期货高手之于海飞

期货实盘大赛高手之于海飞（一）

于海飞：期货交易高手，擅长中长线和波段交易，擅长把握大级别趋势行情，以价值投资为核心，以拿得住筹码闻名。稳中进取，往往在一年内获得数倍收益。多次获得期货实盘大赛冠军、亚军。

实盘大赛业绩一览：2009 年，都市快报第一季度冠军，收益率302.9%，都市快报第二季度亚军，收益率362.35%，都市快报第四季度亚军，收益率196.2%；2010年，都市快报第三季度冠军，收益率323.66%，都市快报年度季军，收益率292.01%；2011年，建行兴业杯11月份月度冠军、12月份月度冠军，建行兴业杯大师组年度亚军，收益率130.15%，都市快报下半年亚军，收益率106%；2012年，六届全国期货交易大赛，收益率49.73%，蓝海密剑第二赛季冠军，收益率287.65%；2013年，都市快报年度冠军，收益率744.42%。

于海飞：运作产品回撤会减少/曲线会平滑/盈利更确定

期货中国1、于海飞先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。首先恭喜您获得了刚刚结束的都市快报实盘精英赛2013年度的总冠军，您的参赛账户年度收益率为744.42%，请问您在2013年主要抓住了哪几波行情？

于海飞：主要是两波行情，一是2月末到5月抓住了以玻璃为主的下跌行情；二是9月到12月抓住了以焦煤为主的下跌行情。

期货中国2、您感觉自己2013年在交易技术上最大的进步是什么？

于海飞：趋势行情中能坚守住，让利润自由奔跑，账号中经常体现大额利润。而当趋势出现不对头时，止损比以前坚决了，避免了大幅回撤。几次关键止损起到重要的保护作用，如2月25日的多头棕榈油早上止损和8月8日早上的铜等品种的空头止损。

期货中国3、有些在前几年获得好成绩的交易高手在2013年表现平平，他们觉得2013年主流品种没有像样的行情，对此您怎么看？

于海飞：品种分化比较厉害，不是系统性行情，而且单一品种波动大，容易踏错节奏反复止损。我只不过目标比较专一，盯着我能把握的品种而已，没有到处撒网。

期货中国4、2013年的行情波动节奏会不会成为以后的常态？

于海飞：至少会延续一段时间，品种分化、节奏不同、周期不同，不能像过去那样简单地全盘做多或者做空。

期货中国5、投资者应如何应对不同年份不同的行情波动形态？

于海飞：可能要加大基本面的了解力度了，要加强专业性，不能简单地看着k线或相关指标就进场了。

期货中国6、在您眼中，期货市场是一个战场，还是一个博弈场，或是一个贸易场所、一个价值发现场所、一个赌场，一个……？为什么？

于海飞：对投资者来说，期货市场可能一开始是赌场，不熟悉规则，没有经验肯定要交学费的，然后是战场，要有亮剑的精神，再后面就是贸易场所，需要熟悉基本面的各个环节，比投机客多一层保护，最后是价值发现的场所，以最大周期去发现价值，这样大师就诞生了。

期货中国7、您曾说过“期货有这样一个好处，当你找到盈利模式，一层窗户纸捅破后，赢钱是很快的。”就您看来，对普通投资者来说，那一层窗户纸是什么？应该如何捅破？

于海飞：说这话的时候可能正意气风发。那时候应该指抓住主要的大级别趋势，看对方向拿住单子。对我来讲，现在来看起来自己还是不够的，还要弄清楚我为什么要拿着，需要对基本面有更多的了解，而不是一知半解。

期货中国8、就您自己的交易体系来说，您的盈利逻辑和取胜原理是怎样的？

于海飞：我最大的盈利逻辑是看准宏观大方向，然后根据这个宏观方向选择优势品种。看宏观大方向，我会把国际的国内的情况(股市外汇商品)综合来看,如果国际商品/国内商品/国内股市三者方向一致时,这是最好的多头或空头机会。例如宏观是看空的，我会选择高估的，期货相对现货升水的品种寻找做空机会，一旦对了就会拿很久，获取不错的收益。

期货中国9、您擅长把握大方向，做大趋势，请问您一般如何分析判断一个品种具备操作价值？

于海飞：比如宏观大方向我是看空的，然后去找值得操作的品种。拿9月到11月做的这波焦煤为例，大方向是1360跌到1000左右的大空头，然后远月暴涨20%以上，但现货却是没有怎么涨的反弹行情。那么这个大方向是空的，又反弹了一些，远月的大幅升水泡沫成分也很大，刚好符合三个原则：（1）顺应大方向，（2）反弹了一波，不是杀跌的品种，（3）远月相对现货升水较多。

期货中国10、当您判断好一个品种的大方向后，在具体的交易中，您始终只做一个方向，还是有时也会短期反向做一下？

于海飞：这个会根据情况灵活对待，但不会迷失大的方向。

期货中国11、当您对一个品种的大方向判断比较有信心时，您会马上建仓还是等待一个更好的时机建仓？您在一个品种上的建仓一般是一次性完成还是分步完成？

于海飞：我会先建一部分底仓，然后根据情况逐渐加上去。

期货中国12、当您判断了一个品种的趋势方向后，单子也已经做进去了，但这个品种却没有按照您预期的方向走，您怎么办？当发生什么情况时，您会止损？

于海飞：若在震荡区间内我会选择忍耐，我认为做中长线交易不能轻易止损，不少投资者亏钱亏的就是来来回回止损的钱，我所能承受的震荡幅度相对较大，一般我也会另配两个相对波动小的品种来控制重点品种仓位。如果跳出了区间或者系统风险比较大时则平仓离场。

期货中国13、当发生什么情况时，您会否定自己对这品种方向的判断？否定之后，您会反方向做这个品种呢，清仓等一段时间呢，还是选择其他品种操作？

于海飞：跳出一个区间后就要对自己的判断反思了。但我不擅长直接反手做，一般会清仓或减仓。

期货中国14、在您的交易体系中，您是否注重止盈？您一般在什么情况下止盈？如何止盈？

于海飞：止损难，止盈更难。2012年做空铜，账户出现巨额利润（针对我个人）没有止盈，想扩大战果，结果功亏一篑。今年做空焦煤，前面我做得还算比较完美的，赚了150%，止盈了，回头看又错过了一大波。去年止盈晚了，今年止盈早了。所以，要不要止盈，如何止盈，要看自己的阶段和财富对自己的心理影响。

期货中国15、现在的期货市场已经有40个品种，有些投资者在选品种上甚至有点“眼花缭乱”了，您现在如何选择一个阶段主要操作的品种？

于海飞：首先全盘去看，然后寻找符合自己交易模式特征的品种，个人比较喜欢受外盘受股指影响小的品种，例如白糖、螺纹、豆粕、焦炭、塑料等。

期货中国16、您以前一个阶段可能重点只做一两个品种，现在您一个阶段一般操作多少个品种？

于海飞：现在一般做1-4个品种，以1到2个为主要操作品种，有时配两个相对波动小的品种。

期货中国17、您曾说过“上涨的时候要关注领头羊，下跌的时候也要关注领头羊。”您如何判断一个品种为领头羊品种？对领头羊品种，您会直接参与还是作为自己其他交易品种的参考？

于海飞：领头羊是大家都处在震荡中而它走出趋势的那个品种，有时直接参与，有时作为价值变化的参考。

期货中国18、当您看准一个品种，判断方向后，以前会“死拿”，现在则相对“灵活”，为什么有所改变？您持仓的相对“灵活”在交易中是如何体现的？

于海飞：以前“死拿”是因为当时我参与期货的本金只有总资产的20%左右，一般我站在大趋势这边，胜率是很大的。即使短期错误损失50%，对我整体资金的损失也是有限的，而一旦对了，利润的获取是很快的，同时，场外的资金随时可以来扩大战果。现在相对“灵活”是因为我放大了投入期货市场的本金，相当于是由场外控制向场内控制的一种转变。

期货中国19、持仓变得相对“灵活”之后，对业绩和资金曲线有哪些影响？

于海飞：场内回撤会相对降低，看到的业绩盈利率也会降低，当然盈利额会提高，因为投入的本金变大了。

期货中国20、近年来，期货市场上市了较多新品种，您对新品种是否关注？有没有参与操作？

于海飞：有关注，但参与不多，对新品种的波动性和基本面了解需要一个过程。熟悉了解之后，如果发现有合适的机会，则会关注或参与。

期货中国21、某些新品种推出后成交量比较大或者行情比较大，受到越来越多投资者的关注，您觉得这类新品种有没有可能成为新的主流品种？

于海飞：这是可能的，一个阶段有一个阶段的特点。品种活跃度、波动程度、持仓深度经常发生变化。前几年活跃的棉花、白糖现在不活跃了，玻璃、菜粕反而活跃了，这是会变化的。

期货中国22、您如何看待不同品种之间活跃程度的此消彼长，不同品种之间较大趋势行情的轮换，乃至不同品种在期货市场和投资者心目中重要性的此消彼长？