呼吸机行业研究分析与发展趋势

04 投资建议
建议关注家用呼吸机市场，并且存在养老机构批量采购的可能，建议持续关注鱼跃医疗； 呼吸机行业存在一定的门槛，如新进入者，建议从家用呼吸机开始入手，目前市场还还未培育成熟，需要一定的营销策略和 商业模式的配合。 未来围绕家用医疗器械是个适合布局的场景。
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未来主要由两个方向： 1、中高端市场； 除 ICU 科室外，二级及以上医院其他科室也有呼吸机新增需求。根据国家卫健委， 2016 年颁布的《县医院医疗服务能力基本标准》，共有神经外科、呼吸内科、心血 管内科、胸外科、麻醉科、儿科、急诊医学科、重症医学科等 8 个科室明确要求配置 呼吸机。 2、家用呼吸机； 随着经济发展，人均可支配收入增加，人们健康保健意识不断增强，以及在传统的医 院健康护理模式下家庭保健模式的发展，带动了家用医疗器械的高速发展。家用呼吸 机在治疗呼吸暂停、鼾声、阻塞性睡眠呼吸暂停、中枢性睡眠呼吸暂停、低通气现象、 吸暂停时间监测、呼吸暂停发生时血氧饱和度下降、血氧饱和度恢复、降低睡眠呼吸 暂停低通气指数、消除舌体后缀、呼吸紊乱等治疗方面都有很好的疗效作用。
02 市场容量
➢ 据统计，2016 年全球呼吸机收入近 58.8 亿美元，产量约为 660 万台，复合增速为 7.2％。2018 年我国医用呼 吸机市场规模达到 24.3 亿人民币，年增长率在 15%左右。
➢ 我国的人均呼吸机保有量与欧美发达国家相比，仍有不小的差距。疫情之后我国ICU 建设将逐步落实到位，预计 2020 年总增量需求为 15342 台，同比增长 30.15%；除 ICU 科室外，二级及以上医院其他科室如呼吸内科、麻 醉科、急诊科等也有呼吸机新增需求，同时预计未来 2-3 年每年基层医疗机构以及五大中心的新增需求在 2 万台 以上。
01 行业现状概述
➢ 2020年因为新冠病毒疫情，呼吸机开始走入大众的认知视野，相关上市公司股票涨幅均在50%以上， 疫情期间，国内医用呼吸机供应量达 2.7 万多台，相当于 2018 全年销售量 2 倍，企业释放较多产能， 而随着疫情的缓解，呼吸机相关行业将迎来巨大的价格战。
➢ 无创呼吸机研发门槛较低，行业内从业公司较多，是疫情期间主要产能增长点；有创呼吸机研发门槛较 高，从业企业较少，约20多家。
未来主要由两个方向：1、中高端市场；2、家用呼吸机；
04 技术及发展趋势
呼吸机结构复杂，核心零部件仍是关键。呼吸机主要由吸气模块、控制模块和呼气模块三部分组成。关键零部件包括提供动 力的风机、监测压力的压力传感器、监测流量的流量传感器、控制流量的比例阀、调节压力的调压阀等，都属于高精尖零部 件，掌握在少数几个厂商手中，国内厂商大多从瑞士的 Micronel、美国的霍尼韦尔、日本的SMC 等公司进口。而在有创呼 吸机中，ECMO 中的核心部件膜肺的原材料 PMP 在全球仅有美国 3M 公司旗下的 Membrana 公司有供货能力。
功能用途 治疗型呼吸机 转运型呼吸机 麻醉型呼吸机
链接方式 有创呼吸机 无创呼吸机
驱动方式 气动气控呼吸机 电动电控呼吸机 气动电控呼吸机
01 呼吸机对比
资料来源：百度百科、国元正确
01 呼吸机技术原理
➢ 人类的吸气的过程是呼吸肌收缩使得胸廓容积扩大，形成 负压引起肺泡膨胀，从外界吸入空气，呼气过程则是呼吸 肌放松，引起肺泡弹性收缩，使得肺内压力增大，向外呼 出气体。由此可知，由于人类肺泡的膨胀和收缩与大气压 之间的压力差形成了呼吸功能。呼吸机的基本原理就是用 机械的办法建立这一压力差从而实现强制的人工呼吸过程。
04 技术及发展趋势
呼吸机结构复杂，核心零部件仍是关键。呼吸机主要由吸气模块、控制模块和呼气模块三部分组成。关键零部件包括提供动 力的风机、监测压力的压力传感器、监测流量的流量传感器、控制流量的比例阀、调节压力的调压阀等，都属于高精尖零部 件，掌握在少数几个厂商手中，国内厂商大多从瑞士的 Micronel、美国的霍尼韦尔、日本的SMC 等公司进口。而在有创呼 吸机中，ECMO 中的核心部件膜肺的原材料 PMP 在全球仅有美国 3M 公司旗下的 Membrana 公司有供货能力。
➢ 未来家用呼吸机在国内的增长空间广阔。
03 产业链
上游 压缩机
传感器
电路板
过滤器
中游
有创呼吸机 无创呼吸机
下游
医疗机构 护理或看护机构
家庭消费
04 竞争格局
有创呼吸机市场以国外品牌为主。包括瑞典的洁定集团（Getinge）、瑞士的哈美顿医疗公司（Hamilton Medical）、德尔格、 美敦力、GE医疗、飞利浦伟康等品牌占据了全球中高端呼吸机市场。
02 发展环境分析
• 中国面临着人口老龄化的趋势，在2020年，老年人口将会突破2.5亿人，60岁以上人口所占总人 口的比重将会达到17.17%。预计在2025年，60岁以上的人口将会突破3亿人，中国也将成为超 老年型国家。因此未来医疗行业增长趋势不减，呼吸机作为医院科室标准配置，也将持续的增长；
04 竞争格局
2019 年中国医用呼吸机销量排名中，德尔格、飞利浦、迈柯唯等医疗器械巨头处于优势地位，国内企业中较为领 先的主要有迈瑞医疗、深圳科曼和北京谊安。国产品牌主要占据中低端市场，国产替代趋势明显，国产品牌在中高 端市场占有率将会持续增高。
04 竞争格局
家用呼吸机则是鱼跃的主要阵地，占比达 45.02%。根据草根调研数据，高端有创呼吸机市场终端价格每台一般在 40 万元以 上，中端有创呼吸机价格每台一般在 20-40 万，低端有创呼吸机一般在 20 万以下，而家用呼吸机，价格更低，在一万以下。 同时，北京怡和嘉业医疗科技有限公司等一批进入者，正在抢占家用呼吸机市场。
➢呼吸机是用以代替、控制或改变人的正常生理呼吸，增加肺通气量，改善呼吸功能，
减轻呼吸功能消耗的装置。
➢应用领域：人工替代自主通气功能的有效手段，已广泛应用于：（1）呼吸系统疾病所
致呼吸衰竭：如慢性阻塞性肺炎、肺部感染、哮喘等；（2）外科手术：包括大型手术 麻醉过程中的呼吸管理、小儿外科术中术后通气支持等；（3）睡眠呼吸暂停：如打鼾、 睡眠呼吸障碍等。
• 中国仍处在较高速度增长阶段，人均可支配收入增加，人们健康保健意识不断增强，人们对于睡 眠质量的关注空前提高，以及在传统的医院健康护理模式下家庭保健模式的发展，呼吸机可以作 为辅助睡眠的工具，提高睡眠质量，未来家用呼吸机潜力较大，但目前接受程度还较低。
• 随着分级诊疗政策的推进以及国家政策对国产设备的倾斜，呼吸机作为医疗机构标准配置，国产 医用呼吸机迎来较好的发展时期。
➢分类：呼吸机细分品种众多，根据不同情况有多种分类，最重要的分类主要是根据连
通方式不同分为有创和无创呼吸机。根据使用人群、连接方式、功能用途、驱动方式不 同可以分为成人型呼吸机、婴幼儿型呼吸机、有创呼吸机和无创呼吸机等多种细分品种。
01 呼吸机分类
呼吸机
使用人群 家用呼吸机 医用呼吸机 通用呼吸机
呼吸机行业 研究分析与发展趋势
本文主要分析了行业现状、产业链、竞争格局及发展趋势， 适用于行业投资分析与决策，不直接建议仅供参考。
目录
CONTENTS
01 行业现状概述 02 发展环境分析 03 产业链分析 04 竞争格局分析 05 市场/技术趋势分析 06 投资建议与风险防范
01 呼吸机行业概述
➢ 国外企业瑞士哈美顿在全球呼吸机市场市占率达到四分之一，为全球最大，此外还有德国德尔格、瑞典 Getinge 集团以及中国wenku.baidu.com北京谊安等头部企业占据半数以上的市场。
➢ 中国呼吸机行业尚处于快速发展阶段，市场规模逐年上升。疫情加速了行业的发展，行业的增长主要在 于①县级医院配置不足；②家用呼吸机展开了线上销售；③国产替代趋势明显。