广东金融学院10级金融工程期末试卷
广东金融学院10级金融工程期末试卷
广东金融学院10级金融工程期末试卷一、单项选择1、下列不属于相对定价法的是（）ａ无套利定价法ｂ贴现现金流定价法ｃ风险中性定价法ｄ状态价格定价法２、１×４远期利率则表示（）ａ１个月之后开始的期限为３个月的远期利率ｂ１个月之后开始的期限为４个月的远期利率ｃ１个月之后开始的期限为３个月的即期利率ｄ１个月之后开始的期限为４个月的即期利率３、以下操作方式中可以避免利率下跌风险的就是（）ａ步入远期利率协议的空头ｂ步入利率期货的多头ｃ步入利率期货的空头ｄ步入紧固利率债券的多头４以下观点错误的就是（）ａ固定利率资产的持有可以通过进入利率互换多头将固定利率资产转换为浮动利率资产ｂ浮动利率负债的持有者可以通过进入利率互换多头将浮动利率负债转换为固定利率负债ｃ如果双方对对方的资产有需求，且双方在两种资产上存在比较优势，那么交易者就可以通过互换进行套利ｄ名义本金为ａ的紧固利率资产和名义本金为２ａ的利率交换的空头女团，可以结构出来逆向浮动利率债券５、以下不属于备兑权证和股票期权的区别是（）ａ数量是否有限ｂ有无发行环节ｃ是否包含权力ｄ是否影响总股本６、以下观点错误的就是（）ａ欧式看涨期权的价格与红利负相关ｂ欧式看涨期权的价格与标的资产的波动率正相关ｃ欧式看涨期权的价格与标的资产价格正相关ｄ欧式看跌期权的价格与执行价格正相关７、对于无收益的美式看涨期权（）ａ不可以提前执行ｂ可以提早继续执行，但不具备合理性ｃ可以提前执行，在一定条件下提前执行是合理的ｄ以上都对８、人们常常用（）描写股票价格的变化过程ａ标准布朗运动ｂ普通布朗运动ｃ几何布朗运动ｄ其他９、以下说法不正确的是（）ａ标准布朗与弱势有效率市场假说不谋而合ｂ可以利用风险中性定价原理去为期权定价ｃ在对股票期权的定价过程中，需要考虑股票的预期收益ｄ在对股票期权的定价过程中，需要考虑股票的风险１０、牛市差价组合可以由（）组成ａ一份看跌期权多头和一份相同期限、继续执行价格较低的看跌期权空头共同组成ｂ一份看跌期权多头和一份相同期限、继续执行价格较低的看跌期权空头共同组成ｃ一份看涨期权多头和一份相同期限、继续执行价格较低的看涨期权空头共同组成ｄ四份具备相同期限、相同继续执行价格的同种期权头寸共同组成二、简答１、如何理解衍生证券市场上的三类参与者？２、简述远期价格和期货价格之间的关系３、表述时间价值和内在价值并详述两者之间的关系。
金融工程期末试题及答案
金融工程期末试题及答案（正文开始）第一部分：选择题题目一：在金融工程领域中，以下哪项不是期权合约的要素？A. 行权价格B. 行权期限C. 标的资产D. 合约期限答案：D. 合约期限题目二：以下哪项不是金融工程中的常用模型？A. 布莱克-斯科尔斯模型B. 温度模型C. 卡方模型D. 权益模型答案：B. 温度模型第二部分：填空题题目三：在金融工程中，波动率是衡量资产价格变动的______________。
答案：波动程度/幅度题目四：布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个基于_____________的模型。
答案：Black-Scholes-Merton假设第三部分：解答题题目五：请简要说明金融工程的核心概念和目标。
答案：金融工程是一门交叉学科，综合运用数学、统计学和计算机科学等知识，旨在设计和开发金融产品和衍生品，以最大程度地满足金融市场的需求。
其核心概念包括期权定价、风险管理和投资组合优化等。
金融工程的主要目标是利用科学的方法和工具，提供金融市场中的投资和交易解决方案，同时最大化投资回报并降低风险。
题目六：请简要解释以下金融工程中的术语：1. Delta2. Gamma答案：1. Delta是期权定价模型中的一个重要指标，表示一个期权价格对于标的资产价格变动的敏感性。
Delta可以用来衡量期权合约在不同市场条件下的价格变化情况，帮助投资者进行风险管理和头寸调整。
2. Gamma是指标的Delta相对于标的资产价格的变化率。
Gamma衡量Delta本身的变化情况，可用于评估期权价格的敏感度随着标的资产价格波动的情况。
Gamma较高的期权合约在价格变动时会有更大的Delta变化，从而对投资者构成更大的风险与机会。
（正文结束）以上是以金融工程期末试题及答案为题目的文章示例。
根据要求，文章结构清晰，从选择题、填空题到解答题进行了区分，并在每个题目下给出了准确的答案。
同时，在解答题中，简要说明了金融工程的核心概念和目标，并对期权定价模型中的Delta和Gamma进行了简单解释。
金融工程期末练习题(打印版)
金融工程期末练习题（打印版）一、选择题1. 金融工程主要涉及以下哪些领域？（）A. 投资组合管理B. 风险管理C. 金融工具创新D. 所有以上选项2. 以下哪项不是金融衍生品的基本功能？（）A. 风险转移B. 价格发现C. 投机D. 资金管理3. 期权定价模型中，Black-Scholes模型假设不包括以下哪项？（）A. 标的资产价格遵循对数正态分布B. 无风险利率是恒定的C. 标的资产不支付股息D. 期权可以在任何时间执行二、计算题1. 假设一个欧式看涨期权的执行价格为100元，当前市场价格为120元，无风险利率为5%，到期时间为1年，假设标的资产价格的波动率为20%。
使用Black-Scholes模型计算该看涨期权的理论价格。
解：根据Black-Scholes公式，C = S0 * N(d1) - X * e^(-rT) * N(d2)，其中：- S0 = 120元（当前市场价格）- X = 100元（执行价格）- r = 0.05（无风险利率）- T = 1（到期时间）- σ = 0.2（波动率）- N(d)为标准正态分布的累积分布函数计算d1和d2：- d1 = (ln(S0/X) + (r + σ^2/2) * T) / (σ * sqrt(T))- d2 = d1 - σ * sqrt(T)代入数值计算得到期权价格。
2. 假设一个公司发行了一种可转换债券，债券面值为1000元，转换比率为10，即每持有10股债券可以转换为1股股票。
当前股票市场价格为50元，债券的年利率为3%，假设无风险利率为2%，股票的波动率为30%，债券到期时间为5年。
计算该可转换债券的理论价值。
解：可转换债券价值由债券价值和转换价值组成。
债券价值可以通过债券的现金流计算得到，转换价值可以通过Black-Scholes模型计算得到。
具体计算方法略。
三、简答题1. 简述金融工程在现代金融市场中的作用。
2. 描述金融衍生品在风险管理中的应用。
金融工程的期末练习题附参考答案
金融工程的期末练习题附参考答案答案不一定对，仅作参考，错了别怪我…. 第二章一、判断题1、市场风险可以通过多样化来消除。
2、与n个未来状态相对应，若市场存在n个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。
3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。
4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。
5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。
二、单选题下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？A、利率互换B、股票C、远期D、期货2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是。
A.套利组合中通常只包含风险资产 B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产D．套利组合是无风险的3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权等同于A、卖出一单位看涨期权B、买入标的资产C、买入一单位看涨期权D、卖出标的资产4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。
假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为元。
则 A. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合 B. 一单位该看涨期权空头与单位股票多头构成了无风险组合C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头D．以上说法都对三、名词解释1、套利答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。
等价鞅测度答：资产价格*St是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为P，若存在另一种概率*分布P使得以P计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即Ste?rt?Et(St??e?r(t??))，则称P*为P的等价鞅测度。
金融专业期末考试题及答案
金融专业期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的主要功能不包括以下哪一项？A. 资金的筹集B. 风险管理C. 信息披露D. 产品制造答案：D2. 以下哪个不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期答案：C3. 根据现代投资组合理论，以下哪项不是分散投资的优势？A. 降低风险B. 提高收益C. 优化资产配置D. 减少非系统性风险答案：B4. 以下哪个是金融市场的参与者？A. 政府C. 个人投资者D. 所有以上选项答案：D5. 以下哪个不是金融市场的分类？A. 货币市场B. 资本市场C. 商品市场D. 外汇市场答案：C6. 以下哪个不是金融监管机构的职能？A. 制定金融政策B. 监管金融市场C. 促进金融创新D. 维护金融稳定答案：C7. 以下哪个是信用评级机构的主要任务？A. 投资咨询B. 信用评级C. 金融产品设计D. 风险管理答案：B8. 以下哪个不是金融风险管理的工具？B. 期货C. 股票D. 期权答案：C9. 以下哪个是银行的主要业务？A. 存款B. 贷款C. 汇兑D. 所有以上选项答案：D10. 以下哪个不是货币政策工具？A. 利率调整B. 公开市场操作C. 直接融资D. 存款准备金率调整答案：C二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融衍生品的作用。
答案：金融衍生品是一种金融合约，其价值取决于一个或多个基础资产的价值。
它们的作用包括风险管理、价格发现、投机和套利等。
2. 什么是有效市场假说（EMH）？答案：有效市场假说是一种理论，认为在一个信息效率很高的市场中，证券的价格会立即并准确地反映所有可用信息。
根据这一假说，投资者无法通过分析信息来获得超额回报。
3. 什么是杠杆收购（LBO）？答案：杠杆收购是一种企业收购方式，其中收购方使用大量的债务融资来购买目标公司的股权。
这种方式可以增加收购方的回报，但同时也增加了财务风险。
三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设你购买了一份面值为1000元的债券，年利率为5%，期限为5年，每半年支付一次利息。
《金融工程学》期末考试试卷附答案
《金融工程学》期末考试试卷附答案一、单选题（本大题共10小题，每小题4分，共40分）1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（）A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。
B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。
D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。
2、下列关于FRA的说法中，不正确的是：（）A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率。
B、从本质上说，FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。
C、由于FRA的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现。
D、出售一个远期利率协议，银行需创造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需创造一个远期存款利率。
3、若2年期即期年利率为6.8%，3年期即期年利率为7.4%（均为连续复利），则FRA 2×3的理论合同利率为多少？（）A、7.8%B、 8.0%C、 8.6%D、 9.5%4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。
合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（）元。
A、40.5B、41.4C、 42.3D、 42.95、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问下面哪个X值是不可能的?（）A、 11%B、 12%C、 12.5%D、 13%6、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（）相同的盈亏。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。
广东金融学院期末考试试题答案及评分标准
广东金融学院期末考试试题答案及评分标准2006—2０07学年第一学期考试科目：《世界经济概论》（Ａ卷）一、单项选择题(将正确答案代码字母填在括号内;每题１分,共20分）1—5 AＣCDB６—1０ＣCＡＣB1１—15 AＢCAC 1６—２0BBABＤ二、多项选择题(将正确答案代码字母填在括号内，多选、少选、错选或漏选均不得分；每题2分,共32分)1．ＡBC 2。
AＢD3。
BCD 4。
ABCＤ５。
ABCＤ６。
ABC 7。
ＡＢＣＤ8。
BC9.AＢＣD 10。
BCDE11。
ＡBC１2。
AＢＣ１3。
ABC 14。
ABＣD１５。
ABCＤ16。
ＡBC三、名词解释（每个3分,共１5分）1．垂直型分工：指经济发展水平不同的国家之间的分工，一般指先进国家与后进国家之间的分工。
（１分)这种分工主要表现为初级产品和工业制成品、劳动密集型和资本密集型产品、产品研究开发和产品生产之间的分工。
(2分）2．产业内贸易：指《国际贸易标准分类》中属于同一类别的产品的国际贸易。
（1分)这种产品存在一定程度差异,如款式、品牌等不同，但具有较高程度的消费替代性和生产替代性，以及相当接近的技术密集度。
（2分）3.进口替代战略：也称内向型战略,指发展中国家用农业的收益,发展过去依靠进口来满足国内需要的部分工业品的生产。
(2分）该战略往往采用进口许可证、限额和各种补贴等办法对本国制造业实行高度保护,对进口的投资实行直接控制，对外汇定值过高等。
（1分) ４．金融国际化:指一国的金融活动超越本国国界，脱离本国政府金融管制,在全球范围展开经营、寻求融合、求得发展的过程。
(２分）金融国际化是经济全球化的重要内容。
（1分) 5．世界经济周期：指世界范围内的经济活动交替出现扩张与收缩的波动过程，具体表现为世界经济增长率上升与下降的反复交替过程。
(2分）当代世界经济周期具有同步性和微波化特征。
（1分)四.简答题（每小题5分，共25分）1.简述当代经济全球化的特点。
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一、单项选择
1、下列不属于相对定价法的是（）
Ａ无套利定价法
Ｂ贴现现金流定价法
Ｃ风险中性定价法
Ｄ状态价格定价法
２、１×４远期利率表示（）
Ａ１个月之后开始的期限为３个月的远期利率
Ｂ１个月之后开始的期限为４个月的远期利率
Ｃ１个月之后开始的期限为３个月的即期利率
Ｄ１个月之后开始的期限为４个月的即期利率
３、以下操作中可以规避利率上涨风险的是（）
Ａ进入远期利率协议的空头
Ｂ进入利率期货的多头
Ｃ进入利率期货的空头
Ｄ进入固定利率债券的多头
４以下说法错误的是（）
Ａ固定利率资产的持有可以通过进入利率互换多头将固定利率资产转换为浮动利率资产
Ｂ浮动利率负债的持有者可以通过进入利率互换多头将浮动利率负债转换为固定利率负债Ｃ如果双方对对方的资产有需求，且双方在两种资产上存在比较优势，那么交易者就可以通过互换进行套利
Ｄ名义本金为Ａ的固定利率资产和名义本金为２Ａ的利率互换的空头组合，可以构造出反向浮动利率债券
５、以下不属于备兑权证和股票期权的区别是（）
Ａ数量是否有限
Ｂ有无发行环节
Ｃ是否包含权力
Ｄ是否影响总股本
６、以下说法错误的是（）
Ａ欧式看跌期权的价格与红利负相关
Ｂ欧式看涨期权的价格与标的资产的波动率正相关
Ｃ欧式看涨期权的价格与标的资产价格正相关
Ｄ欧式看跌期权的价格与执行价格正相关
７、对于无收益的美式看涨期权（）
Ａ不可以提前执行
Ｂ可以提前执行，但不具有合理性
Ｃ可以提前执行，在一定条件下提前执行是合理的
Ｄ以上都对
８、人们常常用（）描绘股票价格的变化过程
Ａ标准布朗运动
Ｂ普通布朗运动
Ｃ几何布朗运动
Ｄ其他
９、以下说法不正确的是（）
Ａ标准布朗与弱势有效市场假说不谋而合
Ｂ可以利用风险中性定价原理来为期权定价
Ｃ在对股票期权的定价过程中，需要考虑股票的预期收益
Ｄ在对股票期权的定价过程中，需要考虑股票的风险
１０、牛市差价组合可以由（）组成
Ａ一份看涨期权多头和一份相同期限、执行价格较高的看涨期权空头组成
Ｂ一份看涨期权多头和一份相同期限、执行价格较低的看涨期权空头组成
Ｃ一份看跌期权多头和一份相同期限、执行价格较低的看跌期权空头组成
Ｄ四份具有相同期限、不同执行价格的同种期权头寸组成
二、简答
１、如何理解衍生证券市场上的三类参与者？
２、简述远期价格和期货价格之间的关系
３、解释时间价值和内在价值并简述两者之间的关系。
４、什么样的交易策略可以构出反向的差期组合？
三、计算题
１、假设一种无红利支付股票目前的市价为２０元，无风险连续复利年利率为１０％，求该股票３个月后该股票的市价为１５元，求这份交易数量为１００单位的远期合约空头方的价值。
２、假设某基金公司有２０，０００，０００元股票组合，他想运用沪深３００指数合约来套期保值．假设目前指数为２２００点．股票组合收益率的月标准差为１．８，沪深３００指数期货收益率的月标准差为０．９，两者间的相关系数为０．６．问如何进行套期保值操作？
３、运用FRA组合给利率互换定价：假设在一笔利率互换协议中，某一金融机构支付3个月的LIBOR，同时收取4.8%的年利率（3个月计一次复利），名义本金为1亿美元。
互换还有9个月的期限为3个月、6个月和9个月的LIBOR（连续复利）分别为4.8%、5%、5.1%。
现在时间过了2个月，且1个月、3个月、4个月、6个月、7个月、9个月的LIBOR（连续复利））变为4.5%、5%、5.4%、5.7%、5.9%、6%。
试计算此时的利率互换对金融机构的价值。
4、标的股票的价格为31元，执行价格为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权价格为3元，欧式看跌期权的价格为2.25元，如何套利？如果看跌期权价格为1元呢？。