投资组合管理练习题

第十章《投资组合管理》练习题

一、名词解释

收入型证券组合增长型证券组合指数化证券组合

资产组合的有效率边界风险资产单一指数模型

二、简答题

1．什么是夏普指数、特雷纳指数和詹森指数？这三种指数在评价投资组合业绩时有何优缺点？

2．如何认识评估投资组合业绩时确立合理的基准的重要性？

3．马柯威茨投资组合理论存在哪些局限性？

4．最优投资组合是如何确定的？

三、单项选择题

1.看投资组合管理人是否会主动地改变组合的风险以适应市场的变化以谋求高额收益的做法是考查投资组合管理人的______能力。

A.市场时机选择

B.证券品种选择

C.信息获取

D.果断决策

2.若用詹森指数来评估三种共同基金的业绩。在样本期内的无风险收益率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%。三种基金的平均收益率、标准差和贝塔值如下。则那种基金的业绩最好？

A.基金A

B.基金B

C.基金C

D.基金A和B不分胜负

3.反映投资组合承受每单位系统风险所获取风险收益的大小的指数是______。

A.夏普指数

B.特雷纳指数

C.詹森指数

D.估价比率

4.可能影响一个国际性分散投资组合的业绩表现的是。

A．国家选择B．货币选择

C．股票选择D．以上各项均正确

5.是指目标为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略。

A．投资限制B．投资目标

C．投资政策D．以上各项均正确

6.捐赠基金由持有。

A．慈善组织B．教育机构

C．赢利公司D．A和B

7.关注投资者想得到多少收益和投资者愿意承担多大风险之间的替代关系。

A．慈善组织B．教育机构

C．赢利公司D．A和B

8、现代证券投资理论的出现是为解决______。

A 证券市场的效率问题

B 衍生证券的定价问题

C 证券投资中收益－风险关系

D 证券市场的流动性问题

9、美国著名经济学家______1952年系统提出了证券组合管理理论。

A 詹森

B 特雷诺

C 萨缪尔森

D 马柯威茨

10、对证券进行分散化投资的目的是______。

A 取得尽可能高的收益

B 尽可能回避风险

C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险

D 复制市场指数的收益

11、设有两种证券A和B，某投资者将一笔资金中的30%购买了证券A，70%的资金购买了证券B，到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，则该证券组合P的收益率为______。

A 75%

B 80%

C 85%

D 90%

12、投资者的无差异曲线和有效边界的切点______。

A 只有一个

B 只有两个

C 至少两个

D 无穷多个

13、无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的

B 它的收益率的标准差为零

C 它的收益率与风险资产的收益率不相关

D 以上皆是

14、当引入无风险借贷后，有效边界的范围为______。

A 仍为原来的马柯维茨有效边界

B 从无风险资产出发到T点的直线段

C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分

D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线

15、马柯威茨模型中可行域的左边界总是______。

A 向里凹

B 向外凸

C 呈一条直线

D 呈数条平行的曲线

16、最优证券组合为______。

A 所有有效组合中预期收益最高的组合

B 无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合

C 最小方差组合

D所有有效组合中获得最大满意程度的组合

17、适合入选收入型组合的证券有______。

A 高收益的普通股

B 高派息风险的普通股

C 高收益的债券

D低派息、股价涨幅较大的普通股

18、倾向于选择指数化证券组合的投资者______。

A 认为市场属于弱式有效市场

B 认为市场属于强式有效市场

C 认为市场属于半强式有效市场

D 认为市场属于无效市场

19、在不允许卖空的情况下，当两种证券相关系数为______时，可以按适当比例买入这两种风险证券获得无风险的证券组合。

A －1

B －0.5

C 0

D 0.5

20、CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。

A 相等

B 非零

C 与证券的预期收益率成正比

D 与证券的预期收益率成反比

四、多项选择题

1 对个人投资者来说，通常由于哪些原因难以通过多样化资产组合来分散风险？

A 获取信息的高昂成本

B 市场参与成本

C 自身能力

D 时间的限制

2下列哪些指标为单因素投资组合业绩评价模型______。

A 夏普指数

B 特雷纳指数

C 詹森指数

D 估价比率

3 下列说法正确的有______。

A 就操作模型的选择上，夏普指数和特雷纳纳指数模型对投资组合绩效的

评估较具客观性，詹森指数模型用来衡量投资组合实际收益的差异较好。

B 多因素模型可以解决单因素模型存在的问题，明显优于单因素模型。

C用詹森指数评估投资组合整体业绩时隐含了一个假设，即投资组合的非系统性风险已通过投资组合彻底地分散掉了。

D夏普指数和特雷纳纳指数都是建立在CAPM模型基础上的，而詹森指数不是。

五、计算题

1．考虑股票ABC和XYZ的回报率，如下表：