的商品不宜作为抵 质押物，一是增加盯市工作量，二是处置需要 时间；
流动性强：宜于银行处置。基础原料、战略 物资、大宗物资、初级产品；
宜于保存：尽量选择品质稳定产品。
控制手段3：物权担保——应收账款
可转让
应收账款
时效性
特定化
具备 资格
可转让性，即应收账款必须是依照法律和当事 人约定允许转让的；
特点 整体
•将供应链上的相关企业作为一个整体 •风险考量从授信主体向整个链条转变 •将资金注入到产业链中最需要的环节 •提升整个供应链企业的整体竞争力
个性化
•根据行业特点和供应链结构设定融资方案 •帮助链条中的企业进行资金综合服务管理
产业链金融产品分类——以客户需求划分
客客 户户需需求求
收到买方有效订单 后资金短缺
融资模式
实质
核心企业付款承诺
核心企业承担连带责任
核心企业承承担连带责任
1+N融资：即核心厂商配合银 行进行风险控制；
核心企业承担回购责任
核心企业退款承诺
应收账款融资
N+现金流融资：基于贸易中的 现金回款为担保要件；
现货抵质押融资 现货抵质押融资
N+现货融资：基于客户拥有的 存货/动产为担保要件；
应收帐款融资
•资金流：资金流循环所匹配的风险控制方案，锁定资金回款路径控 制
•信息流：与交易各方的信息交流
•外贸代理公司，物流公司、保险公司、保理商、政府机构、信息提 供商；合格监管方（准入评级与动态监控）
控制手段1：融资行业准入体系
核心企业有明确的供 应商、分销商的准入 和退出制度。从另一 个角度，其上下游企 业应具有较强的从属 性，有利于核心企业 为银行筛选具体的授 信对象，并在贷后提 供授信人实时信息。
产业链金融业务产生背景
产业链全景图
境外原材 料
生产商
境内原材 料生产商
进口商
零部件生产商 终端产品生产商
一级经销商
最终用户
核心企 业
供应商
离岸代理企 业
二级经销商
一级经销 商
二级经销商
境外买 家
终端产品生产商 最终用户
物流企业
传统融资模式中各方企业面临的问题
供应商
苛刻 很少
B银行贷款
销售
物流
物பைடு நூலகம்流 企 业
商业银行视角下的产业链 金融
前言
• 《欧洲货币》杂志将供应链金融形容为近年来“银行交易性业务中最热门的话题”。 一项调查显示，产业链金融是国际性银行2007年度流动资金贷款领域最重要的业 务增长点。在肇始于次贷问题的金融危机中，产业链金融在西方银行业的信贷紧缩 大背景下一枝独秀，高速增长的态势依然。
核心企业
优惠 很多
A银行贷款
销售 物流
物 流 企 业
经销商
苛刻 很少
C银行贷款
核心企业 上游供应商
扩大本身生产与销售； 压缩自身融资、降低财务成本； 培育销售渠道、提升整个产业链竞争力；
原料采购中资金不足，没有谈判地位； 生产经营中融资难，产能难以扩大； 产品销售后，应收账款回较慢；
下游经销商
银票承兑、商品保贴、 信用证等
仓单质押、动产抵质 押、提货担保、信用证 项下未来货权抵质押等
购销通、海陆 仓等
产业链金融产品分类——以风险承担主体划分
风险承担主体
核心企业承担风险 责任
未与核心企业进行 责任捆绑
特定专业市场聚合 融资
产品分类 供应商融资
经销商融资
供应商融资 经销商融资 专业市场融资 综合市场融资
预付款、存货较多，资金占用较大； 自身实力较小、难提供银行认可担保方式，面临融资瓶颈；
产业链金融的定义与特点
定义
商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点， 通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、 下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。
• 从深圳发展银行最早提出“自偿性贸易融资”理念和“1+N”供应链服务模式的一 支独秀，到目前的百家争鸣，招商银行“点金物流金融”、浦发行“企业供应链融 资解决方案”、广发行“物流银行”业务、光大银行“阳光商品融资”、华夏银行 “融资共赢链”、工商银行“财智供应链”、中国银行“融易达”、交通银行“蕴 通供应链”等。
N+现金流融资
产业链金融业务风险控制体系
产业链金融授信风险控制要点
宏观环境 主体信用 交易能力
结构安排 合作机构
•市场环境判断（宏观经济、金融形势、行业周期）
•企业经营能力，企业实际控制人的诚信记录，可能累及企业的重大 不利事项
•真实交易背景，注重交易的连续性与稳定性 •依托核心企业
•物流：商品目录管理制度，逐日盯市制度，跌价补偿制度，巡核库 制度
特定性，即应收账款的有关要素，包括金额、 期限、支付方式、债务人的名称、产生应收账 款的基础合同必须明确、具体和固定；
时效性，即应收账款债权必须未超过诉讼时效；
转让人的资格，即提供应收账款的民事主体必 须具备法律所承认的提供担保的资格。
控制手段3：物权担保——预付款
预付款
上游捆绑责任
需要明确发货的及时 性责任、回购或调剂 销售责任、货物跌价 补偿责任或连带责任 。
控制手段2：内部操作平台
产业链链金融主管部门
中台 （业务管理、营销支持）
后台 （专业协审、集中操作）
授信审查
出账审查
价格管理
抵质押物操作
应收帐款管理
监管监督
前台营销
前台营销
前台营销
控制手段3：物权担保——存货
货权清 晰
流动性 强
价格稳 定
存货
易于 保存
货权清晰，为了保证银行最终对货物处置时 没有其他第三方主张权利，在进行动产抵质押 时需要对出质人或抵押人提供的动产权属进行 认定；（增值税发票、货运发票）
在途责任明确
供应链成员可以享受 核心企业提供的排他 性的特殊优惠政策， 比如订单保障、跌价 补偿、排产优先等， 以增强供应链成员间 的抗风险能力。利益 共同体的构建，有利 于银行引入信用捆绑 技术，减低银行授信 风险。
核心企业对供应链成 员应设定面向供应价 值的奖励和惩罚措施 ，有利于银行利用核 心企业谈判地位，加 大授信客户的违约成 本。