黄金市场的场内和场外交易
黄金投资工具
黄金投资工具黄金投资工具可分为标准化的场内交易品种和非标准化的场外交易品种。
标准化场内交易产品，指产品交易要素标准化程度较高的黄金市场衍生品，其交易的场所大多为官方认可的较为规范的市场，主要品种包括黄金期货、期权、黄金ETF等。
非标准化场外交易产品是指标准化程度较低的交易产品，交易场所也可以涵盖场内和场外，主要有黄金借贷、黄金账户、黄金投资基金、黄金远期和掉期。
一、黄金ETF黄金ETF是以黄金为投资对象的ETF，属于实物黄金投资工具。
其运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期内可以自由申购和赎回。
黄金ETF自面世以来，快速获得了市场认可，其主要原因为：第一，交易门槛低；第二，安全可靠。
基金代表的份额有相应的实金依托，且实金由商业银行保管，在受到严格监管的交易所内交易；第三，交易便捷。
在交易所内发行交易，投资者通过经纪商即可购买或售出，十分方便；第四，透明度高。
在交易所上市，价格公开透明；且通过ETF方式，最大限度地体现了资产的市场价值；第五，有利于机构参与。
黄金ETF的推出不仅为机构投资者带来优化组合的新金融工具，也为个人和中小投资者提供了投资黄金的便利，受到市场极大欢迎。
二、黄金期货黄金期货交易与一般的商品和金融工具的期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，规定买卖黄金的标准量、商定价格、到期日。
在约定的交割日再进行实际交割。
一般不真正交货，绝大多数合同在到期前对冲掉了。
黄金期货交易是一种非交割转移的买空卖空交易，由套期保值和期货投资交易组成。
保值性期货交易是黄金企业根据生产、市场供求关系，为回避风险、降低库存及成本进行的交易，它有利于保障生产者、经营者利益，有利于维护生产的正常进行。
投机性期货交易是投资人利用期货市场价格波动进行投资获利的交易，体现更多的是黄金投资金融属性。
黄金基础知识培训
区块链技术的应用
区块链技术的应用为黄金行业提供了更加安全、 透明和可追溯的交易方式，保障了投资者的权益 和市场的稳定性。
未来黄金投资机遇与挑战
全球经济不确定性增加
全球经济不确定性增加，如贸易战、地缘政治风险等，可能导致避险需求增加，推动黄金 价格上涨。
黄金的开采和提炼历史悠 久，早在古代文明时期就 已开始。
黄金的物理和化学性质
物理性质
黄金呈金黄色，具有高度 的延展性和可塑性，可以 轻易地被拉成细丝或打成 薄片。
化学性质
黄金属于不活泼金属，在 常温下不易氧化或腐蚀， 因此具有很好的稳定性。
熔点与沸点
黄金的熔点为1064.43°C ，沸点为2808°C，使其 在高温下仍能保持稳定。
限。
纸黄金投资适合短期交易和波段 操作，收益波动较大但交易成本
较低。
黄金期货与期权投资适合专业投 资者和高风险承受能力者，具有 高杠杆效应和高风险高收益的特
点。
Part
04
黄金鉴别与保管
黄金真伪鉴别方法
观察颜色
真黄金的颜色为金黄色， 1
颜色越深纯度越高；假黄 金颜色较浅或偏红。
火烧测试
4
真黄金火烧后颜色不变； 假黄金火烧后颜色变黑。
地缘政治风险
地缘政治事件如战争、政治动荡 等会对黄金价格产生重大影响， 通常这些事件会推高黄金的避险 需求。
Part
03
黄金投资品种与策略
实物黄金投资
STEP 01
投资方式
STEP 02
优点
通过购买金条、金币等实 物黄金进行投资。
STEP 03
国际现货黄金知识汇总
国际现货黄金知识汇总黄金作为一种重要的投资品种，在国际金融市场上一直扮演着重要的角色。
投资者在进行黄金交易时，需要了解相关的基本知识，以便能够做出明智的决策。
本文将为读者提供国际现货黄金的相关知识，帮助投资者更好地理解这一市场。
1. 黄金市场简介黄金市场是一个全球性的金融市场，投资者可以通过交易所或者场外市场进行黄金交易。
黄金市场具有较高的流动性和透明度，是世界上最重要的商品市场之一。
投资者可以通过黄金交易来实现资产保值和增值。
2. 黄金的特性黄金具有独特的特性，使得其成为投资的理想选择。
首先，黄金在全球范围内具有普遍的接受性，被广泛视为一种价值储存工具。
其次，黄金对通货膨胀具有一定的防护性，可以在经济不稳定时提供保值功能。
此外，黄金市场的价格受多种因素影响，包括供需关系、地缘政治风险、货币政策等。
3. 投资黄金的方式投资者可以通过不同的方式来参与黄金市场。
常见的投资方式包括实物黄金投资、金银证券投资、期货交易、差价合约等。
不同的投资方式具有不同的风险和回报特点，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的方式。
4. 黄金价格的形成黄金价格的形成受多种因素的影响。
其中，供需关系是影响黄金价格的重要因素。
全球的黄金供应主要来自矿山生产和回收，而需求方面包括珠宝、工业、投资等各个领域。
此外，地缘政治风险、经济形势、货币政策等因素也会对黄金价格产生影响。
5. 黄金交易的风险管理黄金交易同样存在风险，投资者需要通过风险管理措施来降低潜在的损失。
常见的风险管理策略包括分散投资、设置止损位、合理控制仓位等。
投资者应该谨慎决策，并对市场波动有清醒的认识。
6. 黄金市场的投资机会黄金市场存在着丰富的投资机会。
投资者可以通过研究市场动态和趋势，抓住黄金价格的波动，进行交易或者投资。
同时，黄金市场也会受到其他市场的影响，投资者可以通过跨市场的分析，找到更多的投资机会。
7. 投资者应该注意的问题在黄金交易中，投资者需要注意一些重要的问题。
黄金市场的市场操纵与监管问题
黄金市场的市场操纵与监管问题黄金作为一种贵金属，一直以来都具有重要的价值和地位。
随着全球金融市场的发展，黄金市场的交易量也逐渐增大。
然而，市场操纵与监管问题也逐渐浮出水面。
本文将探讨黄金市场的市场操纵问题和监管措施。
一、黄金市场的市场操纵问题市场操纵是指个人或机构通过非法手段操纵市场价格或交易活动，以获取非正当的利益。
在黄金市场中，市场操纵问题主要表现为以下几个方面。
1.1 市场操纵手段市场操纵者利用各种手段来操纵市场，以达到自己的利益目的。
常见的操纵手段包括虚假宣传、内幕交易、操纵市场供求关系等。
虚假宣传是指通过散布虚假信息来影响市场参与者的判断，从而引导市场走势。
内幕交易是指市场参与者利用未公开的内幕信息进行交易，获取非公平的交易收益。
操纵市场供求关系则是通过大规模买入或卖出黄金来控制市场供求关系，从而影响市场价格。
1.2 结果与影响市场操纵者通过操纵市场，会导致市场价格的异常波动，进而对市场参与者产生不良影响。
一方面，市场操纵会造成市场参与者的利益受损，因为市场价格受到操纵者的控制，无法真实反映市场供求状况。
另一方面，市场操纵会破坏市场的公平竞争环境，削弱市场的信心和稳定性。
二、黄金市场的监管问题为了维护市场的公平、公正和健康发展，对于黄金市场的监管显得尤为重要。
然而，黄金市场的监管问题也存在一定的难度。
2.1 监管机构的责任黄金市场在全球范围内交易，因此监管责任主要由国际和国内监管机构共同承担。
国际监管机构如国际黄金协会、国际货币基金组织等负责协调和制定国际黄金市场的规则和监管措施。
国内监管机构如金融监管部门、交易所等负责监管和管理各自管辖范围内的黄金交易活动。
2.2 监管手段与挑战监管机构应采取有效的措施来监管黄金市场，防范市场操纵等不法行为。
首先，监管机构应建立健全监管法律法规，明确市场参与者的交易行为和责任。
其次，监管机构应强化监测和监控措施，及时发现市场异常交易和操纵行为。
此外，监管机构还应加强国际合作，建立信息共享机制，共同打击跨国市场操纵行为。
2018-2019年黄金从业黄金市场基础知识与交易实务黄金市场基础知识测试试题【1】含答案考点及解析
2018-2019年黄金从业黄金市场基础知识与交易实务黄金市场基础知识测试试题【1】(含答案考点及解析)1 [单选题]历史上，将黄金作为货币，在国际上是硬通货，可以自由进出口；当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。
这种货币体系通常被称为（??）。
A.银本位制B.金本位制C.金汇兑本位制D.金银复本位制【答案】B【解析】金本位制即黄金就是货币，可自由进出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。
金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出入等三大特点。
2 [单选题]目前，（??）黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场。
?A.美国纽约?B.苏黎世??C.伦敦?D.东京?【答案】A【解析】纽约黄金市场是在商品交易中建立起来的，以黄金期货和期权交易为主。
纽约商品交易所(COMEX)成立于1933年，并于1975年开始进行黄金期货交易。
1994年，纽约商品交易所并入纽约商业交易所(NYMEX)后成为其金属交易分部，合并后的纽约商品交易所一跃成为世界上交易量最大和最活跃的黄金期货市场。
2007年和2008年，芝加哥商业交易所分别合并芝加哥期货交易所(CBOT)和收购纽约商业交易所(NYMEX)，成为全球规模最大且多元化的交易所集团。
3 [单选题]金本位制是黄金（??）属性表现的高峰。
A.商品B.金属C.货币D.装饰【答案】C【解析】金本位制的主要特点是黄金可以自由铸造、自由兑换和自由输出入，黄金作为国内支付手段，用于流通结算，也可以作为外贸结算的国际硬通货。
金本位制是黄金货币属性表现的高峰，世界各国实行金本位制长者二百余年，短者数十年，而中国由于历史原因从未实行过金本位制。
4 [单选题]若石油价格快速上涨，则其对黄金的影响是（??）。
A.支撑B.压力C.没有影响D.影响不确定【答案】A【解析】自工业革命以来，黄金、白银扮演着硬通货的角色，而有“黑金”之称的石油则是工业文明的血液。
2023年大宗交易规则
2023年大宗交易规则随着经济的发展和市场的繁荣，大宗交易在各个行业中扮演着越来越重要的角色。
为了规范大宗交易市场，保护交易参与者的权益，2023年将出台一系列新的大宗交易规则。
本文将对这些规则进行详细介绍。
一、交易对象范围的扩大2023年的大宗交易规则将会扩大交易对象的范围，不仅包括传统的商品，如石油、大豆、黄金等，还将涵盖新兴行业的产品，如新能源、人工智能等。
这将为投资者提供更多的选择，同时也将促进新兴行业的发展。
二、交易方式的创新传统的大宗交易方式主要是通过场内交易所进行交易，而2023年的规则将会推出一种新的交易方式——场外交易。
场外交易将通过电子平台进行，投资者可以在平台上直接交易，提高交易的效率和便利性。
三、信息披露的要求为了保护交易参与者的权益，2023年的规则将加强对交易信息的披露要求。
交易参与者必须及时、准确地向市场披露交易信息，包括交易价格、交易数量、交易时间等。
这将提高市场的透明度，降低信息不对称带来的风险。
四、交易风险管理的加强大宗交易市场存在着一定的风险，为了保护交易参与者的利益，2023年的规则将加强对交易风险的管理。
交易参与者需要制定风险管理政策，并进行风险评估和监测。
同时，交易所也将提供风险管理工具，如期货合约、期权等，帮助投资者降低风险。
五、交易成本的降低传统的大宗交易市场存在着较高的交易成本，不利于小型投资者的参与。
2023年的规则将会采取一系列措施，降低交易成本，促进市场的竞争。
例如，降低交易手续费、提高交易效率、推出交易补贴等。
六、交易监管的加强为了维护市场的秩序，保护交易参与者的权益，2023年的规则将加强对大宗交易市场的监管。
交易所将建立健全的监管机制，对交易行为进行监测和调查。
同时，加强对交易参与者的资质审核和准入条件，提高市场的规范性和稳定性。
七、投资者教育的推广大宗交易对投资者的要求较高，需要具备一定的专业知识和风险意识。
为了提高投资者的素质，2023年的规则将推广投资者教育，提供相关的培训和指导。
货币政策视角下我国黄金市场的缺陷及其完善
以上； ２ ０ 年以前我国黄金市场 以上海 而 ０７ 黄金交易所 的黄金现货及 黄金现货延期交 收交易为主 。黄金期货交 易在 ２ ０ 年 １ ０８ 月 ９日才 由上海期货 交易所推出 ，其他黄金 衍 生品的交 易还没有 出现 ，这种情 况不利 于促进 黄金市场的金融化发展。 ③我国黄金现货与期货 的场 内交易彼 此分割 ，目前上海黄金交易所 仅从事黄金 现货交易和具有远期交易性质的黄金现货 延期交￣ｉ （ ＋ 以及ＡｕＴ＋ ） ＡｕＴ Ｄ） （ ５业务 ， 上 海期货交易所则在 ２ ０ 年 １ ０ ８ 月推出了黄金 期货业务并且还在积极 申请黄金现货期权 业务 ，今后 中国金融期货 交易所也有可能 推 出黄金衍生品交易业务。国内市场上黄 金 现货与 黄金衍 生 品交易 的这 种分割 状 态 ，不利 于各 个黄 金子市 场 的规模 化发 展 ，进而也不利于央行展开大规模 的公开 市场操作。 ３ 黄金 市场 监管的分散状态不利于央行 主导 目标黄金市场的 平台化建设 目前国 内的银行柜台黄金市场 由银监 会监管 ，上海黄金交易所属央行监管 ，上 海 期货交易所和 中国金融期货交易所归证 监会监 管 。国 内黄金 市场多 头监 管 的现 实 ， 利于央行主导 目标黄金市场的平台 不 化建设 ，也不利于 日后央行在黄金市场开 展集 中的 、大规模的公开市场操作 。
我 国黄金市场还存在缺 陷 ，难以 适应 央行 货 币政 策 的现 实 需要
、
４ 小规模的黄金市场难以支撑大规模的公 ． 开市场操 作来回笼货币
目前我 国黄 金市 场交易量 占 ＧＤ Ｐ的 比例还 很低 。 ０ ７ ２ ０ 年上海黄金交易所黄金 交 易额 占我 国Ｇ ＤＰ的比重仅有 １２ ％，占 ．８ Ｍ １ 比重 为 ２ ０ ％， 占 Ｍ２的 比重 为 ０ 的 ．７ ． ７％ ；即使加上银行柜台市场的黄金交易 ８ 额 ，该 比例 也是很低的。显然 ，供应量的调节 作用也是极为有限 的。综上所 述 ，目前国 内的黄金市场还难 以成为央行公开市场操作 的现实平 台。
世界黄金市场概览
香港金银贸易场是华人金商占优势的黄金买卖场所。 它成立于1910年，标志着香港黄金市场的形成。其 交易方式是行员或其出市代表于交易大堂内以粤语 公开叫价，辅以手号进行买卖。贸易场的买卖虽然 以现货为基础，即日平仓交收为原则，但可通过支 付仓费，将现货交收延迟至翌日，甚至无限期递延， 直至平仓为止，因此贸易场是一个将现货及期货结 合为一的市场。 贸易场买卖的黄金纯度有两种，分别是纯度99％、 重量为5金衡的金条（称99金）及纯度999.9％、重 量为1公斤的金块（称公斤条）。九九金的交易单 位为100金衡（1金衡=37.429克），最低价格变动 为5角，而公斤条的交易单位为5公斤，最低价格变 动为1分。所有黄金买卖是以港元报价及结算。
五、香港：东南亚现货黄金集散地
中国香港黄金市场已有近百年的历史，其形成以香港金银贸 易场的成立为标志 现在，香港已形成香港金银贸易场、伦敦本地金交易市场和 香港期货交易所共同发展的模式
香港黄金市场
1974年，香港政府撤销了对黄金进出口的管制，带动了香 港金市的快速发展。香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、 芝加哥市场收市后和伦敦开市前的一段时间真空，方便国际 投资者继续在香港买卖，或进行对冲或套利等活动，伦敦五 大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立办事处，进一步将在 伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的 当地伦敦金市场（称为本地伦敦金市场），促使香港成为世 界主要的黄金市场之一，香港位于亚太地区，因为时差关系， 填补上纽约收市后，伦敦未开市前的一段时间真空，方便国 际投资者继续在香港买卖，或进行对冲或套利等活动，使国 际性的黄金买卖全天24小时在欧美及亚洲地区不间断进行。 本地伦敦金市场无实物交易所，没有特定的合约数量或交易 规则，只是由专业交易商一对一的双方信贷安排进行。
场外交易和场内交易例子
场外交易和场内交易例子
场外交易是指在交易所以外的地方进行的交易活动，它主
要发生在场外交易市场，也被称为非标准化的交易。
场外交易往往不受交易所的监管，因此在交易条件和流程上具有较大的灵活性和自由度。
以下是一些场外交易和场内交易的例子：
1. 股票买卖：在场内交易所，如纽约证券交易所，股票交
易以公开透明的方式进行。
但在场外交易市场，例如柜台交易，投资者可以通过双方协商直接进行交易，而不必遵循交易所的规定。
2. 债券交易：债券可以在场内交易所进行交易，也可以在
场外进行交易。
在场内交易所，债券以标准化的形式进行交易，而在场外交易市场，投资者可以根据特定需求和协商条件进行交易。
3. 外汇交易：场外外汇交易通常发生在银行之间或与经纪
人之间。
投资者可以通过场外外汇交易平台进行货币兑换，根据市场价格和交易量达成交易。
4. 大宗商品交易：例如原油、黄金和铜等大宗商品可以在
场内交易所进行交易，也可以通过场外交易进行交易。
对于大宗商品交易来说，场外交易通常更便捷，因为投资者可以与特定的交易对手直接协商交易条款。
5. 期权交易：期权合约可以在场内交易所进行交易，也可
以在场外交易市场进行交易。
场内期权交易提供标准化的合约，而场外期权交易可以根据投资者的特定需求和条件进行定制。
场外交易和场内交易都有各自的优势和特点。
场外交易通
常更加灵活和个性化，但也缺乏交易所监管的保护。
场内交易则提供更公开和透明的交易环境，但限制了交易的自由度。
投资者根据自身需求和风险偏好来选择合适的交易方式。
黄金市场的交易规则与监管机制
黄金市场的交易规则与监管机制黄金是一种广泛的贵金属，被广泛用于投资和贸易。
黄金交易市场是国际金融市场中的重要组成部分，具有自己的交易规则和监管机制。
本文将介绍黄金市场的交易规则以及相关的监管机制。
一、黄金市场交易规则1.市场开放时间：黄金市场通常在工作日的特定时间段内开放，具体时间根据不同市场有所不同。
例如，伦敦金市场的开放时间为每天上午10点至下午3点。
2.交易方式：黄金市场主要通过场外交易和交易所交易两种方式进行。
场外交易是指在交易商之间进行的直接交易，也被称为“场外市场”或“OTC市场”。
在这种交易方式中，交易双方通过电话、电子交易平台或其他方式进行交易。
交易所交易是指在金融衍生品交易所进行的标准化合约交易。
交易所提供标准化的合约规格和交易规则，使投资者可以便利地进行交易。
3.交易品种：黄金市场上的交易品种主要有现货黄金、黄金期货和金衍生品等。
现货黄金是指实物黄金的买卖交易，交割通常在交易后的两个营业日内完成。
黄金期货是指以黄金为标的资产的期货合约交易。
交易者在交易所上以保证金的形式交易黄金合约，可以进行买空或卖空的交易策略。
金衍生品是指以黄金衍生出的金融产品，如黄金ETF（交易所交易基金）、黄金期权等。
4.交易费用：黄金交易会涉及相应的交易费用，包括交易佣金、存储费用、交易税等。
具体费用根据交易方式和参与机构的不同而有所差异。
二、黄金市场的监管机制由于黄金市场的重要性和复杂性，各国和国际组织设立了监管机构来监督市场的正常运行和保护投资者的权益。
1.国际监管机构：国际货币基金组织（IMF）和金融稳定理事会（FSC）是全球黄金市场的重要监管机构。
它们通过制定监管标准、推动金融监管合作等方式来维护金融市场的稳定。
2.国家监管机构：各国金融监管机构负责监督本国黄金市场的运行。
这些机构根据各国法律法规，监管黄金交易参与者的行为，确保市场的公平、透明和有序。
3.交易所监管：黄金交易所是市场交易的核心场所，拥有完善的监管体系。
黄金市场的场内和场外交易
普及一下：黄金场内交易和场外交易及其可行的套利行为有朋友对我所说的场内交易者多单逼空套利行为提出疑问，我今天全面整理了一下我手头的材料，做个知识普及。
我记得初步的映象应该来自于维克多的《专业投机原理》，这是我的启蒙书，所以我的网名也取了维克多的名字，以纪念并感谢作者对投机的生动讲解。
我记得这本书中就有对场内交易者优势地位的描述，他好像说：场内交易者往往可以左右分时图上的短期黄金价格来博取利润。
下面说说什么是场内交易。
目前国际黄金市场的交易主要有两种形式，也就对应了两种不同的价格形成方式。
一是交易所场内交易，二是场外交易。
场内交易是指在交易所提供的场所以及由此延伸出来的电子交易平台之上，由交易者平等参与，按照“价格优先、时间优先”的原则达成交易。
目前大的黄金交易所，比如美国芝加哥商业交易所COMEX(现被纽约商品交易所NYMEX收购)、上海黄金交易所、孟买多种商品交易所、迪拜商品交易所、东京商品期货交易所(TOCOM)等，都是场内交易决定黄金即时价格。
场外交易是指在金商和银行间存在的无形交易市场，没有有形的交易场所，也称为柜台市场，店头市场，OTC市场(over-the-counter)。
交易通过电话和网络，由做市商报价，投资者被动接受而达成。
既没有统一的组织和交易场所，也没有一个系统的交易程序和交易章程，不容易监管，客户的利益、市场信誉要靠做市商的自律维护。
伦敦黄金市场，因为悠久的历史原因，一直是场外交易。
1974年香港金银业贸易场成立，也曾试图推出场内黄金期货交易，最后也失败了，黄金交易的形式仍是场外做市商报价交易。
再说说伦敦金现货报价和纽约COMEX金的价格影响关系。
在长期的看盘经验中，我们可注意到伦敦现货金价和美国期货金价之间存在一个大致的计算关系：期金价＝现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)考虑远期升水，期金和现货金的价格变动几乎一致。
如果有差异，立即有套利者填平。
《黄金市场基础知识与交易实务》常考题(十六)
2021 年?黄金市场根底知识与交易实务?常考题(十六 ) 单项选择题 -1/ 知识点：章节测试历史上，将黄金作为货币，在国际上是硬通货，可以自由进出口；当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。
这种货币体系通常被称为 ()。
A.银本位制B.金本位制C.金汇兑本位制D.金银复本位制单项选择题 -2/ 知识点：章节测试假设石油价格快速上涨，那么其对黄金的影响是()。
A.支撑B.压力C.没有影响D.影响不确定单项选择题 -3/ 知识点：章节测试下面关于上海黄金交易所税收政策的说法错误的选项是〔?〕。
A.上海黄金交易所铂金享受税收优惠政策B.交易所黄金交易的增值税实行即征即退政策，由交易所开专用税票。
C.金融机构向社会公开销售实物黄金，免征增值税D.交易所的白银交易没有增值税的优惠政策单项选择题 -4/ 知识点：章节测试以下有关现货延期Au(T+D)合约与黄金期货合约的不同点，说法正确的选项是()。
A.Au(T+D)每个交易日都可以进行交收申报，而黄金期货那么在指定日期进行交割，其他时间不能交割B.Au(T+D)不是保证金交易品种，不能进行双向交易，而黄金期货那么是保证金交易品种，可以进行双向交易C.Au(T+D)利用延期补偿费机制来平抑供求矛盾，而黄金期货那么利用中立仓机制满足交收需求D.投资者可以利用 Au(T+D)进行套期保值交易，而黄金期货那么不具备套期保值功能单项选择题 -5/ 知识点：章节测试在Au99.99 品种的竞价撮合过程中，如果最高的买入价克，最低的卖出价为241.32 元/ 克，前一日为 241.32 元/ 克，那么这笔报单能成交吗，如果能成交，成交价是〔 ?〕。
A.无法成交B.能成交， 241.32 元/ 克C.能成交， 241.30 元/ 克D.能成交， 241.40 元/ 克单项选择题 -6/ 知识点：章节测试询价业务常见的交易类型不包括(??〕。
A.即期B.远期C.掉期D.期货单项选择题 -7/ 知识点：章节测试以下哪个不是交易所清算部的职责〔?〕A.控制结算风险B.负责管理会员交易资金C.编制客户的资金结算表D.办理资金清算业务多项选择题 -8/ 知识点：章节测试我国商业银行黄金业务的特点包括()。
贵金属业务基础知识
贵金属业务基础知识贵金属是指在自然界中很难寻找并开采出来的金属，它们通常具有高韧性、高稀有性和高抗腐蚀性等特点。
贵金属主要包括金、银、铂、钯和铑等。
由于其独特的属性和珍贵性，在金融领域和工业领域中有着广泛的应用。
贵金属业务是指以贵金属为交易标的的金融交易和商业活动。
以下介绍贵金属业务的基础知识。
一、贵金属市场贵金属市场是指贵金属的交易市场，主要包括现货市场、期货市场和场外市场等。
现货市场是指实际购买和销售贵金属的市场，交割是即时完成的。
期货市场是指通过期货合约进行贵金属交易的市场，可以进行多空套利和投机交易。
场外市场是指非交易所市场，也称为场外交易市场，主要包括银行间市场和个人投资市场等。
二、贵金属投资品种1. 贵金属现货：贵金属现货是指实物贵金属的交易，包括金条、金币、银条、银币等。
现货交易具有高流动性和及时性的特点，适合短期投资。
2. 贵金属期货：贵金属期货是指通过期货合约进行贵金属交易，包括黄金期货、白银期货等。
期货交易具有杠杆效应和套保功能，适合长期投资。
3. 贵金属ETF：贵金属ETF是指通过交易所交易基金进行贵金属投资，包括黄金ETF、白银ETF等。
ETF是一种可在证券市场上流通的开放式基金，投资者可以通过购买ETF来间接持有贵金属。
三、贵金属价格影响因素贵金属价格受到多种因素的影响，主要包括供需关系、经济状况、地缘政治等。
供需关系是最主要的影响因素之一，当供应减少或需求增加时，价格通常会上涨；经济状况对贵金属价格也有重要影响，当经济衰退时，投资者通常会购买贵金属作为避险资产；地缘政治风险也会对贵金属价格产生重要影响，如战争、自然灾害等都可能导致贵金属价格的波动。
四、贵金属交易策略贵金属交易策略包括技术分析和基本分析两种。
技术分析通过研究图表和市场指标等，预测贵金属价格的走势，以确定买入或卖出时机；基本分析通过研究经济数据和市场情报等，判断贵金属的长期趋势和价值，以确定投资方向。
五、贵金属风险管理贵金属投资存在一定的风险，包括价格风险、市场风险和流动性风险等。
黄金(贵金属)知识学习
黄金（贵金属）知识学习黄金的发展历史黄金是一种贵重的金属，具有良好的防腐性、耐热性和耐蚀性，因此在历史上被广泛应用于货币、首饰、艺术品、装饰品等各个领域。
在中国、埃及、印度、希腊等古代文明中都有黄金的应用历史。
黄金的生产现状现代黄金生产主要来自于开采金矿，目前全球主要的黄金生产国包括：中国、澳大利亚、俄罗斯、美国、加拿大等，黄金的生产和供应量每年都有所波动，取决因素包括金矿开发、生产效率、政治和环境因素等。
黄金的市场现状全球黄金市场主要分为实物黄金市场和金融黄金市场两大类。
实物黄金市场包括黄金珠宝、纪念币、黄金条等实物交易，其中，中国和印度是黄金需求最大的两个国家。
金融黄金市场则包括场外市场和交易所市场，国际上的黄金交易所包括伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、上海黄金交易所等，黄金市场上的价格波动受到全球经济、政治、地缘政治和货币政策等多种因素的影响，近年来，黄金在市场上的地位越来越重要，投资者把黄金视为避险资产和通胀对冲工具。
黄金的物理性质密度：19.3克/立方厘米；折射率：1.50;热导率：310瓦特/米•开尔文：电导率：45×10fi伏特/米；颜色：金黄色；气味：无味；形态：固态金属；熔点：1,064°C;沸点:2,700°C;硬度：2.5-3：导电性：良好，金的导电性在所有金属中排第3;导热性：快，黄金的导热性仅次于银和铜；延展性：非常好，1克黄金可以拉长成为4000米长的金丝；抗压强度：黄金的抗压强度为IOkg∕mι2,其抗拉强度与预处理的方法有关，一般在10~30kg∕mm2之间；热膨胀系数：14.2X106℃-1;弹性模量：79-94吉帕斯卡尔；压缩性：47.7吉帕斯卡尔；弹性系数：140吉帕斯卡尔；磁导率：黄金是属于非磁性的导体金属，磁导率为零,所以，黄金不会被吸铁石吸起来；热容量：0.13焦耳/克•开尔文；电阻率：2.45X10-8欧姆•米；热传导率：106焦耳/秒•米•开尔文。
黄金交易所与场外交易市场的比较分析
黄金交易所与场外交易市场的比较分析黄金一直以来都是投资者们关注的重要资产之一。
黄金交易通常可以通过黄金交易所或场外交易市场进行。
本文将对黄金交易所和场外交易市场进行比较分析，以帮助读者更好地理解两者之间的异同与优势劣势。
一、黄金交易所黄金交易所是指以特定的规则和监管机制运作的交易平台，提供标准化的黄金交易合约。
以下是黄金交易所的主要特点：1. 交易规范：黄金交易所的交易是在透明、公平的监管环境下进行的。
所有交易都遵循相同的规则和标准化合约，确保交易的公正性和一致性。
2. 流动性强：黄金交易所是一个集中的市场，吸引了大量的交易者和投资者参与其中。
因此，黄金交易所具有更高的流动性，可以更容易地进入和退出市场。
3. 交易成本低：由于黄金交易所具有高流动性，交易成本相对较低。
投资者可以以较低的费用进行交易，提高了投资效益。
4. 透明度高：黄金交易所公开了交易的相关信息，包括成交价、交易量等。
投资者可以通过这些信息更好地了解市场状况，做出更明智的决策。
二、场外交易市场场外交易市场是指在黄金交易所之外进行的交易活动。
以下是场外交易市场的主要特点：1. 灵活性高：与黄金交易所不同，场外交易市场的交易合约更加灵活，投资者可以根据自己的需求和意愿进行交易。
这种灵活性使得场外交易市场更具吸引力。
2. 交易范围广：场外交易市场不限制交易品种，可以涉及各种黄金产品，如现货黄金、期货合约等。
这使得投资者可以根据自身需求选择适合的产品进行交易。
3. 需要信任度高：由于场外交易市场缺乏集中的监管机构，交易的安全性和可靠性需要投资者对交易平台和交易对方具有一定的信任度。
这是场外交易市场的一个潜在风险。
4. 可定制性强：场外交易市场可以根据投资者的需求提供个性化的交易服务。
投资者可以根据自己的风险偏好、投资目标等因素定制交易策略，满足不同的投资需求。
三、比较与分析黄金交易所和场外交易市场都有各自的特点和优势。
以下是对两者进行比较与分析的要点：1. 交易规范度：黄金交易所具有更高的交易规范度和标准化程度，能够提供更加规范和透明的交易环境。
黄金从业《黄金市场基础知识与交易实务》复习题集(第4957篇)
2019年国家黄金从业《黄金市场基础知识与交易实务》职业资格考前练习一、单选题1.我国黄金期货合约是在( )挂牌交易的。
A、上海期货交易所B、上海黄金交易所C、上海证券交易所D、深圳证券交易所>>>点击展开答案与解析2.以下那个风险控制措施是上海黄金交易所具有，而上海期货交易所没有的( )。
A、涨跌停板限制B、大户持仓报告制度C、每日无负债结算制度D、延期补偿费制度>>>点击展开答案与解析3.下列关于期货合约与延期交收合约描述错误的是( )A、延期交收合约具有明显的现货属性B、期货合约到期无论盈亏必须交割C、延期交收合约比黄金期货交易时间短D、期货合约可通过期货公司开户交易>>>点击展开答案与解析4.黄金运用于工业和高技术领域体现了黄金的哪种属性？( )A、商品属性B、货币属性C、金融属性D、自然属性>>>点击展开答案与解析5.金衡盎司(符号ounce或OZ)是国际上计算黄金等贵金属重量的基本单位，其折算如下( )。
A、1金衡盎司=1.09714克B、1金衡盎司=28.3495克C、1金衡盎司=31.1035克D、以上均不对>>>点击展开答案与解析6.历史上，将黄金作为货币，在国际上是硬通货，可以自由进出口；当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。
这种货币体系通常被称为( )。
A、银本位制B、金本位制C、金汇兑本位制D、金银复本位制>>>点击展开答案与解析7.纯金一般指含金量在( )以上的黄金。
A、99.2%B、99.5%C、99.6%D、99.9%>>>点击展开答案与解析8.投资者依法享有了解被投资对象等相关主体及其活动实质情况的权利，称为黄金市场投资者的( )。
A、自主选择权B、知情权C、信息安全权D、受尊重权>>>点击展开答案与解析9.会员应本着( )的原则，加强对代理客户的教育和引导，提高市场主体素质，提高市场运作和经营水平，严格执行中华人民共和国税收规定。
国家对黄金的最新规定
国家对黄金的最新规定国家对黄金的最新规定是指中国政府近期出台的有关黄金市场的政策和法规。
这些规定主要是为了规范和稳定国内黄金市场，保护投资者权益，同时也为金融体系的风险防控提供支持。
下面将对国家对黄金最新规定进行详细阐述。
首先，国家对黄金的最新规定要求金融机构在进行黄金业务时必须遵循严格的风险管理和内部控制要求。
这一规定主要是为了防范金融风险，避免金融机构在黄金交易中出现操纵市场、违规操作等行为。
金融机构必须建立完善的风险管理体系，确保交易活动的合规和稳健。
其次，国家对黄金的最新规定也加强了对场外黄金交易管理的监管力度。
场外黄金交易是指在交易所以外的场所进行的黄金买卖活动。
国家要求场外黄金交易机构必须具备相应的资质，严格遵守交易所规定的交易制度，确保交易公正、透明。
同时，国家还加强了市场监管，对违规行为进行打击，维护市场秩序。
再次，国家对黄金的最新规定对黄金投资产品进行了分类管理。
国内的黄金投资产品主要包括实物黄金、黄金ETF（交易所交易基金）、黄金期货、黄金远期等。
国家要求金融机构发行的黄金投资产品必须符合相应的资质要求，且信息披露充分透明，以保护投资者的合法权益。
此外，国家还对黄金贸易进行了一系列规范。
国内的黄金贸易主要包括进口、出口、金银交易等。
国家要求黄金贸易企业必须具备相应的资质，且在交易过程中要遵守相关法律法规。
这些规定旨在加强对黄金贸易的监管，维护市场秩序，防范非法金融活动。
综上所述，国家对黄金的最新规定主要是为了规范和稳定国内黄金市场，保护投资者权益，同时也为金融体系的风险防控提供支持。
这些规定包括对金融机构的风险管理和内部控制要求、场外黄金交易的监管力度、黄金投资产品的分类管理以及黄金贸易的规范等。
这些规定将有助于促进黄金市场的健康发展，维护市场秩序，为投资者提供更加安全和透明的黄金投资环境。
国际黄金期货交易概况
黄金期货走向世界
日本黄金期货市场：TOCOM在1982年推 出了黄金期货，它的适时推出立即就成 为欧洲和美洲以外的另一个避险和套利 渠道，对于形成全球一体的黄金交易市 场提供了不间断的技术服务，再加上卓 有成效的做市商制度，吸引了大量的投 资者来参与。
TOCOM黄金期货，从2001年以来就始终 占有全球50%以上的交易量。2006年前8 月成交量就接近3400万手，日均量则超 过20万手，全年共成交44,456,396万手。
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投资黄金期货的注意事项三：黄金期货入市门槛较高 根据合约标准，黄金期货的交易单位为1000克／手。
粗略估算，按照目前国内市场黄金现货价格每克200 元左右计算，一手合约价值就是20万元左右。而一般 黄金期货交易的保证金比例为10%，即做一手合约需 要2万元的保证金，由于期货交易最忌满仓操作，常 规的持仓比例为三分之一，也就是说，启动一手黄金 期货，至少需要6万元左右的资金。"黄金期货的资金 和专业知识门槛都比较高，如果没有大量期货交易经 验的普通投资者，不要轻易'试水'。"北京黄金经济 研究中心主任张炳南表示，黄金投资渠道不止一种， 投资者要量身选择。
目前，现货黄金市场比较有代表性的是 伦敦黄金市场和瑞士的苏黎世黄金市场。
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永恒的伦敦黄金交易市场
以伦敦黄金市场为代表的伦敦黄金市场 历史悠久。
1982年4月．伦敦期贷黄金市场开业。 目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干 不足：
金商单独报价，价格体系紊乱 交易头寸保密，统计较难
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投资黄金期货的注意事项七：无法双向 流动依然是黄金期货需要面临的问题
黄金期货是很好的品种，集三大功能于 一身，有商品的属性，有货币的属性， 也有金融属性。投资者投资黄金期货进 行交割，黄金无法再次进入市场，为什 么全球黄金市场里面，黄金现货交割问 题在期货里都无法解决双向流动。这是 属性所决定的。投资者买黄金不是把黄 金买回家以后，打一个金戒指，把它做 成别的产品，因为是交易所制度缺陷， 使得黄金实物双向和期货市场基本上没 有办法对接，只能是单向的。比如说交 割买入可以，我们看到黄金期货交易所 现货交割是非常麻烦的，一旦交割现货， 投资者卖不出去。期货公司实际上对金 条的真假问题就产生了担保问题。第二 个层面交割库有验金系统。这样成本很 大，上海黄金交易所这个问题没有解决， 金条金砖交割之后卖回去的问题没有解 决，在期货交易所同样面临这样的问题。
黄金交易入门
黄金交易起步必读
• 1、黄金的特性
• 2、世界黄金储备与分布
• 3、黄金市场介绍
• 4、黄金交易方式
• 1）、实物黄金 • 2）、纸黄金 • 3）、黄金期货 • 4）、黄金T+D • 5）、现货黄金保证金交易
• 5、影响黄金价格的因素
目录
一、黄金的特性
黄金是一种贵金属，化学元素符号为Au，具有良好的物理属性、稳定的化学性 质、高度的延展性及数量稀少等特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首 饰业、电子业、现代通讯业、航天航空业等部门的重要材料，因此黄金自古以来就受到 人类的追捧。俗话说，货币天生不是黄金，但黄金天生就是货币。黄金是一种重要的货 币形式，它是最早的世界通用货币，属于古代的硬通货。在当今社会，黄金是抗通胀、 抗风险的一种金融工具。
三、黄金市场分布
• 在场内的黄金期货市场中，美国有全球较大规模的黄金期货交易场所，纽约商品交易 所（NYMEX）的COMEX 分部目前交易的品种有黄金期货、迷你期货、期权和基金。 参与COMEX 黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主，他们的买卖对金市产生 极大的交易动力。 另一个全球大规模的黄金期货市场是日本的东京工业品交易所 （TOCOM），它主要提供黄金期货和黄金期权的交易。日本市场与欧美市场的不同 之处在于，欧美的黄金市场以盎司/ 美元计价，而日本市场以日元/ 克计。
目前中国黄金市场存在的问题
目前中国黄金市场存在的问题尽管十多年的渐进式改革使得中国黄金管理基本实现了参与主体进入、产品开发及定价机制的市场化，为中国黄金市场的进一步繁荣发展打下了坚实的基础，但是作为正在融入全球黄金市场的一个新兴市场，中国黄金市场与国际成熟市场相比还存在一定差距。
（一）相关法规滞后及多头监管模式自20世纪70年代以来，黄金逐步失去了在国际货币体系中的主导地位，其货币职能逐步弱化，西方主要国家原有的与黄金交易相关的法规基本得以废除。
改革黄金管理体制已成为市场经济发展的客观要求。
然而，尽管国务院于2001年正式启动了黄金管理体制改革，但是，目前人民银行对黄金市场的监测和管理主要还是依据国务院于1983年颁布的《中华人民共和国金银管理条例》和中国人民银行于2001年颁布的《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》等若干行政性规定。
这些规定与我国目前快速发展的黄金市场的情况已不相适应，造成人民银行基层行在对黄金市场监测和管理中的依据不明、职责不清。
此外，按现行规定，国内黄金及黄金市场的监管部门是人民银行，而商业银行个人黄金投资理财业务的主管部门是银监会，黄金期货的监管部门是证监会，一般黄金生产及首饰经销的业务监管部门则是国家工商行政管理总局。
这种多头管理很容易导致监管的真空地带，并且造成市场管理混乱，从而影响监管部门对市场的监管力度，进一步影响市场的健康发展。
（二）黄金市场结构不完善与国际成熟的黄金市场相比，目前我国黄金市场具有建立时间短、开放程度低等特点，这种现状限制了黄金市场效率的发挥。
本文将从黄金市场交易体系结构和交易主体结构两方面进行分析。
1.中国黄金市场交易体系结构不完善国际成熟黄金市场体系一般可分为两个部分，即实物黄金市场和衍生品黄金市场。
实物黄金市场又可细分为批发市场、中间市场、以及零售市场。
黄金衍生品市场包括黄金期货、黄金期权、黄金ETF及其他黄金衍生品市场。
以该黄金市场交易体系的划分为标准，中国黄金市场交易体系结构主要存在两个问题。
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普及一下：黄金场内交易和场外交易及其可行的套利行为
有朋友对我所说的场内交易者多单逼空套利行为提出疑问，我今天全面整理了一下我手头的材料，做个知识普及。
我记得初步的映象应该来自于维克多的《专业投机原理》，这是我的启蒙书，所以我的网名也取了维克多的名字，以纪念并感谢作者对投机的生动讲解。
我记得这本书中就有对场内交易者优势地位的描述，他好像说：场内交易者往往可以左右分时图上的短期黄金价格来博取利润。
下面说说什么是场内交易。
目前国际黄金市场的交易主要有两种形式，也就对应了两种不同的价格形成方式。
一是交易所场内交易，二是场外交易。
场内交易是指在交易所提供的场所以及由此延伸出来的电子交易平台之上，由交易者平等参与，按照“价格优先、时间优先”的原则达成交易。
目前大的黄金交易所，比如美国芝加哥商业交易所COMEX(现被纽约商品交易所NYMEX收购)、上海黄金交易所、孟买多种商品交易所、迪拜商品交易所、东京商品期货交易所(TOCOM)等，都是场内交易决定黄金即时价格。
场外交易是指在金商和银行间存在的无形交易市场，没有有形的交易场所，也称为柜台市场，店头市场，OTC市场(over-the-counter)。
交易通过电话和网络，由做市商报价，投资者被动接受而达成。
既没有统一的组织和交易场所，也没有一个系统的交易程序和交易章程，不容易监管，客户的利益、市场信誉要靠做市商的自律维护。
伦敦黄金市场，因为悠久的历史原因，一直是场外交易。
1974年香港金银业贸易场成立，也曾试图推出场内黄金期货交易，最后也失败了，黄金交易的形式仍是场外做市商报价交易。
再说说伦敦金现货报价和纽约COMEX金的价格影响关系。
在长期的看盘经验中，我们可注意到伦敦现货金价和美国期货金价之间存在一个大致的计算关系：
期金价＝现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)
考虑远期升水，期金和现货金的价格变动几乎一致。
如果有差异，立即有套利者填平。
这两个价格谁决定谁，有些象“先有鸡还是先有蛋”的问题。
从交易量的角度看，伦敦现货黄金的交易量要比COMEX加CBOT的黄金交易量还多，下表是LBMA公布的各月平均日成交量。
６月达到143亿美元，而美国期货黄金总交易量不到100亿美元。
但我们须注意到美国的交易量密集在六个小时里，伦敦市场却分散在２４小时中。
显然密集的交易量更能影响金价。
而在纽约市场开市后，基本上来说，国际现货金的报价是跟随COMEX期金的。
最后说说可行跨市场套利。
由于COMEX期金是撮合交易，而且是场内交易，所以机构完全可能左右分时级别的黄金技术走势。
这就像国内A股的机构在出货前经常可以狂拉中石油造成指数虚涨一样容易。
大家可以看看COMEX12月份合约，在昨天开盘前5分钟上涨的交易量只有6000-7000手，而这种5分钟的涨幅超过了0.7%。
由于现货市场的报价受期金影响，而做市商机制又导致机构在场外交易的操作对黄金现货的影响具有较大的延迟，加上场外交易的杠杆比率相当高，所以，一般而言，机构完全可以在场外先行埋伏，消息出来拉期金，涨高一定幅度，再平仓场外的现货金和场内期金。
同样反过来，更大利润的操作是，在消息出来时，利用大家都在观望的时候，强行在场内拉高期金，到一定点位在场外大笔做空，这样的操作在日K先级别趋势判断正确的话，往往有很大的操作区间。
由于期金和场外现货金的交易者有很多设有自动止损，如果促发这些止损，将有利于快速建立更多的交易头寸。
所以黄金的走势往往会出现假突破的现象。
最后，机构采用逼仓的行为诱发对手止损或是爆仓后，顺势减仓自己的头寸在我国期货市场屡见不鲜。
今年10月14日，棉花主力合约中，多头强势逼仓，导致对手盘的大量空头持仓在涨停板被止损（我猜测是可能爆仓了），封涨停板的全是空头止损单。
而后多头平仓单出现，几笔大交易从涨停板砸下来的全是多头平仓单，整个棉花的持仓量大幅下降，这种事真是壮观。
呵呵。