外汇风险管理
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
特征的，但这两种货币之间的汇率通常呈固定的 或是稳定的正相关关系，朝同一方向变动。
第二节 外汇风险管理的方法
八、净额结算
净额结算（Netting），又称冲抵，指跨国公 司在清偿其内部贸易所产生的债权债务关系 时，对各子公司之间或子公司与总公司之间 的应收款项和应付款项进行划转与冲销，仅 对净额部分进行支付，以此来减少风险性的 现金流动。 1. 双边净额结算 2. 多边净额结算
第二节 外汇风险管理的方法
十、参加汇率保险
参加官方或半官方机构所开办的汇率保险以 弥补或转移外汇风险。许多国家的政府为了 “奖出限入”，都专设机构，在向出口企业 提供资金融通的同时，还开办出口信贷保险 和汇率保险业务。所谓汇率风险保险，就是 由投保人按期缴纳少量的保险费，作为回报， 承保机构则负担全部或部分的汇率变动风险， 即吸收汇差损失；反之，假如有汇差收益当 然也应归承保机构。
2. 争取用硬货币收汇，用软货币付款 3. 以多种货币报价
4. 在国际外汇市场上，各国货币汇率的变动在一定时 期内往往可以相互调节，如日元坚挺之日就是美元 疲软之时。
5. 出口配合进口币种对外报价
第二节 外汇风险管理的方法
二、调整价格法 在国际贸易中坚持出口收硬货币进口付软货币
无疑是防范险，可采用调整价格的方法。
1. 加价保值法（这种方法主要用于出口交易）
2. 压价保值法（这种方法主要用于进口贸易）
第二节 外汇风险管理的方法
三、损益均摊法
这种方法并不是选择某种货币作为结算货币的参照物， 而是在交易结算时，根据汇率的变动情况，直接按一
定公式对合同中的价格总额作相应的调整。这种方法
的实质是由交易双方共担风险。
第二节 外汇风险管理的方法
九、建立多国货币管理中心
这一做法非常适用于有大量的进出口业务和 国际借贷业务并且每年要发生规模巨大的跨 国界资金流动的跨国公司。它是指由跨国公 司出资建立一个再开票中介（Re-invoicing Vehicle）或冲抵中介（Netting Vehicle）， 以取代公司财务部门来专门管理外汇风险。 多国货币管理中心（Multi-currency Management Center）的主要业务活动有以下 两部分：1．跨国公司内部企业之间从事贸易， 2．对跨国企业集团以外的第三方的出口
1. 黄金保值条款 2. 外汇保值条款 3. 一揽子货币保但条款(SDRs; ECU;其它复合
货币）。
第二节 外汇风险管理的方法
五、提前或延期结汇
提前或延期结汇（Leads ＆ Lags）又称迟收早 付，迟付早收。它是指在国际支付中，通过预测
计价货币汇率的变动趋势，提前或延期收付有关款 项，即更改外汇资金的收付日期来避免外汇风险。 在进出口贸易中，如果预测到计价货币将要贬值或 汇率下浮，对贸易双方会产生如下的影响：
在出口方面，出口企业应与外商及早签出口合同，
或把交货期提前，或提前收汇时间，以便早收货款； 在进口方面，推迟向国外购货，或要求延期付款； 也可以允许国外出口商推迟交货日期，以达到迟付 货款的目的。
第二节 外汇风险管理的方法
六、资产与负债管理
外汇管理中的资产与负债管理同流动资金的 管理类似。 如果跨国公司的一个子公司预计其所在国的 货币将贬值，应减少这种货币资产并增加这 种货币债务；如预计其所在国货币将升值， 则应增加这种货币资产并减少这种货币债务。
•
忧国忘家，捐躯济难，忠臣之志也。 —三国·曹植《 求自诚 表》。 22.3.24 22.3.24 Thursda y, March 24, 2022
•
墨守成规，四平八稳，优柔寡断，畏 首畏尾 ，不是 企业家 的气质 。。00: 15:2500 :15:250 0:153/ 24/2022 12:15:25 AM
外汇风险管理
第一节 外汇风险的涵义及其类型
一、外汇风险的涵义 Foreign Exchange Risk/Exposure
外币表示的资产/负债，收入/支出的本币 价值因为汇率变动而遭损失的可能性。
汇率变动 方向
外汇 头寸状况
预期收入>支出 资产>负债
预期收入<支出 资产<负债
外汇汇率上升 本币汇率下跌
损益均摊的计算公式为：
Vf
2Vd r0 rt
其中，Vf 调整后的外币总价格；
Vd 订合同时等值的本币价值；
r0 代表签订合同时的汇率（直接标价法）；
rt 代表结算时的汇率。
第二节 外汇风险管理的方法
四、货币保值法
这种方法是在交易谈判时，采取货币保值措施，
经双方协商，在合同中订立适当的保值条 款，以防范汇率变动的风险。
3. 经济风险：企业的实际经济价值…不确定性。
实际经济价值：用现值来衡量未来税后现金 流量。不同时期的单位价值折算成现在的单 位价值。
第二节 外汇风险管理的方法
一、灵活选择和使用结算货币
1. 在对外交易中应尽力争取使用本国货币计价结算在 商品出口中，如能用出口国货币计价结算，则与商 品在国内销售一样，出口商无外汇风险损失，而把 本国货币汇率波动的风险转移给进口商。
第二节 外汇风险管理的方法
七、配对管理
配对（Matching，平衡法）是一种使外币流 入（收入）与外币流出（支付）在币种上、 数额上及时间上相互平衡的机制，它既可运 用于跨国公司的内部资金往来，亦适用于公 司与第三方的交易结算。
1. 自然配对：它是指将某种特定的外币收入用于该
货币的支出。
2. 平行配对：它是以收入支出不是同一币种为其
•
心境，是一种情感状况，领有了好心 情，也 就拥有 了，继 而占有 了年青 跟健康 。就拥 有了对 将来生 活的憧 憬，充 斥等待 ，让咱 们拥有 一份善 意情吧 ，由于 生涯着 就是荣 幸和快 活。。2 2.3.240 0:15:25 00:15 Mar-222 4-Mar-2 2
有外汇收益
有外汇损失
外汇汇率下跌 本币汇率上升
有外汇损失
有外汇收益
预期收入=支出 资产=负债
无外汇损益
无外汇损益
二、外汇风险的类型
1. 结算风险（交易风险）：协议→结清债权债 务期间。“受险部分”
2. 转换风险：[评价பைடு நூலகம்会计，折算，换算] 企业
用本币单位编制会计报表时，由于当时入帐 时使用汇率与现在编制时的汇率不同而产生 的损益。
第二节 外汇风险管理的方法
八、净额结算
净额结算（Netting），又称冲抵，指跨国公 司在清偿其内部贸易所产生的债权债务关系 时，对各子公司之间或子公司与总公司之间 的应收款项和应付款项进行划转与冲销，仅 对净额部分进行支付，以此来减少风险性的 现金流动。 1. 双边净额结算 2. 多边净额结算
第二节 外汇风险管理的方法
十、参加汇率保险
参加官方或半官方机构所开办的汇率保险以 弥补或转移外汇风险。许多国家的政府为了 “奖出限入”，都专设机构，在向出口企业 提供资金融通的同时，还开办出口信贷保险 和汇率保险业务。所谓汇率风险保险，就是 由投保人按期缴纳少量的保险费，作为回报， 承保机构则负担全部或部分的汇率变动风险， 即吸收汇差损失；反之，假如有汇差收益当 然也应归承保机构。
2. 争取用硬货币收汇，用软货币付款 3. 以多种货币报价
4. 在国际外汇市场上，各国货币汇率的变动在一定时 期内往往可以相互调节，如日元坚挺之日就是美元 疲软之时。
5. 出口配合进口币种对外报价
第二节 外汇风险管理的方法
二、调整价格法 在国际贸易中坚持出口收硬货币进口付软货币
无疑是防范险，可采用调整价格的方法。
1. 加价保值法（这种方法主要用于出口交易）
2. 压价保值法（这种方法主要用于进口贸易）
第二节 外汇风险管理的方法
三、损益均摊法
这种方法并不是选择某种货币作为结算货币的参照物， 而是在交易结算时，根据汇率的变动情况，直接按一
定公式对合同中的价格总额作相应的调整。这种方法
的实质是由交易双方共担风险。
第二节 外汇风险管理的方法
九、建立多国货币管理中心
这一做法非常适用于有大量的进出口业务和 国际借贷业务并且每年要发生规模巨大的跨 国界资金流动的跨国公司。它是指由跨国公 司出资建立一个再开票中介（Re-invoicing Vehicle）或冲抵中介（Netting Vehicle）， 以取代公司财务部门来专门管理外汇风险。 多国货币管理中心（Multi-currency Management Center）的主要业务活动有以下 两部分：1．跨国公司内部企业之间从事贸易， 2．对跨国企业集团以外的第三方的出口
1. 黄金保值条款 2. 外汇保值条款 3. 一揽子货币保但条款(SDRs; ECU;其它复合
货币）。
第二节 外汇风险管理的方法
五、提前或延期结汇
提前或延期结汇（Leads ＆ Lags）又称迟收早 付，迟付早收。它是指在国际支付中，通过预测
计价货币汇率的变动趋势，提前或延期收付有关款 项，即更改外汇资金的收付日期来避免外汇风险。 在进出口贸易中，如果预测到计价货币将要贬值或 汇率下浮，对贸易双方会产生如下的影响：
在出口方面，出口企业应与外商及早签出口合同，
或把交货期提前，或提前收汇时间，以便早收货款； 在进口方面，推迟向国外购货，或要求延期付款； 也可以允许国外出口商推迟交货日期，以达到迟付 货款的目的。
第二节 外汇风险管理的方法
六、资产与负债管理
外汇管理中的资产与负债管理同流动资金的 管理类似。 如果跨国公司的一个子公司预计其所在国的 货币将贬值，应减少这种货币资产并增加这 种货币债务；如预计其所在国货币将升值， 则应增加这种货币资产并减少这种货币债务。
•
忧国忘家，捐躯济难，忠臣之志也。 —三国·曹植《 求自诚 表》。 22.3.24 22.3.24 Thursda y, March 24, 2022
•
墨守成规，四平八稳，优柔寡断，畏 首畏尾 ，不是 企业家 的气质 。。00: 15:2500 :15:250 0:153/ 24/2022 12:15:25 AM
外汇风险管理
第一节 外汇风险的涵义及其类型
一、外汇风险的涵义 Foreign Exchange Risk/Exposure
外币表示的资产/负债，收入/支出的本币 价值因为汇率变动而遭损失的可能性。
汇率变动 方向
外汇 头寸状况
预期收入>支出 资产>负债
预期收入<支出 资产<负债
外汇汇率上升 本币汇率下跌
损益均摊的计算公式为：
Vf
2Vd r0 rt
其中，Vf 调整后的外币总价格；
Vd 订合同时等值的本币价值；
r0 代表签订合同时的汇率（直接标价法）；
rt 代表结算时的汇率。
第二节 外汇风险管理的方法
四、货币保值法
这种方法是在交易谈判时，采取货币保值措施，
经双方协商，在合同中订立适当的保值条 款，以防范汇率变动的风险。
3. 经济风险：企业的实际经济价值…不确定性。
实际经济价值：用现值来衡量未来税后现金 流量。不同时期的单位价值折算成现在的单 位价值。
第二节 外汇风险管理的方法
一、灵活选择和使用结算货币
1. 在对外交易中应尽力争取使用本国货币计价结算在 商品出口中，如能用出口国货币计价结算，则与商 品在国内销售一样，出口商无外汇风险损失，而把 本国货币汇率波动的风险转移给进口商。
第二节 外汇风险管理的方法
七、配对管理
配对（Matching，平衡法）是一种使外币流 入（收入）与外币流出（支付）在币种上、 数额上及时间上相互平衡的机制，它既可运 用于跨国公司的内部资金往来，亦适用于公 司与第三方的交易结算。
1. 自然配对：它是指将某种特定的外币收入用于该
货币的支出。
2. 平行配对：它是以收入支出不是同一币种为其
•
心境，是一种情感状况，领有了好心 情，也 就拥有 了，继 而占有 了年青 跟健康 。就拥 有了对 将来生 活的憧 憬，充 斥等待 ，让咱 们拥有 一份善 意情吧 ，由于 生涯着 就是荣 幸和快 活。。2 2.3.240 0:15:25 00:15 Mar-222 4-Mar-2 2
有外汇收益
有外汇损失
外汇汇率下跌 本币汇率上升
有外汇损失
有外汇收益
预期收入=支出 资产=负债
无外汇损益
无外汇损益
二、外汇风险的类型
1. 结算风险（交易风险）：协议→结清债权债 务期间。“受险部分”
2. 转换风险：[评价பைடு நூலகம்会计，折算，换算] 企业
用本币单位编制会计报表时，由于当时入帐 时使用汇率与现在编制时的汇率不同而产生 的损益。