金融工程学作业三

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9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考1

9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考1如第一段所述，以下是9月《金融工程学》的作业考核试题及答案参考。

一、选择题（每题5分，共40分）1.什么是金融工程学的核心目标？A. 以金融市场为研究对象B. 以金融衍生品的定价为核心C. 以建立金融模型为核心D. 以上均是答案：D2.金融工程学研究的内容包括以下哪些方面？A. 金融市场B. 金融产品C. 金融机构D. 以上均是答案：D3.金融工程学中的“衍生品”是什么意思？A. 金融市场中的报价差B. 基础资产与衍生产品之间的差异C. 衍生产品对基础资产汇总的整体认识D. 对市场行情的概括与推断答案：B4.下列哪个不属于金融风险管理的主要内容？A. 外汇风险管理B. 信用风险管理C. 市场风险管理D. 利润风险管理答案：D5.金融工程学中的“套期保值”是什么概念？A. 利用金融工具对冲风险B. 利用金融工具进行投机操作C. 利用金融工具进行对冲和投机操作D. 以上皆非答案：A6.金融工程学中的“分散投资”是指什么？A. 投资在不同的金融市场B. 投资在不同的金融产品C. 投资在不同的金融工具D. 以上皆是答案：D7.金融工程学中的“价值投资”是什么概念？A. 基于价值回报预期来投资的策略B. 基于市场趋势来投资的策略C. 基于技术指标来投资的策略D. 以上皆非答案：A8.金融工程学的核心方法包括：A. 期权定价理论B. 资产定价模型C. 风险管理模型D. 以上均是答案：D二、简答题 (共60分)1.请简述金融工程学的定义及其研究内容。

答案：金融工程学是将金融学与数学和工程方法相结合的一门学科，旨在通过建立和应用数学模型来研究金融市场、金融产品和金融机构等方面的问题。

它的核心目标是通过对金融市场和金融工具进行定价和风险管理来最大化投资回报并控制风险。

2.金融工程学中的衍生品是指什么？请举例说明。

答案：金融工程学中的衍生品是指一种金融工具，其价值基于基础资产，例如股票、债券、商品等，但并不是直接拥有基础资产，而是通过建立衍生品合约来进行交易。

金融工程学作业3

《金融工程学》作业三第7章第17节结束时布置教材第130页 1、2、3、41、假设在一笔互换合约中，某一金融机构每半年支付6个月期的LIBOR ，同时收取8%的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。

互换还有1.25年的期限。

3个月、9个月和15个月的LIBOR （连续复利率）分别为10%、10.5%和11%，上一次利息支付日的6个月LIBOR 为10.2%（半年计一次复利）。

试分别运用债券组合和FRA 组合计算此笔利率互换对该金融机构的价值。

答:（1）运用债券组合：从题目中可知$400k =万，*$510k =万，因此0.10.250.1050.750.111.2544104$0.9824fix B e e e -⨯-⨯-⨯=++=亿美元()0.10.25100 5.1$1.0251fl B e -⨯=+=亿美元所以此笔利率互换对该金融机构的价值为98.4－102.5＝－427万美元（2）运用FRA 组合：3个月后的那笔交换对金融机构的价值是()0.10.250.51000.080.102107e -⨯⨯⨯-=-万美元由于3个月到9个月的远期利率为 0.1050.750.100.250.10750.5⨯-⨯=10.75％的连续复利对应的每半年计一次复利的利率为()0.1075/221e ⨯-= 0.11044所以9个月后那笔现金流交换的价值为()0.1050.750.51000.080.11044141e -⨯⨯⨯-=-万美元同理可计算得从现在开始9个月到15个月的远期利率为11.75%，对应的每半年计一次复利的利率为12.102%。

所以15个月后那笔现金流交换的价值为()0.111.250.51000.080.12102179e -⨯⨯⨯-=-万美元所以此笔利率互换对该金融机构的价值为 107141179427---=-万美元2、请解释协议签订后的利率互换定价和协议签订时的互换定价有何区别。

大连理工大学《金融工程学》在线作业3答卷

大工21秋《金融工程学》在线作业3-00001试卷总分:100 得分:100一、单选题 (共 10 道试题,共 40 分)1. 在进行期货交易时，需要支付保证金的是（）A. 期货空头和多头B. 期货空头C. 期货多头D. 都不用答案:A2.某人在银行中存入五年期定期存款1000元，年利率5%，到期后本息和为（）A. 1284B. 1276C. 1250D. 1265答案:C3.投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）A. 介入货币互换的多头B. 介入货币互换的空头C. 利用利率互换将浮动利率转化为固定利率D. 利用利率互换将固定利率转化为浮动利率答案:C4.某投资者投资10000元于一项期限为3年，年息8%的债券，按年计息，按复利计算终值为（）A. 12597.12B. 12400C. 10800D. 13310答案:A5.下列短期金融工具中，通常哪个利率最高A. 公司短期债券B. 短期国库券C. 货币市场基金D. 同业拆借答案:A6.看跌期权的空头拥有在一定时间内（）A. 买入标的资产的权利B. 买入标的资产的潜在义务C. 卖出标的资产的潜在义务D. 卖出标的资产的权利答案:B7.股权类产品的衍生工具是指以（）为基础的金融衍生工具A. 各种货币B. 股票或股票指数C. 利率或利率的载体D. 以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险答案:B8.融通一年以内的短期资金的场所称之为（）A. 现货市场B. 期货市场C. 资本市场D. 货币市场答案:D9.投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票。

行权价为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元。

到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为（）A. ‘-300B. 500C. 300D. 800答案:D10.某投资者买入100手中金所5年国债期货合约，若当天收盘结算后它的保证金账户350万元，合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例为3%，那为维持该持仓，投资者应该（）A. 追缴30万B. 无需追缴C. 追缴900万元D. 追缴3万元答案:B二、多选题 (共 5 道试题,共 40 分)11.关于套利组合的特征，下列说法正确的是（）A. 套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资的B. 套利组合是无风险的C. 套利组合中通常只包含风险资产D. 若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产答案:ABD12.下列说法不正确的是（）A. 无偏预期理论认为，如果收益率曲线是向上倾斜的市场必定会预期短期利率上升B. 市场分割理论认为长短期市场是相关的C. 流动性偏好理论指出，如果其他条件相同的话，较长的到期日阿静获得较低的收益率D. 特定期限偏好理论认为短期利率的期望值与远期利率一致答案:BCD13.关于FRS的说法，正确的是（）A. 远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率B. 本质上说FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付C. 由于FRA的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现D. 出售一个远期利率协议，银行需要创造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需要创造一个远期存款利率答案:ABD14.下列关于期货与期权的联系表述正确的是（）A. 均为衍生产品，都可以用来管理风险进行投资B. 可以互相合成C. 损益图相同D. 保证金安排相同答案:AB15.关于远期利率合约的说法，正确的是（）A. 远期利率合约与借款或投资活动是分离的B. 原理利率合约是一项表内资产业务C. 债务人通过购买远期利率合约，保证了未来的投资收益，规避了利率可能下降带来的风险D. 债务人通过购买远期利率合约，保证了未来的债务成本，规避了利率可能上升带来的风险答案:ACD三、判断题 (共 5 道试题,共 20 分)16.单因素模型假定任意风险资产收益由一个公共因素决定答案:正确17.期权买方和卖方均有执行和不执行交易的权利答案:错误18.期货合约设计成标准化合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交割答案:正确19.金融远期合约由于采用了集中交易的方式，交易事项可以协商确定，较为灵活，金融机构或大型工商企业通常利用远期交易作为风险管理的手段答案:错误20.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性答案:正确。

9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考2

9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考2玖月金融工程学作业考核试题及答案参考2第一部分：理论题一、选择题（每小题2分，共50分）1. 金融工程学是一门综合了__A__、__B__和__D__ 的科学。

A. 数学B. 金融C. 物理D. 统计学2. 期权是指__A__。

A. 在未来某个时间点以特定价格买入或卖出标的资产的权利B. 在未来某个时间点以特定价格买入或卖出标的资产的义务C. 在交易所购买股票的权利D. 在未来某个时间点以市场价格买入或卖出标的资产的权利3. 波动率是衡量标的资产价格波动的指标，一般用__B__表示。

A. ηB. σC. ρD. μ4. 隐含波动率是指市场在某一期权合约上__C__的波动率。

A. 历史B. 实际C. 预期D. 平均5. 黑-斯科尔斯模型是用于计算期权价格的__B__。

A. 风险中性概率B. 期权定价模型C. 隐含波动率D. 资产价格预测模型...二、计算题（共50分）1. 请计算以下期权价格：期权合约：欧式看涨期权股票价格：$50行权价格：$55无风险利率：3%到期时间：3个月标的资产波动率：20%...第二部分：实践题1. 请根据所学知识，设计一个投资组合，能够在给定风险下最大化收益。

请列出该投资组合的资产配置比例，并说明该投资组合的预期风险和预期收益。

...第三部分：综合题请回答以下问题：1. 从金融工程学的角度出发，有哪些风险管理工具可以用于降低金融风险？2. 请解释隐含波动率与历史波动率的区别，并分析其在期权定价中的作用。

3. 金融工程学对于金融市场的发展有何重要意义？...答案参考：第一部分：理论题一、选择题二、计算题第二部分：实践题1. 投资组合的资产配置比例可能为：.........第三部分：综合题1. 从金融工程学的角度出发，风险管理工具包括：...2. 隐含波动率与历史波动率的区别是：...3. 金融工程学对于金融市场的发展的重要意义包括：......（文章内容根据题目需求进行展开和论述，保证信息准确、逻辑清晰、语句流畅，以达到1800字的要求。

南开24年秋季《金融工程学》作业参考三

24秋学期《金融工程学》作业参考1.第一份利率期货合约于（）年出现在美国芝加哥期货交易所。

选项A：1972选项B：1973选项C：1974选项D：1975参考答案：D2.在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指（）。

选项A：即期日到到期日为5个月选项B：即期日到结算日为5个月选项C：即期日到交易日为5个月选项D：交易日到结算日为5个月参考答案：A3.第一份利率期货合约以（）为标的物。

选项A：T-bond选项B：GNMA抵押贷款选项C：存款凭证选项D：商业票据参考答案：B4.看跌期权的实值是指（）选项A：标的资产的市场价格大于期权的执行价格选项B：标的资产的市场价格小于期权的执行价格选项C：标的资产的市场价格等于期权的执行价格选项D：与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关参考答案：B5.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（）选项A：0.24美元选项B：0.25美元选项C：0.26美元选项D：0.27美元参考答案：C6.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（）选项A：买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资选项B：买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资选项C：卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资选项D：卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资参考答案：A7.（）是第一种推出的互换工具。

选项A：货币互换选项B：利率互换选项C：平行贷款选项D：背对背贷款参考答案：A8.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。

第三次作业

2017-2018学年第二学期《金融工程》第三次作业
1.假定美国以及澳大利亚的利率期限结构均为水平。

美元的利率为7%，澳元
的利率为9%。

即期汇率是每一个澳元=0.62美元。

一个互换协议：金融机构支付每年8%的澳元并且收入每年4%的美元。

两种货币对应的本金分别为1200万美元及2000万澳元。

支付每年一次，其中一次支付刚刚发生。

互换剩余期限还有2年。

对于金融机构来说，互换的价值是多少?（所有利率为连续复利）
2.一份货币互换协议距离到期日还有15 个月,涉及按本金2000 万英镑、利率
14%计算的利息与按本金3000 万美元、利率10%计算的利息之间的交换,每年交换一次。

英国和美国的利率期限结构均是平坦的,如果现在签订互换协议,互换的美元利率为8%,英镑利率为11%。

所有的利率均按年计复利。

当前的汇率(英镑/美元)是1.6500。

对于英镑的支付方而言,互换的价值为多少?
对于美元的支付方呢?
3.一家银行，作为一个利率互换的做市商，他会面临什么风险？为什么？
4.对于一家金融机构，对应于同一本金，利率互换在违约时的预期损失小于贷
款在违约时的预期损失。

为什么？。

金融工程学课后练习题含答案

金融工程学课后练习题含答案一. 选择题1.在单利和复利计息模式下，1000元本金分别存放1年，计息年利率相同。

那么复利计息模式下所得利息与单利计息模式下所得利息的大小关系是：A. 大于B. 小于C. 等于D. 不一定等于也不一定大于答案：A2.下列哪个选项描述了偏度的正确概念：A. 偏离平均值的程日B. 分布的中心位置C. 偏移量的大小D. 数据集的对称性答案：A3.下列哪个选项对金融衍生品的定义是正确的：A. 金融商品，它的价格基于其他金融资产的特定数据B. 一种投资工具，它允许投资者从市场变化获利C. 一种金融契约，它的价值基于其他资产的价值D. 一种金融波动，它表示市场波动的程度答案：C二. 填空题1.在期权市场中，买方支付的权利金被称为 __________。

答案：期权费2.为了将收益和风险分散到不同的投资标的中，投资者通常会组合多个__________。

答案：投资组合3.假设某公司每一股股票价格为30元，每年派发股息1元，公司希望将来的税后股息率保持在4%左右，则公司所对应的股息率为____________。

答案：0.042三. 解答题1.在债券市场中，债券的价格变动与什么因素有关？请分别简述利率上升和利率下降对债券价格的影响。

答案：债券的价格与债券收益率呈反向关系。

当市场利率上升时，此时债券的市场收益率变得低于市场利率，那么人们就会将资金从债券市场转移到其他的市场，此时债券市场供大于求，那么债券价格就会下降。

另一方面，当市场利率下降时，此时债券的市场收益率高于市场利率，那么人们就会转移自己的资金到债券市场，此时债券市场供小于求，那么债券价格就会上升。

2.简述正态分布的概念，以及正态分布在金融工程学中的应用。

答案：正态分布是一种连续概率分布，可以用来描述很多实际数据的分布，其具有以下特点：–分布曲线呈钟形，对称分布–两侧尾部趋于无穷远–均值、中位数、众数重合在金融工程学中，正态分布常被用来描述投资组合和市场的收益波动情况。

《金融工程学》习题及参考答案

《金融工程学》习题及参考答案无套利定价和风险中性定价练习1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。

银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。

假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。

6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。

运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。

7、一只股票现在价格是100元。

有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。

8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。

如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。

如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100 的无风险债券，则我们就复制了该股票的价值特征（可以叫做合成股票）。

试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？参考答案1、按照式子：（1+8%）美元=1.8×（1+4%）马克，得到1美元=1.7333马克。

金融工程学作业三

金融工程学作业三-标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII《金融工程学》作业三第3章第八节结束时布置教材 62页 1、2、3、4、5、61.假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。

如果三个月后该股票的市价为15元，求这份交易数量100单位的远期合约多头方的价值。

答：F=Se r（T-t）=20**=，三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为（）*100=-5512.假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，市场上该股票的3个月远期价格为23元，请问应如何进行套利答：F=Se r（T-t）=20**=＜23，在这种情况下，套利者可以按无风险利率10%借入现金X元三个月，用以购买X/20单位的股票，同时卖出相应份数该股票的远期合约，交割价格为23元。

三个月后，该套利者以X/20单位的股票交割远期，得到23X/20元，并归还借款本息X**元，从而实现23X/*＞0元的无风险利润。

3.假设恒生指数目前为10000点，香港无风险连续复利年利率为10%，恒生指数股息收益率为每年3%，求该指数4个月期的期货价格。

答：指数期货价格=10000e（）*4/12=10236点4.某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30元，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，交易单位为100。

请问：1 该远期价格等于多少若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等于多少2 3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6%，此时远期价格和该合约空头价值等于多少答：1）2个月和5个月后派发的1元股息的现值=*2/12+*5/12=元。

远期价格=（）*=元。

若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值为0。

2）在3个月后的这个时点，2个月后派发的1元股息的现值=*2/12=元。

电大《金融工程学》作业、模拟试题、期末复习指导大汇总

中央广播电视大学人才培养模式改革与开放教育试点金融工程学形成性考核册学生姓名：__________________学号：__________________班级：__________________浙江广播电视大学编制金融工程学1 第一章绪论问答题1、什么是金融工程，什么是金融工程学？2、什么是金融工程工具，主要有哪几类？3、简述金融工程的要素与一般步骤。

4、什么是期货，其最显著的特点和最基本的功能是什么？5、试比较远期和期货的不同特点。

6、比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊。

第二章远期利率和FRA一、问答题1、远期—远期交易有哪些种类，为什么没有广泛流行？2、简述FRA的概念、功能和表示方法。

二、计算题：1、远期利率的计算。

假设3个月期的利率为5.25%，12个月期的利率为5.75%，请计算确定3×12远期利率。

2、结算金的计算。

云海公司3个月后需要资金500万元，为期6个月。

公司预测届时利率将上升，为锁定资金成本，遂向银行买入一份“3×9FRA”。

银行报价的合约利率为：5.20%--5.50%。

3个月，市场利率果然上升，6个月期的市场利率为5.65%。

要求：（1）计算确定结算金；(2)该由哪一方支付给哪一方？第三章远期汇率和远期汇率综合协议一、问答题：1、期汇率水平取决于哪些因素？2、什么是无风险套利原理？二、计算题：计算确定远期汇率及互换点数。

某日市场上一年期英镑利率为4.5%，美元利率为5.3%，英镑兑美元的即期汇率：2.1。

请计算英镑兑美元的远期汇率和互换点数。

金融工程学作业2第四章期货市场基础一、问答题1、什么是期货合约，有什么作用？2、期货定价理论有哪些，主要观点是什么？3、什么是价差期货，有几种形式？二、计算实务题1、一交易商买入两份橙汁期货，每份含15000磅，目前的期货价格为每磅1.60元，初始保证金为每份6000元，维持保证金为每份4500元。

请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通知？在什么情况下，他可以从保证金账户中提走2000元？2、中国证券报2003年8月28日报道：沪胶经过近二个月时间的上涨，涨幅达3500元以上。

《金融工程学》作业

《金融工程学》作业一、选择题1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标（）.A.可以同时实现；B.是一致的；C.是相互冲突的；D.大多数情况下可以同时实现.2.金融工程中，通常用（）来衡量风险.A．收益率； B.收益率的标准差； C.到期收益率； D.市场风险.3. 系数表示的是（）.A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度；C.无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.4.下列哪个不是远期合约的特点( ).A.非标准化；B.实物交割；C.流动性好；D.信用分险大.5.下列哪项不属于金融期货（）.A.外汇期货；B.利率期货；C.股票指数期货；D.商品期货.6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件（）.A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的；B.所有投资者都是理性的；C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期；D.资产能够被无限细分，拥有充分的流动性.7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是（）.A.高收益和高风险并存；B.交易金额的不确定性；C.具有一定的技术性和复杂性；D.对投资者的要求不高.8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为（）.A.低风险证券；B.无风险证券；C.风险证券；D.高风险证券.9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）.A.债券价格下降；B.债券价格上升；C.不变；D.难以确定.10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是（）.A.货币互换；B.信用违约互换；C.利率互换；D.股权互换.11.某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为（）.A.12597.12元；B.12400元；C.10800元；D.13310元.12.股权类产品的衍生工具是指以（）为基础的金融衍生工具.A.各种货币；B.股票或股票指数；C.利率或利率的载体；D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险.二、填空题1.按金融工具的风险是否能被分散和规避，将其风险可分为个别风险和 .2.按照交易的金融工具的期限的长短，可将金融市场分为和货币市场.3.一个在小麦期货中做_______头寸的交易者希望小麦价格将来上涨.4.在资本资产定价模型中，投资者分别用资产未来预期收益率的期望和方差来评价某一资产的收益率水平和水平.5.股票指数期货是以为买卖标的物的期货.6.根据合约履约时间的不同，期权可以分为欧式期权和 .7.金融工程学有三个基本要素：不确定性、和能力.8.在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产负债表的资产一栏里面的盈利能力所决定的，而与该公司的负债一栏里面的以及股本结构无关.9.金融工程学是帮助人们在繁杂的金融市场中找到解决金融问题的方法论，其目的是 .10. 是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利.11. 是指一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券.12.债券按发行主体的不同，可以分为政府债券、金融债券和 .三、判断题（T代表正确，F代表错误）1.交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性. （）2.大多数期货合约以现货进行交割. （）3.债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率反方向变动. （）4.签订远期合约的双方最终不需要进行实物交割. （）5.如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效.这样，期权买方最多损失所交的权利金. （）6.期权买方和卖方均有执行和不执行交易的权利. （）7.金融远期和约由于采用了集中交易的方式，交易事项可以协商确定，较为灵活，金融机构或大型工商企业通常利用远期交易作为风险管理的手段. ( )8.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性. （）9.单因素模型假定任意风险资产收益由一个公共因素决定. ( )10.期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交割. （）11.远期交易的原理是“借入长期，贷出短期”. （）12.远期、期货和期权的交易双方在权利和义务上都是对等的. （）四、简答题1.什么是金融工程?金融工程技术可以用来解决什么问题？2.试比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊？3.期权的要素及功能分别是什么？4.CAPM模型的假设条件是什么？并写出CAPM模型的表达式.5、什么是债券？债券包括哪些基本要素？6、影响期权价格（期权费）的因素有哪些？7、简述期货和远期的区别？8、简述金融工程运作的六个步骤.9.简述股指期货的功能.影响股票指数期货的因素是什么？10.阐述期货与期权的区别.五、计算题1.某交易商拥有1亿日元远期多头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况.2.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一份执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约.那么当合约到期时该投机者的净收益是？3.A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长.当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格P是多少？4.某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，计算该债券的发行价格和投资者的到期收益率.5．A公司2008年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长.当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格P是多少？6．已知证券组合P是由证券A和B构成，证券A和B的期望收益，标准差以及相关系数如下：证券名称期望收益R 标准差S 相关系数投资比重XA 10% 6% 0．12 30%B 5% 2% 70%计算组合P的期望收益率和方差.7.甲方希望在3个月以后以6.80元人民币/美元的汇率用人民币买入10万美金，乙方愿意在三个月后以同样的汇率卖出10万美金，于是双方签订一份在3个月以后成交的远期合约.如在到期日汇率变为6.85元人民币/美元，则计算甲乙两方的损益情况及各方的损益数目?六、论述题1、请论述在看好某项资产的情况下，“多方头寸”的三种实现方式，并分析各自的收益损失特征。

《金融工程》作业一、二、三

1、一只股票现在价格是100元。

2、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。

如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？3、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。

如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100 的无风险债券，则我们就复制了该股票的价值特征（可以叫做合成股票）。

试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？作业解答：1、按照本章的符号，u=1.1,d=0.9,r=0.08,所以p=( e0.08×0.5-0.9)/(1.1-0.9)=0.7041。

这里p是风险中性概率。

期权的价值是：(0.70412×21+2×0.7041×0.2959×0+0.29592×0) e-0.08=9.61。

2、本题中看涨期权的价值应该是S-Xe-rT=20-18e-0.1=3.71。

显然题中的期权价格小于此数，会引发套利活动。

套利者可以购买看涨期权并卖空股票，现金流是20-3=17。

17以10%投资一年，成为17 e0.1==18.79。

到期后如果股票价格高于18，套利者以18元的价格执行期权，并将股票的空头平仓，则可获利18.79-18=0.79元。

若股票价格低于18元（比如17元），套利者可以购买股票并将股票空头平仓，盈利是18.79-17=1.79元。

3、无风险证券的投资成本因该是100-7+3=96元，否则，市场就会出现以下套利活动。

第一，若投资成本低于96元（比如是93元），则合成股票的成本只有97元（7-3+93），相对于股票投资少了3元。

金融工程学作业讲评三(1)

1
方案 W1 W2 W3

A 0.3 0.3 0.4
B 0.5 0.3 0.2
计算证券投资组合方案A和的方差的方差（计算证券投资组合方案和B的方差（σp2）。
2
• 解答此题目要求有以下的要点：１写明证券投资组合方差的运算公式２写明根据运算公式，具体数值的迭代过程．
3
• 以方案A为例：
4
• 方案B: σ2 p = 0.0225
5
• 计算题计算题3 • 含有3种证券的投资组合，证券1的预期收益为含有种证券的投资组合，证券的预期收益为种证券的投资组合 r1=5%，标准差 1=20%；证券的预期收益为，标准差σ ；证券2的预期收益为 r2=10%，标准差σ2=30%；证券3的预期收益为 =10%，标准差σ =30%；证券3的预期收益为 r3=15%,标准差 3=40%,三种证券间的相关系数标准差σ 标准差三种证券间的相关系数 Ρ1,2= -1，Ρ1,3= 1，Ρ2,3 = 0，用W1、W2、W3分别，，，表示三种证券的投资比重，表示三种证券的投资比重，有2种不同的证券组合种不同的证券组合方案A和（如下表所示）方案和B（如下表所示）
σ2
p
n n n w 2 σ i2 = ∑ i ∑ + 2 ∑ wi wj σi σj Ρi,j i=1 i=1 j=1 j>i i=1 j=2 i=1 j=3 i=2 j=3
i=1，2，3 ，，
=w12 σ12 + w22 σ22 + w32 σ32 +2 (w1 w2 σ1 σ2 Ρ1,2+ w1 w3σ1 σ3 Ρ1,3 + w2 w3 σ2σ3 Ρ2,3) = 0.3 2×20%2 + 0.3 2×30%2 + 0.4 2×40%2 +2×(0.3×0.3×20%×30%×-1 + 0.3×0.4×20%×40%×1 ) × × × × × × × × × = 0.0457

22春“金融学”专业《金融工程学》离线作业-满分答案3

22春“金融学”专业《金融工程学》离线作业-满分答案1. 上海互联网金融积极发展的代表有( )。

A.网络融资中介B.网络支付C.金融资讯服务D.信用信息服务参考答案：ABCD2. 在2016年12月国务院印发的“十三五”国家信息化规划中，区块链技术和人工智能、虚拟现实、大数据、无人驾驶交通工具、基因编辑等多项高新技术创新被定义为战略性前沿技术。

( )A.正确B.错误参考答案：A3. 与远期利率协议FRA不同，对于综合远期汇率协议SAFE，如果未来市场汇率下降了即初级货币贬值了，买方也要按照事先约定的汇率进行结算。

( )A.错误B.正确参考答案：B4. 金融工程中对风险的处理方法包括( )。

A.完全消除风险B.消除不利风险，保留有利风险C.用确定行取代不确定性D.不用在意风险的存在参考答案：BC5. 利率本身并不能作为利率合约的表达，必须选取某种特定的利率工具作为利率期货交易的标的物。

( )A.错误B.正确参考答案：B6. 远期利率协议交割额是在协议期限末支付的，所以不用考虑货币的时间价值。

( )A.正确B.错误参考答案：B7. 有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换(CDS)三者之间的大致关系是( )。

A.持有公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券B.卖出公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券C.持有公司债券相当于持有无风险债券并买入公司债券的CDSD.卖出公司债券相当于持有无风险债券并卖出公司债券的CDS参考答案：A8. 买权可以使买方从基础金融资产市场价格的上涨中获益。

( )A.错误B.正确参考答案：B9. 期货价格与现货价格的关系( )A.相等B.期货价格高于现货价格C.期货价格低于现货价格D.不一定参考答案：D10. 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响?( )A.提高期货价格B.降低期货价格C.可能提高也可能降低期货价格D.对期货价格没有影响参考答案：B11. 套期保值是指一个已存在风险暴露的经济体通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险。

金融工程学课堂练习3(附答案)

金融工程学课堂练习3(附答案)1、假设在利率互换协议中，某一金融机构支付3个月期的LIBOR，同时收取6％的年利率（3个月计一次复利），名义本金为1亿美元。

互换还有9个月的期限。

目前3、6、9个月的LIBOR（连续复利）分别为6％、6.4％、7％。

试计算此笔利率互换对该金融机构的价值。

（e0.06某0.25＝1.015113e0.064某0.25＝1.016129e0.07某0.25＝1.017654e0.06某0.5＝1.030455e0.064某0.5＝1.032518e0.07某0.5＝1.03562e0.06某0.75＝1.046028e0.064某0.75＝1.049171e0.07某0.75＝1.053903e0.0595某0.25＝1.014986e0.068某0.25＝1.017145e0.082某0.25＝1.020712ln（1.015）=0.014889）【答案】1）债券法K=150 Bfi某=150e-0.06某0.25+150e-0.064某0.5+10150e-0.07某0.75＝9923.91Bfl=10000V互换=9923.91-10000=-76.092）FRA法4某ln（1+6%/4）=0.059554=5.95%3个月后6个月后9个月后2、假设欧元和美元的LIBOR的期限结构是平的，在美国是2％而在欧洲是5％（均为连续复利）。

某一金融机构在一笔货币互换中，每年收入欧元，利率为2％（每年计一次复利），同时付出美元，利率为6％（每年计一次复利）。

两种货币的本金分别是1000万欧元和1500万美元。

这笔互换还有3年的期限，每年交换一次利息，即期汇率为1欧元＝1.35美元。

如何确定货币互换价值。

（e0.057%5.95%6.4%5.95%（6.4%某0.5-6%某0.25）/0.25=6.8%（7%某0.75-6.4%某0.5）/0.25=8.2%贴现率6%固定利率远期利率5.95%现金流或FRA价值10000某（e0.0595某0.25-e0.06某0.25）/e0.06某0.25=10000某（e0.0595某0.25-e0.068某0.25）/e0.064某0.5=10000某（e0.0595某0.25-e0.082某0.25）/e0.07某0.75=某1＝1.051271e0.05某2＝1.105171e0.05某3＝1.161834e0.02某1＝1.020221e0.02某2＝1.040811e0.02某3＝1.061837）【答案】假设以欧元为本币BD=20/e0.05某1+20/e0.05某2+1020/e0.05某3≈915.044BF＝90/e0.02某1+90/e0.02某2+1590/e0.02某3≈1672.094V互换=BF/1.35-BD≈323.544万欧元假设以美元为本币BF=20/e0.05某1+20/e0.05某2+1020/e0.05某3≈915.044BD＝90/e0.02某1+90/e0.02某2+1590/e0.02某3≈1672.094V互换=BF某1.35-BD≈-436.785万美元3、假设A、B公司都想借入1年期的1000万美元借款，A想借入与6个月相关的浮动利率借款，B想借入固定利率借款。

浙大-远程--金融工程学-作业-一-二-三-全

《金融工程学》作业一第一章第二节结束时布置教材24页习题7 、9、10、11、127. 试讨论以下观点是否正确：看涨期权空头可以被视为其他条件都相同的看跌期权空头与标的资产现货空头(其出售价格等于期权执行价格)的组合。

答：该说法是正确的.从图1。

3中可以看出，如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边，整个等式左边就是看涨期权空头,右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合.9。

如果连续复利年利率为5%,10000元现值在 4.82年后的终值是多少？答：10000xe(5%x4.82）=12725。

21元10.每季度计一次复利年利率为15％，请计算与之等价的连续复利年利率。

答:每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14。

75%连续复利年利率= 4ln（1+0。

14/4)=13。

76%。

11。

每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率. 答:连续复利年利率=12ln(1+0.15/12）=14。

91％。

12。

某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。

请问1万元存款每季度能得到多少利息？答：12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e0。

03-1)=12.18%.因此每个季度可得的利息=10000×12.8%/4=304.55元。

第2章第四节结束时布置教材46页1、2、3、4、5、61。

2007年4月16日，某中国公司签订了一份跨国订单,预计半年后将支付1000000美元。

为规避汇率风险,该公司于当天向中国工商银行买入了半年期的1000000美元远期，起息日为2007年10月18日，工商银行的远期外汇牌价如案例2。

1所示.半年后（2007年10月18日），中国工商银行的实际美元现汇买入价与卖出价分别为749.63和752.63。

请问该公司在远期合约上的盈亏如何? 答：2007年4月16日，该公司向工行买入半年美元远期，意味着其将以764。

金融工程学习题及参考答案

金融工程学习题及参考答案金融工程学习题及参考答案金融工程是一门涉及金融市场、金融产品和金融工具的学科，它通过运用数学、统计学和计算机科学等工具，分析和解决金融市场中的问题。

学习金融工程需要掌握一定的理论知识，并且能够运用这些知识解决实际问题。

下面是一些金融工程学习题及其参考答案，希望对学习金融工程的同学有所帮助。

题目一：什么是金融衍生品？请举例说明。

参考答案：金融衍生品是一种金融工具，其价值来源于其他金融资产的变动。

常见的金融衍生品包括期货合约、期权合约和掉期合约等。

例如，股指期货是一种金融衍生品，它的价值与股票市场指数的变动相关。

投资者可以通过买入或卖出股指期货合约来参与股票市场的波动。

题目二：什么是期权合约？请简要解释欧式期权和美式期权的区别。

参考答案：期权合约是一种金融衍生品，它赋予持有人在未来某个时间点以特定价格买入或卖出标的资产的权利。

欧式期权是指只能在到期日当天行使的期权，而美式期权可以在到期日之前的任何时间行使。

换句话说，欧式期权只能在到期日当天行使，而美式期权可以在任何时间行使。

题目三：什么是风险中性估值？为什么在金融工程中使用风险中性估值？参考答案：风险中性估值是一种假设，假设市场参与者在进行交易时是中立的，即不考虑风险偏好。

在金融工程中使用风险中性估值的原因是，它可以简化金融模型的计算，并且使得模型的结果更易于解释。

通过使用风险中性估值，可以将金融衍生品的价格转化为风险中性概率下的期望值，从而更好地进行风险管理和决策分析。

题目四：请解释VaR（Value at Risk）的概念，并简要说明计算VaR的方法。

参考答案：VaR（Value at Risk）是一种衡量金融资产或投资组合风险的指标，它表示在一定置信水平下，投资损失的最大可能金额。

计算VaR的方法有多种，常见的包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法。

历史模拟法通过使用历史数据来估计未来的风险，参数法基于对风险因素的概率分布进行建模，蒙特卡洛模拟法则通过生成随机路径来模拟未来的风险。