山西经济的特征：因煤而兴 因煤而困

山西经济的特征：因煤而兴因煤而困

点对冲债务问题爆发带来的损失，因此只能和煤炭企业共进退，期待企业经营好转。

另外，山西省煤企多为大型国有企业，压缩产能过程涉及区域发展、民生稳定等问题，从操作层面上很难实现市场化手段去产能，因此在产能去化及相关债务处置问题上，政府和企业充当主导角色，银行充当从属角色，被动等待企业经营好转。这一点，也决定了大多数中西部地区不可能参考东部沿海地区那样的出清进程。

目前银行常用的处置方式无法有效解决煤企债务问题。债务重组、核销、转出是银行目前常用的处置方式，但效果有限。从理论上讲，债转股过程中银行具有更大的主动权、更高的预期收益率，期待债转股相关政策出台后增添不良处置渠道。

通常催收：银行通过电话提醒、上门催讨等方式，及时催收。由于目前煤炭企业有较大的流动性压力，催收的作用微乎其微。

强制催收：煤炭企业抵质押物多是采矿权和设备，行业景气度较低的环境下并不容易处置变现。

债务重组：即对企业实施财务重组，如债务展期、部分减免等，这是目前主要的处置方式。债务重组相当于以时间换空间，把债务暴露过程延后，被动等待企业经营好转，但并未实质解决债务风险。

债转股：较之财务重组银行对企业控制权更大，银行能够行使股东权力，参与到煤炭产业的整合中，利用银行丰富的产业资源和资本运作能力，待企业重组成功股权升值后择机退出，赚取对应的股权收益(理论上高于债权收益