财务投资分析中偿债能力、营运能力、获利能力举例分析汇总

财务投资分析中偿债能力、营运能力、获利能力举例分析

A 偿债能力分析

一、A 偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。

（一）短期偿债能力分析

1.流动比率

2008年年末流动性比率=

流动负债流动资产 =,902.6064,553,7213,203.92113,456,37

=1.76

2009年年末流动性比率=流动负债流动资产=,849.2868,058,279

9,449.37130,323,27

=1.92

2010年年末流动性比率=流动负债流动资产=205521000000/129651000000=1.59

分析：XXX 所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，XXX09年的流动比率明显高于同行业比率，XXX 存在的流动负债财务风险较少。同时，XXX09年的流动比率比08年大幅度提高，说明XXX 在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。

2.速动比率

2008年年末速动比率: =流动负债存货流动资产 =,902.6064,553,721,524.9585,898,696-3,203.92113,456,37

=0.43

2009年年末速动比率: =流动负债存货流动资产-=,849.2868,058,279,305.5290,085,294-9,449.37130,323,27

=0.59

2010年年末速动比率: =流动负债存货

流动资产-=（205521000000-333000000）/129651000000

=0.56

分析：XXX 所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见XXX 在09年的速动比率与同行业相当。同时，XXX 在09年的速动比率比08年大有提高，说明XXX 的财务风险有所下降，偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。

3、现金比率

2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

=199********/64553721902=30.95%

2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%

2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%

分析：从数据看，XXX 的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明XXX 的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率

2008年年末资产负债率=资产总额负债总额 =9,721.09119,236,57

,239.89

80,418,030=0.674

2009年年末资产负债率=资产总额负债总额 =4,829.39137,608,55

,375.32

92,200,042=0.670

2010年年末资产负债率=资产总额负债总额 =161051000000/215638000000=0.747

分析：XXX 所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，XXX 近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明XXX 的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。

2.负债权益比

2008年年末负债权益比: = 所有者权益总额负债总额= ,481.2038,818,549

,239.8980,418,030=2.07 2009年年末负债权益比: = 所有者权益总额负债总额=,454.0745,408,512

,375.3292,200,042=2.03 2010年年末负债权益比: = 所有者权益总额负债总额

=161051000000/5458620000=2.95

分析：XXX 所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年XXX 的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。

3.利息保障倍数

2008年年末利息保障倍数:

=利息费用

息税前利润= 6.42657,253,34 6.42657,253,34626.036,322,285,+=10.62 2009年年末利息保障倍数: =利息费用

息税前利润= 3.04573,680,42 3.04573,680,42808.098,617,427,+=16.02 2010年年末利息保障倍数: =利息费用

息税前利润==24.68 分析：XXX 所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，XXX 近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风险较少。已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，XXX 的长期偿债能力增强。

总结:XXX 房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。

B 营运能力分析

一、XXX 股份有限公司营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析XXX 的营运能力:

1、XXX 股份有限公司营运能力指标分析

（1）存货周转率

存货成本 25005300000

2008年存货周转率= = =0.3280

存货平均余额 76235670732

存货成本 34514700000

2009年存货周转率= = =0.3922

存货平均余额 88002804691