互联网金融业态分析
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在互联网信息技术对金融体系的冲击和影响中，并没有所谓的“新 金融”和“传统金融”的概念，只有在技术影响下不断变化的金融 。
焦点应该聚集在金融要素（金融机构、金融产品、金融市场、金融 制度、金融文化）和金融功能（货币、在金融通和资源配置、支付 清算、风险管理、信息提供、激励约束）的“变与不变”上。
➢ 传统金融业务互联网化
- 网银、网上证券 - 网销
➢ 互联网企业发展金融业务
- 第三方支付（支付结算） - 阿里小贷（传统风险业务） - 基金销售（余额宝、渠道）
➢ 金融结合互联网技术的创新业务
- P2P - 众筹
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
风控模式（宏观上）：
两个关键点：小微和透明 风险转移方式：
第三方托管 资金保障计划：信用风险备用金
风控的核心在审核和风险定价
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
审批端风控：
线上和线下的初审 黑名单和规则 评分模型 审批策略：准入、额度和风险定价 线下现场调查 人工复审
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
贷后端风控：
对逾期客户的预警管理 对催收数据的分析 总部统一的短信、电话催收 适当数量的线下网点和催收队伍 聘请专业催收公司
《指导意见》的主要特点和作用： 互联网金融领域的制度建设打下了坚实基础 重在促进互联网金融创新中的“效率”和“风险”平衡 突出了互联网金融生态环境建设的重要性 强调互联网金融的消费者保护
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
对互联网金融《指导意见》的分析评价
《指导意见》还需探讨和完善的地方： 如何跳出行业管理既有模式与格局？ 如何与国际主流的监管与制度建设思路相吻合？ 如何处理好宏观引导与微观操作的关系？ 如何更号的把握合理的趋势与方向？
互联网金融问题的探讨
人民银行石家庄中心支行
目录
一． 宏观经济、结构转型和金融改革 二． 互联网金融风险防控 三． 互联网金融与征信服务 四． “新监管”时代的互联网金融发展 五． 新兴支付业务的法治法规 六． 互联网金融相关问题研究 七． 新政下的互联网金融创新与发展
一、宏观经济、结构转型和金融改革
小微金融机构的接入
委托贷款信息全面纳入征信系统
征信产品与服务：企业和个人信用报告、关联企业查询、对公业务重要信息提示
、行业历史违约率、反欺诈等
征信系统应用范围：地域、正负面信息、机构和借款人全覆盖、保险/证券/外汇领
域、非银行信息、招投标管理等
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
变革的技术与金融
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
互联网金融时代数据是核心的竞争力 通过移动互联网平台更快、更精准的收集数据，评估个人信用 信用决策模型建立在数据的挖掘上 数据来源：公安部、身份证、驾照，淘宝/京东等电商提供的数据、社 交网站提供的数据
例：数据筛查后，若客户的交叉验证不匹配（网购记录、消费记录与其他信息不符合正 常逻辑等），有过购买彩票、博彩和虚拟商品等记录的，很有可能被列为高风险客户。
三、互联网金融与征信服务
互联网背景下的征信：
P2P去中介化，征信中心直接得到第一手资料，用最短的距离保证 数据的可靠性和准确性
征信中心要为自己的信用报告负责
大数据及技术尚不满足征信“明确、准确和稳定性”要求，目前不 适合做征信
征信业务新趋势：信息类型多样化、采集方式多样化、信用评估方 法多样化、应用场景多样化
资本项目可兑换进程将加速QD112、深港通、债券市场开放、外债 管理改革
IPO从审批制改为注册制
一、宏观经济、结构转型和金融改革
“十三五”期间金融新业态 ：
普惠金融 传统金融 创新金融 互联网金融 绿色金融 互联网金融
一、宏观经济、结构转型和金融改革
传统金融与互联网金融是互补关系，而不是颠覆：
适当性原则
- 采集与目的间要适当
本人同意原则
- 采集、使用数据本人要同意
知情原则
三、互联网金融与征信服务
征信系统简介：
征信系统法律定位：国家设立的金融信用信息基础数据库
由专业化的征信机构——征信中心建设、运行和维护 接收从事信贷业务的机构按照规定提供的信贷信息 征信中心不以营利为目的
国际宏观经济走势：
美国经济一季度低于预期，但有望恢复到3%左右 欧洲经济增长复苏到1%左右，但希腊、乌克兰问题仍是重要风险 日本经济增长保持在1%，量宽和推迟第二次消费税提升经济 新兴市场经济体总体增长低于预期，俄罗斯、巴西等大宗商品过陷入
衰退，韩国、印度等国经济加速 上半年通胀继续走弱（油价先低后高），美元或继续走强，新兴市场
最重要的创新还是金融“基础设施”。
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
现实中的局限性与多重挑战：
基于互联网的某些新型金融模式，一定会取得成功吗？ 如何能真正打破“大而丑”的传统金融势力? 金融民主化来打造美好社会有多大可能性？
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
对互联网金融《指导意见》的分析评价
经济结构转型：
人口结构变化，中国生育率远低于印度和美国，从而导致老龄化程 度增加，劳动人口降低。
劳动成本上升导致劳动密集性制造业萎缩 老人对医疗的消费是年轻人群的4-8倍 长期来看，人口因素也将导致对住宅需求的下降
一、宏观经济、结构转型和金融改革
短期金融来自百度文库革：
2015年有望完成放开存款利率上限（以市场为基础定价，建立机制 和机制的传导，短期利率是否能带动中长期利率）
国家汇率持续波动
一、宏观经济、结构转型和金融改革
国内宏观经济走势：
近年来中国GDP持续高速增长，自2010年起增速放缓，近期趋于平 稳，保持在7%左右。
房地产投资减速是经济下行压力主要来源 虽然GDP增长在减速，但城镇就业情况基本稳定 服务业占GDP比重加速提高
一、宏观经济、结构转型和金融改革
三、互联网金融与征信服务
个人征信权力：
同意权
- 报送数据同意 - 查询数据同意
知情权
- 对征信系统的知情 - 对本人引用报告的知情
异议权和更正权——异议处理服务
救济权
- 行政救济 - 司法救济
重建信用记录权
三、互联网金融与征信服务
个人隐私保护的基本原则：
目的性原则
- 建立数据库要有明确的目的
焦点应该聚集在金融要素（金融机构、金融产品、金融市场、金融 制度、金融文化）和金融功能（货币、在金融通和资源配置、支付 清算、风险管理、信息提供、激励约束）的“变与不变”上。
➢ 传统金融业务互联网化
- 网银、网上证券 - 网销
➢ 互联网企业发展金融业务
- 第三方支付（支付结算） - 阿里小贷（传统风险业务） - 基金销售（余额宝、渠道）
➢ 金融结合互联网技术的创新业务
- P2P - 众筹
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
风控模式（宏观上）：
两个关键点：小微和透明 风险转移方式：
第三方托管 资金保障计划：信用风险备用金
风控的核心在审核和风险定价
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
审批端风控：
线上和线下的初审 黑名单和规则 评分模型 审批策略：准入、额度和风险定价 线下现场调查 人工复审
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
贷后端风控：
对逾期客户的预警管理 对催收数据的分析 总部统一的短信、电话催收 适当数量的线下网点和催收队伍 聘请专业催收公司
《指导意见》的主要特点和作用： 互联网金融领域的制度建设打下了坚实基础 重在促进互联网金融创新中的“效率”和“风险”平衡 突出了互联网金融生态环境建设的重要性 强调互联网金融的消费者保护
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
对互联网金融《指导意见》的分析评价
《指导意见》还需探讨和完善的地方： 如何跳出行业管理既有模式与格局？ 如何与国际主流的监管与制度建设思路相吻合？ 如何处理好宏观引导与微观操作的关系？ 如何更号的把握合理的趋势与方向？
互联网金融问题的探讨
人民银行石家庄中心支行
目录
一． 宏观经济、结构转型和金融改革 二． 互联网金融风险防控 三． 互联网金融与征信服务 四． “新监管”时代的互联网金融发展 五． 新兴支付业务的法治法规 六． 互联网金融相关问题研究 七． 新政下的互联网金融创新与发展
一、宏观经济、结构转型和金融改革
小微金融机构的接入
委托贷款信息全面纳入征信系统
征信产品与服务：企业和个人信用报告、关联企业查询、对公业务重要信息提示
、行业历史违约率、反欺诈等
征信系统应用范围：地域、正负面信息、机构和借款人全覆盖、保险/证券/外汇领
域、非银行信息、招投标管理等
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
变革的技术与金融
二、互联网金融风险防控（以P2P为例）
互联网金融时代数据是核心的竞争力 通过移动互联网平台更快、更精准的收集数据，评估个人信用 信用决策模型建立在数据的挖掘上 数据来源：公安部、身份证、驾照，淘宝/京东等电商提供的数据、社 交网站提供的数据
例：数据筛查后，若客户的交叉验证不匹配（网购记录、消费记录与其他信息不符合正 常逻辑等），有过购买彩票、博彩和虚拟商品等记录的，很有可能被列为高风险客户。
三、互联网金融与征信服务
互联网背景下的征信：
P2P去中介化，征信中心直接得到第一手资料，用最短的距离保证 数据的可靠性和准确性
征信中心要为自己的信用报告负责
大数据及技术尚不满足征信“明确、准确和稳定性”要求，目前不 适合做征信
征信业务新趋势：信息类型多样化、采集方式多样化、信用评估方 法多样化、应用场景多样化
资本项目可兑换进程将加速QD112、深港通、债券市场开放、外债 管理改革
IPO从审批制改为注册制
一、宏观经济、结构转型和金融改革
“十三五”期间金融新业态 ：
普惠金融 传统金融 创新金融 互联网金融 绿色金融 互联网金融
一、宏观经济、结构转型和金融改革
传统金融与互联网金融是互补关系，而不是颠覆：
适当性原则
- 采集与目的间要适当
本人同意原则
- 采集、使用数据本人要同意
知情原则
三、互联网金融与征信服务
征信系统简介：
征信系统法律定位：国家设立的金融信用信息基础数据库
由专业化的征信机构——征信中心建设、运行和维护 接收从事信贷业务的机构按照规定提供的信贷信息 征信中心不以营利为目的
国际宏观经济走势：
美国经济一季度低于预期，但有望恢复到3%左右 欧洲经济增长复苏到1%左右，但希腊、乌克兰问题仍是重要风险 日本经济增长保持在1%，量宽和推迟第二次消费税提升经济 新兴市场经济体总体增长低于预期，俄罗斯、巴西等大宗商品过陷入
衰退，韩国、印度等国经济加速 上半年通胀继续走弱（油价先低后高），美元或继续走强，新兴市场
最重要的创新还是金融“基础设施”。
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
现实中的局限性与多重挑战：
基于互联网的某些新型金融模式，一定会取得成功吗？ 如何能真正打破“大而丑”的传统金融势力? 金融民主化来打造美好社会有多大可能性？
四、“新监管”时代的互联网金融发 展
对互联网金融《指导意见》的分析评价
经济结构转型：
人口结构变化，中国生育率远低于印度和美国，从而导致老龄化程 度增加，劳动人口降低。
劳动成本上升导致劳动密集性制造业萎缩 老人对医疗的消费是年轻人群的4-8倍 长期来看，人口因素也将导致对住宅需求的下降
一、宏观经济、结构转型和金融改革
短期金融来自百度文库革：
2015年有望完成放开存款利率上限（以市场为基础定价，建立机制 和机制的传导，短期利率是否能带动中长期利率）
国家汇率持续波动
一、宏观经济、结构转型和金融改革
国内宏观经济走势：
近年来中国GDP持续高速增长，自2010年起增速放缓，近期趋于平 稳，保持在7%左右。
房地产投资减速是经济下行压力主要来源 虽然GDP增长在减速，但城镇就业情况基本稳定 服务业占GDP比重加速提高
一、宏观经济、结构转型和金融改革
三、互联网金融与征信服务
个人征信权力：
同意权
- 报送数据同意 - 查询数据同意
知情权
- 对征信系统的知情 - 对本人引用报告的知情
异议权和更正权——异议处理服务
救济权
- 行政救济 - 司法救济
重建信用记录权
三、互联网金融与征信服务
个人隐私保护的基本原则：
目的性原则
- 建立数据库要有明确的目的