商业银行风险管理培训课件PPT(共 72张)

（2）负债组合的持续期
• 其中: • wi= 组合中单项负债价值占总负债价值的比例
• DLi= 组合中单项负债的持续期
（3）持续期缺口
• 原因一：通常，金融机构资产数额要大于 负债数额，当利率波动时，为消除全部利 率风险敞口，需要负债价值的变化略大于 资产价值的变化。（联系持续期公式C）
• 原因二：负债数额越小，说明所有者权益 数额越大，即所有者权益暴露的头寸更大。 需要负债价值变化较大，才能保护所有者 权益免受利率风险影响。
• 5.1.1利率和利率风险 • 5.1.2利率敏感缺口管理 • 5.1.3持续期缺口管理
5.1.1利率和利率风险
• 5.1.1.1利率的决定、计量和结构 • 5.1.1.2利率风险
5.1.1.1利率的决定、计量和结构
• （1）利率的决定
• 可贷资金的市场供给与市场需求，共同决 定市场利率。
• （2）利率的计量
• 通常用贴现率和到期收益率来衡量市场利 率。
• 参考市场利率为：同业拆借利率、国库券 利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存 单利率等。
• 贴现率公式：
• 特点：简单，未考虑复利，360天粗糙
• 到期收益率公式：
• 特点：考虑复利，365天较精确
• （3）利率的构成
• 市场利率=无风险利率+风险升水 • 两种主要的风险升水：信用风险升水；期限升水。 • 具体而言：见下页……
久期的债券利率敏感性测度—持续 期duration
• 将债务或者资产作为现值付清或者收回所需要的 时间。
• 持续期是测量债券价格利率敏感性的综合指标， 其中包含了债券到期日、息票金额大小、支付时 间等因素。
• 持续期也可以被理解为债券对市场利率的价格弹 性。
久期的银行风险管理应用——持续 期duration
第五章 商业银行风险管理
内容提要
• 引子 • 5.1利率风险管理之一---基于久期技术（7章） • 5.2利率风险管理之二---基于衍生工具（8章）
• 引子：
• 商业银行风险管理经历了资产管理阶段、 负债管理阶段和资产-负债综合管理阶段。
• 商业银行风险管理集中在利率风险和信用 风险上！
5.1利率风险管理之一---基于久期技 术（7章）
风险贷款和证券的市场利率
=
无风险实际利率（通货膨胀可调的政府债券回报率）
+
风险升水（对放款人接受风险的补偿，包括：信贷 风险，通胀风险，期限风险，流动性风险，提前 偿债风险，等等）
5.1.1.2利率风险
• 利率风险主要包括两部分：
• 价格风险：银行因为利率上升、债券和资产的市 场价值下降而发生损失的可能性。
资金 缺口
利率敏 感性 比率
利率 变动
利息收 入变 动
Fra Baidu bibliotek变 动
幅 度
利息支 出变 动
净利息 收入变
动
正值 >1 上升 增加 >
增加
增加
正值 >1 下降 减少 >
减少
减少
负值 <1 上升 增加 <
增加
减少
负值 <1 下降 减少 <
减少
增加
零值
1
上升 增加 = 增加
不变
零值
1 下降 减少 = 减少
不变
• （3）运用
• 内容一：持续期的基本知识 • （1）持续期概念 • （2）持续期公式 • （3）持续期的计算
（1）持续期概念
• 持续期是时间和价值加权的期限尺度，用来测量 生息资产作为现金流入的时间和付息债务作为现 金流出的时间。
• 持续期测量可能的未来现金支付流（现金付出或 收入）的平均到期日。实际上度量了收回投资资 金或付清债务所需要的平均时间。
• 如果银行难以准确地预测利率走势，采取 零缺口资金配置策略显得更为安全。规避 缺口风险，获取正常的银行收益。
• （4）不足
• 银行资产利率和负债利率的变动幅度与市场利率 不一致；
• 在一定的时间点上，有些资产和负债要判断其是 否可以重新定价往往很困难；
• 利息敏感缺口管理没有考虑利率变动直接对银行 整体所有者权益的影响。
5.1.3持续期缺口管理
• 本节引入另一个测量银行利率风险敞口的 方式---持续期（Duration，久期）概念。
• 在本节中，我们还可以看到银行家是如何 把持续期分析作为管理武器，用来对冲市 场利率变化的潜在不利后果的。
5.1.3持续期缺口管理
• 内容一：持续期的基本知识 • 内容二：持续期缺口管理
（4）银行净值的价值变化
利率变化对银行净值的影响
持续期缺口 正缺口
负缺口
零缺口
利率变动 升 降 升 降 升 降
（3）持续期的计算
• 内容二：持续期缺口管理 • （1）资产组合的持续期 • （2）负债组合的持续期 • （3）持续期缺口 • （4）银行净值的价值变化 • （5）凸性Convexity • （6）持续期管理的局限性
（1）资产组合的持续期
• 其中: • wi= 组合中单项资产的价值占总资产价值的比例 • DAi= 组合中单项资产的持续期
• 再投资风险：在把息票收入用于再投资时，因为 利率下降而给银行造成损失的可能性。
5.1.2利率敏感缺口管理
• 利率敏感缺口管理是一种通过变动利率敏感资产 和利率敏感负债在总资产中的相对比例来隔离利 率变动有害效应的风险管理方法。
• 利率敏感缺口是利率敏感资产与利率敏感负债之 间的差额，用来测量银行的利率风险敞口 （interest rate risk exposure），该差额为银行的 受险头寸。
•（1）利率敏感缺口度量之一
利率敏感缺口=利率敏感资产-利率敏感负债
正缺口：银行在利率上升时获利，下降时受损； 负缺口：银行在利率上升时受损，下降时获利； 零缺口：银行对利率风险处于“免疫状态”。
• （2）利率敏感缺口度量之二
利率敏感比率=利率敏感资产÷利率敏感负债
当利率敏感性比率大于1时，资金缺口为正值； 当利率敏感性比率小于1时，资金缺口为负值； 当利率敏感性比率等于1时，资金缺口为零。
• 基本关系是：
• 市场利率上升会导致固定利率资产和固定利率负 债的市值（价格）下降；
• 银行资产和负债的久期越长，市场利率上升时其 市场价值（价格）就越容易下跌。
• 久期也度量了金融工具的市场价值对利率变动的 敏感程度。
（2）持续期公式(A)
持续期公式(B)
持续期公式(C)
通常为简化处理将（1+i）近似等于1，即认 为收益率很小或可忽略不计