第4章_中央银行
2016中央银行学第4章 货币政策
2017/11/12
3．促进充分就业，维持社会稳定
• 促进充分就业，维持社会稳定就成为宏观经 济的目标之一。 • 就业水平的高低受经济规模、经济结构和经 济发展速度的影响。
• 金融稳定（financial stability）包括：
• 利率稳定 • 金融市场稳定 • 外汇市场稳定
• 保持金融稳定是一国避免发生金融危机、货 币危机及经济危机的前提。
2017/11/12
• 金融市场的稳定也需要利率稳定来促进。 • 汇率的不稳定，引发金融危机的潜在因素， 金融危机处理不当通常引发经济危机。 • 东南亚金融危机进一步使人们认识到保护金 融安全的重要性，而履行好这一职责是中央 银行义不容辞的责任。
2017/11/12
• 巨额的经常项目顺差或逆差还可能加剧贸易 摩擦。
• 如我国近几年持续的较大的国际收支顺差，不仅引 起较多的贸易摩擦，而且也带来人民币升值的较大 压力。
• 相比之下，逆差的危害比顺差更大，因此各 国调节国际收支失衡主要是为了减少甚至消 除国际收支逆差。
2017/11/12
(五)金融稳定
• (1)借贷风险增加，通货膨胀会使债权人遭受额外的损失， 而债务人则从中受益，这使正常的借贷关系遭到破坏。 • (2)相对价格体系遭到破坏。 • (3)严重的通货膨胀导致的货币的严重贬值，有可能导致 货币体系的崩溃。 • (4)通货膨胀加剧了社会分配不公，固定收入者的生活水 平下降，这将使社会矛盾加剧。
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三、货币政策的工具体系
• 货币政策工具（tools of monetary policy）是由 中央银行掌握的，用以调节基础货币、银行 储备、货币供给量、利率、汇率以及金融机 构的信贷活动，以实现其政策目标的各种经 济和行政手段。 • 中央银行可是用的货币政策工具不是唯一的， 而是由多种工具综合组成的工具体系。每一 种工具各有其优点和局限，中央银行通过货 币政策工具的选择和组合使用来实现其宏观 调控的目标。
中央银行学复习整理
第一章中央银行制度的形成和发展中央银行制度的初步形成客观经济因素是中央银行得以产生的内在条件，国家对经济金融的管理则提供了外部推动力。
中央银行的产生一般有两条途径：一是信誉好实力强大的大银行逐步演变而成。
在逐步演变的过程中，政府根据客观需要不断赋予大银行某些特权，使其逐步具有某些中央银行的特征，最终成为中央银行；二是政府直接组建中央银行。
中央银行国有化的原因有以下三点第一，中央银行作为金融管理当局需要采取中性立场，以社会利益为目标；第二，中央银行不应以盈利为目标；第三，信用货币发行产生的巨额利益应归于国家。
第二章中央银行的性质和职能中央银行是一国信用制度的枢纽：（1）银行信用构成一国信用制度的基础，在整个社会信用中居于主导地位。
银行既是信用活动的参与者，也是信用活动的调节者。
而中央银行又处于银行体系的核心，维护支付清算系统的正常运行、并根据经济发展的客观需要，运用货币政策工具影响商业银行的信用行为，达到控制社会信用规模、调节信用结构的目的。
（2）央银行垄断货币发行，是整个社会信用工具的总供给者。
通过改变货币发行量，实现对信用规模和结构的调整。
中央银行虽不直接向社会公众提供贷款，但由于中央银行垄断货币发行，是商业银行的唯一货币供应者和作为社会信用活动的最后贷款人。
中央银行决定社会信用的规模。
还可以通过对不同类型贷款规模的调整、管理货币流通，实行在信用规模不变情况下信用结构的调整。
（3）中央银行既是金融市场的参与者又是引导者，在金融市场上处于支配地位。
通过公开市场操作，中央银行直接参与金融市场的活动，调节社会的货币供应量，影响社会信用规模；通过调整贴现率和存款准备金比率等政策工具，引导信用活动按中央银行的政策意向进行。
中央银行与政府存在特殊关系（1）中央银行代表国家制定和执行各种金融法规（2）配合政府的宏观经济目标，制定和执行货币政策（3）不少国家通过对中央银行实现产权国有化和将中央银行作为隶属政府的行政部门，确保政府对中央银行的控制权（4）代表国家管理金融市场（5）代表国家管理国库和向政府提供融资（6）代表国家参与国际金融活动和管理国家黄金外汇储备中央银行在经济运行和发展中发挥特殊作用（1）体现在稳定货币和稳定经济方面稳定货币就是要对货币的供应量进行控制，使之符合客观经济的需要。
中央银行学,课后习题答案。
第一章中央银行制度的形成与发展五、简答题1. 作为“银行的银行”，中央银行的这一职能具体体现在哪些方面？中央银行作为“银行的银行”，是指中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。
而中央银行对金融机构的活动施以影响也主要是通过这一职能实现的。
这一职能具体表现在三个方面：（ 1）集中存款准备金。
（ 2）充当最后贷款人。
（ 3）组织、参与和管理全国的清算。
2. 为什么说中央银行是“政府的银行”？中央银行是“政府的银行”是指中央银行代表国家制定和执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。
这一职能主要表现在中央银行代理国库、代理发行政府债券、为政府筹集资金、代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动、制定和执行货币政策等几个方面。
3. 如何认识中央银行的性质？中央银行的性质一般表述为：中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业、规范和维护金融秩序、调控金融和经济运行的宏观管理部门。
中央银行之所以是特殊的金融机构，是因为中央银行在业务经营目标、经营对象和经营内容上与普通的商业银行和其他金融机构有着本质的区别。
中央银行之所以是宏观管理部门，是因为中央银行是国家管理金融、制定和执行金融政策、控制和调节信用活动的重要工具。
4．什么是复合式中央银行制度？其代表有哪些？复合式中央银行制度是指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。
这种中央银行制度往往与中央银行初级发展阶段和国家实行计划经济体制相对应，前苏联和 1990 年前的多数东欧国家即实行这种制度。
中国在 1983 年前也实行这种制度。
六、论述题试论述中央银行产生的客观经济原因。
（1）关于信用货币的发行问题。
与金属货币相比较，银行券已是一种信用货币，它的流通支付能力取决于其兑换金属货币的能力，即取决于发行银行的信誉。
中央银行学复习要点(高等教育出版社)
中央银行学第一章中央银行的性质，职能和制度第二节中央银行的性质与职能一、中央银行的性质：既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的宏观管理部门。
二、中央银行的职能1 发行的银行：集中与垄断货币发行权是中央银行最基本、最重要的标志，也是中央银行发挥其全部职能的基础。
2 银行的银行：集中存款准备金，充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”，组织、参与和管理全国的清算。
3 政府的银行：保障银行和金融业稳健运行、履行金融监督管理职能和为政府服务。
（代理国库，代理政府债券的发行，为政府融通资金，为国家经营管理国际储备，代表国家参加国际金融组织和活动，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，维护金融稳定，为政府提供金融情报和决策建议，向社会发布经济金融信息。
）第三节中央银行制度的类型与组织结构一、中央银行制度的基本类型1 单一式中央银行制度：国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。
（1）一元式中央银行制度：一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权利和履行中央银行的全部职责，中央银行机构自身上下是统一的，机构设置一般采取总分行制，逐级垂直隶属。
（中，英，日）（2）二元式中央银行制度：中央银行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同构成。
（美，德）2复合式中央银行制度：一家集中中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。
3准中央银行制度：不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行职能的中央银行制度。
4跨国中央银行制度：若干个国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。
二、中央银行的资本组成1 全部资本为国家所有（中、英、法、德）2 国家拥有部分股份与民间股份混合所有（日）3 全部股份非国家所有（美，意）4 无资本金的中央银行（韩）5 资本为多国共有（欧盟）第二章中央银行的具体职责和独立性一、中央银行的主要职责：发布与履行其职责有关的命令和规章；依法制定和执行货币政策；发行人民币，管理人民币流通；监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；监督管理黄金市场；持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；经理国库；维护支付、清算系统的正常运行；指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；负责金融业的统计、调查、分析和预测；作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；国务院规定的其他职责。
第四章中央银行负债业务简介
〔2〕设置的目的不同——发行库因发行货币需求 而设置，业务库因各商业银行对外营业需求而设置；
〔3〕业务对象不同——发行库的业务对象是普通 金融机构和政府等，业务库的业务对象是企业、居民 等社会的普通客户；
〔4〕保管的货币性质不同——发行库保管的是〝发 行基金〞，业务库保管的是现金〔已发行的货币〕；
3、交割或拒绝：对合格的发行抵押物如数交割，并 换给同等数量的现金；对不适宜的发行央求，或不合格 的抵押品〔局部或全部〕有权予以拒绝。
4、回笼交割：经过流通回到各联邦储藏银行的货币， 由联邦储藏银行送还本储藏区〝货币发行代理人〞，同 时，〝货币发行代理人〞将现在央求人递交的抵押品作 退还交割。
一个发行顺序即完毕。
2、两种性质的货币发行：
〔1〕货币经济发行——是指中央银 行依据国民经济开展的客观需求添加货币供 应总量。
〔2〕货币财政发行——是指中央银行因补 偿财政赤字而添加的货币流通量。
二、货币发行的渠道与顺序
〔一〕货币发行的渠道
中央银行经过〝展开再贴现、存 款、购置证券、收买黄金、外汇等业 务活动〞的〝渠道〞，将货币注入流 通，并经过异样的〝渠道〞反向组织 货币回笼。
超额预备金存款的构成，普通由以下5个方 面：〔1〕法定存款预备率下调后，超越法定 存款预备率构成的预备金存款；〔2〕商业银 行等金融机构多缴存的预备金存款；〔3〕借 入储藏构成的预备金存款；〔4〕非借入储藏 构成的预备金存款；〔5〕清算结余构成的预 备金存款。
〔二〕中央银行预备金存款业务的基本内容：
存款预备金= 〝自存预备〞+〝法定预备金〞 =〔〝库存现金〞+〝超额预备金〞〕 +〝法定预备金〞
第4章中央银行的独立性问题
15、 一 年 之 计 ，莫 如树谷 ；十年 之计， 莫如树 木；终 身之计 ，莫如 树人。 2021年 6月上午 10时4分 21.6.3010:04June 30, 2021
16、 提 出 一 个 问题 往往比 解决一 个更重 要。因 为解决 问题也 许仅是 一个数 学上或 实验上 的技能 而已， 而提出 新的问 题，却 需要有 创造性 的想像 力，而 且标志 着科学 的真正 进步。 2021年 6月30日 星期三 10时4分 41秒 10:04:4130 June 2021
各国中央银行独立性与通货膨胀和 经济增长情况对照表
中央银行 中央银行 的独立性 独立性指数
代表国家
通货膨胀 经济 指数 增长率
非常高
4
德国、瑞士
3.1% 3.1%
比较高 比较低
3
美国、日本、荷 兰、加拿大
4.4%
4.3%
英国、法国、比
2
利时、瑞典、丹 6.0% 3.4%
麦等
非常低
1
澳大利亚、新西 兰、爱尔兰等
– 典型国家：美国、德国
中山学院经济与管理系 何怡萍
2. 独立性稍次的模式：
– 特点：中央银行名义上隶属于政府，而实 际上保持较大的独立性。央行可以独立地 制定、执行货币政策。
– 典型国家：英国、日本
中山学院经济与管理系 何怡萍
3. 独立性较小的模式：
– 特点：中央银行接受政府的指令，货币政 策的制定及采取的措施要经政府批准，政 府有权停止、推迟中央银行决议的执行
5、You have to believe in yourself. That's the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, May 26, 2021May 21Wednesday, May 26,
中央银行学教程(第四版 刘肖原 李中山)课后习题1-13章答案
第一章中央银行制度概述一、术语解释1.发行的银行：中央银行是发行的银行,是指中央银行接受国家政府的授权,集中和垄断货币发行权,是国家唯一的货币发行机构。
2.银行的银行：中央银行是银行的银行,一方面是指中央银行处于商业银行和其他金融机构之上,居于领导地位,并对商业银行和其他金融机构进行监督管理,另一方面是指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构,中央银行集中它们的准备金,为它们提供信用,办理商业银行和其他金融机构之间的资金清算等。
3.政府的银行：中央银行是政府的银行,是指中央银行与政府关系密切,根据国家法律授权,制定和实施货币金融政策,通过办理业务为政府服务,在法律许可的范围内向政府提供信用、代理政府债券、满足政府的需求。
4.二元式中央银行制度：二元式中央银行制度是指在一个国家内设立一定数量的地方中央银行,并由地方中央银行推选代表组成在全国范围内行使中央银行职能的机构,从而形成由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成的中央银行体系。
5.准中央银行制度：准中央银行制度是指某些国家和地区不设通常意义上的完整的中央银行,而是设立类似中央银行的金融管理机构,执行部分中央银行职能,或者由政府授权某家或几家商业银行承担部分中央银行职能。
二、填空题1.1694年，历史上最早的股份制银行——苏格兰银行诞生。
2.为了保护存款人的利益和金融体系的稳定，客观上需要有一家权威机构集中银行的一部分现金准备,充当银行的“最后贷款人”。
3.英格兰银行在中央银行制度的发展史上是一个重要的里程碑,世界上一般都认为它是中央银行的鼻祖。
4.垄断货币发行权已经成为中央银行最基本、最重要的标志,也是中央银行发挥其全部职能的基础5.银行的银行这一职能最能体现中央银行是特殊的金融机构的性质,也是中央银行作为金融体系核心的基本条件。
三、不定项选择题1.中央银行制度的基本类型有（ABCD）A.单一式中央银行制度B.复合式中央银行制度C.准中央银行制度D.跨国中央银行制度2.中央银行的基本职能包括（ABC）A.发行的银行B.银行的银行C.政府的银行D.调控监管职能3.中央银行的综合职能包括（BCD）A.发行的银行B.调控职能C.服务职能D.管理职能4.中央银行的资本组成类型有（ABCDE）A.国有B.私有C.公私合股D.无资本金E.多国共有5.下列国家中（A）的中央银行是无资本金的特殊法人A.韩国B.日本C.澳大利亚D.意大利四、简答题1.中央银行产生的客观经济背景是什么？答：（1）关于信用货币发行问题。
中央银行学(王广谦)课后答案
第一章中央银行制度的形成与发展一、填空题1．中央银行通过特定业务活动和法律授权的管理方式履行自己的职责，是一国或国家货币联盟_____________、_____________、规范金融秩序和维护金融稳定的主管机构，也是国家最重要的_____________。
2．中央银行垄断货币发行权是_____________与流通和_______的基本保证。
3．_____________或_____________是触发经济危机的导火线，而要避免或减轻金融危机和经济危机，应该由________承担最后贷款者的责任。
4．中央银行的最高权力，大致可归并为________、________和________这三个方面，其中________是权力的核心，是中央银行权威的象征。
5．中央银行的产生基本上有两条渠道：一是_____________；二是_____________。
二、单项选择题1．1984年以后，我国中央银行的制度是（）A.单一一元式中央银行制度B.单一二元式中央银行制度C.复合式中央银行制度D.准中央银行制度2．最早的中央银行是（）A.阿姆斯特丹银行B.威尼斯银行C.米兰银行D.英格兰银行3．中央银行之所以成为中央银行，最基本、最重要的标志（）A.集中存款准备金B.集中与垄断货币发行C.充当“最后贷款人”D.代理国库4．中国最早的中央银行是（）A.1905年满清政府的户部银行B.1912年成立的中国银行C.1928年南京政府的中央银行D.1948年新中国的中国人民银行5．什么确立了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融机构实施金融监督管理的必然性与必要性。
（）A.依法实施货币政策B.代理国库C.充当“最后贷款人”角色D.依法金融监管三、多项选择题1．集中存款准备金的目的（）A.保证商业银行和其他存款机构的支付和清偿能力B.调节信用规模C.控制货币供应量D.为政府融资E.盈利2．中央银行制度的类型有（）A.单一式中央银行制度B.复合式中央银行制度C.准中央银行制度D.跨国式中央银行制度E.二元式中央银行制度3．中央银行的组织结构包括（）A.权力分配结构B.内部机构设置C.结算机构D.监管机构E.分支机构设置4．中央银行的资本组织类型包括（）A.全部资本为国家所有的中央银行B.股份为国家与民间混合所有的中央银行C.全部股份非国家所有的中央银行D.无资本金的中央银行E.资本为多国共有的中央银行5．中央银行是“政府的银行”具体体现为（）A.代理国库B.代理政府债券的发行C.为政府融通资金，提供特定信贷支持D.为国家持有和经营管理国际储备E.代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动四、判断且改错1．目前世界各国的中央银行，除美国和德国之外，其分支机构都可以看作为中央银行总行或总部的派出机构。
第四章 中央银行教学教案
5、革命根据地的中央银行 ①1927年大革命失败后，共产党在建立根据地以后，就
成立了人民的银行，发行货币。如1927年冬，闽西上杭县 蚊洋区农民协会创办了农民银行等。
②1932年2月1日，苏维埃国家银行正式成立，苏维埃国 家银行还在各地设分支机构，以带动根据地银行走向集中 和统一。
③1934年10月，苏维埃国家银行跟随红军长征转移， 1935年11月，它改组为中华苏维埃共和国国家银行西北分 行。同年10月，国家银行西北分行改组为陕甘宁边区银行， 总行设在延安。
功能：货币政策咨询议事机构。
第二节 中央银行与货币供给
一、派生存款创造
1、派生存款创造过程——货币创造
前提：银行实行部分准备制、经济实行非现金结算 制度
2、派生存款的紧缩过程 3、模型的缺陷 4、我国银行的货币创造：1984年前、1984-1998、
1998取消贷款规模控制 5、存贷款关系 二、完整的货币供给模型：基础货币、货币乘数
3、孙中山创立的中央银行 1924年8月，孙中山领导的广东革命政府在 广州创立中央银行。1926年7月，国府移迁 武汉，同年12月在汉口设中央银行。原广 州的中央银行改组为广东省银行。1928年， 汉口中央银行停业。
4、国民党时期的中央银行
1928年11月1日，南京国民政府成立中央银 行，总行设在当时全国的经济金融中心── 上海，在全国各地设有分支机构，法定中 央银行为国家银行，行使中央银行职责。 1949年12月，中央银行随国民党政府撤往 台湾。
三、决定货币供给的四方面因素
1、中央银行 （1）公开市场业务 （2）贴现政策 （3）调整法定存款准备金率 2、存款者与货币供给 （1）财富 （2）资产的预期报酬率 （3）风险 （4）流动性与交易成本 （5）非法经济活动 3、借款者与货币供给 4、商业银行与货币供给： （1）超额准备金规模的影响因素：市场利率、准备金利率、④948年11月，成立中国人民银行。
(完整)中央银行学题库(附答案解析)4
第四章中央银行的负债业务一、填空题1.中央银行的负债是指、__________、和持有的对中央银行的债权。
2.中央银行的负债业务除了、等主要业务以外，还有一些业务也可以成为中央银行的资金来源,并引起中央银行资产负债表负债方的变化，如、和等。
3.中央银行的存款一般可分为商业银行等金融机构的准备金存款、_________、非银行金融机构存款、_________、特定机构和私人部门存款等几种。
4. ____________是指中央银行根据商业银行和其他金融机构信贷资金的营运情况，以及银根松紧和宏观调控的需要，以存款的方式向这些金融机构集中一定数量的资金而形成的存款。
5。
中央银行发行货币的准备金有两大类：一是现金准备，二是___________。
现金准备包括__________、___________等具有极强流动性的资产。
6.中央银行的资本主要由_________、_________、__________、__________组成。
二、单项选择题⒈以下各项中不是中央银行存款业务特点的是（ C ）.A。
强制性 B。
有偿性C。
自愿性 D。
特殊性⒉在我国，（ D )不需要向中国人民银行交存存款准备金。
A。
财务公司 B。
信用合作社C。
金融租赁公司 D.证券公司⒊以下各项中，( C ）不是香港的港币发行银行。
A。
标准渣打银行 B。
中国银行C。
嘉华银行 D。
汇丰银行⒋目前,中国人民银行规定中国公民和外国人出入境时，每人每次携带的人民币限额为（ D ）元。
A。
5 000 B。
6 000C. 8 000D. 20 000⒌货币发行按性质可分为( C ）和财政发行两种。
A.信用发行B.准备发行C。
经济发行 D.垄断发行三、多项选择题⒈中央银行的特种存款业务具有( ABD ）的特点。
A.期限较短 B。
强制性C。
面向所有金融机构 D。
非常规性E。
期限一般在一年以上⒉中央银行货币发行的渠道有（ ABCD ）。
A。
再贴现 B.贷款C.购买证券 D。
《中央银行学》名词解释
《中央银行学》名词解释第一章中央银行制度概述1、中央银行：(是一个国家最高的金融管理机构，负责制定和实施货币政策，进行金融监管等，是金融体系的核心)是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构2、中央银行制度：一国银行的结构以及各家银行之间业务职能的划分形式3、单一式中央银行制度：指国家建立单独的中央银行机构并使其全面行使中央银行职能的制度4、复合式中央银行制度：指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度5、准中央银行制度：指国家（地区）不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度6、跨国式中央银行制度：指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度第二章中央银行的性质与职能1、发行的银行：指国家赋予中央银行集中于垄断货币发行权、成为全国唯一的货币发行机构2、银行的银行：指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构以及特定的政府部门3、政府的银行：指中央银行代表政府贯彻执行货币金融政策，代为管理财政收支并为政府提供各种金融服务4、最后贷款人：指商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行为其提供资金支持，从而承担起“最终贷款人”的角色，这可以避免发生金融恐慌5、中央银行相对独立性：指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度第三章中央银行的资产负债业务1、再贴现：是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务2、公开市场操作：是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标3、存款准备金制度：指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
《央行学,第4章》4.3再贴现、基准利率等
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消极干预与积极(冲销)干预之间的区别 消极干预与积极(冲销)
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案例: 案例:美国利率走势之谜解析
1.
何谓"美国利率走势之谜" 何谓"美国利率走势之谜". 对"迷"的成因判断,对美联储制定货币政策具有重要意义 的成因判断, 对引起美国利率走势反常的因素分析. 对引起美国利率走势反常的因素分析.
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一般来说,央行通过调整再贴现率, 降低经济的波动幅度: 一般来说,央行通过调整再贴现率,可降低经济的波动幅度: 萧条期降低再贴现率可以刺激经济的扩张; 萧条期降低再贴现率可以刺激经济的扩张; 降低再贴现率可以刺激经济的扩张 繁荣期提高再贴现率则遏制经济的过热. 繁荣期提高再贴现率则遏制经济的过热. 提高再贴现率则遏制经济的过热 但实际效果并非如此,再贴现不是调节货币流通的适当手段: 但实际效果并非如此,再贴现不是调节货币流通的适当手段: 再贴现有顺经济走势的倾向; 顺经济走势的倾向 ① 再贴现有顺经济走势的倾向; 再贴现强烈的告示效应使央行不能进行经常或逆向的操作 不能进行经常或逆向的操作; ② 再贴现强烈的告示效应使央行不能进行经常或逆向的操作; 误导效应; 再贴现还存在着误导效应 ③ 再贴现还存在着误导效应;
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从实际经济运行看,它在制度和操作上都已异化成稳定经济的手段: 从实际经济运行看,它在制度和操作上都已异化成稳定经济的手段: 稳定经济的手段 ① 再贴现主要用于帮助困难银行的调整性信贷,季节性信贷, 再贴现主要用于帮助困难银行的调整性信贷,季节性信贷,紧急 性贷款,而不是逆经济风向调节货币供给; 性贷款,而不是逆经济风向调节货币供给; 逆经济风向调节货币供给 ② 年代以来, 阻止股市的暴跌和 从70年代以来,再贴现多次成功地用于阻止股市的暴跌和金融危 年代以来 再贴现多次成功地用于阻止股市的暴跌 机的发生; 机的发生; ③ 在美国,发挥告示效应作用的再贴现率变动, 在美国,发挥告示效应作用的再贴现率变动,也被联邦基金率的 变动所取代了. 变动所取代了.
04中央银行货币政策目标(中央银行学-山西财经大学,王永亮)
第三章中央银行货币政策目标本章介绍货币政策的特征与功能、货币政策备选目标及相互之间的关系、我国的货币政策目标等内容。
学习本章的目的是理解货币政策的功能，掌握货币政策目标及其选择的基本理论。
第一节中央银行货币政策概述一、货币政策的概念货币政策是指中央银行通过调节货币与信贷总量，影响社会总需求和总供给，促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。
二、货币政策的特征1．货币政策是一项总量经济政策和宏观经济政策。
在市场经济条件下，结构调整主要是由产业政策等来完成的，货币政策主要通过对社会总需求的调控而产生影响。
2．货币政策是调节社会总需求的政策。
货币的供给形成对商品和劳务的购买能力，货币对商品和劳务的追逐形成社会总需求；利率水平通过对投资需求、消费需求的调节而影响到社会总需求；汇率的变化将通过对进出口贸易、国际资本流动的影响，形成对社会总需求的调节。
3．货币政策调节机制的间接性。
货币政策的运行主要是通过货币供应量、信用总量、利率水平等市场机制的作用对经济行为主体产生间接作用的。
4．货币政策目标的长期性。
货币政策是一种结合短期性与长期性，运用短期性的政策调节措施来达到长期性目的的工具。
三、货币政策的构成要素货币政策的构成要素包括货币政策的最终目标，实现政策目标所运用的政策工具，监测和控制目标实现的各种操作目标和中介目标，货币政策的作用过程、传导机制，以及货币政策的有效性分析等问题。
四、货币政策的功能1．促进社会总需求与总供给的均衡。
社会总供给来是经济发展长期累积的结果，影响总供给的因素在短期内是比较稳定的。
因此，实现社会总供给与总需求的均衡，主要通过对社会总需求的调控来完成。
社会总需求的最终表现形式是以货币形式支付的购买能力，货币供应量同社会总需求发生关联，并成为决定社会总需求的一个主要因素。
因此，利用货币政策工具调控货币供应量成为货币政策调节宏观经济的着力点，这也构成货币政策的主要功能。
2．确保经济的稳定。
中央银行练习题
第一章 中 央 银 行 制 度 的 形 成 与 发 展填空题1．中央银行通过特定业务活动和法律授权的管理方式履行自己的职责，是一国或 国家货币联盟 _______________________ 、 _______________ 、规范金融秩序和维护金融稳定的主管机构，也是国家最重要的 _________________ 。
2．中央银行垄断货币发行权是 _______________ 与流通和 ________ 的基本保证。
3． _____________ 或 ________________ 是触发经济危机的导火线，而要避免或减轻金融危机和经济危机，应该由 ___________ 承担最后贷款者的责任。
4．中央银行的最高权力，大致可归并为 ___________ 、 _________ 和 _________ 这三个方面，其中 _________ 是权力的核心，是中央银行权威的象征。
5．中央银行的产生基本上有两条渠道：一是 _________________ ；二是5．什么确立了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融 机构实施金融监督管理的必然性与必要性。
（ ）A. 依法实施货币政策B. 代理国库C.充当“最后贷款人”角色 D. 依法金融监管三、多项选择题 1．集中存款准备金的目的（ ）A. 保证商业银行和其他存款机构的支付和清偿能力B. 调节信用规模C. 控制货币供应量单项选择题1． 1984年以后，我国中央银行的制度是（A. 单一一元式中央银行制度B. C.复合式中央银行制度 D. 2．最早的中央银行是（ ）A.阿姆斯特丹银行 B. ） 单一二元式中央银行制度 准中央银行制度威尼斯银行 英格兰银行 3．中央银行之所以成为中央银行，最基本、最重要的标志（ ）A. 集中存款准备金C.充当“最后贷款人”4．中国最早的中央银行是（） 年满清政府的户部银行年南京政府的中央银行B. 集中与垄断货币发行 D. 代理国库 年成立的中国银行 年新中国的中国人民银行2．中央银行制度的类型有（） A. 单一式中央银行制度 B. C. 准中央银行制度D. E. 二元式中央银行制度 3．中央银行的组织结构包括（ ） A. 权力分配结构 B.C. 结算机构D. E.分支机构设置4．中央银行的资本组织类型包括（） A. 全部资本为国家所有的中央银行B. 股份为国家与民间混合所有的中央银行C. 全部股份非国家所有的中央银行D. 无资本金的中央银行E. 资本为多国共有的中央银行5．中央银行是“政府的银行”具体体现为（） A. 代理国库 B.代理政府债券的发行 C. 为政府融通资金，提供特定信贷支持D. 为国家持有和经营管理国际储备E.代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动 四、 判断且改错 1．目前世界各国的中央银行，除美国和德国之外，其分支机构都可以看作为中央 银行总行或总部的派出机构。
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1．中国中央银行的产生和发展
中国在1949到1983年之间，没有中央银行制度。当时的中国人民银 行既负责金融监管，又办理存贷款业务。 1983年9月，中国政府决定建立中央银行制度，将当时的人民银行 一分为二。中央银行职能由中国人民银行专门行使，商业银行业 务要由新成立的中国工商银行负责。 后来，中央银行进行了调整，按照经济区划设立分支机构，在天 津、沈阳、上海、南京、济南、武汉、广州、成都、西安设立了9 家分行。各家分行主要负责金融监管。不设立分行的省、自治 区，则设立金融监管办事处，目前共有20家。
R = rd D ∆D 1 = ∆R rd
∆ R = 100 元， rd = 10 %
简单存款乘数为10倍，存款共增加
∆D = 10 × 100 = 1000
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B银行的资产负债表 资产 准备金 +90 负债 支票存款 +90
准备金 贷款
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二、中央银行与货币供给
如果一家商业银行A收到一笔新的支票存款100元。 这时候，A银行的资产负债表会发生变化。在负债 方，是支票存款增加了100元， 在资产方，是准备 金增加了100元。
A银行的资产负债表 资产 准备金 +100 负债 支票存款 +100
派生存款的创造过程
为了理解银行的存款是如何创造出来，我们举例说明。为了便于分析问 题，我们首先做出两个假设， 一是商业银行没有超额准备金，二是银行 的贷款会全部转化为存款。稍后，我们会放松这种假设。
A银行的资产负债表 资产 准备金 贷款
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二、中央银行与货币供给
这里，我们看不出银行有什么货币创造功能。但 是，目前我们所分析的只是一个单一的银行。如果 我们把分析的视野扩展到整个银行体系，结果就会 有所不同。必须注意的是，商业银行的货币创造是 就整个银行体系而言的。
负债 +10 +90
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一、中央银行的职能与类型
二、中央银行与货币供给
如果贷款客户Y将资金存入C银行。C银行的资产负 债表又会发生这样的变化：
C银行的资产负债表 资产 准备金 +81 负债 支票存款 +81
二、中央银行与货币供给
C银行又会将超额准备用于贷款。同样的扩张过程 会不断重复下去。在整个的扩张过程中，银行体系 最初只是准备金和存款增加了100元。但是，经过 随后的一系列过程，银行体系的存款总额变为： 100+90+81+……=1000元 银行贷款共创造了900元的新增银行存款。这种贷 款创造新的银行存款的过程，称为派生存款过程。 最初的存款（100元）称为原始存款。新创造出来 的存款称为派生存款。由于存款是货币的重要组成 部分，所以，派生存款过程就是货币创造过程。
一、中央银行的职能与类型
2．中央银行的职能
（1）中央银行是发行银行 （2）中央银行是银行的银行
中央银行集中商业银行的存款准备 作为商业银行的最后贷款人 票据结算中心
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二、中央银行与货币供给
1、派生存款创造
商业银行具有一个重要的职能，就是派生存款创造。银行的这种职能有赖 于两个前提，其一，是银行实行部分准备制；其二，是经济中的非现金结 算制度。如果实行百分之百的准备制，或者企业之间实行现金结算，商业 银行都将失去派生存款创造的能力。
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第四章
第一节：中央银行的职能与类型 第二节：中央银行与货币供给 第三节：货币政策的目标与工具
中央银行
第四节：货币政策的传导机制与中介目标 第五节：银行监管
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4．中央银行的资产负债表
资产 1.对存款货币银行债权 2.对中央银行债权 3.金银外汇占款 4其他资产 负债 1.流通中货币 2.金融机构存款 3.政府及公共机构存款 4资本项目
一、中央银行的职能与类型
4．中央银行的资产负债表
（1）中央银行的负债业务
流通中货币 金融机构存款 政府及公共机构存款 资本项目 中央政府出资 地方政府或国有的机构出资 私人部门出资
二、中央银行与货币供给
2.完整的货币供给模型 （1）基础货币 基础货币，也叫高能量货币，或高功率货币，它是由流通中 的现金和银行体系的准备金的总和。如果以B表示基础货 币，以C表示银行体系之外的现金，以R表示银行的准备金， 则有： B=C+R （2）货币乘数 Ms=m*B Ms为货币供给量，我们主要讨论M1层次的货币供给量，m为 货币乘数，表示基础货币变动后，货币供给量将发生多少倍 的变动。
二、中央银行与货币供给
1、派生存款创造 （2）派生存款的紧缩过程
如果整个商业银行体系的准备金下降，那么，随之而来的就是存 款的一个多倍紧缩过程。 假定A银行的支票存款减少了100元，同时准备金也会下降100元， 这时候，A银行的资产负债表会发生如下变化：
二、中央银行与货币供给
1、派生存款创造 （2）派生存款的紧缩过程
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一、中央银行的职能与类型
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二、中央银行与货币供给
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二、中央银行与货币供给
A银行的资产负债表 资产 准备金 -100 负债 ห้องสมุดไป่ตู้票存款 -100
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一、中央银行的职能与类型
1．中央银行的产生
世界上最先有商业银行，后有中央银行。 商业银行产生后，各家银行都会发行银行券，随着金融制度的进 一步发展，会有少数大银行逐步垄断了货币发行权，对其他银行 提供清算服务和各种资金支持，这样的银行又逐步地演变成中央 银行。当然，许多的国家，特别是发展中国家的中央银行往往不 是由商业银行改组行成，而是由政府专门建立的。 最早的中央银行一般被认为是英格兰银行，成立于1694年。不 过，英格兰银行最初只是一家股份制的私人银行，直到1944年才 垄断了货币发行权，逐步成为现代意义上的中央银行。
那么，当整个银行体系的准备金发生一定的变化后，支 票存款会发生多的变化呢？如果以R代表准备金总额， 以D代表指标存款总额，一rd代表法定存款准备金率， 则有：