国际金融危机后欧盟对影子银行体系的监管及启示
次贷危机后欧美各国对于影子银行的监管
次贷危机后欧美各国对于影子银行的监管【摘要】次贷危机后，影子银行成为全球金融监管的焦点。
本文从次贷危机对影子银行的冲击入手，探讨了欧美各国监管政策的变化。
随着监管政策的调整，监管实践案例不断涌现，为风险防范措施的制定提供了参考。
监管机构间的合作也日益密切，加强了对影子银行的监管力度。
影子银行监管仍存在挑战，需要各国加强监管合作，共同发展未来监管的发展趋势。
只有通过国际合作，才能更有效地监管影子银行，确保金融稳定与风险控制。
【关键词】次贷危机, 影子银行, 监管政策, 欧美各国, 监管实践, 风险防范,监管机构, 合作, 挑战, 合作, 发展趋势1. 引言1.1 背景介绍次贷危机是2008年爆发的金融危机，由次级抵押贷款引发，波及全球金融市场。
在次贷危机爆发后，公众对金融体系的信任受到严重打击，对金融风险也更加敏感。
影子银行作为金融体系中的一种非传统金融机构，其不透明性和高度复杂性成为金融监管的难点和挑战。
影子银行是在传统银行体系之外运作的金融机构，其主要活动包括融资、信贷、投资等，但不受传统银行监管体系的限制。
次贷危机爆发后，影子银行成为金融监管的重点关注对象，各国政府和监管机构开始加强对影子银行的监管和监测。
欧美各国在次贷危机后纷纷出台了一系列监管政策，目的是规范和加强对影子银行的监管。
监管政策的变化对影子银行的发展产生了重大影响，一些不符合监管规定的影子银行被迫关闭或转型，金融市场的稳定性得到了提升。
在监管实践方面，一些国家已经取得了一定的成果，推动了对影子银行的规范化和法制化进程。
影子银行监管仍存在诸多挑战，监管机构需要不断提升监管水平和技术手段。
风险防范措施是影子银行监管的重要内容之一，各国监管机构需要加强对风险的识别和评估，建立健全的监管体系和监测机制，确保金融体系的稳定和安全。
监管机构之间的合作也至关重要，只有加强国际合作和信息共享，才能有效监管跨境影子银行，避免金融风险的传播和蔓延。
影子银行及监管研究共3篇
影子银行及监管研究共3篇影子银行及监管研究1影子银行及监管研究随着经济全球化的发展和金融市场的不断扩张，金融业已经发展成为了国民经济中的一个重要组成部分。
在这个过程中，一种新兴的金融业态——影子银行——逐渐形成并崛起。
然而，由于其特殊的业务性质和监管缺失等原因，影子银行也面临着一系列的风险和挑战。
因此，进行影子银行及监管研究至关重要，本文旨在探究影子银行的产生、发展和监管等问题。
一、影子银行的产生和发展1. 影子银行的定义影子银行是指除了传统银行系统之外，通过套利机会等方式，筹集资金，向非金融机构或者类银行机构提供金融服务的机构。
2. 影子银行的特点（1）高风险性。
影子银行所从事的业务大多都是高风险的，包括融资融券等杠杆交易，以及理财产品、债券等金融产品的发行。
（2）传递风险的能力强。
影子银行与银行的最大区别在于没有各种制度性的监管措施，因此缺乏有效的风险管理手段。
（3）网络化经营。
影子银行通常采取多元化和网络化的经营策略，通过丰富的金融产品和服务，满足客户多元化的需求，但同时也使其监管难度增加。
3. 影子银行的发展历程影子银行的发展历程可划分为三个阶段：最初的银行对冲基金、机构套利和新的投资银行，这三个阶段都可以视作影子银行的前身。
影子银行作为一个独立的金融模式，始于全球金融危机后的2011年。
2013年，中国国务院将影子银行作为一个独立领域，纳入全国金融风险监测和预警范围，并相应出台了一系列监管政策。
二、影子银行的监管挑战1. 影子银行监管的难点影子银行监管存在着诸多难点，如风险分类、监测、回溯和预防等方面。
与传统的银行监管相比，影子银行的监管涉及的市场主体比较多，金融产品种类繁多，监管风险高，因此更具挑战性。
2. 监管措施（1）加强信息披露。
在监管措施上，政府可以加强信息披露要求，要求影子银行披露经营情况、流动性风险和债务么例如期限、利率等信息，以规范其经营行为。
（2）加强监管配合。
监管部门应与金融机构、市场参与者等加强协同配合，通过信息共享、数据监测和风险评估等方式，及时发现和解决监管过程中的问题。
次贷危机后欧美各国对于影子银行的监管
次贷危机后欧美各国对于影子银行的监管【摘要】次贷危机后，欧美各国对影子银行的监管备受关注。
文章首先介绍了次贷危机对影子银行监管的影响，随后比较了欧美各国的监管措施。
虽然一些监管措施得到了实施，但仍存在不足之处，例如监管的漏洞和挑战。
文章指出了监管的未来发展方向，认为加强监管合作，不断完善监管体系是必要的。
结论部分强调了欧美各国影子银行监管仍存在漏洞，强调加强监管合作的必要性，以及监管体系需不断完善。
整篇文章通过对影子银行监管实践的分析，提出了监管的现状和未来发展方向，为完善影子银行监管提供了有益的思考和建议。
【关键词】次贷危机、欧美、影子银行、监管、监管措施、监管不足、监管挑战、监管发展方向、漏洞、监管合作、监管体系、完善。
1. 引言1.1 背景介绍随着次贷危机的爆发，影子银行作为其中一个导致危机的重要因素受到了广泛关注。
影子银行是指那些在监管之外进行信贷和投资活动的金融实体，它们通常不受传统银行监管规定的限制。
次贷危机爆发后，人们开始认识到影子银行的风险和不可控性，对其进行监管成为当务之急。
影子银行体系的复杂性和不透明性使其监管工作异常困难。
欧美各国纷纷加强了对影子银行的监管力度，试图避免类似次贷危机再次发生。
监管中仍存在许多不足之处，监管机制需要不断完善以适应金融市场的不断变化。
本文将对次贷危机对影子银行监管的影响、欧美各国监管措施的比较、监管的不足之处以及监管面临的挑战进行深入分析，同时探讨监管的未来发展方向，最终得出欧美各国影子银行监管仍存在漏洞，加强监管合作的必要性以及监管体系需不断完善的结论。
1.2 问题意义影子银行在次贷危机中扮演了重要角色，成为引发全球金融危机的重要因素之一。
对影子银行的监管问题备受关注。
欧美各国在次贷危机之后纷纷加强了对影子银行的监管力度，但是监管措施的不足之处也开始显现出来。
监管的挑战与监管的未来发展方向也成为亟待解决的问题。
影子银行的监管涉及到金融体系的稳定，国家经济的发展，以及投资者的利益保护等诸多重要议题。
后欧债危机时期的影子银行监管
翟梦思
摘
谢水仙
要 ：影子银 行在 美国次贷危机后迅速在全球蔓延 ，也给欧洲经济复苏造成 了严重的 负面影响 ，系统 深入研 究欧债危机 时期影子银
Байду номын сангаас
行运行及监 管对欧洲债务危机后欧洲经济顺利复 苏意义重大。本文运用历 史与逻辑的分析方 法，对影子银行 于欧洲经济 复苏的风险进行分
析 ，结果表 明，欧洲影子银 行规模大、风险高 ，并且 系统性 风险强 ，对 欧洲经 济复兴造 成不 良影响 ，蛄合 欧盟 对影子银 行现 有的监 管政 策，本文提 出从泛欧监管 、做好风险隔 离以及加强 引导等方面来完善监管政策。 关键词 ：欧债危机 ；欧洲影子银行监管 ；欧洲经济复 苏
欧洲的影子银行风险 （ 一 ）欧洲影子银行 的犬规模 导致 高风 险。影子银行随着 ２ ０ ０ ８年 的 金融危机 开始出现在人 们眼前 ，这一术语是 由美国太平洋投资 管理公 司 执行董事麦 卡利 （ Ｍ ｅ Ｃ ｕ ｌ ｌ ｅ ｙ ）于 ２ ０ ０ ７年首次 提 出 ，意指 游离 于监 管体 系之外 的 ，与传 统 、正规 、接 受监 管的商 业银 行 系统相 对应 的金 融机 构 。欧洲 中央银行 （ Ｅ Ｃ Ｂ ）对影子银行的定义是 ，影子银行 的活动涵盖 了游离 于银 行管制之外 的信 用 中介 ，流动性 和到期 日转换 。到 ２ ０ １ ２ 年 年末 。欧元 区非银行金融机构 资产 达到约 １ ７ 万亿 欧元 ，占全球 非银行 金融 机构总资产的 ３ ３ ％ ，仅次于美国 ，英国的非银行金融 资产达到 约 ７ 万亿 欧元。欧洲的影子银行系统有 自己的特点 ，影子银行 的活动 主要通 过 到期 日转换进行 ，其中货币市场基金和 回购交易市场是 比较 典型 的两 个市 场。 （ 二） 欧洲地 区高度一体化加剧 系统性 风险 。欧债 危机就 是始于 希 腊 的信用危机 ，随后 蔓延 至整个 欧洲 地 区。投资 者对 欧洲 市场 失去 信 心 ，就会 调高一些与该 国金融关联性较大的 国家的风险 。造成 了这些 国 家 的危机。银行体系的系统性风险包括流动性风险和偿付 风险 ，当银行 系统遭到冲击时 ，银行等金融机构会面临短期债务展期风 险并招致非 预 期 损失。欧盟地 区金融机构之 间的互联性较高 ，金融机构 之间业务往来 较多 ，这种互联性会增加欧盟地 区系统性风 险爆发 和加 剧的风 险。与此 同时 ，欧盟地区的金融一体化是不成熟的 ，欧盟地 区单一货 币联盟在创 建 早期促进了金融一体化 ，然而欧元 区内部各个 国家积 累了其他 国家 规 模 庞大的金融资产 ，跨 国债务 的积 累最终使 欧盟地 区银行 业互联性 急剧 增 加 ，也加剧 了系统性风 险。 （ 三）银 行业改革加剧影子银行监 管套利。金融 机构会利 用不 同监 管 机构在监管规则和标准上 的差异 ，选择监管环境最宽松 的市场进行 经 营活动 ，降低监管成本 ，获得超额收益 。对 于金融机构 ，影子银行 系统 在 监管范围之外 ，是 进行 监管套 利 的极佳 市场 。国际清算 银行 （ Ｂ Ｉ Ｓ） 提到 ，由于银行系统的融资成本高 于非银行 的融资成本 ，特别是对 于欧 洲 地区 ，虽然近年来银行的利率一直在不断下调 ，但还是 敌不过证券 市 场 的低成本优势 ，致使欧洲地 区的影子银行 规模 不断扩 大 ，同时 Ｂ Ｉ Ｓ 认 为发展影子银行会是欧债危机 的救助之道 。事实上 ， 对 于在债务危机 中 受到重创 的欧洲经济 ，大力发展影子银行不 能从根本 上解决 问题 ，同时 还会 埋下更深的 隐患 ，造成 庞大 的经 济泡 沫 ，给欧洲 经济 带来 更大 的 打击。 二 、欧洲的影子银行的监 管现状评述 （ 一） 实现影子银行 的 泛 欧监 管阻 力重 重。２ ０ ０ ９年 ９月 ，欧盟 委 员 会通过 建立欧 洲系统 性 风险 委员 会 ，该体 系 负 责宏 观 审 慎的监 管 ， 该 委员会 的主席 由欧洲央行 的主席 担任 ，并 且得 到 央行 的支持 。作 为 个泛欧 监管机构 ，这个机 构要克 服各 国监 管 的阻力 ，实 现总体 的监 管 。然而 ，该委员会 的建立 过程 困难重重 ，英 国 ，爱 尔兰 和卢 森堡都 不同意交 予系统性 风险委员 会监管 主权 。并 且 ，英 国首 相 保证新 的 监 管 体系不会 强迫各 国政府救 助银行 。与此 同时 ，欧 洲 系统性 风 险委员 会 并不具 有强制效力 ，只能 为成员 国进行危 机 预警并 且提 供建 议 ，如 果 成员 国不接受建议 ，只需要 提供 合理 的理 由。对此 ，荷 兰 国际集 团 资深欧元 区经济学 家卡斯腾 ・ 布热泽 斯基指 出，如果投 资 者期待 一个 真 正能够 防范金融风 险的机构 ，欧洲系 统风 险委员 会显 然做 不 到这一 点 ，这个机 构没有任何 强有力 的制裁 手段 ，很 可能 将成 为又一 个 “ 清 谈俱 乐部 ” 。
影子银行体系与金融危机
2、危机中的扮演的角色
在金融危机期间，影子银行体系不仅加剧了金融市场的动荡，还传染到了传 统商业银行体系。由于影子银行体系的复杂性和不透明性，许多投资者、机构和 投资者对影子银行产品的风险认识不足，导致了大量的损失。此外，影子银行体 系的问题还引发了流动性危机，进一步加剧了金融市场的恐慌。
三、影子银行体系产生的原因
1、加强监管
加强监管是应对影子银行体系问题的首要措施。政府和监管机构应该加强对 影子银行的监管力度，建立完善的监管框架和制度，限制影子银行体系的过度扩 张和高风险投资。此外，还应对影子银行产品进行更加严格的审查和风险评估， 以降低投资风险。
2、引导市场理性反应
2、引导市场理性反应
在应对影子银行体系问题时，引导市场理性反应也至关重要。政府和监管机 构应该加强市场教育，提高投资者对影子银行产品的风险认识，避免盲目追求高 收益而忽略风险的行为。此外，还可以通过建立信息披露机制，提高市场的透明 度和公正性。
1、监管不足
1、监管不足
影子银行体系的一个重要特点是监管不足。与传统商业银行相比，影子银行 的监管机构较少，监管力度也相对较弱。这使得影子银行体系在运营过程中存在 很多漏洞和风险。
2、市场情绪过度反应
2、市场情绪过度反应
在金融危机期间，市场情绪过度反应也是影子银行体系问题的一个重要原因。 在市场恐慌的情况下，投资者和机构纷纷。
影子银行体系与金融危机
目录
01 一、影子银行体系与 金融危机的关系
02
二、影子银行体系对 金融危机的影响
03
三、影子银行体系产 生的原因
04
四、应对影子银行体 系的措施
05 五、结论
内容摘要
在过去的几十年里，影子银行体系的发展迅速，成为了全球金融体系中不可 或缺的一部分。然而，随着金融危机的爆发，影子银行体系的问题逐渐显现出来， 对全球经济造成了严重的影响。本次演示将从影子银行体系与金融危机的关系、 影响、原因和措施等方面进行分析和探讨。
欧洲金融监管体系发展及启示
欧洲金融监管体系发展及启示一、危机前欧盟金融监管框架概述危机之前，欧盟金融监管框架分为四个层级：第一层级由欧洲经济与金融事务理事会（ECOFIN）、欧洲议会（EP）、欧盟委员会（EC）组成，主要职责是负责欧盟金融监管的原则性立法，具体由欧盟委员会提出立法建议；第二层级由欧洲银行业委员会（EBC）、欧洲保险与职业养老金委员会（EIOPC）以及欧洲证券委员会（ESC）组成，主要职责是研究和制定与第一层级指令有关的金融监管实施细则；第三层级由欧洲银行业监管者委员会（CEBS）、欧洲保险与职业养老金监管者委员会（CEIOPS）、欧洲证券监管者委员会（CESR）组成，主要负责加强欧盟成员国金融监管当局之间的合作，以确保在实施第一、第二层级立法过程中的统一性和一致性；第四层级即执行层，具体由各成员国金融监管当局组成，具体负责实施欧盟金融监管指令、条例，同时受欧盟委员会的监督管理。
此外，欧盟委员会（EC）、欧洲中央银行（ECB）、各国中央银行及部长级官员共同组成了经济金融委员会（EFC），以对欧洲金融市场问题进行集体讨论并与第三方国际机构（如IMF）加强合作。
2008年全球金融危机爆发，对欧洲经济金融体系产生了重要影响。
一是欧元区各国主权债务危机、银行危机与实体经济间形成了负反馈环，对欧元区经济形成重创：欧洲银行业大量交叉持有各国国债，主权债务危机导致银行遭受巨大损失，而政府救助银行又加大了主权财务负担；银行危机直接导致对实体经济的支持力度不足，并对企业、居民和金融业信心带来负面冲击，实体经济的衰退又进一步影响银行资产质量、加剧政府债务危机。
二是危机中资金和借贷市场持续的压力造成国别借贷条件不同，使得金融市场趋于割裂，进一步导致欧元区资金配置效率低下，货币政策传导机制受到影响。
三是由于缺乏统一的金融监管体制和处置机制，跨境风险传递无法得到有效识别、防范和处置，仅由各国的金融监管当局负责监管和处置已远远不能适应形势需要。
欧盟银行单一监管机制的实践及启示
欧盟银行单一监管机制的实践及启示作者：廉银萍来源：《对外经贸》2016年第03期摘要：2009年欧债危机使欧盟遭受很大冲击，促使其反思金融监管体制中存在的银行业监管治理等方面问题，加速进行新一轮金融监管体制改革。
欧盟银行监管主线是一体化，即欧盟货币一体化、金融市场一体化和监管一体化三者联合。
欧盟单一银行监管机制建立后，以统一监管取代离散监管，从根本上解决了“金融三难困境”，进而提高了对系统性风险的防范和预警。
总结欧盟单一银行监管机制的形成过程、运行特点及存在的问题，提出进一步深化我国金融监管体系改革的建议：将货币政策职能与金融监管职能分离；完善监管主体的监管方式；强化监管协调机制等。
关键词：欧盟单一监管机制；银行业联盟；金融监管中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2095-3283（2016）03-0103-02[作者简介]廉银萍（1991-），女，河南周口人，硕士研究生，研究方向：国际金融。
一、引言2009 年 12 月，希腊爆发了主权债务危机，拉开了欧洲主权债务危机的序幕，葡萄牙和意大利等多个欧洲国家长期存在的严重的政府财政赤字和债务偿还违约问题同时突现[1]。
这些国家的债券多是被欧洲银行业持有，导致欧债危机逐步向欧洲银行业蔓延，欧洲金融体系的稳定性遭到破坏。
为了救助这些岌岌可危的银行，各国政府持续发行主权债券融集巨额资金，使银行风险和主权债务风险之间形成了恶性循环，人们对银行业开始失去信心。
这一结果迫使欧盟意识到，只有建立超越国家层面的欧盟银行业监管机制，才能重新树立人们对银行业的信心，维护欧洲金融体系的稳定。
为减少主权债务危机与银行业危机间的负溢出效应，维护欧元区金融市场稳定，修复货币政策的正常传导机制，2012年5月欧盟委员会主席巴罗佐在欧盟非正式峰会上正式提出建立银行业联盟的概念；9月欧盟委员会提交SSM（单一监管机制）立法建议，欧央行监管欧元区所有银行的权利；10月，欧盟正式峰会就成立SSM达成一致；12月，欧盟峰会通过SSM有关立法建议，明确SSM由欧央行和各国监管当局构成，欧央行在SSM中扮演核心角色；2013年10月，欧洲议会与欧盟理事会分别正式批准单一监管机制法案，决定建立欧洲银行业单一监管机制。
后金融危机时代中国式影子银行的原因及监管建议
浅析后金融危机时代中国式影子银行的原因及监管建议【摘要】本文介绍了后金融危机时代中国式影子银行体系的特征表现，并指出当前中国金融形势面临了巨大的挑战。
若影子银行泛滥，其风险累积速度和程度不容小视，因此我国监管部门应设定更严密的法律制度监管之。
【关键词】影子银行金融危机中国化监管建议一、引言影子银行是指游离于监管体系之外的，与正统接受中央银行监管的商业银行相对应的金融机构，如投资银行、对冲基金、私募股权基金、债券保险公司等。
它是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念，通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式，其核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。
在后金融危机时代，作为全球第二大经济体的中国采取稳健的货币政策收紧流动性，企业银行及个人把信贷无限扩张的冲击移到了银行表外，生发了变异的影子银行体系，以此来规避银监部门的监管。
由于中国的金融体系完全是由国家信用做担保，因此各类当事人都有过度使用现有金融体系的冲动。
如果监管部门不防微杜渐设定严密法律制度监管之，一旦影子银行泛滥，其风险累积的速度和程度将不容小视。
二、文献综述基金管理公司rcm asia pacific驻香港的钟秀霞（christina chung）表示：“如果不放开利率，就会推动更多资金转入地下。
除非进行金融改革，让银行有动机贷款给中小企业并实现贷款的多样化，否则就很难降低黑市的重要性。
”里昂证券（clsa）驻香港的郑明凯（francis cheng）表示：“中国人民银行很难控制流动性，让银行按额度放款。
”他估计，银行仅占中国融资总额的一半。
其余部分来自各种信托公司、金融公司、租赁公司和地下银行。
他们要么受到的监管不如银行那么严格，要么受到互相冲突的监管机构的监管，要么根本不受监管。
这就是中国信贷增速总是超出官方指标的一个原因，引发了令中国政府担忧的通胀。
三、影子银行中国化的原因21世纪初期，金融体系的高度繁荣是与金融市场杠杆倍率大幅提高、交易规模天量增长和金融当局的“恶意忽视”等息息相关。
影子银行的风险与监管
常占收购总价的 ６０％～９０％。二是影子银行
流动性风险高。影子银行从短期资本市场
国际上加强影子银行
获得融资，投资于长期资产，存在难以克
监管的主要改革措施
服的期限错配痼疾。本次金融危机期间，投
资银行、对冲基金、私募基金等机构出现
本轮金融危机发生以来，国际组织和
了类似于商业银行的挤兑，进一步加深了 各国政府相继出台了一系列旨在强化影子
间行为，具体规模尚未有权威性数据。二 是阳光型私募基金。有明确的法律规范，主 要是商业银行理财产品、证券公司集合理 财计划、信托公司集合资金信托计划以及 私募股权投资基金等。
私募基金的风险主要有：一是民间私 募基金缺乏明确的法律规范，没有纳入监 管范围，甚至滋生非法集资。近年来非法集 资活动频繁发生，一些地区的非法集资案 件呈多发、上升趋势。二是由于缺乏法律规 范，投资者与投资管理者之间容易产生资 金纠纷，当事人利益难以得到保护。三是大 量私募基金游离于监管之外加大了整个金 融体系的风险。部分国外对冲基金透过虚 构交易、平行贷款、柜台交易、钱庄及间接 通过合格境外投资者渠道进入国内市场， 容易对我国金融安全和交易秩序带来冲击。
有影响的市场主体。根据联合国贸易与发 因，风险并未实质性剥离。危机爆发时，规
展会议（Ｕ Ｎ Ｃ Ｔ Ａ Ｄ ）的估计，美国影子银 模巨大的证券化产品风险从影子银行倒灌
行体系高峰时持有约 １６ 万亿美元的资产， 回商业银行。四是影子银行风险易发生跨
是美国整个商业银行体系１０万亿美元总资 境传递。许多影子银行通过跨境投资在全
流动性危机。三是影子银行与传统银行体 银行监管的法律法规和监管指引（见表１）。
归纳这些法规和指引，当前国际上对影子
银行体系监管的改革措施主要集中在四个
后危机时代欧盟金融监管改革动向与评析
１ ９ ９ ９年 ５月 ，欧盟 制 定 了 《 金 融 服 务行 动计 划 》 ，
该计 划致力 于消 除欧洲 金融一 体化存 在 的主要 障碍 ，
早在 １ ９ ７ ７年 ，欧 共 体 就 通 过 了 《 协 调 有 关 从 事
信 贷 机 构 业 务 的 法 律 、法 规 和 行 政 规 章 的 指 令 》（又 称 《 第一银行指 令 》 ） ，这 是 欧 盟 金 融 监 管 统 一 与 协 调 进 程 的 开 始 。《第 一 银 行 指 令 》 明 确 了 欧 盟 成 员 国 银 行 业 机 构 设 立 及 业 务活 动 审 批 的 程 序 和 机 制 ，提 了 “ 母 监 管 ” 原 则 ， 即任 何 银 行 业 总 部 所 在 国 的监 管 局 要 对 银 行 在 欧 共 体 范 围 内 的业 务 活 动进 行 全 面 监
管 （ 杨 东 等 ，２ ０ １ ０） 。
１ ９ ８ ９年 ，欧 共 体 理 事 会 通 过 了 《 第二银行指令 》 ， 以促 进银 行 业一 体 化 和 自由化 为 目标 ，规 定 了 以母 国法
律 为基础 的 “ 相 互 承 认 ”原 则 ，即欧共 体 的任 一 成 员 固 的银 行 在本 国获得 营业 执 照 后 ，均 可在 其 他成 员 国设 立 机构 并 开展 母 国批 准 的业 务 。这 是 欧洲 银 行业 相 互 承认 的开 端 ，对 于推 进 金融 监管 合作 具 有重 要 意义 。 １ ９ ９ ８年 ７月 １日 ，欧 洲 中 央 银 行 （ Ｅ ＣＢ）成 立 ， 开 始 了 欧 元 区 货 币 政 策 与 金 融 监 管 的 统 一 与合 作 进 程 。当 年 成 立 了银 行 监 管 委 员会 ，隶 属 于 欧 洲 中 央银
对影子银行加强监管的国际金融法制改革
对影子银行加强监管的国际金融法制改革一、本文概述随着全球金融市场的不断发展和创新，影子银行作为一种非传统金融中介机构，逐渐崭露头角并在全球范围内发挥了重要作用。
然而，影子银行的存在也带来了一系列风险和挑战，如透明度不足、监管套利、系统风险等问题。
因此，加强对影子银行的监管已经成为国际金融法制改革的重要议题。
本文旨在探讨对影子银行加强监管的国际金融法制改革，分析影子银行的定义、特点及其在全球金融体系中的地位，评估当前影子银行监管面临的挑战，并提出相应的改革建议和措施。
通过加强国际合作、完善监管框架、提高透明度等手段，本文期望为构建更加稳健、透明的国际金融市场提供有益的参考和启示。
二、影子银行监管的国际法律框架随着全球金融市场的深入发展和金融创新的不断涌现，影子银行作为非传统银行金融活动的重要组成部分，其风险和挑战也日益显现。
为了有效应对这些风险，各国和国际组织纷纷加强了对影子银行的监管，并构建了一系列国际法律框架。
在国际层面，金融稳定理事会（FSB）作为全球金融稳定的主要监管机构，针对影子银行的风险特性和监管需求，制定了一系列政策指导原则和建议。
这些原则和建议旨在强化影子银行的透明度、资本充足率、流动性管理以及风险隔离等方面，确保其在不损害金融稳定的前提下进行业务活动。
巴塞尔银行监管委员会（BCBS）也针对影子银行提出了相应的监管标准。
这些标准主要涉及影子银行的资本充足率、流动性管理、风险管理和内部控制等方面，以确保其具备足够的抗风险能力。
在区域层面，欧洲联盟、北美自由贸易区等经济一体化组织也针对影子银行制定了相应的监管法规。
例如，欧盟的《影子银行监管条例》就对影子银行的定义、业务范围、风险管理和监管要求等进行了详细规定。
各国也在积极完善本国的影子银行监管法律体系。
通过立法手段明确影子银行的法律地位、业务范围和监管要求，并加强对影子银行的风险监测和预警机制。
然而，尽管国际法律框架在不断完善，但影子银行的监管仍面临诸多挑战。
【改革】新一轮欧盟金融监管体制改革的实践与启示
【关键字】改革新一轮欧盟金融监管体制改革的实践与启示摘要：２００８年金融危机爆发后，美欧各国加强了对系统性金融风险的监管和防范，欧盟推动了新一轮的欧盟金融监管改革，旨在打破各成员国在金融监管领域相互割据的局面，实现欧盟层面上的统一监管。
其核心内容是建立欧洲系统性风险委员会（ｅｓｒｃ）和欧洲金融监管者体系（ｅｓｆｓ），从微观和微观两个层面加强监管。
本文分析了欧盟金融监管体制改革的主要动因、演进过程和主要框架，并探讨了新欧盟金融监管体制的主要特点和对深化我国金融管理体制改革的启示作用。
关键词：欧盟；金融监管体制改革；实践与启示一、欧盟金融监管体制改革的动因与演进２００８年，起源于美国的次贷危机演变为全球性金融危机，在这场危机中，欧盟的金融监管体系备受指责，尤其是冰岛银行破产事件反映出先前跨境监管和危机下的监管合作模式存在很大缺陷。
危机前的欧洲金融监管体制无法预防、控制和化解金融危机，原先以国家为基础的金融监管模式滞后于欧洲金融市场相互融合、密切关联的实际状况，其不仅在具体环节而且在与金融体系相互关系上均存在重大的漏洞，欧盟的各国监管者在合作、协调、一致性和信任方面更是存在着严重的不足。
金融危机充分暴露出了欧盟金融监管各国条块分割的弊端，由此造成的后果是欧盟对于在欧洲金融市场上不断蔓延的风险缺乏全面认识，反应迟钝，等到危机爆发时，又各自为战，几乎没有统一应对的有效手段。
因此，对欧盟金融监管体制进行改革，加强微观审慎性管理、防范系统性金融风险、将危机遏制于萌芽阶段成为金融危机后欧盟金融监管体制改革的主要方向。
２００９年５月，欧盟委员会发布《欧洲金融监管》草案，该草案就建立新的欧洲金融监管体系提出了一个平衡、务实的设想。
这一设想的核心是加强各国监管者的合作和协调，包括建立新的欧洲监管机构并首次建立一个欧洲层面的机构负责监测整个金融体系的风险。
２００９年９月２２日，欧洲议会通过欧盟金融改革法案，决定建立一系列新的欧洲监管机构（ｅｓａｓ）替换之前的各种委员会以监管各类金融机构，并成立欧洲系统性风险委员会（ｅｓｒc）负责监控和预警欧洲经济中的各种风险。
刍议影子银行的风险与监管
学术研讨Academic research■ 李杰刍议影子银行的风险与监管摘要：近些年来，伴随着全世界范围内的金融危机，银子银行这一概念频繁地出现在人们的视野。
由于影子银行的高杠杆贷款操作以及影子银行体系内生的脆弱性，影子银行体系是不稳定的，存在着较大的风险。
对银子银行体系及风险的研究，可以加深我们对金融危机成因的理解，并从中探寻金融创新的路径。
同时，通过分析可以对金融监管提出一些有益的建议。
关键字：影子银行；风险；金融监管在经济稳定的情况下，适度地发展影子银行体系是有利于真个经济体的发展和金融市场的繁荣的。
只有明白了影子银行风险存在于哪里，才能从根本出发，解决影子银行的监管问题。
1系统性风险产生的原因在影子银行体系中，如果货币供给达到一定规模，也就意味着其融资杠杆已经很高。
按照一些说法，当杠杆率在3%左右时，资产负债率已经高达97%左右，这个状态几乎处于破产。
但是，影子银行一直能保持这种临近破产状态并且没有得到遏制，主要有以下两个原因：第一：场外运行，没有处于金融监管的视野。
第二：抵押融资、回购协议等金融产品具有强烈的需求和供给。
在影子银行体系中，回购协议带来了超高的杠杆率。
与此同时，在回购协议的下，无论哪一方违约，则会引起连锁反应，造成若干倍于抵押证券面值的损失，导致回购融资失败，并造成流动性风险的爆发。
2影子银行体系的国际监管金融危机的爆发，全球金融市场都遭到了不同程度的影响，危机之后，国际社会已经认定影子银行体系是诱发金融危机的一大因素。
事实证明，宽松监管下的影子银行是一把双刃剑，虽然一定程度上给金融业带了新的突破，但是随之而来带来了巨大的风险。
因此，在危机过后，国际范围内都对影子银行监管做出了一些努力。
2.1美国影子银行监管在金融危机后美国颁布了两部法律来实现对金融市场的监管。
分别是2009年颁布的《金融体系全面改革方案》和2010年颁布的《多德---弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》。
中美影子银行系统比较分析和启示
监管挑战：如何 平衡金融创新与 风险控制，确保 金融市场健康发 展
中美影子银行监管体制和监管政策比较
监管机构：中国银监会和美国联邦储备系统 监管法规：中国《银行业监督管理法》和美国《多德-弗兰克华尔街 改革和消费者保护法》 监管方式：中国以行政监管为主，美国以市场自律为主
监管重点：中国注重风险控制，美国注重信息披露和投资者保护
影子银行风险管理的比较
美国影子银行风险管理：美国影子银行 风险管理相对宽松，监管机构对影子银 行的监管相对较少，银行自身风险控制
能力较强。
风险管理启示：中美影子银行风险管理 可以为其他国家提供借鉴，加强影子银
行风险管理，提高风险控制能力。
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中国影子银行风险管理：监管机构对影 子银行进行严格监管，要求银行加强风
中美影子银行系统监管案例的比较分析
中国影子银行系统监管案例：2017年，中国银监会发布《关于规范银行业 金融机构参与影子银行业务的通知》，加强对影子银行业务的监管。
美国影子银行系统监管案例：2008年，美国次贷危机爆发，美国政府出台 《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，加强对影子银行业务的监管。
影子银行监管的国际合作和协调
国际监管合作：如巴塞尔协 议、金融稳定委员会等
国际监管协调：如全球金融 稳定论坛、金融稳定理事会
等
国际监管机构：如国际清算 银行、国际货币基金组织等
国际监管挑战：如பைடு நூலகம்境监管、 信息共享等
中美影子银行系统风险案例的比较分析
中国影子银行系统风险案例：2013年“钱荒”事件 美国影子银行系统风险案例：2008年次贷危机 风险特征：流动性风险、信用风险、市场风险 风险管理：加强监管、提高透明度、完善风险控制机制
影子银行体系监管改革的国际经验及其对中国的启示
① Ｊ ｅ ｎ ｋ ｉ ｎ ｓ ，Ｐ ａ ｔ ｒ ｉ ｃ ｋ ａ ｎ ｄ Ｂ ｒ ｏ ｏ ｋ ｅ Ｍａ ｓ ｔ ｅ ｒ ｓ ．Ｓ ｈ ａ ｄ ｏ ｗ Ｂ ａ ｎ ｋ ｓ Ｆ ａ ｃ ｅ Ｒｅ ｇ ｕ ｌ ａ ｔ ｏ ｒ ｓ ’ Ｓ ｃ ｒ ｕ ｔ ｉ ｎ ｙ［ Ｎ］ ．Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｉ ａ ｌ Ｔｉ ｍｅ ｓ ，Ｎｏ ｖ ｅ ｍｂ ｅ ｒ １ ６ ，
（ Ｇｏ ｖ ｅ ｒ ｎ ｍｅ ｎ ｔ Ｓ ｐ ｏ ｎ ｓ ｏ ｒ ｅ ｄ Ｅｎ ｔ ｅ ｒ ｐ ｒ ｉ ｓ ｅ ｓ ） 及 其
时 ， 麦 考 利 主 要 以此 指 代 那 些 有 银 行 之 实 但 金融 活动 ，如房地 美 （ Ｆ ｒ ｅ ｄ ｄ ｉ ｅ Ｍａ ｃ ）和房利美
却 无 银 行 之 名 的 种 类 繁 杂 的 银 行 以外 的各 类 机构 （ Ｍｃ ｃ ｕ ｌ ｌ ｅ ｙ，２ ０ ０ ７ ；李 杨 ，２ ０ １ １ ；王达 ，
２ ０ ０ １ 年 以来 ，随着金融 自由化与金融全球化 度考量影子银行在 此次全球金融危机演进的过程
步伐 的 不断加 快 ，全球 影子 银行 体系 的资 产规 中所扮演的角色 ，是各 国金融监管当局的 “ 根本
模迅 速膨 胀 ，并 日益演 变为 与传 统商 业银 行体 性 失败”之一 。危机过后 ，主要发达 经济 体纷
国的影子银行体系与美 国存在较大差异 ，但全面强化宏观审慎金融监管是我国金融监管体制改革的
大势所趋 。在此情况下 ，美 国金融监管改革的经验值 得我们认真总结和研 究。最 后 ，本 文认为 ，中 国应 当继续深化金融体制改革 ；积极探索现行金融监管框架的改革 ；加强微观金 融数据 的收集 与整
一种新的理念—欧洲影子金融管理委员会对有问题银行的处理意见(一)【推荐下载】
书山有路勤为径；学海无涯苦作舟
一种新的理念——欧洲影子金融管理委员会对有问题
银行的处理意见(一)
欧洲影子金融管理委员会（ESFRC）1998年6月首次就如何对待有问题的银行发表声明。
委员会之所以选择此题目发表评论是因为欧洲经济货币联盟的框架
已明确强调了欧洲货币稳定的重要性。
但目前对采取一种共同方式以确保
金融机构和市场的稳定却一直未见采取相应行动。
因此，在欧洲经济货币
联盟释放金融服务自由化的潜力，正如现见到的银行合并和跨国界交易活
动增加，以创造一个真正的欧洲市场之时，委员会选择了这个题目。
委员会呼吁对银行的监管应加强，但采取的一系列对付有问题的银
行的步骤应建立在不取代市场经济原则的基础上。
委员会建议采取以下措施：
1、在银行发生支付困难前，监管者应利用事前设定的预警资本比
率着手逐步对有问题的银行的活动给予一系列限制。
这个通常的方法称为
早期结构性干预和重组。
2、当银行发生支付困难时，政府不应该保护银行股东和其债权人，
但事前设定并明确的存款保险安排除外。
3、不必阻止银行倒闭。
4、为了强化早期结构性干预和重组的严肃性和清算过程，国家的
监管应更多避免政治影响。
委员会之所以赞成这个正式、有步骤的方法基于以下几个原因：银
行不会在某一时点恰好陷入危机，问题的发生总有个积累过程，因此监管
专注下一代成长，为了孩子。
境外影子银行监管制度的新进展及其启示_陈斌彬
2013/02总第430期商业研究COMMERCIAL RESEARCH文章编号：1001－148X （2013）02－0146－06境外影子银行监管制度的新进展及其启示陈斌彬（华侨大学法学院，福建泉州362021）摘要：目前，境外主要经济体如美英欧和以FSB 为代表的国际金融组织出台的金融监管改革方案，都把加强影子银行体系的监管作为其不可缺少的有机组成部分，这是金融全球化条件下防控金融系统性风险积聚和监管套利的需要和必然反映。
借鉴境外加强影子银行监管的最新制度安排和变革经验，我国应在结合影子银行体系自身运营特征的基础上，从影子银行的区分、宏观审慎监管框架的构建、微观审慎监管安排的细化与相关监管法律法规的立法完善等方面，加强我国影子银行的监管，使之与传统银行共生互补，更好地服务于我国的实体经济。
关键词：金融监管改革;影子银行;监管套利;系统性风险中图分类号：DF438文献标识码：A收稿日期:2012－09－17作者简介:陈斌彬(1977－)，男，广东汕头人，国立华侨大学法学院副教授，法学博士，研究方向:金融法。
基金项目:教育部人文社科研究青年项目，项目编号:11YJC820004;福建省社科基金项目，项目编号:2011B146。
2008年国际金融危机的爆发，使得潜藏于全球金融体系的一大监管漏洞———影子银行得以充分的暴露。
正是危机前人们对于影子银行的风险关注不够，加之监管当局过分迷信影子银行的金融创新能力以及市场本身的自我调节能力，致使国际社会特别是西方国家长期以来对影子银行存在着监管空白和监管弱化的现象。
与此同时，影子银行在这些国家进行大肆创新和过度交易，导致风险不断地积聚膨胀，最终酿成跨国界的系统性风险，造成全球金融体系的失衡和实体经济不同程度的损害。
危机后，全球因此掀起了研究监管的热潮，西方国家逐渐意识到对影子银行必须要超越以往一直奉行的“不予监管”或“管得越少越好”的监管理念，从宏微观审慎监管两方面给予加强和完善。