现金流量指标在财务风险控制中作用

浅析现金流量指标在财务风险控制中的作用

摘要：本文主要通过提出现金流量量这个概念来说明其在预测企业财务风险状况中的作用。定义财务风险分为两种，广义的和狭义的。财务风险狭义的概念是指筹资风险。而广义的财务风险的概念指的是在企业经济活动中，由于客观因素的不确定性以及操作上人为的失误，而导致企业的收益与预期收益产生差异。广义的概念存在于企业各项经济活动屮，本文所指的财务风险是广义的概念，即是各种因素的不确定性造成的企业财务状况发生不确定性的变化。关键词：现金流量；财务管理；风险投资

中图分类号：f275 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）07-0-01

什么是财务危机，是指企业的财务活动遭受了严重破坏，企业面临无力偿还到期债务的危险和紧急的状态，使企业靠近了破产的边缘。财务危机最初的表现形式只是多个分散在企业经营管理各环节的财务风险，当这些财务风险慢慢积累和膨胀达到企业难以控制的水平，并最终突破了企业的承受能力，就形成了财务危机。财务危机会严重影响企业的生存，因此，需要针对这些造成财务危机的因素及早防范，从而达到控制财务危机的目的。

由此可见有效的避免财务危机的关键是控制好财务风险。现今很多大型企业开始致力研究财务风险预警模型的建立，希望能够通过此预警模型来提前预知企业可能发生的财务风险，将财务风险提前消灭在萌芽状态中，进而减少财务风险对企业的危害，提高企业的

发展能力。

1.财务风险的表现形式：财务风险的表现形式为某段时间以来盈利能力持续变差，销售的下跌在所控制的范围之外，财务状况开始变得越来越恶化。

2.发生财务风险的因素“企业发生财务风险的因素有很多种，大致分为外部和内部两种因素。外部因素主要包括国家宏观政策、行业特点、竞争对手等等，但这些不是企业能控制得了的因素。而内部因素则是企业自身的因素，如：

（1）公司治理结构不完善，企业内部权利失衡。治理结构不完善可能导致公司内部控制制度失效或者是不健全。如果公司失去了内控这个制度的制约，就有可能在经营管理上出现弊端，随着时间的推移就可能导致财务风险的出现。

（2）投资决策错误。由于重复建设，大规模扩张，不顾风险的发生肆意扩大规模，导致企业融资成本升高，造成收益下降，最后出现亏损。

（3）过度负债经营。在企业极度扩张的过程中，当内源融资无法满足企业发展的需要时，企业就会利用外源融资来弥补内源融资的局限，一方面会，给企业带来杠杆收益，但另一方面也会由于举债过多使企业背上沉重的还本付息的负担，导致企业偿债能力下降，最后导致企业财务危机的发生。

3.现金流量控制财务风险的作用

3.1现金流量的概念：现金流量是指企业通过一定的经济活动在

特定的会计期间内根据收付实现制的原则而产生的现金流量入与流出。

3.2现金流量指标的作用：在现代企业的经营发展过程中，现金流量指标决定着企业的兴衰成败，也最能真实的反映企业的本质。（1）现金流量指标比利润指标能更真实反映上市公司的收益能力。资产负债表和利润表众所周知是按权责发生制原则编制的，用此方法编制的利润表和资产负债表很容易被管理者所利用，而现金流量指标恰恰弥补了这些缺陷，因为按照收付实现制原则编制的现金流量表很难被人粉饰，这也就是为什么西方学者更重视现金流量指标分析的原因。只有利用现金流量指标才能真实反映企业的财务状况和盈利水平，从而对外部投资者做出正确的判断提供有力的依据。

（2）现金流量指标能较好的反映企业偿付债务的能力。发生在08年的金融危机对世界各国经济的发展起到了严重的阻碍破坏作用，同时对世界经济也产生了深刻的负面影响。经济学家认为金融危机发生的一个重要原因是企业负债率过高，偿债能力差从而造成银行过多的不良资产，最后引起资金链断裂，导致全世界大规模的金融危机。因此，为了从源头上增强企业抵抗风险的能力，愈来愈多的人开始重视和研究起现金流量这个指标，让其在企业的生存发展和经营管理中发挥重要作用。

（3）现金流量指标更能反映企业获取现金的能力。为了有效控制财务风险，许多公司开始尝试编制现金流量表，利用现金流量这

个指标来真实反映企业获取现金的能力以及获取现金的具体情况，现金流量指标比利润指标更能真实客观的反映企业的财务情况。以权责发生制为基础的资产负债表和利润表很容易被企业高管人员出于各种目的人为进行操纵，这样就会使利润表所传达出来的信息发生错误。而现金流量指标是客观的，它无法人为进行粉饰，这样能够帮助债权人和投资者做出正确的决策。

（4）现金流量指标可提高企业之间会计信息的横向对比性。利润指标在权责发生制下由于受到会计估计方法和会计政策选择的影响会有所差异，因此各个企业的利润指标会因计算口径的不一致而无可比性，相比之下以收付实现制为基础的现金流量指标就有效的回避了这个缺陷，从而使各个企业对外报送的经营业绩具有更可靠的可比性。

参考文献：

[1]韩雪敏.我国中小企业板上市公司财务危机预警研究一基于现金流量的分析.郑州大学硕士学位论文，2011，5.