万福生科财务造假案例分析

四、造假过程
1、上市前：
第一步：将自有资金放入关联方账户
借：在建工程或预付账款 贷：现金或银行存款
第二步：资金转回
借：现金、银行存款 贷：主营业务收入 贷：应交税费－应交增值税（销项税额）
借：主营业务成本 贷：存货
四、造假过程
2、上市后：利用募集资金发放红利
借：在建工程
9323
贷：银行存款、预付账款 9232
1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（1）关联方交易 （2）虚增法人客户 （3）伪造合同、单据等财务文件 （4）转化账面余额
1. 1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（1）关联方交易
造假公司一般利用关联方虚构销售，通过销售定价差异，达到转移利润或虚增利 润的目的。万福生科的财务造假案中，出现明显地关联方交易造假行为。前五大 客户中，有四个客户的交易数据大幅虚增，报告显示，湖南省傻牛食品厂、怀化 小丫丫食品，贡献收入都在 1300 万元左右，但在更改后的中报中，这两个公司已 经从前五大客户名单中消失；湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收 入分别为 1415.61 万元和 1341.95 万元，更改后变为 222.8 万元和 118.73万元。
二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”
万福生科在通过财务欺诈上市后，伪造上市公司业绩，用募集的资金分 红。 万福生科 2012 年年中在建工程账面余额从86 750 113.38 元增加至 179 975 363.60元，增加近 9 323 万元。 在建工程科目的增加对应银行存 款、 预付账款的减少和应付工程款的增加。然而，2012 年半年度报告披 露数据为，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5 883.12万元，同在建工程账面增加额相差3439.88万元，对应着预付工程 款减少或者应付工程款增加。然而预付账款账面余额增加了近2632万元 ，应付账款增加 3 79万元。 由此可推断万福生科将募集的资金用于工程 建设只是财务“洗白”的道具， 募集资金有相当一部分用于了现金分红 。
1、 2008年~2011年上市前：虚增收入及利润 2、 2011年9月上市后：利用募集资金洗“白” 3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左 右，虚增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。 其中，2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万 元。此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺 诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入 囊中。接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）： 股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公 司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并 最终确定价格。 IPO新股定价过程是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票 ，以期募集用于企业发展资金的过程。
万福生科财务造假案例 分析
2020/8/19
万福生科“造假门”事件回顾
目录
一、分析万福生科“造假门” 造假手法 二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析 三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益 四、分析如何保护类似事件中投资者的利益 五、案件启示
一、万福生科“造假门”造假手法
IPO过程中中介机构的职责
① 保荐机构
保荐机构（主承商）的主要职责和工作如下： 1、制订改制上市的方案和时间表； 2、与企业共同编制招股说明书； 3、制作申报文件，出具保荐意见； 4、对申报材料进行内核，并出具内核意见； 5、在证监会审核过程中，对审核部门的反馈意见进行汇总，组织企业
和各中介机构出具专项说明，就其中重大事项、经营状况、经营业 绩、重大关联交易等发表意见； 6、与企业确定发行方式、发行方案，出具定价分析报告，与企业确定 发行价格； 7、组织承销团，确定销售价格。
部分资产数据：
部分资产数据（数据变化折线图）
部分资产数据：
部分资产数据：
部分资产数据：
来自百度文库
三、利用“三本账”应对审查
万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企 业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增 收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查 ：应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本。
1. 1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润
（3）伪造合同、单据等财务文件
万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制 银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来 合理，甚至到税务部门为假收入纳税。
（4）转化账面余额
虚增利润及收入，需要与“资产”相对应。万福生科在造假过程中选择 了虚增“在建工程”和“预付账款”项目，它的募集资金建设项目还在 建设中，降低暴露的风险，至于预付账款，是否实际发生有待查证，也 许实际上是将资金过账又转回。
本案例中保荐机构的失职及惩罚
平安证券即为万福生科公司的保荐机构。平安证券在万福生科上市保荐工作中，
①未审慎核查其他中介机构出具的意见； ②未对万福生科的实际业务及各报告期内财务数据履行尽职调查、审慎核查义务； ③未依法对万福生科履行持续督导责任； ④内控制度未能有效执行； ⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。
该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据 等多个财务方向进行虚增。
（2）虚增法人客户
万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存 在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些 账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从 而虚增营业利润。