美国纳斯达克市场的上市条件
美国纳斯达克上市的条件
美国纳斯达克上市的条件美国纳斯达克交易所是全球最大的科技股交易所，吸引了众多科技公司的关注和追逐。
对于一家公司来说，能够在纳斯达克上市不仅是一种荣耀，更是一种标志着企业实力和发展潜力的象征。
然而，纳斯达克上市并非易事，需要满足一系列严格的条件。
本文将详细介绍美国纳斯达克上市的条件。
首先，公司的财务状况是纳斯达克上市的关键因素之一。
公司须满足资产净额、收入、市值等多个财务指标，以展示公司的盈利能力和成长潜力。
纳斯达克要求公司在过去三个财年中有至少两个财年实现盈利，并且公司的净资产不得低于750万美元。
此外，公司在最近三个财年中的总收入必须达到1100万美元或以上。
其次，公司的股东结构也是纳斯达克上市的重要考量因素。
纳斯达克规定公司必须至少有1,250名股东，且在上市时至少有1,100名股东。
其中，每个股东的每股持有量不得低于100股。
对于大股东而言，纳斯达克要求其所持股份不得超过公司总股本的50%。
这一要求旨在确保公司的股权分散，减少控股股东对公司运营的过分干预。
此外，公司还需要满足纳斯达克交易所对股票的市场价值和流通性的要求。
纳斯达克要求公司在上市时的市值不得低于8500万美元。
公司的股票需要满足一定的流通性要求，如公司的公共股份市值不得低于1500万美元，并且公共股份的股份数须至少达到1500万股。
除了上述核心的条件外，纳斯达克还对公司的治理结构、财务报告与透明度、市场声誉等方面进行审核。
公司需设置独立董事，建立科学的风险管理制度，并制定完善的内部控制制度。
公司的财务报告必须按照美国通用会计准则（GAAP）进行编制，并符合纳斯达克的披露要求。
此外，公司还需要拥有良好的市场声誉，遵守相关监管法规，并尽可能减少与诉讼纠纷的关联。
总结：美国纳斯达克上市的条件可谓严苛而全面，包括财务状况、股东结构、市值流通性等多个方面。
除此之外，公司还需要具备良好的治理结构、财务报告与透明度以及市场声誉。
这些条件要求企业具备一定的实力和潜力，以确保其能够在纳斯达克交易所上市后取得良好的发展。
美国上市条件和规则
美国证券市场旳上市条件及特点1、美国证券市场旳构成：（1）全国性旳证券市场重要包括：纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ）和招示板市场（OTCBB）；（2）区域性旳证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。
2、全国性市场旳特点：（1）纽约证券交易所（NYSE）：具有组织构造健全，设备最完善，管理最严格，及上市原则高等特点。
上市企业重要是全世界最大旳企业。
中国电信等企业在此交易所上市；（2）全美证券交易所（AMEX）：运行成熟与规范，股票和衍生证券交易突出。
上市条件比纽约交易所低，但也有上百年旳历史。
许多老式行业及国外企业在此股市上市；（3）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）：完全旳电子证券交易市场。
全球第二大证券市场。
证券交易活跃。
采用证券企业代理交易制，按上市企业大小分为全国板和小板。
面向旳企业多是具有高成长潜力旳大中型企业，而不只是科技股；（4）招示板市场（OTCBB）：是纳斯达克股市直接监管旳市场，与纳斯达克股市具有相似旳交易手段和方式。
它对企业旳上市规定比较宽松，并且上市旳时间和费用相对较低，重要满足成长型旳中小企业旳上市融资需要。
·上市基本条件纽约证交所对美国国外企业上市旳条件规定：作为世界性旳证券交易场所，纽约证交所也接受外国企业挂牌上市，上市条件较美国国内企业更为严格，重要包括：（1）社会公众持有旳股票数目不少于250万股；（2）有100股以上旳股东人数不少于5000名；（3）企业旳股票市值不少于1亿美元；（4）企业必须在近来3个财政年度里持续盈利，且在最终一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最终一年不少于450万美元，3年合计不少于650万美元；（5）企业旳有形资产净值不少于1亿美元；（6）对企业旳管理和操作方面旳多项规定；（7）其他有关原因，如企业所属行业旳相对稳定性，企业在该行业中旳地位，企业产品旳市场状况，企业旳前景，公众对企业股票旳爱好等。
国外典型创业板市场上市标准比较及对我国的启示
297艺术文化交流2013年08月下半月刊一、美国纳斯达克市场美国纳斯达克市场实际上是分为三个市场层面，即纳斯达克全球市场、纳斯达克全球精选市场和纳斯达克资本市场，三个市场分别采取不同的上市标准，起到了吸引不同档次的企业上市、优化资本市场结构的作用。
（一）纳斯达克全球市场纳斯达克全球市场是目前纳斯达克市场中规模最大的市场，其对首次上市发行股票的公司的要求主要体现在对财务指标、资本指标和管理指标的要求上，详见表1。
主要非财务指标企业经营满一年或者企业股票的市值高于五千万美元，一百万以上的公众持股量，公众持有的企业股票的市值高于五百万美元，持有一百股以上的企业股东需大于三百个，企业股价要高于四美元，有三个以上的做市商为其做市。
二、英国ＡＩＭ市场英国AIM市场对上市公司的准入条件则更为宽松，对上市公司的最低市值、最低盈利水平、公众持股量、经营历史均无硬性要求，但若上市公司上市前其主营业务未能超过两年盈利，则其主要持股人需要锁股一年。
AIM市场对上市公司的审核主要是通过保荐人来完成的，拟上市公司在申请上市时必须聘请一个在伦敦证券交易所注册的合格保荐商，并且必须在上市之后持续聘任，保荐人负责独立评价申请企业是否适合在AIM市场上市，并协调申请公司的其他上市顾问，对该公司的上市程序、架构提出意见，AIM市场的保荐人评价一家企业是否适合在本市场上市主要看重以下几方面：该企业应拥有良好的短期盈利能力，应拥有优秀的管理团队，应有充分的论据说明该企业的产品拥有巨大的市场前景，该公司的股权应可以自由流通，并可以采用电子结算，一旦保荐人正式向交易所声明其认为申请企业已经满足了作为公众公司的基本条件，并同意担任其保荐商，那么该企业三天之后即可在AIM市场上市。
三、对我国创业板市场的启示通过与国外创业板市场的对比不难看出，我国创业板市场上市条件对于企业盈利能力等方面的财务指标要求相对较高，无形中为拟上市的科技型中小企业设立了较高的门槛，客观上造成了创业板在选择上市企业方面过多关注企业盈利能力以及财务的稳健性，而对其他诸如创新性等条件重视不足，甚至可能出现某些科技型中小企业为了满足上市所要求的硬性指标而进行弄虚作假，同时我国创业板采取与主板相类似的发行审核程序致使上市等待时问较长，程序较为复杂，不利于发挥创业板对科技型中小企业的支持作用。
中小企如何在美国(纳斯达克NASDAQ,OTCBB)、香港创业板上市
三、香港、美国创业板上市技巧
中小企业如何在香港创业板上市
三、根据上市的时间要求和公司内部的情况,开始认真审查其资产和
业务以及有关公司管理制和财政的内部控制机制的情形,并在此基 础上研究调整方案。 调整的目的主要在于: ①使公司的结构能符合创业板上市规则的要求; ②使公司具有合适的业务和资产; ③使与公司的客户和供应商的商业安排的法律效力得以保障; ④使关联交易能以公平合理原则进行并在文件中得以反映; ⑤考虑给予雇员奖励的计划; ⑥确定与各董事或高级管理人员的服务协议。调整应在与保荐人、 律师、会计师及参与各方充分商量后方可予以执行。
三、香港、美国创业板上市技巧
中小企业如何在香港创业板上市
四、境内企业在创业板上市将面临最大的会计问题可能是 因境内境外会计制度的不同。尽管近几年来,我国的会计制 度改革已取得了长足的进步,特别是股份制企业会计制度已 逐步与国际会计准则接轨。但我国现有众多企业尚未执行 股份制企业会计制度,仍按全民所有制企业会计制度或乡镇 企业会计制度执行,在诸多方面与香港会计制度及国际会计 准则有较大差距,诸如存货变现损失、坏帐准备及收入确认 等,因此按国际会计准则编制的财务报表及盈利预测将会与 企业的期望有较大的差距。所以新的上市申请人应尽快熟 悉香港的会计准则,必要时应聘请国际会计师帮助自己建立 符合香港会计准则要求的财务制度。
三、香港、美国创业板上市技巧
中小企业如何在香港创业板上市
二、认真妥当地选择主业,确定业务目标并分析风险。创业 板市场要求新申请人必须专注于某一项主业,主业分散或主 业不突出的公司不适宜到创业板上市。在准备公司的业务 发展目标计划时,公司管理层应在综合考虑公司现有的业务 和资产,并全面了解计划实施的可能性的基础上作出。公司 上市后,需做出季度、半年度和年度的业绩报告,并须在上 市后一年内每半年把其在上市文件中列明的业务目标与其 后的发展进度作出比较。故此,应尽量保证业务目标计划的 可实施性。
纳斯达克市场概况、上市条件及作用
1. NGSM 条件
NGSM 是拥有全球首次上市最高标准的市场板块，2006 年 7 月 3 日起正式中国的携程、网易、新浪、搜狐、TOM 在线、盛大、前 程无忧等 9 家公司入选这一最高标准的市场。该市场的上市条件是
(1) 关于财务和定性要求
对于首次发行，公司必须至少符合以下三个财务标准之一。
要求
3000 点
1999 年 12 月 29 日
4000 点
2000 年 3 月 9 日
5000 点
2000 年 3 月 10 日
创造 5048.62 点的最高记录
2002 年 10 月 10 日
创调整新低 1108 点
2007 年 10 月 31
创反弹高点 2861 点
日 2008 年 11 月 20
2. NGM 上市条件
首次发行
要求 准
缴纳所得税之 前基于持续经营而 产生的收入（最近 一个会计年度或最 近三个会计年度中 的两年）
股东权益
上市证券市值
总资产和总收 益（最近一个会计 年度或最近三个会 计年度中的两年）
公众持股数
公众持股的股 票的市值
发行价 股东数（持有 100 股以上股份的
收入标 权益
个月里平均每月的交易
（2）股东总数在 550 以上，
量
（2）无
并且过去 12 个月里平均每月的
交易量在 110 万以上
公众持股的股份数 1250000
1250000
（1）公众持股股份 （1）公众持股股份 （1）公众持股股份的市场
的市场价值；或者， 的市场价值是 7000 万以 价值在 11000 万以上；或者，（2）
于等于 11000 万
年度大于等于
美国纳斯达克上市条件
先决条件经营生化、生技、医药、科技〈硬件、软件、半导体、网络及通讯设备〉、加盟、制造及零售连锁服务等公司，经济活跃期满一年以上，且具有高成长性、高发展潜力者。
消极条件有形资产净值在美金五百万元以上，或最近一年税前净利在美金七十五万元以上，或最近三年其中两年税前收入在美金七十五万元以上，或公司资本市值(Market Capitalization) 在美金五千万元以上。
积极条件及NASDR审查通过后，需有300人以上的公众持股(NON-IPO得在国外设立控股公司，原始股东并须超过300人)才能挂牌，所谓的公众持股依美国证管会手册(SEC Manual)指出，公众持股人之持有股数需要在整股以上，而美国的整股即为基本流通单位100股。
诚信原则纳斯达克流行一句俚语：「Any company can be listed, but time will tell the tale.」(任何公司都能上市，但时间会证明一切)。
意思是说，只要申请的公司秉持诚信原则，挂牌上市是迟早的事，但时间与诚信将会决定一切。
纳斯达克主板上市条件1. 需有300 名以上的股东;2. 公司净资产不少于1500 万美圆,且最近 3 年至少有一年的税前营业收入不少于100 万美圆,或股东权益不少于3000 万美圆且具有不少于2 年的营业记录.3. 公司流通的股票市值不得低于7500 万美圆,或者公司总资产’当年总收入不低7500 万美圆每家公司4. 至少要有3 家做市商等纳斯达克创业板(小型资本市场)上市需要满足下列条件（1）企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元（在最近1个财政年度或最近3个财政年度中的2年）或已上市股票市值不少于5000万美元（2）流通股达100万股；（3）最低股价为4美元；（4）股东超过300人；（5）有3个以上的做市商（6）公开发行股票市值不少于1500万美元（7）具有不少于2 年的营业记录（8）需要公司管制在美国纳斯达克上市的企业一般通过直接上市(IPO)或反向收购(Reverse Merger)两种方式上市的，对于中国企业来讲，大多数都是通过IPO方式进军纳斯达克的。
企业在境外上市须具备的基本条件
企业在境外上市应具备的基本条件（一）国内企业申请到海外直接上市条件。
我国企业赴境外直接上市，除了要满足上市地法律法规的要求和有关交易所对企业发行上市的具体规定之外，还要满足我国证监会的如下有关规定：1、符合我国有关海外上市的法律、法规和规则；2、筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定；3、净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元 俗称“456”要求；4、具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平；5、上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定；6、证监会规定的其他条件。
（二）香港联合证券交易所上市规定。
香港市场对于国内企业的吸引力，在于它是在同一文化背景下的最成功的国际资本市场，与投资者可以比较容易沟通。
同时由于联交所已经和美国NASDAQ签署了备忘录，一些股票可以同时在两地上市交易，这也为渴望更大规模融资的中国企业打开了又一扇窗。
香港联交所的上市规定大致条件如下：1、最低公众持股数量和业务记录。
(1)市值少于40亿港元，公众持有股份至少25%。
(2)市值在40亿港元以上，由交易所酌情决定，但一般不会低于10%或10%-25%，每发行100万港元的股票，必须由不少于三人持有，且每次发行的股票至少由100人持有。
2、最低市值。
上市时预期市值不得低于1亿港元。
3、盈利要求。
最近一年的收益不得低于2000万港元且前两年累计的收益不得低于3000万港元（上述盈利应扣除非日常业务所产生的收入及亏损）。
4、上市公司类型吸引海内外优质成熟的企业。
5、采用会计准则香港及国际公认的会计原则。
6、公司注册和业务地点不限。
7、公司经营业务信息披露规定。
申报会计师报告的最后一个财政年度的结算日期距上市文件刊发日期不得超过六个月。
8、其他因素。
（三）香港创业板的基本上市要求。
美国上市条件和规则
美国证券市场的上市条件及特点1、美国证券市场的构成：（1）全国性的证券市场主要包括：纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ）和招示板市场（OTCBB）；（2）区域性的证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。
2、全国性市场的特点：（1）纽约证券交易所（NYSE）：具有组织结构健全，设备最完善，管理最严格，及上市标准高等特点。
上市公司主要是全世界最大的公司。
中国电信等公司在此交易所上市；（2）全美证券交易所（AMEX）：运行成熟与规范，股票和衍生证券交易突出。
上市条件比纽约交易所低，但也有上百年的历史。
许多传统行业及国外公司在此股市上市；（3）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）：完全的电子证券交易市场。
全球第二大证券市场。
证券交易活跃。
采用证券公司代理交易制，按上市公司大小分为全国板和小板。
面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市场（OTCBB）：是纳斯达克股市直接监管的市场，与纳斯达克股市具有相同的交易手段和方式。
它对企业的上市要求比较宽松，并且上市的时间和费用相对较低，主要满足成长型的中小企业的上市融资需要。
·上市基本条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求：作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：（1）社会公众持有的股票数目不少于250万股；（2）有100股以上的股东人数不少于5000名；（3）公司的股票市值不少于1亿美元；（4）公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元；（5）公司的有形资产净值不少于1亿美元；（6）对公司的管理和操作方面的多项要求；（7）其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣等。
纳斯达克上市条件与费用中文版
纳斯达克上市条件与费用2006年2月，纳斯达克将股票市场分为三个层次：纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场(即原来的“纳斯克达全国市场”)以及纳斯达克资本市场(即原来的“纳斯达克小型股市场”)，进一步优化了市场结构，吸引不同层次的企业上市。
1、纳斯达克全球精选市场(NASDAQ-GS)纳斯达克全球精选市场的标准在财务和流通性方面的要求高于世界上任何其他市场，列入纳斯达克精选市场是优质公司成就与身份的体现。
2、纳斯达克全球市场（即原来的“纳斯达克全国市场”）(NASDAQ-GM)作为纳斯达克最大而且交易最活跃的股票市场，要想在纳斯达克全国市场上市，这家公司必须满足严格的财务、资本额和共同管理等指标。
在纳斯达克全球市场中有一些世界上最大和最知名的公司。
3、纳斯达克资本市场（即原来的“纳斯达克小额资本市场”）纳斯达克专为成长期的公司提供的市场。
作为小型资本额等级的纳斯达克上市标准中，财务指标要求没有全球市场上市标准那样严格，但他们共同管理的标准是一样的。
当小资本额公司发展稳定后，他们通常会提升至纳斯达克全球市场。
一、纳斯达克全球精选市场（二）首次上市流动性要求1、新公司上市2、封闭式投资管理公司（三）持续上市要求（四）上市费用1、入市费（1）入市费是根据首次上市当天发行股票的数量来确定，不考虑发行股票的种类。
（2）入市费的数额将在进入纳斯达克全球精选市场时被评估，但是25000美元的申请费用是不予退还的，入市费将在公司申请上市时缴纳。
（3）对于非美国发行人，入市费只对在美国发行的股票或者美国存托凭证征收。
（4）一个公司为在全球市场上市的所有种类的股票缴纳的入市费，包括之前缴纳的，总数不应该超过225，000美元，尽管有这个限制，25，000美元的申请费是不予退还的。
（5）纳斯达克不收取公司由纳斯达克全球市场转移到纳斯达克全球精选市场的申请费或者入市费。
（6）如果公司在2007年1月1日之前在在纳斯达克全球资本市场上市，或者在2007年1月1日当天或者之后在纳斯达克资本市场上市，但是公司在首次在纳斯达克资本市场上市时没有在纳斯达克全球精选市场上市的条件，那么纳斯达克将不收取公司由纳斯达克资本市场转移到纳斯达克全球精选市场的申请费或者入市费，任何其他的发行人都必须为进入全球精选市场支付入市费，但是少于之前支付的与在纳斯达克资本市场上市的有关的入市费，公司也不必再支付有关转移上市的申请费。
美国纳斯达克上市条件美国纳斯达克上市条件
美国纳斯达克上市条件-美国纳斯达克上市条件纳斯达克的上市标准标准一：股东权益达1500万美元；最近一个财政年度或者最近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入；110万的公众持股量；公众持股的价值达800万美元；每股买价至少为5美元；至少有400个持100股以上的股东；3个做市商；须满足公司治理要求。
标准二：股东权益达3000万美元；110万股公众持股；公众持股的市场价值达1800万美元；每股买价至少为5美元；至少有400个持100股以上的股东；3个做市商；两年的营运历史；须满足公司治理要求。
标准三：市场总值为7500万美元；或者，资产总额达及收益总额达分别达7500万美元；110万的公众持股量；公众持股的市场价值至少达到2000万美元；每股买价至少为5美元；至少有400个持100股以上的股东；4个做市商；须满足公司治理要求。
纳斯达克上市条件企业只要符合下页的三个条件及一个原则，就可以向美国NASDR申请挂牌。
先决条件经营生化、生技、医药、科技〈硬件、软件、半导体、网络及通讯设备〉、加盟、制造及零售连锁服务等公司，经济活跃期满一年以上，且具有高成长性、高发展潜力者。
消极条件有形资产净值在美金五百万元以上，或最近一年税前净利在美金七十五万元以上，或最近三年其中两年税前收入在美金七十五万元以上，或公司资本市值(MarketCapitalization) 在美金五千万元以上。
积极条件NASDR审查通过后，需有300人以上的公众持股(NON-IPO得在国外设立控股公司，原始股东并须超过300人)才能挂牌，所谓的公众持股依美国证管会手册(SEC Manual)指出，公众持股人之持有股数需要在整股以上，而美国的整股即为基本流通单位100股。
诚信原则纳斯达克流行一句俚语：「Any company can be listed, but time will tell the tale.」(任何公司都能上市，但时间会证明一切)。
纳斯达克上市标准
纳斯达克上市标准
纳斯达克是美国最大的证券交易所，全球第二大证券交易所。
纳斯达克代表着高质量的资本市场，经由纳斯达克上市，公司可以成为拥有投资者信任的声誉和发展机会。
但在美国，要上市纳斯达克，公司必须满足若干上市标准。
一般来说，要标准纳斯达克上市的公司，必须满足以下三个最主要的上市要求：
1、营运及财政条件：纳斯达克要求公司在过去3至5年内有可持续的盈利。
同时，市值的总和（如股票，债券，资本）也要是稳定的。
它们必须利润率较高，财局稳定，财务报表有可持续发展趋势，并内部及外部核查表明公司没有窒灭性改变。
2、实质条件：纳斯达克要求公司有应用新技术、研发新产品、引进新市场等促使发展活动。
公司进行合规管理，拥有明确的管理和操作程序，拥有良好的风险管理能力和有效率的业务行为，管理层有清晰的战略愿景及有效的团队精神。
另外，合规记录也是一个重要的考虑因素。
3、治理和报告兼容性：纳斯达克要求如经理职业要求实施健全的内联程序，以遵守会计、伦理及各种规定，尤其是法定要求，以保护投资者的权益；另外，具备报告满足资本市场法规的能力。
除上述常规要求外，纳斯达克还要求应拥有财务上市需求的机制，如扩大股票价格范围、股票价格趋势要高于指数、投资者保有量要增加等。
以上就是纳斯达克上市的一般要求，若企业满足了所有条件，就可以上市纳斯达克。
另外，纳斯达克上市的企业，将被国际上媒体更加关注，可以增强企业的知名度和品牌形象，从而为未来的发展奠定基础。
纳斯达克上市的条件
纳斯达克上市的条件纳斯达克全球板(Global Market)上市条件及要求1．纳斯达克上市标准有三点：根据名品彩叶的公开资料，单从上市条件上来看，公司基本可以满足纳斯达克全国市场的上市条件，但是纳斯达克全国市场上市股票的首次发行的最低价格不得低于每股5美元，名品彩叶目前的股价为10元每股，PE为36倍，如果要达到首次发行的最低价格不低于每股5美元，PE将达到75倍，鉴于标普500的TTM PE大约为25倍左右，目前纳斯达克没有与名品彩叶同类型的上市公司，预计名品彩叶这种传统农林类公司无法支撑高估值去满足首发5美元的要求。
公司基本最低招股价5美元，股票的首次发行的最低价格不得低于每股5美元，在之后的交易价格需维持在每股1美元以上，以此来避免上市公司有意低价出售，从而保护纳斯达克的信誉。
纳斯达克上市标准一：（1）股东权益达1500万美元；--（1.05亿元）名品彩叶股东权益2.7亿元√（2）最近一个财政年度或者最近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入；---（700万元）名品彩叶18年收入1.2亿元，17年1.1亿元，16年0.88亿元（E）√（3）110万的公众持股量；--名品彩叶约2268万股公众持股√（4）公众持股的价值达800万美元；----（5600万元）名品彩叶公众持股市值2.2亿元√（5）每股买价至少为5美元；（35元）---名品彩叶当前股价为10元，PE为36倍，鉴于公司主营业务主要为彩叶苗木的研发、培育、种植，业务增长空间有限，难易满足×（6）至少有400个持100股以上的股东；---名品彩叶当前股东总数为103个×（7）3个做市商；×（8）须满足公司治理要求。
√纳斯达克上市标准二：（1）股东权益达3000万美元；（2.1亿元）√（2）110万股公众持股；√（3）公众持股的市场价值达1800万美元；√（4）每股买价至少为5美元；（5）至少有400个持100股以上的股东；（6）3个做市商；（7）两年的营运历史；（8）须满足公司治理要求。
纳斯达克交易所上市标准
纳斯达克交易所的上市标准主要包括以下几个方面：
1.先决条件：公司必须经营生化、医药、科技等公司，且经济活跃期达到一年以上。
2.消极条件：公司有形资产纯净值必须达到五百万美金以上，或是近一年税前净利达到七十五万元美金以上，或近三年其中两年税前收入达到七十五万美金以上，或公司资本市值达到五千万美金以上。
3.积极条件：公司必须获得SEC和NASD审批通过，并且拥有300名以上的股东。
4.其他条件：公司的公众持股量必须在110万股以上，公众持股的市场价值达800万美元以上，每股买价至少为5美元；至少有400个持100股以上的股东；要有3个做市商；必须满足公司治理要求。
对于市场总值方面，要么是市场总值为7500万美元，要么是资产总额及收益总额分别达7500万美元。
此外，公司要有110万的公众持股量，公众持股的市场价值至少达到2000万美元，每股买价至少为5美元；至少有400个持100股以上的股东；要有4个做市商。
纳斯达克 上市标准
纳斯达克上市标准
纳斯达克是美国的一家证券交易所，为了保证市场的质量和透明度，纳斯达克制定了一系列上市标准。
以下是一些常见的纳斯达克上市标准：
1. 财务要求：公司必须具有稳定且可观的财务业绩，包括连续三年的盈利记录、营业收入和资产规模的要求。
2. 股票价格要求：纳斯达克要求公司的股票价格在上市前60个交易日中至少有30个交易日的收盘价高于1美元。
3. 股票流通性：公司的股票必须有足够的流通性，即至少有1.1万股普通股在公开市场上流通。
4. 股本结构：公司参与纳斯达克上市需要满足一定的股本结构要求，例如最低筹资金额和最低股份比例等。
5. 股东要求：公司的股东必须达到一定数量和构成要求，例如至少有300个股东、分散的股权结构等。
6. 透明度和合规：公司必须遵守纳斯达克的信息披露要求，及时向公众披露重要信息，并遵守证券法规。
纳斯达克上市标准以及其他相关要求是为了确保公司在市场中的资格和可持续发展。
这些标准有助于保护投资者利益，提高市场效率，同时也提高了上市公司的信誉和市值。
美国纳斯达克上市标准
美国纳斯达克上市标准
纳斯达克（NASDAQ）是美国最大的股票交易所，其中仅有约2500家公司有上市资格。
在能够在纳斯达克上市交易之前，一家公司必须先通过各种严格的规定和要求。
上市条件
要在纳斯达克上市交易，首先公司必须符合一般性的财务，管理和法律要求的条件，
其中包括符合SEC（美国证券交易委员会）的规定，包括外国公司准备报告分析，并准备
及时地报道其财务数据。
有关上市股票的要求，纳斯达克规定每股最低价格为250,000美元，最低可交易股数
不少于400,000股，且同时发行股数不少于200,000股。
上市程序
申请上市所需的文件有包括了公司评估报告，股票登记文件，金融报表，管理层报告，公司治理文件，财务报表等。
接着，必须向SEC提交一份文件，定义该公司的财政信息，
同时完成一份有关风险披露的文件，确保投资者可以充分了解该公司。
上市后
股票上市后，公司将定期披露财务信息，实施公司治理结构，科学管理，定期与投资
者保持沟通，让投资者充分了解股票动态，纳斯达克也会定期审查公司的表现和状况，以
确保其上市股票符合该交易所的标准，同时保护投资者的权益。
纳斯达克也会审查公司的
投资行为，如有违规，将其从上市撤下。
美国“纳斯达克”上市的条件
4．反向兼并
n
近年来，中国民营企业通过反向兼并（Reverse Merger）方式在美 国上市方兴未艾。反向兼并，也称Reverse Takeover（RTO），俗 称借壳上市，是一种简化快捷的上市方式，是指一家私人公司通过与 一家没有业务、资产和负债的上市公司合并，该私人公司反向并入该 上市公司，该上市公司成为一个全新的实体。该上市公司也称为壳公 司。私人公司并入上市公司后持有多数股权（通常是90％）。 与IPO相比，反向收购具有上市成本明显降低、所需时间少以及成功 率高等优势：一旦成为上市公司，公司的前景颇为可观；上市公司的 市场价值通常远远高于同等行业、同等结构的私人公司；上市公司更 易于筹集资金，因为其股票有市场价值而且可以交易；可以利用股票 收购，因为公开交易的股票通常视为购并的现金工具。 但是，反向兼并并非一蹴而就的获取资金的捷径，其只是募集资金的 间接途径。所以，这一方式仅适宜于那些对资金的需求并不是特别急 切，将要经历很长时间才能达到上市公司的规模和水平的公司，有助 于其实现融资的长期目标。
美国“纳斯达克”上市 的条件
2020/12/15
美国“纳斯达克”上市的条件
中国公司在美上市指南 美国的证券市场概况
n 美国最大的全国性证券交易所当数纽约证券交易所（NYSE）。在纽约证券交易所交易中， 购买和出售的订单传达到中心，由中心的专业人士通过维护系统以使买卖的订单匹配，从 而实现交易。在场外交易市场，买卖是通过券商之间连接的计算机终端和报价单来完成的。 最著名的场外交易市场就是纳斯达克（NASDAQ），券商作为中介代理人匹配客户之间的 订单，或是直接以自己的名义介入证券交易。 纽约证券交易所是世界上最大的股票市场，其筹集的资金居股市之首。纽约证券交易所有 将近2800多个上市公司，在2003年，包括了来自51个国家的470个外国公司。2003年， 在纽约证交所上市的中国公司为15家，市值达到89亿美元；亚太地区共有82家公司，市 值达728亿美元。广泛的市场参与者，包括公司、个人投资人、机构投资人和成员公司， 构成了这一交易市场。在证券交易所上市的公司已经满足了最严格的上市标准，其范围包 括从最大、最著名的蓝筹公司到许多世界顶级的技术公司和年轻、成长迅猛及私有化的非 美国公司。 在美国，大概有35000个公司的股票在场外市场交易。纳斯达克是一个全国范围内的电子 询价系统，存储和提供每秒更新的来自全国联网券商的场外报价。有6000多个公司的证券 在该系统上询价，现有包括搜狐、新浪、网易三大中国门户网站在内的十几家中国公司在 纳斯达克上市。当今的纳斯达克市场已成为纽约证券交易所的竞争对手，许多符合纽约证 券交易所上市标准的大公司已选择了纳斯达克，如著名的微软、英特尔、苹果电脑和升阳 公司等。纳斯达克市场分为两个部分：纳斯达克全国市场和纳斯达克小型市场。在全国市 场的上市标准更严格，证券更具折现性。对于更小的公司而言，纳斯达克提供了一个“场 外交易电子版”，但其并不是纳斯达克市场的一部分，而只是为券商们提供的通过计算机 网络查询和估价的途径。最小的公司则可以列于“粉红单”上。
纳斯达克全球精选市场上市标准
同时要满足美国证监会的 10A-3 规则，独董要能阅读和理解基本的财 务报表。审计委员会至少由三名成员组成，且其中一人必须有金融行业
的丰富经验。 l 高管补贴：公司需要设立一个完全由独立董事构成的、两名成员以上
上市要求
1 权益标准
2 已发行证券市 3 净收入标准
值标准
股东权益
500 万美元
400 万美元
400 万美元
公 众 持 股 股 票 1500 万美元
1500 万美元
500 万美元
市值
经营历史
2年
-
-
上市证券市值
-
5000 万美元
基于持续经营
75 万美元
而产生的净收
入 （最近一个会
计年度或最近三
个会计年度中的
4 美元 400
3 -
4 美元 400
3 2年
4 美元 400
4 -
4 美元 400
4 -
三、 NASDAQ 资本市场（NCM）上市条件 在该层上市，公司的财务和流动性要求分为权益标准、已发行证券市值标准和净 收入标准三种，申请人只需满足三个标准中的任意一个。
Ø 财务和流动性标准：需满足以下三个标准其中之一：
成熟公司：目前 存在普通股或 类似交易的 1）持有 100 股以 上股份的股东数 量为 450 以上或 股东总数在 2200 以上
附属公司
1）持有 100 股以 上股份的股东数 量为 450 以上或 股东总数在 2200 以上
或 者 ， 2） 股 东 总 数 和 过 去 12 个月里平均每 月的交易量
美国NASDAQ市场上市条件和流程
美国NASDA证券市场的上市条件和流程、上市条件美国纳斯达克的上市要求分为以下3类:、上市流程1、采取直接上市方式进行纳斯达克上市运作的流程申请立项：向中华人民共和国证券监督管理委员等相关部门申请到境外上市的立项。
提出申请：由券商律师、公司律师和公司本身加上公司的会计师做出S-1、SB-1或SB-2等表格，向美国证监会及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。
等待答复：上述部门会在4~6个星期内给予答复，超过规定时间即认为默许答复。
法律认可。
根据中美已达成的上市备忘录，要求上市公司具备在中国有执业资格的律师事务所出具的法律意见书，这意味着上市公司必须取得国内主管部门的法律认可。
招股书阶段。
在这一时期公司不得向公众公开招股计划及接受媒体采访，否则董事会、券商及律师等将受到严厉惩罚，当公司再将招股书报送SEC后的大约两三周后，就可得到上市回复，但SEC的回复并不保证上市公司本身的合法性。
路演与定价。
在得到SEC上市回复后，公司就可以准备路演，进行招股宣传和定价，最终定价一般是在招股的最后一天确定，主要由券商和公司两家商定，其根据主要是可比公司的市盈率。
招股与上市。
定价结束后就可向机构公开招股，几天之后股票就可以在纳斯达克市场挂牌交易。
保持纳斯达克上市地位，反购并。
2、采取买壳上市方式进行纳斯达克上市运作的流程决定上市：公司决定在NASDA市场上市。
决议可由股东会或董事会做出。
制定方案：委任金融或财务顾问，制定上市计划及可操作性方案。
审计评估：委任美方投资银行或金融服务公司，制定详细的日程表，在国内进行公司审计、评估。
收购方案：设立离岸公司，收购空壳公司（已在NASDAC市场上市的公司），通过空壳公司对本公司进行收购。
合并报表。
上市交易。
由包销商进行私人配售或公开发行新股。
保持纳斯达克上市地位，反购并3、采取控股合并方式进行纳斯达克上市运作的流程公司决定：公司决定在NASDA市场上市，决议可由股东会或董事会做出。
美国纳斯达克三个市场上市条件和规则(2011年4月最新修订)
总资产/总收入标准上市规则5405
（a）和5405(b)（4）
税前营业收入（在最近的财务年度或最近三年中两年的财务年度内）
$1 million
不适用
不适用
不适用
股东权益
$15 million
$30 million
不适用
不适用
已上市证券的市值
不适用
不适用
$75 million
公司应满足其适用的具体种类中的全部要求。下述表格中区分了两个独立的组：1、新公司上市，2、封闭式管理投资公司
新公司上市
条件
首次公开发行并分立的公司
老公司：当前交易的普通股或等值
关联公司
上市规则
批量股股东
或
股东总数
或
股东总数
及
前12个月平均月交易量
450
或
2,200
450
或
2,200
或
550
以及
1.1 million
$20 million
股价
$4
$4
$4
$4
股东（批量持股股东）
400
400
400
400
做市商
3
3
4
4
运营年限
不适用
两年
不适用
不适用
公司治理要求
符合
符合
符合
符合
NASDAQ资本市场上市条件
公司在如下所述的三个标准中应至少满足一项。
条件
股权标准
上市股票市值标准
净利润标准
股东股权
250万美元
不适用
不适用
上市股票市值
上年度收入超过九千万（90,000,000）美元
美国上市公司条件
美国上市公司条件纳斯达克上市条件：美国纳斯达克市场分为两个市场，一个叫做全国市场，一个叫做小型资本市场。
全国市场又分两类企业，一类是有盈利的企业，一类是无盈利企业。
就全国市场而言：第一个条件是资产净值，有盈利的企业资产净值要求在400万美元以上，无盈利企业资产净值要求在1200万美元以上。
第二个条件是净收入，也就是税后利润，要求有盈利的企业以最新的财政年度或者前三年中两个会计年度净收入40万美元；对无盈利的企业没有净收入的要求。
第三个条件是公众的持股量。
任何一家公司不管在什么市场上市流通，都要考虑公众的持股量，通常按国际惯例公众的持股量应是25%以上。
比如说，在股票市场上，同一个公司A股价格是10元，而B股才1元或2元。
这是为什么呢？就是因为B股没有公众持股的要求，没有充分的公众持股量，也就没有很好的流通性，市价就会很低。
市价一低就没有公司愿意在你的市场发行股票或者能够发行股票。
如果是这样，你这个市场就无法利用了。
美国纳斯达克全国市场要求，有盈利的企业公众的持股要在50万股以上，无盈利企业公众持股要在100万股以上。
第四个条件是经营年限。
对有盈利的企业经营年限没有要求，无盈利的企业经营年限要在三年以上。
第五个条件是股东人数。
有盈利的企业公众持股量在50万股至100万股的，股东人数要求在800人以上；公众持股多于100万股的，股东人数要求在400 人以上。
无盈利的企业股东人数要求在400人以上。
股东人数是与公众持股量相关的，有一事实上的公众持股就必然有一定的股东。
我国的《公司法》规定，A股上市公司持有1000股的持股人要1000人以上，这才能保证它的流通性。
如果持股人持股量很大，那么股东人数就相应减少了。
美国纽约交易所（主板）：（1）由社会公众持有的股票数目不少于250万股；（2）持有100股以上的股东人数不少于5000名；（3）公司的股票市值不少于1亿美元；（4）公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元；（5）公司的有形资产净值不少于1亿美元；（6）其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣等。
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(2008-09-30 17:47:54)
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美国 纳斯达克 杂谈
美国纳斯达克市场分为两个市场，一个叫做全国市场，一个叫做小型资 本市场全国市场又分两类企业，一类是有盈利的企业，一类是无盈利企 业。 就全国市场而言： 第一个条件是资产净值，有盈利的企业资产净值要求在400万美元以 上，无盈利企业资产净值要求在1200万美元以上。 第二个条件是净收入，也就是税后利润，要求有盈利的企业以最新的财 政年度或者前三年中两个会计年度净收入40万美元；对无盈利的企业没 有净收入的要求。 第三个条件是公众的持股量。任何一家公司不管在什么市场上市流通， 都要考虑公众的持股量，通常按国际惯例公众的持股量应是25%以上。 比如说，在股票市场上，同一个公司A股价格是10元，而B股才1元或2 元。这是为什么呢？就是因为B股没有公众持股的要求，没有充分的公 众持股量，也就没有很好的流通性，市价就会很低。市价一低就没有公 司愿意在你的市场发行股票或者能够发行股票。如果是这样，你这个市 场就无法利用了。美国纳斯达克全国市场要求，有盈利的企业公众的持 股要在50万股以上，无盈利企业公众持股要在100万股以上。 第四个条件是经营年限。对有盈利的企业经营年限没有要求，无盈利的 企业经营年限要在三年以上。 第五个条件是股东人数。有盈利的企业公众持股量在50万股至100万股 的，股东人数要求在800人以上；公众持股多于100万股的，股东人数要 求在400人以上。无盈利的企业股东人数要求在400人以上。股东人数是 与公众持股量相关的，有一事实上的公众持股就必然有一定的股东。我 国的《公司法》规定，A股上市公司持有1000股的持股人要1000
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